2012年01月国际金融试题及答案

全国2012年1月自学考试国际金融试题课程代码：00076一、单项选择题(本大题共16小题，每小题1分，共16分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.国际收支的当期发生额和当期期末的时点状况，属于什么概念?( A ) 1-6A.存量B.流量C.衡量D.变量2.无偿提供的劳务收支列入国际收支平衡表的哪一个项目?( D ) 1-11A.货物B.服务C.收入D.经常转移3.黄金双价制是国际货币基金组织和西方发达国家采取的措施以应对( B ) 2-73A.第一次美元危机B.第二次美元危机C.第三次美元危机D.第四次美元危机4.绝大多数期货交易者了结合约义务的方法为( C ) 10-287A.履约B.毁约C.对冲D.交割5.实际汇率( C ) 3-93A.是一种货币相对另一种货币的价格B.反映两种货币之间的供求市场均衡状况C.反映本国商品的国际竞争力D.是对国际金融市场上进行各种外汇交易时所使用的汇率总称6.世界上建立的第一个国际金融机构是( C ) 4-122A.国际货币基金组织B.世界银行C.国际清算银行D.世界贸易组织7.IMF发放的普通货款是以成员国所交纳的份额为基础，最高额度为会员国所缴纳份额的( D ) 4-129A.50％B.75％C.100％D.125％8.世界银行项目贷款的信贷条件比较苛刻，对于在规定期限内未支用部分的贷款，世界银行收取( D ) 4-135A.管理费B.代理费C.附加利息D.承担费9.最典型的无形市场是国际银行间的( D ) 5-148A.信贷市场B.资本市场C.货币市场D.外汇市场10.国际货币市场最重要的组成部分是( A ) 6-165A.国际银行同业拆借B.国际银行对客户的信贷C.国际金融机构货款D.国际票据交易11.在欧洲货币市场上，通常大金额贷款的实际期限是( D ) 6-181A.贷款合同所规定的期限B.贷款的名义期限-宽限期C.(贷款的名义期限-宽限期)÷2D.(贷款的名义期限-宽限期)÷2+宽期限12.欧洲债券的承销银团中，共同经理人又称( B ) 7-228A.主承销商B.副承销商C.承销商D.销售团13.银行间即期外汇交易中的标准交割日指( C ) 8-252A.外汇银行成交的当日B.外汇银行成交日后的第一个营业日C.外汇银行成交日后的第二个营业日D.外汇银行成交日后的第三个营业日14.什么是世界黄金行市的“晴雨表”?( B ) 9-278A.询价交易B.定价交易C.报价交易D.竞价交易15.一般来说外币期权现行汇率越高，保险费( A ) 10-288A.越高B.越低C.不变D.取消16.“小步快跑”的汇率调整具有了一定的浮动汇率功能，这种汇率安排是( B ) 11-326A.有管理的浮动B.爬行钉住C.钉住平行幅度D.货币委员会二、多项选择题(本大题共5小题，每小题3分，共15分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选、少选或未选均无分。

17.国际金本位制的主要形式有( ABC ) 2-57A.金币本位制B.金块本位制C.金汇兑本位制D.布雷顿森林体系E.牙买加体系18.国际证券包括的项目有( ABC ) 7-199A.欧洲票据B.国际债券C.国际股票D.欧洲大额可转让定期存单E.外国债券19.在外汇市场上，远期外汇的需求者有( ACD ) 8-255A.进口商B.出口商C.短期外币债务的债务人D.远期外汇看涨的投机人E.持有即将到期的外币债权人20.衍生金融市场的基本交易方式包括的项目有( CDE ) 10-282A.即期交易B.远期交易C.期货交易D.期权交易E.互换交易21.国际收支调节理论包括( ABCD ) 14-362A.价格——现金流动机制B.弹性分析法C.吸收分析法D.货币分析法E.国际借贷说三、判断分析题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)判断正误，在题后的括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。

22.当金融危机来临时，IMF发挥了重要的“最后贷款人”职能。

( √) 13-356答：当危机真的到来时，IMF发挥了重要的“最后贷款人职能”：通过政策建议和资金支持帮助减轻危机的影响，缩短危机持续的时间，并努力防止危机向其他国家扩散。

23.国际储备结构管理主要指外汇储备资产形式的结构管理。

( ×) 12-339答：国际储备结构的管理主要是指黄金储备与外汇储备的结构管理、外汇储备的币种结构管理与外汇储备资产形式的结构管理三个方面。

24.随着黄金非货币化，国际市场对黄金的需求主要是实体经济对黄金消费的需求。

( × ) 9-270答：国际市场对黄金的需求，主要可分为两种情况：一是实体经济对黄金消费的需求，其对黄金需求的增长是有限的。

二是虚拟经济中，作为一种金融投资工具。

在黄金非货币化的今天，黄金仍是国际储备不可或缺的组成部分，甚至占据着外汇储备的相当比率。

四、简答题(本大题共4小题，每小题6分，共24分)25.错误与遗漏项目产生的原因是什么? 1-15答：一、会计原因：国际收支平衡表编表原理与实际会计核算之间存在差异；二、统计原因：1、国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配；2、人为因素，一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据；3、存在统计误差。

26.企业境外股票发行的途径有哪些? 7-237答：（1）在境外主板市场初次上市发行。

（2）在境外的二板市场上初次上市发行。

（3）在境外主板市场上再上市。

（4）通过存托凭证、境外买壳或借壳的途径，达到境外股票发行的目的。

27.固定汇率制有什么缺点? 11-321答：（1）容易输入国外的通货膨胀。

（2）货币政策丧失了独立性。

（3）容易出现内外均衡冲突。

28.为什么通货膨胀是影响汇率的根本因素? 3-102答：（1）国通货膨胀的高低.实际上反映着该国货币在国内的购买力，而汇率则是其国际购买力的反映。

（2）通货膨胀状况的变化，在绝大多数情况下，是对一国货币供应量的反映，所以，通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。

（3）如果一国通货膨胀率提高，在外汇供应一定的条件下，就会使该国外汇市场呈现出外汇供应小于外汇需求的状况。

于是，外汇汇率上升，本币汇率下降。

反之亦然。

五、计算题(本大题共1小题，10分)29.假设：3个月的美元利率为3％，3个月的港元利率为6％，即期汇率USD／HKD=7.8000／50。

①计算USD／HKD3月期的掉期率的买卖价。

8-259②计算3个月远期汇率的买卖价。

8-257①答：某月升水（或贴水）的具体数字=即期汇率×两地利差×（月数/12）则：3个月买入价升水的具体数字为=7.8000×（6％-3％）×3/12=0.058503个月卖出价升水的具体数字为=7.8050×（6％-3％）×3/12=0.05854所以，USD／HKD3月期的掉期率的买卖价应该是585.0—585.4②答：当点数是由小到大时，即远期汇率第一栏的点数小于第二栏的点数，远期实际汇率等于即期汇率加上相应的远期的点数。

则：3个月远期汇率的买入价是：7.8000+0.05850=7.85853个月远期汇率的卖出价是：7.8050+0.05854=7.8635所以，3个月远期汇率的买卖价是USD1= HKD7.8585—7.8635六、论述题(本大题共2小题，每小题10分，共20分)30.试述一国对国际储备需求量的决定因素。

12-335答：决定一国对国际储备需求量的因素主要有：（1）对外贸易状况对外贸易状况之所以是决定一国需要多少国际储备的重要因素，原因在于，贸易收支往往是决定其国际收支状况的重要因素，而国际储备的最基本作用也是弥补国际收支逆差。

（2）持有国际储备的成本一国持有国际储备的成本，便等于投资收益率与利息收益率之差。

这个差额越大，表明持有国际储备的成本越高；差额越小，则表明持有国际储备的成本越低。

受经济利益的制约，一国对国际储备的需求量，会同其持有国际储备的成本呈反方向变化：持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少；反之，对国际储备的需求量越大。

（3）借用国外资金的能力一国借用国外资金的能力较强，其国际储备水平可低一些，因为该国的国际清偿能力不会因其储备水平较低而降低；反之，一国借用国外资金的能力较弱，则需求较高水平的国际储备。

（4）直接管制的程度当一国发生国际收支逆差时，既不靠外汇资金来融通，也不靠实施经济调整来扭转，而是通过直接管制来增加外汇收入和限制外汇支出，从而实现国际收支的平衡。

这些管制越严格，需要的储备就越少；管制越松，需要的储备就越多。

（5）汇率制度维持汇率稳定是国际储备的作用之一。

国际储备需求与汇率制度存在着密切的关系。

如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量就较大。

反之，如果一国实行浮动汇率制，则对国际储备的需求量较小。

31.试述布雷顿森林货币体系的内在缺陷。

2-70（1）布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。

布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉两者不可兼得的矛盾，即所谓的特里芬难题。

因为为了保证美元信誉，美国需要维持国际收支平衡；为了供应国际储备手段，美国需要通过持续的国际收支逆差促使美元外流。

国际贸易和投资的迅速发展要求储备货币的相应增长，但是美元持续外流必然会使美国的国际收支逆差持续增大，最终美元信誉下降，引起国际外汇市场上拋售美元的动荡。

正是这种美元危机动摇并最终瓦解了布雷顿森林体系。

（2）布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。

尽管从原则上讲，布雷顿森林体系中的汇率机制属于可调整钉住汇率制，但是，由于国际货币基金实际上很少允许成员国运用汇率政策来调节国际收支，各国被迫通过国内财政和货币政策调节国际收支，其经济政策的自主性受到削弱。

（3）在该货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，会在特定时期引起巨大的投机风潮。

一国只有在国际收支逆差达到引人注目的程度时才能实行货币贬值，由于汇率运动的方向是单向的，所以投机行为几乎没有风险。

一旦投机成功，并且贬值幅度往往较大，投机商就可以获得非常高的收益。

（4）这种货币制度赋予了美元霸权地位。

美国可以直接用美元弥补其国际收支逆差，而其他国家则要通过减少进口、增加外债等手段来弥补国际收支逆差。