期货基础知识
期货基础知识培训资料
期货基础知识培训资料第一章期货的定义和基本概念1.1 期货的定义期货是一种标准化合约，约定在未来特定日期以特定价格交割标的资产。
双方承担着履约责任，买方承诺在未来买入标的资产，卖方承诺在未来卖出标的资产。
1.2 期货的基本概念1.2.1 标的资产标的资产是期货合约约定的交割对象，可以是商品（如农产品、能源等）、金融资产（如股票指数、外汇）或其他衍生品。
1.2.2 期货合约期货合约是买方和卖方之间达成的标准化协议，约定了标的资产、交割日期、交割方式和交割价格等要素。
1.2.3 保证金保证金是投资者在进行期货交易时缴纳的一定比例的资金，用于保证其履约能力和承担风险。
保证金有按交易所规定缴纳的保证金和按市场波动而调整的维持保证金。
1.2.4 定价与交割期货合约的价格由市场供求关系决定，通过交易所进行交易。
交割是指买方按合约约定购买标的资产，卖方按合约约定卖出标的资产。
第二章期货交易流程2.1 开户和入金投资者在进行期货交易前需要选择期货公司开立交易账户，并将资金划入该账户作为交易保证金。
2.2 选择合适的期货品种根据个人风险偏好和市场行情，投资者选择适合自己的期货品种。
常见的期货品种有大豆、原油、白银等。
2.3 下单交易投资者根据自己的判断和市场行情，下达买入或卖出的指令。
可以选择市价单、限价单或止损单进行交易。
2.4 维持保证金随着市场行情波动，投资者的期货头寸价值会发生变化，交易所会按照一定的规则调整保证金要求。
投资者需要及时追加保证金或者减少头寸以满足维持保证金的要求。
2.5 平仓和交割投资者可以选择在交割日前进行平仓交易，将合约进行对冲或转让给其他投资者。
如果投资者选择持有至交割日，根据合约约定的交割方式将标的资产交割或结算现金。
第三章期货交易风险管理3.1 市场风险市场风险是指投资者由于市场行情波动而造成的损失。
投资者可以通过进行技术分析和基本面分析来预测市场行情，并采取相应的交易策略进行风险管理。
期货入门基础知识解读
同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约 的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。
目的：防止操纵
汇通点金
8、大户报告制度
交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客 户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓 报告标准的，会员或者客户应当向交易所 报告。客户未报告的，会员应当向交易所 报告。 交易所可以根据市场风险状况，制定并调 整持仓报告标准。
保证金交易
￥
900 100
10%
￥
900
10%
￥ ￥
10%
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100%
0
风险成倍扩大
￥
100
100
汇通点金
100
90
2、双向交易制度
做多
做空 预期价格上涨，买 入期货合约，上涨后卖 出平仓获利。 预期价格下跌，卖 出期货合约，下跌后买 入平仓获利
汇通点金
上涨、下跌均有获利机会
双向操作实例
卖出开仓
期货入门知识解读
汇通点金
一、什么是期货？
简单的说，期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨 跌。
汇通点金
期货市场的产生
时间: 1848年 地点: 美国芝加哥 诞生第一家期货交易所 背景：美国农业商品化的推动 市场经济发展的产物 现货交易——远期交易——期货交易
汇通点金
期货合约简介
• 期货交易就是对期货合约的买卖。 • 期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未 来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实 物商品或者金融产品的标准化合约。 • 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最 小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保 证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交 割方式、交易代码等。
平仓价：2600
期货入门知识基本知识
期货入门知识基本知识Last revision on 21 December 2020一、期货市场的产生期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。
期货交易的产生是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。
在期货交易发展过程中，出现了两次变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。
1865年，芝加哥期货交易所实现了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。
合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。
标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约，同时，使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任，也使市场制造者能够方便地参与交易，大大提高了期货交易的市场流动性。
芝加哥期货交易所在合约标准化的同时，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。
1891年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。
直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市场才算完整地建立起来。
1990年10月12日，郑州粮食批发市场成立意味着中国第一个商品期货市场的正式开业。
目前国内有三家期货交易所，分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。
遵循的法规是1999年颁布的《期货交易管理暂行条例》。
2000年12月29日，期货市场的行业自律组织—中国期货业协会成立。
二、期货交易的定义期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。
也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。
先买后卖或先卖后买都是允许的。
一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。
最全期货基础知识
最全期货基础知识一、期货交易概述1. 期货交易的定义期货交易是指在期货交易所上，买卖双方通过公开竞价的方式，按照事先约定的标准合约，在未来某个特定时间点进行交割的交易行为。
期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
2. 期货交易的种类期货交易主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。
商品期货是以实物商品为标的的期货合约，如农产品、能源、金属等；金融期货是以金融工具为标的的期货合约，如外汇、利率、股票指数等；股指期货是以股票指数为标的的期货合约。
3. 期货交易的特点（1）标准化合约：期货合约具有标准化的数量、质量、交割时间等要素，方便投资者进行交易。
（2）杠杆效应：期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易，提高了资金使用效率。
（3）双向交易：期货交易既可以做多，也可以做空，投资者可以根据市场行情选择合适的交易策略。
（4）对冲风险：期货交易可以帮助投资者锁定未来价格，降低风险。
二、期货市场参与者1. 期货交易所期货交易所是期货交易的场所，负责制定交易规则、监管市场、组织交易等。
我国主要的期货交易所包括上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。
2. 期货公司期货公司是期货交易的中介机构，负责为客户提供开户、交易、结算等服务。
期货公司按照业务范围可分为期货经纪公司、期货投资咨询公司和期货风险管理公司等。
3. 期货投资者期货投资者是期货市场的参与者，包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者如生产企业、贸易商、投资公司等，个人投资者则是指通过期货公司进行期货交易的普通投资者。
4. 期货监管机构期货监管机构负责对期货市场进行监管，维护市场秩序，保护投资者权益。
我国期货市场的监管机构主要包括中国证券监督管理委员会（简称证监会）和期货市场监督管理委员会（简称期监会）。
三、期货交易流程1. 开户投资者需在期货公司开设期货账户，并签署相关协议。
开户时，投资者需提供身份证明、银行账户信息等资料。
期货基础知识培训
套期保值的概念
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期 保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品 的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当， 但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
期货价格构成要素
• 成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋 缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加， 期价仍可能剧烈波动。
期货基础知识——交易软件
期货交易流程—结算
一、结算的概念
根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保 证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项 进行的计算、划拨。
二、结算的程序
期货与现货的区别
期货市场的产生
期货市场最早萌芽于欧洲
1848年 1865年 1874年 1876年 1882年 1972年 1975年 1982年
芝加哥期货交易所问世（农产品） 推出标准化合约、实行保证金制度 芝加哥商业交易所产生（肉、畜类） 伦敦金属交易所产生（金属） 允许对冲方式免除履约责任 CME推出外汇期货 CBOT推出利率期货 KCBT推出股指期货
交易所对会员的结算 期货货经纪公司对客户的结算
结算公式
• 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余 额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+ 当日盈亏+入金—出金—手续费等 • 当日交易保证金=当日结算价Χ当日交易结束后 的持仓总量Χ交易保证金比例 • 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
结算公式
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
期货交易的核心特点
保证金交易 双向交易和对冲机制
当日无负债结算 T+0机制
期货基础知识培训-入门知识
期货基础知识培训-入门知识期货交易，这个词听起来似乎有点遥远，像是高高在上的金融术语。
但其实，它离我们并不远。
咱们今天就来聊聊期货的基本知识，带你走进这个世界。
一、期货的概念1.1 期货是什么？期货，简单来说，就是一种合同。
它规定了在未来的某个时间，买卖双方要按照约定的价格进行交易。
这就像你跟朋友约好，三个月后以现在的价格买他手里的某款游戏。
这个合同不仅能锁定价格，还能帮助你规避风险。
1.2 为什么要参与期货？很多人可能会问，参与期货有什么好处？其实，期货交易可以帮助你对冲风险。
比如，农民在收获季节前，担心粮食价格下跌，就可以提前卖出期货合同。
这样，不管市场如何变化，他都能保住自己的利益。
听起来不错吧？二、期货的种类2.1 商品期货商品期货是最常见的一种。
农产品、金属、能源，几乎所有的实物商品都可以在期货市场上找到它们的身影。
比如，小麦、原油、黄金等。
它们的价格波动受很多因素影响，比如天气、地缘政治等等。
这就意味着，聪明的投资者可以通过分析这些因素，找到赚钱的机会。
2.2 金融期货除了商品期货，金融期货也越来越受欢迎。
这包括股票指数、利率、外汇等。
比如，大家熟悉的股指期货，就能让投资者在股市波动中找到机会。
与商品期货不同，金融期货更像是一种金融工具，帮助投资者管理资产组合，降低风险。
2.3 期权期权虽然不是严格意义上的期货，但它与期货关系密切。
期权给了你在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，但并没有义务。
这种灵活性让它在投资者中广受欢迎。
想象一下，你在买房时，看到一个便宜的房子，但又不确定是否真的想买。
你可以先付一点“保证金”，未来再决定是不是买下，这就是期权的魅力。
三、期货交易的基本流程3.1 开户首先，你得在期货公司开户。
这个过程其实并不复杂。
提供一些个人信息，签署相关协议，通常就能搞定。
开户后，你就能开始交易了。
3.2 下单下单就是告诉交易所，你想买或者卖什么。
期货交易通常分为市价单和限价单。
期货基本知识
种类：
买入套期保值、卖出套期保值
基差：
基差=现货价格— 期货价格
影响基差的因素：
时间差价、品质差价、地区差价
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套期保值案例：
7月1日，大豆的现货价格为每吨2640元，某加工商计划8月购入100吨现货大豆。为了避免将来 现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定进行套期保值交易，买入9月份大豆期货合约10 手。此时大豆9月份期货合约的价格为每吨2610元，基差30元/吨。 8月1日，该加工商在现货市场上以每吨2680元的价格买入大豆100吨，同时在期货市场上以每 吨2640元卖出10手9月份大豆合约，来对冲7月1日建立的多头头寸（即持仓合约）。从基差的角度 看，基差从7月1日的30元/吨扩大到8月1日的40元/吨。
直接标价法（应付标价法）：本币表示外币价格 100美元/人民币678.73 间接标价法（应收标价法）：外币表示本币价格 1英镑/美元1.5544 美元标价法：以美元为标准表示各国货币，国际金融通行标价法。 USD/JYP=80.21
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外汇风险：
又称汇率风险，指经济主体以外币计价的资产或负债，因外汇汇率波 动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。
期货合约是期货交易的买卖对象或 标的物，是由期货交易所统一制定的 规定了某一特定的时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约的商品品种、数量、质量、 等级、交货时间、交货地点等条款都 是既定的，是标准化的，唯一的变量 是价格。 期货合约是在期货交易所组织下成交
的并担保的，具有法律效力。
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期货行情表：
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期货行情图：
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期货价格基本分析： 特点：
期货基础必学知识点
期货基础必学知识点1. 期货合约：期货是一种标准化合约，规定了在未来特定日期买入或卖出特定商品的数量和价格。
期货合约包括标的商品、交割日期、交割地点、合约规模等要素。
2. 标的商品：期货合约中的标的物可以是商品（如黄金、原油、大豆等）、金融产品（如股票、债券、货币等）或指数。
3. 交易所：期货交易在交易所进行，常见的期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
4. 保证金：交易期货需要支付一定比例的保证金，以保证交易方履行合约义务。
保证金可以是初始保证金和维持保证金，根据交易所规定支付。
5. 杠杆效应：期货市场具有杠杆效应，即少量的保证金可以控制较大数量的标的物。
通过杠杆，投资者可以放大投资收益，但同时也增加了投资风险。
6. 交割：期货合约设有交割日期，到达交割日期时，持仓方可以选择交割实物或进行现金结算。
交割一般在交割仓库或交割场所完成。
7. 交易策略：期货交易可以采用多种交易策略，包括套利、趋势跟踪、波动率交易等。
不同的交易策略适用于不同的市场状况和投资目标。
8. 盈亏计算：期货交易的盈亏是根据标的物价格的涨跌幅度来计算的。
投资者根据交易合约的规定，可以获得盈利或承担亏损。
9. 期货市场的风险：期货市场存在价格波动风险、交割风险、流动性风险等。
投资者在交易期货时需要注意这些风险，并采取相应的风险管理措施。
10. 期货交易者的品格：期货交易需要稳定的心态、坚定的决策能力、严密的风险控制等品格。
投资者需要不断学习和实践，以提高交易技巧和取得稳定的投资回报。
以上是期货基础必学的一些知识点，对于初学者来说，了解这些知识可以帮助他们更好地理解期货市场的运作规则和风险特征，从而进行合理的投资和风险管理。
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5、持仓限额制度 • 交易所对期货公司或客户持有的、按单边计算的所持有的某一合约的最大数额。 • 目的：防范操纵市场价格的行为
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现货交易：现有商品的交易 远期交易：未来生产的、尚未在市场上流通的商品交易，属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸 期货交易:以现货交易为基础，是远期交易的市场化和规范化。
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•
期货交易的定义：
•
期货交易是通过期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式，期货交易的对
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• 套期保值的原则：
• 商品种类相同原则（交叉套期保值） • 商品数量相等原则 • 月份相同或相近原则 • 交易方向相反原则
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交易品种 交易单位 报价单位 最小波动单位 每日价格波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割品级 交割地点 交易保证金 最小交割单位 交割方式 交易代码 上市交易所
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3.T+0交易制度
• 当天可以无限次的交易。 • 不限制交易次数及买卖方向。 • 更多短线机会。
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4、涨跌停板制度
• 期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某 一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。
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• 1、保证金制度——杠杆机制 杠杆原理、以小博大 １）以实际金额的10％买卖100％的商品，盈利亏损按照100％计算；
2）意义：盈利1％就是盈利10％ 亏损也是如此；
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例：螺纹钢每吨4000元，上涨至4400元/吨（一手=10吨）
买卖一手螺纹钢合约：
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• 期货合约特点 • 1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准化的，唯
一变化的是价格。
• 2、在期货交易所组织下成交，具有法律效力 • 3、期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易 • 4、可以通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。
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6、大户报告制度
• 与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度 • 期货公司或客户持有某品种期货合约的最大数额达到交易所对其规定的持有限额80%以上时，
期货公司或客户需向交易所报告资金、持有数量等情况
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7、强制平仓制度
• 1、当期货交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足 • 2、当会员或客户的持仓量超出规定的限额时 • 3、会员、客户违规时
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1848年芝加哥期货交易所(CBOT)产生是现代意义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位商 人发起设立。
1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10% 的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易的诞生。
交易所为了防止风险进一步扩大，而实行强制平仓的制度
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8、每日结算制度 • 每日交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等
»1.交易所对期货公司结算 »2.期货公司对客户结算
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投资方向 交易方向 资金利用 投资风险
股票投资
期货PK股票 期货投资
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谢 谢 大 家！
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• 做多
– 是指在上涨趋势中先买入开仓后卖出平仓的行为 – 1次买入开仓+1次卖出平仓=一笔交易的完成
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• 做空
是指在下跌趋势中先卖出开仓后买入平仓的行为 1次卖出开仓+1次买入平仓=一笔交易的完成
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• 开仓 • 平仓
– 在期货市场中买入或卖出一定数量期货合约的行为 – 在期货市场中买入后卖出或卖出后买入一定数量期货合约的行为
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套期保值与套利
• （一）定义 • 期货市场买进（卖出）与现货品种相同、月份相同或相近、数量相当、交易方向相反的商品
期货合约，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损。 • 规避现货价格风险为目的。 • 锁住生产成本或产品利润。
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套期保值的原理： • 同种商品的期货价格和现货价格走势一致 • 现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近二者趋向一致
主题：期货基础知识
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➢ 期货市场概述 ➢ 期货交易及其制度 ➢ 期货市场的功能
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➢期货市场概述
期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲 早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质 的交易活动。 1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所 荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所 比利时的安特卫普则开设了咖啡交易所
所需保证金：4000×10×10%＝4000
价格涨到4400元/吨
一手赚：（4400-4000）×10=4000
投资：4000 获利：4000 盈利率100%
4000参与40000的生意
比例10%
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• 1.做多 • 2.做空
2.双向交易——买卖方向相反
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发现价格功能
• 在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、 连续性和权威性价格的过程。
• 通过期货交易能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场内，因而它形成 的价格是值得被公众承认的。
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规避风险的功能（套期保值）
上市公司未来业绩
做多 全额资金 系统性风险 非系统性风险
标的未来的价格走势
做多、做空 约10%的资金 系统性风险 保证金交易带来风险放大效应
交易方式
T+1
T+0
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➢ 期货市场功能 • 期货：对某物未来价格涨跌的预测判断。
• 发现价格（预期性、连续性、公开性、权威性） • 规避风险(现货企业）
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• ——上涨趋势中，先买入开仓后卖出平仓（做多） 高卖
低买
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5月27日 4500
4月2日3900
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判断盘面处于上升趋势中时：
• 4月2日，3900元/吨 进行买入开仓一手大豆期货合约， • 5月27日，上涨至4500元/吨平仓，进行卖出平仓。 • 投入：3900*10*10%=3900元 • 盈利：（4500-3900）*10＝6000元 • 盈利率：6000/3900 =153%
螺纹钢 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 不超过上一交易日结算价±5% 1~12月 上午9：00~11：30 下午13：30~15：00 合约交割月的15日（遇法定假日顺延） 最后交易日后连续5个工作日 见附录 交易所制定交割仓库 合约价值13% 300吨 实物交割
RB 上海期货交易所
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1,3,5,7,9,11 每周一至周五上午9:00～11:30,下午 13:30～15:00
合约月份第十个交易日
最后交割日
交割等级 交割地点 交易保证金 交割方式 交易代码
上市交易所
最后交易日后七日(遇法定节假日顺延)
具体内容见附表 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5％ 实物交割 A
大连商品交易所
• 现货企业经常面临的风险之一，就是价格波动风险。产品能否以预期的价格出售、原材料 能否以较低的价格购进，都是经常困扰生产经营者的主要问题。企业希望尽可能避免价格 的波动来获得预期的稳定利润。
• 期货市场规避价格风险的功能，为企业规避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这 也是期货市场得以发展的主要原因。
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• 期货和约的种类 • 以商品信息划分： • 农作物类：白糖、小麦、早籼稻、菜籽油、大豆、豆粕、豆油玉米、棕榈油等合约。 • 金属类：铜、铝、锌、黄金、钢材等合约。 • 能源类：橡胶、燃料油等合约。 • 金融类：外汇、利率、股票指数等合约。
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➢ 交易制度 1、保证金制度——杠杆机制 2、双向交易和对冲机制 3、T+0交易 4、涨跌停板 5、持仓限额制度 6、大户报告制度 7、强行平仓制度 8、每日结算制度
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19Βιβλιοθήκη • ——下跌趋势中，先卖出开仓后买入平仓——做空 高卖
低买
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7月18日4700
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8月19日4000 21
判断盘面处于下跌趋势中时：
• 7月18日， 4700元/吨，进行卖出开仓一手大豆期货合约， • 8月19日， 下跌到4000元/吨 进行买入平仓 • 投入：4700×10×10%=4700 • 盈利：（4700-4000）×10=7000 • 盈利率： 7000/4700=149%