第3章权益资本筹集
第3章-长期融资渠道、资本成本
用资费用：是指公司在生产经营、投资过程中因使
用资金而付出的费用.
每年的用资费用 每年的用资费用 ＝ 资金成本＝ 净筹资额 筹资总额－筹资费用
二、加权平均资本成本的计算
公司的资本成本取决于： □ 债务及权益的成本， □ 该公司资本组合中两者的比例。 用加权平均资本成本（WACC）表示：
WACC (1 L)re L(1 T )rd
㈡ 优先股的优缺点
■ 优点
从筹资角度来看，公司发行优先股，可以更好地
展现公司的财务指标，有利于公司筹集长期资金。 ■ 缺点
三、认股权证（Warrants）
⑴ 定义：是由股份公司发行的，允许其持有人在 指定的时期内以确定的价格直接向股份公司 购买普通股的一种权利证书。 ⑵ 认股权证的三个要素： ① 认股数量，② 认股价格，③ 认股期限。 ⑶ 认股权证的优点
1. 银行借款成本
银行借款成本可按下列公式计算：
I (1 T ) i L(1 T ) ， Kl L(1 f ) L(1 f )
式中， K ——银行借款成本；
l
I
——银行借款年利息； ——银行借款年利息率；
L ——银行借款筹资总额；
T ——公司的所得税率；
i f
——银行借款筹资费率。
第 3 章
长期融资渠道与资本成本
□ 股权与债务 □ 混合型债券 □ 加权平均资本成本
第 1 节 第 2 节
股权和债务 股权和债务的比较
□ 收益的固定性不同
□ 索偿权的顺序不同
□ 管理权限不同
□ 税收优惠不同
第 3 节
混合型债券
□ 可转换债券
□ 优先股
□ 认股权证
一、可转换债券（Convertible bonds）
权益资本的筹集
第四章权益资本的筹集一、练习题题目（一）单项选择题1．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本2．从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大3．按股东权利义务的差别，股票分为（）。
A.记名股票和无记名股票B.国家股、法人股和个人股C.普通股和优先股D.旧股和新股4．股票分为国家股、法人股和个人股是根据（）的不同。
A.股东权利和义务B.股票发行对象C.股票上市地区D.投资主体5．下列有关普通股筹资的说法不正确的是（）。
A.对社会公众发行的股票为无记名股票，其他的股票应当为记名股票B.普通股股东有权审查公司账目和股东大会决议，有权质询公司事务C.在代销的情况下，证券经营机构代替发行公司代售股票，发行公司要承担发行风险D.在包销的情况下，发行公司可以及时筹足资本，免于承担发行风险，但会损失部分溢价6．向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（）。
A.发行认股权证B.配股C.公开增发D.非公开增发7．下列各项中，不会影响市盈率的是（）。
A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产8．下列不属于投资银行的主要业务有（）。
A.证券承销B.并购业务C.咨询业务D.存款业务9．决定股票内在价值计算的因素不包括（）。
A．预期股利B．股利增长率C．期望报酬率D．纯利率10．为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（）方式。
A.溢价发行B.平价发行C.公开间接发行D.不公开直接发行11．从发行公司的角度看，股票包销的优点有（）。
A.可获部分溢价收入B.降低发行费用C.可获一定佣金D.不承担发行风险12．公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的下列不足( )。
A.资本成本高B.容易分散公司股权C.资本成本低D.需到期还本付息13．吸收直接投资是企业筹集（）的一种重要方式。
财务管理概论
第一章概论1.简述资本的构成和特征。
2.财务管理的目标是什么？为什么？3.财务管理的功能是什么？怎样才能有效发挥财务管理的功能？4.财务分析的主要内容有哪些？5.为什么说财务管理是企业管理的中心？第二章财务管理的环境与政策1.什么是财务管理环境？企业财务管理为什么要从分考虑环境因素？2.企业财务人员如何应对通货膨胀？3.什么是金融市场，金融市场的构成要素有哪些？4.试论金融市场与企业财务管理的相关性。
5.简述我国企业财务法规制度体系。
6.我国企业财务政策的类型有哪些？企业制定和选择财务政策要考虑哪些因素？第三章时间价值与风险价值1.试述货币时间价值及其在财务管理中的意义。
2.试述市场风险和公司风险及其对公司财务管理的影响。
3.简述风险与报酬的关系。
4.简述企业风险管理的目标与策略。
第四章权益资本筹集1.什么是吸收投资？吸收投资的优缺点何在？2.简述股票的性质和特点。
3.试分析股票筹资的利与弊、4.可转换债券的构成要素有哪些？企业发行可转换债券的目的和利弊何在？第五章债务资本筹集1.简述长期借款和长期债券筹资的优缺点。
2.如何看待商业信用在筹资中的作用。
3.试比较经营租赁与融资租赁的异同。
第六章资本结构及其优化1.简述资本成本的性质和作用。
2.企业如何利用财务杠杆效应？3.试述资本结构变动及其对企业的影响。
4.简述资本成本与资本结构的关系。
5.试述我国国有企业资本结构的现状及其优化途径。
第七章项目投资1.简述项目投资的类型和特点。
2.为什么在项目投资决策分析使用现价流量？3.现金流量包括哪些内容？4.试比较项目投资决策分析各种方法的优缺点及其适用范围。
5.考虑风险时，如何进行净现值分析?第八章金融投资1.简述影响我国债券价值和股票价值的因素。
2.试分析风险对企业证券投资的影响。
3.试述系统风险和非系统风险及其对证券投资组合的影响。
、4.资本资产定价模型的基本假设有哪些？5.简述基金运作的目标及特点。
资产=负债+所有者权益+(收入费用). 第3章
第3 章复式记账教学目的与要求通过学习本章内容，掌握会计恒等式内涵及经济业务对会计恒等式的影响，掌握借贷记账法的记账符号、账户设置、记账规则和试算平衡方法，掌握总分类账户与明细分类账户的平行登记。
教师在教学中应以讲授会计等式、借贷记账法为主，以培养学生编制会计分录的技能为主线，讲授会计核算的方法之一——复式记账。
本章共2节3.1 会计等式3.2 复式记账3.1 会计等式3.1.1 静态会计等式3.1.2 动态会计等式3.1.3 经济业务的类型及其对会计等式的影响3.1 会计等式3.1.1 静态会计等式资产=负债+所有者权益企业发生的每项经济业务都不会破坏上述会计恒等式。
【例题3.1】汇源公司经批准于20××年7月1日设立，其组织形式为有限责任公司。
6个发起人共投入现金300 000元作为实收资本存入银行，则该公司20××年7月1日的资产、负债与所有者权益的数量关系如:资产（300 000）=负债（0）+所有者权益（300 000）3.1 会计等式3.1.1 静态会计等式【例题3.2】汇源公司于20××年7月2日向银行借款100 000元存入银行；用银行存款50 000元购入一辆微型面包汽车。
资产300 000负债及所有者权益300 000 +银行存款100 000+短期借款100 000 -银行存款50 000+固定资产50 000合计400 000合计400 0003.1 会计等式3.1.1 静态会计等式【例题3.3】汇源公司于20××年8月3日用银行存款20 000元归还银行借款。
资产400 000负债及所有者权益400 000 -银行存款20 000-短期借款20 000合计380 000合计380 000通过上述例子可以看出，经济业务发生的记录均未破坏资产、负债、所有者权益之间的平衡关系。
3.1 会计等式3.1.2 动态会计等式收入—费用=利润【例题3.4】汇源公司在20××年开业后，全年共取得业务收入10 000元；发生职员工资3 500元，办公费用、产品销售税金及其他费用1 500元。
智慧树知到《金融风险管理》2019章节测试答案
鏅烘収鏍戠煡鍒般€婇噾铻嶉闄╃鐞嗐€?019绔犺妭娴嬭瘯绛旀绗竴绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?缇庡浗鈥?路11鈥濅簨浠跺彂鐢熷悗寮曡捣鐨勫叏鐞冭偂甯備笅璺岀殑椋庨櫓灞炰簬锛堢郴缁熸€ч闄╋級2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪璇存硶姝ｇ‘鐨勬槸锛堝垎鏁ｅ寲鎶曡祫浣块潪绯荤粺椋庨櫓鍑忓皯锛?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐜颁唬鎶曡祫缁勫悎鐞嗚鐨勫垱濮嬭€呮槸锛堝搱閲?椹濞佽尐锛?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍙嶆槧鎶曡祫鑰呮敹鐩婁笌椋庨櫓鍋忓ソ鏈夋洸绾挎槸锛堟棤宸紓鏇茬嚎锛?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嶇煡瓒充笖鍘屾伓椋庨櫓鐨勬姇璧勮€呯殑鍋忓ソ鏃犲樊寮傛洸绾垮叿鏈夌殑鐗瑰緛鏄紙鏀剁泭澧炲姞鐨勯€熷害蹇簬椋庨櫓澧炲姞鐨勯€熷害锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍙嶆槧璇佸埜缁勫悎鏈熸湜鏀剁泭姘村钩鍜屽崟涓洜绱犻闄╂按骞充箣闂村潎琛″叧绯荤殑妯″瀷鏄紙鍗曞洜绱犳ā鍨嬶級7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁CAPM锛屼竴涓厖鍒嗗垎鏁ｅ寲鐨勮祫浜х粍鍚堢殑鏀剁泭鐜囧拰鍝釜鍥犵礌鐩稿叧锛堝競鍦洪闄╋級8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍦ㄨ祫鏈祫浜у畾浠锋ā鍨嬩腑锛岄闄╃殑娴嬪害鏄€氳繃锛堣礉濉旂郴鏁帮級杩涜鐨勩€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?甯傚満缁勫悎鐨勮礉濉旂郴鏁颁负锛?锛夈€?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏃犻闄╂敹鐩婄巼鍜屽競鍦烘湡鏈涙敹鐩婄巼鍒嗗埆鏄?.06鍜?.12銆傛牴鎹瓹APM妯″瀷锛岃礉濉斿€间负1.2鐨勮瘉鍒竂鐨勬湡鏈涙敹鐩婄巼涓猴紙0.132锛夈€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?瀵逛簬甯傚満鎶曡祫缁勫悎锛屼笅鍒楀摢绉嶈娉曚笉姝ｇ‘锛?瀹冩槸璧勬湰甯傚満绾垮拰鏃犲樊寮傛洸绾跨殑鍒囩偣锛?12銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍏充簬璧勬湰甯傚満绾匡紝鍝璇存硶涓嶆纭紙璧勬湰甯傚満绾夸篃鍙瘉鍒稿競鍦虹嚎锛?13銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?璇佸埜甯傚満绾挎槸锛堟弿杩颁簡鍗曚釜璇佸埜锛堟垨浠绘剰缁勫悎锛夌殑鏈熸湜鏀剁泭涓庤礉濉斿叧绯荤殑绾匡級銆?14銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁CAPM妯″瀷锛岃繘鍙栧瀷璇佸埜鐨勮礉濉旂郴鏁帮紙澶т簬1锛?绗簩绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鎸夐噾铻嶉闄╃殑鎬ц川鍙皢椋庨櫓鍒掑垎涓猴紙绯荤粺鎬ч闄╁拰闈炵郴缁熸€ч闄╋級銆?2銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?锛? 淇＄敤椋庨櫓锛夋槸鎸囪幏寰楅摱琛屼俊鐢ㄦ敮鎸佺殑鍊哄姟浜虹敱浜庣绉嶅師鍥犱笉鑳芥垨涓嶆効閬电収鍚堝悓瑙勫畾鎸夋椂鍋胯繕鍊哄姟鑰屼娇閾惰閬彈鎹熷け鐨勫彲鑳芥€с€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅涓嶅睘浜庝唬鐞嗕笟鍔′腑鐨勬搷浣滈闄╃殑鏄紙浠ｅ鐞嗚储浜у搧鐢变簬甯傚満鍒╃巼娉㈠姩鑰岄€犳垚鎹熷け锛?鎵€璋撶殑鈥滃瓨璐锋姣斾緥鈥濇槸锛堣捶娆?瀛樻锛?5銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?閲戣瀺鏈烘瀯鐨勬祦鍔ㄦ€ч渶姹傚叿鏈夛紙鍒氭€х壒寰侊級銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閾惰瀵规妧鏈€ч闄╃殑鎺у埗鍜岀鐞嗚兘鍔涘湪寰堝ぇ绋嬪害涓婂彇鍐充簬锛堣绠楁満瀹夊叏鎶€鏈殑鍏堣繘绋嬪害浠ュ強鎵€閫夋嫨鐨勫紑鍙戝晢銆佷緵搴斿晢銆佸挩璇㈡垨璇勪及鍏徃鐨勬按骞筹級銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閲戣瀺鏈烘瀯鐨勬祦鍔ㄦ€ц秺楂橈紝( 椋庨櫓鎬ц秺灏忥級銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴佸姩鎬х己鍙ｆ槸鎸囬摱琛岋紙璧勪骇锛夊拰璐熷€轰箣闂寸殑宸銆?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撻摱琛岀殑鍒╃巼鏁忔劅鍨嬭祫浜уぇ浜庡埄鐜囨晱鎰熷瀷璐熷€烘椂锛屽競鍦哄埄鐜囩殑锛堜笂鍗囷級浼氬鍔犻摱琛岀殑鍒╂鼎銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓轰簡瑙ｅ喅涓€绗旇捶娆句粠璐峰墠璋冩煡鍒拌捶鍚庢鏌ュ畬鍏ㄧ敱涓€涓俊璐峰憳璐熻矗鑰屽鑷寸殑鍐崇瓥澶辫鎴栦互鏉冭皨绉侀棶棰橈紝鎴戝浗閾惰閮藉紑濮嬪疄琛屼簡锛? 瀹¤捶鍒嗙锛夊埗搴︼紝浠ラ檷浣庝俊璐烽闄┿€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴佸姩鎬ч闄╂槸鎸囬摱琛岀敤浜庡嵆鏃舵敮浠樼殑娴佸姩璧勪骇涓嶈冻锛屼笉鑳芥弧瓒虫敮浠橀渶瑕侊紝浣块摱琛屼抚澶憋紙娓呭伩鑳藉姏锛夌殑椋庨櫓銆?绗笁绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?淇濋櫓鍏徃鐨勮储鍔￠闄╅泦涓綋鐜板湪锛堣祫浜у拰璐熷€虹殑涓嶅尮閰嶏級銆?涓嬪垪涓嶅睘浜庝繚闄╄祫閲戣繍鐢ㄩ闄╃鐞嗙殑鏄紙鍔犲ぇ瀵瑰紓甯镐俊鎭拰琛屼负鐨勭洃鎺у姏搴︼級3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堜繚闄╄浆绉伙級鏄寚閾惰璐拱淇濋櫓锛屼互缂寸撼淇濋櫓璐逛负浠ｄ环锛屽皢椋庨櫓杞Щ缁欐壙淇濅汉銆?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈夎鍒掕嚜鎴戜繚闄╀富瑕侀€氳繃寤虹珛椋庨櫓鍑嗗閲戠殑鏂瑰紡鏉ュ疄鐜般€傚叾搴斿鐨勬崯澶卞睘浜庯紙棰勬湡鎹熷け锛夈€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟崯澶卞垎甯冩硶锛夋槸鍩轰簬淇濋櫓绮剧畻鎶€鏈彂灞曡€屾潵鐨勬柟娉曘€?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅涓嶅睘浜庡熀閲戞墭绠′汉淇℃伅鎶湶鑼冨洿鐨勬槸(鍩洪噾鍕熼泦淇℃伅鎶湶)銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?璐у竵甯傚満鍩洪噾閫傚悎浣曠绫诲瀷鐨勬姇璧勮€?鍘屾伓椋庨櫓銆佸璧勪骇娴佸姩鎬у拰瀹夊叏鎬ц灏辫緝楂樼殑鎶曡祫鑰?銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鏈夊叧鍩洪噾鎶曡祫杩愪綔鐨勮娉曪紝閿欒鐨勬槸锛堜氦鏄撻儴鏄熀閲戞姇璧勮繍浣滅殑鏀拺閮ㄩ棬锛岃礋璐ｇ粍缁囥€佸埗瀹氬拰鎵ц浜ゆ槗璁″垝锛夈€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍩洪噾甯傚満涓婂瓨鍦ㄧ潃鐨勪袱澶ч渶姹備富浣擄紝涓嬪垪璇存硶鍑嗙‘鐨勬槸锛堜釜浜烘姇璧勮€呭拰鏈烘瀯鎶曡祫鑰咃級銆?绗洓绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋氬ソ鐜伴噾闇€姹傞娴嬫槸寮€鏀惧紡鍩洪噾绠＄悊锛堣祹鍥炰笌娴佸姩鎬ч闄?锛夌殑鎵嬫銆?2銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?(鍏徃鍨? )鍩洪噾鍏锋湁娉曚汉璧勬牸銆?3銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?鍩洪噾绠＄悊鍏徃杩涜椋庨櫓绠＄悊涓庢帶鍒剁殑鍩虹鏄紙鑹ソ鐨勫唴閮ㄦ帶鍒跺埗搴? 锛夈€?4銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?璇佸埜鍏徃鐨勭粡绾笟鍔℃槸鍦紙浜岀骇甯傚満锛夊競鍦轰笂瀹屾垚鐨勩€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟垚闀垮瀷鍩洪噾锛夋槸浠ヨ拷姹傞暱鏈熻祫鏈埄寰椾负涓昏鐩爣鐨勪簰鍔╁熀閲戯紝涓轰簡杈惧埌杩欎釜鐩殑锛屽畠涓昏鎶曡祫浜庢湭鏉ュ叿鏈夋綔鍦ㄩ珮閫熷闀垮墠鏅叕鍙哥殑鑲＄エ銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝」褰掑睘浜庡熀閲戞姇璧勮繍浣滅幆鑺傜殑涓氬姟锛堝熀閲戠殑缁╂晥琛￠噺锛夈€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍊哄埜鍨嬪熀閲戠殑涔呮湡瓒婇暱锛屽噣鍊煎浜庡埄鐜囧彉鍔ㄧ殑娉㈠姩骞呭害瓒婏紙澶э級锛屾墍鎵挎媴鐨勫埄鐜囬闄╄秺锛堥珮锛夈€?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍝鍩洪噾鏈€閫傚悎鍘屾伓椋庨櫓銆佸璧勪骇娴佸姩鎬у拰瀹夊叏鎬ц姹傝緝楂樼殑鎶曡祫鑰呰繘琛岀煭鏈熸姇璧勶紵锛堣揣甯佸競鍦哄熀閲戯級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍩洪噾鎷涘嫙璇存槑涔︽槸鐢憋紙鍩洪噾绠＄悊浜猴級灏嗘墍鏈夊鎶曡祫鑰呬綔鍑烘姇璧勫垽鏂湁閲嶅ぇ褰卞搷鐨勪俊鎭簣浠ュ厖鍒嗘姭闇诧紝浠ヤ究鎶曡祫鑰呮洿濂藉湴鍋氬嚭鎶曡祫鍐崇瓥銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪(璇佸埜甯傚満鐩稿叧椋庨櫓)涓嶅睘浜庤揣甯佸競鍦哄熀閲戞墍闈复鐨勯闄┿€?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐩墠锛屾垜鍥藉紑鏀惧紡鍩洪噾鐨勯攢鍞綋绯讳互鍟嗕笟閾惰銆佽瘉鍒稿叕鍙革紙浠ｉ攢锛夊拰鍩洪噾鍏徃锛堢洿閿€锛変负涓汇€?12銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁鎶曡祫鐩爣涓嶅悓锛屽彲浠ュ皢鍩洪噾鍒嗕负( 鎴愰暱鍨嬪熀閲戙€佹敹鍏ュ瀷鍩洪噾鍜屽钩琛″瀷鍩洪噾)銆?绗簲绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡璐у悎绾︼級鏄湪浜ゆ槗鎵€鍐呴泦涓氦鏄撶殑鏍囧噯鍖栫殑杩滄湡鍚堢害銆傜敱浜庡悎绾︾殑灞ヨ鐢变氦鏄撴墍淇濊瘉锛屾墍浠ヤ笉瀛樺湪杩濈害鐨勯棶棰樸€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡鏉冿級璧嬩簣鍏舵寔鏈夎€呮嫢鏈夊湪灏嗘潵鏌愪釜鏃舵鍐呬互纭畾浠锋牸璐拱鎴栧嚭鍞爣鐨勮祫浜х殑鏉冨埄鑰岄潪涔夊姟锛屾槸涓€绉嶆洿涓哄鏉傜殑闈炵嚎鎬ц鐢熶骇鍝併€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡鏉冨悎绾? 锛夋槸鎸囩敱浜ゆ槗鎵€缁熶竴鍒跺畾鐨勩€佽瀹氫拱鏂规湁鏉冨湪鍚堢害瑙勫畾鐨勬湁鏁堟湡闄愬唴浠ヤ簨鍏堣瀹氱殑浠锋牸涔拌繘鎴栧崠鍑虹浉鍏虫湡璐у悎绾︾殑鏍囧噯鍖栧悎绾︺€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝埄鐜囦簰鎹級鏄寚浜掓崲鍙屾柟灏嗚嚜宸辨墍鎸佹湁鐨勩€侀噰鐢ㄤ竴绉嶈鎭柟寮忚鎭殑璧勪骇璐熷€猴紝璋冩崲鎴愪互鍚岀璐у竵琛ㄧず鐨勩€佷絾閲囩敤鍙︿竴绉嶈鎭柟寮忚鎭殑璧勪骇鎴栬礋鍊虹殑琛屼负銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撴湡鏉冨崗璁环鏍间笌鏍囩殑璧勪骇鐨勫競鍦轰环鏍肩浉鍚屾椂锛屾湡鏉冪殑鐘舵€佷负锛堜袱骞?锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈鏍囩殑璧勪骇鐨勪环鏍兼尝鍔ㄨ秺澶э紝鏈熸潈鐨勬椂闂翠环鍊硷紙瓒婂ぇ锛?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?閲戣瀺琛嶇敓宸ュ叿闈复鐨勫熀纭€鎬ч闄╂槸锛堝競鍦洪闄?锛?8銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?1973 骞达紝璐归洩路甯冭幈鍏嬶紙 Fisher Black锛夈€侀害闅喡疯垝灏旀柉锛?Myron Scholes锛夈€佺綏浼壒路榛橀】锛圧obert Merton锛夋彁鍑猴紙娆у紡鏈熸潈瀹氫环妯″瀷锛夛紝涓哄綋鏃剁殑閲戣瀺琛嶇敓浜у搧瀹氫环鍙婂箍娉涘簲鐢ㄩ摵骞充簡閬撹矾锛屽紑杈熶簡椋庨櫓绠＄悊鐨勫叏鏂伴鍩熴€?9銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?锛? 鍗曚竴鍥犵礌鍒嗘瀽锛夋柟娉曠殑涓昏鎬濇兂鏄€氳繃鏀瑰彉妯″瀷涓殑鏌愪釜鎴栨煇缁勭壒瀹氱殑椋庨櫓鍥犲瓙鏉ヨ娴嬫ā鍨嬬粨鏋滈殢涔嬪彂鐢熺殑鍙樺寲锛屼粠鑰屽緱鐭ョ浉搴旂殑璧勪骇鍙樺寲銆?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝満澶栬鐢熷伐鍏蜂氦鏄擄級鎸囧啘鍚堟満鏋勪笌浜ゆ槗瀵规墜鍦ㄤ氦鏄撴墍浠ュ杩涜鐨勫悇绫昏鐢熷伐鍏蜂氦鏄擄紝濡傚姹囥€佸埄鐜囥€佽偂鏉冿紝浠ュ強鍟嗗搧鐨勮繙鏈熴€佷簰鎹€佹湡鏉冪瓑浜ゆ槗鍚堢害鍜屼俊璐疯鐢熷伐鍏风瓑浜ゆ槗鍚堢害銆?绗叚绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏍规嵁锛堥闄╀腑鎬у畾浠峰師鐞嗭級锛屾棤椋庨櫓璧勪骇鐨勯鏈熸敹鐩婁笌涓嶅悓绛夌骇椋庨櫓璧勪骇鐨勯鏈熸敹鐩婃槸鐩哥瓑鐨勩€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟湡璐э級鏄湪鍦哄唴锛堜氦鏄撴墍锛夎繘琛屼氦鏄撶殑鏍囧噯鍖栬繙鏈熷悎绾︼紝鍖呮嫭閲戣瀺鏈熻揣鍜屽晢鍝佹湡璐х瓑浜ゆ槗鍝佺銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛?杩滄湡澶栨眹浜ゆ槗锛夋槸鏈€甯哥敤鐨勫鍐叉眹鐜囬闄┿€侀攣瀹氬姹囨垚鏈殑鏂规硶銆?褰撳競鍦哄埄鐜囧彂鐢熷彉鍖栨椂锛屽浐瀹氭敹鐩婁骇鍝佺殑浠锋牸灏嗗彂鐢熷弽姣斾緥鐨勫彉鍔紝鍏跺彉鍔ㄧ▼搴﹀彇鍐充簬锛堜箙鏈? 锛夌殑闀跨煭锛屽叾瓒婇暱鐨勮瘽锛屽叾鍙樺姩骞呭害涔熷氨瓒婂ぇ銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?杩滄湡姹囩巼鍙互鏍规嵁浼犵粺鐨勶紙鍒╃巼骞充环鐞嗚锛夋帹瀵煎嚭鏉ワ紝骞剁粨鍚堝疄闄呯殑閲戣瀺甯傚満鐘跺喌杩涜璋冩暣銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛圞MV 鐨凜redit Monitor 妯″瀷锛夋槸涓€绉嶉€傜敤浜庝笂甯傚叕鍙哥殑杩濈害姒傜巼妯″瀷锛屽叾鏍稿績鍦ㄤ簬鎶婁紒涓氫笌閾惰鐨勫€熻捶鍏崇郴瑙嗕负鏈熸潈涔板崠鍏崇郴锛屽€熻捶鍏崇郴涓殑淇＄敤椋庨櫓淇℃伅鍥犳闅愬惈鍦ㄨ繖绉嶆湡鏉冧氦鏄撲箣涓紝浠庤€岄€氳繃搴旂敤鏈熸潈瀹氫环鐞嗚姹傝В鍑轰俊鐢ㄩ闄╂孩浠峰拰鐩稿簲鐨勮繚绾︾巼銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈椋庨櫓璧勬湰璁℃彁鏈変袱绉嶆柟娉曪紝鍏朵腑锛堝緱灏斿+娉曪級閫傚悎鍚屾椂瀛樺湪鏈熸潈绌哄ご鐨勯噾铻嶆満鏋勩€?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍒╃巼椋庨櫓鎸夌収鏉ユ簮涓嶅悓锛屽垎涓洪噸鏂板畾浠烽闄┿€佹敹鐩婄巼鏇茬嚎椋庨櫓銆佸熀鍑嗛闄╁拰鏈熸潈鎬ч闄┿€傚叾涓噸鏂板畾浠烽闄╋紙鏄渶涓昏鍜屾渶甯歌鐨勫埄鐜囬闄╁舰寮忥紝婧愪簬閾惰璧勪骇銆佽礋鍊哄拰琛ㄥ涓氬姟鍒版湡鏈熼檺锛堝氨鍥哄畾鍒╃巼鑰岃█锛夋垨閲嶆柊瀹氫环鏈熼檺锛堝氨娴姩鍒╃巼鑰岃█锛変箣闂存墍瀛樺湪鐨勫樊寮傦級銆?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熸潈鎬у伐鍏峰洜鍏锋湁锛堜笉瀵圭О锛夌殑鏀粯鐗瑰緛鑰岀粰鏈熸潈鍑哄敭鏂瑰甫鏉ョ殑椋庨櫓锛岃绉颁负鏈熸潈鎬ч闄┿€?绗竷绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鐩稿娴嬪害鎸囨爣涓昏鏄祴閲忓競鍦哄洜绱犵殑鍙樺寲涓庨噾铻嶈祫浜ф敹鐩婂彉鍖栦箣闂寸殑鍏崇郴锛岄拡瀵硅偂绁ㄧ殑鎸囨爣鏄紙beta 鍊?锛夈€?鍚屾椂鍗栧嚭鏈熸潈鐨勯噾铻嶆満鏋勫簲浣跨敤鐨勬柟娉曟槸锛堝緱灏斿+锛圖elta鈥昉lus 锛夋柟娉?锛夈€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝競鍦洪闄╄祫鏈姹傦級=鍒╃巼椋庨櫓鐗瑰畾椋庨櫓+鍒╃巼椋庨櫓涓€鑸闄?鑲＄エ椋庨櫓鐗瑰畾椋庨櫓+鑲＄エ椋庨櫓涓€鑸闄?姹囩巼椋庨櫓+鍟嗗搧椋庨櫓+鏈熸潈椋庨櫓锛圙amma 鍜孷ega锛夎祫鏈姹傜畝鍗曞姞鎬汇€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝竴椤瑰叧浜庢湡鏉冨笇鑵婂€肩殑璇存硶鏄纭殑锛燂紙鏈熼檺杈冮暱鐨勫钩鍊兼湡鏉冪殑vega鍊艰緝澶э級5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪鍝竴椤规槸涓嶆纭殑锛燂紙鍜屽钩鍊兼寮忕湅娑ㄦ湡鏉冪浉姣旓紝鍏锋湁鐩稿悓鎵ц浠锋牸鍜屽墿浣欐湡闄愮殑铏氬€兼寮忔湡鏉冨叿鏈変竴涓礋鐨勮緝澶х殑theta鍊硷級6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓湡闄愪负90澶╃殑寰蒋鑲＄エ鐨勭湅璺屾湡鏉冪殑鎵ц浠锋牸涓?0缇庡厓銆傚井杞偂绁ㄧ殑褰撳墠甯傚満浠锋牸涓?0缇庡厓銆傝鏈熸潈鐨刣elta鍊兼渶鎺ヨ繎浜庯紙 -0.5锛夛紙涓€涓钩鍊肩湅璺屾湡鏉冪殑delta鍊兼帴杩?0.5锛夈€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪琛嶇敓鍝佷笉灞炰簬绾挎€т骇鍝佺殑鏄紵锛堣偂绁ㄦ湡鏉冿級8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浜ゆ槗鍛樺浣曟瀯閫犱竴涓獀ega鍊间负璐熴€乬amma鍊间负姝ｇ殑澶村锛燂紙涔板叆鐭湡鏈熸潈锛屽崠鍑洪暱鏈熸湡鏉冿級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓猟elta涓€х殑浜ゆ槗鐨勭粍鍚坓amma涓?0锛屽綋鏍囩殑璧勪骇鐨勪环鏍肩獊鐒朵笂娑?缇庡厓鏃讹紝浜ゆ槗缁勫悎鐨勪环鍊兼€庝箞鍙樺寲锛堝鍔?0缇庡厓锛夛紙鍋囪螖t=0锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛? 椋庨櫓瀵瑰啿锛夋槸鎸囬€氳繃鎶曡祫鎴栬喘涔颁笌鏍囩殑璧勪骇鏀剁泭娉㈠姩璐熺浉鍏崇殑鏌愮璧勪骇鎴栬鐢熶骇鍝侊紝鏉ュ啿閿€鏍囩殑璧勪骇娼滃湪鎹熷け鐨勪竴绉嶇瓥鐣ユ€ч€夋嫨銆?绗叓绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓エ闈㈠埄鐜囦负10锛咃紝绁ㄩ潰浠峰€间负100鍏冿紝杩樻湁涓ゅ勾鍒版湡鐨勫€哄埜鍏剁幇鍦ㄧ殑甯傚満浠锋牸涓哄灏戯紵(鍋囪鐜板湪鐨勫競鍦哄埄鐜囦负10锛咃級锛?00鍏冿級2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏌愰噾铻嶆満鏋勭敱浜庡競鍦哄埄鐜囩殑鍙樺寲锛屽叾璧勪骇鐨勫競鍦轰环鍊? 澧炲姞浜?锛?5涓囧厓锛岃礋鍊虹殑甯傚満浠峰€煎鍔犱簡5锛?5涓囧厓锛屽垯璇ラ噾铻嶆満鏋勭殑鑲′笢鏉冪泭鍙樺寲涓?鍑忓皯浜?涓囧厓)銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熼檺涓轰竴骞达紝闈㈠€间负1000鍏冿紝鍒╃巼涓?2锛咃紝姣忓崐骞翠粯鎭殑鍊哄埜鐨勬湁鏁堟湡涓?0.971骞?銆?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏈熼檺涓?骞达紝闈㈠€间负1 000鍏冪殑闆舵伅鍊哄埜鐨勬湁鏁堟湡涓?2骞?銆?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍊哄埜鐨勭エ闈㈠埄鐜囪秺澶э紝鏈夋晥鏈?瓒婂皬 )銆?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撳€哄埜鐨勫埌鏈熸棩涓嶆柇澧炲姞鏃讹紝鏈夋晥鏈熶篃澧炲姞锛屼絾浠ヤ竴涓?閫掑噺)閫熺巼鍦ㄥ鍔犮€?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堣揣甯佷簰鎹級鏄寚浜ゆ槗鍙屾柟鍩轰簬涓嶅悓璐у竵杩涜鐨勭幇閲戞祦浜ゆ崲銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堝埄鐜囦簰鎹級鏄袱涓氦鏄撳鎵嬩粎灏卞埄鎭敮浠樿繘琛岀浉浜掍氦鎹紝骞朵笉娑夊強鏈噾鐨勪氦鎹€?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涔呮湡鍙互鐢ㄦ潵瀵归摱琛岃祫浜ц礋鍊虹殑鍒╃巼鏁忔劅搴﹁繘琛屽垎鏋愶紝璧勪骇璐熷€轰箙鏈熺己鍙ｇ殑缁濆鍊艰秺澶э紝鍒欙紙閾惰鏁翠綋甯傚満浠峰€煎鍒╃巼鐨勬晱鎰熷害灏辫秺楂橈紝鍥犺€屾暣浣撶殑鍒╃巼椋庨櫓鏁炲彛涔熻秺澶э級10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?甯傚満椋庨櫓绠＄悊涓殑涔呮湡缂哄彛鍚屾牱鍙互鐢ㄦ潵璇勪及鍒╃巼鍙樺寲瀵归摱琛屾煇涓椂鏈熺殑娴佸姩鎬х姸鍐电殑褰卞搷锛氬綋涔呮湡缂哄彛涓猴紙璐熷€硷級鏃讹紝濡傛灉甯傚満鍒╃巼涓嬮檷锛屾祦鍔ㄦ€т篃闅忎箣鍑忓急锛涘鏋滃競鍦哄埄鐜囦笂鍗囷紝娴佸姩鎬т篃闅忎箣澧炲己銆?11銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏌愰噾铻嶆満鏋勭殑1骞存湡鍒╃巼鏁忔劅鎬ц祫浜т负20涓囧厓锛屽埄鐜囨晱鎰熸€ц礋鍊轰负15涓囧厓锛屽垯鍒╃敤閲嶅畾浠锋ā鍨嬶紝璇ラ噾铻嶆満鏋勫湪鍒╃巼涓婂崌1涓櫨鍒嗙偣鍚?鍋囪璧勪骇涓庤礋鍊哄埄鐜囧彉鍖栫浉鍚?锛屽叾鍑€鍒╂伅鏀跺叆鐨勫彉鍖栦负(鍑€鍒╂伅鏀跺叆鍑忓皯0锛?5涓囧厓 )銆?绗節绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛堟按骞虫敹鐩婄巼鏇茬嚎锛夎〃鏄庢敹鐩婄巼鐨勯珮浣庝笌鎶曡祫鏈熼檺鐨勯暱鐭棤鍏炽€?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍦ㄩ闄╃鐞嗗疄璺典腑锛岄€氬父灏嗭紙鏍囧噯宸級浣滀负鍒荤敾椋庨櫓鐨勯噸瑕佹寚鏍囥€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鎸夌収锛堟姇璧勭粍鍚堬級鐞嗚锛屽競鍦轰笂鐨勬姇璧勮€呴兘鏄悊鎬х殑锛屽嵆鍋忓ソ鏀剁泭銆佸帉鎭堕闄╋紝骞跺瓨鍦ㄤ竴涓彲浠ョ敤鍧囧€煎拰鏂瑰樊琛ㄧず鑷繁鎶曡祫鏁堢敤鐨勫潎鏂规晥鐢ㄥ嚱鏁般€?4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴嬮噺娼滃湪鎹熷け鍗抽闄╂祴搴︼紝鍏剁悊璁哄彂灞曞ぇ鑷寸粡鍘嗕簡涓変釜闃舵锛岄鍏堟槸浠ワ紙鏂瑰樊鍜岄闄╁洜瀛愶級绛変负涓昏搴﹂噺鎸囨爣鐨勪紶缁熼闄╂祴搴﹂樁娈点€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏌愯祫浜х殑娉㈠姩鐜囦负姣忓勾25%锛屽搴斾竴澶╃殑璧勪骇浠锋牸鐧惧垎姣斿彉鍖栫殑鏍囧噯宸槸澶氬皯锛燂紙 1.57%锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浣跨敤位=0.95鐨凟WMA妯″瀷鏉ラ娴嬫柟宸紝璧嬩簣鍓嶇4澶╂敹鐩婄巼鐨勬潈閲嶆槸澶氬皯锛燂紙0.043锛?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?缃戠珯鐨勮闂鏁版湇浠庡箓寰嬪垎甯冿紝鍏朵腑伪=2銆傚亣瀹氭湁1%鐨勭綉绔欐瘡澶╀細鍙楀埌500鎴栨洿澶氭鐨勭偣鍑伙紝鍒欏湪鎵€鏈夌殑缃戠珯涓紝鏃ョ偣鍑绘鏁颁负1000鐨勭綉绔欐墍鍗犵殑姣斾緥鏄灏戯紵锛?.25%锛?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鏌愪竴璧勪骇鐨勬尝鍔ㄧ巼鐨勬渶鏂颁及璁″€间负 1.5%锛岃祫浜у湪鏄ㄥぉ浜ゆ槗缁撴潫鏃剁殑浠锋牸涓?0缇庡厓銆侲WMA妯″瀷涓殑位涓?.94锛屽亣瀹氬湪浠婂ぉ浜ゆ槗缁撴潫鏃惰祫浜т环鏍间负30.50缇庡厓锛屾牴鎹瓻WMA妯″瀷璁＄畻鐨勬尝鍔ㄧ巼涓猴紵锛?.51%锛?9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?瀵逛簬涓€涓鏁版鎬佸彉閲廥锛屾垜浠凡鐭n(X)鏈嶄粠鍧囧€间负0锛屾爣鍑嗗樊涓?.5鐨勬鎬佸垎甯冦€傞偅涔圶鐨勬湡鏈涘拰鏂瑰樊鏄灏戯紵锛?.133鍜?.365锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪鏀剁泭搴忓垪涓嶇浉鍏筹紝濡傛灉2澶╃殑娉㈠姩鐜囦负1.2%锛岄偅涔?0澶╃殑娉㈠姩鐜囨槸澶氬皯锛燂紙3.79%锛?绗崄绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?2008 骞寸殑鍏ㄧ悆閲戣瀺鍗辨満琛ㄦ槑锛屽嵄鏈烘椂鏈熶笉鍚屾満鏋勩€佷笉鍚岄闄╀箣闂寸殑鐩稿叧鎬т細锛堣繀閫熶笂鍗囷級銆?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛? 鍥犲瓙鍒嗘瀽娉曪級鐨勫熀鏈€濇兂鏄皢瑙傛祴鍙橀噺杩涜鍒嗙被锛屽皢鐩稿叧鎬ц緝楂橈紝鍗宠仈绯绘瘮杈冪揣瀵嗙殑鍒嗗湪鍚屼竴绫讳腑锛岃€屼笉鍚岀被鍙橀噺涔嬮棿鐨勭浉鍏虫€у垯杈冧綆锛屾瘡涓€绫诲彉閲忓疄闄呬笂灏变唬琛ㄤ簡涓€涓熀鏈粨鏋勶紝鍗冲叕鍏卞洜瀛愩€?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?濡傛灉涓や釜璧勪骇鐨勬棩鏀剁泭鐜囦负姝ｇ浉鍏筹紝閭ｄ箞锛堟棩鏀剁泭鐜囩殑鍗忔柟宸负姝ｏ級4銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍏充簬鐩稿叧绯绘暟鐨勮娉曪紝鍝釜鏄敊璇殑?锛?鐩稿叧绯绘暟绛変簬闆惰鏄庝袱涓殢鏈哄彉閲忔槸鐙珛鐨勶級5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?濡傛灉璇佸埜A 鍜孊姝ｇ浉鍏筹紝閭ｄ箞褰撹瘉鍒窤浠锋牸涓婃定鏃讹紝璇佸埜B鐨勪环鏍硷紙涓婃定锛?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓€涓闄╁笀甯屾湜浣跨敤copula瀵硅祫浜ф敹鐩婄巼涔嬮棿鐨勭浉鍏虫€ц繘琛屽缓妯★紝浠栧繀椤讳娇浠栫殑缁忕悊鐩镐俊杩欐槸鏈€濂界殑鏂规硶銆備笅鍒楀摢椤硅娉曟槸閿欒鐨勶紵锛堝湪浣庡競鍦烘尝鍔ㄧ巼鏃舵湡浼拌鍑虹殑鐩稿叧绯绘暟閫氬父琛ㄧ幇绋冲畾锛屽湪甯傚満鍘嬪姏鎯呭喌涓嬪彉寰楁尝鍔ㄣ€備娇鐢ㄨ緝闀挎椂闂磋寖鍥翠及璁″嚭鐨勭浉鍏崇郴鏁拌绠楀緱鍒扮殑椋庨櫓搴﹂噺灏嗗湪甯傚満鍘嬪姏鏃舵湡浣庝及椋庨櫓锛?7銆併€愬閫夐銆? (2鍒?浠ヤ笅鍏充簬鐩稿叧绯绘暟鐨勮杩帮紝姝ｇ‘鐨勬槸锛堝叏閫夛級9銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囧涓€瀹堕摱琛屽澶ч噺闆跺敭瀹㈡埛鍙戞斁浜嗗ぇ閲忚捶娆撅紝姣忕瑪璐锋鐨勫勾杩濈害姒傜巼涓?.5%锛屾牴鎹甐asicek妯″瀷鎴戜滑鏈?9.5%鐨勬妸鎻¤偗瀹?骞村唴杩濈害姒傜巼涓嶄細澶т簬锛燂紙鍋囪Copula鐩稿叧绯绘暟蟻鐨勪及娴嬪€间负0.2锛夛紙13%锛?10銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囧畾璧勪骇A鍜孊鐨勬棩娉㈠姩鐜囧垎鍒负1.6%鍜?.5%,璧勪骇A鍜孊鍦ㄤ笂涓氦鏄撴棩鏈殑浠锋牸涓?0缇庡厓浠ュ強40缇庡厓锛岃鏃ヨ祫浜у洖鎶ョ浉鍏崇郴鏁扮殑浼拌鍊间负0.25锛孍WMA妯″瀷涓殑位鍙傛暟涓?.95锛岄偅涔堟柊鐨勭浉鍏崇郴鏁颁及璁′负锛燂紙0.3锛?绗崄涓€绔?1銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?涓嬪垪璧勪骇闂存敹鐩婄殑鐩稿叧鎬т笌璧勪骇缁勫悎鐨勬€婚闄╅棿鐨勫叧绯绘纭殑鏄?璧勪骇闂存敹鐩婅嫢涓哄畬鍏ㄦ鐩稿叧鍒欒祫浜х粍鍚堢殑鎬婚闄╄秺澶?銆?2銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?鍋囪涓€涓姇璧勭殑骞冲潎鏃ユ敹鐩婄巼-0.03锛咃紝鏍囧噯宸负1锛咃紝鐩墠鐨勪环鍊间负100涓囧厓锛岀疆淇″害姘村钩涓?9锛咃紝鍒橵aR涓?23 000鍏? )銆?3銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?娴嬮噺鏃ラ闄╀环鍊肩殑鍏紡涓猴細(鏃ラ闄╀环鍊?DEAR)=澶村鐨勬湰甯佸競鍦轰环鍊济楀ご瀵哥殑浠锋牸鏁忔劅搴γ楁敹鐩婄殑娼滃湪涓嶅埄鍙樺寲 )銆?4銆併€愬崟閫夐銆?(2鍒?鍦ㄥぇ鍨嬮摱琛屾墍浣跨敤鐨勫唴閮ㄦā鍨嬩腑锛屽浗闄呮竻绠楅摱琛屾墍瀹氫箟鐨勫競鍦轰笉鍒╁彉鍖栫殑缃俊搴︽按骞充负锛? 99%锛夈€?5銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?锛圗S锛夊氨鏄姇璧勭粍鍚堝湪缁欏畾缃俊姘村钩鍐冲畾鐨勫乏灏炬鐜囧尯闂村唴鍙兘鍙戠敓鐨勫钩鍧囨崯澶便€?6銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?褰撶敤VaR 搴﹂噺椋庨櫓鏃讹紝鏌愮鎶曡祫缁勫悎鐨勯闄╁彲鑳戒細姣旇缁勫悎涓墍鏈夎瘉鍒搁闄╀箣鍜岋紙澶э級銆?7銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?杩戝勾鏉ラ闄╃鐞嗚€呬滑寮€濮嬬敤鎵€鏈夐闄╃被鍒墍闇€鐨勭粡娴庤祫鏈潵璇勪及鎬讳綋椋庨櫓锛岃繖涓€璧勬湰涔熻绉颁綔锛? 椋庨櫓璧勬湰锛夛紝鍏惰閲忓熀纭€灏辨槸楂樼疆淇℃按骞充笅鐨勯闄╀环鍊糣aR銆?8銆併€愬崟閫夐銆? (2鍒?。
第三章 所有者权益
元。假设丙公司接受该非专利技术和土地使用权符合国家注册资本管
理的有关规定，可按合同约定作实收资本入账，合同约定的价值与公
允价值相符，不考虑其他因素。丙有限责任公司应编制如下会计分录：
借：无形资产——非专利技术 60 000
——土地使用权
除股份有限公司外，其他企业应设置“实收资本”科目，核算投
资者投入资本的增减变动情况。该科目的贷方登记实收资本的增加数
额，借方登记实收资本的减少数额，期末贷方余额反映企业期末实收
资本实有数额。
股份有限公司应设置“股本”科目，核算公司实际发行股票的面
值总额。该科目贷方登记公司在核定的股份总额及股本总额范围内实
第三章 所有者权益
考情分 析 所有者权益是指资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益， 因此所有者权益的确认计量与资产和负债的确认计量有着密切的 联系。复习时，在对单一知识点把握好的基础上，还应注意实收 资本、资本公积与有关资产的结合，留存收益与收入、费用和利 息的结合。同时需要说明的是，本章内容完全可以单独考核不定 项选择题。
题 型 单项选择题 多项选择题 判断题 不定项选择题 合 计
年 份 2016年
2015年 2014年
2题3分
3题4.5分 2题3分
1题2分
2题4分 1题2分
1题1分
—— 2题2分
——
—— ——
6分
8.5分 7分
本 章考试要求 （一）掌握实收资本的核算 （二）掌握资本公积的来源及核算 （三）掌握留存收益的核算 （四）熟悉利润分配的内容 （五）熟悉盈余公积和未分配利润的概念及内容
面余额与所冲减股本的差额作为增加“资本公积--股本溢价”处理。
第4章 筹资方式(题库及答案)
第四章筹资方式一、本章题库【说明】：本章题库共65题，其中，单选：32题；多选15题；判断：18题。
（一）单项选择题1.按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为（）和负债性筹资。
A.短期资金筹集B.长期资金筹集C.权益性筹资D.银行信贷2.按照资金习性，下列不属于资金分类的是（）A.不变资金B.变动资金C.半变动资金D.流动资金3.从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（）。
A.债券B.长期借款C.融资租赁D.普通股4.（）是企业权益性筹资的一种方式。
A.发行股票B.长期借款C.发行债券D.商业信用5.下列各项中属于商业信用的是（）。
A.商业银行贷款B.应付账款C.应交税金D.融资租赁6.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A.经营租赁B.售后回租C.直接租赁D.杠杆租赁7.商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。
A.其他企业资金B.企业自留资金C.居民个人资金D.银行信贷资金8.将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，其标志是（）。
A.资金的来源渠道不同B.资金使用时间的长短C.资金的用途D.资金的筹资方式9.属于企业内部筹资方式的是()。
A.发行股票B.融资租赁C.留存收益D.商业信用10.银行借款筹资的优点包括（）。
A.筹资速度快B.借款成本相对高C.限制条款少D.借款弹性差，可以发挥财务杠杆作用。
11.在下列支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（）。
A.利随本清法B.贴现法C.加息法D.余额补偿法12.与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。
A.资金成本较高B.财务风险大C.税收负担重D.筹资速度慢13.属于负债筹资且筹集的是长期资金的是（）。
A.商业信用筹资B.发行股票筹资C.留存收益筹资D.融资租赁筹资14.下列不属于留存收益筹资优点的是（）。
A.与普通股相比，资金成本较低B.可以使普通股股东的控制权不受影响C.可以增强公司的信誉D.资金的使用受制约15.在各种筹资方式中，资金成本最低的是（）。
财务管理练习题
财务管理练习题第一章一、单项选择题1.反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）A.利润额 B 总资产报酬率C每股市价 D市场占有率2.企业价值最大化目标强调的是（）A.预期获利能力 B 实际利润率C实际利润额 D生产能力3.按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（）A.市场利率和法定利率 B 固定利率和浮动利率C不变利率和可变利率 D基准利率和套算利率4.企业筹措和集中资金的财务活动是指（）A.分配活动 B 投资活动C决策活动 D筹资活动5.企业的最优财务目标是（）A.利润最大化 B 风险最小化C企业价值最大化 D报酬率最大化6.财务活动的核心内容是（）A.筹集资金活动 B 投放资金活动C营运资金活动 D分配资金活动7.财务管理的基本属性（）A.综合管理 B 计划管理C价值管理 D分权管理8.狭义的投资是指（）A.购置流动资产 B 对外投资C购置固定资产 D购置无形资产9.企业与债权人之间的财务关系是（）A.债权债务关系 B 投资于受资关系C受资与投资关系 D债务债权关系10.企业与受资者之间的财务关系（）A.债权债务关系 B 强制无偿的分配关系C投资与受资关系 D内部各单位的利益关系11.财务管理的最主要环节是（）A.财务预测 B 财务决策C财务预算与控制 D财务分析12.以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题是（）A.没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑资金的风险价值C企业价值难以评定 D容易引发短期行为13.有关企业价值最大化的看法，正确的是（）A.该目标强调企业潜在的或者预期的获利能力B 该目标没有考虑风险因素C该目标没有考虑资金的时间价值D在该目标下企业价值主要是指账面资产的总价值14.企业进行财务管理最为主要的环境因素是（）A.法律环境 B 经济环境C金融环境 D政治环境15.财务预测环节不包括的内容（）A.明确预测的对象和目标B 搜集整理资料C确定预测方法，利用预测模型进行核算D提出最佳方案16.在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率称为（）A.固定利率 B 法定利率C基准利率 D纯利率17.影响利息率高低的基本因素是（）A.资金的需求与供应 B 国家利率管制制度C货币政策与财政政策 D经济周期与通货膨胀二．多项选择题1.下列各项中，属于企业财务活动的有（）A.筹资活动 B 投资活动C资金营运活动 D分配活动2.下列各项中属于企业财务关系的有（）A.企业与政府之间的财务关系B 企业与受资者之间的财务关系C企业内部各单位之间的财务关系D企业与职工之间的财务关系3.下列各项中，属于利率组成因素的有（）A.通货膨胀补偿率 B 风险报酬率C纯利率 D社会积累率4.下列各项目中，属于狭义投资项目的有（）A.股票投资 B 债券投资C购置设备 D购置原材料5.财务管理十分重视股价的高低，这是因为（）A.股价代表社会公众对公司价值的评价B 股价反映资本与获利之间的关系C股价反映每股盈利与风险大小D股价反映财务管理目标的实现程度6，企业价值最大化目标的优点有（）A.考虑了资金的时间价值B 考虑了投资的风险价值C反映了对企业资产保值增值的要求D直接揭示了企业的获利能力7.下列（）属于相对稳定的理财环境。