16-3 金融结构与金融发展
《金融高质量发展研究的文献综述3300字》
金融高质量发展研究的国内外文献综述1. 国外文献综述国外有大部分学者就金融发展与经济增长二者之间的关系进行了研究。
Panicos (1996)等探究了金融发展与经济增长的关系，他们对16个国家的时间序列数据进行研究，研究表明，在相当多的国家，经济增长系统性地导致金融发展，总的来说，金融发展和经济增长之间的关系是双向的[1]。
Simon (2004)等以中国为例进行研究金融开放与地理位置之间的关系，他们认为尽管信息的电子传输会大大减少由于距离而导致的金融信息获取受阻，但地理因素仍然为金融服务主要集中于北京等特定地区的关键性因素[2]。
Arjana (2007)等利用了宏观和行业数据，分析国际金融一体化与金融发展对欧洲经济增长的非线性影响，结果显示出具有显著的非线性效应，认为金融一体化可能不会对增长本身产生积极的影响，其影响取决于国家金融市场的发展、宏观经济的稳定和机构的质量[3]。
Matías (2007)等认为国内金融发展对贸易和资本流动开放的国家的增长影响要小于在两个方面都封闭的国家，在允许资本流动的情况下，非贸易部门的规模对于国内金融体系自由化的机会具有重要作用[4]。
在对金融发展的衡量标准方面，King与Levine(1993)认为金融发展质量的各种衡量标准与实际人均国内生产总值增长率、实物资本积累速度以及经济体使用实物资本的效率提高密切相关[5]。
Pagano(1993)认为金融市场的产生与发展是对“金融发展”概念的重点，要研究金融的发展对经济的增长影响是否存在，以及具体的影响是什么，必须要具体说明相关的特定金融市场[6]。
2. 国内文献综述目前有关金融高质量发展的研究主要分成三方面，学者对于金融高质量发展面临的问题的研究、学者对金融发展质量内涵的界定以及学者关于高质量发展的研究。
对于金融高质量发展面临的问题，诸多学者基于不同的角度进行了详细的讨论。
李伟（2019）提出标准化建设对于金融高质量发展的作用，并就我国金融标准化工作存在的问题提出见解[7]。
第五章 金融结构与金融发展理论
三、分析金融结构特征的统计指标体系 1．全部金融资产总值除以国民财富，即“金融相关比率” （FIR）。有形资产总值加国外资产净值，即国民财富。FIR随着 一国经济的发展而逐渐增大。货币化程度愈高，FIR就愈高。积累 率愈低，FIR愈低。 2．主要类型的金融工具在金融工具总额中所占的份额。同样的 金融工具总额，即便它体现了同样的金融相关比率，也可能具有 极不同的经济重要性。 3．金融机构发行的金融工具相对非金融机构发行的金融工具比 率。该比率是衡量金融机构化程度的最广泛尺度。 4．在已发行的主要类型金融工具存量中，金融机构所占有的份 额。这个指标更详尽地体现金融机构化程度。经济越发达，金融 机构所占有的份额越大，它表明间接金融的发展和储蓄、投资行 为的机构化。 5．同类金融机构资产之和与全部金融机构总资产的比率，用以衡 量机构间的相关和谐。
当d-P*在A和B之间时，d-P*的币和投资是互补关系; 当d-P*超过B点以后，人们持有货币的收益率会超过投资的收益率， 人们就不愿投资，因为持有货币更有利。此时货币和投资是替代 关系; 因此，在现实世界中，实际存款利率或实际货币余额存在一个最 优水平。
上述金融结构统计指标是从金融资产存量角度进行分析的。但实 际上以上各类指标既适合于存量统计，也适合地流量统计。 四、金融结构的类型 1．高度集中计划经济体制的金融结构 。 特征： A、金融机构比较单一。 B、金融工具比较单一。 C、金融事业规模小，金融资产存量与国民财富的比率比较低。 2．市场经济体制的金融结构 戈德史密斯把它们归纳为三种基本类型的结构： A、第一类金融结构（18世纪和19世纪中叶之前的欧洲和北美） 特征：金融相关比率很低；债券压倒股票占支配地位；金融机构 在全部流通的金融资产中份额较低；商业银行在金融机构中处于 统治地位。
2016,中国经济金融形势的分析与展望
2016，中国经济金融形势的分析与展望2016-04-14 10:00来源：前线网-《前线》作者：郭田勇段益瑞日前国家统计局公布了2015年国内生产总值（GDP）等宏观经济数据，其中最为引人关注的是2015年全年GDP增速自1990年以来首次跌破7%，同时我国经济结构转型效果显著，产业结构和需求结构展现出了新特点。
目前来看，我国经济下行压力依旧明显，经济结构转型之路任重道远，推进结构性改革，寻求稳定经济增长和优化经济结构之间的平衡点，实现经济持续健康发展仍将是2016年我国经济发展的主要任务。
内外部宏观经济形势复杂多变，改革难度加大受到国内外条件变化等因素的影响，我国经济发展在2016年面临一些突出矛盾和问题，加大了我国改革的难度。
一是短期内全球经济仍将维持疲软态势。
发达经济体稳步复苏，但基础不牢，政策敏感程度较高，仍将面临较大不确定性；新兴经济体增长放缓，俄罗斯、巴西等国家陷入衰退。
全球金融市场波动加剧，新兴市场国家汇率普遍深度贬值，股票市场大幅振荡，一些国家的系统性金融风险上升。
全球大宗商品多次持续大跌，包括农产品、能源、工业金属在内的商品价格低迷反映了供需面疲弱。
随着美联储加息和美元升值进程加快，全球经济形势将面临更多考验。
二是中国经济增长新旧动能转换效率较低，面临的问题和矛盾将更加错综复杂。
2016年，我国经济发展仍将处于阶段更替、结构转换、模式重建、风险释放的关键时期，劳动力不足引发的“刘易斯拐点”现象、投资需求严重不足、政府债务负担过重等问题或将使经济运行呈现低增长、低通胀、高杠杆的局势。
此外，连续45个月的PPI指数持续下降，显示工业制造业领域压力较大。
三是中国资本账户将逐步实现完全开放，资本流动加剧。
加入SDR 货币篮子作为人民币国际化的阶段性成果，其本身也是一把“双刃剑”。
入篮之后意味着中国央行要逐步放开对人民币汇率的管制，让其市场化波动。
短期资本的逐利性决定了在中国经济不景气、美元走强的情况下，大量的国内外游资将会加速离开中国，稍有不慎则会出现金融动荡，给央行货币政策的选择带来极大的难度。
金融结构与金融发展
• 金融结构（Financial Structure）是一个宽泛的概念，是与金融总量相 对而言的一般指金融工具和金融机构的总和。
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1.2 衡量金融结构的指标
• （一）金融相关比率：某一时点上现存金融资产总额与国民财富（实物资产总额加上对外净资产）之比。 • （二）金融资产总额在各种金融工具中的分布 • （三）金融资产总额和各种金融工具余额在各个经济部门之间的分布
2.3 金融自由化
• “金融自由化”理论是美国经济学家罗纳德·麦金农(R.J.Mckinnon)和爱德华·肖(E.S.Show)在70年代,针 对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”， 影响经济发展的状况首次提出的。
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• 金融自由化促进了金融发展，金融发展促进了经济增长；但另一方面，金融 自由化加剧了金融脆弱性，金融脆弱性引发的危机促使经济衰退。这是金融 自由化的二重性。理论和实证分析表明，金融自由化的收益大于风险，所以 应当赞同金融自由化。在实践上，由于经济金融全球化的压力，金融自由化 又是一个不得不走的过程。因此，必须推进金融自由化。而最优的金融自由 化的政策安排，将减低其脆弱的一面，增大其收益的一面，所以金融自由化 又要讲究方式。这一切同样适用于中国的金融市场化实践。
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2.2 金融约束理论
• 核心内容： 金融约束是指政府通过一系列金融政策在民间部门创造租金机会，以达 到既防止金融压抑的危害又能促使银行主动规避风险的目的。
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• 政策主张： 1.政府应控制存贷款利率 2.限制竞争 3.限制资产替代 4.强化对金融约束的管理
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货币金融学习题集(附答案)
第一章货币与货币制度一、填空题1.货币是长期发展的产物，是表现形式发展的必然结果。
2. 2.在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。
3.当人们选择用作一般等价物时，货币就产生了。
4. 货币作为一种特殊的商品，具有两个重要特征：一是，二是。
5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。
6.金属货币主要沿着两个方向演变：一是经历了由到贵金属的演变；二是经历了由到铸币的演变。
7.货币要成为普遍接受的交换媒介，必须具备两个基本条件：一是；二是。
8.货币在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在商品的赊销赊购过程，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。
9.本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的，是货币，是法偿货币。
10.在金属货币流通条件下，流通中的货币量能被，使得与保持相互适应。
11.货币制度相继经历了、、、等四个阶段。
12. 银行券是银行发行的一种，即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应的一种凭证，通常以作为发行准备。
13.铸币的发展有一个从足值到的过程。
14.国家垄断辅币铸造，归国家所有，构成重要的财政收入来源。
15.在金本位制下，一国汇率围绕上下波动，汇率波动界限是。
16.平行本位制下，金币和银币是按照比价流通，双本位制下，金币和银币则按照比价流通。
17.在跛行本位制下，可以自由铸造而不能自由铸造。
18.在金汇兑本位制下，本币只能先兑换，再兑换。
19.存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。
20.货币金本位制有、、等三种形式。
21.金币本位制的三大特征是指、、。
22.信用货币主要由现金和存款组成，其中现金是对公众的负债，存款则是对存款人的负债。
23. 人民币的发行权属于，是全国惟一的货币发行机关。
24. 信用货币的形式有、纸币和等形式。
25. 货币成为普遍接受的交换媒介须具备两个基本条件：一是，二是。
经济师考试(中级金融)知识点：金融深化与经济发展
一、金融深化与经济发展的关系(一)金融深化与经济发展的关系(掌握)金融的作用是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平。
金融除了直接承担商品和服务交换的资金清算外，对经济增长主要发挥四个方面的作用：动员增加社会储蓄，分配社会资本资源，监督企业经理人员的管理活动，转移和分散金融风险。
戈德史密斯发现经济发展与金融发展之间存在大致平行的关系。
最新研究表明，金融在以下三方面对经济增长和发展发挥作用：对长期的经济平均增长水平的总体贡献，对减少贫困的带动性贡献，对稳定经济活动和收入的贡献。
金融深化与经济增长的相互推动和相互制约的关系。
(二)金融深化与经济增长的国际比较(1)20世纪90年代对87个国家的研究发现金融深化与人均国民收入水平有密切的正相关关系。
社会信用占国民收入的比率和资本化占国民收入的比重：国民收入较高的国家，社会信用总额与国民收入的比率一般在80%。
平均资本化程度在40%以上，低收入国家在20%和10%左右。
(2)负债流动比例也反映一个国家的金融深化程度，负债流动比例越高，金融深化程度越高。
二、金融深化与经济增长模型(一)哈罗德―多马模型(实物增长模型)没有考虑金融、货币对经济增长的影响。
模型中，经济增长依赖资本的增长。
1.基本公式：s/v=△Y/Ys是储蓄平均储蓄倾向或边际储蓄倾向，v边际投资倾向，Y国民收入。
2.结论：s/v就是商品市场处于均衡时达到的增长率，即有保证的增长率――自然增长率。
动态增长路径是一个刀锋，不稳定均衡。
(二)托宾模型(货币增长模型)认为经济增长依赖于资本深化。
1.稳态条件下托宾货币增长模型[s-(1-s)λn]f(k)=nks为储蓄率，λ为实际现金余额占收入的比例，n为国民收入的自然增长率，f为函数符号，k为人均资本存量。
2.结论――托宾模型对金融深化非常重要中华考试网(1)由于通货膨胀政策有利于刺激投资，因此，有益于经济增长。
(2)由于投资和资本积累的出现，货币收益必然低于资本收益。
金融发展理论
金融发展理论金融发展理论是金融学一个重要的分支，它探讨了为什么一些国家能够较快提升其金融活动，而其他国家则未能实现这一点。
它也被称为“金融开放准则”。
金融发展理论源于经济发展理论。
传统上，金融学家将金融发展作为一个独立的学科，用于解释金融体系商业经济之间的关系。
金融发展理论的基本结构建立在“基础-发展”模型之上。
它的定义是：金融发展是指一个国家基础宏观经济环境中营生的金融体系对其发展的贡献，从而为经济增长提供动力。
金融发展理论以差异主义为基础，认为不同国家的金融体系发展水平存在差异，从而导致了其经济发展水平的差异。
金融发展理论的主要目的是量化金融发展的经济增长效果，评估其贡献和影响。
它主要采用宏观经济学方法，包括宏观模型和实证研究。
它关注的主要问题是，将金融体系的发展特征与经济增长和稳定性这一宏观经济效果之间的关系，以及这种关系的实质和机制。
金融发展理论认为，金融体系的发展可以为经济增长和稳定性提供资金支持，特别是通过提供有利的信息传播和融资服务。
例如，它可以改善企业的信息收集和传播，促进决策的科学性，从而提高社会投资效率，改善经济活动的组织形式，促进生产的技术进步，从而实现经济的长期发展。
不仅如此，金融体系发展还可以稳定经济。
金融体系发展不仅可以提高经济的静态生产能力，还可以提高经济的运行稳定性，从而实现经济的长期发展。
例如，金融体系可以通过降低资源配置成本、优化资本结构、改善价格机制以及完善货币政策来稳定经济。
此外，金融体系发展对于金融市场稳定性来说也很重要。
金融体系发展可以构建交易、监管体制和有效的全球沟通网络，从而解决金融市场的协调问题，有效抑制投机机会，降低金融市场波动性；金融体系发展还可以提高金融市场参与者的合规性，以及金融市场风险管理能力，同时增强金融中介机制和金融服务体系的发展，进而推动金融市场稳定性。
综上所述，金融发展理论认为，金融体系发展可以为经济增长提供动力、稳定经济，以及确保金融市场的稳定性。
金融与经济发展
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麦金农关于金融自由化的理论描述
4. 提出金融自由化的导管效应： 从货币和实物资本的互补性还得出了：投
资和存款货币的实际利率在一定条件下成正向 关系的结论：
I/Y= f(r，d－?e)
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麦金农关于金融自由化的理论描述
在货币存款的实际利率低于投资的实际回报率 r 的范围内，由于货币需求与货币存款的实际利率成 正相关，实际利率的上升，就会提高人们以货币的 形式进行内部储蓄意愿。在投资不可细分的假设下， 内部储蓄的增加，导致内源融资型投资上升。麦金 农将货币存款实际利率对投资的这种正向影响称作 货币的“导管效应” 。
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发展中国家金融自由化改革的经验和教训
2. 世界银行《 1989年世界发展报告》总结： ⑴金融自由化的改革一定要有稳定的宏观经济
背景。 ⑵改革必须与价格改革或自由定价机制配合。 ⑶改革并不是要完全取消政府的直接干预，而
是改变直接干预的方式。 ⑷政府当局在推行金融自由化改革和价格改革
政策时，必须预先判断出相对价格变动对不同集团 利益的影响，并适当采.7.16
、最具挑战性的挑战莫过于提升自我
。。 2020 年 月上午
时36分 20.7.1604:36J
uly 16, 2020
、业余生活要有意义，不要越轨。
2020 年 月16 日星期四
时36分 秒04:36:0616
July 2020
、一个人即使已登上顶峰，也仍要自
不过，当货币存款的实际利率超过实物资本的 平均回报率 r 以后，经济主体将持有货币，而不愿 进行投资，传统的“资产替代效应”依然存在。
25
麦金农关于金融自由化的理论描述
5. 麦金农说明 导管效应和 替代效应关 系的图：
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金融学
第十六讲金融发展中央财经大学金融学院——李健
金融结构与金融发展本讲导读一
三
金融创新及其利弊分析二金融发展与经济发展之间的关系
如何看待经济金融化和金融全球化
五四
重点难点
金融结构的内涵与表现形态
01
金融结构的形成条件与影响因素02
金融结构的分析指标与评价角度03
中国金融发展中的结构分析
04
结构：整体中各个组成部分的搭配和安排
⚫金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态
⚫金融结构表现形态
➢静态：各种金融要素存在的比例结构分布，具有相对稳定性
➢动态：历史演进中的结构变化，具有相对变革性
金融发展体现为总量增长和结构优化
⚫金融总量增长：反映金融业的规模和产业能量，反映金融发展的速度以及经济金融化的广度
⚫金融结构优化：体现金融业的功能和效率，反映金融发展的水平、层次和经济金融化的深度
金融结构的表现形态
⚫考察金融结构通常可以从金融体系及其运作的视角进行➢金融产业结构
➢金融市场结构
➢融资结构
➢金融资产结构
➢金融开放结构
金融发展中的功能增强和提升效率的路径是金融结构的优化⚫金融结构对金融发展的作用机制
➢通过增强金融的功能提升金融发展的水平和层次
➢通过提高金融产业的运作效率促进金融发展
➢通过提高金融市场的运作效率推动金融发展
➢通过增强稳定性和避险能力维护金融稳定发展
金融结构的演进体现了金融的发展，并推进经济发展（原理20.3）⚫金融结构对经济发展的影响的主要途径
➢通过提高储蓄、投资水平和资金配置效率促进经济增长
➢金融结构的优化可以通过完善服务功能和风险管理功能，提高经济发
展的水平
形成金融结构的基础性条件
⚫经济发展的商品化和货币化程度：商品化和货币化程度越高，交换关系越复杂，货币使用范围越大，金融结构就越发达
⚫商品经济的发展程度：随着商品经济的逐步发达，金融新需
求和金融规模日益扩大，金融结构也日益复杂
⚫信用关系的发展程度
⚫经济主体行为的理性化程度
⚫文化、传统、习俗与偏好
金融结构变化的影响因素
⚫制度因素：制度变迁是金融结构变化的主要因素
⚫金融创新的活跃程度：创新越活跃，金融结构变化越快⚫技术进步：为金融结构变化提供了条件
⚫开放程度：从外部进入与内部调整两个方面影响金融结构
金融结构比率分析方法——定量研究
⚫戈德史密斯采用结构比率指标分析金融工具和金融机构的结构⚫国内学者有以金融资产为核心采用分层次的结构比率分析法⚫以金融产业、金融市场、金融资产、融资方式、对外开放等侧面来进行结构比率分析
金融结构评价视角——定性研究
⚫要素视角：
➢多元化机构、多样化市场、多种类工具
⚫功能视角：
➢投融资功能、服务功能、风险管理功能
⚫效率视角：
➢微观效率：金融机构与金融市场运作效率
➢宏观效率：投融资效率、货币作用效率、金融调控效率
中国金融结构的总体特征
⚫金融产业结构以银行业为主体
⚫金融市场结构中货币市场以银行间债券回购市场为主体，资本市场以股票场内交易市场为主体
⚫金融资产结构以货币性资产为主体
⚫融资结构以间接融资和外源融资为主
⚫金融开放结构以外资及其机构进入为主
中国金融结构的调整与优化
⚫目标是充分发挥金融体系功能，提高金融运行效率，并为实体经济的增长与发展提供持续有力的金融支持
⚫完善金融结构形成的基础性条件和制度环境
⚫金融结构的调整与优化中应强调市场主导、政策推动的有机结合，遵循市场规律和规范性，倡导以市场需求为导向的金融创新
⚫充分发挥金融科技的作用，促进金融机构和金融市场的结构优化
⚫进一步扩大金融开放，虚心学习他国经验或汲取教训，不断优化适宜我国国情的金融结构
金融与经济协调发展。