证券市场(证券交易市场
证券市场的交易规则了解不同证券交易所的交易规则和程序
证券市场的交易规则了解不同证券交易所的交易规则和程序在学习证券市场交易规则时，了解不同证券交易所的交易规则和程序是非常重要的。
本文将介绍几个全球著名的证券交易所，并重点讨论它们的交易规则和程序。
一、纽约证券交易所（New York Stock Exchange，简称NYSE）纽约证券交易所是全球最大的股票交易所之一，其交易规则和程序影响着全球的证券市场。
NYSE的交易时间是美国东部时间上午9:30至下午4:00，除非有特殊情况，如节假日。
纽约证券交易所的交易规则强调公平、透明和公开，所有交易都在集中交易所进行，采用价格优先原则。
交易员通过专用终端进行交易，并遵守严格的交易规则和程序。
二、伦敦证券交易所（London Stock Exchange，简称LSE）伦敦证券交易所是欧洲最大的股票交易所之一，在全球范围内也具有重要地位。
LSE的交易时间是格林尼治标准时间上午8:00至下午4:30，交易规则和程序旨在维护市场的有效性和稳定性。
LSE的交易采用集中撮合原则，交易员通过电子交易系统进行交易。
LSE还设置了不同层次的市场，包括主板市场、AIM市场等，每个市场都有特定的交易规则和程序。
三、东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange，简称TSE）东京证券交易所是亚洲最大的股票交易所，对全球股票市场影响深远。
TSE的交易时间是日本标准时间上午9:00至下午3:00，采用集中竞价方式进行交易。
TSE的交易规则和程序着重保护投资者的利益和市场的公平性。
交易员通过交易终端进行撮合交易，并严格遵守交易规则和程序。
四、香港交易所（Hong Kong Stock Exchange，简称HKEX）香港交易所是亚洲重要的金融中心之一，其证券市场规模庞大。
HKEX的交易时间是香港标准时间上午9:30至下午4:00，交易规则和程序旨在维护市场的稳定和透明。
HKEX采用电子撮合交易系统，交易员通过交易终端进行交易。
证券交易市场分类
证券交易市场分类证券交易市场分类证券交易市场是指由证券交易所、场外交易市场和股权交易中心等机构组成的证券交易系统。
这些市场提供了股票、债券、衍生品等证券的买卖交易平台，是股票市场和金融市场的重要组成部分。
证券交易市场一般分为以下几类：一、证券交易所证券交易所是经国务院批准，依法成立，独立运行的非营利机构，是国内证券市场中最具代表性的交易机构。
证券交易所的职责是组织证券交易和监督证券交易，为投资者提供公开、公平、公正的交易场所。
中国证券市场现有两个证券交易所，分别是上海证券交易所和深圳证券交易所。
上海证券交易所主要交易上市公司股票和债券等证券，而深圳证券交易所主要交易创业板股票和创业板企业债等证券。
二、场外交易市场场外交易市场是指非交易所场内且非证券交易所的机构间交易市场，一般包括银行间债券市场（中国债券市场交易商协会）、股份制商业银行交易商市场、证券公司内部交易市场、及其他机构间交易市场。
场外交易市场交易的证券种类、交易标准、交易方式及市场结构等，与主板市场、创业板市场以及中小板市场等传统交易所市场显著不同。
三、股权交易中心股权交易中心是股权交易的机构化平台，主要是严格按照股权交易有关规定进行组织，提供股权挂牌、买卖撮合、场外转让等服务，是股权交易的核心平台。
目前，全国共有26家省级以上股权交易中心，形成了南北互联、东西互通的股权交易网络，为投资者提供了更加便利的服务。
总的来说，证券交易市场是一个高度专业化、科学化的交易机构，有利于引导和规范企业和资本的配置，促进经济的健康发展。
不同类型的证券交易市场，各具特色，面向不同的投资者群体，交易者应根据自身需求，选择适合自己的交易市场进行投资交易。
证券交易市场介绍ppt(共23页)
1、店头市场
亦称“柜台市场”，特点： 1、设施上：既没有统一的组织和交易场所，
也没有一个系统的交易程序和交易章程，而 是在柜台或通过电讯设施完成交易； 2、其主要交易证券为各种债券和不能在证券 交易所登记上市的股票； 3、其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。
2、第三市场
第三市场是非交易所会员在交易所以外从事 大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市 场。换言之，是已上市却在证券交易所之外 进行交易的股票买卖市场。
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
2、证券交易所的组织形式
（1）会员制
会员制的证券交易所是一个由会员自 愿组成的、不以营利为目的的社会法人团 体。交易所设会员大会、理事会和监察委 员会。
（2）公司制
公司制的证券交易所是以股份有限公 司形式组织并以营利为目的的法人团体， 一般由金融机构及各类民营公司组建。
3、证券交易的竞价原则 ：
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
证券交易市场的种类
证券交易市场的种类证券交易市场是己发行证券买卖流通的市场，为已经从一级市场获得证券的投资者和想要购买已发行证券的投资者提供交易平台。
在这个市场中证券在各个投资者之间流通转让时所获得的收益和损失，都由证券现在的持有者享有和承担，不再属于最初的发行公司。
(一)场内交易市场场内交易市场又称证券交易所市场，是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所，是一个有组织、有固定地点的，在集中的时间内进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。
在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
证券交易所的设立由国务院决定。
证券交易所作为证券交易的场所，其本身并不持有证券，不进行证券买卖，也不能决定证券交易的价格。
证券交易所应该秉持公开、公平、公正的原则，创造良好的市场环境，保证证券交易的正常进行。
为此，在我国的《证券交易所管理办法》中，具体规定了证券交易所的职能和不得从事的事项。
(二)场外交易市场场外交易市场即OTC(Over the Counter Market)，又称柜台交易市场或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。
它没有固定的场所，交易的证券以不在交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。
场外交易市场是证券交易市场不可或缺的一部分，其历史早于证券交易所。
在证券市场发达的国家，其证券成交量远远超过证券交易所的成交量，在证券交易市场中占有极其重要的位置。
(三)创业板市场创业板市场，又称二板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。
创业板市场是证券交易所主板市场以外的另一个证券市场，是一个具有前瞻性的市场，注重于公司的发展前景与增长潜力，其上市标准要低于主板市场。
创业板市场具有以下特点。
(1)以新兴创新公司的证券为交易对象。
创业板市场的上市条件较主板市场要宽松，在经营年限、盈利水平等规定上较为放宽。
证券市场发展历史简介
证券市场发展历史简介一、世界主要证券市场发展历史世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。
因为荷兰海上贸易发达，刺激大量的资本投入，因而产生了股票发行与交易的需求。
第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。
因为当时还没有完备的股票流通市场，更没有独立的股票交易所，所以只能靠本地的商人们零星地进行股票买卖中介，股票交易也只能在阿姆斯特丹的综合交易所里与调味品、谷物等商品混和在一起交易。
十七世纪后半叶，经济中心转移到了英国，在荷兰创立的股份公司在伦敦得到了飞跃发展。
在伦敦最古老的交易所———皇家交易所之中，与商品交易混在一起进行买卖交易的有俄罗斯公司（1553年创建）、东印度公司（1600年创建）等公司的股票。
由于买卖交易活跃，所以在皇家交易所进行股票买卖的交易商独立出来，在市内的咖啡馆里进行买卖。
1773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票经济商正式组织了第一个证券交易所，即当今伦敦交易所的前身，这就是现代证券市场的原型。
1802年伦敦交易所新大厦落成开业，当时在交易所内交易的证券主要是英格兰银行、南海公司和东印度公司的股票。
“南海泡沫事件”是英国证券市场发展史上最重要的事件之一。
南海公司成立于1711年，其经营策略主要是通过与政府交易以换取经营特权并以此谋取暴利。
当时英国战争负债有一亿英镑，为了应付债券，南海公司与英国政府协议债券重组计划，由南海公司认购总价值近1000万英镑的政府债券。
作为回报，英国政府对南海公司经营的酒、醋、烟草等商品实行永久性退税政策，并给予对南海（即南美洲）的贸易垄断权。
1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换，随着南美贸易障碍的清除，加之公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而又带动股价的上升。
次年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府逐年向公司偿还。
为了刺激股票的发行，南海公司允许投资者以分期付款的方式购买新股票。
当英国下议院通过接受南海公司交易的议案后，南海公司的股票立即从每股129英镑跳升到160英镑；而当上议院也通过议案时，股票价格又涨到每股390英镑。
第3章-证券市场ppt课件(全)
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
证券市场基础知识(树状图)
有价证券：定义、分类、特征证券市场：特征、结构、基本功能证券与证券市场概述证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、国务院证券监督管理机构证券市场的产生与发展：证券市场的产生、证券市场的发展阶段、我国证券市场的发展和对外开放股票：股票概述、普通股票股东的权利和义务、与股票相关的部分概念、股票的价值与价格证券的主要类型债券：债券概述、债券与股票的比较金融衍生工具：金融衍生工具概述、金融衍生工具的一般分类、我国主要金融衍生工具的类型证券发行市场的运行：证券发行市场的定义和构成、我国证券发行制度和发行方式、我国证券发行价格的确定证券市场运行证券交易市场的运行：证券交易方式、场内市场运行、场外市场运行、股票价格指数证券市场的监督管理：意义和原则、目标和手段、监管框架·有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
定义·它代表着一定量得财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量得商品、货币，或是取得利息、股息等收入。
·有价证券是虚拟资本的一种形式。
·狭义：资本证券——资本证券是有价证券的主要形式，书中的有价证券即指资本证券。
·广义：商品证券——提货单、运货单、仓库栈单货币证券——商业证券和银行证券，本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券资本证券——指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券有价证券分类·按发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司证券·按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券·按募集方式分类：公募证券、私募证券·按权利性质分类：股票、债券、其他证券·收益性特征·流动性·风险性·期限性·证券市场是价值直接交换的场所特征·证券市场是财产权利直接交换的场所·证券市场是风险直接交换的场所发行市场（也称为“一级”或“初级”市场）·层次结构交易市场（也称为“二级”或“次级”市场）结构·品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场证券市场有形市场（也称为“场内市场”，有固定场所的证券交易市场）·交易所结构有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一无形市场（也称为“场外市场”，无固定场所的证券交易市场）·筹资—投资功能：在证券市场市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。
证券交易市场的基本特征
2021/8/6
广东金融学院 张文云
▪ 送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷（1＋ 每股送红股数）
例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3 股，，即每股送红股数为0.3，则次日股价为 24.75 ÷ （1 ＋ 0.3） = 19.04（元）
2021/8/6
广东金融学院 张文云
易所规定 2021/8/6 的其他情形。
广东金融学院 张文云
（3）暂停上市、恢复上市与停止上 市
2021/8/6
广东金融学院 张文云
2.4.2 证券交易所
➢ 定义：依规定条件设立的，不以营利为目的， 为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施 ，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定 的职责，实行自律性管理的法人。
2021/8/6
广东金融学院 张文云
2.3 证券发行市场（一级市场
）
2.3.1 证券发行市场概述
1、定义
证券发行人进行证券募集，以筹集资金 的市场。
2、组成
发行人
3、发行方式
中介人
投资人
按发行对象划分 按发行过程划分
2021/8/6
私募发行 公募发行
直销 承销
代销
包销 广东金融学院 张文云
全额包销 余额包销
2021/8/6
广东金融学院 张文云
（1）特别处理 (ST，Special Treatment)
1998年深沪证券交易所股票上市规则《上市公司状况 异常期间的特别处理》。
1)特别处理的措施
➢ “ST××”；
➢ 另板公布交易行情，股票报价的日涨跌幅为5%； ➢ 公司的中期财务报告须审计
2)特别处理的条件：上市公司状态异常，即出现以下 情况之一
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第二节 证券交易市场
一、股票的上市、暂停上市、终止上市 （一）股票的上市 1、《证券法》第48条：申请证券上市交易，
应当向证券交易所提出申请，由证券交 易所依法审核同意，并由双方签订上市 协议。
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第二章 证券市场（证券交易市场）
2、《证券法》第50条：股份有限公司申请股票上
1、证券代码或名称 2、买入（卖出）方向 ３、委托数量：手
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第二章 证券市场（证券交易程序）
４、委托价格 （１）限价委托（２）市价委托 证券公司执行委托指令时，必须按照限定价
格或比限价更有利的价格成交 ５、委托价格的涨跌幅限制 （１）股票、基金为10% （2）*ST 、ST 5%
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（4）公司最近三年连续亏损；
（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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3
第二章 证券市场（证券交易市场）
（三）股票的终止上市
《证券法》第56条:上市公司有下列情形之一的，由证
券交易所决定终止其股票上市交易： （1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市
条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件； （2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计
报告作虚假记载，且拒绝纠正； （3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢
复盈利； （4）公司解散或者被宣告破产； （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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第二章 证券市场（证券交易市场）
二、股票交易的特别处理
（一）警示存在终止上市（退市）风ST”字样，以突出显示；
市，应当符合下列条件：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开
发行；
（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；(证券 交易所规定5000万元)
(3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上； 公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股 份的比例为10%以上；
（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报 告无虚假记载。
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连续竞价成交价原则
②新进入的最高买价高于即时揭示的 最低卖价，以卖价成交；
卖三 9.87 18 卖二 9.86 30 卖一 9.85 30
买一 9.86 60 买一 9.84 20 买二 9.83 30 买三 9.82 34
买一委托以9.85成 交30手，9.86成交 30手
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连续竞价成交价原则
T+1交收：A股、权证、基金、债券 成交后的第二交易日证券到投资者账户，卖
方的资金第二交易日到资金账户。 T+3交收： B股
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第二章 证券市场（证券交易程序）
2、证券交易制度： T+1交易： A股、B股、基金 当日买进的证券，下一交易日可卖出 T+0交易：权证、债券 3、资金交易制度： T+0交易 当日卖出的资金可用于当日买进。
第二章 证券市场（证券交易程序）
6、委托价格最小变动单位 (1)A股：0.01元 (2) B股:上海0.001美
元 , 深圳0.01港元 (3)权证、基金0.001元 7、委托价格不设涨跌幅限制的证券 （1）上市首日股票（2）债券
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第二章 证券市场（证券交易程序）
8、委托方式 （1）柜台委托（2）电话委托 （3）自助终端委托 （4）网上委托 （三）委托执行 1、验证、审单、查验资金及证券 2、报盘至证券交易所主机 （四）竞价成交 1、竞价原则：价格优先，时间优先
价方式 9：30—11：30
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13：00—15：00（上海）
第二章 证券市场（证券交易程序）
连续竞价成交价原则：
①最高买价与最低卖价相同，以该价格成交；
卖三 9.87 60
卖二 9.86 30
卖一 9.85 20
买一 9.85 10
买二 9.84 50
买三 9.83 78
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（2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为
5％。Special treatment
2、处理情形
有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公司： （1）最近两年连续亏损
（2）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度报告
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第二章 证券市场（证券交易市场）
（二）其他特别处理（公司经营出现异常） 1、处理措施 （1）在其股票简称前冠以“ST”字样 （2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制
为 5％ 2、处理情形 有下列情况之一，为的经营出现异常公司： （1）最近一个会计年度审计结果显示其股东权益为负 （2）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出
具无法表示意见或否定意见的审计报告 （3）公司主要银行账号被冻结
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第二章 证券市场（证券交易程序）
三、证券交易程序 （一）开立帐户，与证券公司建立委托代理法律关系
③新进入的最低卖价低于即时揭示的最高买 价，以买价成交；
卖三 9.87
卖二 9.86 30
卖一 9.85 30
卖一委托以9.84成交
卖一 9.83 60 30手，9.83成交30
手
买一 9.84 30
买二 9.83 30
买三 9.82
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清算、交割、交收
（五）清算、交收 1、交收制度（钱货两清）
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第二章 证券市场（证券交易市场）
（二）股票的暂停上市
《证券法》第55条: 上市公司有下列情形之一
的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：
（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再
具备上市条件；
（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对
财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；
（3）公司有重大违法行为；
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第二章 证券市场（证券交易程序）
（2）竞价方式：
▲集合竞价：对一段时间内接受的买卖委托一次 性集中撮合的竞价方式。产生开收盘价。
集合竞价时间：9：15—9：25
14：57—15：00（深圳）
集合竞价成交价原则：主要是成交量最大。集合 竞价不能成交的进入连续竞价等待成交。
▲连续竞价：对接受的买卖委托连续逐笔撮合的竞
1、证券账户 2、资金账户
➢ ①人民币普通股票账户（A股账户） ➢ A股账户又可分为自然人账户与法人账户 ➢ A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用
性证券账户，既可买卖A股，也可买卖债券、证券投 资基金、权证。
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第二章 证券市场（证券交易程序）
➢ ②人民币特种股票账户（B股账户） ➢ ③证券投资基金账户 ➢ 可用于买卖上市基金与债券。 （二）向证券公司下达委托指令