石油价格波动与我国的宏观经济政策
合集下载
国际油价冲击与我国的宏观经济稳定
我们既要治理通 货膨胀 ，又要 防止国民经济过度下滑
本文作者特 别感谢 亚洲开发银行经济学 家宋雷磊博士 在本文成稿过程 中我们曾进行 了反复深八的讨论。有关石 油与大宗原材料价格上涨所具有实际冲击性质和内在物质基础， 石 油 与 大 宗 原 材料 价 格 上 涨 所 产 生 的 比 价 调 整要 求 与单 纯货 币数 量 的 通 贷 膨胀 研 究的 理 论 区 别 的 观 点 均 是 在 讨 论 中 清 晰 的 。而 石 油 与 大 宗 原 材 料 价 格 上 涨 不 仅 构 成 供 给 冲 击 ， 且 已 经 形 而 成 对 我 国 总 需 求 及 贸 易需 求 冲 击 的观 点 则 是 宋 雷 磊 博 士 的研 究 结 论
： ｌ ：
／ ， ，Ｊ ～ Ｊ ２ 唐 杰 ，孟 亚 强 口 ’ ’ 、 —
（． １ 南开大学经济研 究所 ； ． ２ 南开大学金融工程学院 ，天津 ３ ０ ７ ） ０ ０ １
［ 摘要］ 本文考察 了此轮石油等价格上升 的特点 与成 因，主要观点是 ： ． 油等价 格持 续 大幅上升是对 全球 １石
进 更加深入的市场化改革 ，消除 因政 府管制 、行政 垄断和 市场竞争不完 全引起 的价格 网性 ，保持我 国生产率的 ４
高增 长是 应 对 石 油 价 格 冲 击 的 基 础 。
［ 关键词］ 油价格 实际冲击 总供给政 策 石 生产率 ［ 中图分类号］２ ；Ｆ２ ． Ｆ０ １３ １ ［ 文献标识 码］ ［ Ａ 文章编号］０４ ６２ ２０ ）０— ０９０ １０— ６３（０８ ５０ ０—７
ｏ ｇ ｔ ｆ ｉ ｈ ｎ ｔ ｒ ｏ ｉ ｙ ａｅ ｃｏｓ ｌ ｅ ａｅ ｏｔ ｅ ｌ ｗ ｗｎ ｃ ｐ ｔ ｌ ｎ ｘ ｅ ｓｖ ｅ ｔ ｎ ｎ ｉ ｇ ｂ ｔ ｏ ｅ ｓｍｐ ｙ ａ ｔ ｂ ｔ ｄｔ ｉ ｈ ｔ ｍｏ ｅ ａｙ ｐ ｌ ｒ ｌ ｅ ｙ ｒ ｌｔ ｄ ｔ ｈ ｃ ｏ ｏ — ａ ｉ ｄ ｅ ｃ ｓ ｉ ｅｄ ｂ ａ ｃ ｎ ， ｕ ｔ ｉ ｌ ｔｒ ｕ ｅ ｏｔｇ ｔ ａ ａ ｉ ｆ ｎ ｂ ｉ ｍｏｎ ｔｒ ｏｌ ｙ Ｓ ｍｉ ｌ， ｅ ａｙ ｐ ｉ ． ｉ ｌ ｙ ｃ ｒ ａ ｔ ｅ ｃ ａ ｈ ｄ ｗｎ ｏ ｅ ｓｏ ｋ ｍ ａ ｋ ｔｉ ｏ ｉ ｈ ｒ ｓ ｏ ｆｔ ｔ ｃ ｒ ｅ ｓｎ ｔｓｍｐｌ ｌ ｙ ｉｓ ｅ ．Ｉ ｍａ ｅｂｅ ａ ｓ ｆｔ ｅ ｌ ｗ ｒｎ ｎ ｉ ｉ ｅ ｄ ａ ｍｅ ｔ ｆｔ ｅ ｌｓｅ ｏｍｐ ｎｉｓ Ｗ ｉ ｏ ｔ ｈ ｅｐｏ ｉ ｓ ｕ ｓ ｔ ｃ ｙ ｂ ｃ ｕ ｅｏ ｈ ｏ ｏ ｏ ｅ ｄ ｖ ｄ ｎ ｓｐ ｙ ｎ ｉｔ ｄ ｃ ｏ ｈ ａ ｅ ． ｔ ｕ ｈ ｄ ｖ ｄ ｎ ｓｐ ｙ ｉ ｉ ｅ ｄ ａ ｍｅ ｔｔ ｅ ｉ ｖ ｓｏ ｓｗｉｌ ｏ ｕ ｎ ｔ ｅｐ ｉｅ ｆ ｃ ｕ ｔｏ ｓｉ ｘ ｅ ｓ Ｓ ａ ｉ ａＳｓｏ ｋ ｍａ ｋ ｔ ｏｂ ｃ ｍｅ ｈ ｇ ｌ ｐ ｃ ｌ ｔ ｅ ｍａ ｋ ｔ ｒ ｔ ｅ ａ ｈ ｎ ，ｈ ｎ ｅ ｔ ｒ ｌ ｌ ｃ ｓｏ ｒｃ ｕ ｔ ａ ｉ ｎ ｅ ｃ ｓ ， Ｏ ｔ ｔ ｈ ｌ ｎ ｈ Ｃｈ ｎ ’ ｔｃ ｒ ｅ ｅ ｏ ｉ ｈ ｙ ｓ ｅ ｕ ａ ｉ ｒ ｅ ， ａ ｈ ｒ ｈ ｎ ｔ ｅ ｔ ｖ ｔ ｖ ｌｅ ｂ ｓ ｄ ｍａ ｋ ｔ Ａｓｔ ｅ ｒ ｓ ｌ， ａ ｏ ｉ ｌ ｄ ｐ ｏ ｉ ｉ ｓｔ ａ ｅ ｔ ｅｍ ａ ｋ ｔ Ｔｈ ｒ ｆｅ ｔｖ ｔ ｏ ｓｔ ｅ ｐ ｎ ｔ ｅｒ ｆ ｒ ． ａ ｕ ． ａ ｅ ｒ ｅ ． ｅ ｕ ｔ ｗｅｃ ｎ ｎ ｔ ｍｐ ｙ ａ ｏ ｔ ｌ ｅ ｏ ｓ ｖ ｒ ｅ ． ｅ ｍｏ ｅ ｅ ｆ ｃ ｉ ｅｍｅ ｈ ｄ ｉ ｄ ｅ ｅ ｈ ｅ ｏ ｍ ｈ ｓ ｐ ｃ ｈ ｏ Ｋｅ ｗｏ ｄ ：ｉ ａ ａ ｃ ｆ ｈ ｎ ｅ ｎ ｔ ａ ａ ａ ｃ ｆｐ ｙ ｙ ｒ ｓ ｍｂ ｌ ｎ ｅ ｏ ｅ ｉ ｔ ｒ ａ ｉ ｔ ｏｎ ｌ ｌ ｎ ｅｏ ａ ｍｅ ｔ ｃ ｐ ｔ ｌ ｔｕ ｔ ｒ ， ｖ ｄ ｎ ｓｐ ｙ ｂ ｎ ， ａ ｉａ ｒ ｃ ｕ ｅ ｄｉ ｉ ｅ ｄ ａ ｍｅ ｔ ｆ１ｓｅ ｏ ｓ ｎ ｔｄ ｃ ｍｐａ ｉ ｓ ｏ ｉ ｎｅ ．
油价急速攀升对中国宏观经济增长的影响
国 内石 油 消 费 量 变 化 并 不 明 显 。 因 示 ，近 期 ，中石化 获得 国家补 贴 １３ ２ 亿 元 ，其 中 ４ 亿元 计入 公 司 ２０ 年 ９ ０７ 补 贴收入 ，７ 亿元 计入 公司 ２ ０ 年 ４ ０８
国 际油价 的上涨 会导致通胀压 力
的上升 ，也会加大消费者对物价上涨
的一 些行 业 ， 如化 工业 、 油炼制 例 石 行业 生产 成本 都 会相应 上升 ， 会直 这 接 影响 行业 利润 ， 而 会在短 期 内对 进 中 国的 工业 增 加 值 造 成一 些 负面 影 响。 但是 由于 中 国经济 目前 处在 工业 化进 程 飞速 发展 的 阶段 ，从 长期 来 看 ， 济还 是保 持增 长 的趋 势 ， 经 工业 增加值 也 会持 续增 长 。
佩克和非欧佩克产油国政策 、 地缘政
治 、 元汇 率等 多种 因素 的影响 ， 美 国 际原 油价格 一路 飙升 。 近期 ， 国际原
来越大， 由于 国内石油产量难以满足 迅速增长的石油需求， 石油供应将不
得不 越来 越多地 依 赖进 口， 因此油 价 的 提 高 势必 会 对 我 国 的经 济 产 生 巨 大 的影 响 。
美 国的世 界第二 大石 油消 费 国 。 石油
２ ０ 年 中国石油消耗量较上年增 长 ０６
６ ７ 而 世界平 均增速 仅为 ０ ７ 虽 ．％， ．％。
然 中国是石 油生产 大国 ， 国 内石油 但 供 给的增速远远赶不 上需求增 长的速 度 ，中国石 油对 外依存度 越来越 高 。
需 求迅 速增 长 的 同时 ， 中国的石 油供
给却增长缓慢 ， 十年来年均增长仅为
此现阶段国际油价的上涨还没有对
中国的宏观 经济 造成 很大 的影 响 。 石 油是 工业 的基 础性 要素 ， 油 石
国 际油价 的上涨 会导致通胀压 力
的上升 ，也会加大消费者对物价上涨
的一 些行 业 ， 如化 工业 、 油炼制 例 石 行业 生产 成本 都 会相应 上升 ， 会直 这 接 影响 行业 利润 ， 而 会在短 期 内对 进 中 国的 工业 增 加 值 造 成一 些 负面 影 响。 但是 由于 中 国经济 目前 处在 工业 化进 程 飞速 发展 的 阶段 ，从 长期 来 看 ， 济还 是保 持增 长 的趋 势 ， 经 工业 增加值 也 会持 续增 长 。
佩克和非欧佩克产油国政策 、 地缘政
治 、 元汇 率等 多种 因素 的影响 ， 美 国 际原 油价格 一路 飙升 。 近期 ， 国际原
来越大， 由于 国内石油产量难以满足 迅速增长的石油需求， 石油供应将不
得不 越来 越多地 依 赖进 口， 因此油 价 的 提 高 势必 会 对 我 国 的经 济 产 生 巨 大 的影 响 。
美 国的世 界第二 大石 油消 费 国 。 石油
２ ０ 年 中国石油消耗量较上年增 长 ０６
６ ７ 而 世界平 均增速 仅为 ０ ７ 虽 ．％， ．％。
然 中国是石 油生产 大国 ， 国 内石油 但 供 给的增速远远赶不 上需求增 长的速 度 ，中国石 油对 外依存度 越来越 高 。
需 求迅 速增 长 的 同时 ， 中国的石 油供
给却增长缓慢 ， 十年来年均增长仅为
此现阶段国际油价的上涨还没有对
中国的宏观 经济 造成 很大 的影 响 。 石 油是 工业 的基 础性 要素 ， 油 石
国际油价波动对宏观经济影响的若干探讨
① 资料 来 源 ： 唐旭 ． 际 能 源 与粮 食 等 大 宗 商 品价 格 呆涨 暴 国
跌 ［］ 融 时 报 ，０ ８ １－ ０ Ｎ． 金 ２０ — ２ ３ ．
向实体经 济扩散影响 。 国际原 油价格成为全球 经济衰退
收 稿 日期 ： ０ ９ １ ２ ２ ０ 一ｌ — ６
作者简介： 江 ￣（ ８ 一 ， ， １ ３） 男 江西 景 德 镇人 ， ９ 现供 职 于 中 国人
间表 ， 大量 流动性冲击下的国际油价攀升为 明年通胀埋 下 了隐患。本文通过研 究国际油价对我 国宏观经济 冲击的传 导途径 ， 以及对 国际油价和我 国上、 下游三大物价的计量 Ｇ ａｇｒ 中、 ｒｎｅ 因果 关系分析 ， 为政策制 定者提供参 考依 据 ， 进
而 促进 我 国经 济 可 持 续 发展 。
从２ ０世 纪 ７ 代 以 来 。国 际原 油价 格 大 致 经 历 了 Ｏ年 四次 大 幅 波 动 ，并 且 前 三 次 大 幅 波 动 均 与发 达 国家 干涉
个 国家 的经济发展起着举 足轻重作用 。不仅关 系到一 国 经济稳健发展 ， 最具代表性 的是美 国、 国、 英 法国 、 日本等
关 键 词 ： 价 波动 ； 价 ； ｒｎｅ 油 物 Ｇａ ｇｒ因果检 验 ； 经济 发 展
中图 分 类 号 ：４ ６２ Ｆ １． ２ 文 献标 识 码 ： Ａ 文章 编 号 ：０ ３ ９ ３ （０ ０）４ ０ ４ — １０ — ０ １２ １ ０ — ０ ０ ０ ４
一
、
引 言
程 度 的 重要 观 察 指 标 ，油 价 在 触 顶 后 快 速 回 落 ，０ ８ ２ ０ 年
ｅ ｒｕ ． ｒ／ ￣ ｇｏ ｐｃ ｎ） ｏ ｆ 关 数 据 整理 得 出 。 ｎ
跌 ［］ 融 时 报 ，０ ８ １－ ０ Ｎ． 金 ２０ — ２ ３ ．
向实体经 济扩散影响 。 国际原 油价格成为全球 经济衰退
收 稿 日期 ： ０ ９ １ ２ ２ ０ 一ｌ — ６
作者简介： 江 ￣（ ８ 一 ， ， １ ３） 男 江西 景 德 镇人 ， ９ 现供 职 于 中 国人
间表 ， 大量 流动性冲击下的国际油价攀升为 明年通胀埋 下 了隐患。本文通过研 究国际油价对我 国宏观经济 冲击的传 导途径 ， 以及对 国际油价和我 国上、 下游三大物价的计量 Ｇ ａｇｒ 中、 ｒｎｅ 因果 关系分析 ， 为政策制 定者提供参 考依 据 ， 进
而 促进 我 国经 济 可 持 续 发展 。
从２ ０世 纪 ７ 代 以 来 。国 际原 油价 格 大 致 经 历 了 Ｏ年 四次 大 幅 波 动 ，并 且 前 三 次 大 幅 波 动 均 与发 达 国家 干涉
个 国家 的经济发展起着举 足轻重作用 。不仅关 系到一 国 经济稳健发展 ， 最具代表性 的是美 国、 国、 英 法国 、 日本等
关 键 词 ： 价 波动 ； 价 ； ｒｎｅ 油 物 Ｇａ ｇｒ因果检 验 ； 经济 发 展
中图 分 类 号 ：４ ６２ Ｆ １． ２ 文 献标 识 码 ： Ａ 文章 编 号 ：０ ３ ９ ３ （０ ０）４ ０ ４ — １０ — ０ １２ １ ０ — ０ ０ ０ ４
一
、
引 言
程 度 的 重要 观 察 指 标 ，油 价 在 触 顶 后 快 速 回 落 ，０ ８ ２ ０ 年
ｅ ｒｕ ． ｒ／ ￣ ｇｏ ｐｃ ｎ） ｏ ｆ 关 数 据 整理 得 出 。 ｎ
国际石油价格变动影响宏观经济的传导机制分析
一
金利率、原油市场状况指标 ） ，得出油价冲击对经济的影 响不是来 自于油价本身 ，而是由于美联储为应对油价上涨
所 产生 的通 货膨胀 ，采取 的紧缩性 货 币政 策 。 理论上 ，国际石油价格 的变 动 同样也 会通过 上述机 制
经 济会衰 退 。
对 中 国的经 济产 生影响 ， 是实 际影 响情 况如何 还要通 过 但
市场 透 视
中国市场 ２ １ 第３ 期 （ ００年 １ 总第５０ ９ 期）
国 际 石 油 价 格 变 动 影 响 宏 观 经 济 的传 导 机 制 分 析
马 永
（ 国家开 发 银行 浙江 省分 行 ，浙 江 杭 州 ３０ ０ ） １０６
［ 摘 要 ］ 本文 总结 了国际石 油价格 变动影 响宏观 经济的传 导机制 。研 究表 明 ，国际石 油价格 变动 影响 宏观 经济 的
购 买力相应 转移 ，使得 石油进 口国消费需求 降低 而石油 出 口国增加 ，从 而 导致 世 界 储 蓄 供 给增 加 （ 因为 出 口国 消
费需 求增加 小于 进 口国减 少 ） ，这 会 对实 际利 率 产生 向下
压 力而且 能部分 抵消进 口石 油 国利 率上升压 力 。世 界利 率 降低会刺激 投资 ，抵消 进 口石 油 国消费 降低 和保 持总需 求 不 变。然后 ，若 价格产 生 向下刚性 ，消费支 出的 减少会进 步降低进 口国 Ｇ Ｐ增 长 率 。如 果 价 格 水 平 居 高 不 下 ， Ｄ 消 费支 出减 少会 大于投 资增 加 ，因此 总需求 会减少 ，整个
政 策发生作 用 的。有学者 分析 了每次能 源冲击后 的 四个 国 家的工业数 据 ，发现工业 生产活 动和石 油价格 冲击 间并 不
金利率、原油市场状况指标 ） ，得出油价冲击对经济的影 响不是来 自于油价本身 ，而是由于美联储为应对油价上涨
所 产生 的通 货膨胀 ，采取 的紧缩性 货 币政 策 。 理论上 ，国际石油价格 的变 动 同样也 会通过 上述机 制
经 济会衰 退 。
对 中 国的经 济产 生影响 ， 是实 际影 响情 况如何 还要通 过 但
市场 透 视
中国市场 ２ １ 第３ 期 （ ００年 １ 总第５０ ９ 期）
国 际 石 油 价 格 变 动 影 响 宏 观 经 济 的传 导 机 制 分 析
马 永
（ 国家开 发 银行 浙江 省分 行 ，浙 江 杭 州 ３０ ０ ） １０６
［ 摘 要 ］ 本文 总结 了国际石 油价格 变动影 响宏观 经济的传 导机制 。研 究表 明 ，国际石 油价格 变动 影响 宏观 经济 的
购 买力相应 转移 ，使得 石油进 口国消费需求 降低 而石油 出 口国增加 ，从 而 导致 世 界 储 蓄 供 给增 加 （ 因为 出 口国 消
费需 求增加 小于 进 口国减 少 ） ，这 会 对实 际利 率 产生 向下
压 力而且 能部分 抵消进 口石 油 国利 率上升压 力 。世 界利 率 降低会刺激 投资 ，抵消 进 口石 油 国消费 降低 和保 持总需 求 不 变。然后 ，若 价格产 生 向下刚性 ，消费支 出的 减少会进 步降低进 口国 Ｇ Ｐ增 长 率 。如 果 价 格 水 平 居 高 不 下 ， Ｄ 消 费支 出减 少会 大于投 资增 加 ，因此 总需求 会减少 ，整个
政 策发生作 用 的。有学者 分析 了每次能 源冲击后 的 四个 国 家的工业数 据 ，发现工业 生产活 动和石 油价格 冲击 间并 不
浅谈石油价格波动对我国宏观经济的影响
它 是 一
际石油价格每桶上升 １ ０美元并持续 一年 ， 我国的通货膨胀率将上升 ０８个百分 点。 ．
缩小贸易顺差。 国际石油价格 上涨后 ，
种必 需品 ， 与人们 的日常生活息息相 关。 作 为一 种特殊 的商品 ，它是国际贸 易中数额 最大 的商品，而其价格 一直是经济学研究
关 键词 ：石 油 价 格 价格 波 动 宏 观
经 济
在 ３ ％ 以上的增幅 ，煤炭 、有 色金 属等 主 ０ 要原材料价格 大幅上涨 ，食 品价格仍 然保 持一定幅度 的上 涨。在这种情况 下，石 油
价格持续高涨对 上游产品价格上涨继续形
成 压 力 ，必 然会 形成 较 为 强 烈 的通 货 膨 胀
具 有 重 要 的现 实 意 义 的 。
期增加 了 ６ ．％。有专 家估计 ， 国 ２ ０ １６ 我 ０４
年进 １原油 １２ ３ －亿吨。 按照 目前 每吨原油价
格 上涨 ４ ４美 元计算 ，因国际 原油价格 上
涨 ，将直接 导致我国全年进 口原油 多支付 ５ ． 美元 。全年仅原油这一种产 品的进 ２８亿
预期 ，造成潜在 的通 货膨 胀压力。根据 国
际 能 源 署 、ＯＥ ＣＤ经 济 部 和 国 际 货 币基 金 组 织 经 济 研 究 部 合 作 研 究 的 报 告 ，如 果 国
石油在经展家 面重作国 的 各济及家 全发不油 安 繁 国发。 等展开 国 资起要用 荣 方离的 源着石
，
于 国 家 石 油 市 场 监 管 的 法 律 、法 规 ，同 时
国际石油价格上涨 ，推动 国民经 济发展的 三个 因素— —投资 、消费和 出 １ ３必然出现
下降趋势 ，从而减缓我国经济增长速度。 加剧通货膨胀压 力。２ ０ ０ ７年 ， 国的 我
石油价格的宏观经济影响与政策应对
石油价格的宏观经济影响与政策应对石油作为一种重要的能源资源，在全球经济中扮演着举足轻重的角色。
石油价格的波动与走势对于全球经济有着深远的影响。
本文将探讨石油价格对宏观经济的影响以及政策制定者应对的策略。
1. 石油价格的宏观经济影响石油价格的波动对国家和全球经济有着广泛的影响。
首先，石油价格的上涨会导致能源成本的增加，这会对生产企业和消费者产生重大影响。
生产企业的成本上升会导致产品价格的上涨，进而影响消费者的购买能力。
高油价还会影响交通成本，加重人们的生活负担。
其次，高石油价格对经济增长产生负面影响。
石油是许多产业的重要原材料，高油价会推高成本，阻碍产业发展。
此外，高油价还会导致通货膨胀加剧，增加了物价水平的不稳定性，给经济带来压力。
另外，石油价格的波动也会对国际贸易和汇率产生影响。
一个国家的经济发展往往与其对石油的需求和进口量相关。
当石油价格上涨时，进口石油的费用增加，贸易逆差可能会扩大，对国家经济形成负担。
此外，石油价格的波动还可能导致汇率的波动，影响国际贸易的竞争力。
2. 政策应对策略面对石油价格的波动，政府可以采取一系列的应对策略来缓解其对经济的影响。
首先，政府可以通过建立稳定的能源战略，减少对进口石油的依赖。
例如，加大对可再生能源的投资和开发，提高能源利用效率，降低石油的需求。
其次，政府可以制定适当的政策来应对石油价格的上涨对企业和消费者的影响。
例如，可以通过补贴或减免税收的方式，减轻企业石油成本的压力，促进产业发展。
对于消费者来说，政府可以通过提供交通补贴等方式，减轻个人负担。
此外，政策制定者还可以采取货币政策或财政政策来稳定经济。
通过适当调整货币供应量和利率水平，可以降低金融市场对石油价格波动的敏感性，减少经济的波动性。
在财政政策方面，政府可以通过控制财政赤字和采取刺激性措施，缓解石油价格波动对经济增长的冲击。
此外，国际合作也是应对石油价格波动的重要手段。
各国可以开展合作，共同制定政策，通过加强监管和信息沟通，降低石油市场的不确定性，减少波动对全球经济的冲击。
石油价格波动对宏观经济的影响
石油价格波动对宏观经济的影响近年来，全球石油市场一直呈现出动荡不安的态势。
石油价格的波动对宏观经济产生了重大影响。
本文将从需求和供应两个方面探讨这种影响。
需求方面，石油价格波动对宏观经济的影响首先表现在消费者支出上。
随着石油价格的上涨，消费者购买燃油、汽车燃料等相关产品的成本也随之增加。
这将进一步影响到家庭的购买力，导致他们减少其他消费。
例如，人们可能会减少购买奢侈品、旅游和娱乐活动等。
消费的减少将影响到零售业及相关服务业的经营，进而波及到整个国家的消费水平。
这种消费的下降会导致国内经济增长放缓，甚至可能引发经济衰退。
其次，石油价格的波动也会对企业的生产成本产生直接影响。
石油是很多行业的重要生产原料，如化工、交通和物流等行业。
当石油价格上涨时，企业在购买原料和能源方面的开支增加，这将迫使企业采取措施来减少成本。
常见的做法包括降低员工薪资，削减生产规模，甚至裁撤员工。
企业的这些举措会导致就业机会减少，增加了社会的不稳定因素。
此外，生产成本的上涨也可能会导致企业商品价格的上涨。
这不仅会影响消费者的购买意愿，还可能导致通货膨胀。
供应方面，石油价格的波动也会对出口和进口国的国际贸易活动产生重大影响。
对于出口石油的国家来说，石油价格上涨将带来更高的收入。
此时，这些国家往往会增加石油产量，以获取更多的利润。
然而，这种增产可能会导致全球石油供应过剩的问题，并进一步推动石油价格下跌，最终导致供应国家收入减少。
相反，对于进口石油的国家来说，石油价格的波动将直接影响到能源成本。
价格上涨将导致国家贸易逆差的增加，加剧国家的经济负担。
除此之外，石油价格的波动还会对金融市场产生影响。
石油市场的波动性常常会引起投资者的担忧，导致股市的波动加剧。
股票价格的下跌可能会使投资者失去信心，从而引发市场的恐慌。
这种恐慌情绪会波及到其他经济领域，如房地产市场和消费者信贷市场。
金融市场的动荡可能给整个经济体带来不利影响，造成经济的不稳定。
国际石油价格波动对中国宏观经济的影响分析
且会通过财富效应和价格效应影响到居民消费水平。但是由于国内消费对经济增长贡献不足，所以并不能最
终对经济增长造成负面影响。货币政策能够迅速反应并发挥效应但却存在两难境地，为了应对石油价格上涨
可能带来的通货膨胀压力需要采取紧缩性的货币政策，但这又会使得产出下降从而抑制经济增长。因此为了
避免货币政策的频繁调整和过度反应，需要在一定程度上容忍石油价格冲击对宏观经济的影响。
这些直接影响消费和投资支出的共同之处在于它们 认为突如其来的能源价格上涨会导致总需求的减少。此 外，也有可能间接影响到消费和投资支出模式的变化。受 能源价格不确定性及使用成本的驱使，消费模式会发生转
变，进而导致资金分配的变化，以致整个经济产业模式的 随之发生改变[12]。在标准的新古典主义模式下，由相对价 格变化驱动的重新分配会顺利及时进行。然而，由于资本 和劳动力市场摩擦的存在，将导致部门间和部门内资源重 新分配过程中的失业问题，从而致使消费量进一步削减以 及能源价格上涨对实体经济的影响加剧。因此，由于主要 成品油价格上调，导致人力资源闲置，个人消费水平和税 收收入大幅降低，随之产生的便是公众消费力的下降。这 种间接影响可能比前面所列的直接影响更大，也是许多经 济学家认为是能源价格波动影响经济的主要渠道[13~14]。 1.3 货币渠道
同时，石油价格波动对企业投资支出也会产生重要的 影响。石油价格冲击会通过三个渠道对企业非固定资产 投资产生影响:首先，石油价格上涨导致企业边际生产成 本的增加，其影响程度取决于石油占生产成本的份额；其 次，为应付石油价格冲击,居民消费支出下降必然减少对 企业产品的需求。最后，石油价格未来走势的不确定会加 大企业暂停不可逆投资的决定。当石油价格上涨时，生产 成本的增加和消费需求的减少会抑制企业投资支出的增 加。当石油价格下跌时，未来的不确定性又抵消了生产成 本降低和消费需求增加所产生的正面影响。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
9
❖ （二）短期供给管理政策—石油价格补 贴
短期供给管理政策是指影响短期供 给曲线的经济政策，包括工资政策，企 业税收政策和石油价格补贴政策。当前 ，我国政府实行的石油价格政策是“原油 价格继续实行与国际市场直接接轨，国 内成品油价格继续坚持与国际市场有控 制地间接接轨”。在限制成品油价格的同 时，我国政府补贴成品油加工企业。
。中国受到的第一轮冲击源自2002年开始的石
油价格上涨，从21美元／桶一直涨到2008年中
期的147美元／桶，然后迅速在2009年下调至
35美元／桶，随后逐渐攀升至70美元／桶。由
此可见，无论是在ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ期抑或是短期，石油价格
冲击都是不可忽略的重可要编辑冲版 击因素。
2
可编辑版
3
从上图可以看到，自从2002年伊拉克战争以后 ，石油价格就一直在上涨，有一个明显的上升 通道。图中红色的虚线表示上升通道的上轨， 绿色的虚线表示上升通道的下轨。 这张图之所以从1970年开始画起，是因为这时 美元开始自由浮动，然后1973年很快就出现了 第一次石油危机。在此之前，石油便宜得几乎 不值一提。 另外，我们从图中还可以看到，石油的历史最 高价出现在1980年，相当于100美元一桶。那 时是伊朗革命爆发，出现第二次石油危机。
石油价格波动与我国的宏观经 济政策
可编辑版
梅舜 杨建 郑宇萍
1
石油价格变化是影响宏观经济的重要因素。20
世纪70年代以来世界经历了3次比较显著的石油
价格上涨，每一次都给全球经济带来巨大冲击
。随着2001年中国加入世界贸易组织，中国经
济的开放程度日益增强，石油价格冲击对于中
国宏观经济的影响也逐渐成为各方关注的焦点
可编辑版
10
石油价格上涨对我国主要宏观经济指标的影响 ❖ 1、减缓经济增长速度
❖ 2、加剧通货膨胀
❖ 3、缩小贸易顺差
❖ 4、企业成本上升，国际竞争力下降
可编辑版
11
可编辑版
12
可编辑版
4
可编辑版
5
根据主流文献的讨论，进口原油价格上涨会对中国宏观经济产 生直接和间接双重影响，如下图所示。
可编辑版
6
石油资源在各国经济发展及国家安全等方面起着重要的作 用。国家的繁荣发展离不开石油，它是一种必需品，与人 们的日常生活息息相关。作为一种特殊的商品，它是国际 贸易中数额最大的商品，而其价格一直是经济学研究方向 之一。能源支撑着现代社会的发展，石油在一个国家经济 发展中也有着极其重要的地位。石油价格的不断上升会影 响到我国的经济增长速度和经济运行的稳定性。所以，讨 论石油价格对宏观经济的影响是具有重要的现实意义的。
可编辑版
8
石油价格内生经济和我国的宏观经济 政策
❖ （一）短期需求管理政策
石油价格内生经济的短期供给弹性对宏观 经济变量的变动产生了决定性的影响。如果 在均衡状态下政府通过扩张性的财政政策扩 张总需求，同样的政策力度对石油价格内生 经济的刺激效果较差，既短期产量增长较少 ，短期价格上涨幅度较大。
可编辑版