技术经济学 第四章 例题
技术经济学第四章(3、4上)
Fn=P（1+i）n
推导过程如下：
计息周期 1 2
… n
期初本金 P
P（1+i）
… P（1+i）n-1
本期利息 Pi
P（1+i）i
… P（1+i）n-1 i
期末本利和：Fn F1=P+Pi=P（1+i） F2=P（1+i）+ P（1+i）i
三、名义利率与实际利率
实际计息周期有年、季、月、周等多种。当利率的时间单位与计息周期的时
间单位不一致时，就产生了名义利率与实际利率的区别。实际利率是计算利息 时采用的实际利率。
例如：年利率12%，每月计息一次，则：月实际利率：12%/12 = 1% 年实际利率： （1+1%）12 -1=12.68% 年名义利率：12%
（1）第20年末一次还清本息； （2）在20年中每月月末等额偿还；（等额本息） （3）每月月末等额偿还本金，并付清当月全部利息。
（等额本金）
解（1）50*（F/P，0.42075%，240）= ?万 （2）50*（A/P， 0.42075% ，240）=3313.33元 总数额：3313.33*240=79.5199万 （3） [2083.33+50 *0.42075% +2083.33+(50-1*2083.33) *0.42075% +2083.33+(50-2*2083.33) *0.42075% +… +2083.33+(50-239*2083.33) *0.42075% ] =50+25.3502=75.3502万
技术经济学第4章不确定性
第一节 不确定性分析概述
Summary of Uncertainty Analysis
不确定性与风险的涵义(Implications of Uncertainty
lysis)
不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 不确定性分析的评估方法(Evaluation System of
二、不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 1.预测和估算的误差，这种误差往往是由于基本数据的误差， 统计或预测方法的局限性，不符合事实的假设等多种因素造成。 2.由于技术进步而引起技术方案的某些变动。 3.政策变化。如价格体系改革而导致的消耗费用变动和收益变 化。 4.政治形势和经济形势的变化等。
式中：Qo——设计生产能力 盈亏平衡点生产能力利用率（或称保本点开工率）是反映投资
项目抗风险能力和企业经营状况的重要指标，它与安全边际率（或
称经营安全率）互补，即：保本点开率+经营安全率=1。安全边际
率越大，盈亏平衡点生产能力利用率越小，说明亏损的危险越小。
表4-1的经验数字可粗略估算投资项目的抗风险能力和企业经营状
从理论上讲，风险与不确定性是有区别的， 风险是指由于随机原因所引起的项目总体实 际值与预期值之间的差异，其结果可用概率 分布来描述，而不确定性则是指缺少足够信 息来估计其变化的因素对项目实际值与预期 值所造成的偏差，其结果无法用概率分布规 律来描述。然而，从投资项目评价的实用性 角度看，区别风险与不确定性没有多大实际 意义。因此，多数人认为二者涵义相同，可 以相互通用。
• 三 、 不 确 定 性 分 析 的 评 估 方 法(Evaluation
System of Uncertainty Analysis)
技术经济学课后习题答案
第四章 习
题
1.某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期 （静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。
450 0 -2000 1
550
2
650
700
800
3
4
5
（3）内部收益率
NPV 2000 450 ( P / F , IRR,1) 550 ( P / F , IRR,2) 650 ( P / F , IRR,3) 700 ( P / F , IRR,4) 800 ( P / F , IRR,5) 0
第四章 习
题
1。某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期 （静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。
450 550 650 700 800
0
-2000
1
2
A=A1+AG
3
4
5
（2）净现值 解法一: NPV 2000 450 ( P / F ,15%,1) 550 ( P / F ,15%,2) 650 ( P / F ,15%,3)
利用复利系数表：
( P / A, 8%, 7) ( P / A, 8%, 7.8) ( P / A, 8%,8) ( P / A, 8.8%, 7.8) ( P / A, 10%, 7) ( P / A, 10%, 7.8) ( P / A, 10%, 8)
第三章 习
题
1。某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期 （静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。
技术经济学习题集
5.系统性,预见性,优选性,数量性,应用性；系统分析法,方案比较法,效益费用对比法,定性 分析与定量分析相结合的方法。
费和（）。
16．（ ）和（ ）是资金时间价值的两种表现形式，也是度量资金时间价值的绝对尺
度。
17．本金为 1000 元，利率为 10%，以单利计息，两年后，再以复利 10%借给别人 3 年，则最后可回收本利和（ ）元。 三、判断题 1．固定成本就是不发生变化的成本（ ） 2．在企业的会计科目当中可以找到机会成本所对应的科目（ ） 3．产品成本是同时反映活劳动消耗和物化劳动消耗的综合指标( ) 4．资金的时间价值的真正来源是时间（ ） 5．利率期间的表示方法通常以一年为期，也有比一年长或比一年短的（ ） 6．在绘制现金流量图时，一般规定：箭头向上表示现金流入：箭头向下表示现金流出 （） 7．现在一元钱同 10 年后 4.046 元在数量上不相等但在利率 i 为 15%时二者是等值的（ ）
则折算成年费用是（ ）。
12．为了简化某项具体的投资活动，假设每期金额不是发生在年初就是发生在年
末，一般假设投资在（ ）发生。
13．在利率为（ ）的情况下可使现在 400 元在 1 年后和 484 元在 1 年前两者是等值
的。
14．衡量资金时间价值的绝对尺度是利息和纯收益，相对尺度是（ ）和（ ）
15． 经营成本与总成本相比范围要少，它在数值上等于总成本费用减去折旧费．摊销
三年，则最后可收本利和为（ ）
A．1500
B．1611
技术经济学 第4章+资金的时间价值(练习)
解：画现金流量图 F=1000(F/p,8%,3) 查表得终值系数1.260，所以 F=1000× 1.260
=1260（元） 答：3年后终值为1260元。
一次性支付现值 例2-1:张某计划10年后取5万元购房，如果银行利率 为10%，现在一次性要存入银行多少钱？
资金回收公式 例5-1 ：房地产公司贷款200万元开发房地产,银行要 求4年内等额收回全部投资贷款,已知贷款利率为10%, 那么该房地产公司平均每年的净收益至少应有多少 万元才能还清贷款？
解：画现金流量图 A=P(A/P,i,n)=200×(A/P,10%,4)
查表得资金回收系数为0.31547，所以 A=200× 0.31547
偿债基金公式 例4-2 ：某企业计划积累一笔设备更新基金，用于4 年后更新设备，此项投资总额为500万元，银行利率 为12%，问每年末至少需存款多少？
解：画现金流量图 A=500(A/F,12%,4) 查表得终值系数0.20923，所以 F=500× 0.20923
=104.62（万元） 答：每年末需要存入104.62万元。
偿债基金公式 例4-1 ：某企业计划5年后偿还一笔建职工宿舍的债 务,到时需要200万元,现打算设立偿债基金,假设银行 利率为8%,问每年需存入多少资金？
解：画现金流量图 A=200(A/F,8%,5) 查表得终值系数0.17，所以 F=200× 0.17
=34（万元） 答：每年需要存入34万元。
解：画现金流量图 P=A (P/A,i,n)=20×(P/A,20%,8)
查表得年金现值系数为3.837，所以 P=20×3.837
=76.74（万元） 答：现在一次性买入不能超过76.74万元才合算。
(新)技术经济学4、5章习题答案
第四章（一）选择题4 .1 有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期内，两方案的净现值大于0 且相等，则（b ）。
a．甲方案较优b．乙方案较优c．两方案一样d．无法评价4.2 三个投资方案A 、B 、C ，其投资额KA > KB > KC ，差额投资回收期分别为TA-B =3.4 年，TB-C =4.5 年TA-C＝2 年，若基准投资回收期为5 年。
则方案从优到劣的顺序为（a ）。
a. A -- B -- Cb. B --C --Ac. C --B --A d．不能确定4.3 下列评价标中，属于动态指标的是（c）。
a．投资利润率b．投资利税率c．内部收益率d．平均报酬率4.4互斥方案比选时，用净现值法和增量内部收益率法进行项目优选的结论(c ) a．相同b．不相同c．不一定相同d．近似4.5 按照差额内部收益率的比选准则，若△IRR < i0 ，则(a )a．投资小的方案为优b．投资大的方案为优c．所有方案都不可行4.6多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为（c）。
a．正相关b．负相关c．独立d．互斥4.7 某建设项目，当i1= 20％时，净现值为78.70 万元；当i2 = 23％时，净现值为-60.54 万元，则该建设项目的内部收益率为( b)a. 14.35 %b.21.75 %c.35.65 %d.32.42 %4.8对能满足同一需要的各种技术方案进行动态评价时,如果逐年收益没有办法或没有必要具体核算时，可采用（de）a．内部收益率法b．净现值法c．净现值率法d．费用现值法e．费用年值法4.9对于独立方案而言，检验其财务上是否可行的评价指标有（acd ）。
a．财务净现值b．费用现值c．财务内部收益率d．贷款偿还期4.10 在进行寿命期不同的互斥方案选择时，下述各项中，可采用的方法是(abc ）。
技术经济学 4-6章课后作业答案 刘晓君 第二版
第二次作业2016年10月16日例：某城市计划铺设一条引水管道，从较远的流域引水以解决该城市吃水难的问题。
在满足供水要求的前提下，有甲、乙两方案可供选择。
甲方案投资200万元，年维护费2万元，每隔10年大修一次，大修费20万元；乙方案投资300万元，年养护费1.5万元，每隔15年大修一次，大修费40万元。
年折现率6％，假定引水管道的寿命无限长，试用净现值法比较甲、乙两方案的优劣。
某城市拟建一套供水系统，有两种方案可供选择：第一种方案是先花费350万元建一套系统，供水能力可满足近十年的需要，年运行费用26万元。
到第十年末由于用水量增加，需要再花费350万元另建一套同样的系统，两套系统的寿命无限长，但每套系统每隔20年需要花费125万元更新系统中的某些设备。
第二种方案是一次花费500万元建一套比较大的系统，近10年仅利用其能力的一半，年运行费用28万元。
10年后其能力全部得到利用，年运行费用50万元。
可以认为系统的寿命无限长，但每隔20年需要花费200万元更新系统中某些设备。
设基准折现率为15%，试分析采用哪个方案。
12102030 265212512535035040 121020302850200200 5003、某投资方案初始投资120万元，年经营收入100万元，寿命6年，残值10万元，年经营费用50万元，求该项目方案内部收益率?解：当i=35%时，NPV(35%)=-120+50*[(1+35%)^6-1)]/(35%*(1+35%)^6)=0.909当i=40%时，NPV（40%）=-120+（100-50）（P/A,40%,6)+10（P/F,40%,6)=-10.272 IRR=35.81%。
技术经济学第4章(最新版)
3、偿债备付率(DSCR)
偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于 还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
可还款资金额(EBITDA-TAX ) 偿债备付率(DSCR)＝ 当期应还本付息额(PD) (注：EBITDA为息税前利润加折旧和摊销； TAX 为企业所得税)
2、投资收益率（E） 【续】
年利润总额＝年产品销售（营业）收入－年产品销 售税金及附加－年总成本费用
年利税总额＝年销售收入－年总成本费用 或 年利税总额＝年利润总额＋年销售税金及附加
①当NB为正常年份的利润总额时，E称为投资利润率； 当NB为正常年份的利税总额时，E称为投资利税率。
【例题4.1.2】某项目总投资为750万元，正常年份的销售收入 为500万元，年销售税金为10万元，年经营成本为290万元， 年折旧费为50万元，试求投资利润率和投资利税率。 解： 该项目年利润总额＝500－10－290－50＝150（万元）
净年值(NAV) 内部收益率(IRR)
动态投资回收期（ pt）
'
【资料】
经济评价基本术语
净现值（Net Present Value, NPV） 内部收益率（Internal Rate of Return） 偿债备付率（Debt Service Coverage Ratio） 利息备付率（Interest Coverage Ratio ） 资产负债率（Liability On Asset Ratio, LOAR）
投资利润率＝150/750=20%
该项目年利税总额＝150＋10＝160（万元） 投资利税率＝160/750＝21.3％
（2）判别准则： E≥Ec，可行；反之，不可行。
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第四章例题
例4-1:用表所示数据计算投资回收期。
例4-2：某工程项目期初一次性投资4000万元，当年投产，设备寿命10年，项目每年可获得收益2500万元，每年费用支出1300万元，标准静态投资回收期为5年，试评价该项目。
例4-3：参例4-1数据，计算项目的动态投资回收期。
假定三个方案所获效益相同，但费用不等，另假定工业部规定Tb=5年，问哪个方案最好。
方案1：I1=1000 C1=1400
方案2：I2=1200 C2=1300
方案3：I3=1500 C3=1250
例4-5：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基准收益率为10%，又应如何决策？
例4-6：某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600万元，每年收益为1400万元，产品的经济寿命为10年，在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%。
试用净年值法判断项目的可行性。
例4-7：某局购买吊车，功能一样，方案1投资6万元，五年后残值1万元，使用期间维护费用每年1600元。
方案2投资5万元，五年后无残值，使用期间维护费用前三年每年1000元，后两年逐年增加
1000元。
在基准收益率为8%的情况下，选哪个方案好？
例4-8：现有两种设备:A设备需投资80万元，年维护费用15万元，寿命4年，残值5万元；B设备需投资100万元，年维护费用10万元，寿命为6年，6年后残值为8万元。
若基准收益率为8%，试用费用年值指标分析选用哪种设备为佳？
例4-9：有两个方案1和2，在利率为15%时，NPV1=352.2，NPV2=372.6。
方案2的投资额为3650万元，方案1的投资额3000万元。
在投资有限的情况下，应如何选择？
例4-10：某项目现金流量表如下，设基准折现率为10%，试求其内部
例4-12：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，问此项设备投资的内部收益率是多少？若基准收益率为8%，该项投资是否可行？例4-13：用例4-1和例4-2的数据
（1）若折现率设定为10%，计算NPV、NAV与NPVR。
（2）计算内部收益率。
例4-14：某建设项目建设期二年，第一年初投资2500万元，第二年初投资2650万元。
该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计能力，正常年份年销售收入3750万元，年生产费用2250万元，销售税金及附加为525万元。
问该项目的投资利润率、投资利税率各是多少？
例4-14：某水利灌溉项目(
08%
i ),相关数据如下表（单位：万元），。