日元升值利弊及其升值影响解析(日元汇率)

日元升值利弊，原因及其升值影响解析自从人民币升值以后，日元升值又成了众多投资者重点关注的对象。

日元会升值吗？日元的升值原因是什么？日元为什么会升值？日元的升值对中国经济又什么影响？日元升值对日本本国又有什么影响？日元升值的利弊是什么呢？日元升值会持续吗？最近日元对主要货币的走势如何？日元升值对日本旅游业有什么影响？日元升值对日本留学也有影响吗?这一系列的问题都是投资者和众多人最为关注的话题，下面我们就这些问题一一作答。

以下是对日元升值用户和媒体关注度，由此可见日元升值越来越成为投资者瞩目的对象。

那么首先说一说投资者最为关注的话题：日元会升值吗？日元会升值吗日元受日益增强的风险厌恶情绪推动短期仍可能会继续走强，尽管上周公布的通胀数据显示日本经济仍面临通缩的风险。

日元不仅对国内数据反应冷淡，即使是风险情绪变化对其的影响也极不稳定，这从美元对日元汇率自去年4月份以来的震荡下行走势可以看出，尽管趋势向下，但走势极为震荡。

因此，要在现行的趋势中预测美元对日元汇率的短期走势极为困难，我们只能根据趋势的原则认定汇价继续倾向于下行，因为股市目前面临的压力仍看不到缓解的迹象。

但从美、日两国的基本面对比来看，我们将在更长期内倾向于逢低买入美元对日元，因美国经济持续复苏将最终促使美联储上调利率，从而令日元再次沦为最佳的融资货币。

综合上面的消息，我们看看以下关乎日元升值的问题：日本央行(BOJ)周一(8月30日)公布的货币宽松措施并未对日元涨势起到任何削弱作用，从而令该行抑制日元兑美元涨势的能力受到质疑。

有分析师指出，日本央行的政策选择即将耗尽，即使是直接的市场干预这一最严厉的措施也不大可能解决问题。

央行的确很难扭转汇率走势，日本当局能做的可能就是减缓其势头或降低汇率波动性。

富国银行(Wells Fargo)驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示。

日本央行周一（8月30日）出台的措施显然未能阻止日元买盘。

日本央行在周一举行的紧急会议上决定扩大其融资供应工具规模，该行并未采取更为激进的举措，为在有明确的迹象显示脆弱的经济受到日元汇率强势打击的情况下留有后手。

央行将其针对银行的固息资金供应操作规模从20万亿日元扩大至30万亿日元，央行还在原有3个月贷款计划的基础上，增设了6个月融资操作。

在30万亿日元中，6个月融资工具将有10万亿日元。

央行委员会以8-1的投票结果通过了上述决议。

须田美矢子(Miyako Suda)投了反对票。

此外，日本央行周一还决定维持基准利率在0.10%不变，政策委员会一致决定维持利率不变。

扩大贷款规模的目的在于降低银行间利率，从而阻止或至少减缓近期资金大量涌入日元的趋势。

但市场认为上述措施未达预期，其影响早已在日元汇率中反映出来。

历史已经证明日本央行单独采取干预行动难以取得成效。

日本央行在截至2004年3月的15个月时间内花费了约35万亿日元，以放缓日元升值速度，但收效甚微，且代价巨大，那也是日本央行最近唯一一次干预汇市的记录。

有分析师表示，日本央行联合美联储(FED)和欧洲央行(ECB)可能会产生更大的影响，但后两者似乎都不愿意参与这样的联合干预行动。

最终日本政府除了坐等经济好转之外，可能别无选择，美国经济终最终将走出当前的衰退，经济复苏将再次加速，美联储将再次收紧货币政策。

分析师们指出，当交易员认为美元相对于日元的投资价值更高时，他们将卖出日元并买入美元。

在此之前，无论日本央行作出何种尝试，日元都不会改变升值态势。

Serebriakov称，这才是能够扭转日元走势的因素，日本央行任何形式的干预都无济于事。

由此可以看出，日元升值已成必然，央行对于日元升值问题已经是黔驴技穷，山穷水尽了。

那么究竟促使日元升值的原因是什么呢？日元升值原因解析日元为什么会快速升值？在几天前刚闭幕的20国集团匹兹堡金融峰会上，与会领导人就短期内继续实行经济刺激政策达成一致。

市场据此判定，美国目前实施的宽松货币政策将长期化，美元疲软的趋势短期内不会出现大的变化，投资者因此纷纷抛售美元购进日元。

这是导致日元汇率迅速攀升的主要原因。

其次，新上任的日本财务大臣藤井裕久此前曾在多个场合表示，日本政府不会干预外汇市场。

这一表态被市场解读为：日元升值将提高国民的购买力，有利于扩大国内消费。

这使得投资者投资日元的信心增强，从而也助长了日元升值的势头。

此外，20国集团匹兹堡金融峰会同意努力消除全球经济发展的不平衡问题，因此市场判断，日元作为国际经常项目收支保持盈余的日本的货币，从中长期来看升值的可能性比较大。

这也是导致日元升值的一个重要因素。

然而，日元的快速升值有可能冲击刚刚出现好转迹象的日本经济。

首当其冲的将是日本的出口企业。

日本汽车、电机等行业在预测本财年业绩时，大多将日元对美元汇率设定在90比1至95比1之间。

如果日元对美元汇率长期高于90比1的水平，出口企业就将蒙受巨大损失。

据测算，日元对美元每升值1日元，丰田、本田、日产等汽车公司的年利润就将分别减少250亿日元、120亿日元和110亿日元。

从1980开始，特别在1990年至1995年，第一名的美国和第二名的日本之间的GDP差距是多少？日本GDP超过美国GDP的一半！这也是目前为止唯一一次其它国家和美国的经济差距缩小到一半的程度。

日本人在欢呼：只要超过美国的GDP，日本就可以恢复“正常国家”了！美国人没有吭声。

80年代的“日本经济衰退”和90年代的“亚洲金融风暴”及“香港的金融保卫战”吧！也许有人会说那是国际投机集团“美国-索罗斯财团”搞的，但是，你就没有想过它背后难道就没有美国政府的支持了吗？下面，让我仔细分析一下这些事件的前因后果你就会明白了。

按理说，日本还是美国的盟国，其经济也是美国扶持起来的，美国也没有分裂日本的必要（要分裂，二战时就分裂了，也不用等到80-90年代）。

美国也不可能对盟国日本使用“颠覆性煽动”，眼看着美国是阻挡不了日本经济的发展前景的了！世界各国都在兴奋的期待着日本GDP超过美国GDP的那个“历史性时刻”！日本企业更加疯狂，美国经济的象征——洛克菲勒广场被日本人买下了！美国的精神象征——好莱坞被日本人买下了！美国人民的心情一下子掉到了谷底。

“世界第一”就快保不住了！美国人民的荣耀感在急剧下滑，民间开始蔓延仇日情绪。

日元升值，使得国内居民（包括企业）就比过去能够买更多的东西，这样国外的东西就相对比国内便宜，于是进口增加了。

同时，日本出口的东西比过去贵了，所以国外买的就少了。

日本是小国，国内市场有限，外贸依存度很大，而日元升值一方面使日本进口增加，另一方面出口减少，对日本经济打击很大。

从以上分析看，日元升值最初是以日本经济快速增长为条件、以美国压力为动因的一项长期性货币政策的实施过程。

虽然日元升值对日本经济的影响比较复杂，但从日本经济仍然处于经济萧条和通货紧缩的局面来看，应该判断为弊大于利，失多于得。

目前拉动日本国内需求成为解决日本经济发展的主要矛盾，但过度地使日元升值或贬值都会对日本经济带来负面影响。

这说明发展一国经济不仅要保持本币价值稳定，同时也要保持其对外汇率稳定，否则将会影响其经济发展的穩定性。

现在日本已经从出口主导型经济转变为内需主导型经济，因此从稳定国内物价拉动国内需求的角度希望日元升值；但也不能不考虑日元升值对出口产品的影响。

虽然由于日本经济中的内需占比例较大，但日本民间需求的自律性循环和恢复力较弱；而外需虽然在经济中的比例较小，但其对日本国内经济的影响力较大。

这种被动局面的一个主要原因就是由于日元过度升值所引起的，而现在日本政府在实施恢复经济和克服通货紧缩的汇率政策方面正处于进退两难的地步。

日元升值已成必然，那么对于与之相邻的中国经济有什么影响呢？日元升值对中国经济的影响美国经济复苏步伐较预期缓慢，在资金外流的因素下，美元表现疲弱，相对日元近期的升幅却不小。

日元汇价兑美元近两个月已升值逾5％，对中国经济产生的影响不一，外商直接投资和出口业务将受益，而对严重依赖日元贷款的公司，如中国东方航空(0670)、中国南方航空(1055)和使用日本进口原材料的汽车股如骏威汽车(0203)等，则产生不利影响。

日本是中国的主要投资国家之一，估计2002年来自日本的投资，占总值500亿美元外商直接投资的10％。

日元强劲将促进日本在中国的投资，加速工厂从日本向中国的转移。

在出口方面，日本是中国最大的贸易伙伴之一，2001年对日贸易额占中国外贸交易总额的17.5％。

日元强劲将保持人民币的持续竞争力，从而促进对日本的出口。

石油化工公司影响不大日元升值对中国石油公司的影响并不显著——日元每升值5％，导致纯利的减少不超过1％。

石油公司没有日元上的成本投入，仅受日元贷款影响。

对于那些资本负债率比较高的公司，如中石油(0857)为25％，中石化(0386)为55％，日元贷款也只占其总贷款的1－2％。

虽然中海油(0883)的日元债务占其总债务的39％，但该公司于2001年底仍然有净现金在手。

这些公司巨大的盈利基础也有助减轻日元对他们的影响。

(所有公司的资产回报率都大于10％)。

在石油化工类中，日元升值对上海石化(0338)将是唯一受影响的公司。

该公司有14亿日元贷款，相当于其贷款总额的1.2％。

若以2001年年底美元对日元的汇率131.4为计算基础，我们的敏感度分析显示日元升值5％，将造成公司盈利减少2％，可见实质影响不大。

航空业受不利影响日元升值将对中国航空业产生严重影响，中国南方航空和中国东方航空将首当其冲，日元升值将影响兑换损益，从而对利润产生影响。

南方航空有330亿元的日元贷款，占其贷款总额的14.3％。

6月4日人民币对日元的汇率是6.6567，较2001年12月底的汇率6.30上升了5.7％。

我们预测日元升值5％将给南方航空带来6,700万元人民币的损失，即纯利下降11.3％。

东方航空日元贷款为252亿元，占其总贷款的18.3％。

我们的敏感度分析显示日元升值5％，将使得东方航空利润减少5,900万元人民币，即下降11.8％。

中国是取代日本成为世界第二的经济出口大国，由此可见日元的升值对中国也产生了重大的影响。

那么日元升值对本国经济有什么影响了？日元升值对日本经济的影响日元升值对日本产业结构调整的影响1986-1990年期间是日本泡沫经济时期，也促进了日本企业的设备投资、技术革新、新产业的形成和向复合型经济发展。

此时，设备投资不仅是尖端技术和有增长点的部门，且无论企业大小、制造业或非制造、都市或地方都进行了巨额设备投资。

这种集中性和一次性设备投资的最终结果，使日本陷入了严重的生产过剩状态，而具有先进技术水平的机器设备又难以废弃。

于是，日本出现了长期性经济萧条，并使其国内企业竞争更加激烈，并促进了日本的对外投资。