第17章流动性风险.pptx
合集下载
银行流动性风险案例分析PPT课件
当美国次贷危机波及到欧洲 短期资金市场时，北岩银行 流动性管理出现问题，融资 出现困难，引发了英国近 140年来首次“挤兑现象”。 在陷入流动性危机泥潭长达6 个月之久后，英国议会2008 年2月21日通过了将其国有 化的议案，这也成为了上世 纪70 年代以来英国的首起企 业国有化案例。
第6页/共13页
第8页/共13页
Introduction
但是美国次贷危机发生后，没有银行愿意向北岩银行提供资金， 北岩银行头寸不足，只能向中央银行（英格兰银行）求助，该 举导致北岩银行的投资者与储户丧失信心，股价在短短几个交 易日内下跌近80%，同时出现了英国140年来的首次挤提。严 重的客户挤兑则导致30多亿英镑的资金流出，而该行的存款总 量亦不过240亿英镑。
第2页/共13页
贷存比
Introduction
1983年的经营指标
单位：%
指标
伊利诺斯
权益资本 增长率
资本/总贷 款
非正常资 产/总资产
贷款损失/ 总贷款
5.95 6.03 4.6 1.24
贷款/存款 79
同等规模银行 11.53 7.62 2.3 1.21 67
资金来源结构
资金来源 非生息账户 不可转让定期存款 可转让定期存单 回购协议借款 商业票据 国外机构存款 其他生息债务
Introduction
北岩银行是英国最主要的住房按揭银行之一，其业务模式 是向客户提供各种各样的贷款，这些贷款可以有抵押，也 可以没有抵押。同时，银行通过吸引存款、同业拆借、抵 押资产证券化等方式来融资，并投资于欧洲之外的债券市 场，美国次级债也是其重要的投资方式之一。
第7页/共13页
Click to edit title style
流动性风险讲义
流动性风险讲义首先，了解和衡量流动性风险是非常重要的。
投资者可以通过以下几个方面来进行评估：交易量、买卖价差、成交时间和挂单成交率。
交易量是指市场中交易该投资品种的数量，交易量越大，流动性越好；买卖价差是指买入价和卖出价之间的差距，价差越小，流动性越好；成交时间是指投资品种在市场上的买卖速度，成交时间越短，流动性越好；挂单成交率是指投资者挂单后实际成交的比率，成交率越高，流动性越好。
其次，投资者需要根据自身的投资目标和风险承受能力来选择适合自己的投资品种。
流动性风险对不同的投资者来说具有不同的影响。
对于长期投资者而言，流动性风险可能相对较低，因为他们更关注资产的长期增值；而对于短期交易者而言，流动性风险可能较高，因为他们更注重市场的短期波动。
因此，投资者应该根据自身的投资目标和风险承受能力来选择适合自己的投资品种，从而降低流动性风险。
此外，投资者在面对流动性风险时，还可以采取一些应对措施来管理风险。
首先，分散投资是一种常见的管理流动性风险的方法。
通过投资多种不同的品种和资产，可以降低单一资产或品种的流动性风险。
其次，定期调整投资组合也是管理流动性风险的一种方法。
定期调整投资组合可以根据市场的流动性情况来调整投资策略，以应对不同的市场环境。
最后，投资者还可以采用合理的交易策略来管理流动性风险。
例如，避免在市场开盘或收盘时进行大额交易，以避免流动性不足造成的交易成本增加。
总而言之，流动性风险是投资者在市场买卖中需要关注和管理的一个重要因素。
投资者应该了解和衡量流动性风险，选择适合自己的投资品种，并采取相应的管理措施来降低风险。
只有这样，投资者才能更好地应对市场的不确定性，实现自己的投资目标。
流动性风险是金融市场中的重要风险之一，投资者和交易者都需要对其有所了解和应对。
在市场中，流动性风险可能会导致投资品种价格的大幅波动，交易成本的增加以及无法迅速买卖持有的资产等问题。
因此，对流动性风险的理解和管理是投资者必备的基本知识。
商业银行经营管理教学课件-流动性风险管理(36页){修}PPT文档38页
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
38
商业银行经营管理教学课件 -流动性风险管理(36页){修}
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
【最全】流动性风险.优质PPT
利：有助于银行业务扩张
2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机显现
商业 对利率变化的 敏感度
2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机显现
第贝20尔02二斯-2登0部0破6年分产美原国因房—价—上直涨接了原8因2.
l 美联储2004年提高联邦基准利 率，直至2006年，贷款投资成 本上涨超过房地产价格的上涨
l 膨胀的投资需求开始减退，房 价走低预期形成，房价下跌， 房产泡沫破裂，次贷危机爆发
贝尔斯登破产原因——根本原因
风险管理环境缺陷
•公司治理层结构设置缺陷 •公司风险管理文化缺陷
第四部分
案例分析
贝尔斯登破产原因——直接原因
利：有助于银行业务扩张
资产流动性风险：是指资产到期不能如期足额收回，
2007年7月中旬，贝尔斯登旗下的高级信贷策略杠杆基金和高级信贷策略基金的价值所剩无几
合理贷款及其他 需要，从而给商业 带来损失的风险。
流动性风险
衡量
进而无法满足到期负债的偿还和新的
67亿美元，自营 409.
两只陷于困境的对冲 向法院提交文件申请破产保护，成为华尔街金融机构中首批遭到冲击而被迫清盘的
美联储决定通过 摩根大通向贝尔 斯登提供应急资 金
贝尔斯登破产原因——宏观背景
美国经济整体下滑
次贷危机爆发
l 经济增长放缓
l 个人消费开支疲软，零售或汽 车消费开支下降
l 住房市场疲软，价格和销量均
下跌
l 通胀压力大，食品、燃料和其
第四部分
他能源价格不断走高
案例分析 l 工人工资上涨
l 2002-2006年美国房价上涨了 82.9%，泡沫严重
流动性风险管理PPT培训课件
1.4 各类Leabharlann 融机构的流动性风险比较1.商业银行的流动性风险 （1）商业银行的流动性面临双重压力。即资金需 求方的压力（贷款要求）和资金供应方的压力（存 款提取）。
（2）商业银行的流动性风险具有很强的外生性。 即贷款能否按期收回和所持债券能否无损兑现取决 于银行控制范围之外的企业经营状况和市场活跃程 度。
1.3 流动性风险的来源
2. 流动性风险的外部来源
（3）客户信用风险的影响 金融机构的流动性风险有些是因为自身的决策失误，有些则 来自企业的信用风险。如果企业到期不能还款，金融机构就 面临流动性风险。 （4）市场利率变动的影响 利率变化带来市场资金供求的变化，自然就会影响到金融机 构的流动性。一般来说，利率上升，存款增多，贷款减少， 流动性增大；反之，利率下降，存款减少，贷款增多，流动 性下降。
（3）商业银行资金需求与供给的随机性决定了商 业银行流动性的随机性。因为企业对贷款不知何时 有要求，而存款人的存款又不知何时要提取。
1.4 各类金融机构的流动性风险比较
2. 证券公司的流动性风险 （1）证券公司的流动性风险来源于多项业务。代 客理财、自营证券、新股发行及配股的承销、客户 的信用交易等。 （2）证券公司流动性风险客观存在，但从特征上 看具有一定的可控性。即可按照一定的方法，设计 特定的制度，对风险进行事前的识别预测，防止与 化解。
当金融机构面临流动性风险往往意味着其持有的 资产流动性差和对外融资能力枯竭，如果金融机 构没有足够的现金支付到期的债务，就会被迫出 售资产，如果其资产的流动性差，就不得不低价 出售而遭受损失，倘若资产无法出售，而且对外 融资的渠道丧失，则该金融机构就会因为无法履 行到期债务而被迫宣告破产。
1.3 流动性风险的来源
流动性风险ppt课件
? 1994年債券市場下跌、 1998年的LTCM 危機、以 及2007年以來的信用危機等，即是市場普遍性的 資產變現性低的例子。
? 通常在這種時候，市場會出現” 逃向高品質商 品”(flight to quality) 的現象，也就是對於如公債 等商品需求增加，而信評較低的商品，因需求萎 縮而出現資產變現性低的狀況。
7
交易時間長度 (liquidation time horizon)
? 在價量關係下，大單交易會影響價格，但是若將 大單劃分數個小單，並將時間拉長，等待較好時 機進行交易，若改以此一方式處理，則同樣的一 筆數量的交易，對價格的影響相對會減少許多。
? 因此流動性的大小，也是時間長度的函數，時間 愈長，流動性愈大。
LVaR ? VaR ? L1 ? W?????
?
1 2
S???
Where W is the initial wealth, oຫໍສະໝຸດ portfolio value.
If VaR is to be measured from zero (relative to the initial portfolio value), instead of away from the mean, we need to subtract ? from ?? .
流動性風險 (Liquidity Risk)
1
流動性風險 (Liquidity Risk)
? 流動性風險是一項重要的金融風險。 ? 流動性風險不易量化，因此 Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS) 未將流動性風險正式 列入計算應提資本。 ? 嚴重流動性不足，甚至可能導致機構破產 (即使該 機構的資產價值大於負債價值 )。 ? 例如銀行，因資產之存續期間大於負債之存續期 間，因此具有潛在的流動性不對稱 (liquidity imbalance) 的問題。
? 通常在這種時候，市場會出現” 逃向高品質商 品”(flight to quality) 的現象，也就是對於如公債 等商品需求增加，而信評較低的商品，因需求萎 縮而出現資產變現性低的狀況。
7
交易時間長度 (liquidation time horizon)
? 在價量關係下，大單交易會影響價格，但是若將 大單劃分數個小單，並將時間拉長，等待較好時 機進行交易，若改以此一方式處理，則同樣的一 筆數量的交易，對價格的影響相對會減少許多。
? 因此流動性的大小，也是時間長度的函數，時間 愈長，流動性愈大。
LVaR ? VaR ? L1 ? W?????
?
1 2
S???
Where W is the initial wealth, oຫໍສະໝຸດ portfolio value.
If VaR is to be measured from zero (relative to the initial portfolio value), instead of away from the mean, we need to subtract ? from ?? .
流動性風險 (Liquidity Risk)
1
流動性風險 (Liquidity Risk)
? 流動性風險是一項重要的金融風險。 ? 流動性風險不易量化，因此 Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS) 未將流動性風險正式 列入計算應提資本。 ? 嚴重流動性不足，甚至可能導致機構破產 (即使該 機構的資產價值大於負債價值 )。 ? 例如銀行，因資產之存續期間大於負債之存續期 間，因此具有潛在的流動性不對稱 (liquidity imbalance) 的問題。
流动性风险PPT精选文档
5
1.“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素
2.商业银行客户投资行为的变化 6
3.突发性的存款大量流失（挤兑）
4.中央银行政策的影响 7 Nhomakorabea5.金融市场发育程度的影响
6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
8
9
10
该理论强调银行应随经济环境的变化，动态地调整资产和负 债结构，结合了资产管理理论与负债管理理论的优点，克服 了它们的缺点。
①该理论认为：商业银行的风险管理应该对表内表外业务进 行统一的管理；存贷款业务只是商业银行经营的一根主 轴，在其周围，还可以延伸发展出多种多样的金融服务； 提倡将原来的资产负债表内的业务转化为表外业务。
②资产负债表内表外统一管理理论从形式上看是使资产负债 管理由表内向表外扩展，但实质上极大的丰富了金融风 险管理资产负债管理的内容，是资产负债理论的扩展和 延伸。
心存款。核心存款是指那些相对来说较稳定的，对利率的变化不敏感的存款， 核心存款是商业银行稳定的资金来源。
12
贷款总额与总资产比率：贷款是商业银行最主要的资产。该比率较高，表明 银行流动性较差，反之则说明银行具有很大的贷款潜力，满足新贷款需求的 能力也较强。
贷款总额与核心存款比率：贷款总额与核心存款的比率=贷款总额/核心存款 此比率越小，商业银行存储的流动性就越高，相对来说，流动性风险也就越小。 流动资产与总资产比率：该比率越高，银行储备的流动性就越高，应付潜在
21
22
23
24
25
26
27
28
29
资本中心
资产分配法示意图
资金运用laiyuan 第一线准备金 第二线准备金 中短期贷款和证券 长期贷款和证券 固定资产投资
1.“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素
2.商业银行客户投资行为的变化 6
3.突发性的存款大量流失（挤兑）
4.中央银行政策的影响 7 Nhomakorabea5.金融市场发育程度的影响
6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
8
9
10
该理论强调银行应随经济环境的变化，动态地调整资产和负 债结构，结合了资产管理理论与负债管理理论的优点，克服 了它们的缺点。
①该理论认为：商业银行的风险管理应该对表内表外业务进 行统一的管理；存贷款业务只是商业银行经营的一根主 轴，在其周围，还可以延伸发展出多种多样的金融服务； 提倡将原来的资产负债表内的业务转化为表外业务。
②资产负债表内表外统一管理理论从形式上看是使资产负债 管理由表内向表外扩展，但实质上极大的丰富了金融风 险管理资产负债管理的内容，是资产负债理论的扩展和 延伸。
心存款。核心存款是指那些相对来说较稳定的，对利率的变化不敏感的存款， 核心存款是商业银行稳定的资金来源。
12
贷款总额与总资产比率：贷款是商业银行最主要的资产。该比率较高，表明 银行流动性较差，反之则说明银行具有很大的贷款潜力，满足新贷款需求的 能力也较强。
贷款总额与核心存款比率：贷款总额与核心存款的比率=贷款总额/核心存款 此比率越小，商业银行存储的流动性就越高，相对来说，流动性风险也就越小。 流动资产与总资产比率：该比率越高，银行储备的流动性就越高，应付潜在
21
22
23
24
25
26
27
28
29
资本中心
资产分配法示意图
资金运用laiyuan 第一线准备金 第二线准备金 中短期贷款和证券 长期贷款和证券 固定资产投资
流动性风险管理课件(PPT86页).ppt
1、商业贷款理论 商业贷款理论认为:银行的资金来源于客户的存款，而这些
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
储户或保单持有者）想要立即兑现其金融债权之时。当金融机构 负债的持有者要求提取存款时，它需要借入额外的资金或出售资 产以满足提款要求。 ▪ 从资产方面看，来自金融机构提供表外贷款承诺。贷款承诺使得 客户可以（在承诺期内）随时从金融机构借取（提取）资金。当 借款人按贷款承诺取款时，金融机构必须立即为表内贷款融资； 这会导致对流动性的需求。 ▪ 与负债被提取时一样，金融机构可以通过减少现金资产、出售其 他流动性资产或借入额外资金来满足此类流动性需求。
第17章 流动性风险
黄飞鸣 江西财经大学金融学院
McGraw-Hill/Irwin
© 2008 The McGraw-Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.
Overview
▪ 在第8章到第16章中，我们详细分析了利率风险、市场风险、 信用风险、表外风险、营运和技术风险、外汇风险以及主权 风险等主要问题对金融机构清偿力带来的威胁。
2.1负债流动性风险：
▪ 存款机构（DIS）的资产负债表中，一般都包含 有活期存款和其他交易账户等大量的短期负债， 而这些资金却投资于期限较长的资产。
➢ 核心存款Core deposits ➢ 预测出银行在正常营业日的净存款外流（net
deposit drains，即存款提取额与存款增加额之 差）的概率分布 。
▪ 本章我们将分析流动性风险所导致的问题。 ▪ 流动性风险不会直接威胁到金融机构的清偿力，它通常是金
融机构日常管理的内容。 ▪ 只有在极端情况下，流动性风险问题才会发展成清偿力风险
问题。 ▪ 本章将从金融机构的资产和负债两个方面来确定流动性风险
产生的原因。 ▪ 介绍计量金融机构流动性风险的方法，极端流动性风险（比
$ 2000 12000 500
$ 14500
$ 6000 1000 7000
$ 7500
表17-8中的净流动性头寸，列出了一家假设的货币中心银行的管理 层对流动性来源和流动性使用的预期。所有金融机构在其年度和季 度报告中，都要提供流动性来源和使用的历史数据。
2.3.2 同类比率比较
▪ 就是把该存款机构的某些重要比率和资产负债特征（比如 贷款与存款之比，借款与总资产之比，贷款承诺与资产之 比等等），与本地同等规模的存款机构的情况进行对比。
➢ 这种方法可能比较昂贵 借入利率较高. ➢ 存款保险
➢ 监管者关心：存款机构存款的增长速度赶不上其资产 方的贷款（和贷款承诺）的增长速度。一旦发生流动 性紧张（比如，由于经济放缓导致的紧张），将很难 获得额外的（批发）资金。
2.1.2储存流动性管理 Stored Liquidity Management
▪ 如果贷款与存款和借款与总资产的比率较高，则说明存款 机构贷款资金的来源主要依赖于短期货币市场，而不是核 心存款。
▪ 存款机构的流动性风险可能来自于存款外流或新的 贷款需求，以及为满足这些需求，而随后进行的资 产出售或借款。
▪ 为了了解流动性风险对不同金融机构的重要性，下面我们将分析存款机 构、保险公司、共同基金和养老基金所面临的流动性问题。
二、存款机构的流动性风险
Causes of Liquidity Riskபைடு நூலகம்for DIs
（b）储存流动性管理
现金
9
存款
70
现金
4
存款
70
其他资产 96
借入资金 15
其他资产 96
借入资金 10
其他负债 20
其他负债 20
105
105
100
100
2.3存款机构流动性风险的计量
▪ 1、流动性的来源和使用 ▪ 2、同类比率比较 ▪ 3、流动性指数 ▪ 4、融资缺口和融资要求 ▪ 5、BIS方法：期限梯级分析和事态分析 ▪ 6、流动性计划
p499
表 17-6 动用贷款承诺所造成的影响（单位：百万美元）
（a）之前
（b）之后
现金
9
存款
70
现金
9
存款
70
其他资产 91
借入资金 10
其他资产 96
借入资金 10
其他负债 20
其他负债 20
100
100
105
100
表 17-7 动用贷款承诺后的资产负债表调整（单位：百万美元）
（a）购买流动性管理
2.2资产流动性风险 Asset Side Liquidity Risk
▪ 借款人动用贷款承诺和其他信用额度时， 也会导致流动性问题。
▪ 监管当局最近的一项研究发现，银行未动 用的贷款承诺与“现有流动性”（比如存 款账户和定期存单）之比，从1994年的3.5 倍增加到了21世纪初的11倍。
▪ DIs‘贷款承诺余额，已经达到了危险的高度。
➢ 指金融机构可以出售自己储存的流动性部分 资产。
➢ 流动性资产（Liquidate assets）：现金准备 和超额现金准备 。
➢ 减小资产负债表的规模 ➢ 必须以现金形式持有超额非生息资产
（excess non-interest-bearing assets）
接上
▪ 尽管储存流动性管理和购买流动性管理都 是应对存款外流的方法，但存款机构可以 同时使用这两种方法来满足流动性需求。
2.3.1 流动性的来源和使用
▪ 净流动性报表：列出了流动性的来源及使 用，因此，能够对存款机构的净流动性头 寸进行计量，并反映每日的流动性状况。
▪ 见下页表
接上（p501）
表 17-8 净流动性头寸（单位：百万美元） 流动性的来源
1．现金类资产总额 2．最大借款限额 3．超额现金准备
合计 流动性的使用 1．借入资金 2．从美联储借款 合计 总体流动性净额
如存款或负债的外流和挤兑）引起的后果，并简要考察为减 轻流动性问题和防止存款机构遭受挤兑而设置的监管方法。 ▪ 不同金融机构面对的流动性风险差异及其原因分析。
一、流动性风险产生的原因
Causes of Liquidity Risk
▪ 流动性风险来自于资产和负债两个方面。 ▪ 从负债方面看，流动性风险产生于金融机构负债的持有者（比如
➢ 存款机构可以通过两种主要方法来管理存款外 流：（1）购买流动性管理；（2）储存流动性 管理。
2.1.1购买流动性管理（Purchased liquidity）
是指在货币批发市场购买流动性来弥补净存款外流。
➢ 联邦基金和/或回购协议市场 ➢ 发行额外的大额定期存单，或出售一些票据和债券
➢ 阻隔资产负债表中通常的负债外流，给资产方造成的 影响。
第17章 流动性风险
黄飞鸣 江西财经大学金融学院
McGraw-Hill/Irwin
© 2008 The McGraw-Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.
Overview
▪ 在第8章到第16章中，我们详细分析了利率风险、市场风险、 信用风险、表外风险、营运和技术风险、外汇风险以及主权 风险等主要问题对金融机构清偿力带来的威胁。
2.1负债流动性风险：
▪ 存款机构（DIS）的资产负债表中，一般都包含 有活期存款和其他交易账户等大量的短期负债， 而这些资金却投资于期限较长的资产。
➢ 核心存款Core deposits ➢ 预测出银行在正常营业日的净存款外流（net
deposit drains，即存款提取额与存款增加额之 差）的概率分布 。
▪ 本章我们将分析流动性风险所导致的问题。 ▪ 流动性风险不会直接威胁到金融机构的清偿力，它通常是金
融机构日常管理的内容。 ▪ 只有在极端情况下，流动性风险问题才会发展成清偿力风险
问题。 ▪ 本章将从金融机构的资产和负债两个方面来确定流动性风险
产生的原因。 ▪ 介绍计量金融机构流动性风险的方法，极端流动性风险（比
$ 2000 12000 500
$ 14500
$ 6000 1000 7000
$ 7500
表17-8中的净流动性头寸，列出了一家假设的货币中心银行的管理 层对流动性来源和流动性使用的预期。所有金融机构在其年度和季 度报告中，都要提供流动性来源和使用的历史数据。
2.3.2 同类比率比较
▪ 就是把该存款机构的某些重要比率和资产负债特征（比如 贷款与存款之比，借款与总资产之比，贷款承诺与资产之 比等等），与本地同等规模的存款机构的情况进行对比。
➢ 这种方法可能比较昂贵 借入利率较高. ➢ 存款保险
➢ 监管者关心：存款机构存款的增长速度赶不上其资产 方的贷款（和贷款承诺）的增长速度。一旦发生流动 性紧张（比如，由于经济放缓导致的紧张），将很难 获得额外的（批发）资金。
2.1.2储存流动性管理 Stored Liquidity Management
▪ 如果贷款与存款和借款与总资产的比率较高，则说明存款 机构贷款资金的来源主要依赖于短期货币市场，而不是核 心存款。
▪ 存款机构的流动性风险可能来自于存款外流或新的 贷款需求，以及为满足这些需求，而随后进行的资 产出售或借款。
▪ 为了了解流动性风险对不同金融机构的重要性，下面我们将分析存款机 构、保险公司、共同基金和养老基金所面临的流动性问题。
二、存款机构的流动性风险
Causes of Liquidity Riskபைடு நூலகம்for DIs
（b）储存流动性管理
现金
9
存款
70
现金
4
存款
70
其他资产 96
借入资金 15
其他资产 96
借入资金 10
其他负债 20
其他负债 20
105
105
100
100
2.3存款机构流动性风险的计量
▪ 1、流动性的来源和使用 ▪ 2、同类比率比较 ▪ 3、流动性指数 ▪ 4、融资缺口和融资要求 ▪ 5、BIS方法：期限梯级分析和事态分析 ▪ 6、流动性计划
p499
表 17-6 动用贷款承诺所造成的影响（单位：百万美元）
（a）之前
（b）之后
现金
9
存款
70
现金
9
存款
70
其他资产 91
借入资金 10
其他资产 96
借入资金 10
其他负债 20
其他负债 20
100
100
105
100
表 17-7 动用贷款承诺后的资产负债表调整（单位：百万美元）
（a）购买流动性管理
2.2资产流动性风险 Asset Side Liquidity Risk
▪ 借款人动用贷款承诺和其他信用额度时， 也会导致流动性问题。
▪ 监管当局最近的一项研究发现，银行未动 用的贷款承诺与“现有流动性”（比如存 款账户和定期存单）之比，从1994年的3.5 倍增加到了21世纪初的11倍。
▪ DIs‘贷款承诺余额，已经达到了危险的高度。
➢ 指金融机构可以出售自己储存的流动性部分 资产。
➢ 流动性资产（Liquidate assets）：现金准备 和超额现金准备 。
➢ 减小资产负债表的规模 ➢ 必须以现金形式持有超额非生息资产
（excess non-interest-bearing assets）
接上
▪ 尽管储存流动性管理和购买流动性管理都 是应对存款外流的方法，但存款机构可以 同时使用这两种方法来满足流动性需求。
2.3.1 流动性的来源和使用
▪ 净流动性报表：列出了流动性的来源及使 用，因此，能够对存款机构的净流动性头 寸进行计量，并反映每日的流动性状况。
▪ 见下页表
接上（p501）
表 17-8 净流动性头寸（单位：百万美元） 流动性的来源
1．现金类资产总额 2．最大借款限额 3．超额现金准备
合计 流动性的使用 1．借入资金 2．从美联储借款 合计 总体流动性净额
如存款或负债的外流和挤兑）引起的后果，并简要考察为减 轻流动性问题和防止存款机构遭受挤兑而设置的监管方法。 ▪ 不同金融机构面对的流动性风险差异及其原因分析。
一、流动性风险产生的原因
Causes of Liquidity Risk
▪ 流动性风险来自于资产和负债两个方面。 ▪ 从负债方面看，流动性风险产生于金融机构负债的持有者（比如
➢ 存款机构可以通过两种主要方法来管理存款外 流：（1）购买流动性管理；（2）储存流动性 管理。
2.1.1购买流动性管理（Purchased liquidity）
是指在货币批发市场购买流动性来弥补净存款外流。
➢ 联邦基金和/或回购协议市场 ➢ 发行额外的大额定期存单，或出售一些票据和债券
➢ 阻隔资产负债表中通常的负债外流，给资产方造成的 影响。