股指期货与股票关系
股指期货与现货市场的价格关系探究
股指期货与现货市场的价格关系探究
股指期货是一种金融衍生品，它的价格与现货市场的股票价格紧密相关，二者之间存
在着复杂的价格关系。
首先，股指期货的价格与现货市场的股票价格呈现出一定的正相关关系。
当现货市场
股票价格上涨时，通常会吸引更多的投资者进入市场，促使股指期货价格也上涨。
反之，
当现货市场股票价格下跌时，会导致更多的投资者离开市场，股指期货价格也会下跌。
其次，股指期货也受到现货市场股票价格波动的影响。
现货市场价格波动剧烈时，股
指期货价格也会受到较大影响。
这通常是因为高波动性会导致交易被迫平仓，从而加剧市
场波动。
此外，股指期货价格也受到现货市场交易量的影响。
当现货市场的交易量增加时，股
指期货价格通常会上涨。
这是因为现货市场交易量的增加通常会反映出市场上出现了一些
重要的信息或者新闻，从而让投资者认为市场偏向做多。
反之，现货市场交易量的减少会
导致股指期货价格下跌。
最后，股指期货价格和现货市场股票价格之间的关系还会受到外部因素的影响。
比如，全球经济形势变化、政策变化等因素，都会对两个市场之间的价格关系产生影响。
总之，在分析股指期货价格时，要考虑到现货市场的情况。
了解二者之间的价格关系，并且适时地进行比较和分析，可以帮助投资者更好地把握市场运行规律，制定正确的投资
策略。
股指期货与股票融资融券的区别
股指期货与股票融资融券的区别股票期货≠ 股票首先，股指期货和股票存在较大区别。
一是股指期货合约有到期日，不能无限期持有;而股票则不同，一般而言，只要上市公司没有摘牌，其股票可以永久交易下去。
二是在交易方式上，股指期货采用保证金交易，投资者不需支付股指期货合约价值的全额，只需支付一定比例的资金作为履约保证，即可参与交易;而股票交易则需要支付股票价格的全部金额。
三是在结算方式上，股指期货交易采用每日无负债结算。
在保证金交易制度下，股指期货价格变动，需要的保证金也会连带发生变动，为了确保履约，每日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足。
相比之下，股票交易采用全额交易，并不需要进行每日无负债结算，也不需要投资者追加保证金。
四是在交易方向上，股指期货交易是双向交易，可以先买后卖，也可以先卖后买，在并不持有标的物的情况下也可以卖出。
而部分国家的股票现货市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，是一种单向交易。
股指期货≠融资融券其次，股指期货与融资融券交易存在较大区别。
融资融券是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出。
融资融券业务分为两种，投资者向证券公司借资金买入证券，为融资交易;投资者向证券公司借入证券卖出，则称为融券交易。
尽管股指期货和融资融券一样，都采用收取保证金的方式，两者的风险管理措施也类似，例如都要针对保证金的多少进行每日结算、限时补足保证金，否则强行平仓等规定。
但两者之间还是有明显的不同：一是标的物不同。
股指期货的交易对象是以股票价格指数为标的物的期货合约，而融资融券的对象是单只股票或者是ETF等产品，都是具体的投资工具。
二是融资融券是现货交易。
采用融资方式进行股票交易时，投资者买入股票所需的资金一部分从证券公司借入，另一部分是自有资金;采用融券方式进行股票交易时，投资者交纳一定数量的保证金，然后从证券公司借入股票卖出，所以融资融券对投资者来说是杠杆操作，但对登记结算公司来说仍然是100%的钱券交换，是没有杠杆的，登记结算公司不承担履约风险。
股指期货与股票的关系
股指期货与股票的关系一、证券市场因股指期货而进入衍生品时代。
证券市场核心功能是风险管理，股票是一种风险管理工具，衍生品也是一大类风险管理工具且是风险管理的最高形态。
在经济全球化背景下，没有衍生品的金融市场非常脆弱，非常不稳定，制约了经济发展。
这种市场几乎没有国际竞争力。
二、股指期货为证券市场注入了新鲜血液，提高了股票市场质量，市场功能得以发挥。
首先，股指期货丰富了证券市场盈利模式。
长期以来，证券市场业务模式单一、产品种类同质化。
近年来，证券市场出现了很多新的业务模式，金融产品逐渐丰富。
没有股指期货，证券市场始终在一个较低层级徘徊。
近年来，证券行业日新月异，股指期货等创新产品，功不可没。
其次，股指期货提高了沪深股票市场的流动性。
流动性决定市场成败，现代金融体系建立在流动性管理基础之上。
股指期货引入了不同风险偏好的投资者、带来了新的增量资金，这些投资者频繁交易，充当了期、现两个市场的桥梁纽带。
促进了股票的流动性。
伴随着期货市场的进一步发展，单一股票的做市商将会产生，可以逐步从交易层面进一步提高沪深两市的市场质量。
最后，股指期货改善了股票的定价效率。
证券市场存在的种种约束，如涨跌停制度、频繁停牌等等，严重影响了定价效率。
期货市场有助于克服这些缺陷。
三、股指期货市场是健康的。
股指期货发挥了期货应有的功能：风险控制、套期保值、价格发现。
健康的期货市场需要三类投资者：投机、对冲、套利。
总体看来，目前市场三类交易保持了一个合理比例，市场是健康的。
这种关系不应该是人为设定的，而是自然发展的结果。
金融衍生品市场发展的前提是构建一个稳定的“三角结构”。
一对冲。
既然风险管理是期货基本职能，终端用户就应该是需要进行风险管理的市场参与者，即中长线投资者，如资产管理公司、基金公司、社保等。
对冲交易是衍生品市场的基石，缺少这一类交易的市场，犹如沙地建高楼，容易坍塌。
二投机。
一个单纯由对冲交易组成的市场是一个没有流动性的市场。
股指期货和股票市场波动的关联性分析
股票价格和股指期货的关联性分析摘要：股指期货和股票市场是金融市场的两个重要组成部分。
股指期货以股票价格指数为标的，因此二者在价格变动上有密切的联系。
本文通过建立向量自回归模型、脉冲响应模型，对股指期货市场和股票现货市场价格波动之间的关系进行了分析。
模型结果说明沪深300股指期货收益率的增加在短期内对沪深300股票现货收益率的提高有一定的正面影响，而沪深300股票现货市场收益率对沪深300股指期货收益率的影响比较微弱。
1.研究背景我国沪深300指数期货合约于2010年4月16日正式登陆中国金融期货交易所，2015年5月又推出了上证50和中证500股指期货合约。
股指期货合约逐渐成为我国期货市场中的重要组成部分。
股指期货以股票指数为标的，因此股指期货与现货市场的价格具有一定的关联性。
二者的互相影响关系中，探讨哪一方起主导作用，具有重要的研究价值。
关于期货市场与现货市场之间的相互关系，国内外学者已经做了一些研究工作。
Yiuman （1999）建立了双变量EGARCH模型，对美国道琼斯工业平均指数和道琼斯股指期货进行了波动性溢出效应的检验，分析结果表明两市场间存在双向的信息传递，而且从期货市场向现货市场的波动性溢出效应比较显著。
Brooks 和Ritson（2001）建立误差修正模型对FTSE-100指数现货价格和期货价格之间的关系进行了分析，研究表明期货价格的滞后变化对预测现货价格的变化有一定的积极作用Zhong,Darrat,Otero（2004）应用EGARCH和协整分析模型对墨西哥股票指数期货进行了分析，模型计算结果表明墨西哥金融市场存在从股指期货市场向股票现货市场的波动性溢出现象，股指期货市场具有价格发现功能。
Wang和Ke （2005）运用Johansen极大似然估计法对大豆与小麦期货合约与同期现货市场做了协整分析，分析得出大豆期货市场与大豆现货市场具有协整关系，而小麦期货对现货市场的价格发现能力不强。
浅谈沪深300股指期货对我国股票市场的影响
浅谈沪深300股指期货对我国股票市场的影响【摘要】沪深300股指期货作为金融衍生品，在我国股票市场发挥着重要作用。
本文从引言部分介绍了沪深300股指期货的定义、起源和研究目的。
在分析了沪深300股指期货与股票市场的联系、交易特点以及影响因素。
同时探讨了沪深300股指期货对我国股票市场的积极影响和消极影响。
在总结了沪深300股指期货对我国股票市场的总体影响，提出了未来展望，并做出结论总结。
通过本文的研究，揭示了沪深300股指期货在我国股票市场中的重要性和影响，为相关投资者和市场监管部门提供了有益参考。
【关键词】关键词：沪深300股指期货、股票市场、影响、交易特点、积极影响、消极影响、总体影响、展望、结论、起源、研究目的。
1. 引言1.1 什么是沪深300股指期货沪深300股指期货是国内股指期货市场中的一种重要品种，是指以沪深300指数作为标的物进行交易的衍生品。
沪深300指数是由沪深证券交易所联合发布的代表股票市场整体走势的指数，是反映我国A 股市场整体状况的重要指标之一。
沪深300股指期货的交易也是以远期交易为基础，投资者通过交易期货合约来交换未来一定时间内的股指价格变动风险，从而进行投资和对冲操作。
沪深300股指期货的交易机制与股票市场有所不同，但两者之间存在着密切的联系和影响。
投资者可以通过参与沪深300股指期货交易来对股票市场进行定价和套期保值，从而影响股票市场的整体运行情况。
了解和掌握沪深300股指期货的特点和交易规则，对于投资者和市场监管机构都具有重要的意义。
1.2 沪深300股指期货的起源沪深300股指期货的起源可以追溯到2005年4月8日，在上海期货交易所和深圳证券交易所同时上市交易。
沪深300指数是由沪深股市著名的300只大盘股组成，是衡量A股市场整体表现的重要指标。
沪深300股指期货作为股票市场的衍生品，其起源主要是为了满足投资者对于对冲风险、套利交易等需求。
在起源时期，沪深300股指期货的交易量并不高，市场参与者相对较少。
股指期货市场与股票市场的相关性_基于Copula模型度量
PRICE :THEORY &PRACTICE２０１０年４月１６日，沪深３００股指期货正式推出，开创了我国股指期货市场的新纪元。
股指期货推出前，股指期货和股票市场之间的相互关系研究主要集中在理论方面。
涂志勇和郭明（２００８）预测股指期货在推出前短期内将抬高大盘，推出后则压低大盘。
股指期货推出后，学者对股指期货与现货之间的关系进行了一些实证研究。
华仁海和刘庆富（２０１０）对股指期货与现货市场间的价格发现能力进行了研究，结果表明股指期货价格和现货价格之间存在协整关系和双向价格引导关系。
和以往研究的对象不同，本文首先将对股指期货收益率和上证综指收益率之间的相关性进行研究，其次是对研究股指期货交易量变化率与股票市场交易量变化率之间的相关性进行研究。
研究股指期货与现货收益率之间的相关性有助于了解两市场间联动情况，监控市场的有效性，为管理者在制定金融市场相应法律法规时提供参考。
和以往研究的方法不同，本文将运用Ｃｏｐｕｌａ模型进行相关性的研究。
Ｃｏｐｕｌａ模型在研究金融时间序列之间的相关性方面具有很多优点：（１）Ｃｏｐｕｌａ模型导出的随机变量之间的相关性与传统的线性相关系数相比，具有严格单调增变换不变的特性；（２）Ｃｏｐｕｌａ模型不依赖于随机变量的边缘分布函数，与传统的多元变量联合分布相比，不受联合分布的限制；（３）Ｃｏｐｕｌａ模型可以进行变量之间的尾部相关性研究，分析两个变量同时发生极端情况的概率。
一、理论模型与实证研究（一）理论模型假设二元随机变量(X,Y)的联合分布函数是F(x,y)，边缘分布函数分别是F X (x)和F Y (y)。
根据Ｓｋｌａｒ定理，存在二元函数C(u,v)，使得（１）其中，C 被称为Ｃｏｐｕｌａ分布函数。
假设（X t ,Y t ）(t=1,…n)为二元随机变量的样本序列，似然函数为：（２）其中，α和β分别表示X 和Y 边缘分布函数或密度函数的参数，λ表示Ｃｏｐｕｌａ分布函数或密度函数的参数，θ(α,β,λ)′表示所有待估参数向量。
股指期货对股票市场的影响
股指期货对股票市场的影响股指期货是一种金融衍生品，其价值的衍生来源于特定标的股票指数的变动。
股指期货在股票市场中扮演着重要的角色，其波动与走势对整个股票市场有着深远的影响。
本文将从多个角度来探讨股指期货对股票市场的影响。
首先，股指期货可以作为市场波动的风险管理工具。
股票市场的波动性较高，投资者往往面临着风险。
而通过股指期货的交易，投资者可以利用期货合约进行对冲，以降低风险。
通过在股指期货市场上建立相应的头寸，投资者可以保护自己的股票投资组合免受市场波动的影响。
这种风险管理工具的存在对整个股票市场起到了稳定市场情绪的作用。
其次，股指期货对股票市场的交易活跃度有着积极的影响。
股指期货的交易具有灵活性和高效性，投资者可以通过期货市场进行杠杆交易，以小的资本实现更大的收益。
这样，股指期货的交易活跃度就会带动整个股票市场的交易活跃度，从而提升市场的流动性和效率。
此外，股指期货也可以引导股票市场的投资方向。
股指期货市场中的交易活动常常反映出市场参与者对未来股票市场的预期。
当投资者通过虚境合约的交易来表达对未来趋势的看法时，这些交易将会对股票市场形成一定的引导作用。
投资者通过股指期货的买卖行为，为股票市场指明了一定的投资方向，并对股价的表现和走势产生一定的影响。
值得注意的是，尽管股指期货对股票市场有着积极的影响，然而也存在一定的负面影响。
一方面，股指期货的高杠杆交易特性可能加剧市场的波动，增加股票市场的风险。
当市场行情剧烈波动时，杠杆交易可能会导致巨大的损失。
另一方面，股指期货的概念与具体股票之间的关联不够密切，有可能使得投资者关注的焦点偏离了具体的股票基本面，而过分追逐指数表现。
综上所述，股指期货对股票市场有着复杂而深远的影响。
它不仅提供了风险管理的工具，还能活跃股票市场的交易，引导市场方向。
然而，我们也要注意利用和控制股指期货的风险，以充分发挥其积极作用并规避潜在的负面影响，促进整个股票市场的稳定和健康发展。
浅析股指期货对股票市场的影响
浅析股指期货对股票市场的影响股指期货是一种业已发展成熟,具有规避风险、套期保值、完善金融市场架构的重要作用。
我国资本市场要得到进一步的发展,就需要建立制度完善的股指期货市场。
本文借鉴国际经验,从正反两个方面分析了股指期货对股票市场的影响,在此基础上对股指期货在中国发展的可行性进行了简要的评述。
标签：股指期货股票市场积极影响负面影响一、股指期货的概念股指期货是股票指数期货(stock index futures)的简称,是以股价指数为标的的一种金融期货,买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。
股指期货自上世纪80年代初期推出以来,历经20余年的发展,已经成为最重要、最成功的金融衍生产品,其特点在于,股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品,也不是具体的金融工具,而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形指数,虚拟性较高;其价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的;股指期货合约到期后进行现金交割,即合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金,即可交割了结交易。
因上述的其自身特点,股指期货的交易就存在利用股指期货与现货指数之间价格差异进行套利的机会。
狭义的股指期货套利是指股指期货和现货指数之间的套利。
由于股指期货和现货指数之间存在密切的关系,一旦两者之间出现不合理的价格偏离,且偏离程度超过交易成本,就产生套利机会。
投资者可以同时买入被低估的一方,卖出被高估的一方,当股指期货价格在到期日或之前向正常状态回归时,即可通过反向交易赚取一定的利润。
套利的存在为股指期货功能的正常发挥提供了保障,股指期货也就拥有了价格发现、套期保值、套利和投机等功能,满足投资者多元化的投资要求,因此成为了广受欢迎的金融衍生工具。
二、股指期货对股票市场的积极影响分析1.吸引各方投资者,扩大市场规模前文中提到,股指期货具有套期保值、套利投机等多种功能,且交易方便,运作所需资金较少,对于包括机构投资者、投机者和普通投资者在内的各方投资者都具有较强的吸引力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
今天我带大家一起剖析一下股指期货，究竟与A股市场波动是怎么样的一个关系，彼此会形成什么样的影响。
一、股指期货套利与投机行为首先我们要从股指期货本身合约价格说起，股指期货分成不同月份的交易合约。
到交割日后会以沪深300指数现货价格做为交割价，交割规则就制约了股指期货合约价格进入交割日会趋于与现货价格一致。
那么平时合约没有到交割的时候，股指期货合约价格会依据什么标准变化呢。
这里就涉及到股指期货合约市场价格与理论价格。
期指合约市场价格：就是我们在盘面上看到该合约的波动价格，由多空双方供需关系所约束。
期指合约理论价格：按深沪300指数现货价格，根据一定的公式计算所得。
通常计算标准：期指理论价格=现货价格+现货价格*（无风险年利率-股息）*合约剩余交割天数/365日是当时现货价应该对应到在该合约期指上价格，这是一个理论值。
这个理论值就像一把尺，主要用于期货与现货之间的套利交易的衡量。
它是一个在理想环境下计算结果，及年利率与股息都相对稳定下。
如何去套利？可以这样去思考！第一种情况：1、如果股指期货市场价格等于理论价格2、那么期指价格折现成现货价格，会与当时深沪300指数现货价格一致。
3、也就是说不存在差价套利没有必要。
第二种情况：1、如果股指期货市场价格不等于理论价格2、那么期指折现成现货价格，就会与当时现货指数形成差价。
3、就可以通过期货合约与现货指数股票组合同时买卖锁定差价。
4、等期指市场价格回归理论价格、或到交割时期指价格回归现货价格时，期指与现货同时进行市场逆向交易操作，这样可以获取套利差价。
套利交易也有很多种方式：合约之间套利、现货市场事件套利等等，这里就不多介绍了，大家可以查阅网上一些资料。
实际上理论价格的推算往往难度很高，因为利率变化与股息经常具有不稳定性。
所以新合约开市时，经常会出现定价偏差。
市场套利行为会让股指期货回归理论价格，也就是与现货价格保持平价。
那么我们在谈谈期货合约市场价格，既然作为一个期货市场交易品种，买卖双方的供需变化都会影响这个价格。
在市场中套利与投机行为是并存的，二者对期指价格都产生着影响。
但是有一点：现货价格的变化是期指投机上重要参考，所以期指市场价格会围绕着现货价格波动。
比如股指期货市场价格过高偏离现货价格，一但有利可图套利与投机行为就会介入让其产生回归。
同样如果过低于现货价格也会自然回归，这是一个道理。
但是在有些情况下，市场投机行为会让市场价格出现较大偏离。
当现货市场氛围非常悲观呈现持续下跌时，期指市场也会笼罩在悲观气氛下：空头投机行为会导致期指市场价格比现货跌的还快，往往股指期货价格在一段时间内低于现货价格。
因为国内现货市场没有卖空机制，虽然有其他方式但是成本过高，期现套利行为在这个时候也会保持谨慎。
当现货市场氛围呈现乐观持续上升时，期指也会跟随上升。
多头投机行为占主动地位，投机市场笼罩在多方热情之中。
在投机的作用期指上升幅度会大于现货市场，其价格有可能会过高过其理论值。
但是市场套利行为一但有利可图，会让期指价格产生自然回归。
在现货市场震荡的时候，市场投机行为双方处于平衡期。
期指市场价格不会偏离理论价格过多，套利与投机行为会让其很快回归。
股指理论价格制定往往很困难，所以新合约上市时定价容易出现一定偏差。
如果定价过高自然会引发做空投机行为的介入，让其产生回归。
二、股指期货与现货指数的关联影响很多人担心期货市场做空机制会引发A股市场的暴跌，因为其他国家市场股指期货上市时经常会引发现货市场的下跌。
这里就要谈谈股指期货价格发现功能，它是期货与现货市场波动的关联所在。
（一）心理因素与价格发现功能首先我们明白，现货市场价格与基本面因素对于期货市场而言是重要的参考基础。
这个道理就像其他商品期货一样，现货市场基本因素变化会影响到期货市场走势。
为获取利润是市场投机行最基本的驱动力，为了能赔钱去投机的人绝对很拉风。
投机者对市场价格波动趋向的心理预见与认知性、与可操作资金能力是直接导致投机行为的重要因素。
比如你心理预见期指能上涨，并且有足够的资金去建立多仓。
就会导致你进行买入期指合约，而获取利润是你买入行为的驱动力。
那么什么因素会影响投机者对趋势走向的预见能力呢？期指波动的涨跌行情方向性，有时会让投机者形成一定心理惯性。
比如一段上升行情展开，做多投机会因此赚到钱。
在获取利润心理驱动下，做多投机行为作用力会被释放出来。
在产生了获利因素的促使下，会形成市场做多的心理惯性。
惯性不仅仅是物体的一种属性，在我们心理上也存在惯性看法，并且产生会维持一段时间。
自然界中力的产生往往有其成因，比如你想因为某个原因去推动一个物体。
如果你的推动没有改变物体运动状态，这个时候物体仍保持静惯性。
如果你推动了物体使其运动起来，物体开始保持动惯性。
假如看多投机行为没有产生持续获利状况，那么投机心理就不会呈现看多惯性。
所以看多时持续获利，也会形成心理的看多惯性。
这种心理惯性会让趋势波动呈现出特定运动规律，就像会沿着趋势揽绳爬升一样。
但是市场心理看多惯性，会随着心理对趋势的认知程度发生变化。
就像升势刚刚展开一段时间，看多心理会形成惯性。
但是趋势涨到一定幅度，投机心理就会产生变化。
会开始认为可上升空间越来越小，做多开始产生恐惧心理。
并且越来越多的投机者，由原来看多的心理惯性开始改变。
心理会出现看法迷茫期，或者开始转为看空。
另外还有一个非常重要因素：会改变心理惯性看法，这个就是来自于对现货走势基本面的认知与预见程度。
比如现货已经跌了很深幅度，甚至个股跌破了其价值。
因为现货市场没有做空机制，连连的重创会让市场买家心理处于非常悲观之中，所以股价会处于低迷难返状态。
通常这个时候需要政策出面来调控市场心理温度，来恢复市场信心。
但是同样这些信息反应到期指投机者心理时，因为没有商品期货现货交割逼仓的制约。
在合约多空流通上就不会被限制，会体现出价格发现功能。
对投机者而言，市场交易是双边选择的。
而这时持续做空所带来的利润空间已经非常有限，而做多的空间已经完全扩展开来。
就会导致市场原来空头在利益与心理预见的驱使下，开始转变做空心理惯性，并且开始加入多头阵营。
市场多空成交需求的变化，超过一定瓶颈时会让行情开始一步步展开上升步伐，期指市场价格发现功能就会体现出来。
没有基本面因素鼓励时：现货市场会因为期货市场的领先上升，投资心理会得到激励，继而引发现货跟随期货市场升势。
但是期货市场投机者心理变化很微妙的，如果上升趋势维持到一定高度，假如没有外界现货基本面的激励。
尤其指数上升到前期一些重要心理压力时，看多心理就会处于敏感期。
对持续看多会产生动摇，市场买入投机行为就会出现减弱。
市场一些信心薄弱多头的平仓，或者看空者的空仓抛压行为。
会导致期指价格开始下跌，本来已经动摇的看多心理会出现转向。
后续震荡行情就会一步步展开，现货也会跟随的进入震荡趋势。
所以在现货基本面没有出现激励因素时，期货与现货市场走势通常会符合技术分析规律走势调整。
如果后续政策面升温：如果现货面政策面出现不断升温，会激励期指市场看多信心。
导致整体行情开始持续上升，市场重要的阻力位也会被突破，这个时候现货与期货形成相互带动轮涨。
另外构成深沪300指数个股的利好因素，会诱发个股大涨。
虽然按权重对现货指数不一定会贡献多少上升点数，但是利好本身会激励期指投机者心理，起着四两拨千斤的效果。
会导致期指出现非常大的涨幅。
期指快速上涨也会激励A股市场信心，使行情产生加速。
通常现货市场上升到一定高度产生了严重泡沫时，期货市场投机心理在利益与预见性推动下，即使没有外界基本面因素刺激。
但当多空需求变化积累到一定程度，会首先引发下跌行情出现。
所以从这个角度上去看，期指市场可以平衡与制约A股市场两极波动的极端化。
（二）那么在平时期货与现货市场又是如何关联的呢？在日内交易期货市场开盘早于现货市场，会导致期货市场对各种干扰因素会先产生反应。
之后这种市场干扰因素与期货市场提前波动效应，会影响A股市场交易心理。
导致开盘时出现快速补涨或者补跌波动。
其实只是缩短了现货市场开盘后一段波动的周期，后续走势会产生理智性回归。
期货在市场日内波动中，会起着领先作用。
如果现货开始呈现走弱特征，因为期指在投机利益与心理预见因素驱动下。
尤其双边交易方式的作用，交易资金针对单一品种市场集中流动性效果。
会让期指跌势比现货提前展开，并且会对现货市场跌势形成加速。
但是市场套利活动的存在，不会让期指偏离现货太远。
股指期货走势对现货市场的影响，主要是会加速其波动，其成因主要是对现货市场交易心理造成影响。
但是同样在利益与心理预见性因素的作用下，如果现货市场下跌幅度有限或者遇到重要心理支撑带。
那么期指也会提前产生反应引发回升行情，并且带动现货回升走势。
现货与期货市场形成了彼此关联又彼此制约的市场关系，如果市场有一个成因能导致投资利益变化的可能性，期货市场投机行为会先发动行情引擎，但是也会控制整体趋势幅度。
从总体走势看，期指是跟随现货市场波动的。
而现货市场是由经济面、政策面、心理面、价值面四轮马车驱动的。
期指对现货市场趋势只有跟随，改变不了其方向，但是会限制其波动幅度。
三、期指市场与目前A股市场的走势与影响。
那么现在A股市场与期指市场，到底如何发展呢？多数投资者对其非常茫然，乐观与悲观看法交织在目前市场中。
短期上因为对期指认知的盲点，A股市场会产生不理智性波动。
但是这种不理智性波动改变不了整体趋势方向，最终会回归到正途。
目前国内经济刚刚企稳，通货膨胀还要控制。
既要控制资金供给又保证经济发展不能出问题，企业需要的资金不能干枯，那么维稳股市就是重中之重。
尤其从A股整体市场市值与目前国内经济状况相比较。
上证指数维持在2600以上，可以保证对经济发展的正常供血支持。
我们打一个比方，如果经济规模是我们的身体。
每年国内生产总值越高，说明我们身体越强壮庞大。
如果国内生长总值越低，我们身体就反而越干枯瘦小。
那么股票市场就是制造资金血液的心脏，市值越大供血能力越强，反而就会越差。
我们身体越庞大就需要更大供血能力，这个时候股市供给与经济之间就会存在平衡。
如果供给不足，就会导致经济出现“晕迷”状态。
股指如果过低，对会拖经济发展的后腿。
所以目前A股市场指数现在并不偏高多少，即使期指做空投机引发了A股下跌，但是这个下跌空间只有10%左右。
之后市场还会再度回升，并且在驱动股指趋势的四轮马车作用下开始步步走高。
目前从股指规律上看，只有跌破13周均线，才会引发一段走弱趋势。
但是总体市场，不会有过深的跌幅。
你真正要保持的是一颗沉稳的心，与能穿透种种迷雾的目光。
如果上证指数一直能维持在13周均线以上，市场可能还会引发震荡上升格局。
后面走势需要慢慢一步一步去确认分析，并辩证看待问题，保持沉稳的耐心尤为重要。
如果你感觉对趋势没有把握，要么就从市场退出来，趋势没有最后确认你别参与。