发债审计思路和重点.ppt
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审计计划基础知识(ppt 82页)
例 如 ， 为 审 查 2 0 1 1 年 报 表 中 存 货 是 否 存 在 ， 在 2012年1月5日对存货进行了监盘，并抽取了其中 的40%进行了亲自盘点。
则： 2012年1月5日——属于审计程序的时间
为审查2011年报表中存货是否存在，对存货进行了监 盘——属于审计程序的性质
监盘，并抽取了其中的40%进行了亲自盘点——属于审 计程序的范围
总体方案是针对各项交易、账户余额和列报决定采用的实质性方 案或综合性方案；
具体审计程序则包括控制测试和实质性程序的性质、时间和范围
- 3.计划其他审计程序 可以包括上述进一步程序的计划中没有涵盖的、根据
其他审计准则的要求注册会计师应当执行的既定程序。
进一步审计程序表
××公司 资产负债表日：2011.12.31
三、签订审计业务约定书 （具有经济合同的性质）
1.财务报表审计的目标； 2.管理层对财务报表的责任； 3.管理层编制财务报表采用的会计准则和相关会计制度； 4.审计范围，包括指明在执行财务报表审计业务时遵守的中 国注册会计师审计准则（以下简称审计准则）； 5.执行审计工作的安排，包括出具审计报告的时间要求； 6.审计报告格式和对审计结果的其他沟通形式； 7.由于测试的性质和审计的其他固有限制，以及内部控制的 固有局限性，不可避免地存在着某些重大错报可能仍然未被 发现的风险；
计划审计工作
初步业务活动 制定总体审计策略
制定具体审计计划
第一节 初步业务活动
l 一、初步业务活动的目的
l 初步业务活动有助于确保在计划审计工作时达到下列 要求： -注册会计师已具备执行业务所需要的独立性和专业胜 任能力 -不存在因管理层诚信问题而影响注册会计师保持该项 业务意愿的情况 -与被审计单位不存在对业务约定条款的误解
则： 2012年1月5日——属于审计程序的时间
为审查2011年报表中存货是否存在，对存货进行了监 盘——属于审计程序的性质
监盘，并抽取了其中的40%进行了亲自盘点——属于审 计程序的范围
总体方案是针对各项交易、账户余额和列报决定采用的实质性方 案或综合性方案；
具体审计程序则包括控制测试和实质性程序的性质、时间和范围
- 3.计划其他审计程序 可以包括上述进一步程序的计划中没有涵盖的、根据
其他审计准则的要求注册会计师应当执行的既定程序。
进一步审计程序表
××公司 资产负债表日：2011.12.31
三、签订审计业务约定书 （具有经济合同的性质）
1.财务报表审计的目标； 2.管理层对财务报表的责任； 3.管理层编制财务报表采用的会计准则和相关会计制度； 4.审计范围，包括指明在执行财务报表审计业务时遵守的中 国注册会计师审计准则（以下简称审计准则）； 5.执行审计工作的安排，包括出具审计报告的时间要求； 6.审计报告格式和对审计结果的其他沟通形式； 7.由于测试的性质和审计的其他固有限制，以及内部控制的 固有局限性，不可避免地存在着某些重大错报可能仍然未被 发现的风险；
计划审计工作
初步业务活动 制定总体审计策略
制定具体审计计划
第一节 初步业务活动
l 一、初步业务活动的目的
l 初步业务活动有助于确保在计划审计工作时达到下列 要求： -注册会计师已具备执行业务所需要的独立性和专业胜 任能力 -不存在因管理层诚信问题而影响注册会计师保持该项 业务意愿的情况 -与被审计单位不存在对业务约定条款的误解
关于发债审计
目前，关于发债审计的实践没有成型，本人希望此贴能得到更多的同仁，尤其是做过此类业务的视野大虾们及尊敬的斑竹们，能无私奉献自己的经验和力量，帮助梳理一下发债审计的现状和我们CPA需要注意的风险等等方面。
从国家政策导向来看，未来发债审计业务将是我们CPA较大的一个业务板块，故有必要深入讨论和梳理。
提出如下问题供讨论和梳理，这些问题是抛砖引玉，大家可以各抒己见：1、发债审计分为发行企业债审计和发行公司债审计吗？2、目前发行公司债和企业债第一步审批都要到发改委吗？因为从法规角度说，企业债归发改委审批（但必要时会签央行和证监会等），公司债归证监会审核（证监会审核前是否要报发改委呢？）3、发债审计报告版本是否参照IPO三年一期的格式披露还是其他的格式？4、发债审计的重点是什么？5、发债审计和一般年度审计的区别在哪里？6、发债审计的难点在哪里？7、发债审计的风险在哪里？8、发债审计人员的应补充哪些层面的专业知识？9、民营有限责任公司能发行公司债吗？......对以上问题，本人愚见如下，供拍砖：1、目前我国证券市场上债券分为企业债、公司债、可转换公司债、短期融资券等。
由于经济体制演变的原因，企业债是我国的特点，在发达成熟的资本市场上，一般来说企业债就是公司债。
但我们国家严格区分了企业债和公司债，具体分类参见附件1。
所以我认为发债审计可以分为发行企业债审计和发行公司债审计。
审计程序、审计报告等可以基本相同。
2、从目前来看，企业债和公司债都要经过发改委。
这是发行核准阶段。
上市阶段一般要经过交易所或银行间债券市场管理机构的核准。
3、无论是企业债还是公司债发行，都需要提供近三年的财务报表审计，目前发改委或证监会等部门没有专门针对企业债和公司债发行的披露要求。
从监管角度看，本人认为应参照IPO三年一期的格式披露近三年财务报表信息。
4、发债审计工作的重点，主要包括：（1）发行人的净资产的真实性、完整性、合法性和准确性等；（2）近三年盈利数据（尤其是可供分配利润等数据）的详细核查；（3）发行人的负债规模核查，有无隐匿债务；资产规模近三年有无虚增等；（4）内控有效性调查。
第14章审计教学幻灯片
第一节 投资循环审计
一、涉及的主要报表项目
资产负债表项目
利润表项目
交易性金融资产、可供出售金 融资产、持有至到期投资、长 期股权投资、投资性房地产、 无形资产、商誉、应收利息、 应付股利、
公允价值变动收益、 投资收益
2020/10/14
第一节 投资循环审计
三、主要凭证与会计记录
1．股票或债券投资凭证 2．股票证书 3．股利收取凭证 4．企业的章程 5．投资协议 6．有关记账凭证 7．有关会计科目的明细账和总账
2020/10/14六、长来自股权投资审计5、检查成本法核算的长期股权投资
对于采用成本法核算的长期股权投资，检 查股利分配的原始凭证及分配决议等资料， 确定会计处理是否正确；对被审计单位实 施控制而采用成本法核算的长期股权投资， 比照权益法编制变动明细表，以备合并报 表使用；
2020/10/14
六、长期股权投资审计
2020/10/14
6、根据证券登记公司提供的股东名录，检查被审计 单位及其子公司、合营企业与联营企业是否有违反 规定的持股情况。 7、检查认股权证及其有关交易，确定委托人及认股 人是否遵守认股合约或认股权证中的有关规定。 8、检查实收资本（股本）是否已按照企业会计准则 的规定在财务报表中作出恰当列报。
2020/10/14
3、检查投入资本是否真实存在，审阅和核对与投入 资本有关的原始凭证、会计记录，必要时向投资者 函证实缴资本额，对有关财产和实物价值进行鉴定， 以确定投入资本的真实性。（检查验资报告） 4、检查实收资本（股本）增减变动的原因，查阅其 是否与董事会纪要、补充合同、协议及其他有关法 律性文件的规定一致，逐笔追查至原始凭证，检查 其会计处理是否正确 5、函证发行在外的股票。（存在）
发债审计注意事项
发债审计注意事项发债审计是指对公司债务发行和偿还情况进行审查和评估的一种审计活动。
在进行发债审计时，需要注意以下几个方面：首先，审计人员应该对公司的财务状况进行全面、客观、真实的评估。
他们需要审查公司的财务报表、会计记录以及其他相关的财务资料，以了解公司的真实财务状况。
审计人员应该关注公司的资产质量、负债情况、现金流量状况等，以便判断公司是否有足够的偿还能力和还债能力。
其次，审计人员还应该审查公司的债务发行和偿还方面的合规性。
他们需要确认公司是否按照相关的法律法规进行债务发行，包括发行程序是否合规、披露是否充分、信息是否准确等。
同时，他们还需要核实公司是否按时、足额偿还债务，以及是否按照债务合同的约定履行相关的义务。
再次，审计人员还应该关注债务发行和偿还过程中的风险。
他们需要评估公司所面临的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
审计人员应该关注债务发行和偿还的时机、金额、利率等因素是否合理，以及公司是否有足够的应对风险的措施和能力。
此外，审计人员还应该对公司的内部控制进行评估。
他们需要了解公司的内部控制制度，包括债务发行和偿还的授权程序、审批程序、核算程序等。
审计人员需要评估公司的内部控制是否健全，是否能够有效地防止和发现债务发行和偿还方面的风险和错误。
最后，审计人员在进行发债审计时，应该遵守相关的职业道德和审计准则。
他们应该保持独立的思考和判断，不受任何利益关系的影响，公正、客观地进行审计工作。
同时，他们还应该将审计结果进行书面报告，向有关方面提供明确、准确的审计意见和建议。
总之，发债审计是一项重要的审计活动，对于保护投资者的权益、维护市场的稳定和促进经济的发展具有重要的意义。
在进行发债审计时，需要审计人员全面、客观地评估公司的财务状况，审查债务发行和偿还的合规性，关注风险和内部控制，并遵守职业道德和审计准则。
只有这样，才能保证审计工作的专业性和可靠性。
负债审计(PPT 55页)
答：（1）该公司对预提借款利息每月1100元的会计 处理不当。按企业会计制度的规定，每月预提1100元 的借款利息的入账会计分录为：
借：财务费用 1100 贷：预提费用 1100
因此，该公司三个月共少记财务费用和预提费用各 3300元，同时又错误地多记营业外支出和短期借款各 3300元。 （2）因为无论把利息费用记入“营业外支出”，还 是“财务费用”科目，其数额都在该年度损益中抵减。
①取得借款时：
借：银行存款 200000 贷：短期借款 200000 ②4月、5月、6月底预提利息时： 借：营业外支出 1100 贷：短期借款 1100 ③6月底归还借款时： 借：短期借款 203300 贷：银行存款 203300
要求：指出该公司会计处理的不当之处。分析该公司对这项
业务的不当处理是否会影响年度的损益状况，并进行相应的账 项调整。
处理意见：
根据上述情况，审计人员建议金华公司做以下调整会计分录:
(1) 借：预提费用
80000
贷：以前年度损益调整 8
例2：假设审计人员王军在对华兴公司负债业务进行审查时，发 现该公司于2001年4月1日向海淀工行取得流动资金借款 200000元，期限是3个月，借款月利率为5.5‰，该公司的会计 处理为：
▪ ②函证形式：最好采用肯定式函证。
▪ ③函证的替代程序
▪
审查债权人发票、借(贷)项通知单、
验收报告、往来函件及结账日后货币资金
的偿付与决算日会计记录所揭示的负债， 以寻找结账日存在但未入账的债务。
3、查找未入账的应付账款
①检查被审单位在资产负债表日未处理的不相符 的购货发票(如抬头或与合同某项规定不符等)； ②检查有材料入库凭证但未收到购货发票的业务： ③检查资产负债表日后收到的购货发票――确认 其入账时间是否正确； ④检查资产负债表日后应付账款明细账贷方发生 额的相应凭证——确认其入账时间是否正确； ⑤检查资产负债表日后货币资金的支出情况。
审计工作的工作计划重点PPT
报告呈报
按照规定的程序和时间表，将审计报告呈报给相关部门和人员。
报告归档
审计报告应及时归档，以便于未来查阅和使用。
07
总结与展望
工作总结与经验积累
审计部门在2022年度顺利完成了各项任务，包括财务报表审 计、内部控制审计、合规审计等，实现了对全公司各业务板 块的有效监督和审查。
在工作中，审计团队积极探索和实践了多种审计方法和工具 ，积累了丰富的经验和技能，为后续工作奠定了基础。
治理结构和程序的合理性
审计重点是评估公司的治理结构和程序是否合理，是否符合监管 要求和公司治理标准。
审计范围
财务报表审计
审计范围包括对公司的财务报表进行审计，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
合规性审计
审计范围还包括对公司遵守相关法律法规、会计准则和内部控制规范等进行合规性审计。
经营审计
审计范围还可以扩展到对公司的经营绩效、流程和风险管理进行审计，以提高公司的经营 效益和管理水平。
审计工作的重要性
审计作为国家治理的重要工具，对企业、政府机构等经济组 织的经济活动进行审查、监督和评价，对于维护市场经济秩 序、提高资源配置效率、预防和化解风险具有重要作用。
目的意义
1 2 3
保证审计工作质量
明确审计工作计划，可以确保审计工作按照规 定的标准和程序进行，有助于提高审计工作质 量。
提高审计效率
通过制定合理的审计计划，可以充分利用审计 资源，提高审计效率，保证审计工作按时完成 。
降低审计风险
通过对审计工作计划的制定和执行，可以降低 审计工作中可能出现的误差和遗漏，有效降低 审计风险。
工作原则
依法审计
在制定和执行审计工作计划过程中，必须遵守国家法律法规和相关政策规定 ，保证审计工作的合法性和合规性。
按照规定的程序和时间表，将审计报告呈报给相关部门和人员。
报告归档
审计报告应及时归档，以便于未来查阅和使用。
07
总结与展望
工作总结与经验积累
审计部门在2022年度顺利完成了各项任务，包括财务报表审 计、内部控制审计、合规审计等，实现了对全公司各业务板 块的有效监督和审查。
在工作中，审计团队积极探索和实践了多种审计方法和工具 ，积累了丰富的经验和技能，为后续工作奠定了基础。
治理结构和程序的合理性
审计重点是评估公司的治理结构和程序是否合理，是否符合监管 要求和公司治理标准。
审计范围
财务报表审计
审计范围包括对公司的财务报表进行审计，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
合规性审计
审计范围还包括对公司遵守相关法律法规、会计准则和内部控制规范等进行合规性审计。
经营审计
审计范围还可以扩展到对公司的经营绩效、流程和风险管理进行审计，以提高公司的经营 效益和管理水平。
审计工作的重要性
审计作为国家治理的重要工具，对企业、政府机构等经济组 织的经济活动进行审查、监督和评价，对于维护市场经济秩 序、提高资源配置效率、预防和化解风险具有重要作用。
目的意义
1 2 3
保证审计工作质量
明确审计工作计划，可以确保审计工作按照规 定的标准和程序进行，有助于提高审计工作质 量。
提高审计效率
通过制定合理的审计计划，可以充分利用审计 资源，提高审计效率，保证审计工作按时完成 。
降低审计风险
通过对审计工作计划的制定和执行，可以降低 审计工作中可能出现的误差和遗漏，有效降低 审计风险。
工作原则
依法审计
在制定和执行审计工作计划过程中，必须遵守国家法律法规和相关政策规定 ，保证审计工作的合法性和合规性。
《城投类企业债券发行方案及建议》PPT课件模板
－08蒙奈伦债：前五年利率8.00%， －利率确定：1年期shibor4.71%＋基本利差3.29% －如果2年不回售，将增加0-100BP
2021年7月23日编制
利率 优势 劣势 案例
Excellent handout
发行方案之“１０年期”模式
－根据当前市场形势发行10年期债券
－如果未来10年内市场利率上升，采用固定利率可 以锁定票面利率，降低发行成本
4
企业债券的发行与承销
5
城投债结构设计要点
6
太平洋证券简介与承诺
Excellent handout
2021年7月23日编制
Excellent handout
1
城投类企业债券的简要介绍
2021年7月23日编制
Excellent handout
企业债券的介绍
• 企业债券是我国境内具有法人资格的企业(以下简称“企业”)在境内依照法 定程序发行,在一定期限内还本付息的有价证券(金融债券和外币债券除外)。
2005 2006 2007 2008 财政支出(亿元)（右轴）
400.00
注1：08年数据来源于云南省信息中心《云南省2008年国民经济发展情况简述》 注2: Wind,太平洋研究院
2021年7月23日编制
Excellent handout
地方政府投资面临巨大的资金缺口
• 为应对本轮经济增长放缓，国务院去年11月推出了总额达4万亿扩张性经济刺激计划， 各地方政府也纷纷响应，目前宣布的投资金额已高达18万亿元，但就地方政府自身的 财力而言根本负担不起这么大规模的投资。
• 发行企业债券依据的法律法规包括《公司法》、《证券法》、 《企业债券管 理条例》，2008年1月国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行 核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称“7号文”）。
2021年7月23日编制
利率 优势 劣势 案例
Excellent handout
发行方案之“１０年期”模式
－根据当前市场形势发行10年期债券
－如果未来10年内市场利率上升，采用固定利率可 以锁定票面利率，降低发行成本
4
企业债券的发行与承销
5
城投债结构设计要点
6
太平洋证券简介与承诺
Excellent handout
2021年7月23日编制
Excellent handout
1
城投类企业债券的简要介绍
2021年7月23日编制
Excellent handout
企业债券的介绍
• 企业债券是我国境内具有法人资格的企业(以下简称“企业”)在境内依照法 定程序发行,在一定期限内还本付息的有价证券(金融债券和外币债券除外)。
2005 2006 2007 2008 财政支出(亿元)（右轴）
400.00
注1：08年数据来源于云南省信息中心《云南省2008年国民经济发展情况简述》 注2: Wind,太平洋研究院
2021年7月23日编制
Excellent handout
地方政府投资面临巨大的资金缺口
• 为应对本轮经济增长放缓，国务院去年11月推出了总额达4万亿扩张性经济刺激计划， 各地方政府也纷纷响应，目前宣布的投资金额已高达18万亿元，但就地方政府自身的 财力而言根本负担不起这么大规模的投资。
• 发行企业债券依据的法律法规包括《公司法》、《证券法》、 《企业债券管 理条例》，2008年1月国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行 核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称“7号文”）。
发债项目培训课件(咨询部)
于政府配套的商业设施销售、租赁收入以及其他收入。
工的棚户区改造项目。
按照《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种
的通知》有关要求，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略
除土地储备项目、棚户区改造项目、政府收费公路项目外，
领域及重点项目发行的项目收益专项债券，重点考虑在重大区域发展以及乡村
添加
内容 遵循自愿原则、纳入试点的地方政府为推进棚户区改造发
按照《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》有关要求，充分考虑
政府棚户区改造专 行，以对项目对应并纳入政府性基金管理的国有土地出让
项债券
收入、专项收入偿还的地方政府债券。专项收入包括：属
本级棚改主 管部门
本地区债务风险情况，在纳入国家棚户区改造计划的项目中，选择当期资金需 求迫切、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金的国有土地使用权出 让收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的已开工或拟开
专项收入偿还的地方政府专项债券。
法律法规应由政府主导实施，或经评估由政府主导实施综合效益更高。相关项 目应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，
并能够充分保障专项债券还本付息。
四、发行地方政府专项债的优势
拉动内需，稳 定经济增长
• 地方政府积极配合，采取积极的财政政策，充分调动资金， 加快资金使用效率，带动地区经济增长。
理的土地储 需求迫切、开发程度高、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金收入 备机构 的国有土地使用权出让收入或国有土地基金收入应当能够充分保障偿还债券本
内容 金和支付利息的土地储备项目。
地方政府为发展政府收费公路举借，以项目对应并纳入政
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称为“城投类企业债” 。
第一部分 发债流程
第一部分 发债流程
企业债券定价方式及市场利率走势
企业债券定价方式及市场利率走势（续）
企业债券的主要优势
企业债券创新产品概览
各中介机构的职能
第二部分 发行条件
监管主体： • 国家发改委——负责非上市公司（包括公司制和企业制公司）发行一年期以上企业债券 主要的法律法规依据： • 《中华人民共和国证券法》 • 《中华人民共和国公司法》 • 1993年8月2日国务院发布的《企业债券管理条例》； • 2008年1月4日国家发改委发布的《关于推进企业债券市场发展，简化发行核准程序有关事
目录
发债审计思路和重点
债券的分类
分类标准：按照发债主体、付息方式、募集方式、偿还期限、担保性质、特殊目的（可转债）可 以分为多种债券。 其中：按照发债主体性质的不同可以分为：政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、非金融 企业债务融资工具、资产证券化 城投类企业的概念：地方政府通过一些与其有较紧密联系的城市建设投资类企业发行债券进行融 资，以筹集资金用于市政建设，债券的本息由项目的收益及政府补贴进行偿还，这企业类债券统
项体资格条件：
• 1、发行人为中华人民共和国境内注册的非金融类企业法人，但A股上市公司及其子公司除 外；
• 2、股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型公司的净资产不低于 6000万元；
• 3、发行人成立时间必须满三年，判断依据为是否能够提供最近三年连审报告； • 4、发行人最近3年没有违法和重大违规行为； • 5、发行人前一次发行的企业债券已足额募集； • 6、发行人已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态； • 7、发行人未擅自改变签字企业债券募集资金的用途。
2、一次核准、分期发行
• 2、发行期限 • 无明文要求，证券法规定，发行上市的债券期限必须1年以上，企业债权都在1年以上，企
业债权可在交易所上市交易、银行间债券市场流通。 • 3、债券利率 • 发债企业与主承销商协商确定，不得高于银行相同期限居民储蓄的定期存款利率的40%。 • 4、信用评级 • 应当评级，主体不低于AA－，债项评级不低于AA。（AA（且资产负债率）小于65%及以
• 19、区域全口径债务率超过100%的，暂不受理区域内城投企业有可能新增政府性债务负担的发 债申请；（已取消）
• 20、城投企业发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入。（已取消）
发行条款设计要求
• 1、发行方式： • 12、、公开发行，绿色债券和项目收益债可以采用非公开发行方式
近一期的财务报告（一年一期且最近一年必须审计）； • 应当提供最近三年连审的审计报告。其中5月1日-10月31日发行的，应使用最近三年连审的审计报告；11月1日-12月31
上无需担保）
发行条款设计要求
• 5、债券担保
•
不强制担保（保证担保的必须为连带责任担保）；禁止互保或连环担保；地方各级政府及所属
部门、机构和主要依靠财政拨款的经费补助实业单位，均不得以财政性收入、行政事业等单位的国有
资产，或其他任何直接、间接形式为融资平台公司担保；为其他企业提供担保的，计算资产负债率时
指标时按担保金额的一半计入本期负债率，在考察发债规模时按照担保额的⅓计入已发债余额。
• 6、债券承销 • （1）应由具有承销资格的证券经营机构承销，不得自行销售。 • （2）可采用代销、余额包销、全额报销方式，由企业和主承销商协商确定。 • （3）包销方式的，各承销商包销的债券余额不得超过其上年净资产的⅓。 • （4）企业集团财务公司可以承销本集团发行的企业债券，但不宜作为主承销商。 • 7、法律意见书 • 应聘请律所就债券发行上市出具法律意见书。 • 8、财务报表 • 报送三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告，如有担保人，同时报送担保人最近一年财务报告和审计及最
• 10、最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息； • 11、申请发债城投企业，其偿债资金来源70%（含70%）必须来自企业自身收益；（营业收入：营业外收
入≥7:3） • 12、申请发债城投企业，不得注入公立学校、公园、事业单位资产等公益性资产。对已注入的公益性资产，
在计算发债规模时予以扣除。注入资产必须经有证券资格的评估所评估，并办理完毕产权登记及工商登记 手续； • 13、对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计超过净资产规模40%的企业，进行重 点关注，对上述科目进行风险分析，风险大、政府有关部门违规调用资金或未履约付款等情况严重的，且 上述科目合计超过净资产60%的，不予受理发行申请。（一般不超过40%）
发行条件-募集资产和募投项目条件
14、筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。 •用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原 则上累计发行额不得超过该项目总投资70%。 •用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该 比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明； •用于补充营运资金的，不超过发债总额的40%。 •15、募集资金必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出，不 得用于房地产买卖、股票买卖及期货交易风险性投资。（《发改办财金 【2015】1327号允许企业债券募集资金按程序变更用途）
• 财务与会计条件：
• 8、发行人最近3个会计年度连续盈利；（净利润和归属于母公司利润孰高者测算净利润指标，不扣非《发 改办财金【2015】1327号》）
• 9、累计债券余额不超过最近一期末的企业净资产的40%（净资产是合并报表口径，包含少数股权权益；发 债企业为其他企业发债提供担保的，考察发债规模时按照担保金额⅓计入已发债余额）；
其他发行条件
• 17、发行人2013年以后的短期高利融资综合成本达到银行相同期限贷款基准利率1.5倍以上的， 累计额度超过企业总负债规模10%，不再受理企业债券发行申请；
• 18、地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比 值超过12%的，其所属城投企业发债应严格控制。
第一部分 发债流程
第一部分 发债流程
企业债券定价方式及市场利率走势
企业债券定价方式及市场利率走势（续）
企业债券的主要优势
企业债券创新产品概览
各中介机构的职能
第二部分 发行条件
监管主体： • 国家发改委——负责非上市公司（包括公司制和企业制公司）发行一年期以上企业债券 主要的法律法规依据： • 《中华人民共和国证券法》 • 《中华人民共和国公司法》 • 1993年8月2日国务院发布的《企业债券管理条例》； • 2008年1月4日国家发改委发布的《关于推进企业债券市场发展，简化发行核准程序有关事
目录
发债审计思路和重点
债券的分类
分类标准：按照发债主体、付息方式、募集方式、偿还期限、担保性质、特殊目的（可转债）可 以分为多种债券。 其中：按照发债主体性质的不同可以分为：政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、非金融 企业债务融资工具、资产证券化 城投类企业的概念：地方政府通过一些与其有较紧密联系的城市建设投资类企业发行债券进行融 资，以筹集资金用于市政建设，债券的本息由项目的收益及政府补贴进行偿还，这企业类债券统
项体资格条件：
• 1、发行人为中华人民共和国境内注册的非金融类企业法人，但A股上市公司及其子公司除 外；
• 2、股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型公司的净资产不低于 6000万元；
• 3、发行人成立时间必须满三年，判断依据为是否能够提供最近三年连审报告； • 4、发行人最近3年没有违法和重大违规行为； • 5、发行人前一次发行的企业债券已足额募集； • 6、发行人已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态； • 7、发行人未擅自改变签字企业债券募集资金的用途。
2、一次核准、分期发行
• 2、发行期限 • 无明文要求，证券法规定，发行上市的债券期限必须1年以上，企业债权都在1年以上，企
业债权可在交易所上市交易、银行间债券市场流通。 • 3、债券利率 • 发债企业与主承销商协商确定，不得高于银行相同期限居民储蓄的定期存款利率的40%。 • 4、信用评级 • 应当评级，主体不低于AA－，债项评级不低于AA。（AA（且资产负债率）小于65%及以
• 19、区域全口径债务率超过100%的，暂不受理区域内城投企业有可能新增政府性债务负担的发 债申请；（已取消）
• 20、城投企业发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入。（已取消）
发行条款设计要求
• 1、发行方式： • 12、、公开发行，绿色债券和项目收益债可以采用非公开发行方式
近一期的财务报告（一年一期且最近一年必须审计）； • 应当提供最近三年连审的审计报告。其中5月1日-10月31日发行的，应使用最近三年连审的审计报告；11月1日-12月31
上无需担保）
发行条款设计要求
• 5、债券担保
•
不强制担保（保证担保的必须为连带责任担保）；禁止互保或连环担保；地方各级政府及所属
部门、机构和主要依靠财政拨款的经费补助实业单位，均不得以财政性收入、行政事业等单位的国有
资产，或其他任何直接、间接形式为融资平台公司担保；为其他企业提供担保的，计算资产负债率时
指标时按担保金额的一半计入本期负债率，在考察发债规模时按照担保额的⅓计入已发债余额。
• 6、债券承销 • （1）应由具有承销资格的证券经营机构承销，不得自行销售。 • （2）可采用代销、余额包销、全额报销方式，由企业和主承销商协商确定。 • （3）包销方式的，各承销商包销的债券余额不得超过其上年净资产的⅓。 • （4）企业集团财务公司可以承销本集团发行的企业债券，但不宜作为主承销商。 • 7、法律意见书 • 应聘请律所就债券发行上市出具法律意见书。 • 8、财务报表 • 报送三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告，如有担保人，同时报送担保人最近一年财务报告和审计及最
• 10、最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息； • 11、申请发债城投企业，其偿债资金来源70%（含70%）必须来自企业自身收益；（营业收入：营业外收
入≥7:3） • 12、申请发债城投企业，不得注入公立学校、公园、事业单位资产等公益性资产。对已注入的公益性资产，
在计算发债规模时予以扣除。注入资产必须经有证券资格的评估所评估，并办理完毕产权登记及工商登记 手续； • 13、对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计超过净资产规模40%的企业，进行重 点关注，对上述科目进行风险分析，风险大、政府有关部门违规调用资金或未履约付款等情况严重的，且 上述科目合计超过净资产60%的，不予受理发行申请。（一般不超过40%）
发行条件-募集资产和募投项目条件
14、筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。 •用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原 则上累计发行额不得超过该项目总投资70%。 •用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该 比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明； •用于补充营运资金的，不超过发债总额的40%。 •15、募集资金必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出，不 得用于房地产买卖、股票买卖及期货交易风险性投资。（《发改办财金 【2015】1327号允许企业债券募集资金按程序变更用途）
• 财务与会计条件：
• 8、发行人最近3个会计年度连续盈利；（净利润和归属于母公司利润孰高者测算净利润指标，不扣非《发 改办财金【2015】1327号》）
• 9、累计债券余额不超过最近一期末的企业净资产的40%（净资产是合并报表口径，包含少数股权权益；发 债企业为其他企业发债提供担保的，考察发债规模时按照担保金额⅓计入已发债余额）；
其他发行条件
• 17、发行人2013年以后的短期高利融资综合成本达到银行相同期限贷款基准利率1.5倍以上的， 累计额度超过企业总负债规模10%，不再受理企业债券发行申请；
• 18、地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比 值超过12%的，其所属城投企业发债应严格控制。