431金融学综合模拟练习题(47)
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题6(答案解析)
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1. 按照国际收支的货币论，一国基础货币的來源是（）A.央行的国内信贷B.央行的国内信贷与外汇储备之和C.央行的外汇储备D.央行的国内信贷与外汇储备之差正确答案：B本题解析：暂无解析2. 如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A.在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B.相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C.相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D.以上都是错误的正确答案：B本题解析：资本自由流动下,扩张财政政策导致IS曲线向右移动,均衡利率上升,外资流入,进而在经常账户局部均衡条件下,出现国际收支顺差,造成本币升值压力。
为了维持固定汇率,央行会大量卖出本币买入外币,货币供给增加,M曲线也向右移动,最终产出水平提高。
而在浮动汇率制下,央行无需为维持固汇增加货币供给,其对产出的影响会小一些3.自然失业率是指（）。
A.长期内使得劳动力供给等于劳动力需求的失业率B.商品市场处于均衡状态时的失业率C.经济处于内外均衡时的失业率D.当通货膨胀没有变化倾向时的失业率正确答案：A本题解析：自然失业率指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场的自发供求力量起作用时，总需求与总供给处于均衡状态下的失业率。
所谓没有货币因素干扰，指的是失业率的高低与通货膨胀的高低之间不存在替代关系。
4.我国的货币层次划分中M0指流通中的现金，也即（）A.商业银行库存现金B.存款准备金C.公众持有的现金D.金融机构与公众持有的现金之和正确答案：D本题解析：我国目前对货币供应量的定义如下：Mo=流通中的现金M1 =C+D，其中C为流通中的现金即Mo，D 为活期存款，包括企业活期存款、机关团休存款及农村存款。
M2=M1+TD，TD为准货币，包括居民储蓄存款、企业定期存款、信托类存款和其他存款。
2024年清华大学431金融学综合真题
2024年清华大学硕士研究生招生考试金融学综合真题(科目代码：431)一、单选题(每题3分，30道，共90分)1.某企业的负债权益比为0.6，资产收益率为7.2%，则其ROE是：BA.4.32%B.11.52%C.12.72%D.13.22%2.T企业对外发行面值为150元的优先股，发行价格为200元，股息率为12%，发行费率为10%，求该优先股的资本成本。
AA.10%B.12%C.15%D.18%3.某企业明年的投资预算为6000万元，负债权益比为50%，今年预计实现净利润7500万元，按照剩余股利政策，今年要安排多少万元作为股利分配？CA.1500B.3000C.3500D.45004.某企业刚支付完0.4元的股利，预计下一年周期里股利将以10%的增速增长，之后以5%的增速永续增长。
如果股票的期望收益率为10%，则今天的股票价格是多少？BA.9.20B.8.80C.8.40D.7.675.某企业无负债，假设所有支出都以现金结算，总营收43万元，总成本30万元，折旧3万，税率为30%，求税后现金流？BA.7万B.10万C.13万D.16万6.2022年初，某企业的流动资产为380万元，流动负债为210万元。
2022年末，流动资产变为410万元，流动负债变为250万元，则其净营运资本变化为：BA.﹣30万元B.﹣10万元C.0D.30万元7.某企业的净资产收益率为15.0%，负债权益比为0.5，总资产周转率为125.0%，净利润率为8.0%，净资产为3200万元，则其净利润为：AA.480万元B.500万元C.540万元D.600万元8.某一投资项目初期投资2亿元，未来预计有5期现金流，第1年和第2年的现金流均为5000万元，第3年和第4年的现金流均为5500万元，第5年的现金流为1000万元，即年均现金流为4400万元。
以年为计算单位，则投资回收期是：BA.3.18年B.3.82年C.4.00年D.4.55年9.某企业正在扩张项目，首先，库存预计增加15万元，对供应商的债务增加50%。
2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷一
2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷一[单选题]1.考虑一个5年期债券，票面利率10%，到期收益率8%，假如（江南博哥）一年后利率不变，则债券价格会()A.更高B.更低C.不变D.等于面值参考答案：B[单选题]2.贝塔的概念与以下哪个关系最为密切()A.相关系数B.均值-方差分析C.非系统风险D.系统风险参考答案：D[单选题]3.下列哪种说法不正确()A.其它条件不变，久期随着到期期限的增加而增加B.给定期限，零息债券久期随到期收益率降低而降低C.给定到期收益率和期限，票面利率降低时，久期增加D.相对于价格对期限的敏感性，久期能够更好的衡量价格对利率的敏感性参考答案：B[单选题]4.1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比价为1：15，而当时国际金银市场的比价为1：15.5，假设运费为0.01单位白银，则()A.退化成金本位制B.退化成银本位制C.退化成平行本位制的金银复本位制D.仍然是双本位的金银复本位制参考答案：B[单选题]5.从历史上看，()A.高通胀时，市盈率较高B.高通胀时，市盈率较低C.市盈率与通胀无关，与其它宏观变量有关D.与包括通胀在内的宏观变量都无关E.以上说法都不对参考答案：B[单选题]6.在货币政策工具中，消费信用控制属于()A.一般性货币政策工具B.选择性货币政策工具C.间接信用控制D.直接信用控制参考答案：B[单选题]7.普通股的风险溢价()A.可以为0，即投资者愿意投资普通股B.理论上必须为正C.是负数，因为普通股有风险D.理论上是正数，但可以为0，即投资者不愿意投资普通股参考答案：D[单选题]8.股票的持有收益率等于()A.此期间的资本收益率+通胀率B.此期间的资本收益率+股息收益率C.当期收益率+股利收益率D.股利收益率+风险溢价E.股价变动比例参考答案：B[单选题]9.对投资组合分散化正确的是()A.适当分散化可以减少或者消除系统性风险B.分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了总体风险C.当把越来越多的证券加入组合时，总体风险会以递减的速率下降D.除非包含30+以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分体现参考答案：C[单选题]10.有效市场假说的支持者通常主张()A.投资一个积极的策略B.投资于对冲基金C.投资消极策略D.投资于对冲基金和消极策略参考答案：C[单选题]11.财务拮据通常伴随着()A.客户和供应商回避B.以较低价格出售产品C.大量的行政开支D.以上都对E.以上都不对参考答案：D[单选题]12.以下哪项不属于SLF的特点()A.由金融机构发起B.人民银行与金融机构“一对一”操作C.交易对手覆盖面广D.SLF利率可充当利率走廊下限参考答案：D[单选题]13.()资产组合是一个充分分散的投资组合，该组合对一个因素的贝塔是1，其余因素贝塔是0A.单因素B.市场C.单因素和市场D.指数E.单因素、市场和指数参考答案：A[单选题]14.下列哪一个为半强式有效市场提出了反对观点()A.将近一半退休金基金跑赢市场B.所有投资者会搜索有关未来表现的信息C.确定股票价格方面交易分析是无用的D.低市盈率股票长期内倾向于获得正异常收益参考答案：D[单选题]15.公司股票价格体现了()A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润参考答案：A[单选题]16.股票价格指数和非防御性新订单数是()A.先行经济指标B.同步经济指标C.滞后经济指标D.无用经济指标E.都不对参考答案：A[单选题]17.下列变量中，()的外生性最强A.汇率B.利率C.税率D.货币供应量参考答案：C[单选题]18.以下属于间接融资的是()A.购买票据B.购买股票C.购买债券D.购买保险参考答案：D[单选题]19.我国最新的资本管理办法规定商业银行的核心一级资本充足率应达到()A.6%B.8%C.5%D.4.5%参考答案：C[单选题]20.根据简单菲利普斯曲线的观点，在中长期，通货膨胀与失业率之间是()A.正相关关系B.负相关关系C.没有关系D.以上均有可能参考答案：B[单选题]21.以下不属于商业银行资产业务的是()。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题1(答案解析)
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！卷I一.综合考点题库(共50题)1.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素D.市场需求因素正确答案：C本题解析：美国地方政府发行的市政债券的利息收入通常是免征联邦、州即可能的城市税收，而联邦政府债券（即美国国债）的利息收入是需要征税的，因此在考虑税收的情况下美国市政债券的利率可能会低于联邦政府债券的利率。
2.以下哪项将减少公司的净营运资本？（）A.应付账款减少B.固定资产减少C.应收账款减少D.银行存款减少正确答案：C本题解析：应收账款减少造成流动资产减少从而使净营运资本减少。
3. 根据我国法律规定，企业税后利润应该首先用于以下哪一项活动A.提取法定公积金B.弥补以前年度亏损C.提取任意公积金D.向股东分配股利正确答案：B本题解析：暂无解析4.2010年特别提款权（SDR）篮子审议之时中国就曾向IMF提出过申请，但由于不满足货币的“可自由使用”的条件而失败。
2015年时值五年一次的SDR货币篮子评估年，人民币再次提出了入篮申请，请问什么是特别提款权？人民币加入SDR对中国经济和国际金融体系会有何影响？正确答案：本题解析：（1）特别提款权的简述特别提款权是IMF对会员国根据其份额分配的，可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。
IMF分配的而尚未使用完的特别提款权，构成一国国际储备的一部分，特别提款权作为使用资金的权利，与其储备资产相比，有着显著的区别：①它不具有内在价值，是IMF人为创造的、纯粹账面上的资产。
②特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易交往取得，也不像储备头寸那样以所缴纳的份额作为基础，而是由IMF按份额比例无偿分配给各会员国的。
③特别提款权只能在各国政府之间发挥作用，任何私人企业不得持有和运用，不能直接用于贸易或非贸易的支付，因此具有严格限定的用途。
431金融练习题(打印版)
431金融练习题（打印版）### 431金融练习题（打印版）#### 一、选择题1. 金融市场的基本功能不包括以下哪项？A. 资源配置B. 风险管理C. 信息传递D. 价格发现2. 以下哪项不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 银行C. 政府D. 零售商3. 货币市场和资本市场的主要区别是什么？A. 交易的金融工具类型B. 交易的金融工具的期限C. 交易的金融工具的流动性D. 交易的金融工具的风险性4. 以下哪项不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期5. 利率平价理论主要解释了哪两者之间的关系？A. 利率与汇率B. 利率与通货膨胀率C. 汇率与通货膨胀率D. 利率与经济增长率#### 二、判断题1. 金融市场的效率性是指市场能够迅速准确地反映所有可用信息。
（对/错）2. 金融中介机构的主要作用是降低交易成本和风险。
（对/错）3. 长期金融工具通常比短期金融工具具有更高的流动性。
（对/错）4. 金融衍生品的主要功能是投机。
（对/错）5. 利率平价理论认为，高利率国家的货币会贬值。
（对/错）#### 三、简答题1. 简述金融市场的三大功能。
2. 描述货币市场和资本市场的主要区别。
3. 金融衍生品的主要功能有哪些？4. 利率平价理论的基本假设是什么？5. 金融市场的效率性分为哪几个层次？#### 四、计算题1. 假设某公司发行了一张面值为1000元，年利率为5%，期限为5年的债券。
如果市场利率为4%，该债券的当前市场价格应该是多少？2. 某投资者购买了一份执行价格为50元，期限为3个月，权利金为2元的看涨期权。
如果到期时，标的资产价格为55元，该投资者的收益是多少？#### 五、案例分析题某投资者计划进行一项为期6个月的投资，他有以下两种投资选择：- 选择A：购买一份面值为10000元，年利率为6%的定期存款。
- 选择B：购买一份面值为10000元，期限为6个月，年化收益率为7%的货币市场基金。
华南理工大学考研专业课《431金融学综合》模拟试题及答案
金融学综合（431）测试卷（满分150分）一、单项选择题（每题1分，共20分）1、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。
（A）金银双本位（B）金银平行本位（C）金币本位（D）金汇兑本位2、认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求均衡点决定的理论是（）。
（A）马克思的利率决定理论（B）实际利率理论（C）可贷资金论（D）凯恩斯的利率决定理论3、投资银行在各国的称谓不同，在英国称为（）（A）证券公司（B）商人银行（C）长期信贷银行（D）金融公司4、解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是（）（A）国际借贷说（B）购买力评价说（C）货币分析说（D）金融资产说5、下列哪个国家不是欧元区国家（0（A）斯洛文尼亚（B）希腊（C）瑞典（D）德国6、自动转账制度（ATS）这一制度创新属于（）（A）避免风险的创新（B）技术进步推动的创新（C）规避行政管制的创新（D）降低经营成本的创新7、从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）（A）单一中央银行制度（B）复合中央银行制度（C）跨国中央银行制度（D）准中央银行制度8、认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是（）（A）可转换理论（B）预期收入理论（C）真是票据理论（D）可贷资金论9、根据“蒙代尔政策搭配理论”，当宜国国际收支出现顺差、国内通货膨胀严重时，合理的政策选择为（）（A ）扩张性货币政策和紧缩性财政政策 （B ）扩张性财政货币政策和货币升值 （C ）紧缩性财政货币政策和货币贬值 （D ）紧缩性货币政策和扩张性财政政策10、面值为100元的永久债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券的理论市场价格应该是（）（A ）100 （B ）125 （C ）110 （D ）137511、根据超调汇率决定模型，下列哪种情形是不真实的？（A ）汇率短期内会偏离购买力平价（B ）货币冲击发生时，商品市场调整快于金融市场调整 （C ）商品价格是粘性的 （D ）不抵补利率平价成立12、根据货币主义（弹性价格）汇率理论，下列哪一经济事件可能导致美元对日元贬值？（A ）美联储提高利率，实行紧缩性货币政策 （B ）日本发生严重通货膨胀（C ）美国实际国民收入呈上升趋势 （D ）美国提高对日本进口品的关税13、下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的？（）（A ）前期研发费用 （B ）营运资本的变化 （C ）筹资成本（D ）市场调查费用 14、对于i ，j 两种证券，如果CAPM 成立，那么下列哪个条件可以推出()()i j E R E R =（）（A ）im jm ρρ=，其中,im jm ρρ分别带便证券i ，j 与市场组合回报率的相关系数 （B ）cov(,)cov(,)i m j m R R R R =，其中m R 为市场组合的回报率 （C ）i j σσ=，,i j σσ分别为证券i ，j 的收益率的标准差 （D ）以上都不是115、一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超长增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）（A ）市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E ）比较低（B ）市盈率与其公司没有显著差异 （C ）市盈率比较高（D ）其股票价格与红利发放率无关16、X 公司的损益数据如下表所示：企业目前的营业杠杆和财务杠杆分别是多少？（）（A）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.25（B）营业杠杆为3.5，财务杠杆为1.5（C）营业杠杆为3，财务杠杆为1.25（D）营业杠杆为3.，财务杠杆为1.517、某永续年金在贴现率为5%时的现值为1200元，那么当贴现率为8%时，其现值为（）（A）200（B）750（C）1000（D）1200组合（假设投资于证券市场的净现值为0）。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题2(答案解析)
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上。
A.财政B.政府C.商业银行D.其它监管部门正确答案：B本题解析：在市场经济体制下，中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。
独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。
如何处理这种关系，可概括为两点：一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。
2.半强有效市场假定认为股票价格：A.反映了已经的全部价格信息B.反映了全部的公开可得信息C.反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D.是可以预测的正确答案：B本题解析：市场有效假说相关的基本概念A项,弱式有效市场的股票价格反映了全部的历史价格信息。
C项,强式有效市场的股票价格反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。
D项,股票价格随机游走不可预测。
3.证券投资者事先支付一定的费用，取得一种可按既定价格买卖某种证券的权利的交A.信用交易B.回购交易C.期货交易D.期权交场正确答案：D本题解析：期权赋予了购买者在未来以一定的价格购买一定股票的权力。
4. 某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5%,如果市场无风险债券收益率$4%，那么该优先股的转让价格应该是（）A.1 元B.5 元C.1.5 元D.1.25 元正确答案：D本题解析：暂无解析5.以下（）最不可能是高房价所带来的负面影响A.抑制长期经济增长B.酝酿金融风险C.伤害金融部门利润D.加剧财富分配不均正确答案：C本题解析：暂无解析6. 己知贝塔系数为0的资产组合收益率为8%.市场组合收益军为15%，某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近毎股盈利10美元，每年付一次的股息刚刚支付，预期该股票的股东权益收益率为20%。
431金融学综合模拟练习题(55)
431金融学综合模拟练习题（55）编辑：凯程考研1、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时（）A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定2、通常，向商业银行申请贷款的借款人会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
这种信息上的差异称为（），它会产生（）问题A、逆向选择风险承担B、不对称信息风险承担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择3、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该（）A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断4、根据费雪效应，以下不正确的是（）A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、在长期，且货币是中性的情况下，名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升5、（分析题）前些时候美国提出退出量化宽松政策，美联储可以采取哪些货币政策执行退出量化政策？评论美国退出量化宽松对美国经济增长，美元汇率，债券市场，股票市场的影响。
1、【答案】B【解析】国债期货价格与利率成反比2、【答案】D【解析】信息不对称是指交易双方拥有的信息不对等，事前会产生逆向选择，事后会产生道德风险。
3、【答案】A【解析】平价债券票面利率等于市场利率，意味着此时市场利率为10%。
此时债券价格98元小于100元，说明债券的YTM大于10%。
4、【答案】B【解析】在货币中性的长期中，货币增长的变动并不影响真实利率，由于真实利率不受影响，所以名义利率必然根据通货膨胀率进行一对一调整，也就是上升。
5、【解析】（1）美联储退出EQ3的方式与市场沟通可能退出量化宽松政策的信息，包括何时退出、为什么退出、退出的前提、如何退出等——前瞻性指引放慢资产购买速度或停止资产购买，资产包括MBS、国债等通过公开市场业务OMO逐步上调联邦基金利率至目标水平（2）QE3退出对美国经济增长的影响QE3退出的前提肯定是美国经济改善一例如劳动力市场失业率下降、政府财政收支改善、长期利率已经处于低位、中小企业重新恢复竞争力等。
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431金融学综合模拟练习题（47）
编辑：凯程考研
1、关于货币的“交易过程”起源观，最早由（）提出
A、管子
B、司马迁
C、亚里士多德
D、马克思
2、某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5%，如果市场无风险债券收益率为4%，那么该优先股的转让价格应该是（）
A、1元
B、5元
C、1.5元
D、1.25元
3、以下关于货币互换描述正确的是（）
A、货币互换的目的是降低融资成本
B、货币互换可以看作是两种不同利率债券的多头组合
C、货币互换成立的前提是双方的互换价值为相等
D、货币互换定价是要找到使双方互换价值相等时的利率
4、在项目的期末现金流中不包括哪一项（）
A、回收的净营运资本投资
B、处置残余资产所得
C、项目贷款的本金偿还
D、与处置参与资产相关的所得税
5、（简答题）外汇储备持续增加对经济的不利影响
1、【答案】B
【解析】司马迁的交换儒要说认为，货是用来沟通产品交换的手段，因此货币就是为适应商品交换的需要而自然产生的。
2、【答案】D
【解析】由于优先股的收益是固定的，所以其价格的计算与永久性债券相同，P=（1*5%）/4%=1.25（元）
3、【答案】A
【解析】有些投资者或融资者，由于其信用等级比较低，难以获得低利率成本的融资，通过货币互换和利率互换可以得到比直接融资成本更低的资金，节约了
费用。
4、【答案】C
【解析】期末现金流包括：①处置参与资产，若账面价值与售价之间存在差额，则损失（或收入）要抵税（或者缴税）；②回收的净营运资本；③机会成本。
5、【解析】外汇储备指一国政府持有的、被各国普遍接受的、可自由兑换的外国货币及其表示的短期金融资产(主要是银行存款和国库券)，是当今国际储备的主体。
充当国际储备资产的货币必须具备下列条件:
①能自由兑换成其他储备货币;
②在国际货币体系中占据重要地位;
③期购买力必须具有稳定性。
外汇储备持续增加对经济的不利影响主要体现在:
①在固定汇率制度下，外汇储备的持续增加导致货币供应量的急剧增长，货币供应量的急剧增长又会影响国内的利率水平和物价水平，最终影响国内经济。
因此，外汇储备增长给中央银行指定和执行货币政策带来了新的问题。
②外汇储备的成本。
外汇储备实际上是对国外资源的持有，外汇储备的成本是用于国内生产性投资所产生的收益与外汇储备本身利益收益之间的差额。
外汇储备增速越快，外汇储备越多，外汇储备的成本就越大。
③外汇储备的持续增加使本币有升值压力，特别是在国外政治因素影响下，形成本币升值的强大预期。