国际基金对成长型企业的投资策略及成功案例解析(2)
基金案例分析
题目：从“中科招商”中学习私募股权投资基金*名：***学号：********班级：2009级国际贸易与金融系32班从“中科招商”中学习私募股权投资基金摘要：在经济全球化的背景下，中国企业在全球经济分工格局中的地位将日益提高；加上随着人均收入的提高，中国过内的市场将成为一个规模迅速扩大、对海内外企业充分吸引力的市场。
本文主要通过中科招商的简介来说明中国企业在企业成长的不同阶段主动借助私募股权投资基金的力量，以跨越式实现企业的经济和发展目标。
关键词：私募股权投资基金；创业投资；基金管理一、相关背景随着经济的增长，全球的投资者（尤其是机构投资者）在设计投资策略时，不仅讲资金继续投资到股票、债券、衍生工具等金融工具，而且开始越来越多地考虑开展另类投资，比如投资私募股权投资基金（Private Eauity,简称PE）的可能性。
伴随着中国股市从2005年底前得1200多点到2001年10月的接近6000点，近400%的指数上涨让全球投资者惊叹和羡慕不已时，国内CPI指数也一再创下新高，仅仅2007年7月份CPI便上涨5.6%，可谓十年来之罕见，于是经济过热之声不绝于耳，央行更是一年内多次加息，并且频出组合拳来调整宏观经济，但还是难以阻止扶摇直上的股票价格。
且不论这次大牛市仲的宏观经济是否真的过热，在这轮牛市中，恐怕留给我们印象最深的并不是谁一下子炒股票一夜暴富了，而是那些通过把自己公司一夜暴富的越来越多的人。
仔细回顾一下这些通过上市产生出来的富翁，早些年网易的丁磊、搜狐的张朝阳、盛大的陈天桥或许我们最熟知的故事，并且他们还和一个共同的名字相关：纳斯达克，正是在纳斯达克的成功上市让这些企业的缔造者身价倍增。
伴随着上市造福的热潮，国内的创业大潮也开始逐渐升温。
如果要是再去追查一下那些已经成名就的顶级豪富们，私募股权投资以及堪称伯乐的投资家们更是他们背后的无名英雄，在企业从小公司成长为行业先锋的过程中扮演了极为关键的角色。
投贷联动破解中小科创企业融资难的国际经验及启示
投贷联动破解中小科创企业融资难的国际经验及启示黄国妍;袁亚芳【期刊名称】《科技中国》【年(卷),期】2019(000)009【总页数】4页(P21-24)【作者】黄国妍;袁亚芳【作者单位】上海师范大学商学院;上海师范大学商学院【正文语种】中文在国家实施创新驱动发展战略的大背景下，股权与债权结合的投贷联动模式创新，成为解决科技创新型企业融资需求的重要方式。
本文在介绍发达国家投贷联动业务成功实践和我国投贷联动业务模式的基础上，分析目前主要存在的问题和障碍，并对投贷联动业务可持续发展提出相关的政策建议。
在国家实施创新驱动发展战略和建设创新型国家的大背景下，“大众创新，万众创业”成为中国经济发展的新动力，大量科创企业涌现。
但由于中小型科创企业所具有的“轻资产、无抵押、无担保”的三无属性及其研发活动的高风险、未来发展不确定性等特点，以及银行业出于审慎经营的传统信贷理念及对中小企业的信贷歧视等因素，使得中小科创企业面临“融资难”“融资贵”的突出问题。
进入2016年以后，“去产能、去杠杆、降成本、补短板”成为经济领域改革的主要任务，商业银行及各金融机构积极探索新的金融业务运作模式，顺应发展要求，兼具信贷融资和股权投资相结合的投贷联动融资模式应运而生。
所谓投贷联动，其内涵是指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。
投贷联动业务是中国实际国情与科创企业特征相适应的一种创新的金融服务模式，通过一定渠道介入风险投资领域进而解决科创企业融资难的问题。
中小科创企业融资难问题不是我国所独有的，而是世界性难题。
一些发达国家积极进行制度创新，探索创新的业务模式来解决中小科创企业融资难问题，其中最典型的创新模式是类似于中国投贷联动的业务模式。
投贷联动业务实践中最为成功和最具代表性的国家是美国、英国及德国，其成功做法与经验值得借鉴和学习。
投资管理的成长投资理论
利用税收优惠政策，降低投资成本，提高投资收益。
国际贸易政策
关注国际贸易政策变化，把握国际投资机会，分散投资风险。
投资者结构变化对成长投资影响研究
01
机构投资者占比上 升
机构投资者具有专业的投资能力 和资源优势，有助于提高市场整 体的投资水平。
02
个人投资者行为变 化
个人投资者越来越注重长期投资 和价值投资，对成长投资市场产 生积极影响。
投资管理的成长投资理 论
汇报人：XX
2024-01-17
CONTENTS 目录
• 成长投资理论概述 • 成长投资策略及实践 • 评估成长潜力关键因素 • 风险管理在成长投资中应用 • 估值方法在成长投资中应用 • 未来趋势预测与挑战应对
CHAPTER 01
成长投资理论概述
定义与发展历程
定义
成长投资理论是一种投资策略，专注于投资具有高增长潜力的公司。这些公司 通常属于新兴行业或创新领域，具有独特的产品或服务，以及强大的市场增长 前景。
通过数据分析和模式识别，提高投资决策的准确 性和效率。
区块链技术
提供安全、透明的交易记录，降低投资风险和成 本。
3
云计算和大数据
实现海量数据的存储和分析，为投资决策提供更 全面的信息支持。
政策法规变动带来机遇和挑战探讨
金融监管政策
政策调整可能影响投资市场的稳定性和投资者信心，需要密切关 注政策动向。
风险管理能力
分析公司的风险识别、评估、应对措施等，以了解公司的风险管 理水平。
CHAPTER 04
风险管理在成长投资中应用
风险识别与评估方法论述
风险识别
通过市场调研、专家咨询、历史数据 分析等手段，识别出可能对投资项目 造成不利影响的潜在风险因素。
国际金融界成功案例大全
001市场传奇丹尼斯起初作房地产经纪的威斯坦，1972年经人介绍转作期货经纪。
初期经历惨痛失败后，他潜心钻研交易技巧。
经过八年的胜败起落后，从1980 年起，他的交易技术逐步从成熟晋升至优秀的行列。
威斯坦兼容并蓄地使用各门各派的技术分析工具，包括蜡烛图、移动平均线、波浪理论、江恩理论、神奇数字、循环周期、相反意见、以及各类摆动指标。
他认为每种工具都有独特的用途，在特定场合可以大派用场，因而要在适当的时候选用适当的分析工具。
至于如何选择，他强调经验和灵感。
从1980年至1988年的八、九年间，威斯坦亏损的记录几乎空白。
从1980年以来，竟从没有过亏损的月份，甚至以星期为单位，也没有出现过赤字。
实在令人惊奇。
实际上，在1987年和1988年两年间，他只有过三个亏损的交易日；当时最近的1000次交易中只有17次失手，其中9次是因为报价机故障而被迫提前平仓。
威斯坦创造了接近长胜的记录。
他还曾参加芝加哥期权交易所举办的期权交易竞赛，成功地在三个月中把10万美元本金变为90万。
纯粹以技术取胜，成绩骄人。
然而，不少象威斯坦这样的优秀作手，在谈及理查德·丹尼斯时都表示望尘莫及、不敢相比。
丹尼斯曾在期货交易所担任跑单员传递单据，深受交易吸引。
1970年夏天，他以1200美元购入中美期货交易所的会员资格，以400美元作为投机的资本，开始其投机生涯。
小小资金变成巨大财富，1987年10月之前的全盛期，他的财产在减去庞大的慈善和政治捐款后，仍然有接近二亿美元之多。
丹尼斯在交易中胜负不形于色，善于从市场经历中总结规律和经验教训，及时调整自身定位和交易策略，逐步使交易技术臻于化境。
学生时代的他在做跑单员的暑期工时，就曾多次以工薪投入交易。
但常常一败涂地。
他认为这段经历对他尤其珍贵。
初入行时的成绩越差，对今后的影响可能越好。
未经过考验的交易者难以长期在投机市场立足。
有人在黄金飞涨时获得暴利，以后便成为黄金好友，倾向于固执地持有好仓，当然会影响成绩。
证券投资基金案例分析与解读
证券投资基金案例分析与解读证券投资基金是指通过集中投资的方式，由专业的基金管理机构对投资者委托的资金进行证券投资的一种金融工具。
本文将通过案例分析的方式，就证券投资基金的相关概念、特点以及投资策略进行深入解读。
一、案例背景某证券投资基金成立于20XX年，旨在为投资者提供长期资本增值的机会。
本基金由一家知名的基金管理公司管理，总资产规模达到数亿美元。
基金的投资组合主要包括股票、债券、衍生品等多种投资品种。
二、基金类型与特点1. 开放式基金开放式基金是指投资者可以随时购买和赎回基金份额的一种基金类型。
投资者可以根据个人的资金需求自由买入或卖出基金份额，具有流动性强、灵活性高的特点。
2. 封闭式基金封闭式基金是指在一定期限内募集资金，并在期限届满后一次性返还投资者本金和收益的一种基金类型。
封闭式基金具有较长的投资周期，适合追求长期投资回报的投资者。
3. ETF基金ETF基金（Exchange Traded Fund）是一种可在证券交易所买卖的开放式基金。
ETF基金通过追踪特定指数或行业来实现投资目标，投资者可以像交易股票一样买卖ETF基金份额。
4. 货币市场基金货币市场基金是一种以短期低风险债务工具为主要投资对象的基金。
货币市场基金的主要目标是追求资金的稳健增值和流动性。
三、基金投资策略1. 价值投资策略价值投资策略是指投资者根据股票的内在价值来进行投资决策的一种策略。
基于价值投资策略的基金会选择低估股票，以期待其未来价值被市场认可并获得超额收益。
2. 成长投资策略成长投资策略是指投资者根据股票的成长性来进行投资决策的一种策略。
基于成长投资策略的基金会选择具备较高增长潜力的股票，以期待其未来市值有所提升并获得投资回报。
3. 分散投资策略分散投资策略是指将投资资金分散配置于不同的投资品种或行业，以降低整体投资风险的策略。
基于分散投资策略的基金会在构建投资组合时考虑到不同资产的相关性以及市场的波动性，并采取相应的分散配置策略。
金融理财案例分析 (2)
小 李 妻
社保提缴率=医疗2%+失业1%+住房公积金8%+养老金8%=19% 月薪应缴税：(4,000-4,000×19%-3,500)×0%=0元 年终奖金应缴税：4,000/12=333.3元，低于1,500元，适用3%税率， 4,000×3%=120元
家庭年税后收入=(5,000-950-16.5)×12+(5,000-150)+ 家 (4,000-760-0)×12+(4,000-120) 庭 =48,402+4,850+38,880+3,880=96,012元
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换房规划方案三：尽量多用贷款
考虑理财收入后的七成贷款的可行性
首付款为房价的三成=865,280×30%=259,584元，由方案 一可知购房前2年可累积额为681,251元，则支付首付款后剩 余资金为681,251-259,584元= 421,667元 由方案二可知七成贷款年供额为52,929元，房贷年供能力 40,092元，则年供额缺口=52,929-40,092=12,837元 以支付首付款后剩余资金投资所得的理财收入弥补房贷年供 额缺口，则投资的现金收益率需达到 12,837/421,667=3.04%
3 3
金额 5,000 4,000 各一个月工资 金额 300 2,000 400 200 200 200 300 存款 股票基金 住房公积金账户余额 个人养老金账户余额 现有住房市价
家庭资产负债资料
单位：元
50,000 100,000 47,000 50,000 300,000
保险状况
负债状况
有社保，无商保
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1.2.1 现金流量分析法 换房规划方案一：尽量少用贷款
成长型企业标准
成长型企业标准多年来，我一直关注那些无论市场变化、行情起伏、时间推移、地域差异都能够推进自己前进的企业，我把这些企业称之为“价值型企业”，即能够面对不断变化的环境并超越环境创造价值的企业。
我不断地寻找它们之间的共同特质。
究竟具备怎样的共同特质，才可以称之为“价值型企业”？我将之总结为八个方面的共性。
一、顾客价值取向的战略逻辑20世纪80年代早期，郭思达接手可口可乐时，在美国软饮料市场的占有率大约为35%，当时所有人都认为市场已经足够成熟。
但郭思达有一个简单而震撼的见解：在“人们的肚子里”我们的份额是多少？即“在世界上每个人都要消费的液体饮料市场中所占的份额。
”大家恍然大悟，在这个市场，可口可乐的市场份额简直少到可以忽略不计。
对于一个企业而言，成为市场领导者并不意味着什么，最关键的是需要有一个明确而清晰的战略，而这个战略所能回答的问题就是企业持续成长的根源。
所以市场领导者没有根本意义，根本意义是企业的持续成长性。
企业的持续成长是衡量一个企业能力的根本标准，保持企业成长的条件只有一个，那就是顾客价值成长。
因此价值型企业会以顾客价值为导向，它的战略逻辑是长期的，并深植于顾客价值之中，对于这样的企业来说不是专业化和多元化的区别，而是顾客价值取向的判断。
我们看到微软，推动微软的是给世人一个“看世界的窗口”，我们也看到华为，成就华为的是“科技造福人类”。
他们最重要的是选择的顾客价值取向的战略逻辑。
只要是顾客价值取向的战略逻辑，就可以支撑专业化或者多元化的成功；因为不是专业化或者多元化取得成功，而是顾客价值取得成功。
二、创新是判断企业家的核心标准在德鲁克看来，企业家的本质就是有目的、有组织的系统创新。
而创新就是改变资源的产出，就是通过改变产品或者服务，为顾客提供价值，带来更高的满意度。
所以，仅仅创办了企业还不够。
德鲁克举例子说，一个人开了一家餐馆，但他不能算是企业家，因为他既没有创造出一种新的满足，也没有创造出新的消费诉求。
红杉资本成功投资案例
红杉资本成功投资案例篇一：沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家沈南鹏如何让红杉资本中国成为投资赢家20年04月08日Ale Koad北京的世界级投资高手：红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏（中），两边分别为董事总经理孙谦，合伙人周逵和计越，董事总经理刘星。
在进军中国的并开设“加盟公司”方面，美国风险投资公司的履历好坏参半，这些公司雇用当地员工，依赖母公司的良好声誉进行独立运作。
和硅谷一样，中国也是科技投资者的沃土——今年晚些时候即将上市的中国科技巨头阿里巴巴，很有可能进行美国有史以来最大规模的首次公开募股（IPO）。
然而对于跨越太平洋的风险投资公司来说，投资业绩并不是总能迎头赶上。
在今年的福布斯最佳创投人榜上，有八位专注中国市场的投资者，其中只有两位来自加盟风险投资公司，而且是同一家公司：红杉资本中国基金，该公司隶属的美国红杉资本在今年的创投人排行榜上一马当先。
红杉资本中国的投资收益归功于执行合伙人沈南鹏不同凡响的投资举措。
205年，在红杉基金美国合伙人迈克尔·莫里茨（Mhael Moritz）和道格·莱昂内（Doug Leone）的指导下，46岁的沈南鹏与人共同创立了红杉资本中国基金，当时中国的互联网公司远远落后于美国。
红杉中国不是第一家加盟风险投资基金——恩颐投资（New Enterprise Associates）于203年在中国设立机构，并依然在市场上颇具影响力——也不是最后一家。
然而，当另一家顶级美国风险投资公司KPCB（Kleiner Perkins Caufield Byers）在中国的加盟机构凯鹏华盈经历合伙人纷纷离职，其他进入中国的公司也为提升各自形象颇费周章之际，沈南鹏巩固了投资实力，确立了主导地位。
红杉资本207年成立的中国二期基金（2.5亿美元）在扣除税金和费用后，为有限合伙人带来了33的年化收益率，而2021年成立的中国三期基金筹集了3.5亿美元，获得了37的年化收益率。