金融与实体经济的平衡关系资料
金融体系与实体经济的关系
金融体系与实体经济的关系摘要：金融体系与实体经济之间息息相关。
针对目前我国实体经济的发展现状，只有将金融与实体经济进行有效结合，才能充分发挥有关部门的主导地位，才能处理好目前两者的之间的关系，减小金融风险的几率，充分发挥两者的作用，共同促进金融与实体经济的发展，从而更好更快地发展我国社会经济。
关键词：金融体系；实体经济关系；反思一、初探实体经济金融体系内涵和两者关系发展（一）实体经济和金融体系内涵所谓金融体系指的是国家在金融制度方面具体化运行模型，不同国家由于发展各异以及不同社会制度，因此具备不同金融体系。
一些国家实际金融体系依靠国内银行机构来予以掌控，还有些国家实际金融体系则依靠具体金融市场走向来具体制定。
站在广义层面上讲国家经济方面的整体流动框架构成了金融体系，并由具体的金融交易以及中介机构和相应的金融资产等组成，而无论是金融方面资产还是交易方式均和政府管理具备紧密的内在关系。
只有实体经济发展到一定阶段后，才会促进金融的产生和发展，因此，金融的发展与实体经济的发展息息相关。
目前，在市场经济体制的影响下，企业之间的市场竞争日趋激烈，为了获得更多的运营资金，增加企业的市场竞争力，企业将大规模的金融资本投人到虚拟领域中，因此，极容易导致金融危机的爆发，从而给金融市场和社会经济带来巨大的负面影响，出现秩序混乱的现象。
由于在实体经济下进行的经济活动都有固定场所，交易的商品也都是能看得见、摸得着的实体产品，无论是在稳定性还是在可控性方面都非常强，因此，能够有效推动金融的发展，从而降低金融风险发生的概率。
虚拟经济是与实体经济完全相反的两个概念，虚拟经济是指债券、股权等看不见摸不着的产品，在虚拟经济下进行交易，也没有固定的场所，因此，在交易过程中，需要承担的风险非常大，但虚拟经济与实体经济相比，回报率较高，因此，近年来，人们将投资逐渐转向虚拟领域，以期获得更高的回报。
相较于金融体系而言，实体经济则是能够进行经济创造相关活动的总称，如产品流通和相应的材料生产等等都属于实体经济范畴之内。
金融资本与实体经济的关系
金融资本与实体经济的关系一直以来都是经济学研究的热门话题。
实体经济是指直接生产和消费商品和服务的实体产业部门，而金融资本是指在金融市场上流通的、以产生资本收益为目的的资本。
两者虽然相互独立，但也有着千丝万缕的联系。
首先，金融资本为实体经济提供了资金支持。
金融资本通过股票市场、债券市场、银行贷款等形式为实体经济提供融资。
这些资金可以用于扩大生产规模、投资新技术、拓展市场等，从而促进实体经济的发展。
其次，实体经济也为金融资本提供了利润来源。
实体经济的经营活动产生了大量的财富，这些财富通过上市公司的股票发行、债券发行等形式进入了金融市场，为金融资本提供了利润来源。
然而，金融资本与实体经济之间的关系也存在着一些问题。
首先是金融化趋势日益明显。
许多资本选择将资金投入金融市场，而不是投入实体经济。
这既与实体经济的需求相脱离，也加剧了金融市场的波动性，进而对实体经济产生影响。
例如2008年全球金融危机，是由金融市场泡沫破裂引起的，从而影响了实体经济。
其次是金融资本的过度追求短期高额利润，将导致实体经济的不稳定。
直接导致过度投机和资本主义经济恶性波动。
金融市场的快速变动，经常导致实体经济的过热或过冷，对于实体经济的长期稳定发展存在较大风险。
最后，金融资本与实体经济的利益分配不平衡也是个问题。
随着行业垄断的加强，少数大公司在产业链中占据主导地位，形成了一种被称为“垄断利润”即公司越大，公司从利润中提取的利润就越高的现象。
这导致实体经济中一些小企业和中小投资者无法分享到生产过程中的财富，而金融资本则享受着从实体经济流入的财富，进一步加剧了金融资本与实体经济的利益分配不平衡。
结论：金融资本和实体经济之间的关系是相互依存，互相促进的。
金融资本为实体经济提供了投资和融资支持，实体经济则为金融资本提供了利润来源。
但是，金融化趋势、短期高额利润的追求以及利益分配不平衡等问题都可能导致出现问题，甚至对实体经济的稳定和发展产生负面影响。
我国金融经济与实体经济的关系
我国金融经济与实体经济的关系摘要：金融是为实体经济服务的，它在实体经济的资源优化配置中发挥着重要作用，但也正因为如此，一旦金融经济遭受打击，这种伤害也会传导到实体经济中；实体经济是金融经济的源头。
实体经济繁荣了，金融经济的覆盖面就会更广，所以金融经济和实体经济是相辅相成的。
然而，近年来，中国经济的发展出现了一个奇怪的现象。
金融经济逐渐与实体经济分离，引起了学者专家的关注。
鉴于此，本文主要对我国金融经济与实体经济的关系进行分析和探讨，以供参考。
关键词：金融经济；实体经济；关系引言随着金融经济的快速发展，实体经济与金融经济相互割裂的现象不利于整体经济的稳定发展，已经引起了相关学者的关注。
如何正确认识虚拟经济与实体经济的关系，是当代金融经济领域的一个重要问题。
准确理解和把握金融经济与实体经济的波动关系，对于促进金融体系稳定发展、有效防范金融风险具有重要的现实意义。
实体经济是金融经济的基础，金融经济促进实体经济发展。
两者是相互依存的。
当一方的发展受到限制，另一方必然受到影响，最终的结果是影响国民经济的良性发展。
目前国内两大经济体发展的特点是金融经济快速发展，实体经济发展滞后，相互之间的依存关系出现了超脱。
本文阐述了二者之间的关系，并提出了改善二者关系的相应策略。
1金融经济与实体经济概述金融是实体经济发展的衍生品，和博彩业一起属于虚拟经济。
它具有虚拟经济的基本特征，即金融资本的价值由资本化定价决定。
因此，与实体经济相比，金融经济具有一定的流动性；随着信息技术的发展，金融和经济发展呈现出一派欣欣向荣的景象。
实体经济是任何政治环境下的基础经济，对维护社会稳定和国家经济稳定起着支撑作用。
因此，在经济发展过程中，保持实体经济的稳定非常重要。
2金融经济与实体经济失衡的表现随着金融经济的发展，金融经济与实体经济的失衡主要表现在以下几个方面：首先，很多大型金融企业为了发展，会选择企业并购，同时会出现经济发展过于集中的问题，可能导致金融经济企业发展中的道德风险。
经济金融化视角下的金融与实体经济分析
经济金融化视角下的金融与实体经济分析摘要：随着我国社会经济的不断发展并进入转型阶段，金融与实体经济的关系逐渐成为影响经济发展的重要因素，值得对其进行深入剖析与研究。
而要研究金融与实体经济的关系，则必然离不开经济金融化。
关键词：经济金融化视角;金融;实体经济;1经济金融化概述所谓经济金融化指全部经济活动总量中使用金融工具的比重。
在经济全球化背景下，经济金融化发展已成必然。
在全球贸易量不断增加的情况下，尤其是二战结束后贸易量的激增使得全球经济相互依赖、相互影响、相互促进的整体依存性得以空前提高，带动了经济、金融波动和危机的传导性急剧增长，即经济全球化所带来的影响力和冲击力正在不断扩大，在经济全球化背景下，金融工具的使用和发展也得以突飞猛进，并呈现出经济金融全球化趋势，相应的经济金融化也成为必然。
当前的经济市场环境下，经济与金融呈现出相互渗透融合的关系，二者密不可分，而且经济关系日以金融关系化，社会资产日以金融化，尤其是发达国家在这方面更是呈现出明显特点。
与此同时，融资非中介化、证券化和金融倾斜逆转等现象也反映出了经济金融化发展的趋势。
不可否认，经济金融化是经济全球化发展趋势下发展经济的必经道路，但是随着市场经济的进一步发展，市场内部流动性得以增加，经济金融化所带来的弊端也得以显现，那便是经济发展会在一定程度上和实体经济相脱离。
2促进经济金融化的有关因素2.1传统工业生产项目运行收益不断降低数字表明，1990年代美国传统工业企业的收入每年下降4.7%。
随后几年，经济形势和技术革命爆发的方针发生了变化，导致美国传统制造业的经济利益再次高涨。
但是，尽管经济不景气，还是出现了财政紧缩。
在这种情况下，一些国家放弃了以前的经济发展模式，发达的对象和渠道也发生了变化。
其目标是实现更大的利润率，促进有效提高国家经济能力。
但在传统经济收益伴随着利率下降的情况下，这个问题不仅是暂时的经济复苏，而且是长期的经济减速。
因此，金融自由化的性质是一种彻头彻尾的经济现象，而是一种持久的变化。
金融与实体经济的关系
金融与实体经济的关系金融与实体经济是密不可分的，它们相互依存，彼此影响，共同推动经济发展和增长。
本文将探讨金融与实体经济之间的关系，并分析其相互作用对经济的影响。
一、金融服务实体经济金融作为经济的核心组成部分，为实体经济提供了重要的支持和服务。
通过金融渠道，实体经济可以获得所需的资金和融资支持，以促进生产和经营活动的顺利进行。
金融机构如银行、证券市场、保险等，为实体经济提供了融资、投资、支付、风险管理等多种金融服务，可以满足企业的资金需求，提高企业的竞争力，推动经济的繁荣和发展。
二、金融对实体经济的影响金融对实体经济的发展有着重要的影响和作用。
首先，金融的发展可以提高资源配置效率。
金融市场的出现使得资源的配置更加灵活高效，提高了企业的融资渠道和资金利用效率，降低了融资成本，促进了企业的发展和经济增长。
其次，金融可以推动创新和科技进步。
金融机构通过对创新企业的融资支持，促进了科技创新的发展，推动了实体经济的升级和转型。
此外，金融的稳定也对实体经济具有重要意义。
金融市场的不稳定会产生连锁反应，影响实体经济的正常运行，甚至引发金融危机，严重损害实体经济的发展。
三、实体经济对金融的需求实体经济的发展为金融提供了广阔的市场和机会。
实体经济的增长需要金融的支持和服务，例如各类企业的筹资需求、个人的消费和投资需求等。
实体经济作为金融市场的主体和活力源泉，为金融机构提供了大量的融资和业务机会，同时也要求金融机构提供稳定、高效的金融服务来满足其需求。
四、互动促进经济增长金融和实体经济通过相互之间的作用和促进，推动了经济的增长。
金融的发展为实体经济创造了良好的融资环境和市场机制，有利于实体经济的投资扩张和创新发展。
实体经济的增长又为金融提供了广阔的市场需求和投资机会，推动金融机构的不断发展和创新。
金融与实体经济的互动关系是相互促进的，两者共同为经济的增长和繁荣作出了重要贡献。
综上所述，金融与实体经济的关系密切，相互作用并共同推动经济的发展和增长。
金融与实体经济的关系
金融与实体经济的关系随着现代经济的快速发展，金融业作为一项重要的服务业，与实体经济之间的关系日益密切。
实体经济是指基于实物贸易和生产活动的经济形式，而金融业则是指各种金融机构提供的金融产品和金融服务。
金融业通常被认为是实体经济的“血液”，即资金的流通与配置。
因此，金融与实体经济的关系是相互依存的。
首先，金融机构为实体经济提供了必要的资金支持，从而促进了实体经济的发展。
一些新兴产业的发展离不开金融机构的资金支持，而金融机构通过优化金融产品和服务，为实体经济提供可持续的金融支持。
例如，在我国的一些特色小镇和乡村振兴工作中，金融机构提供的金融服务和产品，为企业和个人提供了资金和融资渠道，促进了实体经济的发展。
其次，实体经济的稳定发展也为金融机构提供了良好的运营环境。
金融机构的投资和服务对象主要是实体经济中的企业和个人。
因此，实体经济的稳定发展给金融机构带来了稳定的盈利源。
如果实体经济出现困难和危机，金融机构也会随之受到影响，甚至还可能引发金融风险。
例如，2008年美国次贷危机的发生，就是由于金融机构过度放贷，导致实体经济中大量的企业和个人无法偿还贷款，最终引发金融风险和金融危机。
因此，金融与实体经济之间的关系需要保持平衡。
一方面，金融机构需要为实体经济提供稳定、可持续的金融支持，推动实体经济发展，提升社会生产力。
另一方面，金融机构也需要谨慎运营，重视风险防范，避免资金和风险过度集中。
值得注意的是，金融与实体经济之间的关系也受到国际经济和金融环境的影响。
在全球化的背景下，国际金融市场的波动和贸易关系的变化，也对国内金融业和实体经济带来了挑战和机遇。
因此，金融机构和实体经济需要密切关注国际环境的变化，及时做出应对措施，确保国内金融业和实体经济的持续发展。
总的来说，金融与实体经济之间的关系是相互促进、相互依存的。
只有保持平衡，确保金融机构和实体经济的健康发展，才能实现经济的可持续发展和社会的全面进步。
金融服务与实体经济的关系
金融服务与实体经济的关系金融服务和实体经济之间存在着密切的关系。
实体经济是指生产和销售实际物品和服务的实际经济部门，包括农业、工业、建筑、零售业等。
金融服务则是指提供金融产品和服务的机构，如银行、保险公司、证券公司等。
以下将从多个角度探讨金融服务与实体经济的关系。
首先，金融服务为实体经济提供了资金支持。
实体经济的发展需要资金的支持，而金融服务机构可以通过贷款、融资等方式为企业提供所需的资金。
企业可以利用这些资金来购买原材料、支付工资、扩大生产规模等。
金融服务的提供，使得实体经济能够有足够的资金来进行经营活动，从而推动经济的发展。
其次，金融服务可以帮助实体经济进行风险管理。
实体经济的经营过程中会面临各种风险，如市场风险、信用风险、汇率风险等。
金融服务通过提供风险管理工具和产品，如保险、期货、衍生品等，可以帮助企业降低风险并保护自身利益。
企业可以购买各种保险来规避潜在的风险，或者使用期货等工具来对冲价格波动带来的风险。
此外，金融服务还可以促进实体经济的创新与发展。
创新是实体经济发展的重要驱动力之一，而金融服务可以为创新提供支持。
金融机构可以通过提供风险投资、创业孵化、科技金融等服务，为具有创新潜力的企业提供资金和支持。
这些创新企业可以通过获得融资来推动新产品的研发与推广，加快技术进步，从而促进实体经济的发展。
另外，金融服务还可以促进实体经济的国际化发展。
随着全球化的深入发展，各国的实体经济之间加强了联系和交流。
金融服务机构可以通过提供跨境支付、贸易融资、外汇交易等服务，为实体经济的国际化发展提供支持。
企业可以利用金融服务的便利性，更加顺利地进行国际贸易和投资，开拓新的市场，拓宽发展空间。
然而，金融服务与实体经济之间也存在一些问题。
首先，金融服务的成本和风险可能对实体经济产生负面影响。
金融服务机构提供的资金和产品往往伴随着一定的成本和风险，比如利息、手续费和可能的亏损。
这些成本和风险可能增加企业的经营负担，限制了实体经济的发展。
金融市场和实体经济的关系
金融市场和实体经济的关系近些年来，金融市场和实体经济的关系备受关注。
一方面，金融市场已经成为重要的经济领域，为社会创造了巨大的财富；而另一方面，实体经济是社会生产力和创造性的核心，负责生产出各种商品和服务，为国民经济健康发展提供动力。
然而，两者之间的关系究竟是什么样的？这是一个值得深入探讨的问题。
首先，金融市场和实体经济之间的关系是一种相辅相成、不可替代的关系。
实体经济为金融市场提供了巨大的投资机会和资产支持，并为金融市场注入了源源不断的资金流动。
例如，在中国，实体经济的发展为股票、债券、资产管理等投资领域提供了丰富的投资机会，吸引了大量的投资者参与其中，推动了金融市场的快速发展。
另一方面，金融市场对实体经济也有着重要的支持作用。
金融市场的各种融资渠道为实体经济的发展提供了必要的资金支持，为企业的运营和发展提供了重要的资源。
同时，金融市场也可以通过股票和债券等工具提高企业的知名度和信誉度，吸引更多的投资者和客户，推动企业的发展成长。
然而，金融市场和实体经济的关系也存在着风险和不平衡的问题。
一方面，金融市场的波动性和不确定性会对实体经济造成影响，甚至导致金融危机和经济萧条，给实体经济造成不良影响。
另一方面，金融市场的强大和繁荣也可能会导致金融化过度，让金融资本占据过多的社会资源，导致实体经济缺乏发展动力，经营状况恶化。
为了确保金融市场和实体经济之间的良性互动，需要采取一系列措施来维护平衡和稳定。
首先，需要加强监管和规范，规范金融市场的行为和操作，防范市场风险和不良投机行为。
其次，需要推进金融创新和服务，提高金融产品和服务的质量和效率，为实体经济提供更多更好的融资渠道和金融支持。
此外，还需要深化市场化改革，加快实体经济的结构转型和升级，促进经济发展和创新创业。
综上所述，金融市场和实体经济之间的关系是一种相互依存、相辅相成的关系，两者之间的相互作用对于整个经济的健康和发展至关重要。
无论是金融市场的发展和繁荣，还是实体经济的创新和升级，都需要在平衡和稳定的基础上进行。
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金融与实体经济的平衡关系【关键词】信用金融业金融危机2008年爆发的国际金融危机向世界各地的人们提出了一个重要问题:如何看待金融部门与实体经济的相互关系?进一步分解这个大问题,人们还可以质疑诸如这些问题:在一国经济增长过程中,金融部门可以长期超越其他部门快速膨胀吗?金融机构与实体部门中的企业相互关系究竟应该是什么?金融和投资业一定时期中出现的超高回报率能够长期持续下去吗?在金融部门异常“繁荣”的背景下,实体经济是否会出现日渐萎缩的趋势。
回顾经济学说发展的历程,实际上可以看到早已有学者们在思考和探讨这些问题。
19世纪中期马克思在写作《资本论》时,已经从多个方面对上述问题展开了论述。
联系今天所看到的空前规模的国际金融危机,我们可以继续从马克思的思想中汲取教益。
马克思对金融业发展的经典论述马克思在《资本论》中对有关金融业发展的趋势、特点及与实体经济的相互关系进行了大量探讨,许多论断对今天的思考者也有着重要启示和指导意义。
金融业的发展及其对经济增长的促进作用。
马克思指出,“信用制度发展了,以银行家为媒介,产业家和商人对社会各阶级一切货币储蓄的支配能力也跟着不断增大,并且这些储蓄也不断集中起来,达到能够起货币资本作用的数量,这些事实,都必然会起压低利息率的作用。
”①这段论述虽然围绕信用制度,实际上泛指金融业。
19世纪中,金融业在当时西欧主要经济体中主要表现为银行业的普及和发展,股票投资刚刚兴起,证券交易对象主要是政府债券,金融衍生工具也不普及。
以银行为代表的信用制度或者说信用体系在西欧许多经济体都得到了长足发展。
这种发展在马克思看来发挥了增加社会储蓄从而增加银行信贷资金供给并进一步促使利息率降低的作用。
而在利息率下降的过程中,更多的产业资本可以利用信贷资本并在社会资源允许的范围内加快生产发展。
在马克思的经济理论框架中,信贷资本本身虽然不创造价值,但可发挥其帮助价值和剩余价值创造的重要辅助作用。
他说,“信用的最大限度,等于产业资本的最充分的动用,也就是等于产业资本的再生产能力不顾消费界限的极度紧张。
”②这段话也揭示了信用资本的高度运用有着促使社会需求与供给相脱节并进而导致经济危机发生的可能性。
马克思对信用体系发展必然性和重要性的高度评价还表现在另一个论断中,即他认为,自古以来的社会经济可以区分为“自然经济、货币经济与信用经济”③。
尽管马克思没有展开有关这个论断的论述,但我们可以由此看到他对信用体系在社会经济中不断上升之地位的高度肯定。
马克思认为,社会经济增长在工业革命后表现周而复始的资本再生产和积累过程;在这个过程中存在三种资本形态:产业资本、货币资本和商品资本。
它们相互配合,是完成一个循环周期所必需的各个部分和环节。
金融机构与实体部门中的企业相互关系是相互制约、相互平衡的。
马克思从社会分工角度来解释信用体系和信用资本的发展。
他指出,“随着大工业的发展,出现在市场上的货币资本,会越来越不由个别的资本家来代表,而是越来越表现为一个集中的有组织的量,这个量与实际的生产完全不同,是受那些代表社会资本的银行家控制的。
因此,就需求的形式来说,和借贷资本相对立的是整个阶级的力量;就供给来说,这个资本本身整个地表现为借贷资本。
”④用现代语言来说,信用金融机构在取得了独立经营地位后,具有发挥专业化优势的倾向,不再简单地局限于传统产业资本的经营模式中。
但是,与后来许多作者看法不同的是,马克思并不认为信用发展会促成社会经济结构朝着金融业倾斜,或者说出现借贷资本或信用资本对产业资本的支配作用,即金融机构成为主导性的经济机构。
他在几个不同地方都表达了这个看法。
他说,“假如大部分的资本家愿意把他们的资本转化为货币资本,那么,结果就会是货币资本大大贬值和利息率惊人地下降;许多人马上就会不可能靠利息来生活,因而会被迫再变为产业资本家。
”⑤这段论述表达了几层意思:第一,社会资金具有逐利性和流动性;第二,包括金融业在内的各个行业的投资收益率由资金供给平衡及其变动所决定,收益率本身不是一个常数,而是会随着资金流动即资金供求关系的改变而变动的;第三,货币资本的价值或收益率与利息率有密切关系,甚至可以说互为因果关系;第四,从长期观点看,在产业资本与货币资本之间存在一定的平衡关系或均衡关系,两者之中任何一者如果出现收益率超过社会平均水平的情形,资金流动就会朝着促使其收益率下降的方向。
从现代观点来看,马克思这些论述实际上揭示了这么一种趋势:尽管在一定时期中金融和投资业的收益率有可能出现较高回报率,这种较高的回报率也能吸引大量社会资金进入到金融和投资业,但是,随着资金流动的继续进行,金融和投资业中的回报率必然趋于下降,而且会下降到让一般的产业投资者也感到有利可图的水平上。
换言之,社会经济中各个部门的回报率从长期观点看,有着趋于平均化的趋势。
马克思写作《资本论》的19世纪中期正是工业化运动在西欧尤其是不列颠蓬勃开展的时代。
马克思一定亲眼目睹了许多产业风起云涌跌宕起伏的情形,观察到了社会资金在各个部门之间和地区之间加快流动的情形,也注意到了金融市场上利息率的周期性波动及其对实体经济的广泛影响。
马克思的上述论断可以说是对当时已经出现了的实际情况的一个理论概括。
一百多年后的今天,世界经济和金融市场中的许多变化也基本上遵循这些概括所揭示出来的规律或长期趋势。
我们从最近爆发的国际金融危机也可以看到,在很大程度上,金融危机是失调的金融部门与实体经济相互关系的一种调整,调整的结果就是促使社会经济回复到马克思所说的社会经济各部门之间的协调状态。
当然,人们也可以说危机不过是这种调整采取了剧烈形式。
针对19世纪中叶已拥有一定垄断地位的银行机构(英格兰银行)是否会进一步上升成为全面性的垄断机构问题,马克思给出了一段评论说,“像英格兰银行这样的机构,对商业和工业拥有极大的权力,虽然商业和工业的现实运动仍然完全处在它的领域之外,而它对于它们的现实运动也是采取了被动的态度。
”⑥这种“被动的态度”可以理解是银行机构以信贷业务为主,不持有或很少持有企业对象的股权,各个企业客户独立自主展开经营活动。
马克思显然是认为在银行机构与实体工商企业之间存在一定的社会分工,两者之间各自有着自己的经营优势。
如果一方超越界限去施加影响,社会经济的效率很可能会因此而降低。
总的看,马克思在他自己的经济思想体系中坚持了“产业资本中心论”,认为产业资本是最能动的一个部分,是追求价值和剩余价值创造的主导性力量。
其他社会性资本,包括商业资本和信用资本,是这个过程中也具有重要意义的因素。
在马克思看来,具有不同功能的社会经济机构之间存在着相互制约的平衡关系。
后来的一些学者根据19世纪末20世纪初若干大型投资银行在北美和西欧一些经济体的突出发展得出了“金融资本”势将控制社会经济的看法。
这种看法主要基于当时新出现的两个重要情况:一是社会经济许多部门中都在不同程度上出现了生产集中和大企业垄断化倾向,二是社会资金进一步向金融机构集中,而金融机构在社会资金运用上的能力越来越超过实体企业,甚至超过那些在各自行业中已高度集中并拥有一定垄断地位的实体企业。
但是,也有两个情况客观上阻止了“金融资本”成为全面垄断性的力量。
一是许多国家都通过立法手段采取了反垄断措施,限制单个经营机构成为所在行业的单一厂商,并为跨行业经营活动设置种种壁垒。
二是金融业中继续维持竞争性局面,在长时间事实上存在多个投资银行和商业银行并存的格局。
实际上,一直到20世纪末之前的很长时间中,商业银行在主要市场经济体中是金融业中的主体经营机构,而对实体经济部门有较大直接影响力的投资银行机构无论在资金规模还是在分布范围上都不如商业银行。
正是在这个大背景下,各国经济增长才得以不断持续。
可以说,马克思关于社会经济各部门和各种机构之间关系的基本见解是协调发展,相辅相成。
而且,联系马克思在其他地方多次表述的看法,他认为,如果一定时期中社会经济各部门关系不符合“协调发展、相辅相成”,那么,就会遭遇经济危机。
信用发展会促使投资活动愈益普遍。
对经济危机在信用关系普遍发展后可能性的增大,马克思也给予了特别的重视。
他认为,信用发展会促使投资活动愈益普遍,并且可能会让投资主导商业和金融交易市场。
马克思在总结信用的作用时提到其中一个重要方面,信用“使买与卖的行为可以互相分离较长的时间,因而成为投机的基础。
”⑦马克思这些看法的正确性已经被实际经验反复证明了。
20世纪出现过多次其规模和波及范围远远超过19世纪的经济危机,在或多或少的程度上说明投机活动随信用体系的普及而成倍数地扩大了,而这种投机泡沫的破灭只会带来危害程度更深的经济危机和金融危机。
结合本文一开始就提出的问题来概括马克思论述中所给予的回答,可以这样说,金融部门与实体经济的相互关系应当是协调发展和相辅相成的;在一国经济增长过程中,金融部门不可以长期超越其他部门而快速膨胀;金融机构与实体部门中的企业相互关系应该是相互制约相互平衡的;金融和投资业中一定时期中出现的超高回报率是不可持续的;如果金融部门出现异常“繁荣”,实体经济会的发展会受到不利影响,但这种异常情况必不能持续,实体经济经过调整一定还会恢复增长趋势。
国际金融危机的经验教训联系这些看法反思最近国际金融危机的经验教训,可以认为,危机发生以前的一段时间中,若干发达经济体中金融业与实体经济之间的关系出现了显著的失衡。
这种失衡有多方面的表现。
一个表现是早些年大型金融机构进行大规模合并,出现了过度集中倾向。
高度集中的倾向不仅在一定程度上给金融机构高层管理人士带来了追求薪酬增加的便利,而且更重要地是导致了大型金融机构出现严重的“大而不倒”的道德风险,即认为经营规模扩大后即使面临破产风险政府也会出手相救,从而大大减少了必要的风险防范。
另一个失衡表现是,交易活动越来越多地发生在金融机构之间,金融交易越来越多地演变成了纯粹投机性或“关联性”活动,从而弱化了甚至失去了与实体经济的正常联系。
此外,失衡还表现在金融市场上,许多价格指数由于投机因素的强烈作用在很大程度上已经不再真实地反映实体经济运行情况,不再是国民经济的“晴雨表”。
投机因素的盛行推动了金融市场的虚假繁荣并掩盖了实体经济中存在的多种问题,有的时候甚至促使社会资金大量从真实价值创造领域流出,从而损害了实体经济部门的可持续增长。
客观地看待近几十年来世界范围内的所出现的经济结构演变和调整过程,我们可以同意说,由于一系列因素的作用,金融部门在各国经济发展中的地位和意义出现了趋势性的上升。
这些因素包括,各国社会经济持续不断的商品化和货币化;随着收入和财富的增长,可储蓄资金得到了更快的增长;由于人口结构变化和收入及财富的不断增长,社会成员对风险资产的承受能力和需求出现了较快的增长,同时,对组合投资(例如人寿保险基金和养老基金等)的需求也有较快增长;在财富和现金流的组合价值面临波动风险的背景下,社会成员通过科学方式的财富投资寻求避险的需求也在不断增长。