公司财务运营战略与税务筹划

公司财务运营战略与税务筹划一、财务运营战略（一）财务运营战略的概念与特征财务运营战略是指为实现企业的战略目标，以企业总体战略为指导，以价值分析为基础，以促进企业资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略思维方式和决策活动。

财务运营战略的发展是随着企业经营管理的目的而发展的，作为企业经营管理的一个分支，财务运营战略具有支持和帮助实现企业总体目标的目的。

财务战略对企业经营管理和企业实现其战略目标具有十分重要的作用。

理解财务战略的内涵，应当从两个方面进行。

首先，财务战略是企业总体战略的一个不可或缺的组成部分，属于企业战略的职能战略层次，在企业战略成功方面具有关键性作用。

财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题，并以此与其他性质的战略相区别。

其次，重要的财务决策总会涉及企业的全局，对企业整体战略存在重大的影响，因此财务战略是企业财务管理的一个十分重要的方面，主要涉及财务性质的战略，是属于财务管理范畴的战略。

财务战略主要考虑财务领域全局的、长期发展的问题，并以此与传统的财务管理相区别。

由于财务战略既属于企业战略的一部分又属于财务管理的范畴，因此财务战略同时具有战略和财务的一些特征。

1、财务战略具有从属性。

财务战略属于企业的职能战略，是企业战略系统中的一个子系统，从制订到实施都要为企业的整体战略和利益服务，必须服从和反映其总体要求，并为其顺利完成提供资金支持。

所以采用何种财务战略是由企业的整体战略决定的，2、财务战略的相对独立性。

作为企业职能战略之一，财务战略的相对独立性表现在：第一，财务管理的地位逐渐独立，不再只是企业生产经营的附属；第二，财务活动在很多时候会对企业整体发展具有战略意义。

3、财务战略具有支持性。

企业的财务活动渗透在企业的各种活动之中，无论其他什么活动都需要财务的支持。

财务战略通过筹资战略和资金管理战略为企业提供长期稳定的资金支持，且含涵盖了企业的方方面面，因此财务战略是企业总体战略的一个基础，与其生产战略、研发战略、营销战略等共同支撑企业战略目标的实现。

4、财务战略具有协调性。

从财务系统与整体和其他系统的关系来看，其广泛的应用性决定了本身协调性的重要。

作为一个企业内部的支持性部门，财务系统必然要配合各部门和整体活动，为实现整体目标提供支持。

（二）影响企业财务战略的因素分析企业追求的财务战略应考虑所有相关的环境因素、利益相关者的观点以及对账户和现金流的影响，企业选择的财务战略应该是可接受的。

例如企业财务管理的目标是达到股东价值最大化，因此制定财务战略的时候，管理层需要了解一些股东价值最大化的限制性因素。

1、经济和金融环境。

影响企业财务战略的环境因素来自诸多方面，然而对企业财务战略的制定和实施起决定性作用的，还是经济环境。

经济环境是影响企业生产经营活动最直接的外部因素，也是企业赖以生存和发展的基础。

在不同国家，即使同一国家在不同历史发展时期，其经济环境也是不尽相同的。

金融环境是企业进行财务活动所面临的金融政策和金融市场，是企业财务活动的重要外部条件。

在市场经济条件下，企业筹资、投资等都必须借助金融环境。

金融机构的种类和数量，金融业务的范围和质量，金融市场的发展程度，有价证券的种类等都会对企业的资金流动具有重要的影响。

在金融机构的市场运作过程中，所面临的经济和金融环境都在发生变化，企业财务战略必然要受到影响并做出相应的调整。

企业需要考虑的经济约束通常包括通货膨胀、利率和汇率的影响。

（1）通货膨胀。

面临较高生产成本和较高利率的企业可能通过抬高售价降成本转嫁给顾客。

但是，如果企业为了维持现有的需求水平，也可能削减产品或服务的价格，从而只能压缩利润空间、成本和员工薪水。

因此不同的通货膨胀水平，对企业财务战略的制定和选择有重要影响。

（2）利率。

利率是经济环境中的重要因素，与财务管理息息相关。

利率衡量的是借款成本，如果企业想要筹集资金，就必须为借款支付利息，当利率上升时，企业必将为其借款支付更多的利息。

同时，市场利率的变动将会影响其股票价格，因此利率是企业股东对回报率预期的导向。

利率在企业制定财务决定时相当重要，利率水平的高低及其升降变化，对企业融资成本具有直接影响，因此对其财务战略也有相应影响。

2、企业内部组织结构。

通常认为，对企业战略的威胁往往存在于外部。

肯定外部的变化的作用是毫无疑问的，但是，对战略的更大威胁往往来自于企业内部。

企业的组织结构不仅在很大程度上决定了目标和政策是如何建立的，而且还决定了企业的资源配置。

因此，战略指导下的企业行为演变的同时，其组织结构也应相应地发生变化，以新的组织结构实施新的战略，以使企业行为达到目标最大化。

3、生产经营规模。

企业生产经营规模的大小也会影响到财务战略的制定，一般而言，企业经营规模越大，财务战略制定越复杂，实施也越困难。

若企业经营规模小，则财务战略制定和实施也相对简单很多。

企业应根据自己的实际情况制定适合自己的财务战略，保证企业目标的顺利实现。

4、政府的影响。

政府鼓励企业扩展业务，但也会通过法规和税收来限制企业。

这反映了不同的政府目标，既要鼓励企业发展以促进国家的繁荣，同时也要对市场的负面效应进行调控。

政府并不直接参与企业的经营，但对企业组织事物有很强的间接影响。

政府决定对企业和股东的税收，它所采用的经济政策将会影响商业活动。

5、法律法规的约束。

企业需要了解涉及他们经营的相关法法规，包括有关企业经营、税收、员工健康、安全及消费者等方面的法规。

这些法规不仅影响企业的行为，而且影响股东、债权人、管理层、员工和社会大众之间的关系。

遵循法律可能引起额外的成本，包括符合安全标准的额外程序和必要投资、员工培训成本和诉讼费用。

因此在企业财务战略重要充分考虑法律法规的约束条件。

（三）企业财务战略的选择企业财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。

企业财务战略的选择必须着眼于企业未来长期稳定的发展、经济周期波动情况、企业发展方向和企业增长方式等，并及时地对企业财务战略进行调整，以动态保持企业的核心竞争力。

企业在选择和制定财务战略的过程中，从宏观上来说，要注意以下几方面问题： 1、财务战略的选择要与经济周期相适应。

从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。

财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。

2、企业财务战略选择必须与产品生命周期相适应。

企业生命周期理论认为，企业发展具有一定的规律性，大多数企业的发展可分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，企业在每个发展阶段都有自己的阶段特色，正确把握本企业的发展阶段，制定与之相适应的财务战略非常重要。

3、企业财务战略的选择必须与企业经济增长方式相适应。

企业经济增长方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变，为适应这种转变，企业财务战略需要从两方面进行调整。

一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。

企业真正的长期增长要求提高资源配置能力和效率，而资源配置能力和效率的提高取决于基础项目的发展。

从具体来说，财务战略面临以下几方面选择：1、经济周期与企业财务战略。

人的一生要经过童年、青少年、中年和老年几个阶段，而且在不同阶段的理财方式是不同的，比如，在青少年阶段要创造财富，到了中年的时候就要学会打理财富，到了老年的时候要能守住财富。

企业的生命周期和人的生命周期相类似，分为创立期、成长期、成熟期和衰退期4个阶段，由于企业在不同发展阶段的总风险（包括经营风险和财务风险）不同，因此，为了控制企业的总风险，就必须结合企业所处的不同发展阶段，进行相应的财务战略管理。

2、企业资金投放战略。

企业资金投放是指为了获得未来的经济利益和竞争优势将筹集到的资金投入到一定的项目经营活动中的行为。

企业资金投放战略就是在企业战略的指导下，依照企业内外环境状况及其趋势对资金投放所进行的整体性和长期性谋划，是企业战略体系中一个不可缺少的重要组成部分。

资金投放战略具有对全部资金乃至其它资源运用的指导性和方向性特点。

3、企业融资战略。

不同的融资渠道和融资方式有不同的财务风险和资本成本，因此企业应综合考虑风险与资本成本后进行合理选择。

为了提高企业的筹资灵活性，企业应拓宽融资渠道，采取结构性资金筹措战略。

增强企业的可持续发展能力。

在不同生命周期阶段上应实施不同的融资战略。

（四）财务战略的基本类型一般来说，财务战略有三种路径选择：扩张型、稳健型、防御收缩型。

快速扩张型财务战略，是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。

为了实施这种财务战略，企业往往需要在将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多地利用负债，大量筹措外部资金，是为了弥补内部积累相对于企业扩张需要的不足；更多地利用负债而不是股权筹资，是因为负债筹资既能为企业带来财务杠杆效应，又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。

企业资产规模的快速扩张，也往往会使企业的资产收益率在一个较长时期内表现为相对的低水平，因为收益的增长相对于资产的增长总是具有一定的滞后性。

总之，快速扩张型财务战略一般会表现出“高负债、低收益、少分配”的特征。

稳健发展型财务战略，是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。

实施稳健发展型财务战略的企业，一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业资产规模扩张的基本资金来源。

为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实现企业资产规模从而经营规模的扩张往往持十分谨慎的态度。

所以，实施稳健发展型财务战略的企业的一般财务特征是“低负债、高收益、中分配”。

当然，随着企业逐步走向成熟，内部利润积累就会越来越成为不必要，那么，“少分配”的特征也就随之而逐步消失。

防御收缩型财务战略，是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。

实施防御收缩型财务战略的企业，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企业的主导业务，以增强企业主导业务的市场竞争力。

由于这类企业多在以往的发展过程中曾经遭遇挫折，也很可能曾经实施过快速扩张的财务战略，因而历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难，就成为迫使其采取防御收缩型财务战略的两个重要原因。

“高负债、低收益、少分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征。

二、税收筹划企业税收筹划是从企业的发展全局出发，为减轻总体税收负担，增加的税后利润而做出的一种战略性的筹划活动。

企业的税收筹划具有超前性、目的性、全局性等特征，它是现代企业财务战略的重要构成部分。