2019中级财务管理习题课讲义第09讲跨章节综合题(2)
2019会计职称《中级财务管理》全真试题及答案(2)word精品文档23页
2019会计职称《中级财务管理》全真试题及答案（2）一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。
本类题共25分，每小题1分。
多选、错选、不选均不得分。
)1 甲公司以1200元的价格溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为6%的公司债券一批。
该债券每年付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，适用25%的所得税税率。
不考虑时间价值，该债券的资本成本为( )。
A.5.15%B.5%C.3.87%D.3.75%参考答案：C参考解析：该债券的资产成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。
2 下列关于现金回归线的表述中，正确的是( )。
A.当现金余额高于或低于回归线，应购入或出售有价证券B.持有现金的机会成本上升，现金回归线上升C.最低控制线L取决于模型之外的因素，它由现金管理部经理在综合考虑各因素的基础上确定D.最高控制线H的计算公式为：H=2R-L参考答案：C参考解析：选项A说法错误，企业现金余额的变化是随机的，在上限和下限之间波动表明现金持有量处于合理水平，因此无需调整;选项B说法错误，根据回归线R的公式，现金机会成本i 与R呈反向变动关系;选项D所列公式错误，正确的应为H=3R一2L。
3 大华公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为2000元，转换比率为40，则该可转换债券的转换价格为( )元。
A.20B.25C.30D.50参考答案：D参考解析：转换比率=债券面值÷转换价格，因此，转换价格=债券面值÷转换比率=2000÷40=50(元/股)。
4 下列关于商业信用筹资的缺点，说法正确的是( )。
A.容易分散公司的控制权B.采用该筹资方式的条件比较严格C.筹资数额比较大D.受外部环境影响较大参考答案：D参考解析：商业信用筹资的缺点有以下3方面：①筹资成本高;②容易恶化企业的信用水平;③受外部环境影响较大。
2019版中级会计师《财务管理》练习题(II卷) 附解析
2019版中级会计师《财务管理》练习题（II卷）附解析考试须知：1、考试时间：150分钟，满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
姓名:_________考号:_________一、单选题（共25小题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）1、某企业生产C产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为100000元，完全成本总额为256250元，适用的消费税税率为5％，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位产品的价格应为( )元。
A.71.25B.75C.80.25D.81.52、股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为．这种观点体现的股利理论是（）。
A.股利无关理论B.幸好传递理论C.＂手中鸟＂理论D.代理理论3、有-项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，已知(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.I423.214、在确定经济订货批量时，下列表述中错误的是( )。
A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化B.相关储存成本的高低与每次订货批量成正比C.相关订货成本的高低与每次订货批量成反比D. 相关订货成本的高低与年需要量成反比5、甲公司系增值税一般纳税人，2016 年 12 月 31 日，甲公司出售一台原价为 452 万元，已提折旧 364 万元的生产设备，取得的增值税专用发票上注明的价款为 150 万元，增值税税额为 25.5 万元。
出售该生产设备发生不含增值税的清理费用 8 万元，不考虑其他因素，甲公司出售该生产设备的利得为（）万元。
中级财务管理(2019)章节练习(共10章)财务管理基础
第二章财务管理根底一、单项选择题1.以下关于货币时间价值的概念中，说法不正确的选项是〔〕。
A.不同时间单位货币的价值不相等B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法C.通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表D.当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%，按复利计息，5年后的本利和为〔〕元。
3.王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变，现在应该存入〔〕元。
[：〔F/P，10%，10〕=2.5937，〔F/P，10%，11〕=2.8531]A.B.15000C.20000D.230004.永续年金是〔〕的特殊形式。
5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，那么其现值为〔〕元。
[：〔P/A，8%，7〕=5.2064,〔P/A，8%，2〕=1.7833]6.根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的根底上，乘以〔1+折现率〕的计算结果，应当等于〔〕7.某公司2021年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。
该生产线现金净流量的年金形式是〔〕。
8.吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出500万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一次奖学金共计2万元。
这种奖励形式属于〔〕。
A.普通年金B.递延年金C.预付年金D.永续年金9.某企业每半年存入银行5万元，视频课件及资料联系微信 jyzlg01 假设银行存款年利率为8%，〔F/A，4%，6〕=6.633，〔F/A，8%，3〕=3.2464，〔P/A，4%，6〕=5.2421,〔P/A，8%，3〕=2.5771。
那么3年后收到本利和共计〔〕万元。
A.B.C.D.10.〔F/A，10%，10〕=15.937，10年期、利率为10%的预付年金终值系数为〔〕。
2019年中级会计资格《财务管理》试题与答案共9页文档
2019年中级会计资格《财务管理》试题与答案一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分）1.一般来说，下列因素变动不利于企业股票市盈利的提高的是（ C ）。
A．上市公司盈利能力的成长性强B．投资者所获报酬率的稳定性高C．资金市场利率提高D．资金市场利率降低2.下列有关作业成本控制表述不正确的是（B）。
A. 对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同B. 在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价C. 在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业D. 在作业成本法下，对于不同的作业中心,间接费用的分配标准不同3.甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。
则预测年度资金需要量为（B）万元。
A.14834.98B.14817.6C.14327.96D.13983.694.下列不属于以“相关者利益最大化”作为财务管理目标的优点的是（B）。
A. 体现了合作共赢的价值理念B. 有助于精确估算非上市公司价值C. 本身是一个多元化、多层次的目标体系D. 有利于克服管理上的片面性和短期行为5.企业允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬，这种措施属于协调所有者与经营者利益冲突的（C）。
A．解聘B．接收C．股票期权D．绩效股6.如果企业最高决策层的主要职能是战略规划和关系协调，这样的企业组织形式为（C）。
A.U型组织B.H型组织C.M型组织D.V型组织7.在对企业进行财务绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力状况的基本指标的是（C）。
A. 营业利润率B. 资本收益率C. 净资产收益率D. 资本保值增值率8.放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的（D）。
《中级会计职称》考试第9章精讲
第九章金融工具第一节金融工具的分类金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
（1）发行股票发行方借：银行存款贷：股本资本公积—股本溢价购买方借：长期股权投资等贷：银行存款（2）发行债券发行方借：银行存款贷：应付债券购买方借：债权投资等贷：银行存款【提示1】非合同权利或义务不是金融工具。
如应交所得税不是金融负债。
【提示2】预付账款不是金融资产。
【提示3】金融工具可以分为基础金融工具和衍生工具。
一、金融资产的分类金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：1.从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。
2.在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。
例如，甲公司持有一项以每股10元的价格在6个月后购买乙上市公司股票的看涨期权。
6个月后标的股票的市价超过10元，则甲企业将行使期权。
3.将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具。
4.将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
上述分类一经确定，不得随意变更。
（一）企业管理金融资产的业务模式1.业务模式评估企业管理金融资产的业务模式，是指企业如何管理其金融资产以产生现金流量。
业务模式决定企业所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。
企业管理金融资产的业务模式，应当以企业关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础确定，应当以客观事实为依据，不得以按照合理预期不会发生的情形为基础确定。
2019中级财务管理章节习题含答案第09章 收入与分配管理
第九章收入与分配管理一、单选题1.下列各项中，能够反映投资与收入对等原则的是（）。
A.企业的收入分配应依法进行B.企业的收入分配必须兼顾各方面的利益C.谁投资谁受益、收入大小与投资比例相对等D.企业的收入分配应坚持积累与分配并重2.可以避免股东双重税收负担，但不能带来税收利益的筹资方式是（）。
A.普通股筹资B.内部筹资C.发行债券筹资D.银行借款筹资3.下列销售预测方法中，不属于定性分析方法的是（）。
1A.营销员判断法B.专家判断法C.趋势预测分析法D.产品寿命周期分析法4.甲公司2014～2017年的销售额分别为：3500万元、3420万元、3800万元和4160万元。
若采用算术平均法，则预测的2018年销售额为（）万元。
A.3460B.3720C.3980D.38305.分析影响产品销售量的相关因素以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法是（）。
A.因果预测分析法B.指数平滑法C.移动平均法D.产品寿命周期分析法6.A公司只生产销售甲产品，该产品的单位完全成本为8.4元，单位变动成本为5.6元。
若本月产量为2500件，则该产品的固定成本总额为（）元。
A.7000B.8650C.9150D.48607.若企业设定的定价目标是保持或提高市场占有率，则（）。
2A.通常为产品制定一个较高的价格B.其产品价格往往需要低于同类产品价格C.跟随行业中的领导企业所制定的价格，与之保持一定的比例关系D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格8.超市中的美素奶粉标明“原价180元，现促销价149元”，这种策略是（）。
A.心理定价策略B.折让定价策略C.组合定价策略D.寿命周期定价策略9.A公司生产销售甲产品，基期销售价格为1500元时，基期销售数量为5000件，当销售价格为2000元时，销售数量为4000件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。
A.0.6B.0.5C.-0.6D.-0.5110.某汽车会所为了提高市场份额、增强竞争力，特推出了保养送洗车的活动，吸引了大量的有车一族。
2019中级财务管理50讲之第09讲复利终值和现值
【知识点2】复利终值和现值单利计算方法与复利计算方法1.单利(simple interest)计算方法是指计算每一个计息期的利息，但不将该期利息加入本金再计算利息。
【提示】这里所说的一个计息期，是指相邻两次计息的间隔，如一年、半年等。
除非特别说明，一个计息期一般为一年。
单利(simple interest)计算方法图示：2.复利(compound interest)计算方法是指每经过一个计息期，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。
3.单复利计算方法总结。
单利计算是乘法FV=P（1+i×n）复利计算是乘方FV=P（1+i）nFV与TVM二者逻辑关系单利：△V=P（1+n×i）-P=P×n×i复利：△V=P（1+i）n-P=P[（1+i）n-1]时间点与时间段二者逻辑关系后齐前不齐一、复利终值复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某一时点的价值，或者说是现在的一定本金在将来一定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。
终值：FV或F，Future Value or Final Value。
与“本利和”同义。
现值：Present Value，简称PV或P。
计息期利率：i。
计息期数：n。
【教材例题】某人将100万元存入银行，年利率10%，计算一年、两年后的本利和。
期数1% 2% 3% 4% 5% 6%1 1.0100 1.0200 1.0300 1.0400 1.0500 1.06002 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.12363 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.19104 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.26255 1.0510 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382复利终值系数（F/P，4%，3）【教材例题】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。
2019年会计职称考试中级财务管理试题及答案解析-48页文档资料
2019年会计职称考试中级财务管理试题及答案解析一、单项选择（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答案卡中题号1至25信息点。
多选，错选，不选均不得分）。
1.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。
A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁参考答案：B答案解析：商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。
商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。
参见教材174～176页。
【试题点评】本题考核“商业信用”这个知识点。
该知识点与财考网2019年中级财务管理模拟试卷四单项选择题第19题考点相同。
另外，在财考网老师考前串讲班中重点提及。
2.某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。
根据你的判断，该责任部门应是（）。
A.生产部门B.销售部门C.供应部门D.管理部门参考答案：A答案解析：直接人工效率差异是效率差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以本题正确答案为A。
参见教材203页。
【试题点评】本题考核“直接人工差异形成的原因”这个知识点。
该知识点在财考网中级财务管理考试同步练习单项选择题第12题考查到。
另外，在财考网老师考前串讲班中重点提及。
3.某公司非常重试产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行。
在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（）。
A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法参考答案：B答案解析：制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。
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【2017年试卷Ⅰ•综合题】丁公司是一家处于初创阶段的电子产品生产企业，相关资料如下：资料一：2016年开始生产和销售P产品，售价为0.9万元/件，全年生产20000件，产销平衡。
丁公司适用的所得税税率为25%。
资料二：2016年财务报表部分数据如下表所示。
2016年财务报表部分数据单位：万元流动资产合计27500负债合计35000非流动资产合计32500所有者权益合计25000资产总计60000负债与所有者权益总计60000利润表项目（年度数）单位：万元营业收入18000利润总额3000营业成本11000所得税750期间费用4000净利润2250资料三：所在行业的相关财务指标平均水平：总资产净利率为4%，总资产周转次数为0.5次，营业净利率为8%，权益乘数为2。
资料四：丁公司2016年营业成本中固定成本为4000万元，变动成本为7000万元，期间费用中固定成本为2000万元，变动成本为1000万元，利息费用为1000万元，假设2017年成本性态不变。
资料五：丁公司2017年目标净利润为2640万元，预计利息费用为1200万元。
要求：（1）根据资料二，计算下列指标（计算中需要使用期初与期末平均数的，以期末数替代）：①总资产净利率；②权益乘数；③营业净利率；④总资产周转率。
（2）根据要求（1）的计算结果和资料三，完成下列要求：①依据所在行业平均水平对丁公司偿债能力和营运能力进行评价；②说明丁公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
（3）根据资料一、资料四和资料五，计算2017年的下列指标：①单位变动成本；②保本点销售量；③实现目标净利润的销售量；④实现目标净利润时的安全边际量。
【答案】（1）①总资产净利率=2250/60000×100%=3.75%②权益乘数=60000/25000=2.4③营业净利率=2250/18000×100%=12.5%④总资产周转率=18000/60000=0.3（次）（2）①丁公司的权益乘数大于行业平均水平，说明丁公司运用负债较多，偿债风险大，偿债能力相对较弱；丁公司的总资产周转率小于行业平均水平，说明丁公司与行业水平相比，营运能力较差。
②总资产净利率=营业净利率×总资产周转率所在行业的总资产净利率=8%×0.5=4%丁公司的总资产净利率=12.5%×0.3=3.75%，因此丁公司总资产净利率与行业平均水平总资产净利率差异=3.75%-4%=-0.25%营业净利率变动对总资产净利率的影响为：（12.5%-8%）×0.5=2.25%总资产周转率变动对总资产净利率的影响为：12.5%×（0.3-0.5）=-2.5%丁公司总资产净利率低于行业平均水平差异形成的主要原因是总资产周转率较低，低于行业平均水平。
（3）①单位变动成本=（7000+1000）/20000=0.4（万元/件）②保本点销售量=（4000+2000）/（0.9-0.4）=12000（件）③实现目标净利润的销售量=［2640/（1-25%）+1200+4000+2000］/（0.9-0.4）=21440（件）④实现目标净利润时的安全边际量=21440-12000=9440（件）。
【2017年试卷Ⅰ•综合题】戊化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力。
现有X、Y、Z三个方案备选。
相关资料如下：资料一：戊公司现有长期资本10000万元，其中，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元，长期借款利率为8%。
该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。
目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。
假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。
该投资项目的筹资结构与公司资本结构相同。
新增债务利率不变。
资料二：X方案需要投资固定资产500万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧，该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元，应付账款增加5万元。
假设不会增加其他流动资产和流动负债。
在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前利润80万元。
X方案的现金流量如表1所示。
表1 X方案的现金流量计算表单位：万元年份（年）01～910一、投资期现金流量固定资产投资（A）营运资金垫支（B）投资期现金净流量*二、营业期现金流量销售收入**付现成本**折旧（C）*税前利润80*所得税**净利润（D）*营业现金净流量（E）（F）三、终结期现金流量固定资产净残值*回收营运资金（G）终结期现金净流量*四、年现金净流量合计**（H）注：表内的“*”为省略的数值。
资料三：Y方案需要投资固定资产300万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年。
期满无残值，预计每年营业现金净流量为50万元，经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为10.49万元，当折现率为8%时，该方案的净现值为-12.67万元。
资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示。
表2 备选方案的相关指标方案X方案Y方案Z方案原始投资额现值（万元）*300420期限（年）1088净现值（万元）197.27*180.50现值指数 1.380.92（J）内含报酬率17.06%**年金净流量（万元）（I）*32.61注：表内的“*”为省略的数值。
资料五：公司适用的所得税税率为25%。
相关货币时间价值系数如表3所示。
表3 相关货币时间价值系数表期数（n）8910（P/F，i，n）0.50190.46040.4224（P/A，i，n） 5.5348 5.9952 6.4177注：i为项目的必要报酬率。
要求：（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本。
（2）根据资料一和资料五，计算戊公司的加权平均资本成本。
（3）根据资料二和资料五，确定表1中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。
（4）根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求：①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率；②判断Y方案是否可行，并说明理由。
（5）根据资料四和资料五，确定表2中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。
（6）判断戊公司应当选择哪个投资方案，并说明理由。
【答案】（1）戊公司普通股资本成本=5%+2×（8%-5%）=11%（2）戊公司的加权平均资本成本=11%×（500+5500）/10000+8%×（1-25%）×4000/10000=9% （3）A=-500；B=-15；C=50；D=60；E=110；F=110；G=15；H=125【深度解析】A=-500万元；B=-（20-5）=-15万元；C=500/10=50万元；D=80×（1-25%）=60万元；E=60+50=110万元；F=E=110万元；G=15万元；H=110+15=125万元。
（4）①静态投资回收期=300/50=6（年）因为内含报酬率是净现值为0时的折现率。
经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为10.49万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为-12.67万元。
故根据内插法：（内含报酬率-6%）/（8%-6%）=（0-10.49）/（-12.67-10.49）解得：内含报酬率=6.91%②Y方案的内含报酬率小于戊公司的加权平均资本成本，故Y方案不可行。
（5）I=30.74；J=1.43【深度解析】I=197.27/6.4177=30.74（万元）；J=（180.50+420）/420=1.43（6）戊公司应当选择Z投资方案，由于Y方案不可行，而Z投资方案的年金净流量大于X方案的年金净流量。
【2017年试卷Ⅱ•综合题】戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8，公司2016年各季度应收账款余额如表1所示：表1 2016年各季度应收账款余额表单位：万元时间年初第一季度末第二季度末第三季度末年末金额13802480420060001260资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示：表2 2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系资产项目期末数（万元）与销售收入的关系负债与股东权益项目期末数（万元）与销售收入的关系现金231011%短期借款2000N 应收账款12606%应付账款10505%存货16808%长期借款2950N 固定资产8750N股本7000N留存收益1000N资产总计1400025%负债与股东权益总计140005%注：表中“N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三：2016年度公司销售收入为21000万元，销售成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。
资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45%。
资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%，公司适用的所得税率为25%。
②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6.3%，银行要求公司保留10%的补偿性余额。
要求：（1）根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款周转期；③经营周期；④现金周转期。
（2）根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年年末的权益乘数；②2016年度的销售毛利率。
（3）根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润的留存额；②外部融资需求量。
（4）根据资料五，计算下列指标：①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值）；②短期借款的年实际利率。
【答案】（1）①应收账款平均余额=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500（万元）②应收账款周转期=应收账款平均余额/日销售收入=3500/（21000/360）=60（天）③经营周期=60+70=130（天）④现金周转期=130-66=64（天）（2）①2016年年末的权益乘数=14000/（7000+1000）=1.75②2016年度的销售毛利率=（21000-8400）/21000×100%=60%（3）①利润的留存额=2400×45%=1080（万元）②外部融资需求量=（28000-21000）×（25%-5%）+4000-1080=4320（万元）（4）①发行债券的资本成本率=8%×（1-25%）/（1-2%）=6.12%②短期借款的年实际利率=6.3%/（1-10%）=7%。