碧桂园企业价值评估
广州五大房地产企业
恒大、保利、富力、碧桂园和雅居乐为五大广州房地产企业。
恒大、富力、碧桂园、雅居乐和合生创展为五大广州房地产民营企业。
恒大地产集团(股票编号:HK 03333)：许家印在短短6年多的时间里，将一个最初只有20多人、不多的资金的小型企业，发展成为今天拥有3000多名员工，总资产达63亿，一举跻身于中国企业500强行列的大型企业集团的创举，让人为之惊讶！1982年他在国营大型企业河南舞阳钢铁公司工作期间，成为了一名高级经济师；1997年创办了以房地产开发为基础，以能源、交通为两翼，以民族基础工业为龙头综合发展的大型民营企业集团--广州恒大实业集团，并出任董事局主席、兼党委书记；2001年8月27日，许家印同志因带领广州恒大集团在地产界取得了令人瞩目的成就，与李嘉诚等100名著名华人企业家一起，荣获中华人民共和国国务院及联合国计划开发署联合颁发的"21世纪封面人物"英才称号。
创业经历——知识改变命运1958年，许家印出生于河南省太康县。
这是吴广的故乡。
史记云：吴广夏（即太康县）人也。
这也曾是一个全国有名的贫困县，十年倒有九年涝，当地人常常以外出讨饭为生。
幼年的许家印，母亲早逝，家境十分贫寒，依靠父亲节衣缩食供他念书，常常面临辍学的窘境。
印象中最刻骨铭心的是自己经常带馒头到学校上课，可不到三天馒头便长了毛。
生活的艰辛没有使许家印放弃求学的信念，反而坚定了他“知识改变命运”的决心。
在亲友的扶助下，许家印发奋读书，恢复高考后的第一年，就以优异的成绩考上武汉钢铁学院(现武汉科技大学)，终于学有所成。
1982年许家印大学毕业被分配到河南舞阳钢铁公司工作。
在工厂的10年，从小技术员做起，历任车间主任、厂长等职，并获得冶金部颁发的高级经济师职称。
偷师学艺14年1992年，小平同志的南巡谈话让许家印察觉到新的机遇，毅然放弃了铁饭碗，到改革开放的前沿深圳去创业。
已经做到厂长的职位，对于想创业的许家印来说似乎资历是够了。
碧桂园企业文化与理念
碧桂园企业文化与理念碧桂园企业文化与理念是指碧桂园集团在经营管理过程中所倡导和秉持的核心价值观、经营理念以及组织文化。
以下是对碧桂园企业文化与理念的详细描述。
1. 核心价值观：碧桂园的核心价值观是“诚信、创新、感恩、共赢”。
诚信是碧桂园的基石，公司始终秉持诚信原则与客户、合作伙伴和员工建立互信关系。
创新是碧桂园持续发展的动力，公司鼓励员工在工作中提出新想法、创造性解决问题，并不断改进和创新产品与服务。
感恩是碧桂园对于社会、环境和员工的感激之情，公司积极回馈社会、关注环境保护，并对员工给予关怀和支持。
共赢是碧桂园与合作伙伴、客户和员工之间追求共同利益和共同发展的理念。
2. 经营理念：碧桂园的经营理念是“做有温度的房地产”。
公司将人文关怀融入产品设计和服务中，关注居民的生活品质和幸福感。
碧桂园致力于打造高品质的房地产项目，提供舒适、安全、环保的居住环境。
公司注重与客户的沟通和互动，不断改善产品和服务，满足客户的需求和期望。
3. 组织文化：碧桂园秉承“以人为本”的组织文化，关注员工的成长和发展。
公司鼓励员工勇于创新、追求卓越，并提供培训和晋升机会。
碧桂园倡导团队合作和共享，鼓励员工间的合作和知识分享。
公司注重员工的工作与生活平衡，提供员工福利和关爱措施，营造积极向上的工作氛围。
4. 数据支持：截至目前，碧桂园已在全国范围内开发了众多优质房地产项目，涵盖住宅、商业、写字楼等多个领域。
公司的产品质量和服务得到了客户的认可和好评，销售业绩持续增长。
碧桂园积极履行社会责任，参与公益慈善活动，并获得了多个社会荣誉和奖项。
总结：碧桂园企业文化与理念以“诚信、创新、感恩、共赢”为核心价值观，以“做有温度的房地产”为经营理念，注重人文关怀、产品质量和客户服务。
公司以“以人为本”的组织文化为基础，关注员工的成长和发展，鼓励团队合作和共享。
碧桂园在房地产行业取得了显著的成绩，赢得了客户的信赖和社会的认可。
基于E V A 评估模型的房地产企业价值评估---以保利地产为例
基于E V A 评估模型的房地产企业价值评估---以保利地产为例作者：郑怡来源：《财政监督》 2018年第9期【摘要】随着价值管理逐渐成为企业管理的主流，各种企业估值方法也层出不穷，其中EVA模型由于符合股东与企业价值最大化的管理目标而逐渐受到企业青睐。
在此背景下，对在我国产业中占有重要地位的房地产企业进行价值评估显得意义重大。
本文以保利地产为例，利用EVA模型对其价值进行评估，评估结果发现保利地产的管理者为其股东创造了价值，且其股价在评估当日被低估；此外，本文还针对保利地产的EVA构成进行了具体分析，认为其应当在促进利润增加、合理安排融资结构两个方面对企业价值进行提升。
【关键词】EVA评估模型企业价值保利地产一、引言90年代开始，我国房地产行业取得了突飞猛进的发展，行业产值占GDP比重连年上升，房地产行业大规模扩张使得诸如万科、保利地产、碧桂园等企业脱颖而出，在内部激烈竞争的同时，也带动了上下游企业的快速发展。
自2014年以来，我国房地产市场体系不断完善，政府的调控力度也不断增大，各种因素使得房地产企业的融资门槛越来越高，而房地产企业的发展需要大规模的资金支持，因此，这些企业越来越依靠自有资金进行经营活动，即股权融资，于是相对应地，股东会要求管理层在进行决策时采取更加谨慎的态度，以达到股权价值最大化的目的。
企业价值往往是企业进行投资和资产重组等决策时必不可少的参考指标，它能够对企业的综合实力做出比较全面的描述，同时，在价值管理逐渐成为企业管理模式主流的如今，企业价值的大小也反映了管理者的经营水平（谢冉，2016），因此，对于如今的房地产企业管理者来说，利用科学的方法对企业价值进行评估，以做出合适的决策，达到企业价值最大化的目标就显得至关重要。
对于股东来说，企业价值最大化的目标实现，也能促使股东价值最大化目标的实现。
传统的企业价值评估方法可以分为成本法、收益法与市场法，其中收益法在企业价值评估中应用最为广泛，但是，这三种方法并未将权益资本成本纳入估值时所考虑的因素范围，即忽略了公司所隐藏的股权资本成本，这显然与管理者应当创造最大化的股东价值不符，基于此，研究者提出利用EVA评估方法以真正反映企业的增值能力与创造股东价值能力，从而反映企业价值。
碧桂园财务战略分析
碧桂园财务战略分析简介碧桂园是中国领先的房地产开发企业之一，成立于1992年，总部位于广东省深圳市。
在过去的几十年里，碧桂园通过高质量的项目、科学的运营管理和创新的市场理念，迅速发展成为中国房地产行业的领军企业之一。
本文将对碧桂园的财务战略进行详细分析，探讨其在市场上的竞争优势和未来的发展战略。
一、财务状况首先，我们需要对碧桂园的财务状况进行详细的分析。
根据碧桂园最近公布的财务报告，其总资产规模持续增长，展示了企业持续健康的经营状况。
资产负债表显示，碧桂园拥有强大的资产基础，包括土地储备、在建工程和建筑物等。
此外，该企业的负债水平相对较低，以及其负债结构合理，表明了碧桂园的财务稳定性和风险控制能力。
二、利润能力在利润能力方面，碧桂园表现出较为出色的表现。
根据财务报告显示，碧桂园的营业收入不断增长，净利润也保持稳定增长。
这一系列的数据表明，碧桂园在房地产市场上具备相对强大的市场竞争力。
此外，该企业的毛利率和净利润率也在逐年提高，说明其在成本控制和营销策略方面取得了显著进展。
三、现金流现金流是企业健康发展的关键指标之一。
碧桂园的现金流报告显示，在过去几年中，其经营现金流量逐年增加。
这表明碧桂园在项目销售和资金运作方面具备较强的能力。
此外，该企业的自由现金流也保持稳定增长，这为其未来的发展提供了有力的资金支持。
四、市场竞争优势碧桂园在房地产市场上具备显著的竞争优势。
首先，碧桂园秉持着“以客户为中心”的理念，致力于打造高品质的住宅产品，满足不同客户的需求。
其次，碧桂园拥有广泛的销售网络和强大的市场渠道，能够迅速响应市场需求并开发新的项目。
此外，碧桂园还注重产品创新和品牌建设，不断提升市场认知度和竞争力。
五、未来发展战略在未来，碧桂园将继续坚持创新和品质导向的发展战略。
首先，碧桂园将进一步拓展国内市场份额，加大在二线和三线城市的布局，并进一步完善服务体系，提升客户满意度。
其次，碧桂园将积极开拓海外市场，拓宽业务领域，增加新的盈利来源。
碧桂园分析调研报告
碧桂园分析调研报告
根据对碧桂园的分析调研，以下是我们的报告总结：
1. 公司背景及概况：
碧桂园是中国领先的房地产开发商，成立于1992年。
截至目前，公司已在全球范围内拥有多个项目，包括住宅、商业和工业地产。
碧桂园以其高品质、多元化的产品组合和卓越的客户服务而闻名。
2. 市场表现和竞争分析：
碧桂园在中国房地产市场的份额逐年增长，并取得了卓越的业绩。
公司成功利用市场机会，扩大了其业务范围，并与其他竞争对手保持竞争力。
然而，就市场份额而言，仍有一些竞争对手存在，需要进一步加强差异化战略以提高市场占有率。
3. 经营战略和发展方向：
碧桂园利用资源和市场优势，通过持续的创新和战略合作来实现可持续发展。
公司专注于开发高品质的物业项目，并注重技术创新和环境保护。
此外，碧桂园还通过多元化产业布局，包括酒店和旅游业务等，为公司提供了额外的增长机会。
4. 风险和挑战：
碧桂园面临的风险和挑战包括宏观经济环境的不确定性、政策变化、土地供应限制、竞争加剧和人力资源管理等方面。
公司需要密切关注这些因素，并采取相应的应对措施，以减少风险并保持竞争优势。
5. 建议和展望：
基于对碧桂园的分析，我们建议公司进一步加强品牌认知和客户关系管理，并提高市场推广和营销的效果。
同时，公司应注重创新和技术应用，以满足不断变化的客户需求。
在未来，碧桂园有望继续保持增长势头，并在新兴市场中寻找新的机遇。
以上是对碧桂园的分析调研报告的总结。
该报告旨在提供对碧桂园的全面了解，帮助投资者和观察者做出明智的决策和评估。
基于哈佛框架的碧桂园集团财务分析研究
基于哈佛框架的碧桂园集团财务分析研究基于哈佛框架的碧桂园集团财务分析研究一、引言近年来，中国房地产市场的快速发展使得各大房地产企业兴旺发达。
其中，碧桂园集团作为中国最大的房地产开发商之一，一直以来备受业界关注。
然而，碧桂园集团是否具备可持续的经营能力以及财务健康状况如何，是投资者和学者们关注的焦点。
因此，本文将基于哈佛框架对碧桂园集团的财务状况进行深入研究和分析。
二、哈佛框架的介绍哈佛框架是由美国哈佛大学教授戴维•R•赫申教授等人在上世纪八十年代初提出的一种战略管理工具。
该框架包含了战略定位、资源、能力和目标设置四个要素，是一种系统性的管理方法，可以用于分析和评估企业的财务健康状况。
三、碧桂园集团的财务状况分析1.战略定位碧桂园集团以“创造美好生活”为使命，通过提供高品质的住宅产品和全面的房地产服务，为客户提供幸福和舒适的生活。
该战略使得碧桂园集团在中国房地产市场上占据了领先地位。
2.资源分析碧桂园集团拥有庞大的资本和土地储备，使得公司能够快速扩张并开发新的项目。
此外，碧桂园集团还建立了完善的供应链和销售网络，为公司提供了广阔的市场和客户基础。
3.能力分析碧桂园集团在房地产开发和销售方面具有丰富的经验和专业知识。
公司拥有一支由高素质的管理团队和专业人才组成的员工队伍，能够高效地管理项目并快速响应市场变化。
4.目标设置碧桂园集团以持续增长和利润最大化为目标。
公司在过去几年中取得了较高的营业额和利润增长，并将目标定在进一步扩大市场份额和提高盈利能力。
综上所述，基于哈佛框架的分析表明，碧桂园集团在财务状况方面表现出了较好的表现。
公司通过明确的战略定位，充分利用其资源和能力，实现了持续增长和利润最大化的目标。
然而，我们也应该注意到，房地产行业的市场竞争激烈，碧桂园集团面临着一些潜在的风险和挑战，例如政策调整和市场波动等。
四、结论本研究通过基于哈佛框架的财务分析，对碧桂园集团的财务状况进行了综合评估，并得出了以下结论：首先，碧桂园集团在战略定位、资源、能力和目标设置等方面具备良好的基础。
房地产企业财务分析以碧桂园为例
房地产企业财务分析——以碧桂园为例摘要房地产行业属于综合性产业，对钢铁、建材等相关行业有直接的拉动作用。
房地产公司面临日益激烈的竞争从而导致资金的短缺的风险，引发内部管理层对公司未来发展的思考以及影响投资者的决策。
在国家宏观调控的背景下，还有金融机构对房产企业项目的门槛日益提高，如何通过财务分析发现企业问题并解决，来提高企业的竞争力，让企业能可持续的健康发展。
本文将采用哈佛分析框架对碧桂园进行分析，发现企业的战略布局契合国家的发展战略且经营状况良好，但是企业的资产周转率较差，房产物业发展过快成本偏低，有可能存在质量隐患，并且碧桂园应收账款的变现能力较弱。
所以碧桂园应加强物业项目的资产周转和质量，加强应收账款的变现能力以降低出现大量坏账的风险。
关键词：财务分析房地产企业碧桂园哈佛分析框架AbstractThe real estate industry is a comprehensive industry, iron and steel, building materials and other related industries has a direct stimulating effect. Real Estate Company face the risk of a shortage of funds resulting in the increasingly fierce competition, causing internal management on the company's future development and influence the decisions of investors. At the national macro-control background, threshold and financial institutions to the enterprise of the real estate project is increasing, how to find the enterprise through financial analysis and solve the problem, to improve the competitiveness of enterprises, so that enterprises can sustainable development. This paper will use the Harvard Analysis Framework for garden analysis, found the strategic layout of enterprise development strategy and the combination of state enterprises operating in good condition, but the asset turnover rate is poor, the rapid development of real estate property costs low, there may exist quality problems, and the garden of the cashability of receivable account is weak. So the garden should pay attention to the property asset turnover and theproperty quality, strengthen the cashability of receivable account in order to reduce the risk of a lot of bad debts.Key words:Financial analysis, Real estate enterprise, Country Garden, Havard Analysis Framework.目录目录摘要 (1)Abstract (2)目录 (3)一、 .................................................................................................................................. 导论6（一）研究背景与意义 (6)1、研究背景 (6)（二）国内外的相关文献综述 (6)1、国内的财务分析状况 (6)2、国际的财务分析状况 (7)（三）研究思路与方法 (7)1、研究思路 (7)2、研究方法 (8)（四）本文主要研究内容与框架 (8)二、 ................................................................................ 碧桂园财务分析的相关理论基础9（一）我国传统财务分析基本方法和缺陷 (9)（二）哈佛分析框架的基本内容 (10)三、 ................................................................................ 哈佛分析框架下碧桂园财务分析10（一）碧桂园的战略分析 (10)1.房地产行业分析 (10)2. 碧桂园战略分析 (11)（二）碧桂园会计分析 (12)1.房地产主要会计项目与会计政策确定 (12)2.碧桂园相关会计项目的分析 (13)（三）碧桂园财务分析 (15)1.偿债能力分析 (15)3.盈利能力 (21)（四）碧桂园前景分析 (24)1.战略预测 (24)2.财务预测 (24)四、主要结论 (25)五．碧桂园集团的发展建议 (26)参考文献 (27)一、导论（一）研究背景与意义1、研究背景在近几十年来，许多国家的快速发展，都离不开房产业的高速增长，房产业的繁荣发展带动了经济的繁荣。
碧桂园企业文化与理念
碧桂园企业文化与理念引言概述：碧桂园是中国率先的房地产开辟商之一，以其独特的企业文化和理念而著称。
本文将深入探讨碧桂园的企业文化和理念，包括其核心价值观、员工关心、社会责任、创新精神和可持续发展。
一、核心价值观1.1 以人为本：碧桂园坚信员工是企业最重要的资产，致力于为员工提供一个良好的工作环境和发展机会。
1.2 顾客至上：碧桂园始终将顾客需求放在首位，致力于提供高质量的产品和卓越的服务，以满足客户的期望。
1.3 诚信守约：碧桂园注重诚信和守约精神，始终坚守承诺，与客户、合作火伴和社会建立信任关系。
二、员工关心2.1 健康与安全：碧桂园重视员工的身心健康，并通过提供安全的工作环境和健康管理计划来关心员工的福祉。
2.2 培训与发展：碧桂园为员工提供广阔的发展空间，通过培训和学习计划匡助员工提升技能和职业素质。
2.3 平等与多元：碧桂园倡导平等和多元文化，尊重每一个员工的个性和特长，为员工提供公平的晋升机会和工作环境。
三、社会责任3.1 慈悲事业：碧桂园积极参预社会慈悲事业，捐资助学、扶贫济困等，回馈社会，关爱弱势群体。
3.2 环境保护：碧桂园致力于可持续发展，注重环境保护和资源节约，在项目规划和建设中采用环保技术和措施。
3.3 社区建设：碧桂园积极参预社区建设，通过建设公共设施和开展社区活动，提升社区居民的生活质量。
四、创新精神4.1 技术创新：碧桂园注重技术创新，不断引入先进的建造技术和设备，提高产品质量和效率。
4.2 业务创新：碧桂园积极探索新的业务模式和市场机会，不断创新产品和服务，满足市场需求。
4.3 管理创新：碧桂园倡导管理创新，引入先进的管理理念和方法，提高企业的运营效率和竞争力。
五、可持续发展5.1 绿色建造：碧桂园致力于绿色建造，通过使用环保材料和节能技术，减少对环境的影响。
5.2 社会经济效益：碧桂园注重社会经济效益的平衡，通过创造就业机会和提供高品质的住房，促进社会的可持续发展。
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687374.4179
2655147.9
4371325.6
6775554.14
1533950.5
1896861.9
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851410.4
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4 收益法
科目/年份 营业额(万元) 其它收入(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 销售成本(万元) 毛利(万元) 经营溢利(万元) 应占联营公司业绩(万元) 税前利润(万元) 归属母公司股东利润(万元) 利息净收入(万元) 手续费及佣金净收入(万元) 保费收益(万元)
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4 收益法
企业所得税税率为30% ；单位为万元 2012年投入资本=经营性资产-经营性负 债=（5800018.6+296824+1161391.3） -1165398.4=6092835.5 2013年投入资本 =1582829+8696648.4+627443.31804541=9102379.9
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2 战略分析
前景分析
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3 SWOT分析——优势
1、快速开发、快速销售是公司的核心竞争优势。 2、碧桂园模式，既保持较高的资产周转率，且营业利润率也优于 行业平均水平。过去三年 碧桂园的平均存货周转率为1.53，而平均营业利润率则为29.98%， 均优于行业平均水平。 3、 一体化的开发模式，使碧桂园可以进行标准化的建设和集中采 购，以发挥规模效应、降低建筑设计成本，并缩短建设周期。 4、土地成本低（约255元/平方米），一体化规划和施工，使成本 得到有效控制，提升赢利。 5、强调前期策划，精确产品定位，合理定价，精准营销。碧桂园 “物美价廉”的策略赢得了消费者的青睐，打响了碧桂园的品牌， 在社会上有良好的声誉。品牌效应冲击着潜在进入者。 6、制定质量标准，进行质量巡检考核，树立样板工程，提升客户 服务品质。 7、开发项目顺应城市化发展趋势。 8、 产品标准化与产业链整合。 9、建立成本管理体系及成本考核标准。
2013/12/31
20623942.8 16022826.1
4601116.7 1582829
8696648.4 627443.4
1890971.9
14621368.3 1804541 980126.1
11490428.3 4532397.8
4395362
2012/12/31
13652214.8 9763774
1896861.9
1349910.2
-
1347315.3
851410.4
-
-
-
-
2012-12-31 4189098.4 10329.3 218605.9 156827.9 12644.3 2655147.9 1533950.5 1163560.2 1154191.3
685265.1
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4 收益法
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4 收益法
科目/年份 营业额(万元) 其它收入(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 销售成本(万元) 毛利(万元) 经营溢利(万元) 应占联营公司业绩(万元) 税前利润(万元) 归属母公司股东利润(万元) 利息净收入(万元) 手续费及佣金净收入(万元) 保费收益(万元)
无时限生活超市服务”、“无时限维修服 务”、“无时限餐饮服务”、“无时限商务 中心服务”、“无时限医疗保健服务”、 “无时限生活咨询热线服务”
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2 战略分析
扩张型战略
1993年，中国房地产在一轮缺乏准备的大起大哄后，遍吹不 景低迷之风，此时碧桂园开始起步；1997年，受亚洲金融危 机的冲击拖累，许多地产商急于撤回在香港的推盘，碧桂园 却反其道而行，大举进入，果决地打开了香港市场；1998年， 内地房地产市场仍旧低迷，但碧桂园已预见到新的经济潮头 将要涌起，斥资数亿元在番禺南浦岛建起了广州碧桂园； 1999年春节，当许多开发商还在欢度新春佳节之际，广州碧 桂园却审时度势，大年初一就开始推盘，创下了月销3000套 的惊人纪录……
刘旗峰 王旭
team work
袁文星
林晨
于京扬
1 碧桂园概况 公司简介
中国驰名商标企业的碧桂园，成立于1992年， 2007年在香港联交所主板上市，是一家以房 地产为主营业务，涵盖建筑、装修、物业管 理、酒店开发及管理、教育等行业的国内著 名综合性企业集团，被誉为“南中国房地产 业航空母舰”。下辖国家一级资质建筑公司、 国家一级资质物业管理公司、甲级资质设计 院等专业公司。
》》》》》》》
2 战略分析
成本优势战略
碧桂园形成完整的产业链，几乎扮演了各个 环节的所有角色，设计、建 筑、装修、销 售等一条龙服务，向后一体化，最大限度的 降低了成本，实现了规模经营，发 挥成本 领先优势，利用低价充分打压竞争对手，抢 占市场份额。
》》》》》》》
2 战略分析
产品差别化战略
碧桂园在发展到一定阶段时，实行产 品差别化战略，迎合不同消费 者的需 求，提高自身的竞争力。
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4 收益法——利润表
科目/年份
营业额
其它收入
销售费用
管理费用
财务费用
销售成本
毛利
经营溢利
应占联营公司业绩
税前利润
归属母公司股东利润
利息净收入 -
手续费及佣金净收入
保费收益
-
2013-12-31
6268187.5
6433.4
430382.3
203327.7
-80324.9
4371325.6
50.1
1.4
175.8
1.3
31.2
酒店经营 972.4
2.3
994.5
1.6
2.3
总收入 41,891.0
100
62,681.9
100
49.6
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2 战略分析
品牌发展战略
碧桂园模式和碧桂园生活模式—— 品质卓越 的建筑设计+五星级物业治理与服务+五星级 生活型会所+休闲生活环境+综合型社区学校
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4 收益法
碧桂园集团的增长率及投入资本回报率 如下表：
年份
2010
销售增长率 41.81%
初期投入资本 回报率
2011
1.30%
2012
-0.30%
28.96%
2013
49.00%
22.48%
2014
55.00%
11.20%
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4 收益法
计算步骤如下：
2012年：EBIT=1154191.3+1350000*6%=1235191.3（万元） 2013年：EBIT=1347315.3+1420000*6%=1432515.3（万元） 2012年：NOPAT=1235191.3*（1-30%）=864633.91（万元） 2013年：NOPAT=1432515.3*（1-30%）=1002760.71（万元） 2012年：ROIC=864633.91/6092835.5=14.20% 2012年：ROIC=1002760.71/9102379.9=11.20% 预期2014年投资回报率会稳定在11.20%。
碧桂园集团的预测利润表
2012-12-31
2013-12-31 2014-12-31
4189098.4
6268187.5 9715689.85
10329.3
6433.4
218605.9
430382.3 667092.5118
156827.9
203327.7 315157.9099
12644.3
-80324.9 687374.4179
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3 SWOT分析——威胁
1、万科地产总额投入排名第一，碧桂园则不进前十。 2、公司能否成功复制商业模式，具有相当不确定性。 3、接班人危机：杨国强年岁渐大，杨惠妍仍显稚嫩。 4、我国房地产企业关系国计民生，仍是政府参与性 很强的政府主导型产业，政府有很强的干预性。 5、消费者的消费观念会慢慢成熟，当消费者对于价 格的敏感不再如此显著而更关注产品的 价值时，碧桂园的“房屋大工厂”不注重个性的模式 就会有很大的问题。
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2 战略分析
创新型战略
碧桂园一直都在创新。在广州碧桂园、华南碧桂园， 每一个小区的户型都有20多种。从最初的单一别墅 到别墅洋房兼营；从早期内嵌式窗户到近期飘式窗台； 从原来的分散式绿化到后来的主题式绿化；从以前住 宅没有光纤，到现在有了智能化住宅。总之，市场有 什么需求，碧桂园马上就会调整自己的产品，越建越 新潮、越实用。
3888440.8 1161391.3
5800018.6 296824
1180903.1 9591115.6 1165398.4 840288.7 6870732.8 2893041.2 3757714.9
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4 收益法
公司现金流 1）公司及股权现金流计算公式： 公司现金流（FCFF）=NOPAT（税后营业净利润）+ 折旧摊销-营运资本增加-资本性支出 2）预测利润表及预测资产负债表的编制 运用销售百分比法对碧桂园集团2014年进行预测， 所得到的预测利润表和预测资产负债表如下表5与表 6
2655147.9
4371325.6 6775554.14
1、2011年其销售增长率为34.7% ，销售额约为432亿元；2010年其 销售额约为329亿元；2009年其销售额为232亿。预测增长率如下表：