光大乌龙指案例分析作业

光大证券乌龙指事件分析

光大证券乌龙指事件分析光大证券在8月16日所造成的乌龙指之间源于投资策略部做的一个量化投资的ETF套利产品，因为自营的策略交易系统存在设计缺陷，在使用独立套利系统时订单生成系统和订单执行系统连续出现错误，错误下单，导致连锁触发巨额订单，并导致A股剧烈波动，几十只权重股冲到涨停后回落，全天波及超过150只股票。

整个事件累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。

该事件发生于8月16日午市收市前半小时左右，而光大证券并没即使地公开确认乌龙指事件，直到下午14点左右才发布了简单的提示性公告。

而在乌龙指发生之后，光大正式发布相关公告之前，光大证券已经通过把因为错误下单买入的股票申购成50ETF和180ETF在二级市场卖出，同时逐步卖出股指期货空头合约。

该事件中主要有以下几点经验总结：1、加强资金监管，注意资金使用额度的控制，并在系统中加强资金监管的监控功能和限制条件此次“光大乌龙指”事件中，光大面临了资金监管有漏洞，系统额度控制失效的问题。

系统下单金额合计高达234亿元，已经远远超过了公司的自营资本金要求。

光大证券规定的2013年度自营权益类证券和证券衍生品投资规模上限为净资本的80%，总额不超过115亿元。

由此可见，光大交易系统并未成功限制套利交易系统中的超额交易。

公司缺乏对一定规模以上资金异动的实时监控措施，这一点对于证券交易过程中十分重要，能有有助于有效地控制“乌龙指”所造成的损失，达到有效的风险控制。

2、加强公司内部控制的管理，避免内部控制的可控缺陷，加强前中后台流程中的配合和整合光大证券此次事件发生还有一个重要的原因就是订单执行前缺乏风控这一关的把控。

前台操作和中台的风控未能有效地结合在一起。

因此，一旦出现系统或者操作错误，中台无法实施有效的阻止措施。

光大证券16日的交易指令许多是由投资策略部直接发出后，跨过风险管理部，直接进入场内交易。

因此问题的发现和交易的停止得到了延迟。

因此，光大因为自营席位报盘设置上存在风控问题，程序化交易直接对接交易所系统，没有验资就委托放入大单交易而导致了“乌龙指”事件的扩大。

操作风险管理案例从光大乌龙事件看金融企业的风险控制

案例7 从光大乌龙事件看金融企业的风险控制【事件背景】2013年8月16日，在中国证券市场上发生了堪称载入史册的重大乌龙事件，光大证券策略投资部开展ETF套利交易出现严重失误，先后下单234亿，成交72.7亿，涉及150多只股票。

上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元(以当日收盘价计算)。

致使当日上午整个A股市场瞬间增加了3400亿的市值，仅两分钟后，指数又直线坠落，收盘时以下跌终场。

中国证监会8月18日发布通报，认定8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。

因光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多，上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司进行整改和内部责任追究。

同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查。

此次事件是我国资本市场建立以来的首例，虽然是一起极端个别事件，但暴露出的风险足以震动整个金融行业。

从事件过程可以看出，光大证券在高频套利业务的运营方面出现了严重的风险漏洞：信息系统安全风险是造成乌龙事件发生的最直接原因。

从公开的信息披露看，高频套利系统的风险漏洞主要是以下四个方面。

一是可用资金额度控制缺陷。

当日预设的8000万元当日现货交易额度没有起到控制作用，导致26082笔预期外的市价委托订单生成。

二是订单生成系统缺陷，完全依据预设模型的设定生成订单，在11时5分8秒之后的2秒内，瞬间生成巨量市价委托订单。

三是订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。

四是监控系统缺陷。

交易员不能通过系统监控模块查看交易情况，在发生预期外的市价委托订单后2分钟才发现成交金额异常，监控系统缺乏必要的预警。

人员操作方面存有严重失误是事件发生的根本原因。

光大证券采用的套利信息系统是一种高频交易软件，需要内部团队在每天盘后进行数据实时量化分析，并对系统的预设核心技术模型进行修正，以期更加准确、迅速地捕捉盘中随时出现的获利机会。

案例分析之光大证券乌龙事件

计算机信息系统与手工控制有哪些相似之处？
从根本上说，计算机审计的目标与传统手工审计的目标是一致的，都是《中华人民共和国审计法》所规定的监督被审计单位的财政收支或者财务收支的真实性、合法性和效益性，以维护国家财政经济秩序，提高财政资金使用效益，促进廉政建设，保障国民经济和社会健康发展；其职能都表现为经济监督、鉴证和评价。在实施审计的过程中，审计人员都必须以《审计法》或《注册会计师法》以及相关的审计准则作为执业标准和职业规范，以会计准则与相关的法律法规作为判断被审计单位财政收支或者财务收支是否真实、合法的标准。无论是计算机审计还是传统审计，国家审计的审计过程都必须经过审计准备、审计实施与审计报告三个阶段，通过执行检查、观察、询问、函证、重新计算、重新执行、分析程序等基本审计程序来获取充分、适当的审计证据，并将审计思路和审计过程予以记录形成审计工作底稿，作为发表审计意见的依据。
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8．审计方式不同。传统手工审计是通过翻阅被审计单位会计账簿和有关资料，对被审计单位某一阶段的财政财务收支情况进行的事后审计监督，是一种静态审计。但计算机审计打破了事后的、静态的手工审计模式，审计人员可以运用计算机在被审计单位现场或者通过远程网络，对被审计单位的财政财务收支的真实、合法和效益进行审计，包括现场审计和网上审计，以实现事后审计与事中审计相结合、现场审计与联网审计相结合、静态审计与动态审计相结合，从而更有效地履行审计监督职能。 9．质量控制实现方式。计算机的运用对审计来说不仅是技术与方法的革新，也是管理的革新。就审计项目质量控制而言，某些手工审计环境下作为重点与难点的控制点，在计算机审计环境下会变得相对容易实现。如我们可以通过审计软件对审计流程进行控制，也可以对审计实施方案中规定的具体审计事项的审计目标及审计实施步骤与方法进行控制等。

光大证券乌龙事件浅析

光大证券乌龙事件一、事件描述2013年8月16日上午11时05分，上证指数一改死寂沉沉的盘面，指数曲线直线拉起，三分钟内上证指数暴涨超过5%。

因为这一天是周五并且是8月股指期货合约的交割日。

一时间，场内“利好消息说”和“阴谋说”传的纷纷扬扬。

“利好消息说”有传优先股政策实施的，有传蓝筹要实行T+0的，也有传降低印花税的。

阴谋说有大资金企图干扰期指交割日结算价的等等。

几分钟后，有媒体指出，指数异动是由于光大证券乌龙指引起的，但市场并不相信，指数继续上涨。

中午，光大证券董秘声称“乌龙指”子虚乌有，使得该事件更加扑朔迷离，这严重干扰了市场部分人士的判断。

午后开市，光大证券停牌，同时发布公告称，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。

至此，此次指数异常波动被确认为光大证券“乌龙指”所导致。

投资者在得知真相后，人气涣散，指数逐级回落，至收盘，上证指数收跌0.64%。

二、事件经过2013年8月15日，上证指数收于2081点。

2013年8月16日，上证指数以2075点低开，到上午11点为止，上证指数一直在低位徘徊。

2013年8月16日11点05分，多只权重股瞬间出现巨额买单。

大批权重股瞬间被一两个大单拉升之后，又跟着涌现出大批巨额买单，带动了整个股指和其它股票的上涨，以致多达59只权重股瞬间封涨停。

指数的第一波拉升主要发生在11点05分到11点08分之间，然后出现阶段性的回落。

2013年8月16日11点15分起，上证指数开始第二波拉升，这一次最高摸到2198点，在11点30分收盘时收于2149点。

2013年8月16日11点29分，有媒体发布消息：“今天上午的A股暴涨，源于光大证券自营盘70亿的乌龙指。

2013年8月16日下午13点，光大证券公告称因重要事项未公告，临时停牌。

2013年8月16日13点16分，某境外通讯社发布快讯称，光大证券董秘梅键表示，自营盘70亿元乌龙纯属子虚乌有。

光大证券乌龙事件案例分析

2013-11-16 10
总而言之，风险管理以及内部控制应当成为现代企业尤其是风险系数相对较高的金融企业必须解决的问题。对风险的控制不仅面向过去，而且也面向未来；风险管理不仅贯穿于业务层次也贯穿于管理层次；不仅贯穿于战术层次也贯穿于战略层次；不仅贯穿于执行层次也贯穿于决策层次。金融企业风险管理涉及全要素、全过程、全层次、各方面的风险控制，机构必须降低风险发生的频率，减少风险危机带来的损失，严格控制风险事件的发生。这样才能给亿万投资者一个和谐、稳定、清澈的投资环境，才能彻底保障人民的财产安全。
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15：00 2013-11-16
2.事件特性及产生原因本次光大证券乌龙指事件对拥有十几万亿市值的中国股市造成了不小的冲击，对一亿多股民的财产安全造成威胁。据不完全统计，股民在此事件中累计损失达27亿元之巨，谁将为此买单？这无疑是中国证券业的一个重大危机事件。它拥有公共危机事件的普遍特性：公共性、威胁性、不确定性......
2013-11-16
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Thank you !
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2013-11-16 8
证券法规法条规定，对内幕交易可没收一、这次证监会对光大证券的处罚三、当股指波动趋于平稳的状二、当股民再次发现股指在权重股其所得，并处1到5倍罚款。由此可见本彰显新一代领导人法制治国、王子态下，指望在股指期货中频繁异常波动下导致连续暴跌的时候，次对光大证券处罚的严厉程度也表现了犯法庶民同罪的高风亮节，以儆效套利的机构操作会越来越难，证监会对故事整治的决心。也遵守了大家完全可以通过各种渠道联合起获利机会也将大幅减少。尤，警示那些曾经或正在操纵股市 “决策果断”、“安全适度”、“树立来向相关执法部门和管理层申诉请的机构寡头违背法律的操纵后果是四、限制机构拉抬或者打压大权威，分级管理”的原则，树立了“科求调查，机构无法无天任意屠宰中难以承受的毁灭性打击！从长远意盘股操纵股指的同时，也必然学有序”、“以人为本”等理念。可以小投资者的时代宣告彻底终结！义来讲对于中国股市中长期走势健让大熊市里本已积重难返的权说本次处罚的意义是极为重大的，归纳康发展属于无可替代的重大利好！重股、大盘股更加丧失活力。起来有以下几点。

关于光大证券乌龙指的多重思考

参考内容
一、引言
本次演示旨在分析一起涉及未公开重大交易信息作为内幕信息的案例——光大证券“乌龙指”事件。该事件发生在2013年，光大证券因错误地执行了巨额交易指令，导致市场剧烈波动，而这一信息在公开之前被一些投资者利用，产生了严重的市场影响。本次演示将详细介绍该事件的经过、监管机构的处罚决定以及法律分析。
二、事件回顾
2013年8月16日，光大证券在进行交易时，由于系统错误，错误地以市价大量买入股票，导致市场急剧波动。这一错误被公司内部人员发现后，光大证券立即报告给了监管机构。然而，在信息公开之前，部分投资者已经利用这一错误信息进行了交易。
三、监管机构的处罚
监管机构对光大证券进行了严厉的处罚。主要处罚包括：对光大证券进行罚款，暂停部分业务，以及对涉事人员进行纪律处分。监管机构还对光大证券的内部控制进行了严格的审查，并要求其进行整改。
四、法律分析
在这一事件中，未公开重大交易信息被认为是内幕信息。根据证券法的规定，内幕信息的知情人在信息公开之前不得利用该信息进行交易。在此事件中，部分投资者在信息公开之前利用了光大证券的错误信息进行了交易，违反了证券法的规定。因此，监管机构对光大证券进行了处罚。
五、结论
通过这一事件，我们可以得出以下结论：未公开重大交易信息应当作为内幕信息处理，任何人在信息公开之前利用该信息进行交易都是违法的。此外，监管机构应对此类事件进行严格的调查和处罚，以维护市场的公平和公正。
对于用户来说，他们在使用证券交易服务时，应加强对自身的保护。首先，他们需要了解相关的法律法规和交易规则，以便在出现异常情况时，能够及时采取有效的措施。其次，用户在交易过程中，应谨慎行事，不要盲目跟风或盲目相信市场传言。此外，用户还需要加强对交易账户的管理，避免使用弱密码或共享密码等不安全的行为，以防止账户被黑客或恶意软件攻击。

从光大证券乌龙指事件看证券公司内部控制制度

从光大证券乌龙指事件看证券公司内部控制制度光大证券乌龙指事件是中国资本市场历史上的一起重大事件，通过对该事件的分析可以看出光大证券内部控制制度的缺陷。

在本文中，将从事件的缘由、影响和反思等方面进行阐述。

首先，光大证券乌龙指事件由于系统故障导致的股指期货交易异常。

事件发生后，光大证券首先发布公告称该事件是由于系统管理软件错误导致，证券公司内部控制制度出现了严重问题。

事件发生前，光大证券曾经进行了系统升级，但并未全面测试软件的稳定性和安全性，导致系统在多个方面出现了问题。

这表明光大证券在开展业务前，没有进行充分的内部控制风险评估和测试，缺乏全面的风险管控措施。

其次，光大证券乌龙指事件对公司声誉和客户信任产生了严重的影响。

该事件使得光大证券的信誉受损，客户纷纷投诉和撤资。

在当前竞争激烈的证券市场中，信誉和客户信任是公司宝贵的资产，而乌龙指事件使得光大证券失去了客户的信任，对公司的经营产生了重大影响。

这也表明光大证券在内部控制制度上存在着严重的缺陷，没有充分保障客户的利益和公司的声誉。

乌龙指事件还引发了对证券公司内部控制制度的反思。

首先，光大证券的内部控制制度应该更加完善和细致，对各项业务进行全面的风险评估和管控，确保公司的稳健运营。

其次，在系统升级和业务创新过程中，必须进行全面的风险测试和控制，确保系统的安全性和稳定性。

再次，对于出现突发事件需要建立应急响应机制，及时进行危机公关，保护公司声誉和客户利益。

最后，证券公司需要加强对员工的培训和管理，提高他们的风险意识和内控意识，避免类似事件的再次发生。

综上所述，光大证券乌龙指事件揭示了证券公司内部控制制度的缺陷。

为了充分保障公司的安全稳健发展和客户的利益，证券公司必须加强对内部控制制度的建设和完善，全面评估和管控风险，并建立健全的风险应对机制。

只有如此，才能有效防范类似事件的发生，确保公司的可持续发展。

浅析光大乌龙指事件

[键入公司名称]《内部审计与政府审计》结课论文会计1102 2011011444马世伟企业信息系统内部控制问题研究--基于“光大证券”乌龙指事件写作要求：根据所给基本案例资料，进一步查阅相关文献和资料，结合广大证券信息系统内部控制设计及运行的实际情况，分析其存在的缺陷并提出改进建议。

目录一、事件回顾 (2)（1）事件经过 (2)（2）风险类型 (2)二、内部控制设计运行情况 (2)三、内部控制缺陷分析 (3)（1）危机公关管理缺陷。

(3)（2）可用资金额度控制缺陷。

(3)（3）订单生成系统缺陷。

(4)（4）订单执行系统存在的缺陷。

(4)（5）监控系统缺陷。

(4)四、改进建议 (4)（1）加强对信息系统的风险评估。

(4)（2）加强内部操作环节的风险控制。

(4)（3）强化危机处理。

(5)（4）加强法律意识 (5)一、事件回顾（1）事件经过8月16日，在中国证券市场上发生了堪能载入史册的重大乌龙事件，光大证券策略投资部开展ETF套利交易出现严重失误，先后下单234亿，成交72.7亿，涉及150多只股票。

上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元（以当日收盘价计算）。