福田汽车与上海汽车的财务分析对比.ppt
福田汽车财务报表分析及研究
摘要财务报表作为会计的一个载体，最近这些年，它在企业中所体现的重要性越来越明显。
许多利益相关者都在强调和研究它。
它现在在社会中发挥着越来越多的的作用。
财务报表在现代企业中所反映的是其所在公司的财务情况以及它的经营效果如何，而关于企业的财务分析却是建立在它之上，通过运用各种各样的财务分析方法去深入的剖析财务报表，积极的了解公司内部的财务信息，认真的筹办公司的活动。
对一个公司的财务报表分析有着重大意义。
科学合理地分析财务报表，可以为公司的一些投资者，公司的管理者和监管机构供给对他们各自有用的财务信息，如公司偿债能力、盈利能力、运营能力和财务规划，财务控制等，提供合适可靠的基础。
本文以北汽福田汽车有限公司为研究对象，诠释了基于一个公司的财务报表的分析对企业以及整个行业的影响。
通过因素分析法、比率分析法、比较分析法等方法，将福田汽车公司的财务报表实行深入的剖析。
同时，将公司最近四年的财务报表数据作为基础，分析该公司真实的财务状况和经营成果。
最后根据以上的分析总结出公司发展中存在的业绩突然下滑问题，并提出相应的改进建议。
为企业的经营者和管理层提供决策参考。
关键词财务报表分析；福田汽车；财务能力分析目录摘要 (I)Abstract ...........................................................................................错误!未定义书签。
第1章绪论 (1)1.1研究背景 (1)1.2研究意义 (2)1.3国内外研究现状 (2)1.4研究内容 (3)1.5研究方法 (4)第2章财务报表分析概述及方法 (4)2.1财务报表分析概述 (4)2.2财务报表分析方法 (5)第3章福田汽车主要财务报表分析 (5)3.1汽车行业发展现状及北汽福田汽车股份有限公司概况 (5)3.1.1汽车行业发展现状 (5)3.1.2北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车）简介 (6)3.1.3福田汽车近来所面临的问题 (6)3.2资产负债表分析 (7)3.3利润表分析 (9)3.4现金流量表分析 (9)第4章福田汽车财务能力分析 (11)4.1偿债能力分析 (11)4.1.1短期偿债能力分析 (11)4.1.2长期偿债能力分析 (13)4.1.3偿债能力分析总结 (14)4.2营运能力分析 (14)4.2.1流动资产营运能力分析 (14)4.2.2总资产营运能力分析 (16)4.2.3相关企业营运能力对比分析 (17)4.3盈利能力分析 (17)4.3.1主营业务净利率 (17)4.3.2销售毛利率 (18)4.3.3总资产利润率 (19)4.3.4相关企业盈利能力对比分析 (19)第5章福田汽车财务状况存在的问题及改进建议............................................ - 20 -5.1福田汽车存在的问题 .. (20)5.2福田汽车存在问题的建议 (21)结论...................................................................................................................... - 22 - 参考文献. (31)第1章绪论1.1 研究背景随着经济的发展，企业在市场上销售模式和生产产品的生产模式进行提升，企业的管理层人员和投资者需求的不同，经营权进行和所有权的分离也成为一个成功企业不可缺少的一部分，尤其是在大型的上市公司。
上海汽车股份有限公司财务报表分析ppt课件
68,939,459.47 2,556,990,315.11 8,314,152,646.67 425,556,683.39 6,888,481,197.46 74,491,945,858.52
上海汽车股份有限公司的 财务报表分析
制作人:蠢不坏的潇嗨
2021/2/9
上海汽车股份有限公司财务报表分析
1
目录
❖ 公司简介 ❖ 公司基本情况 ❖ 行业分析 ❖ 基本财务状况 ❖ 利润质量分析 ❖ 资产质量分析 ❖ 基本财务指标分析 ❖ 总结
2021/2/9
上海汽车股份有限公司财务报表分析
2
公司简介
72.28 -14.37 130.95 9.07
2021/2/9
上海汽车股份有限公司财务报表分析
9
资产负债表（续）
应收利息 应收股利 存货
一年内到期的非流产
其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产
108,334,988.26 -----18,161,966,813.54 1,484,100,907.04 20,556,665,527.79 145,541,800,440.87
10,450,598,371.40 20,000,000.00 25,424,999,593.44 1,289,647,417.57 14,650,584,845.35 3,478,683,780.37 2,946,134,722.93
上海汽车财务分析001
年份
关联方销售额 营业收入总额 向关联方销售比例 关联方采购额 总采购额
2010年
6.32 3,649.83 0.17% 98.22 238.70
2011年
9.78 4,330.95 0.23% 81.54 292.57
2012年
11.26 4,784.33 0.24% 108.06 249.51
但是，今后几年国内汽车行业产能将持续过剩 ，市场价格竞争日益激烈，劳动力等要素成本 也将不断上升，上同时能源和环保压力要求汽 车企业加快转型升级，公司未来发展也面临着 不少挑战。 就2013年而言，预计国内汽车市场环境略好于 2012年，全年国内汽车销量将超过2000万辆， 其中乘用车约1500万辆，商用车约580万辆。
（三）企业核心竞争力分析
公司的核心竞争力体现在三个方面
1、产业链整体竞争优势 公司业务基本涵盖了整车、零部件、服务贸易和汽车金融等汽 车产业链各环节，有利于充分发挥协同效应，提升整体竞争能力。 2、国内市场领先优势 公司整车产销规模多年来保持国内领先，产品门类齐全，销售 服务网络点多面广，布局不断优化，有利于公司持续提高市场影 响力和对用户需求的快速响应能力。 3、持续提升的创新能力新优势 公司已初步构建起自主品牌全球研发体系框架；主要合资整车 企业的本土化研发实力也在不断提升；新能源汽车产业化项目顺 利推进，为抢占未来发展制高点做好准备。上述这些优势，为公 司可持续发展奠定了坚实基础。
第三节 财务分析
（3）已获利息倍数反映了获利能力对债务偿付的保 证程度。企业的已获利息倍数一直以来都在一个很高 的水平，表明企业是支付财务费用的能力是相当强的， 同时也表明，企业的获利能力能足够的保证债务的偿 还，但是上汽集团已获利倍数有所下降，说明长期偿 债能力有所下降。 总的来说，企业的债务水平很高，债务负担比较重， 但处于行业正常水平，企业的获利能力很强，能很好 的保证长期债务的偿还。
上海汽车公司财务指标分析状况(ppt 28页)
6%
齿轮五厂
16
4%
上海中旭弹簧
23
-7%
重庆小车灯
2
-8%
上海通用汽车
1102
-
05.10.2019 15
资产质量分析(续)
结论：
1、 对其他资产减值准备的评价 应收帐款：三年以下0.5%，三年以上30%。尽管大部分
应收为关联公司，该帐龄分析的坏帐准备政策仍然太宽 松。 固定资产：未提取减值准备。 除上海通用汽车处于在建状态外，其余几家如果没有好 的现金流入预测，应该考虑资产减值。
基本财务指标分析(续)
杠杆比率：
Y1999
债务/权益比率
49%
权益比率
67%
Y1998 21% 82%
05.10.2019 23
基本财务指标分析(续)
1999年杠杆比率的下降在于公司1999年增加长、短期 银行借款2.6亿。通过现金流量分析，可以认为公司 借款主要用于从上汽集团收购三家公司。
上海汽车股份有限公司 财务报表分析
指导老师：张新民 教授 小组成员：杨刚强、罗 科、李爱民
姚纳新、吴永光、陈文津、任海月 靳卫民、蔡虹燕、陈 远、俞子荣 林 菁、刘 剑、宋华青、张 敏
05.10.2019 1
目录
公司基本情况 行业分析 基本财务状况 利润质量分析 资产质量分析 基本财务指标分析 总结
几个特殊比率
Y1999
Y1998
每股摊薄收益 0.512
0.502
每股净资产
2.91
2.82
05.10.2019 26
总结
尽管上汽股份在汽车变速箱、汽车弹簧的基础上，努 力提高技术水平，拓宽产品线(限于汽车零配件)，但 其经营严重依赖于整车行业的景气即上海大众的市场 ，同时更严重依赖于上汽集团对于集团内利润的分配 即内部转移价格的决定。
上海汽车财务分析
2007年
2008年
营业收入 2009年 2010年
2011年
营业收入
营业利润
45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000
5,000 0
-5,000
2007年
2008年
营业利润 2009年 2010年
2011年
营业利润
51,384
2011年12月 526,421 506,211 20,209 35,048 40,050 -5,001 12,161 28,287 -16,125 59,527
偿债能力分析
1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
0 2007年
短期偿债能力
2008年 2009年 2010年 2011年
❖ 公司主营汽车整车，变速箱、底盘、弹簧、散热器、车灯、 制动器、转向机等汽车零部件。
❖ 2010年公司在全球汽车行业的销量排名达到第8位，也是国 内首家年销量突破300万辆的整车大集团。
上海汽车的股权结构
上海汽车股本的扩张
❖ 2010年，公司定向增发9亿股，募集资金人民币100亿，用于 自主品牌乘用车投资项目，自主品牌商用车投资项目，双离 合器自动变速器总成项目，技术中心建设二期项目。
2007年
2008年
2009年
2010年
2011年
总资产增长率 净资产增长率
发展能力分析
❖ 在危机过后的2009年、2010年、2011年公司总资产与净资产 高速增长，但这种增长很大程度上归功于重组，属于一种 “非自然增长”，2011年公司已经整体上市，后续资产的增 长将主要来源于公司的经营，预期在以后的年份公司资产增 长率出现一定程度下降之后将呈现稳中有升的趋势。
福田汽车财务管理分析
0.68853181151145 2
0.775352033
•6
路漫漫其悠远
•案例背景简介
• 从表中我们发现，福田汽车的每股收益是 上市公司行业平均水平的近1/7倍，每股净 资产是上市公司行业平均水平的0.537倍， 净利润增长率是上市公司行业平均水平的 0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。
•19
路漫漫其悠远
案例分析
应收账款管理
➢销售收入的增长只给这些企业带来了账目利润 ，不能带来维持经营、扩大生产规模所必需的 现金流入，而且随着应收账款数额的持续增加 、平均账龄的不断增长，可能出现的坏账损资金管理 有着重要的作用。
福田汽车财务管理分析
路漫漫其悠远
2020/3/26
目录
•1. 课题背景介绍 •2. 案例背景简介 •3. 案例分析 •4. 结论
•2
路漫漫其悠远
课题背景介绍
• •通•因然常此而，，，对大以于家上上越财市来务公越评司关价的注指财现标务金所报流使表量用的状的阅况利读和润与现总分金额析流、， 量我流分们动析都资。是产通、过速计动算资和产比等较基分本析指资标产，负在债提率供、企流业动 •比即现率期金、的流速偿量动债分比能析率力与三、偿个资债指产能标的力即流分可动析判性、断和盈企财利业务能负弹力债性分的等析安 一全方样性面，和受将短到成期很为负大财债的务的限分偿制析还。的能重力要。组成部分。
•7
路漫漫其悠远
•案例背景简介
二. 企业整体却排位于行业之首
表 代码
2 简称
总股 本(亿 股)
实际 流通A
股
总资产( 亿元)
排 主营收 排 名 入(亿元) 名
净利润 增长率
上海汽车财务报表分析.ppt
上海汽车股份有限公司财务报表分析杨栩高谦赵春晖目录❖公司基本情况❖偿债能力状况分析❖营运能力分析❖盈利能力分析❖发展能力状况分析❖行业比较与分析❖总结公司基本情况•1、股票发行情况•上海汽车股份有限公司(“上汽股份”)由上海汽车工业(集团)总公司(“上汽集团”)独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司。
•股票代码:600104股票名称:上海汽车，发行日期:1997.11.7•总股本110.26亿股，流通A股91.70(亿)股上汽集团持有819,144.99万股，74.30%，前10名股东中除上汽集团与跃进汽车外，其他大部分都为基金，公司基本情况(续) 2、公司主营•汽车，摩托车，拖拉机等各种机动车整车，机械设备，总成及零部件的生产、销售，国内贸易(除专项规定)，咨询服务业。
•主要产品大众通用别克荣威桑塔拉流动比率趋势变化图0.20.40.60.811.21.42007年2008年2009年2010年2011年变化区间单位：流动比率20092008年相比大幅增长，增长了33.09%。
2009年流动负债与2008年相比大幅增长，增长了44.7%。
流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率有所下降。
而2009年以后上汽的流动比率波动较大，，上汽2010年流动比率为1.1061，2011年流动比率为1.1718，流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率有所提高。
虽然近两年流动比率有所增长，总体来看，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。
（行业平均值2009年从总体上来看，2009年上汽的速动比率最低，也就是说其短期偿债能力最弱，速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率有所下降。
追寻原因：可能是金融危机带给整个行业的负面影响，导致于负债大幅增加而2010、2011年，速动比明显增加，公司的流动资产增加较快，公司整体形式处于好转速动比率0.650.70.750.80.850.90.952008年2009年2010年2011年速动比率资产负债率0.10.20.30.40.50.60.72008年2009年2010年2011年资产负债率从资产负债率看得出来，08年的上汽在双龙的资产减值、投资收益的减少、与南汽合并后南汽部分的亏损。
上汽集团年偿债能力分析
上汽集团2011年偿债能力分析上汽偿债能力分析(以下数据根据上海汽车报报表计算得出)(一)偿债能力分析1、营运资金30.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00 20082009201020118.51 -5.27 27.02 28.72 营运资金(千万元)图3.1 上汽营运资金变动图由图3.1可知，上海汽车的营运资金从2010年起，流动资产抵补流动负债后有一定的剩余并逐年增加，表示上汽可用于偿还流动负债的资金愈来愈充足，说明上海汽车的短期偿债能力有一定的保证，即上海汽车的短期偿付能力增强。
2、流动比率图3.2 上汽与福田流动比率变动图从图3.2中可以看出，福田汽车流动比率变化跟上海汽车相似，2008年受全球金融危机的影响，产品出口数量降低，存货增加导致流动资产增加，2010年后上海汽车的流动比率逐年增加并稳定在1.2左右，而福田汽车的流动比率却从2010年起逐年下降并低于1。
流动比率增加的原因为销售减少、存货积压，对流动负债的保证程度增大，更能保证债权人的权益，因此上海汽车的短期偿债能力逐年增强。
3、速动比率图3.3 上汽与福田速动比率变动图从图3.3可以得知，上海汽车的速动比率变动幅度比较平稳并在1左右，2011年后高于1。
一般认为，在企业的全部流动资产中，存货占50%，所以当速动比率低于1时，偿债能力差。
2008年至2011年上海汽车的速动比率与同行业平均值比较可以看出上海汽车的速动比率低于行业平均值，说明上海汽车短期偿债能力低于行业平均水平。
而福田汽车的速动比率更低，在2010年后只保持在0.6左右，说明福田汽车的短期偿债能力有待提高。
4、现金负债比率 45403530 2520151050 200820092010201131.9933.3741.6538.9现金负债比率(%)图3.4 上汽现金负债比率变动图该指标为经营活动产生的现金流量与负债的比值，从指标向好趋势可以看出，它与资金负债率是两相矛盾的，一方面基金管理公司出于盈利性考虑不会持有过多现金，另一方面为了即清即结偿债要求又必须持有一定量的现金。
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上海汽车
股票代码（A股）：600104
公司名称： 上海汽车集团股份有限公司
公司注册地： 上海市张江高科技园区松涛路563号1号楼509室
公司注册资本(元)： 9,242,421,691
法人代表： 胡茂元
公司介绍： 公司的前身是上海汽车股份有限公司，2006年经过重组，上海 汽车成为目前国内A股市场最大的整车上市公司，截止2007年12月31日， 公司总股本为65.5亿股，合并总资产1018亿元，职工总数超过3.4万人， 公司目前控股股东为上海汽车工业（集团）总公司。公司主要业务：汽 车整车(包括乘用车、商用车)、与整车开发紧密相关的零部件(包括动 力传动、底盘、电子电器等)的研发、生产、销售，以及与汽车业务密 切相关的汽车金融。公司下属主要企业：乘用车分公司、南京名爵 （MG），上海大众、上海通用、上海申沃，上汽通用五菱、韩国双龙汽 车等整车企业；上汽变速器、联合汽车电子等与整车开发紧密相关的零 部件企业；以及上汽财务公司等汽车金融企业。公司是目前国内领先的 乘用车制造商、最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商，2007年 度整车销量超过169万辆，继续居全国汽车大集团之首。
3.就资产净利润率而言，两家公司都趋于上升，总的来说，福田汽 车高于上海汽车，表明福田汽车的盈利水平高。
二、偿债能力分析
1.净营运资本（流动资产-流动负债）
福田汽车
流动 资产
流动 负债
净营 运资 本
2008
478982. 3077
663200. 00
184217.
69
2009
1118343 .3416
净营运资本
1148466 .16
30122.8
184
2010 1565474
.2791 1312429
.63
253044. 6491
上海汽车
流动资产 流动负债
2008
2009
2010
5597157.6017 7449194.5859 14554180.0400
5512036.86
7975706.87
13226509.98
福田汽车
资产总额（万 元） 负债总额（万 元） 流动负债(万 元) 应收帐款(万 元) 主营业务收入 (万元）
净利润(万元) 股东权益（万 元）
2008
2009
2010
1765732.6 2464147.
983347.80
7
19
1358293.6 1658009.
682303.24
7
04
1148466.1 1312429.
7975706 13226509.
.87
98
406681. 63 348226.88
1388754 31248548.
2.08
63
659193. 1372852.3
30
5
4246245 6616967.2
.48
7
从下面四个方面分析：
• 1资产净利润率 • 2.偿债能力 • 3.运营能力 • 4. 盈利能力
一、资产净利润率分析
(1) 总资产对比
2008-2010年资产总额对比
25000000.00 20000000.00
总资产（万元）
15000000.00 10000000.00
5000000.00
0.00
2008
2009
2010
福田汽车 上海汽车
万元
（2）净利润对比
1600000 1400000 1200000 1000000
2.就净利润而言，两家公司呈现增长趋势，福田汽车的增长幅度很 小，净利润基本趋于稳定；而在2008年两家企业净利润均很小。 主要原因为：1、受到 全球金融危机和国内汽车市场下滑的影响， 行业竞争加剧，原材料价格上涨导致产品销售 利润率下降；2、 因韩国双龙汽车在2009年初已进入破产回生流程，因此计提了 资产减值 损失；3、投资收益同比下降。但2009和2010年上海 汽车的净利润迅速增长，远远超过福田汽车，表明上海汽车的前 景较好。
净利润(万元) 股东权益（万 元）
2008
1078566 4.86
6931990 .70
5512036 .86
285989 .22
1054055 9.40
65616. 80
3463977 .27
2009
2010
1381583 22884235.
5.72
90
9139427 14709383.
.96
71
福田汽车与上海汽车的财务分析对比
公司简介
福田汽车
股票代码（A股）：600166
公司名称：北汽福田汽车股份有限公司
注册地址：北京市昌平区沙河镇沙阳路
法人代表：徐和谊
公司注册资本(元)： 2,109,671,600
公司介绍： 公司成立于1996年8月28日，是一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股 上市公司。现有资产近80亿元，员工2.6万人，是一个以北京为管理中心，在京、津、 鲁、冀、湘、鄂、辽、粤、新等9个省市区拥有整车和零部件事业部，研发分支机构分 布在中国、日本、德国、台湾等国家和地区的大型企业集团。2008年，福田汽车品牌价 值达221.57亿元，在中国汽车行业排名第三，在商用车行业排名第一。目前福田汽车旗 下拥有欧曼、欧V、欧马可、MP-X蒙派克、风景、传奇、奥铃、萨普等九大业务品牌， 累计产销汽车超过240万辆。十一五期间，福田汽车将继续以发展自主品牌为主体，并 积极推进国际合作，培育国际竞争力。到2010年福田汽车年产销汽车将达到80—100万 辆，其中 20%销往海外市场，年销售收入将达600—800亿元，发展成为世界级汽车制造 企业。
663200.00
6
63
60700.68
98187.8 73880.15 5
5349205.
3006983.18 4483962.3
24Βιβλιοθήκη 34589.06164601.1
103732.85
7
806138.1
300780.13 407439.00
6
上海汽车
资产总额（万 元） 负债总额（万 元） 流动负债(万 元) 应收帐款(万 元) 主营业务收入 (万元）
800000 600000 400000 200000
0
2008
2009 年
福田汽车 上海汽车
2010
资产净利润率
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2008
2009
2010
福田汽车 上海汽车
资产净利率分析总结
1.福田汽车与上海汽车的总资产都在逐年增长，但总体来说，上海 汽车的总资产远远高于福田汽车。