431金融学综合模拟练习题(24)
2024年清华大学431金融学综合真题
2024年清华大学硕士研究生招生考试金融学综合真题(科目代码：431)一、单选题(每题3分，30道，共90分)1.某企业的负债权益比为0.6，资产收益率为7.2%，则其ROE是：BA.4.32%B.11.52%C.12.72%D.13.22%2.T企业对外发行面值为150元的优先股，发行价格为200元，股息率为12%，发行费率为10%，求该优先股的资本成本。
AA.10%B.12%C.15%D.18%3.某企业明年的投资预算为6000万元，负债权益比为50%，今年预计实现净利润7500万元，按照剩余股利政策，今年要安排多少万元作为股利分配？CA.1500B.3000C.3500D.45004.某企业刚支付完0.4元的股利，预计下一年周期里股利将以10%的增速增长，之后以5%的增速永续增长。
如果股票的期望收益率为10%，则今天的股票价格是多少？BA.9.20B.8.80C.8.40D.7.675.某企业无负债，假设所有支出都以现金结算，总营收43万元，总成本30万元，折旧3万，税率为30%，求税后现金流？BA.7万B.10万C.13万D.16万6.2022年初，某企业的流动资产为380万元，流动负债为210万元。
2022年末，流动资产变为410万元，流动负债变为250万元，则其净营运资本变化为：BA.﹣30万元B.﹣10万元C.0D.30万元7.某企业的净资产收益率为15.0%，负债权益比为0.5，总资产周转率为125.0%，净利润率为8.0%，净资产为3200万元，则其净利润为：AA.480万元B.500万元C.540万元D.600万元8.某一投资项目初期投资2亿元，未来预计有5期现金流，第1年和第2年的现金流均为5000万元，第3年和第4年的现金流均为5500万元，第5年的现金流为1000万元，即年均现金流为4400万元。
以年为计算单位，则投资回收期是：BA.3.18年B.3.82年C.4.00年D.4.55年9.某企业正在扩张项目，首先，库存预计增加15万元，对供应商的债务增加50%。
431金融学综合模拟练习题(23)
甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数：0.4286×0.6%/2%=0.13 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数：0.7143×0.6%/3%=0.14 （4）组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率： 组合的β系数=30%×0.4286+70%×0.7143=0.6286 组合的风险收益率=0.6286×（12%-5%）=4.4% 组合的必要收益率=5%+4.4%=9.4% （5）组合的期望收益率=60%×8%+40%×10%=8.8% 组合的标准差=60%×2%+40%×3%=2.4%。按照题目六的方法做
5、某股票每年支付一次固定红利，直至永远，其市场价格为 50 元，年化预期收益率为 14%， 市场组合的年化风险溢价为 5%，年化无风险利率为 6%。 （1）假设 CAPM 模型成立，求此股票的贝塔值（3 分） （2）该股票每年每股支付多少固定红利（3 分） （3）如果该股票收益率与市场组合收益率的协方差变成原来的两倍（其他条件不变），该 股票的市场价格应为多少？（4 分） 解析：
4、基金 A 每份价值 1 元，现以 1.05 元的价格对外出售，据其所披露的投资计划，下年度基 金总额的 20%投资于收益率为 5%的无风险资产，80%投资于β系数为 1.1 的风险资产组合， 若市场中β为 1 的风险资产组合的期望收益率为 10%， 请问你是否愿意购买该基金， 为什么？
解析： 该基金资产组合的期望收益率=无风险资产收益率*无风险资产的权重+ 风险资产的收益率*风险资产的权重=5%*20%+80%(5%+1.1*(10%-5%))=9.4% 1 元基金一年后的收益=0.094-0.05=0.44 小于无风险投资 0.50，故不购买该 基金
2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷一
2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷一[单选题]1.考虑一个5年期债券，票面利率10%，到期收益率8%，假如（江南博哥）一年后利率不变，则债券价格会()A.更高B.更低C.不变D.等于面值参考答案：B[单选题]2.贝塔的概念与以下哪个关系最为密切()A.相关系数B.均值-方差分析C.非系统风险D.系统风险参考答案：D[单选题]3.下列哪种说法不正确()A.其它条件不变，久期随着到期期限的增加而增加B.给定期限，零息债券久期随到期收益率降低而降低C.给定到期收益率和期限，票面利率降低时，久期增加D.相对于价格对期限的敏感性，久期能够更好的衡量价格对利率的敏感性参考答案：B[单选题]4.1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比价为1：15，而当时国际金银市场的比价为1：15.5，假设运费为0.01单位白银，则()A.退化成金本位制B.退化成银本位制C.退化成平行本位制的金银复本位制D.仍然是双本位的金银复本位制参考答案：B[单选题]5.从历史上看，()A.高通胀时，市盈率较高B.高通胀时，市盈率较低C.市盈率与通胀无关，与其它宏观变量有关D.与包括通胀在内的宏观变量都无关E.以上说法都不对参考答案：B[单选题]6.在货币政策工具中，消费信用控制属于()A.一般性货币政策工具B.选择性货币政策工具C.间接信用控制D.直接信用控制参考答案：B[单选题]7.普通股的风险溢价()A.可以为0，即投资者愿意投资普通股B.理论上必须为正C.是负数，因为普通股有风险D.理论上是正数，但可以为0，即投资者不愿意投资普通股参考答案：D[单选题]8.股票的持有收益率等于()A.此期间的资本收益率+通胀率B.此期间的资本收益率+股息收益率C.当期收益率+股利收益率D.股利收益率+风险溢价E.股价变动比例参考答案：B[单选题]9.对投资组合分散化正确的是()A.适当分散化可以减少或者消除系统性风险B.分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了总体风险C.当把越来越多的证券加入组合时，总体风险会以递减的速率下降D.除非包含30+以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分体现参考答案：C[单选题]10.有效市场假说的支持者通常主张()A.投资一个积极的策略B.投资于对冲基金C.投资消极策略D.投资于对冲基金和消极策略参考答案：C[单选题]11.财务拮据通常伴随着()A.客户和供应商回避B.以较低价格出售产品C.大量的行政开支D.以上都对E.以上都不对参考答案：D[单选题]12.以下哪项不属于SLF的特点()A.由金融机构发起B.人民银行与金融机构“一对一”操作C.交易对手覆盖面广D.SLF利率可充当利率走廊下限参考答案：D[单选题]13.()资产组合是一个充分分散的投资组合，该组合对一个因素的贝塔是1，其余因素贝塔是0A.单因素B.市场C.单因素和市场D.指数E.单因素、市场和指数参考答案：A[单选题]14.下列哪一个为半强式有效市场提出了反对观点()A.将近一半退休金基金跑赢市场B.所有投资者会搜索有关未来表现的信息C.确定股票价格方面交易分析是无用的D.低市盈率股票长期内倾向于获得正异常收益参考答案：D[单选题]15.公司股票价格体现了()A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润参考答案：A[单选题]16.股票价格指数和非防御性新订单数是()A.先行经济指标B.同步经济指标C.滞后经济指标D.无用经济指标E.都不对参考答案：A[单选题]17.下列变量中，()的外生性最强A.汇率B.利率C.税率D.货币供应量参考答案：C[单选题]18.以下属于间接融资的是()A.购买票据B.购买股票C.购买债券D.购买保险参考答案：D[单选题]19.我国最新的资本管理办法规定商业银行的核心一级资本充足率应达到()A.6%B.8%C.5%D.4.5%参考答案：C[单选题]20.根据简单菲利普斯曲线的观点，在中长期，通货膨胀与失业率之间是()A.正相关关系B.负相关关系C.没有关系D.以上均有可能参考答案：B[单选题]21.以下不属于商业银行资产业务的是()。
431金融练习题(打印版)
431金融练习题（打印版）### 431金融练习题（打印版）#### 一、选择题1. 金融市场的基本功能不包括以下哪项？A. 资源配置B. 风险管理C. 信息传递D. 价格发现2. 以下哪项不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 银行C. 政府D. 零售商3. 货币市场和资本市场的主要区别是什么？A. 交易的金融工具类型B. 交易的金融工具的期限C. 交易的金融工具的流动性D. 交易的金融工具的风险性4. 以下哪项不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期5. 利率平价理论主要解释了哪两者之间的关系？A. 利率与汇率B. 利率与通货膨胀率C. 汇率与通货膨胀率D. 利率与经济增长率#### 二、判断题1. 金融市场的效率性是指市场能够迅速准确地反映所有可用信息。
（对/错）2. 金融中介机构的主要作用是降低交易成本和风险。
（对/错）3. 长期金融工具通常比短期金融工具具有更高的流动性。
（对/错）4. 金融衍生品的主要功能是投机。
（对/错）5. 利率平价理论认为，高利率国家的货币会贬值。
（对/错）#### 三、简答题1. 简述金融市场的三大功能。
2. 描述货币市场和资本市场的主要区别。
3. 金融衍生品的主要功能有哪些？4. 利率平价理论的基本假设是什么？5. 金融市场的效率性分为哪几个层次？#### 四、计算题1. 假设某公司发行了一张面值为1000元，年利率为5%，期限为5年的债券。
如果市场利率为4%，该债券的当前市场价格应该是多少？2. 某投资者购买了一份执行价格为50元，期限为3个月，权利金为2元的看涨期权。
如果到期时，标的资产价格为55元，该投资者的收益是多少？#### 五、案例分析题某投资者计划进行一项为期6个月的投资，他有以下两种投资选择：- 选择A：购买一份面值为10000元，年利率为6%的定期存款。
- 选择B：购买一份面值为10000元，期限为6个月，年化收益率为7%的货币市场基金。
华南理工大学考研专业课《431金融学综合》模拟试题及答案
金融学综合（431）测试卷（满分150分）一、单项选择题（每题1分，共20分）1、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。
（A）金银双本位（B）金银平行本位（C）金币本位（D）金汇兑本位2、认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求均衡点决定的理论是（）。
（A）马克思的利率决定理论（B）实际利率理论（C）可贷资金论（D）凯恩斯的利率决定理论3、投资银行在各国的称谓不同，在英国称为（）（A）证券公司（B）商人银行（C）长期信贷银行（D）金融公司4、解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是（）（A）国际借贷说（B）购买力评价说（C）货币分析说（D）金融资产说5、下列哪个国家不是欧元区国家（0（A）斯洛文尼亚（B）希腊（C）瑞典（D）德国6、自动转账制度（ATS）这一制度创新属于（）（A）避免风险的创新（B）技术进步推动的创新（C）规避行政管制的创新（D）降低经营成本的创新7、从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）（A）单一中央银行制度（B）复合中央银行制度（C）跨国中央银行制度（D）准中央银行制度8、认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是（）（A）可转换理论（B）预期收入理论（C）真是票据理论（D）可贷资金论9、根据“蒙代尔政策搭配理论”，当宜国国际收支出现顺差、国内通货膨胀严重时，合理的政策选择为（）（A ）扩张性货币政策和紧缩性财政政策 （B ）扩张性财政货币政策和货币升值 （C ）紧缩性财政货币政策和货币贬值 （D ）紧缩性货币政策和扩张性财政政策10、面值为100元的永久债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券的理论市场价格应该是（）（A ）100 （B ）125 （C ）110 （D ）137511、根据超调汇率决定模型，下列哪种情形是不真实的？（A ）汇率短期内会偏离购买力平价（B ）货币冲击发生时，商品市场调整快于金融市场调整 （C ）商品价格是粘性的 （D ）不抵补利率平价成立12、根据货币主义（弹性价格）汇率理论，下列哪一经济事件可能导致美元对日元贬值？（A ）美联储提高利率，实行紧缩性货币政策 （B ）日本发生严重通货膨胀（C ）美国实际国民收入呈上升趋势 （D ）美国提高对日本进口品的关税13、下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的？（）（A ）前期研发费用 （B ）营运资本的变化 （C ）筹资成本（D ）市场调查费用 14、对于i ，j 两种证券，如果CAPM 成立，那么下列哪个条件可以推出()()i j E R E R =（）（A ）im jm ρρ=，其中,im jm ρρ分别带便证券i ，j 与市场组合回报率的相关系数 （B ）cov(,)cov(,)i m j m R R R R =，其中m R 为市场组合的回报率 （C ）i j σσ=，,i j σσ分别为证券i ，j 的收益率的标准差 （D ）以上都不是115、一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超长增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）（A ）市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E ）比较低（B ）市盈率与其公司没有显著差异 （C ）市盈率比较高（D ）其股票价格与红利发放率无关16、X 公司的损益数据如下表所示：企业目前的营业杠杆和财务杠杆分别是多少？（）（A）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.25（B）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.5（C）营业杠杆为3，财务杠杆为1.25（D）营业杠杆为3.，财务杠杆为1.517、某永续年金在贴现率为5%时的现值为1200元，那么当贴现率为8%时，其现值为（）（A）200（B）750（C）1000（D）1200组合（假设投资于证券市场的净现值为0）。
431金融学综合模拟练习题(4)
431金融学综合模拟练习题（4）1、商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是_____。
A．国家风险B．信用风险C．利率风险D．汇率风险答案：B2、根据相对购买力平价理论，通胀率高的国家的货币远期有_____。
A．贬值趋势B．升值趋势C．先升值后贬值趋势D．不能确定答案：A3、在直接标价法下，汇率的高低与本币价值的高低成（）关系A、正比B、反比C、不确定D、以上都不对答案：B,比如100美元=600人民币，直接标价法下汇率为6.000；若1美元=650人民币，直接标价法下汇率6.500；则汇率上升，但人民币币值下降，则成反比。
4、如果弱型有效市场成立，那么：（）A.技术分析无用B.股票价格反映了历史价格中的信息C.股票价格是不可预期的D.以上所有都是答案：D5、我国央行在公开市场操作中选定的一级交易商是（）A.全都是商业银行B.少数是投资银行C.多数是投资银行D.全都是投资银行答案：A，央行公开市场操作买卖债券的对象一般都是商业银行。
6、货币中性是指货币数量变动只会影响（）。
A.实际工资B.物价水平C.就业水平D.商品的相对价格答案：B，货币中性理论是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长,对于实际产出水平没有产生影响。
7、下列哪一项不是商业银行与投资银行的主要区别（）。
A.资金来源不同B.融资功能不同C.监管机构不同D.利润来源不同答案：A，商业银行一般是间接融资，投资银行一般是直接融资为主；商业银行主要受央行监管，而投资银行主要受证监会监管；商业银行利润一般来源于存贷差，而投资银行主要来源于客户的佣金和提成；资金来源两者都来源于客户的资金8、利率为资金借贷的价格，决定于金融市场上资金数量的供需关系，这是下面哪一种理论的观点（）。
A.流动性偏好理论B.节欲说C.可贷资金理论D.古典学说答案：C，可贷放资金理论弥补了流动性偏好理论中忽视储蓄投资实物层面对利率的影响，又弥补了古典学派忽视利率的影响。
431金融学综合题目模拟练习题答案分析-(自动保存的)
431金融学综合题目模拟练习题答案分析-(自动保存的)431金融学综合模拟练习题一、选择题1、如果利率和收入都能按供求情况自动得到调整，当利率和收入组合点出现在IS曲线左下方，LM曲线右下方区域时，就可能（）A、利率上升、收入下降B、利率下降、收入上升C、利率下降、收入不变D、利率下降、收入下降答案：A，画出IS-LM模型即可作答，当处于非IS-LM线上点时，其自动会往平衡点移动2、在下列针对中央银行负债的变动中，使商业银行存款准备金增加的是（）A、财政部在央行的存款增加B、外国在央行的存款增加C、流通中通货的减少D、央行向IMF借款增加答案：C 首先要清楚中央银行的负债业务有哪些，负债业务有：发行钞票、吸收财政存款、保管商业银行存款准备金、清算资金、国际银行借款等，之后再分析负债业务对商业银行存款准备金是否有影响，影响的效果如何,A、B、D对商业银行无直接影响，而C由于央行的基础货币是一定的，基础货币=现金+存款准备金=C+R,若现金减少，则存款准备金增加。
3、如果中央银行向公众大量购买政府债券，他的意图是（）A、增加商业银行存入中央银行的存款B、减少商业银行的贷款总额C、提高利率D、扩大货币供给，降低利率，促进投资答案：D，这属于央行间接调控手段中的公开市场操作里常用的逆回购过程4、根据货币主义理论，下列各项会导致本币汇率下跌的有（）A、本国相对于外国名义货币供给量增加B、本国相对于外国实际收入减少C、本国相对于外国实际利率上升D、本国相对于外国预期通胀率下降答案：A，货币主义理论注重货币供给量，而凯恩斯主义注重利率5、马科维茨投资组合理论的假设条件不包括（）A、证券市场是有效的B、存在一种无风险资产，投资者可以不受限制的借入和贷出C、投资者都是风险规避的D、投资者在期望收益率和风险基础上选择投资组合答案：B,马科维茨投资组合理论包括以下四点假设：(1)证券市场是有效的，即投资者能得知证券市场上多种证券收益和风险的变动及其原因。
431金融学综合模拟练习题(21)
431金融学综合模拟练习题（21）1、假设1999年10月5日德国马克对美元汇率为100德国马克=58.88美元。
甲认为德国马克对美元的汇率将上升，因此以每马克0.04美元的期权费向乙购买一份1999年12月到期，协议价格为100德国马克=59.00美元的德国马克看涨期权，每份德国马克期权的规模为125000马克。
试分析不同价格情况下甲乙双方的盈亏分布情况。
解：分三种情况（1）若期权到期时，汇率小于或等于100德国马克=59美元，则不执行看涨期权；（2）若期权到期时，德国马克汇率上升为100德国马克=63美元，买方通过执行期权可赚取125000*（63-59）/100=5000美元，期权费=0.04*125000=5000美元，则刚好盈亏平衡；（3）若到期汇率大于100德国马克=63美元，则执行期权会获利2、某美国公司从瑞士进口机器，3个月后需支付625万瑞士法郎，为防止外汇风险以欧式期权保值，协议价格1瑞士法郎=0.5500美元，买入50份瑞士法郎期货买权，期权费每欧元2美分，若3个月后瑞士法郎汇率发生下列变化：各种情况损益如何，采取什么办法？①1瑞士法郎=0.5300美元②1瑞士法郎=0.5700美元③1瑞士法郎=0.5900美元解答如下：（分析：进口商未来有应付账款，怕升值，所以做看涨期权买入，如果真的真涨则执行，跌了则放弃）注意：可能有的人对每欧元2美分没看懂，这里的欧元就是指瑞士法郎，瑞士法郎最后要给625万，所以期权费总共为625万乘以0.02期权执行与否点：市场价格=执行价格；盈亏平衡点：市场价格=执行价格+（-）期权费）①放弃。
由于1:0.53<1:0.55，汇率跌了，肯定不执行，最多损失期权费，损失：6250000*0.02=125000美元期权费②执行。
收益：6250000*（0.5700-0.5500）-6250000*0.02=0美元。
不赔不赚③执行。
收益：6250000*（0.5900-0.5500）-6250000*0.02=1250000美元。
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431金融学综合模拟练习题（24）
编辑：凯程考研
凯程静静老师整理了货币与货币制度的应试题，分享给考研的同学们。
1、格雷欣法则揭示了（）货币制度的缺陷
A、金本位制
B、银本位制
C、双本位制
D、平行本位制
2、最先提出“最适度货币区”概念的学者是（）
A、弗莱明
B、特里芬
C、蒙代尔
D、托宾
3、狭义货币M1是指（）
A、现钞
B、现钞+商业银行活期存款+其他存款
C、现钞+商业银行活期存款
D、现钞+商业银行存款+其他金融机构存款
4、广义货币M2不包括以下哪一项（）
A、商业银行活期存款
B、商业银行储蓄存款
C、商业银行定期存款
D、商业银行股票市值
5、（简答题）国际金本位制的优缺点是什么？
1、【答案】C
【解析】此题考查“劣币驱逐良币”原理，即格雷欣法则。
格雷欣法则揭示的是双本位制的缺陷。
2、【答案】C
【解析】此题考查最适度货币区理论的基础知识。
最适度货币区理论最早是由
蒙代尔提出的，后经多人研究、发展形成了大量的理论学说。
此处便是考查考生是否能够清楚地辨析不同学派理论观点的差异。
3、【答案】C
【解析】狭义货币M1=通货+商业银行的活期存款；广义货币M2=M1+商业银行的定期存款；广义货币M3=M2+其他金融机构的存款。
补充说明：我国的活期存款等同于国外的短期储蓄存款，国外的支票存款可以直接开，支票具有直接购买力。
4、【答案】D
【解析】狭义货币M1=通货+商业银行的活期存款；广义货币M2=M1+商业银行的定期存款；广义货币M3=M2+其他金融机构的存款。
5、【答案】：金本位制是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的货币制度。
它包括三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制，其中金币本位制是金本位制的典型形式。
国际金本位体系具有三个显著的特征：a、黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币；b、汇率体系呈现为严格的固定汇率制；c、这是一个松散、无组织的体系。
优点：a、由于汇率固定，从而消除了汇率波动所产生的不确定性，有助于促进世界贸易的发展；b、由于金本位制内在的对称性，该体系中没有一个国家持有特权地位，都必须承担干预外汇的义务；c、世界各国的中央银行必须固定其货币的黄金价格，所以它们不会允许其货币供给比实际货币需求增长得更快。
因此，金本位制天然地能够对中央银行通过扩张性货币政策引起国内价格水平上涨的做法予以限制。
缺点：a、它大大限制了使用货币政策解决失业等问题的能力；b、只有当黄金与其他产品和服务的相对价格是稳定的，将货币与黄金挂钩的做法才能确保总体价格水平的稳定；c、当各国经济增长时，除非能不断地发现新的黄金，否则中央银行无法增加其持有的国际储备；d、金本位制给了主要的黄金产出国通过出售黄金来影响世界经济状况的巨大能力。