(完整版)资本市场的功能
资本市场的功能
资本市场的功能资本市场是指供资金需求者与资金提供者进行交易的市场。
它的主要功能有以下几个方面。
首先，资本市场提供了融资的功能。
融资是指企业或个人通过向资本市场发行证券来获取相对较低成本的资金。
通过融资，企业可以扩大经营规模、研发新产品、投资新项目等，从而实现长期发展和增加企业价值。
其次，资本市场提供了投资的功能。
投资是指将资金投入到具有增值潜力的资产中，以期获得回报。
通过资本市场，投资者可以购买股票、债券、基金等金融产品，将资金投入到实体经济中，从而享受投资所带来的回报，增加自己的财富。
第三，资本市场提供了价格发现的功能。
在资本市场上，市场参与者通过买卖交易形成了证券的市场价格，反映了市场对企业或个人的评估和预期。
这些市场价格是根据投资者对资产价值的判断和预期进行形成的，具有参考价值，可以指导投资者的决策。
第四，资本市场提供了风险分散的功能。
在资本市场上，投资者可以通过购买证券来分散风险。
通过购买不同类型、不同风险的证券，投资者可以将风险分散到多个资产上，降低个别资产的风险对整体投资组合的影响，实现风险的合理控制。
最后，资本市场还提供了公司治理的功能。
公司治理是指实施合理的公司管理、保护股东权益、维护公司利益的一系列制度和机制。
在资本市场上，公司通过公开信息、披露财务报表、召开股东大会等方式，提高信息透明度，维护投资者权益，促进公司的良好运营和发展。
综上所述，资本市场在经济中发挥着重要的功能。
它为企业提供了融资和投资的平台，为投资者提供了获取回报的机会，促进了资源的配置和优化，推动了经济的发展和繁荣。
同时，加强了公司治理，提高了市场的透明度和效率。
通过资本市场的运作，实现了投资者与融资者之间的有效对接，为实现经济增长和财富创造提供了支持。
资本市场的功能
资本市场的功能资本市场是经济社会发展过程中由金融制度机构、投资者、上市企业和国家监管机构组成的综合体系，在货币、商品、信用和工具等多种资源的交换中影响着经济投资的资源配置。
资本市场具有多种功能，主要作用包括：一、配置资源功能。
资本市场利用金融交易手段，把成本低廉、效益高的资金向企业，把资金需求多、回报质量高的项目引向投资者，实现资源的最佳配置。
二、风险分散功能。
资本市场能够帮助投资者进行配置风险，使持有不同投资的投资者能够多元化投资, 减少金融风险的影响。
通过投资者把投资集中、分散，使得企业有充足的金融资金以及稳定的融资环境。
三、信息传递功能。
资本市场是金融信息传递的主要渠道，能够对参与者进行实时及准确的信息传递，并及时反映经济形势和用户需求的改变差异，从而进一步探索市场需要的金融服务。
四、价值变现功能。
通过资本市场，实体企业都可以将自身的企业价值发挥出来，让股票流通，使持股股东或投资者可以根据企业的未来价值进行估值及价值变现。
五、长期融资功能。
资本市场可以有效无担保提供长期融资渠道，从而满足企业市场中非常长期资本积累和新企业融资的需求。
六、提供监管功能。
在竞争市场中，资本市场是一种自我监管系统，会及时反应市场的价格变动，从而形成市场对证券对象的监管，从而保护投资者的利益，最大限度地调节和稳定市场。
资本市场是促进经济发展过程中重要的金融机构，发挥了着不可替代的作用。
其功能多样，不仅可以实现资源的有效配置，提供风险分散机制，传递实时信息，满足企业及投资者需求，还为交易双方提供安全可靠的监管机制。
只有形成健全、有效的资本市场体系，才能有效的发挥资本市场的各项功能，更好的为经济健康发展以及投资者权益保障提供有利支撑。
资本市场的功能及其对实体经济的作用
资本市场的功能及其对实体经济的作用资本市场是指各种证券交易市场，如股票市场、债券市场、货币市场等。
资本市场通过资本的投资和融资，为经济发展提供了强大的支持。
本文将探讨资本市场的功能及其对实体经济的作用。
一、资本市场的功能1. 融资功能资本市场是企业融资的重要渠道，通过股票、债券等证券产品，企业可以从公众募集资金，以满足发展需要。
同时，资本市场为企业提供了多样化的融资方式，如 IPO、定向增发等，在资本市场中，企业可以根据自身融资需求，自由选择适合自己的融资方式。
2. 投资功能资本市场是投资者实现财富增值的途径。
投资者可以通过购买证券产品，在市场上挖掘潜在收益。
同时，资本市场为投资者提供了多样化的投资方式和风险水平，如股票、债券、基金等，使得投资者可以根据自身的风险偏好和收益预期进行有效投资。
3. 风险分散功能资本市场是将风险分散的重要方式。
投资者可以多元化投资，将资金投入不同的证券产品中，从而降低单个证券产品的风险。
同时，在资本市场中，企业也可以通过分散投资者，降低自身的融资风险。
4. 价值发现功能资本市场可以帮助投资者发现企业的价值，从而实现股价和企业价值的良性循环。
投资者通过市场行情和公司信息，可以评估企业的价值，形成一个投资者对于企业价值的共识。
而企业也会在市场反馈和投资者预期中，不断优化自身价值和业绩。
5. 流动性功能资本市场提供了证券产品的快速交易和交易成本的降低，将证券产品变成了高度流动的金融产品。
投资者可以随时买卖证券产品，实现资金流动性和灵活性。
同时，企业在资本市场中，也可以根据未来发展需要，对已有证券产品进行股权结构方案的调整和资金的调配。
二、资本市场对实体经济的作用1. 融资支持实体经济资本市场通过为企业提供各种融资工具，支持实体经济的发展。
企业可以通过融资，获得必要的资金，用于技术研发、生产投入、人才引进等方面，推动企业的创新和发展，从而促进经济的繁荣和就业的增长。
2. 优化资源配置资本市场可以将资金从低效领域转移至高效领域。
资本市场的功能和运作机制
资本市场的功能和运作机制随着市场经济的发展，资本市场越来越受到人们的关注和重视。
资本市场是市场经济体系中最为重要的市场之一，它为资本拥有者和资本需求者提供了交易的平台。
本文将就资本市场的功能和运作机制做一个介绍。
一、资本市场的基本功能资本市场的功能主要包括以下几个方面：1. 资金筹集：资本市场是企业等资本需求者筹集资金的重要渠道之一。
在资本市场上，企业可以通过向公众发行股票、债券等证券来募集资金。
2. 资金配置：资本市场是资金配置的重要机制之一。
通过证券投资，投资者可以配置自己的资金，获取相应的收益。
3. 风险分散：资本市场可以通过证券的多样化来实现风险分散。
通过投资证券组合，投资者可以将风险分散在不同领域、不同行业、不同企业的证券上，从而降低投资风险。
4. 价格发现：资本市场可以通过价格发现来确定证券的价格。
市场上对证券的供求关系决定了证券的价格，价格反映了市场对企业的价值和风险的评估。
二、资本市场的运作机制资本市场的运作机制主要包括两个方面：交易机制和监管机制。
1. 交易机制交易机制是指投资者通过证券交易所等机构进行证券交易的规则和流程。
证券市场的交易可以分为两种基本类型：现货交易和期货交易。
现货交易是在交易日当天即时成交的交易。
证券市场的现货交易是由证券交易所以成交价的方式进行，成交价是出价和报价中最优的一种匹配方式。
期货交易是指在未来某个时间点向对方交付一定商品或标的物的交易。
期货交易是透过交易所进行的，在成交后，交易所将交易结果通知各会员，并备妥交割所需的资金、商品及文件。
2. 监管机制监管机制是指政府和相关监管机构对资本市场活动的监管和管理机制。
监管机制主要包括以下几个方面：1) 证券监管委员会：是市场管理机构的监管机构，负责证券市场最高层面的监管和管理。
2) 证券信息披露制度：为了保证投资者能够获取优质的证券信息，证券市场强制实行证券信息披露制度，企业必须公布其经营和财务信息。
3) 股东权益保护：在资本市场中，证券投资者是企业的最终股东，因此股东权益保护也成为了监管机构的重要责任。
资本市场的作用和功能
资本市场的作用和功能资本市场是指投资者进行证券、期货、外汇等金融资产交易的场所，它在现代经济中扮演着至关重要的角色。
本文将以探讨资本市场的作用和功能为主题，分析其对经济发展、企业融资、风险管理等方面的积极作用，并探讨当前资本市场面临的挑战及对策。
一、资本市场促进经济发展1. 资金配置功能：资本市场通过将资金进行配置，促进资源的有效配置。
通过资本市场，投资者可以将资金投向高效、高回报的项目，从而提高资源利用效率。
2. 价值评估功能：资本市场的股票、债券等交易使得资产价格可以公开透明地反映市场需求和供给的变化，为企业价值评估提供了客观的参考标准。
3. 吸纳外部资金功能：资本市场可以吸纳国内外的投资者，为企业提供更多的融资渠道，助推企业的扩张和发展。
二、资本市场对企业融资的支持1. 直接融资：股票和债券市场为企业提供了直接融资的渠道，可以帮助企业募集资金用于扩张、研发等活动，降低了企业融资的成本。
2. 间接融资：资本市场通过金融机构提供的融资服务，为中小企业等无法直接进入资本市场的企业提供了间接融资的机会。
三、资本市场的风险管理功能1. 风险分散：通过投资组合的方式，投资者可以分散风险，减少某一项投资的风险对整体投资的影响。
2. 期货市场：期货市场的存在使得企业可以通过期货合约锁定某一商品的价格，降低未来价格波动带来的风险。
3. 期权市场：期权市场可以为投资者提供对冲风险的工具，通过购买期权合约保护自己的投资。
四、资本市场面临的挑战及对策1. 市场监管：加强对资本市场的监管，提高市场透明度和公平性，减少市场操纵、内幕交易等不法行为。
2. 改善信息披露：加强上市公司的信息披露制度，保障投资者的知情权，提高市场的有效性。
3. 教育投资者：加强对投资者的教育和培训，提高投资者的风险意识和投资能力。
4. 发展新的金融工具：发展衍生品市场、债券市场等新的金融工具，丰富资本市场的产品，满足市场的多样化需求。
总结：资本市场作为经济发展的重要组成部分，发挥着资源配置、融资支持和风险管理等多重功能。
资本市场的功能与效率
2. 配置资源功能
资本市场通过投资者对不同企业和项目的选择，实现资源的有效配置。优质企业和有潜力的项目可以吸引更多投资者参与，而那些无竞争力或低效益的企业则难以获得投资。这种选择机制能够提高资源利用效率，推动经济结构优化升级。
3. 推动合理创新发展
在推动创新发展时需依法合规并注重风险控制。鼓励并支持技术创新和金融工具创新，在综合评估风险收益特征后推出适应市场需求的新产品。同时，加强对新产品上市前期教育宣传和风险提示工作，引导投资者理性参与。
综上所述，在我国逐步建立健全多层次、多板块、多品种的资本市场框架下，各方应加强交流与合作，在稳定市场运行、提高资源配置效率等方面共同努力。通过不断完善制度、规范优秀公司治理以及监管部门履职等方式来改善我国资本市场中存在问题，并最终实现良好运行和可持续发展。（字数：1895）
三、改善措施与未来展望
1. 完善信息披露制度
加强信息披露制度建设是提高资本市场运行效率和透明度的关键一环。建立健全披露标准、规范披露内容，并加强对信息披露违规行为的惩罚力度。此外，使用技术手段进行信息公开能够更好地提高透明度，并为投资者提供更全面准确的信息。
2. 加强监管与风险防范
鉴于过去金融危机暴露出来的问题，应加强监管能力和风险管理手段。建立健全新型监管体系，实时监管重点领域和关键机构，并加大对违规行为打击力度。完善风险防范体系，提高风险识别与防控能力，减少系统性风险可能性以及次生影响。
资本市场的功能与效率
资本市场是现代市场经济中非常重要的组成部分，其作为一个重要的融资和投资工具，扮演着连接企业和个人之间的纽带，推动经济发展。本文将系统地探讨资本市场的功能与效率，分析其对经济发展的积极作用和存在的问题，并提出一些改善资本市场运行的措施。
资本市场研究
资本市场研究资本市场是指一国或地区内一定时间范围内，各种持有金融资产的市场总和，是经济运行和资金流动的重要组成部分。
资本市场的研究对于投资者、企业和政府都具有重要的意义。
本文将从不同角度探讨资本市场的相关问题。
一、资本市场的概念和功能资本市场是个体和机构交易和募集长期资金的地方。
它不仅是企业融资的一个渠道，也是投资者实现财富增值的重要途径。
资本市场具有以下功能：1. 投资功能：资本市场汇集了大量投资者的资金，为他们提供了投资的机会和途径，实现了有效配置资源的目标。
2. 报价发现功能：资本市场通过交易活动，根据供需关系和信息披露，为各种金融资产提供公允的市场价格，为投资者提供了一个明确的买卖依据。
3. 吸纳资金功能：资本市场可以通过发行股票和债券等工具来吸引资金，为企业和政府提供了融资的平台。
4. 风险管理功能：资本市场提供了各种金融衍生品交易，如期货和期权，帮助投资者进行风险管理和对冲操作。
二、资本市场的主要参与者资本市场的参与者主要包括投资者、企业和政府机构等。
他们在资本市场中扮演者不同的角色。
1. 投资者：投资者是资本市场的主要参与者，包括个人投资者和机构投资者。
他们通过购买股票、债券、期货等金融工具来获取投资收益。
2. 企业：企业通过发行股票和债券等方式，来融资扩大业务或进行重大投资。
同时，企业还可以通过股票市场来筹集更多的资金。
3. 政府机构：政府通过发行国债等方式来筹措资金，满足财政需求。
政府还通过监管和宏观调控来维护资本市场的稳定和健康发展。
三、资本市场的发展特点资本市场的发展具有一定的特点和规律。
以下是一些典型的特点：1. 长期性：资本市场是面向长期的，对于投资者和企业来说，投资和融资都是一种长远的行为。
2. 高风险性：资本市场是高风险高回报的市场，投资者需要承担一定的风险。
同时，市场中也存在着信息不对称的问题。
3. 国际化：随着全球经济的融合，资本市场也日益国际化。
跨国资本的流动和国际投资的增多，使得资本市场之间的联系越来越紧密。
资本市场功能
资本市场功能资本市场功能资本市场作为现代金融体系的核心组成部分，其功能多样且复杂，对经济发展和金融稳定具有深远影响。
资本市场的功能主要包括融资/投资功能、定价功能、资本配置功能、产权功能等，这些功能相互交织，共同推动金融资源的有效配置和经济的持续增长。
资本市场的核心功能融资与投资功能资本市场为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，同时也为资金供给者提供了丰富的投资对象。
在资本市场上，企业、政府等资金需求方可以通过发行股票、债券等证券来筹集资金，满足其长期或短期的资金需求。
而投资者则可以通过购买这些证券，将手中的资金转化为金融资产，以期获得未来的收益。
这种融资与投资功能不仅促进了资本的流动，还推动了资源的有效配置。
融资与投资功能在资本市场中扮演着至关重要的角色。
企业通过资本市场获得资金支持，能够进行扩张、研发和其他战略性投资，从而提升其市场竞争力。
例如，科技公司通常依赖资本市场的融资功能来支持其高风险、高回报的创新项目。
另一方面，投资者通过资本市场可以实现财富增值，获得比传统储蓄更高的回报率。
资本市场的这种双向互动机制，促进了经济的活力和创新能力。
定价功能资本市场的定价功能是指通过市场机制确定证券的价格，从而反映其背后的资本价值。
证券的价格是市场上供求双方共同作用的结果，它反映了投资者对证券未来收益的预期和风险评估。
定价功能不仅为投资者提供了决策依据，还引导了资本的流动，实现了资源的优化配置。
同时，定价功能也是资本市场有效性的重要体现，它保证了市场信息的透明度和公平性。
定价功能在资本市场中起着信息传递的作用。
通过证券价格的波动，投资者可以获取市场对某一企业或行业的预期信息。
例如，当某家公司的股票价格上涨时，通常意味着市场对其未来盈利能力持乐观态度。
反之，股票价格下跌可能反映出市场对其未来发展的担忧。
定价功能的有效性依赖于市场信息的充分性和透明度，这也是资本市场监管的重要内容之一。
资本市场的拓展功能资本配置功能资本市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本的合理配置。
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资本市场是现代金融市场的重要组成部分,其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。
但市场经济发展到今天,资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵,而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。
在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。
(一)融资功能本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场，它与货币市场相对称，是长期资金融通关系的总和。
因此，资金融通是资本市场的本源职能。
(二)配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。
资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制,而投资主体作为理性经济人，始终具有明确的逐利动机，从而促使资金流向高效益部门，表现出资源优化配置的功能。
(三)产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。
产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。
上述三个方面共同构成资本市场完整的功能体系。
如果缺少一环节，资本市场就是不完整的，甚至是扭曲的。
资本市场的功能不是人为赋予的，而是资本市场本身的属性之一。
从理论上认清资本市场的功能，对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效利用资本市场具有重要的理论与实践意义。
十多年来，我国资本市场发展迅速，取得了举世瞩目的成就。
从上市公司的数量、融资金额和投资者数量等方面，我国资本市场已经具备了相当的规模，在产品以及法规制度方面，市场的基本要素和基本框架已经形成，技术系统建设方面成果显著。
经过不断的探索和努力，我国资本市场功能和作用日益显现，规范化程度不断提高。
资本市场，作为一个新兴市场，在融资、优化资源配置等方面为我国经济的发展发挥着越来越重要的作用。
对我国资本市场的功能思考，全面审视我国资本市场结构，综合分析、对比发达国家资本市场的成熟制度，为我国发展、完善资本市场提供理论指导依据，有利于资本市场更好的为社会主义现代化建设服务。
、我国资本市场的功能探讨（一）我国资本市场发展概况改革开放以来，我国资本市场规模迅速扩张，企业债券和股票初露头角。
开始柜台交易。
在上海和深圳证券交易所成立后，中国证券市场特别是股票市场开始飞速发展，截至2006年3月底，上海、深圳两个交易所的上市公司达1373家，上市证券1787只。
股市投资者7127.95万户，证券投资基金64只，股票市价总值达36310亿元，占国内生产总值的54.08%。
同样，以间接融资主导的中国企业融资，近年来中国企业直接融资取得较大发展。
在企业融资新增领中直接融资所占比重不断增高。
随着证券市场的发展，防范和化解金融风险成为监管部门最关心的重要问题，特别是1997年亚洲金融危机爆发之后，进一步加强了证券市场的管理。
资本市场是资本和产权交易的市场，交易涉及的是金额巨大的金融资产，关系到所有者和使用者的切身经济利益。
资本市场的健康发展并发挥其在国民经济中资源配置优化，必须有规范、合理、公平的法律和法规予以保证。
为此，我国建立了一些规范资本市场运作的监管机构和法规体系。
例如：《证券法》、(公司法》、《资产评估管理办法》等等法律法规的制定，对资本和产权交易的当事人、中介服务、企业公司和交易所等等已经提出了比较系统的行为规范。
但是，与发达国家资本市场相比，我国资本市场还存在诸多缺陷。
一是银行和金融机构贷款占金融资产的比重仍然很高。
据统计，截至2005年我国城镇居民金融资产总额中，银行存款占75%以上，有价证券约占10%，现金和其他金融资产不足10%。
二是证券市场目前规模仍然较小，结构也不合理，表现在一级市场上股票发行比重过低，二级市场证券流通比重过低，总体上过度依赖股票。
三是信息不对称，股市价格及收益与公司实质表现高度不相关。
四是中国企业融资制度仍以间接融资为主导，直接融资规摸总体仍然较小，从企业融资的存量结构看，间接融资占到较大比例。
五是在监管方面，规范的监管力度尚不够。
由于建立时间较短，我国的法律、法规建设相对滞后，还有一些需要完善的地方。
建立完善的市场经济体制是中国经济体制改革的最终目标，随着经济体制市场化改革进程的不断推进，中国资本交易的市场化程度也将继续提高。
特别是2001年加入世界贸易组织后，中国经济体制改革的市场化进程加快，资本交易的市场化进程也将加速发展。
综上可见，我国资本市场目前正处于发展的初期阶段，不成熟阶段。
结构调整和制度完善的任务仍然很艰巨。
（二）我国资本市场的功能演进1．我国资本市场的形成要了解我国资本市场形成的初始功能，有必要简单回顾我国国有企业改革的过程。
在改革初期，我们根据对传统国有企业弊端的认识，在资金、利润分配方面作了以下两项改革：一是对企业放权让利，实行利润按比例分成的分配制度，以改变国有企业在统收统支的传统体制下没有任何资金使用自主权的状况。
二是将原来对企业的财政拨款（包括固定资产投资和流动资金）改为银行贷款，以改变企业无偿占用国家资金的状况。
改革没有收到预定的效果。
国有企业按一定比例留下来的资金，由于失去了所有者的约束，企业管理者更倾向于将钱作为工资和奖金分配给个人，而企业扩大生产所需要的资金主要依靠银行的贷款。
但银行本身的改革滞后，致使银行的债权对企业的财务约束也并不象期望的那么强。
企业普遍负债过高。
各级政府再也不给原有的国有企业注入资本金的同时，在确定建设项目时，也没有能力给新建企业注入资本金。
在前几年，地方政府靠指令银行和其他金融机构给这些项目贷款。
这些企业从建立之日起就处于所谓无本经营的状况。
国有商业银行和其他金融机构无权参与项目的确定，只是奉命给没有资本金、因而没有任何资产担保的企业提供贷款。
在这种情况下，既然是奉命贷款，就没有理由让银行和其他金融机构完全承担回收贷款的责任。
其实，银行和其他金融机构一般也很少考虑去履行这种责任，因此，银行和其他金融机构的风险在日积月累，呆帐和坏帐不断增加，资产质量日渐下降。
事实上，银行和其他金融机构对企业的债权约束很弱的原因，是相当多的企业认为项目是政府定的，项目是否有效益责任在政府，一旦项目不成功，企业既无力也不想归还银行的本金和利息。
对于一个完全靠银行贷款建立的企业，企业经理人员会认为企业并不属于没有实际投入资金的政府，也不属于最终要求企业归还贷款的银行。
他们也许认为企业应该属于企业全体员工的。
所以企业产权关系很不清楚。
其结果企业经理实际掌握了企业利润分配的权力，但却把企业负债的风险扔给了银行，这当然既不利于企业改革，也不利于银行体制的改革。
于是，人们开始思考，对于国有企业来说，靠国家的所有权约束和靠国有商业银行的债权约束，都无法转变国有企业的经营机制。
要改变国有企业无本经营的状况，在国民收入分配格局已经发生很大变化的情况下，靠国家财政也无可能。
换句话说，当传统计划经济体制下主要依靠政府进行社会积累的机制被打破以后，应当建立怎样的有利于社会发展的积累机制这个问题就凸现出来了。
靠间接融资即银行贷款进行积累除了存在着企业产权不清、缺少所有者约束、银行承担的风险过于集中的弊端之外，由于银行本身机制转换的滞后而难以形成对国有企业的有效监督。
在这种背景下，我国经济学界普遍达成了共识，即应该发展直接融资，通过证券市场融资的方式将社会储蓄转化为投资，同时促使上市公司建立有效的治理结构。
可以说，中国的资本市场是改革发展到一定的阶段形成的必然产物。
2．我国资本市场的初始功能我国资本市场形成的过程，赋予了其初始功能。
⑴为国企的企业治理机制改革创造条件在国外，证券市场出现首要的目的是融资，其次是分配资金，对上市公司经理人员的行为约束是附带的功能。
而我国证券市场的产生，所赋予的责任是为国有企业的企业治理机制改革创造条件。
⑵为国企脱困提供资金这几年证券市场增加了一项功能，为国企的脱困提供资金。
不少人把国企的问题归诸于负债率太高，希望通过上市融资来减轻资金成本，为国企脱困服务。
3．重视资源配置功能1999年9月22日，《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》实质性的地强调了利用资本市场推进国有企业战略性改组，达到提高资源配置的目的。
国有企业的问题表现为资产负债率高、经济效益低下、缺乏竞争力，是在产权单一的情况下公司治理结构的非有效性。
国有企业所面对的从形式上看是融资结构不合理的问题，实质上是融资体制乃至企业产权结构和内部治理结构不合理的问题。
这里所说的不合理主要指两个方面：一是除了银行间接融资和政府财政的直接注资外，经由资本市场的直接融资管道没有打通；二是即便打通了这一管道，如果将其作用仅限于“圈钱”，而没有相应地引起企业产权结构和内部治理结构的改变，资产利用效率低、不良债务问题严重等老弊端仍将依然存在。
发展资本市场的意义就在于它在解决上述两方面问题上有可能发挥积极作用。
自从提出为国有企业脱困以来，资本市场问题在很大程度上是从融资角度提出的。
通过资本市场开辟新的资金来源，对高负债而又急需资金的企业说当然是件好事。
但对处在转轨时期的国有企业来说，发展资本市场更重要的意义在于推动融资体制的转变，进而推动企业产权结构和内部治理结构的转变。
发展资本市场的重要意义在于将市场机制强加给转轨时期的国有企业。
4．发展资本市场对推动国企转轨的积极作用从推动国有企业转轨的角度看，发展资本市场的积极作用大体有如下几点：首先，推动国有企业的公司制改造。
为使企业进入资本市场，特别是成为上市公司，企业首先必须按照《公司法》的要求，进行规范的公司制改造。
其次，促进企业产权结构和内部治理结构的积极改变。
国有企业在资本市场引入新的直接投资时，也就引进了新的股东。
经验证明，除去极少数特殊情况外，多元化的股东结构，包括由若干个国有股东构成的产权结构，比国有独资形式更有利于提高企业效率。
另一方面，如果由资本市场引入的新股东过于分散，如基本上是中小散户，普遍的“搭便车”行为也难以对企业决策产生作用。
对当前的国有企业来说，有意义的是引入一些能对企业治理结构发生积极影响的机构投资者。
第三，为国有企业的战略性改组提供有效地资本流动机制。
当国有企业战略性改组的目标确定以后，国有资本在一些行业和企业的退出或进入，可以通过资本市场上国有股权的售出和购入而实现。
在更多的情况下，可以鼓励国有股份与其他股份在资本市场上平等竞争，通过竞争形成国有资本在行业和企业中的合理分布。
第四，推动企业并购及其他资产重组活动。
国有企业战略性改组的另一个重要内容，是以多年来市场竞争中成长起来的优势企业，特别是生产名牌产品的优势企业为龙头，按照企业自身扩展的需要，由企业自己决策，对合适的企业进行并购和其他形式的资产重组活动。