论我国金融业混业经营及其发展模式

江苏财经职业技术学院毕业论文标题：论我国金融业混业经营及其发展模式系别：工商管理系专业：金融保险学号：0810204229姓名：王兆霞指导教师：张晓华何振华二〇一一年五月十六日摘要本文在研究西方发达国家银行业经营同益增强的全能化趋势的基础上，着重论述如何在当前国际金融业的大发展趋势下加快我国金融业实现由分业经营向混业经营的转变。

从我国经济和金融业发展的角度分析，我国实行金融业混业经营是一个必然趋势，但是如何尽快的实现由分业经营向混业经营的转变，对各种金融要素重新组合，优化配置金融资源，涉及到社会经济生活的各个层面，因此及时做出配套改革，并在金融立法、证券市场、金融监管等诸多方面提出积极的政策性的建议，推进我国金融业从分业经营向混业经营模式尽快转变，分阶段推进我国金融机构的全能化经营便具有了重大的理论意义与现实意义。

关键词：混业经营；发展模式；政策建议；可行性；目 录摘要 (1)目录 (2)引言 (3)1 混业经营是我国金融业发展的必然选择 (4)2 我国金融业混业经营的可行性分析 (7)3 我国实施金融业混业经营的发展模式选择 (8)4我国金融业混业经营发展问题的政策建议 (10)结束语 (13)致谢 (14)参考文献 (15)论我国金融业混业经营及其发展模式引言自20世纪80年代以来，世界金融业发生了深刻的变革。

目前，西方发达国家银行业经营的全能化趋势日益增强、加快混业经营已经成为当前国际金融业的一大发展趋势。

在这种背景下，随着我国金融业改革的深化和逐步开放，以及加入WTO后，国内金融机构将直接面临外资混业模式金融机构在效率与风险管理等方面带来的冲击和国外金融集团强有力的挑战与竞争，要求我们必须清楚、正确地认识我国金融业的经营模式的现状，深入研究现阶段我国金融业混业经营的必然性与可行性，提出切实可行的政策方面的建议。

1 混业经营是我国金融业发展的必然选择1.1 我国金融业经营模式的现状如果以1993年作为我国正式施行行政性分业经营的起点，我国的分业经营至今已有14个年头。

期间，国际金融业正在金融自由化和全球一体化浪潮的推动下，不断上演着由分业经营向混业经营的模式转变。

在实践上，国内金融创新层出不穷，金融品种不断交叉，分业经营的边界正在变得日益模糊，许多金融业务处在混业的“边缘”。

此后，我国金融混业经营迎来了一系列“里程碑”式的事件。

2005年党的十六届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》中，对加快金融体制改革作出了全面战略部署，其中就提出要稳步推进金融业混业经营试点。

2005年，随着《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》的出台，银行系基金也相继推出，这被许多人看作是我国金融业走向混业经营的一个重要标志。

同年10月，新修订的《中华人民共和国证券法》中第6条写明“证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。

国家另有规定的除外”。

从而，为中国实行混业经营的金融控股公司预留了法律空间。

种种现象表明，金融业混业经营在中国的发展已成为一种趋势，如何借鉴和总结他国的成功经验和失败教训，结合好中国国情，使其得以顺利发展已成为当前的迫切要求。

1.2 全面推进我国金融业混业经营的必然性由于中国金融业长期处于政府高度垄断之下，缺少外部竞争压力，金融市场效率偏低。

然而，在全球金融自由化的浪潮中，世界大多数国家和地区都实行了混业经营，中国金融业在分业经营体制下难以应对竞争带来的挑战。

为适应经济全球化及金融一体化的趋势，中国的商业银行也必须做出自己的选择。

要想生存和发展，要想做大做强，中国金融业唯有积极应对，主动创新，不断提高金融市场运作效率，混业经营就成为必然选择。

1.2.1 商业银行进一步发展的要求正如美国金融业混业经营的发展，我国金融业混业经营的内部原动力源于商业银行，这主要基于两点：第一，分业经营本意是在商业银行和证券公司之间建立起一道金融防火墙，防止风险的跨业传染，从而降低系统性风险。

但从我国金融业分业经营的实践看，此模式不但没有降低系统性风险，反而使金融风险进一步加大。

1998年以来，我国金融运行状况显示，我国的分业经营制度把商业银行、投资银行、证券业、保险业的业务范围分别限制在一个更狭窄的范围内，金融业的风险实际是进一步集中和扩大，在效益普遍低下的国有企业仍然是国有商业银行基本服务对象的条件下，商业银行的利润被限制在一个狭隘的空间内，成为名副其实的“窄银行”，银行的风险实际上更加集中和扩大了。

“多样化的金融业务具有内在平衡特征，可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入，分散金融风险”①，而我国金融业分业经营，也造成了资源的浪费。

商业银行、证券公司、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态，包括机构发展和市场定位在内，还没形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局，对金融业资源的总量利用造成了极大浪费。

第二，从金融的发展轨迹来看，以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造将使证券市场的功能日趋凸显，而银行的作用则趋于萎缩。

客户对金融商品需求的多样化，促使金融业改变陈旧的经营理念。

银行业早在几年前已从卖方市场进入了竞争激烈的买方市场，在买方市场内，客户的需求对金融业而言，比以往任何时候更为重要。

客户对金融商品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求，客户需要存款、贷款、结算等金融商品，也需要买保险、买基金、买债券、炒股票和使用信用卡，客户都希望是“一站式”全过程金融服务，即在任何一家金融机构都能得到各种各样的金融服务，就如同在“金融超市”选购金融商品。

而这一切，在分业经营下是很难做到的，只有在金融业实行混业经营的情况下才能实现。

①陈雨露.《现代金融体系下的中国金融业混业经营:路径、风险与监管体系》[M],中国人民大学出版社.2008.第45页1.2.2 发展健全完善的资本市场的要求经过十几年的发展，我国的资本市场已基本成形，股票和债券市场都具备了一定的规模。

但从总体上说，企业的筹资结构并未发生根本的改变，仍以间接融资为主，直接融资的比重较低。

而且，由于投资工具有限，也未对银行的储蓄存款造成大规模的分流效应。

因此，和国外同行相比，来自资本市场对银行的竞争并不明显。

但是，资本市场是金融市场的重要组成部分，它的发展关系到整个金融体系的运作，而资本市场的健康成长是离不开业务精通、技术高超的投资银行的。

目前我国的投资银行尚处于起步阶段，业务主要限于一级市场的承销、二级市场的自营和经纪业务，对于一些被西方投资银行器重的兼并、重组、项目融资业务涉足较少，已影响了资本市场的快速发展。

直到1999年11月人民银行才正式批准7家证券公司和保险公司进入银行间同业拆借市场。

考虑到银行间拆借市场以短期融资为主，难以满足证券公司二级市场业务和投资银行项目运作的要求。

其实，允许证券公司、保险公司进入拆借市场，实际上已允许了银行资金间接进入资本市场，如果分业的限制主要是为了防范风险的话，这已经打开了一个口子。

总之，中国投资银行业需要商业银行资金的支持，从长期来看，混业经营有利于对资金的有效配置。

1.2.3 加入WTO后增强我国金融业国际竞争力的要求中国加入WTO后，金融市场进一步开放，外资金融机构的大规模进入会带来激烈的竞争。

而进入的外资银行中有一大部分是世界上赫赫有名的综合性的全能银行，它们在资金、技术、管理方面都有着很大的优势。

进入我国市场后，由于其本身经营多元带来的高抗风险能力，以及跨国公司内部补偿机制带来的灵活策略，都会给我国的银行业造成新的威胁。

面对挑战。

我们不应消极等待，而应主动出击，在立足于传统业务、拓展新的外部业务的同时，在条件成熟时，打破分业限制，使商业银行、投资银行、保险公司在竞争中立于不败之地。

1.2.4 信息技术的进步和金融全球化发展趋势，为混业经营提供了技术保证第一，信息技术的进步，模糊了单一金融业务之间的界限。

“随着科学技术的创新与进步，尤其是信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限”②。

②李世银, 李璐彤. 金融业混业经营模式比较研究[J]，江西财经大学学报，2009(3)第二，金融全球化发展趋势，决定了金融业混业经营的必然。

金融全球化是当前国际金融发展的趋势，主要表现为国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展。

金融全球化的实质，一方面是金融活动跨越国界，另一方面是金融活动按同一规则运行。

还有一方面是在统一的国际金融市场上，同质的金融资产在价格上趋于等同。

综上所述，中国金融业实行混业经营势在必行，这既是国际金融一体化的要求，也是国内市场形势的需要，而且技术进步也为混业经营提供了可能。

2 我国金融业混业经营的可行性分析尽管我国金融业目前实行的是分业经营和分业管理，但是，面对国际金融业的影响以及国内经济环境的变化，国家金融管理当局已经初步做出了一些战略调整，改善金融环境，为混业经营做好了准备。

简言之，无论从国际还是国内环境来看，目前我国经济具备了一定条件，实行金融混业经营具有可行性，主要包括以下几个方面：2.1 市场条件首先，从市场主体来看，我国商业银行已基本摆脱了计划体制下国家银行的阴影，成为自主经营、自负盈亏、具有较完备法人治理结构的市场主体。

“虽然追求利润最大化仍是商业银行的主要目标，但这一目标的实现必须兼顾安全性与流动性，多数商业银行均能将效益性、安全性、流动性作为自身的经营决策原则”③。

其次，从市场发育程度来看，资本市场尤其是证券市场的发展日益规范和完善，这是金融业混业经营银行、保险参与证券市场的一个重要条件。

因为，以资本安全稳健性为首要考虑的银行和保险公司是不会将资金直接或间接投入一个充满不确定因素的资本市场的。

2.2 法律条件目前，我国《商业银行法》虽禁止银行从事信托投资和股票业务，但对金融机构之间交叉持股和子公司形式进行适度交叉的金融业务并没有明确的禁止性条款。

我国虽末制定《金融控股公司法》，但《公司法》、《商业银行法》、《证券法》、《保险法》等法律中都未明确禁止金融控股公司的成立，也未规定金融控股公司的模式与组织体系等内容，金融控股公司的成立目前在法律上并无障碍。

因此，我国可通过成立金融控股公司，突破目前的法律限制，这为在当前的分业经营体制下实现金融业的相互渗透和混业经营提供了可能。

2.3 制度基础③郑绪宝, 强海龙. 浅析商业银行经营管理的模式研究[J]，商场现代化，2010(32).我国金融业不但有混业传统，而且现在己经初步具备了混业经营的制度基础。

首先，1994年以来的金融改革已使市场经济条件下的金融制度基本确立，整个金融体系和金融机构的运作基本体现了市场化原则。