影响股票价格指数的因素
股票价格重点影响因素
股票价格影响因素0 引言随着我国经济的发展和资本市场的日益繁荣，21世纪早已被称为现代金融的世纪。
股票，作为证券投资的重要组成部分，在现代金融中起着重要的作用。
股票市场自建立以来逐步成为越来越多人关注的焦点，因为对政府而言，其面临着如何有效地对市场进行监管、防范金融风险、充分发挥其积极的一面；对投资者而言，其面临着如何在最小化投资风险的同时最大化投资收益。
这些问题无不依赖于对股票价格走势的预测。
例如，帅先富，王永波等(2010)[1]在现代金融理论和行为金融理论的基础上，针对股票市场的特征，提出了“供给锁定—他利型”的市场结构，建立了上市公司股票定价拓展模型。
苏匡，罗元等(2010)[2]运用神经网络的方法对股票价格进行了预测。
然而，无论采取何种预测方法，股票价格的预测都离不开对其影响因素的探究与分析。
目前，国内许多学者都针对股票价格的影响因素进行了实证研究，但是大多学者研究内容都不一样、运用的研究方法也不同，甚至存在研究结论相互冲突的现象，这些问题都需要更深一步的、更加科学的研究。
本文根据研究方法和研究内容两个角度对近三年的文献进行综述，以达到对目前的主要研究方法和研究热点以及存在较大争议的研究主题有一个全面的了解，为下一步有效的研究提供指导。
1 研究方法股票作为证券投资的重要组成部分，近年来逐步受到越来越多人的关注。
在近三年的研究中，存在大量的运用实证研究的方法来研究股票价格影响因素的文献。
目前，在资本市场中主要的实证研究方法包括事件研究法，回归分析法，VAR模型的ADF单位根检验、脉冲效应分析、方差分析以及格兰杰因果检验等计量方法，同时还有统计性描述分析等。
下表1对国内近三年关于股票价格影响因素的实证研究文献进行了统计分析，并从中总结结出了目前广泛应用的实证研究方法和主要研究的影响因素。
表1 国内近三年实证研究的主要研究方法分析法。
研究的内容主要集中于新股上市、财政货币政策、公司的价值以及股票政策等，尤其是利率、汇率以及货币供应量等财政货币政策的研究非常的集中。
影响股票价格变动的基本因素
影响股票价格变动的基本因素影响股票价格变动的基本因素导语：股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。
那么影响股票价格变动的基本因素有哪些呢?下面我们一起来看看具体内容吧。
(一)公司经营状况股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。
从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升;反之，股价下跌。
公司经营状况的好坏，可以从以下各项来分析：(1)公司治理水平与管理层质量。
(2)公司竞争力。
(3)财务状况。
会计报表是描述公司经营状况的一种相对客观的工具，分析公司财务状况，重点在于研究公司的营利性、安全性和流动性。
①营利性。
公司营利水平高低及未来发展趋势是股东权益的基本决定因素，通常把营利水平高的公司股票称为“绩优股”，把未来营利增长趋势强劲的公司股票称为“高增长型股票”，它们在股票市场上通常会有较好的表现。
②安全性。
公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性，通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画公司的财务稳健性或安全性。
而这类指标同时也反映了公司自有资本与总资产之间的杠杆关系，因此也称为“杠杆比率”。
除此之外，财务安全性分析往往还涉及债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率等指标。
③流动性。
公司资金链状况也是影响经营的重要因素，流动性强的公司抗风险能力较强，尤其在经济低迷时期，这一类公司股票往往会有较好的表现;反之，流动性脆弱的公司，一旦资金链断裂，很容易陷入技术性破产。
衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括流动比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。
(4)公司改组或合并。
公司改组或合并有多种情况，有的是为了扩大规模、增强竞争能力，有的是为了消灭竞争对手，有的是为了控股，也有的是为操纵市场。
公司改组或合并总会引起股价剧烈波动，但要分析此举对公司的长期发展是否有利，改组或合并后是否能够改善公司的经营状况，这是决定股价变动方向的重要因素。
基于Eviews的上市公司股票价格的影响因素分析
基于Eviews的上市公司股票价格的影响因素分析基于Eviews的上市公司股票价格的影响因素分析一、引言上市公司的股票价格是衡量公司价值和投资者情绪的重要指标，因此研究影响其股票价格的因素具有重要意义。
本文将利用Eviews软件，对上市公司股票价格的影响因素进行深入分析，旨在揭示影响股票价格的关键因素，为投资者提供参考和决策依据。
二、数据来源与描述统计本研究选取了2010年至2020年的上市公司股票价格数据作为研究样本，数据来源于金融数据库。
首先，对样本数据进行描述统计，包括平均值、标准差、最大值、最小值等。
三、影响因素的初步分析1. 宏观经济因素宏观经济因素是影响股票价格的重要因素之一。
本文选取了GDP、CPI、利率等宏观经济指标作为独立变量，利用Eviews进行多元回归分析，分析它们对股票价格的影响。
2. 公司财务因素公司财务因素也是影响股票价格的重要因素之一。
本文选取了净利润、市盈率、每股收益等指标作为独立变量，利用Eviews进行多元回归分析，分析它们对股票价格的影响。
3. 行业因素行业因素是影响股票价格的重要因素之一。
本文选取了公司所属行业的分类指标作为独立变量，利用Eviews进行多元回归分析，分析行业因素对股票价格的影响。
四、多元回归分析及结果解释1. 宏观经济因素对股票价格的影响通过Eviews进行多元回归分析，结果显示GDP增长率、CPI指数以及利率对股票价格的影响具有显著性。
根据回归系数的正负符号和大小，可以初步得出结论：GDP增长率和股票价格正相关，即经济增长对股票价格有正面影响；CPI指数和股票价格正相关，即通货膨胀对股票价格有正面影响；利率与股票价格呈负相关，即利率上升会导致股票价格下降。
2. 公司财务因素对股票价格的影响通过Eviews进行多元回归分析，结果显示净利润、市盈率、每股收益对股票价格的影响具有显著性。
根据回归系数的正负符号和大小，可以初步得出结论：净利润与股票价格正相关，即净利润增加会使股票价格上升；市盈率与股票价格正相关，即市盈率增加会使股票价格上升；每股收益与股票价格正相关，即每股收益增加会使股票价格上升。
上证指数是什么意思,影响因素有哪些-
上证指数是什么意思，影响因素有哪些?随着我国社会经济的发展，公司上市的现象已经较为普遍，为了企业单位更好的发展，一些公司会采取向社会公众发行股票的形式，筹集资金，而企业单位需要发行股票，相关金融机构会做一个上证指数分析，但是很多欲投资的朋友不了解上证指数是什么意思，故而律师365小编为大家整理了下列相关信息。
随着我国社会经济的发展，公司上市的现象已经较为普遍，为了企业单位更好的发展，一些公司会采取向社会公众发行股票的形式，筹集资金，而企业单位需要发行股票，相关金融机构会做一个上证指数分析，但是很多欲投资的朋友不了解上证指数是什么意思，故而小编为大家整理了下列相关信息。
▲一、上证指数是什么意思?上证指数的全称是上海证券交易所股票价格综合指数，是由上海证券交易所编制的股票指数，1990年12月19日正式开始发布。
该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。
该股票指数的权数为上市公司的总股本。
由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数常常就成为机构大户造市的工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。
上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股市行情的变化相同步的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。
该指数的前身为上海静安指数，是由中国工商银行上海市分行信托投资公司静安证券业务部于1987年11月2日开始编制的。
而上证综合指数是上海证券交易所于1991年7月15日开始编制和公布的，以1990年12月19日为基期，基期值为100，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。
其计算公式为：本日股价指数=本日股票市价总值÷基期股票市价总值×100具体计算办法是以基期和计算日的股票收盘价(如当日无成交，延用上一日收盘价)分别乘以发行股数，相加后求得基期和计算日市价总值，再相除后即得股价指数。
中国股票价格指数波动影响因素分析
中国股票价格指数波动影响因素分析中国股票价格指数（CSI）是反映中国股市整体行情的重要指标，其波动对中国经济和社会发展具有重要影响。
本文从宏观经济、市场供求、投资者心理等角度探讨了影响中国股票价格指数波动的因素。
一、宏观经济因素1.1 国内经济形势国内经济形势是影响股票价格指数波动的重要因素。
当经济增长势头强劲、企业盈利增长等数据良好时，投资者会更加乐观，股票价格指数也会随之上涨。
相反，如果经济增长乏力、企业盈利下滑，市场信心会受到打击，股票价格指数也会下跌。
1.2 宏观政策政府宏观政策的调控力度也是影响股票价格指数波动的重要因素。
如央行货币政策的调控、政府经济刺激政策的实施等都会影响股票市场的供求关系，进而影响股价波动。
二、市场供求因素2.1 投资需求投资者对于股票的需求是决定股票价格指数波动的最直接因素。
如当市场投资需求旺盛时，股价也会随之上涨，市场交易量也会增加。
相反，投资需求减弱时，市场交易量减少，股价也会受到较大压力下跌。
资金供求也是决定股票价格指数波动的重要因素。
如投资者的资金量增多时，市场的资金供应会增加，进而增加了市场总市值，股票价格指数也会上涨。
反之，资金紧缺时，市场的流动性不足，也会对股票价格指数产生负面影响。
三、投资者心理因素3.1 投资者风险偏好投资者的风险偏好也是影响股票价格指数波动的重要因素。
当投资者风险偏好程度增强时，他们会更加愿意投资于高风险的股票等金融产品，进而推高市场需求和股票价格指数上涨。
反之，投资者风险偏好降低时，他们会选择低风险较稳健的投资方案，导致市场交易量减少和股票价格指数下跌。
3.2 市场心理预期市场心理预期也是影响股票价格指数波动的重要因素。
如市场投资者普遍预期经济增长速度加快，上市公司业绩更为出色，市场供求状态良好，这都会对股票价格指数产生积极影响。
反之，市场心理预期偏悲观时，投资者对市场的信心下降，也会对股票价格指数产生消极影响。
总而言之，中国股票价格指数波动的因素复杂而多样，包括宏观经济形势、市场供求和投资者心理预期等多个方面。
影响股票价格的主要因素有哪些
那么，股价为什么会波动。也许没人会知道最好的答案。一些人认为没法预测股价的变化，而另一些认为通过制作图形和观察股票以前的价格来决定何时买进和卖出股票。但是，有一件事是确定的，那就是股票价格可以非常迅速地和大幅度的改变。
以下是几个基本点：
1. 在公司基本面不变的情况下，供求关系决定股票的价格。
股价变动一般由以下几方面产生：
客观方面：
1、上市公司的每股净资产（通俗的说，也可以是盈利能力）。
2、预期盈利能力。（一般适用于高科技行业或资本回收较慢的行业如造船业等）
3、行业环境。（如该行业是处在繁荣期还是衰退期）
4、宏观政策的影响。（例如利率的调整等）
5、国际金融环境的影响。
另外，坊间有不少投资者认为股价越大的公司，其规模就是越大，股价较小的公司，规模就越是细小，我可以在这里跟大家说：“这是错误的！”倘若甲公司发行股票100,000张，每股现值 $20，即公司现时的市值为 $2,000,000。而乙公司发行股票达 400,000张，而每股现值 $10，即乙公司的市值则为 $4,000,000，可见纵使乙公司的股价较甲公司小，其市值却较甲公司大！
影响公司价值最主要的因素是她的盈利，盈利是公司获得的利润。从长期来看，没有盈利一个公司就无法生存。上市公司，按照要求需要一年四次报告她们的盈利情况（一个季度一次）。华尔街非常看中每一次的季报，因为证券分析师根据公司的盈利预测来推测公司未来的价值。如果公司的盈利报告好于预测，那么股价就会上升，反之就会下跌。
影响大盘涨跌的因素
影响大盘涨跌的因素在股市行情的变化中，大盘行情与个股行情、板块行情一样，会受到投资者的密切关注。
由于我国的股市目前为上海证券交易所（简称“沪市”）和深圳证券交易所（简称“深市”），因此，我国所称的“大盘”通常指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成分股指数”，这是反映股市总体价格或某类股价变动和走势的重要指标。
一般来说，大盘行情的涨跌变化是有原因的，投资者能够洞悉这些影响因素的变化，有助于理解和预测大盘涨跌的深层次含义。
在影响大盘涨跌的因素中，通常有如下几种：1．政策变化政策有很多种，如国家宏观政策、行业政策、地区政策，以及金融、财税、投资、物价、资源、环保、结构调整、产业布局、资产重组、体制改革等专项政策。
每一项政策的出台，都将对大盘走势，乃至个股、板块带来或大或小、或早或晚、或长或短、或正面或负面的影响。
按照政策的出台时间，可以把政策划分为现实政策和潜在政策。
对于希望敏锐洞察政策走向的投资者来说，不仅要了解现实政策，关注潜在政策也很重要。
2．供求变化在股市上，股票价格既决定于股票价值，也决定于供求关系。
在股票价值和买方数量不变的情况下，卖方增加发行股票的数量，股票价格会倾向于下跌；卖方减少发行股票的数量，股票价格会倾向于上涨。
比如，首发融资和增发融资扩容都能够造成卖方增加，送股转股增加也能够造成卖方增加。
在股票价值和卖方数量不变的情况下，买方增加，股票价格上涨；买方减少，股票价格下跌。
3．股价变化在股市上，股价降低了，许多人就会倾向于买进；股价升高了，许多人就会倾向于卖出。
这一买一卖又会导致股价的升降，升高了就再卖，降低了就再买，以致出现了无数的循环周期。
无论是大盘走势，还是个股走势、板块走势，也无论是长期走势、中期走势还是短期走势，都存在着这种循环周期。
我国股市由于以低买高卖为赢利手段的短线投资者占大多数，所以这种由于股价变化而引起股价再次变化的频率很高、幅度也很大。
对此，投资者要调整心态，客观看待股价变化，冷静分析股价变化的原因。
有关影响我国股票价格指数的因素的计量分析
江西师范大学科学技术学院计量经济学期末考核论文题目：有关影响我国股票价格指数的因素的计量分析专业：10级国际经济与贸易班级：一班学号：1002019010姓名：范倩如时间：2013年1月目录摘要- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -ⅠAbstract- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Ⅱ引言 (5)一、数据的选取 (6)二、影响股价指数主要要素的关联度双变量分析 (16)三、影响股价指数主要要素的关联度多变量分析 (19)四、模型设定误差分析 (20)五、模型结构稳定性检验 (22)六、模型多重共线性诊断及补救 (27)七、模型自相关诊断及补救 (29)八、预测模型选择 (31)九、小结与建议 (32)十、参考文献 (33)摘要股价指数是国民经济的“晴雨表”, 本文选取我国近22年来有关股票价格指数M1）、人民币汇率（100（上证综合指数）、国内生产总值（GDP）、货币供应量（美元对人民币）及年平均利率的统计数据，并运用计量经济学的分析方法，建立相应的回归模型以及运用一些相关分析方法对所建模型进行分析，以更好的说明M1）、因素间的关系，即上证综合指数受国内生产总值（GDP）、货币供应量（人民币汇率、年平均利率的影响及影响程度，诣在为后续的研究工作提供参考。
关键词：上证综合指数；国内生产总值；货币供应量；人民币汇率；年平均利率；AbstractThe price index is a “barometer”of the national economy, we choose our nearly 22 years on the stock price index (Shanghai Composite Index), domestic production the gross(GDP),money supply(M1),the RMB exchange rate ($100 )and the average annual interest rate statistic ,and the use of econometric analysis ,to establish the appropriate regression model analysis of the model as well as the use of correlation analysis methods, in order to better illustrate the relationship between the factors by the gross domestic product(GDP),money supply(M1), the RMB exchange rate ,the average annual interest rate the degree of impact and influence ,it is that provide a reference for subsequent research. Key Words: Shanghai Composite Index；domestic production the gross(GDP)；money supply(M1)；the RMB exchange rate ($100 )；the average annual interest rate.引言我国股票市场成立了几十年，既经历了曲折和坎坷，也取得了重大成就，已成为中国经济格局中重要组成部分。
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影响股票价格指数的因素
股价指数是经济变化的风向标，股票价格指数变动与国民经济状况息息相关，股价指数的变幻无常给市场和国民经济带来不确定性。
影响股票价格指数的因素主要有：国内生产总值、存款利率、汇率，居民可支配收入。
宏观因素主要有：汇率、企业商品价格指标、利率、宏观经济指数、消费者信息指数。
一、理论综述影响股价指数的因素很多，主要有以下几个方面：（1）利率。
利率是影响股票价格的重要因素，一般认为，利率与股票价格成反比，利率上升则股票价格下降，利率下降股票价格上升。
（2）GDP。
国民生产总值与证券价格关系密切，通常情况下，GDP 连续增长，则企业经营状况会提高，从而推动公司股票上涨，股价指数会上涨，反之，GDP下降，股票价格也会下降。
（3）汇率。
本币升值，引起国际资本流入，增加股市的需求，从而使股价指数上升，本币贬值，本国资本外流，股市需求减少，股价下跌。
（4）居民可支配收入。
居民可支配收入提高，可投资于股市的资金就会增加，对股票的需求就会增加，从而使股票价格上升。
反之，股价下跌。
结论
当存款利率上升时，市场利率上升导致折现率的上升，利率上升
的速度慢于消费欲望膨胀的速度，产品的价格有可能上升，使得通货膨胀率相当程度地大于利率，这时利率可以看作利率作用实效，这时股价指数上升。
此外，由于人们对经济前景过于乐观，利率上升变成了这一乐观预期的肯定因素使得股价指数上升。
相反利率降低类似的也会出现股价下跌。
而对于人民币汇率对于股价指数的影响，当汇率上升时使得国际套现热钱大量流入国内，导致货币供应量被动大量发行，进一步出现国内流动性过剩，股票供应小于货币需求，融资成本降低，过量货币推高产品价格，使得企业毛利润增大，企业融资欲望强烈，这种乐观现象使得人们对企业的盈利预期强烈，使得股价指数进一步的上升，同样当利率降低时，也会出现同理的相反现象即股价指数下跌。
所以综上，今后关注股市波动，这两个因素必不可少，通过对着两个因素的观察和分析能更好的分析出股市的波动及其走势
运用这个模型可以对上证指数做出分析：在上证市场中，具体来说，当汇率上升1个单位时，上证指数上升1.384个百分点；当利率上升1个单位时，上证指数上升0.563个百分点；当宏观经济景气指数上升1个单位时，上证指数上升0.083个百分点；当消费者信心指数上升1个单位时，上证指数上升0.023个百分点；相反，当企业商品价格指数上升1个单位时，上证指数则下降0.038个百分点。
相关因素影响股票价格的原理分析（一）汇率由于世界经济一体化趋势逐步增强，包括证券市场在内的各国金融市场的影响相互加深，一国汇率的波动也会影响其证
券市场价格。
一般来说，如果一个国家的货币升值，会吸引外资流入，经济形势稳步发展，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。
但若汇率盲目上涨也会对股票市场产生不利影响，因为汇率太高会影响贸易出口，出口受阻，不利于经济发展，进而证券市场受影响。
（二）利率一般来说，在宏观经济因素中，利率对证券市场的作用最为直接，影响也最大。
当利率升高时，使储蓄获利增加，因此吸引部分资金由股票市场流向银行储蓄，导致股票需求量下降，自然使股票价格下降。
但是，就中长期而言，利率升降和股价的涨跌也不是简单的负相关关系，这是因为股价不仅仅受利率的影响，而是由多方面因素共同影响着的，不能由单一因素就能决定的，例如，我国在2001年利率没有升，股指却开始了下降的趋势。
本文中选取的是2008-2009年的数据，期间只降过一次息，数据不够多，不能全面反映利率与上证指数的关系，所以系数为正。
（三）宏观经济景气指数宏观经济景气指数与股票价格呈正相关关系。
经济景气指数越高，经济发展越快，则货币供应充足，股票需求量增加，则股票价格升高，反之，经济景气指数降低，股票价格下降。
（四）消费者信心指数消费者信心指数与股票价格为正相关关系，因为消费者信心指数越高，对未来情况乐观，进而会将钱用来投资，而不是储蓄，这样，股票需求量增大，价格升高；而当消费者信心指数降低时，说明消费者对未来经济情况有不确定，此时人们大都选择储蓄，这样股票价格下降。
（五）企业商品价格指数企业商品价格指数，反映国内企业间商品集中交易价格变动趋势。
央行每月公布的企业商品价格指数，反映企业间集中交易的投资品和消费品价格变动水平，是测度通货膨胀水平的价格指数之一，是为央行制定、调整货币政策提供依据。
企业商品价格指数与股票价格呈负相关关系，当企业商品价格指数升高时，企业购买原材料等成本升高，引起利润率下降，导致股票价格降低。