国际收支与外汇及汇率分析(2个ppt)

产品市场
消费（C）
企业
劳动,土地,资本，企业家才能
（生产产品）
要素市场
投资者向企业购买产品（I）
金融市场
工资,租金,利息，利润
（NI=Y）
家庭
储蓄（S）
国外市场向企业购买产品(X) 国际市场
进口（M）
图8-2:开放经济中的国民经济循环图
（2）开放经济中的国民收入恒等式
开放经济中的总需求：AD=C+I+G+X
1. 贷方(credit)登记:(A)本国从国外收到付款的交易项目（如 货物出口）；(B)引起资本流入的交易项目（如外国居民购买 本国国债） ; (C)引起外汇供给的交易项目（本国政府削减外 汇储备）
2. 借方(debit)登记：(A)本国向国外付款的交易项目；(B)引 起资本流出的交易项目；(C)引起外汇需求的交易项目。
第3部分
国际收支与外汇分析
前两篇我们主要研究了国际分工和国际 贸易如何在世界范围内促进了资源的有效配 置，分析了贸易保护主义政策对世界产出和 福利的影响。这些都是国际经济学的微观研 究领域。从本篇开始我们转入国际经济学的 宏观研究领域，我们将分析国际货币关系及 开放经济体系下的宏观经济政策。
第8章 国际收支
统计误差(statistical discrepancy)
表8.1 国际收支平衡表的标准格式简表
一、经常帐户 1.货物 2.服务 3.收入 4.转移支付
二、资本和金融帐户 1.资本帐户 （1）资本转移 （2）非生产、非金融资产的收买和放弃 2.金融帐户 （1）直接投资 （2）证券投资 （3）其他投资 3.储备资产变动 （1）货币黄金 （2）特别提款权 （3）在国际基金组织的储备头寸 （4）外汇 （3）其他债权
以表示为：AS＝C+S+T. 封闭经济中国民收入的均衡： AD＝AS，即：I+G ＝ S+T
I+G ＝ S+T，I＝ S+(T－G)
8.1.2 开放经济中的国民收入恒等式
开放经济中的国民经济循环 开放经济中的国民收入恒等式
（2）开放经济中的国民经济循环
政府向企业购买产品（G）
政府
税收（T）
消费者向企业购买产品(C)
8.2.3国际收支平衡表的结构与项目分类
经常帐户(current account)
货物和服务 收入：职工报酬和投资收入 经常转移：包括所有非资本转移项目
资本和金融帐户（简称资本帐户，capital account）
资本帐户：资本转移（ 1.固定资产所有权的转移；2.与固定 资产收买和放弃相关的或以其为条件的资金转移；3.债权人 不索取任何报酬而取消的债务。）；非生产资产和非金融 资产的收买或放弃（如专利、版权、商标、经销权等） 金融帐户：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产
即：AD＝C+I+G.
总供给是国民经济的总产出，而总产出是由家庭所拥有的生 产要素（即劳动、土地、资本和企业家才能）所生产的，因 此总产出要在要素所有者之间进行分配，所以总产出最终表 现为家庭的收入（即：工资、租金、利息和利润）。在封闭 经济中对家庭来说，这些收入一部分被用于消费和储蓄，一 部分以税收的形式上交政府，所以总供给在封闭经济中，可
三、统计误差：错误及遗漏
8.3 国际收支分析
经常帐户差额 资本与金融帐户差额 综合差额
8.3.1 经常帐户差额（CA）
CA：指货物、服务、收入和所有经常转移项目的 出口与进口之间的差额，CA>0时，即为经常帐户 盈余，CA<0时，即为经常帐户赤字。
CA＝(S-I)+(T-G)：当经常帐户出现赤字时，可以
3.经常转移 （1）各级政府 （2）其他部门
二、资本和金融帐户
1.资本帐户 （1）资本转移 （2）非生产、非金融资产的收买/放弃 2.金融帐户 （1）直接投资
国外 在报告经济体内 （2）证券投资 资产 负债 （3）其他投资 资产 负债 （4）储备资产 货币黄金 特别提款权 在基金组织的储备头寸 外汇 其他债权
减少政府支出、增加政府税收、减少私人投资、 增加私人储蓄等措施来实现经常帐户的平衡。
令S＝SP; T-G＝SG, 则CA=( SP+SG)-I
8.3.2 资本与金融帐户差额（KFA）
KFA：指资本与金融帐户下，资本流入与资本流 出的差额。KFA>0时，即为资本净流入，KFA<0 时，即为资本净流出。 根据复式记帐法的原理，国际收支平衡表中的所 有国际交易的总和应等于0，假设不存在统计错 误和遗漏，则：
8.2.1 国际收支的概念
国际收支是指一国居民与其他国 居民之间在一定时期内（通常为一年） 进行的各种经济交易的系统记录。
（1）居民与非居民的界定
• 居民（residents）是一个经济概念，是在一 国国内永久或长期居住并受其法律管辖和保护 的自然人和法人。判断一国居民的标准不是国 籍，而是居住地和居住时间，即在本国居住时 间超过一年的自然人和法人，不论其国籍如何， 均属本国居民；相反，凡在本国居住不足一年 的自然人和法人，不论其是否拥有本国国籍， 则一律为本国的非居民。
政府向企业购买产品（G）
政府
消费者向企业购买产品（C）
产品市场
税收(T) 消费(C)
企业
劳动,土地,资本，企业家才能
（生产产品）
要素市场
工资,租金,利息，利润
（NI=Y）
家庭
投资者向企业购买产品（I） 金融市场
储蓄(S)
图8-1：封闭经济中的国民经济循环图
（3）封闭经济中国民收入恒等式
总需求是整个国民经济中对商品与劳务的需求总量。在封闭 经济中，总需求是消费需求与投资需求与政府支出的总和，
国际收支平衡表（balance of payment statement ）是根据复式记帐法编制的将 一国在一定时期内所发生的国际收支项 目进行分类统计的一览表。
复式记帐法
（double-entry accounting）
国际收支平衡表采用“有借必有贷，借贷必相等”的复式 记帐原则进行编制，每一项交易都要在相应的贷方科目和借方 科目上进行登记，因此国际收支平衡表的借方和贷方之和为0。
（2）经济交易
经济交易是指经济价值从一个经济实体向 另一个经济实体转移，根据转移的内容和方向， 经济交易可以五类：
金融资产与商品、劳务之间的交换 商品、劳务之间的交换，即物物交换 金融资产与金融资产之间的交换 商品和劳务无偿的、单向的转移 金融资产无偿、单向的转移
8.2.2 国际收支平衡表的含义与 编制原则
开放经济中的总供给：AS＝C+S+T+M
开放经济中的国民收入均衡：
AS＝AD I+G+X=S+T+M
I+(X-M)=S+(T-G)
I+CA=S +(T-G) （其中CA＝X－M，
即为国际收支平衡表中的经常帐户余额。）
8.2 国际收支平衡表
国际收支的概念 国际收支平衡表作为国际宏观经济学研究的第一步，主要 解决开放经济的核算工具问题，为描述和理解开 放经济中一国产出水平和国际经济交易变量提供 分析工具。通过本章的学习，可以了解：
开放经济下的国民经济核算 国际收支平衡表 国际收支分析
8.1 开放经济下的国民经济核算
封闭经济中的国民收入恒等式 开放经济中的国民收入恒等式
（1）记入贷方的项目
商品出口（导致从外国收到付款） 本国居民为外国人提供服务（导致从外国收到付款） 国外捐赠和外国政府援助（导致从外国收到付款） 外国居民购买本国资产（导致资本流入） 本国居民对外国居民发生的债务（导致资本流入） 官方储备的减少（引起外汇供给）
（2）记入借方的项目
商品进口 外国居民为本国居民提供服务 本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助 本国居民购买外国资产 本国居民对外国居民发生的债权 官方储备的增加
8.1.1 封闭经济中的国民收入恒等式
国民收入的含义 封闭经济中国民经济循环 封闭经济中国民收入恒等式
（1）国民收入的含义
国民收入（Y）衡量的是一国所拥有的生产要 素在一定时期内所生产的所有最终产品和服务的市 场价值的总和。
一国：国土原则或国民原则 一定时期：通常指一年 最终产品 市场价值
（2）封闭经济中的国民经济循环
三、误差与遗漏帐户
贷方（＋） （从国外收到付款）
借方（－） （向国外付款）
（资本流入）
（资本流出）
（储备资产减少）
（储备资产增加）
表8.2:国际收支平衡表中的项目的详细分类
一.经常帐户
1.货物和服务 （1）货物
一般商品 用于加工的货物 货物修理 各种运输工具在港口购买的货物 非货币黄金 （2）服务 运输 旅游 通讯服务 建筑服务 保险服务 金融服务 计算机和信息服务 专有权利使用费和特许费 其他商业服务 个人、文化和娱乐服务 别处未提及到的政府服务 2.收入 （1）职工报酬 （2）投资收入 直接投资收入 证券投资收入、其他投资收入
KFA＋CA＝0，即：KFA＝－CA
8.3.3 综合差额
综合差额=（CA＋KFA）-资产储备变动额
综合差额就是通常意义上国际收支差额 当综合差额<0时，则国际收支出现赤字,当综合差额>0时， 国际收支出现盈余。 综合差额＝0时，国际收支实现平衡，此时：
CA＋KFA-资产储备变动额＝0，或： CA＋KFA＝资产储备变动额 上式反映了国际收支帐户的基本关系