《金融风险管理》习题集

第四章、利率风险和管理(上)

一、名词解释

1、利率风险

2、利率敏感性资产

3、重定价缺口

4、到期日缺口

5、收益率曲线

6、重定价模型

二、单项选择题

1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（）

A.久期模型

B.CAMEL评级体系

C.重定价模型

D.到期模型

2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（）

A.重定价风险

B.基准风险

C.收益率曲线风险

D.期权风险

3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（）

A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次

B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次

C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次

D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次

4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。

A.8万元

B.6万元

C.-8万元

D.10万元

5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后(假设资产与负债利率变化相同)，其利息收入的变化为（）。

A.利息收入减少0.05万元

B.利息收入增加0.05万元

C.利息收入减少0.01万元

D.利息收入增加0.01万元

6、一个票面利率为10%，票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（）。

A.99.75元

B.100元

C.105.37元

D.98.67元

7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）

A、增加了2万元

B、维持不变

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C、减少了2万元

D、无法判断

8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下：

资产负债表单位：百万元

资产负债

现金 20 活期存款 100

15年期商业贷款 160 5年期定期存款 210

30年期抵押贷款 300 20年期债券 120

所有者权益 50

总资产 480 负债与所有者权益合计 480

则该金融机构的到期期限缺口为（）

A、15.73年

B、-15.73年

C、23.15年

D、-23.15年

9、到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。

A、历史价值

B、经济价值

C、市场价值

D、账面价值

10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为（）

A、正

B、负

C、0

D、无法确定

三、简答题

1、什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现形式主要有哪些？

2、什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么是重定价缺口？在用重定价模型测度利率风险时，主要注重的是金融机构内的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？

3、在下列资产负债中，哪些是一年期利率敏感性资产或负债？

（1）91天的美国短期国库券

（2）1年期美国中期国库券

（3）20年期美国长期国库券

（4）20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次

（5）20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次

（6）30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次

（7）隔夜联邦资金

（8）9个月固定利率定期存款

（9）1年期固定利率定期存款

（10）5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次

4、什么是到期日缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷是什么？

5、市场利率与债券价格之间关系的三大规则是什么？

四、计算分析题

1、计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算当利率上升1个百分点时，其对净利息收入的影响？

A.利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元

B. 利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元

C. 利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元

2、假设某金融机构的资产负债表如下：

资产负债表单位：百万元

资产负债与所有者权益

浮动利率抵押贷款活期存款

（当前年利率为10%） 50 （当前年利率为6%） 70

30年期固定利率贷款 50 定期存款

（固定利率为7%）（当前年利率为6%) 20

所有者权益 10 总资产 100 负债与所有者权合计益 100

试计算：

A. 该银行预期年末的净利息收入。

B. 假设利率增加了2%,该金融机构年末的净利息收入是多少？

C. 运用重新定价模型计算该金融机构利率增加2%后的净利息收入。

3、假设某银行的资产负债表如下：

资产负债表单位：百万元

资产负债者与所有者权益

现金20 隔夜存款（6.25%）70

1个月期短期国库券（7.05%）55 6个月固定利率存款（7.2%）50

3个月期短期国库券（7.25%）75 7年期固定利率存款（8.55%）150

2年期长期国库券（7.5%）50 2年浮动利率存款

8年期长期国库券（8.96%）120 （7.35%，每6个月重定价一

45

次）

5年期浮动利率贷款所有者权益30

25

（8.2%，每6个月重新定价一

次）

总资产345 负债者与所有者权益合计345

试计算：

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A. 该银行的1个月资金缺口(重定价缺口）；3个月资金缺口（重定价缺口）；6个月资金缺口（重定价缺口）；1年期资金缺口（重定价缺口）；两年期资金缺口（重定价缺口）；（假设现金为非利率敏感性资产）。

B. 假设利率上升0.5个百分点，试计算其对该银行接下来30年的净利息收入的影响。如果利率下降0.75个百分点呢？

C. 假设接下来的一年内的资金回流预期如下：①2年期长期国库券将回收1000万元；②8年期长期国库券将回收2000万元；试计算该银行的1年期资金缺口。

D. 假设考虑资金回流的问题，试计算年末利率增加0.5个百分点对该银行净利息收入的影响。如果利息下降0.75个百分点呢？

4、假设某银行的资产负债表如下：

资产负债表单位：百万元资产负债与所有者权益

现金60 活期存款140

5年期长期国库券60 1年期定期存款160 30年期抵押贷款200 所有者权益20

总资产320 负债与所有者权益合计320

试计算该银行的到期日缺口，并判断该银行是暴露于利率的上升还是利率的下降，并解释原因。

5、假设某金融机构持有两种资产：①A公司的7年期债券，到期收益率为12%，简称A债券；②B公司的2年期债券，到期收益率为14%，简称B债券。试计算：

A．如果该金融机构持有的资产中，50%为A债券，50%为B债券，该金融

机构的加权平均到期日为多少？

B．假设该机构仅持有这两种资产，试计算它应如何分配才能使其加权平

均到期收益率为13.5%

C.如果该金融机构②中的收益得以实现，其加权平均到期日为多少？

6、假设某银行的资产负债表如下（注意：该资产负债表是以市场价值报告，

所有利率为年利率）：

资产负债表单位：百万元

资产负债与所有者权益

现金20 活期存款100 15年期商业贷款5年期定期存款

（10%，balloon payment）160 （6%，balloon payment）210 30年期抵押贷款20年期债券（7%）120 （8%，按月分期偿还）300 所有者权益50

总资产480 负债与所有者权益合计480

试计算：

A．该银行的到期日缺口。

B.如果所有资产与负债的利率均上升1个百分点，计算该银行的到期日缺口。

C.计算在B条件下，其对该银行所有者权益的市场价值的影响。

D.如果市场利率上升2个百分点，判断该银行是否仍具有偿付能力。

第四章答案

一、名词解释

1.利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险。具

体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入（利息收入-利息支出）损失或资本损失的金融风险。

2.利率敏感性资产指那些在一定期限内（考察期内）即将到期的或需要重

新确定利率的资产。

3.利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额被定义为重定价缺口（又称资

金缺口），用GAP表示。即：重定价缺口=利率敏感性资产-利率敏感性

负债

4.到期日缺口是指金融机构由市场价值记价的资产与负债加权平均到期日

之间的差额。

5.收益率曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线。

6.重定价模型又称资金缺口，是对某一特定期间内金融机构账面利息收入

与利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。它是金融机构广泛采用的

一种利率风险测定和管理的模型。

二、单项选择题

1.【B】 6【B】

2.【A】 7.【C】

3.【D】 8.【A】

4.【A】 9.【C】

5.【B】 10.【B】

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三、简答题

1.利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具

体来说，就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入（利息收入

-利息支出）损失或资本损失的金融风险。按照巴塞尔银行监管委员会

颁布的《有效银行监管的核心原则》，利率风险是指银行的财务状况在

利率出现不利的变动时面对的风险。

根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现主要有：（1）重定价风险：指产生于银行资产，负债到期日的不同（对固定利率而言）或是再定价的时间不同（对浮动汇率而言）的风险。

（2）基准风险：指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时，因为所依据的基准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。

（3）收益率曲线风险：指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段发生变化，使收益率曲线呈现不同的形状而产生的风险。

（4）期权风险：由于利率变化，客户提前偿还贷款或支取存款，导致银行净利息收入发生变化，利率风险就表现为期权风险。

2.利率敏感性资产和利率敏感性负债，就是指那些在一定期限内（考察期内）到期的或需要重新确定利率的资产和负债。利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额被定义为重定价缺口（又称资金缺口），用GAP表示。即：

重定价缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债

GAP=RSA-RSL

重定价模型关注利率变动对金融机构的净利息收入的影响。通过重定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。

重定价模型的缺陷主要有：

（1）忽视了市场价值效应。

（2）重定价模型对于资产负债期限的划分过于武断，其缺口的大小将取决于分组的期限长短。如果处理不好，容易产生错误的信息。

（3）忽视了资金回流的问题。

（4）忽视了表外业务所产生的现金流。

3.（1）、（2）、（4）、（6）、（7）、（8）、（9）、（10）

4.所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。在金融机构里，管理者可以通过管理资产负债使其期限对称来规避利率风险，即使资产的加权平均到期日等于负债的加权平均到期日。但