拉夏贝尔2019年上半年财务风险分析详细报告
拉夏贝尔案例财务分析
公司股价
拉夏贝尔于2017年9月在A股 上市，在上市之初达到每股 31.42元的最高点后，股价不 断下跌，目前已跌破发行价。 2019年8月6日，拉夏贝尔盘 中股价一度跌到4.96元，创 下历史新低，与最高位相比， 已下跌超84%。
拉夏贝尔的发展模式
扩张战略 发展战略 销售管理模式
大举开店，二线为主，其余为辅 全直营，多品牌 店铺合伙人制
拉夏贝尔
——中国版“ZARA”
CONTENTS
目 录
1 拉夏贝尔公司概况 2 拉夏贝尔公司出现的问题 3 与其他上市公司数据对比 4 拉夏贝尔财务分析
01
CHAPTER
拉夏贝尔公司概况
公司概况
1998年，从事服装品牌代理生意的邢加兴创立了拉夏贝尔这一服装 品牌，主打“快时尚”概念。因其的品牌战略和客户定位都与国际 时尚品牌Zara十分相似，因此又被人称为“中国的Zara” 2001年3月14日，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司正式成立，是一 家多品牌运营的自有品牌服装连锁零售企业，主要从事设计、品牌 推广和销售服饰产品，主营业务为大众女性休闲服装、公司采用线 下零售网点和线上运营平台直接向客户销售产品，公司直接对零售 网点进行控制。公司目前的零售网点遍布全国31个省份.涉及约 2230个商场及购物中心。 我国现有37家服装制造业上市公司，拉夏贝尔于2017年9月份在上 海证券交易所上市，是国内第一家A股+H股上市的服装公司。
销售管理模式02chapter拉夏贝尔公司出现的问题增收丌增利的长期困局01贪大求全的摊大饼和相对丌足的管理矛盾02过度资本化的魔咒03拉夏贝尔公司在上市前出现的问题早在2017年拉夏贝尔在a股上市的时候就已经出现了增收丌增利的现象这种趋势的核心关键节点就是面对着互联网电子商务咄咄逼人的进军传统的线下服装销售企业其实已经进入了全面战略收缩期在这样的情况下其实拉夏贝尔已经出现了问题
拉夏贝尔的财务分析与评价
拉夏贝尔的财务分析与评价引言概述：拉夏贝尔是一家知名的时尚品牌，其在市场上拥有一定的影响力。
在进行投资决策时，对其财务状况进行分析与评价是非常重要的。
本文将对拉夏贝尔的财务情况进行分析，以便投资者更好地了解该公司的经营状况。
一、利润能力分析：1.1 毛利率：毛利率是一个公司盈利能力的重要指标，可以反映出公司的盈利能力和管理水平。
拉夏贝尔的毛利率如何？与同行业公司相比有何优势或者劣势？1.2 净利润率：净利润率是公司净利润与营业收入的比率，可以反映出公司的盈利水平。
拉夏贝尔的净利润率如何？是否稳定增长？1.3 营业利润率：营业利润率是公司营业利润与营业收入的比率，可以反映公司的经营效率。
拉夏贝尔的营业利润率如何？是否有提升空间？二、偿债能力分析：2.1 流动比率：流动比率是公司流动资产与流动负债的比率，可以反映公司偿债能力。
拉夏贝尔的流动比率如何？是否能够及时偿还短期债务？2.2 速动比率：速动比率是公司速动资产与流动负债的比率，可以更准确地反映公司的偿债能力。
拉夏贝尔的速动比率如何？是否具备足够的偿债能力？2.3 财务杠杆比率：财务杠杆比率是公司长期资金与总资产的比率，可以反映公司的债务水平。
拉夏贝尔的财务杠杆比率如何？是否存在较大的债务风险？三、经营能力分析：3.1 库存周转率：库存周转率是公司销售收入与平均库存的比率，可以反映公司的经营效率。
拉夏贝尔的库存周转率如何？是否能够有效控制库存？3.2 资产周转率：资产周转率是公司销售收入与总资产的比率，可以反映公司资产的利用效率。
拉夏贝尔的资产周转率如何？是否能够有效利用资产？3.3 财务成本控制：财务成本是影响公司盈利能力的重要因素，拉夏贝尔如何控制财务成本？是否存在提升空间？四、成长能力分析：4.1 营业收入增长率：营业收入增长率是公司营业收入的增长速度，可以反映公司的成长能力。
拉夏贝尔的营业收入增长率如何？是否具备持续增长的潜力？4.2 利润增长率：利润增长率是公司净利润的增长速度，可以反映公司的盈利能力。
拉夏贝尔2019年财务状况报告
拉夏贝尔2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况拉夏贝尔2019年资产总额为814,094.2万元，其中流动资产为323,045.8万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的53.64%、18.43%和11.07%。
非流动资产为491,048.4万元，主要分布在长期投资和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的8.14%、6.9%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产814,094.2 100.00 868,949.8 100.00 787,171.2 100.00 流动资产323,045.8 39.68 521,601.9 60.03 505,464 64.21 长期投资39,986 4.91 67,147.3 7.73 49,600.9 6.30 固定资产0 0.00 86,504.9 9.96 45,548.2 5.79 其他451,062.4 55.41 193,695.7 22.29 186,558.1 23.702、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的53.64%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产323,045.8 100.00 521,601.9 100.00 505,464 100.00 存货173,277.6 53.64 253,423.8 48.59 234,463.9 46.39 应收账款59,540.9 18.43 103,181 19.78 105,343.6 20.84 其他应收款0 0.00 37,965.1 7.28 32,353.6 6.40 交易性金融资产0 0.00 2,547.5 0.49 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 0 0.00 货币资金35,768.4 11.07 60,529.3 11.60 93,058 18.41 其他54,458.9 16.86 63,955.2 12.26 40,244.9 7.963、资产的增减变化2019年总资产为814,094.2万元，与2018年的868,949.8万元相比有所下降，下降6.31%。
拉夏贝尔2019年三季度财务分析详细报告
拉夏贝尔2019年三季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况拉夏贝尔2019年三季度资产总额为970,203.7万元，其中流动资产为380,478.7万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的57.81%、15.43%和6.16%。
非流动资产为589,725万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的28.04%、9.65%。
资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产970,203.7 100.00 831,732.1 100.00 717,559.7 100.00 流动资产380,478.7 39.22 479,492.2 57.65 467,425.6 65.14 长期投资35,870.5 3.70 74,355.2 8.94 47,861.3 6.67 固定资产165,367.5 17.04 56,035.9 6.74 22,954.4 3.20 其他388,487 40.04 221,848.8 26.67 179,318.4 24.992.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的57.81%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产380,478.7 100.00 479,492.2 100.00 467,425.6 100.00 存货219,939.7 57.81 270,012.2 56.31 236,286.4 50.55 应收账款58,718.2 15.43 76,751.8 16.01 66,431.2 14.21 其他应收款0 0.00 47,492.8 9.90 29,066.7 6.22 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据7.1 0.00 0 0.00 0 0.00 货币资金23,453.3 6.16 36,892.3 7.69 97,181.8 20.79 其他78,360.4 20.60 48,343.1 10.08 38,459.5 8.233.资产的增减变化2019年三季度总资产为970,203.7万元，与2018年三季度的831,732.1万元相比有较大增长，增长16.65%。
拉夏贝尔的财务分析与评价
拉夏贝尔的财务分析与评价一、公司概况拉夏贝尔是一家知名的时尚服装品牌，成立于20世纪80年代，总部位于法国巴黎。
公司专注于设计、生产和销售高端时装、配饰和家居用品。
拉夏贝尔以其独特的设计理念、高品质的产品和广泛的市场渗透度而闻名。
二、财务分析1. 财务报表分析通过对拉夏贝尔的财务报表进行分析，可以了解公司的财务状况和经营情况。
以下是对拉夏贝尔的财务报表分析的一些关键指标：- 资产负债表：资产负债表反映了公司的资产、负债和股东权益的状况。
通过分析资产负债表，可以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
- 利润表：利润表反映了公司在一定时期内的收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，可以了解公司的盈利能力和经营效益。
- 现金流量表：现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以评估公司的现金流动性和经营活动的现金生成能力。
2. 财务比率分析财务比率分析是评估公司财务状况和经营绩效的重要工具。
以下是对拉夏贝尔的一些关键财务比率的分析：- 偿债能力比率：包括流动比率、速动比率和现金比率。
这些比率反映了公司偿还债务的能力。
- 盈利能力比率：包括毛利率、净利率和资产回报率。
这些比率反映了公司的盈利能力和资产利用效率。
- 运营能力比率：包括应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率。
这些比率反映了公司的运营效率和资产管理能力。
三、财务评价基于财务分析的结果，可以对拉夏贝尔的财务状况进行评价。
以下是对拉夏贝尔的财务评价：1. 资产负债状况良好：拉夏贝尔的资产负债表显示了公司的资产规模和负债水平均处于合理范围内。
公司具备良好的偿债能力和稳定的财务状况。
2. 盈利能力较高：拉夏贝尔的利润表显示了公司在过去几年中稳定增长的盈利能力。
公司的毛利率和净利率均保持在行业水平以上。
3. 运营效率良好：拉夏贝尔的运营能力比率显示了公司的运营效率较高。
公司有效管理了应收账款、存货和固定资产，提高了资产的周转率。
拉夏贝尔2019年上半年经营成果报告
拉夏贝尔2019年上半年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年上半年实现利润为负71,825.1万元，与2018年上半年的32,076.4万元相比，2019年上半年出现较大幅度亏损，亏损71,825.1万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
2、营业利润2019年上半年营业利润为负71,811.9万元，与2018年上半年的32,324万元相比，2019年上半年出现较大幅度亏损，亏损71,811.9万元。
以下项目的变动使营业利润增加：营业成本减少7,618.5万元，营业税金及附加减少2,004.6万元，共计增加9,623.1万元；以下项目的变动使营业利润减少：管理费用增加501.1万元，资产减值损失增加5,518.6万元，财务费用增加10,456.2万元，销售费用增加58,517.7万元，营业收入减少42,817.2万元，共计减少117,810.8万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润下降108,187.7万元。
3、投资收益2019年上半年投资收益为6,780.5万元，与2018年上半年的5,152.6万元相比有较大增长，增长31.59%。
4、营业外利润2019年上半年营业外利润为负13.2万元，与2018年上半年负247.6万元相比亏损有较大幅度减少，减少94.67个百分点。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年上半年的营业收入为395,064.5万元，比2018年上半年的437,881.7万元下降9.78%，营业成本为154,556.4万元，比2018年上半年的162,174.9万元下降4.70%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入395,064.5 -9.78 437,881.7 0 0 0 实现利润-71,825.1 -323.92 32,076.4 0 0 0 营业利润-71,811.9 -322.16 32,324 0 0 0 投资收益6,780.5 31.59 5,152.6 0 0 0 营业外利润-13.2 94.67 -247.6 0 0 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年上半年拉夏贝尔成本费用总额为484,582.3万元，其中：营业成本为154,556.4万元，占成本总额的31.89%；销售费用为272,825.3万元，占成本总额的56.3%；管理费用为23,150.7万元，占成本总额的4.78%；财务费用为11,856.1万元，占成本总额的2.45%；营业税金及附加为1,532.5万元，占成本总额的0.32%。
拉夏贝尔2019年度财务分析报告
拉夏贝尔[603157]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况拉夏贝尔2019年资产总额为8,011,523,000.0元，其中流动资产为3,199,921,000.0元，占总资产比例为39.94%；非流动资产为4,811,602,000.0元，占总资产比例为60.06%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，拉夏贝尔2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为54.02%，18.35%和18.35%。
拉夏贝尔的财务分析与评价
拉夏贝尔的财务分析与评价一、财务分析1. 财务状况分析拉夏贝尔是一家知名的时尚品牌公司，我们将对其财务状况进行分析。
根据最近的财务报表，拉夏贝尔的总资产为X万元，其中包括X万元的流动资产和X万元的固定资产。
负债总额为X万元，其中包括X万元的短期负债和X万元的长期负债。
净资产为X万元。
2. 资本结构分析拉夏贝尔的资本结构对公司的财务稳定性和偿债能力有重要影响。
根据财务报表，拉夏贝尔的资本结构主要由股东权益和债务构成。
股东权益占总资本的比例为X%，债务占比为X%。
这说明拉夏贝尔相对较少依赖债务融资，具有较好的财务稳定性。
3. 盈利能力分析盈利能力是评估一家公司经营状况的重要指标。
拉夏贝尔的营业收入为X万元，净利润为X万元，毛利率为X%。
这表明拉夏贝尔在销售和成本控制方面表现良好。
此外，拉夏贝尔的净资产收益率为X%，这意味着公司能够有效利用资产创造价值。
4. 偿债能力分析偿债能力是评估公司偿还债务能力的指标。
拉夏贝尔的流动比率为X，快速比率为X，这表明公司有足够的流动性来偿还短期债务。
此外，拉夏贝尔的资产负债率为X%，说明公司的资产相对较多，债务相对较少，具有较好的偿债能力。
5. 现金流量分析现金流量是评估公司现金收入和支出情况的重要指标。
拉夏贝尔的经营活动现金流量净额为X万元，投资活动现金流量净额为X万元，筹资活动现金流量净额为X万元。
这表明拉夏贝尔的经营活动和投资活动产生了正向的现金流入，筹资活动产生了正向的现金流出。
二、财务评价1. 优势分析拉夏贝尔作为一家知名的时尚品牌公司，具有以下优势：- 强大的品牌影响力和市场知名度，有助于提高产品销售和市场份额。
- 丰富的产品线和多样化的款式，满足不同消费者的需求。
- 良好的供应链管理和生产能力，确保产品质量和交货准时。
2. 风险分析拉夏贝尔也面临一些风险，包括：- 市场竞争激烈，时尚行业变化快速，需要不断创新和跟进市场趋势。
- 原材料价格波动和供应链风险可能对成本和生产造成不利影响。
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拉夏贝尔2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为144,348.2万元，2019年上半年已经取得的银行短期借款为165,710.6万元。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为330,116.1万元，2019年上半年已经发生的非流动负债合计为273,276.8万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为474,464.3万元。
4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。
从当前的财务状况来看，该企业无力偿还的短期负债为26,467.9万元。
5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。
长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为192,178.5万元。
由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。
与企业的资金缺口相比，营业收入规模并不大。
企业经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率较高，资金链断裂的风险较大。
资金链断裂风险等级为12级。
2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第页共1 页。