如何理解财务报表分析PPT课件
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财务报表的解读与分析精品PPT课件
以前年度已计提的各项减值准备的转回； 资产置换损益。
第四视角：借助财务比率 透视反映经营业绩的指标(利润率等)
三、现金流量表及其解读
（一）现金流量表及其作用
是反映企业一定会计期间现金流入和流出 的报表。
作用： 1.说明企业现金流入流出的原因； 2.分析企业偿债能力和支付股利的能力； 3.分析财务状况和经营成果的可靠性； 4.分析净利润与现金流量差异的原因。
（二）比率分析法 运用财务比率来进行财务分析的方法。 财务比率的主要类型有三种： 1.结构比率:部分与总体之比; 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比.
三.盈利能力分析
（一）利润额分析 1.数量分析
净利润目标完成率 =净利润实际值/净利润目标值*100% 净利润增减变动率 =（本期净利润额-基期净利润额） /基期净利润额
2.企业经营管理权限及其调控程度 赊销; 费用挂账处理. 3.关联交易金额与比
4.非经常性损益
是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但 由于其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公
司正常盈利能力的各项收入和支出.包括：
股权转让收益; 处置长期资产收益； 委托理财收益（短期证券收益除外）; 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免； 对非金融企业收取的资金占用费；
财务报表分析是以企业财务报表和其他 资料为依据，采用一系列专门的方法，对
企业的财务状况和经营成果所作的评价与 剖析。
（一）目的
为信息使用者提供决策所需的信息。
信息使用者主要有：投资者(股东)；
债权人；
管理者等
（二）主要内容
盈利能力分析
偿债能力分析
营运能力分析
增长能力分析
第四视角：借助财务比率 透视反映经营业绩的指标(利润率等)
三、现金流量表及其解读
（一）现金流量表及其作用
是反映企业一定会计期间现金流入和流出 的报表。
作用： 1.说明企业现金流入流出的原因； 2.分析企业偿债能力和支付股利的能力； 3.分析财务状况和经营成果的可靠性； 4.分析净利润与现金流量差异的原因。
（二）比率分析法 运用财务比率来进行财务分析的方法。 财务比率的主要类型有三种： 1.结构比率:部分与总体之比; 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比.
三.盈利能力分析
（一）利润额分析 1.数量分析
净利润目标完成率 =净利润实际值/净利润目标值*100% 净利润增减变动率 =（本期净利润额-基期净利润额） /基期净利润额
2.企业经营管理权限及其调控程度 赊销; 费用挂账处理. 3.关联交易金额与比
4.非经常性损益
是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但 由于其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公
司正常盈利能力的各项收入和支出.包括：
股权转让收益; 处置长期资产收益； 委托理财收益（短期证券收益除外）; 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免； 对非金融企业收取的资金占用费；
财务报表分析是以企业财务报表和其他 资料为依据，采用一系列专门的方法，对
企业的财务状况和经营成果所作的评价与 剖析。
（一）目的
为信息使用者提供决策所需的信息。
信息使用者主要有：投资者(股东)；
债权人；
管理者等
（二）主要内容
盈利能力分析
偿债能力分析
营运能力分析
增长能力分析
财务报表分析课件(ppt42张)
通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的 影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
37
金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
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金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
第三章财务报表分析(完整)PPT课件
• 6.盈余现金保障倍数
• 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
• 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余 现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业 经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
（一）营业收入增长率 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营
业收入总额×100% 其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额
• 3.固定资产周转率 固定资产周转率（周转次数）=营业收入
÷平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高， 表明企业固定资产利用越充分。
• 4.总资产周转率 总资产周转率（周转次数）=营业
收入/平均资产总额
• 5.不良资产比率 （资产减值准备余额+应提未提和应摊未
摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总 额+资产减值准备余额）
• （二）资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总 额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保 全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保 障。该指标通常应当大于100%。
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长 期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
• 按比较对象的不同分为
财务管理培训财务报表分析ppt44页.ppt精编版.ppt
（四）流动资产周转率
（五）总资产周转率
三、负债比率
（一）资产负债率
资产总额是扣除折旧的资产净额。
分析：
1、从债权人的立场看
2、从股东的角度看
3、从经营者的立场看
企业应该审时度势，在利用资产负债率制定借入资本 决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者 之间权衡。
（二）产权比率
五、财务报表分析的原则
1、要从实际出发，坚持实事求是； 2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面看问题； 3、要注重事物之间 的联系； 4、要发展地看问题； 5、要定量分析与定性分析相结合，以定量为主。
第二节 基本的财务比率
一、变现能力比率
（一）、流动比率
公式
作用
分析
反映短期偿债能力，适合 于企业之间以及本企业不 同历史时期的比较。
一般情况下，长期负债不应超过营运资金。保持长期负债不 超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债。 保持长期债务不超过营运资金使短期和长期的债权人的贷款有安全 保障。
（五）影响长期偿债能力的其他因素
1.长期租赁 融资租赁：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为企业的固 定资产入帐进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。已 经包括在债务比率指标计算之中。 2.担保责任 3.或有项目：或有项目是指在未来某个或几个事件发生或 不发生的情况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯定是否 发生的项目。
财务分析的最基本功能
是将大量的报表数据转换成 对特定决策有用的信息，减少 决策的不确定性。
二、财务报表分析的目的
企业财务报表的主要使用者
投资人
债权人
经理人员
供应商
政府
雇员和工会
（五）总资产周转率
三、负债比率
（一）资产负债率
资产总额是扣除折旧的资产净额。
分析：
1、从债权人的立场看
2、从股东的角度看
3、从经营者的立场看
企业应该审时度势，在利用资产负债率制定借入资本 决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者 之间权衡。
（二）产权比率
五、财务报表分析的原则
1、要从实际出发，坚持实事求是； 2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面看问题； 3、要注重事物之间 的联系； 4、要发展地看问题； 5、要定量分析与定性分析相结合，以定量为主。
第二节 基本的财务比率
一、变现能力比率
（一）、流动比率
公式
作用
分析
反映短期偿债能力，适合 于企业之间以及本企业不 同历史时期的比较。
一般情况下，长期负债不应超过营运资金。保持长期负债不 超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债。 保持长期债务不超过营运资金使短期和长期的债权人的贷款有安全 保障。
（五）影响长期偿债能力的其他因素
1.长期租赁 融资租赁：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为企业的固 定资产入帐进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。已 经包括在债务比率指标计算之中。 2.担保责任 3.或有项目：或有项目是指在未来某个或几个事件发生或 不发生的情况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯定是否 发生的项目。
财务分析的最基本功能
是将大量的报表数据转换成 对特定决策有用的信息，减少 决策的不确定性。
二、财务报表分析的目的
企业财务报表的主要使用者
投资人
债权人
经理人员
供应商
政府
雇员和工会
怎样读懂财务报表46页PPT
– 为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公 司会在报告(bàogào)日前做一笔假销售，再于报告(bàogào)发送 日后退货，从而虚增本期利润
利用推迟费用 入账时间降低 本期费用
– 将费用挂在“待摊费用”科目；待摊费用多为分摊期在一年以内的各项费用，也有一
些摊销期在一年以上（如固定资产修理支出等），待摊费用的发生时间是公
盈
销售 利润率 (xiāoshòu)
利
能
力
指
净资产收益率
标
每股收益(shōuyì)
第二十九页，共四十六页。
杜邦财务分析体系
总资产净利率(lìlǜ)
净资产收益率
×
权益(quányì)乘数
销售(xiāoshòu)净利率
×
总资产周转率
1÷(1 - 资产负债率 )
净利润
÷
主营业务
收入净额
主营业务 ÷ 资产平
在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投 资引起资产发生变动。其典型形式为：
资产
流动资产 固定资产
┇ ┇
总计
期 初 期 末 负债及股东权益 期 初
负债
500
股本
300
盈余公积
100
未分配利润 100
1000 1200 总 计
1000
期末
500 500 100 100
1200
第十二页，共四十六页。
负债(fùzhài) + 所有者权益
资金(zījīn)的占用
第八页，共四十六页。
资金的来源
二、资产(zīchǎn)负债表分析的目的
是否“健康”——了解公司的健康状况；
是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱； 是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是否过低； “新陈代谢(xīn chén dàixiè)”是否正常——存货和应收账款周转是否过
财务报表分析概述PPT66页
趋势分析
表1-2
华星公司2003-2007年营业收入和净利润变动趋势表（%）
项目
2003年 2004年 2005年 2006年
单位：万元
2007年
营业收入
100
124.54 175.56 217.43 419.82
净利润
100
100.56 111.05 127.45 324.50
注：以2003年为基年
表1-5 华星公司资产负债表垂直分析表
单位：万元
资产
2007年
2006年
结构(占总资产的比重%) 2007年 2006年 变动情况
流动资产合计
49,976 29,751
46.93
38.46
8.47
非流动资产合计 资产总计
56,507 106,483
47,597 77,349
53.07 100
61.54 100
非系统风险 财务风险
公司的一切风险都最终反映在财务风险上。
思考：是否公司风险越低公司价值越大呢？
公司获取价值是以承担风险为前提的，公司 承担的风险过低，会使公司丧失投资或盈利 机会，或承担过高的资金成本，进而损害公 司价值。
通过公司短长期偿债能力与现金流量分析， 可以有效评价公司风险，进而为评价公司价 值提供支持。本书第2、3、7章分别讲述有关 内容与方法。
4．增长、盈利与风险的动态均衡是 公司价值最大化的具体体现
不能孤立地强调某一方面，否则会损害公司 价值。
公司增长、盈利与风险的动态均衡要视公司 的市场环境、经济环境、行业竞争、融资环 境、公司资源状况以及管理水平而定。这些 环境分析与财务报表分析一起构成了财务分 析。
三、财务报表分析框架
财务报表分析财务报表分析概述PPT课件
• 财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势： • （1）财务报表信息更直接地与各利益主体的经济
利益相关； • （2）财务报表信息是一种更为可信的信息来源； • （3）财务报表信息是一种成本较低的信息来源； • （4）财务报表(报告)是一种相对更为及时的信息
来源。
•
第15页/共67页
第二节 财务报表分析的信息基础——财务报告
第一节 财务报表分析的含义和目的
• 一、财务报表分析的含义
• 含义：
是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专 门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信 息，有效地寻找企业经营和财务状况变化的原因， 从而对企业的财务状况，经营成果和现金流量进行 的综合与评价过程。
财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表 为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统 认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和 预测未来，以帮助报表使用人改善决策。
第18页/共67页
一、财务报表分析的会计信息
• 资产负债表与经济活动：
第19页/共67页
一、财务报表分析的会计信息
• 2.利润表 反映企业在一定期间全部经营活动成果的报表。 包括主营业务收入、营业利润、利润总额和净利润、每股收益五部分，分步反映
了净利润和每股收益的形成过程。
第20页/共67页
利润表与企业的基本活动：
• 现金流量表与企业的基本活动： •
第24页/共67页
一、财务报表分析的会计信息
• 4.所有者权益变动表 • 所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分
当期增减变动情况的报表。包括： • （1）会计政策的变更和前期差错更正对期初余额带来
的影响 • （2）本年增减变动的金额： • ①净利润 • ②直接计入所有者权益的利得和损失 • ③所有者投入和减少资本 • ④利润分配 • ⑤所有者权益内部的结转 • （3）本年年末余额 第25页/共67页
《财务报表与分析》PPT课件
3.雷达图法
雷达图法在财务分析中是一种比较 直观的分析方法,本文就重心与面积的关 系对雷达图反映的企业不同时期的核心 竞争力进行分析
可整理ppt
44
4.Z计分法
Z计分法客观准确、简单易懂、计算简便，所 有指标我们都可以通过上市公司公布的财务报 表中计算得到，可操作性强，不仅有利于企业 管理当局对企业的财务情况进行分析，同样也 适用于投资者、债权人对企业作出评价。
款支出、支付的差旅费、业务招待费现金 支出、支付的保险费等。
可整理ppt
10
投资活动产生的现金流量
现金流入有： 收回投资所收到的现金； 取得投资收益所收到的现金； 处置固定资产、无形资产和其他长期资产
所收回的现金； 现金流出有： 购建固定资产、无形资产和其他长期资产
所支付的现金 ； 投资所支付的现金 ；
力，便于报表使用者判断企业未来的发展
趋势，作出经济决策。
可整理ppt
7
三、现金流量表
反映企业一定会计期间现金和现等价 物流入和流出的报表。
现金流量表采用收付实现制原则编制。 现金流量表的内容可分为三部分：经
营活动的现金流量、投资活动的现金 流量及筹资活动的现金流量。
可整理ppt
8
经营活动产生的现金流量
可整理ppt
21
项目 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 股东权益
2007 18.8 81.2 27.7 22.3 50.0
2006 19.0 81.0 35.1
8.9 56.0
可整理ppt
22
项目 营业收入 营业成本 管理费用 财务费用 营业利润 利润总额 净利润
2007
2006
100
第九章 财务报表与分析
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存在的机会.
控制 -- 关心公司各种资产的投资回报和资产
管理效率.
适应 -- 关心公司外部资金供给者用于评价公
司的财务分析的各个方面.
6-4
财务报表的主要类型
资产负债表
公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资 产=总负债+所有者权益列示.
损益表
公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以 净利润或净损失列示.
流动资产
流动负债
用 B W公司 19X3.12.31
的数据
$1,195 = 2.39 $500
6-16
流动比率比较
流动比率
年
BW
行业平均
19X3
2.39
2.15
19X2
2.26
2.09
19X1
1.91
2.01
流动比率比行业平均水平要高
6-17
速动比率
资产负债表比率 速动比率
酸性测试比率（速动比率
的权益. c. 购买商品和接受劳务产生
的欠款. d. 已发生但尚未支付的义务 e. 一年内需偿还的债务. f. 偿还期超过一年的债务（
长期债券）. g. 股东投入公司的最初投资
额. h. 保留在公司内部的盈利.
B W公司的 损益表
B W公司 损益表 (千元)
年度截止 19X3.12.31a
销售净额 产品销售成本 b
流动性比率比较总结
比率
BW
行业平均
流动比率
2.39
2.15
速动比率
1.00
1.25
流动比率高而速动比率低说明公司的存货管 理存在问题.
BW公司有相当高的存货水平.
6-20
流动比率 -- 趋势分析比较
流动比率趋势分析
2.5
2.3
比率值
2.1 BW
1.9
行业平均
1.7
1.5
19X1
19X2
19X3
分析年份
Examples: 销售波动 成本变动
经营接近盈亏平衡点
财ห้องสมุดไป่ตู้分析的框架
1.公司资金需要量的分析.
2.公司财务状况和经营 成果分析.
3.公司经营风险分析.
决定公司的 融资需要.
财务经理应 充分考虑这 三方面因素 的作用，从 而决定公司 融资的需要.
6-12
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析.
2.公司财务状况和经营 成果分析.
固定资产 (原值)f
1030 目.
减: 累计折旧 g
(329) f. 购置土地、建筑物和设备
固定资产净值 $ 701 的原始成本.
长期投资
50 g. 固定资产累计耗损作为原
其他长期资产
223 值的扣除.
6-6
资产总计 b $2,169
B W公司资产负债表 (负债及 所有者权益边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
6-10
公司健康状况
财务比率
1. Individually 2. Over time 3. In combination 4. In comparison
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析. 2.公司财务状况和经营 成果分析. 3. 公司经营风险分析.
6-11
经营风险 涉及公司运行中
的内部风险.
d. 营业利润. e. 借入资金的成本. f. 应纳税收入. g. 股东所得数额.
财务分析的框架
1. 公司资金需要量的分析.
资金需求的趋势和季节因素
未来需要多少资金? 需求中有无季节因素?
分析工具
资金来源和运用表 现金流量表 现金预算
6-9
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析. 2. 公司财务状况和经营 成果分析.
流动资产-存货 流动负债
反映公司用变现能力 最强的资产偿还流动
负债的能力.
6-18
用 B W公司 19X3.12.31
的数据
$1,195 - $696 = 1.00 $500
速动比率比较
速动比率
年
BW
19X3
1.00
19X2
1.04
19X1
1.11
速动比率 比行业平均水平低
6-19
行业平均
1.25 1.23 1.25
第6章
财务报表分析
6-1
财务报表分析
财务报表 一个可行的分析框架 比率分析 趋势分析 结构分析和指数分析
6-2
报表分析的外部使用者
商业债权人 -- 关心公司的流动性. 债券持有人 -- 关心公司的长期现金流. 股东 -- 关心公司的盈利能力和公司长
期健康状况.
6-3
报表分析的内部使用者
计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能
应付票据 应付帐款c 应交税金 d 其他应付款 d
流动负债 e 长期负债 f 所有者权益
$ 290 94 16
100 $ 500
530
普通股 (面值$1 ) g 资本公积 g 保留盈余 h
总权益
6-7负债和所有者总计a,b
200 729 210 $1,139
$2,169
19X3.12.31
a. 资产=负债 + 所有者权益. b. 公司需偿还的和股东拥有
6-5
BW公司资产负债表 (资产边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
19X3.12.31a
现金及等价物
$ 90 a. 反映某一日期公司的财务
应收帐款c
394 状况.
存货
696 b. BW 拥有的.
待摊费用 d
5 c. 客户欠公司款项.
累计预付税款
10 d. 已支付的将来费用.
流动资产e $1,195 e. 现金及一年内可变现的项
苹果不能和橘子相比较?
6-15
Examples（一些 结构:
Robert Morris Associates
Dun & Bradstreet
Almanac of Business and
Industrial Financial Ratios
流动比率
资产负债表比率
流动比率
流动比率
衡量公司用流动资产 偿还短期债务的能力.
3.公司经营风险分析.
决定公司的 融资需要.
与资金供应 者协商
6-13
财务比率的应用
财务比率涉及两个会 计数据的指数，常由 一个数据除以另一个 数据得到.
比较形式
内部比较 外部比较
6-14
外部比较和行业比率的来源
将一个公司的比率与 相 似情况的 公司的比率比
较或是与同期的行业平 均水平相比.
相似情况 是很重要的，
毛利 销售和管理费用 c
EBITd 利息费用e
EBT f 所得税
EATg 现金股利 保留盈余的增长
6-8
$ 2,211 1,599
$ 612 402
$ 210 59
$ 151 60
$ 91 38
$ 53
a. 衡量一段期间盈利.
b. 直接与经营水平有关：工资、
原材料燃料和制造费用.
c. 销售人员的佣金、广告费 用、行政人员工资.
6-21
速动比率 -- 趋势分析比较
速动比率趋势分析
1.5
1.3
比率值
1.0
BW
行业平均 0.8
0.5
19X1
19X2
19X3
分析年份
6-22
流动性趋势分析总结
BW 的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈 下降趋势.
控制 -- 关心公司各种资产的投资回报和资产
管理效率.
适应 -- 关心公司外部资金供给者用于评价公
司的财务分析的各个方面.
6-4
财务报表的主要类型
资产负债表
公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资 产=总负债+所有者权益列示.
损益表
公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以 净利润或净损失列示.
流动资产
流动负债
用 B W公司 19X3.12.31
的数据
$1,195 = 2.39 $500
6-16
流动比率比较
流动比率
年
BW
行业平均
19X3
2.39
2.15
19X2
2.26
2.09
19X1
1.91
2.01
流动比率比行业平均水平要高
6-17
速动比率
资产负债表比率 速动比率
酸性测试比率（速动比率
的权益. c. 购买商品和接受劳务产生
的欠款. d. 已发生但尚未支付的义务 e. 一年内需偿还的债务. f. 偿还期超过一年的债务（
长期债券）. g. 股东投入公司的最初投资
额. h. 保留在公司内部的盈利.
B W公司的 损益表
B W公司 损益表 (千元)
年度截止 19X3.12.31a
销售净额 产品销售成本 b
流动性比率比较总结
比率
BW
行业平均
流动比率
2.39
2.15
速动比率
1.00
1.25
流动比率高而速动比率低说明公司的存货管 理存在问题.
BW公司有相当高的存货水平.
6-20
流动比率 -- 趋势分析比较
流动比率趋势分析
2.5
2.3
比率值
2.1 BW
1.9
行业平均
1.7
1.5
19X1
19X2
19X3
分析年份
Examples: 销售波动 成本变动
经营接近盈亏平衡点
财ห้องสมุดไป่ตู้分析的框架
1.公司资金需要量的分析.
2.公司财务状况和经营 成果分析.
3.公司经营风险分析.
决定公司的 融资需要.
财务经理应 充分考虑这 三方面因素 的作用，从 而决定公司 融资的需要.
6-12
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析.
2.公司财务状况和经营 成果分析.
固定资产 (原值)f
1030 目.
减: 累计折旧 g
(329) f. 购置土地、建筑物和设备
固定资产净值 $ 701 的原始成本.
长期投资
50 g. 固定资产累计耗损作为原
其他长期资产
223 值的扣除.
6-6
资产总计 b $2,169
B W公司资产负债表 (负债及 所有者权益边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
6-10
公司健康状况
财务比率
1. Individually 2. Over time 3. In combination 4. In comparison
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析. 2.公司财务状况和经营 成果分析. 3. 公司经营风险分析.
6-11
经营风险 涉及公司运行中
的内部风险.
d. 营业利润. e. 借入资金的成本. f. 应纳税收入. g. 股东所得数额.
财务分析的框架
1. 公司资金需要量的分析.
资金需求的趋势和季节因素
未来需要多少资金? 需求中有无季节因素?
分析工具
资金来源和运用表 现金流量表 现金预算
6-9
财务分析的框架
1.公司资金需要量的分析. 2. 公司财务状况和经营 成果分析.
流动资产-存货 流动负债
反映公司用变现能力 最强的资产偿还流动
负债的能力.
6-18
用 B W公司 19X3.12.31
的数据
$1,195 - $696 = 1.00 $500
速动比率比较
速动比率
年
BW
19X3
1.00
19X2
1.04
19X1
1.11
速动比率 比行业平均水平低
6-19
行业平均
1.25 1.23 1.25
第6章
财务报表分析
6-1
财务报表分析
财务报表 一个可行的分析框架 比率分析 趋势分析 结构分析和指数分析
6-2
报表分析的外部使用者
商业债权人 -- 关心公司的流动性. 债券持有人 -- 关心公司的长期现金流. 股东 -- 关心公司的盈利能力和公司长
期健康状况.
6-3
报表分析的内部使用者
计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能
应付票据 应付帐款c 应交税金 d 其他应付款 d
流动负债 e 长期负债 f 所有者权益
$ 290 94 16
100 $ 500
530
普通股 (面值$1 ) g 资本公积 g 保留盈余 h
总权益
6-7负债和所有者总计a,b
200 729 210 $1,139
$2,169
19X3.12.31
a. 资产=负债 + 所有者权益. b. 公司需偿还的和股东拥有
6-5
BW公司资产负债表 (资产边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
19X3.12.31a
现金及等价物
$ 90 a. 反映某一日期公司的财务
应收帐款c
394 状况.
存货
696 b. BW 拥有的.
待摊费用 d
5 c. 客户欠公司款项.
累计预付税款
10 d. 已支付的将来费用.
流动资产e $1,195 e. 现金及一年内可变现的项
苹果不能和橘子相比较?
6-15
Examples（一些 结构:
Robert Morris Associates
Dun & Bradstreet
Almanac of Business and
Industrial Financial Ratios
流动比率
资产负债表比率
流动比率
流动比率
衡量公司用流动资产 偿还短期债务的能力.
3.公司经营风险分析.
决定公司的 融资需要.
与资金供应 者协商
6-13
财务比率的应用
财务比率涉及两个会 计数据的指数，常由 一个数据除以另一个 数据得到.
比较形式
内部比较 外部比较
6-14
外部比较和行业比率的来源
将一个公司的比率与 相 似情况的 公司的比率比
较或是与同期的行业平 均水平相比.
相似情况 是很重要的，
毛利 销售和管理费用 c
EBITd 利息费用e
EBT f 所得税
EATg 现金股利 保留盈余的增长
6-8
$ 2,211 1,599
$ 612 402
$ 210 59
$ 151 60
$ 91 38
$ 53
a. 衡量一段期间盈利.
b. 直接与经营水平有关：工资、
原材料燃料和制造费用.
c. 销售人员的佣金、广告费 用、行政人员工资.
6-21
速动比率 -- 趋势分析比较
速动比率趋势分析
1.5
1.3
比率值
1.0
BW
行业平均 0.8
0.5
19X1
19X2
19X3
分析年份
6-22
流动性趋势分析总结
BW 的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈 下降趋势.