外汇汇率及相关理论知识
简单解释汇率知识点总结
简单解释汇率知识点总结一、汇率的基本概念1. 直接汇率与间接汇率直接汇率是指一种货币直接用另一种货币来表示，如1美元兑换多少欧元。
而间接汇率则是指通过第三种货币来表示两种不同货币之间的兑换关系，如1美元兑换多少日元。
2. 名义汇率与实际汇率名义汇率是指两种不同货币之间的正式兑换比率，它通常由国家政府或央行设定。
而实际汇率则是指考虑了通货膨胀和购买力平价等因素后的货币兑换比率。
3. 货币对与汇率报价货币对是指两种货币之间的组合，如欧元兑美元（EUR/USD）就是一种货币对。
而汇率报价则是指在外汇市场上买卖货币时所使用的货币兑换比率。
二、汇率的影响因素1. 利率国家利率的高低会直接影响到该国货币的汇率，一般来说，利率越高，国家的货币对其他货币的汇率就越高。
2. 贸易状况一个国家的贸易顺差或者逆差会影响到该国货币的汇率，贸易顺差会导致国家货币升值，而贸易逆差则会导致货币贬值。
3. 经济状况一个国家的经济状况、通货膨胀率、失业率等经济指标都会对该国货币的汇率产生影响。
经济发展好的国家货币相对会更受欢迎，汇率也会相对升值。
4. 政府干预一些国家会通过干预汇率来调整自己的外汇储备以及促进出口，这些政府的干预会对汇率产生一定的影响。
三、汇率的浮动方式1. 固定汇率制在固定汇率制下，一个国家的货币与另一个国家的货币之间的兑换比率是固定的，并由政府或央行进行干预。
2. 浮动汇率制在浮动汇率制下，货币的兑换比率由市场供求关系决定，政府或央行一般不会进行干预。
3. 金本位制在金本位制下，货币的价值与黄金挂钩，国家货币的兑换比率由黄金的价值决定。
四、汇率的应用1. 外汇交易汇率的变动对外汇交易有着直接的影响，投资者可以通过外汇交易来进行汇率投机，赚取汇率波动带来的差价。
2. 货币兑换在国际旅游或者商务出差中，汇率的变动也会直接影响到人民兑换货币的成本。
3. 跨境贸易和投资汇率的变动对跨境贸易和投资有着直接的影响，进出口商和投资者需要密切关注汇率的变动，选择合适的时机进行交易。
国际经济学汇率理论知识点整理
国际经济学汇率理论知识点整理汇率，简单来说，就是一国货币兑换另一国货币的比率。
在国际经济学中，汇率理论是非常重要的一部分，它帮助我们理解各国货币之间的价值关系以及其背后的经济原理。
一、购买力平价理论购买力平价理论（Purchasing Power Parity，PPP）是最著名的汇率决定理论之一。
该理论认为，两国货币的汇率应该等于两国物价水平之比。
也就是说，如果同一种商品在两个国家的价格不同，那么汇率就会调整，使得用同一种货币表示的商品价格相等。
例如，假设在美国一个汉堡包的价格是 5 美元，在中国是 20 元人民币，那么按照购买力平价理论，美元兑人民币的汇率应该是 5 美元＝ 20 元人民币，即 1 美元＝ 4 元人民币。
购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价认为汇率等于两国物价水平的比率；相对购买力平价则认为汇率的变动应该等于两国通货膨胀率之差。
然而，购买力平价理论也存在一些局限性。
首先，它假设不存在贸易壁垒和交易成本，但在现实中，这些因素是普遍存在的。
其次，它没有考虑到非贸易商品和服务的价格差异。
此外，各国消费者的偏好和商品的质量差异也会影响其准确性。
二、利率平价理论利率平价理论（Interest Rate Parity）认为，两国间的利差会影响汇率的变动。
该理论分为抛补利率平价和非抛补利率平价。
抛补利率平价指的是，投资者可以在本国和外国金融市场上进行投资，通过套期保值来规避汇率风险。
在这种情况下，两国的投资收益应该相等。
假设本国利率为 i，外国利率为 i，即期汇率为 S，远期汇率为 F。
如果 i ＞ i，投资者会将资金投向本国，同时在外汇市场上卖出远期外汇以规避汇率风险。
这样就会导致本币即期升值，远期贬值，直到（1 ＋ i) ／（1 ＋ i) ＝ F ／ S 时达到均衡。
非抛补利率平价则是投资者不进行套期保值的情况。
此时，投资者根据对未来汇率的预期来决定投资方向。
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汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 如果1+ iA<（1+ iB）f/ e0,资金将从A国流向 B国
– 如果1+ iA>（1+ iB）f/ e0,资金将从B国流向A国 – 如果1+ iA=（1+ iB）f/ e0 ,将不会存在套利机会
– (1+iA)/（1+iB）=f/ e0 – 远期升水率或贴水率（此处未折算为年利率）
• πA和πB：A国和B国的预期通货膨胀率
• e1：期末单位B国货币相当于A国货币的价格
– 相对购买力平价理论说明了一段时间内汇率变化的原因
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第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 购买力平价理论的局限性及其作用：
– 汇率变动还受许多其他因素的影响 – 一价定律在现实中很难完全成立
率，而市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上 涨预期两个部分
– （1+i）=（1+r）（1+ π） – i=r+ π+r π或r=[（1+i）/（1+ π）]-1
– i≈ r+ π或r≈ i-π – i：名义利率
– r：实际利率
– π：预期通货膨胀率
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第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
• （ f- e0 ）/e0 = (iA- iB）/ （1+iB）≈ iA- iB
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第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 实证检验中尽管发现远期升水率或贴水率与利率差异有时 会脱离利率平价理论计算的结果,但许多数据还是支持远期升
汇率基础理论知识
汇率基础理论知识导言汇率是国际货币兑换的比率，它在国际贸易、投资和金融交易中起着重要的作用。
了解汇率基础理论知识对于理解全球经济和金融市场非常重要。
本文将介绍汇率的概念、影响汇率的因素以及汇率的计算方法。
1. 汇率的概念汇率是一种货币与另一种货币的兑换比率。
它可以用于表示一种货币相对于另一种货币的价值。
通常情况下，汇率是由市场供求关系决定的，以外汇市场上的交易价格为依据。
汇率有两种表达方式：直接标价和间接标价。
直接标价是指以本国货币作为基准，表示一单位外国货币的价值。
间接标价则是以外国货币作为基准，表示一单位本国货币的价值。
比如，以美元为例，直接标价表示多少美元可以兑换一单位外国货币（比如1美元兑换10欧元），而间接标价则表示一单位外国货币可以兑换多少美元（比如10欧元兑换1美元）。
2. 影响汇率的因素汇率的变动受多种因素影响，下面是几个主要的因素：2.1 经济基本面经济基本面是指一个国家的经济状况和前景。
经济增长、通胀率、利率水平、贸易平衡和政府债务等都会对汇率产生影响。
通常情况下，经济趋势良好、利率高、通胀压力小的国家货币将会升值，而经济增长疲软、利率低、通胀高的国家货币则会贬值。
2.2 利率差异利率差异是指两国之间的利率差异。
高利率国家的货币通常会吸引更多的资本流入，从而导致其货币升值。
相反，低利率国家的货币可能会受到资本外流的压力，导致货币贬值。
2.3 政府政策政府的货币政策也会对汇率产生影响。
通过改变汇率政策、干预外汇市场或者采取其他措施来影响汇率是常见的政府做法。
政府的干预行为可以通过增加或减少外汇储备来实现。
比如，如果一个国家想要降低其货币的价值，可以通过增加外汇储备来购买外国货币，从而减少本国货币的供应量。
2.4 地缘政治风险地缘政治风险也可能对汇率产生重大影响。
政治不稳定、战争、恐怖袭击等事件都可能导致投资者对某个国家的担忧增加，从而引发资本外流和货币贬值。
3. 汇率的计算方法汇率的计算方法可以分为直接标价和间接标价。
第三章外汇和汇率PPT课件
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
汇率基础知识
汇率数据更新时间：2011-9-26 17:19:08
8
买入价与卖出价
货币名称 (单位：100外币) 现汇买入价
英镑 1329.86
现钞买入价 1298.56
卖出价 1333.86
基准价 1331.86
港币 105.97 105.33 106.28 106.1 美元 826.44 821.47 828.92 827.68 中国人民银行主要外汇价格（时间：2003年5月12日11点35分）
06-7-21
07-7-21
08-7-21
09-7-21
10-7-21 11-3-30
20
1952-2010年人民币汇率走势图
10
8.619
8 6 4 2.617 2 0
19 52
8.194
5.762 3.765 1.989 1.4984
19 81 20 10
21
2.462
案例分析：
2011年10月11日银行间外汇市场人民币汇率中间 价为：1美元对人民币6.3483元，1欧元对人民币 8.6588元，100日元对人民币8.2725元，1港元对 人民币0.81586元, 1英镑对人民币9.9364元，人 民币1元对0.48967林吉特，人民币1元对4.9642俄 罗斯卢布。
17
人民币汇率的变迁
第一个阶段：1949――1981年，国家采取严格管制的外汇 管制，实行统收统支制度，汇率以固定汇率为基本特征； 第二个阶段：1981年――1994年，国家下放外贸经营权， 鼓励出口和利用外资，出口企业可以保留部分外汇或外汇 额度，外汇价格实行双轨制，汇率以管理浮动为基本特征， 汇率很不稳定； 第三个阶段：1994年――1996年，实行官方汇率和市场汇 率并轨，推行结售汇制度，取消外汇留成，为实现贸易项 目可兑换创造条件； 第四个阶段：1996年――现在，实现经常项目可兑换，积 极推进资本项目可兑换，汇率以管理浮动为特征，汇率稳 定。 18
外汇市场基础知识
标准不同 在股票市场中，不同区域性的市 场都会有不同的市场规则和其自身的特点， 但在同一个市场中，大家都遵循统一的标 准。 在外汇市场中，由于其全球化的特点， 市场的包容度和自由度相当高，大家在一 起交易，遵循公平、自愿、诚信的原则就 可以了，没有什么特别的要求和规矩。
成交方式不同 规范的股票市场都是采用集合竞价，集中撮合 的方式来完成交易的，体现了绝对的公平，因此，在同一时点 上的同一只股票不可能出现不同的成交价格。 外汇市场更像 一个农贸市场，所有的买家和卖家完全是开放的，体现了绝对 的自由，买家可以自由地询价，卖家可以自由地报价，双方完 全是在自愿的情况下进行交易，成交价格对于双方来说是“一 个愿打，一个愿挨”，这一点和股票市场是完全不一样的，外 汇市场没有集合竞价和电脑集中撮合的规矩。 知道了股票市 场和外汇市场的这个不同，投资者就不会惊异于各银行间报价 的差异了，这完全是市场行为。
2
1
市场
北京时间
3
悉尼
06:00—15:00
5
香港
10:00—17:00
7
伦敦
日)00:30
15:30—(次
2
惠灵顿
04:00—13:00
4
东京
08:00—15:30
6
法兰克福
14:30—23:00
8
纽约
04:00
21:00—（次日）
外汇市场充满了投机行为，按目前全球外 汇成交量4万亿美元计算，每天大约有 3.96万亿美元的交易属于投机行为，仅有 0.04万亿美元属于贸易结算或投资需要而 进行的买卖。从宏观来看，外汇买卖实质 上是一个零和游戏。即是说，外汇市场有 人赚，必有人亏，盈亏之和等于零。
投机市场主要是看赢利的几率如何，先看 一下股市和汇市每天平均的浮动吧．汇市 每天可以上下浮动一两百点正常的情况下， 而股市跑一两百点那是属于大行情，很显 然这个ＯＫ , 然后股票的单向买入性和汇 市的双向选择性，这又让赚钱的比率大打 折扣了．
外汇与汇率决定理论知识92页PPT
外汇的具体形式
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权,欧洲货币单位 其他外汇资产
第五页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
二、外汇汇率
定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即 一种货币用另一种货币表示的价格。
第六页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第十八页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
远期汇率的表示
（2）远期汇率的标价方法是仅标出远期的升 水数或贴水数。
在直接标价法下（适用于银行 与客户之间的 报价） 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
第十九页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
三、汇率的标价方法
（一）直接标价法
直接标价法以是一定单位的外币所兑换的本币数量
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
世界主要的证券交易所
第三十一页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇市场的功能
转移功能（国际清算） 信贷功能 套期保值 投机
第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第三节 外汇交易
外汇交易指一个国家的银行为办理国际间货币收付、清 算国际间债权债务而进行的外汇买卖活动。 外汇交易的形式主要有：即期外汇交易、远期外汇交易、 择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期 权交易以及套汇交易与套利交易。
外汇期权（例）
.买入看涨期权：
例如，客户A有120万日元，由于担心美
元兑日元汇率上涨，在120.00买入1万美元看
涨期权，期权费为1%。
该客户买入的看涨期权具有以下特点： 最大风险：亏损12000日元
第四十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。