期货交易制度及专业术语课件
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期货课件ppt
风险监控是确保期货风险管理有效实施的重 要环节。这需要定期或实时监控市场行情、 交易对手的信用状态、保证金水平等关键指 标，并及时采取应对措施。同时，定期的风 险报告可以帮助管理层全面了解当前的风险 状态，以便做出相应的决策。
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
期货交易实务01(期货交易概述)ppt课件 (2)精选全文
2
期货交易的基本功能
3
期货市场的产生与发展
4
我国期货市场的产生、发展与完善
4
第一章
第一节
本章要点提示
第一节
第二节
第三节
期货交易概述
期货交易的概念与基本功能
期货交易的概念
•
期货是相对于现货的一个概念。从字面上看，“期”就
是将来、未来，“货”就是货物、商品的意思，但是不能简
单地把将来的商品理解为期货。从严格意义上来说，期货并
殊化”的商品和金融产品
信用风险
大
大
小
保证金制度
无
无
具有特定的保证金制度
11
第一章
期货交易概述
期货交易的基本功能
本章要点提示
价格发现
第一节
第二节
第三节
规避价格风
险
风险投资
期货交易
的基本功
能
12
第一章
第二节
期货交易概述
期货市场的产生与发展
本章要点提示
第一节
第二节
第三节
期货交易是贸易形式发展的自然结果。从
顿和结构调整。。
20
第一章
第三节
期货交易概述
中国期货市场的发展与完善
本章要点提示
第一节
期货市场的清理整顿
第二节
第三节
监管架构
的确立
期货交易 期货经纪
所的清理 公司的清
整顿
理整顿
违规事件
的处理
21
第一章
第三节
期货交易概述
中国期货市场的发展与完善
本章要点提示
第一节
第二节
第三节
我国期货市
《期货交易流程》课件
投机获利
投资者可以通过买卖期货合约 的方式获取盈利机会，获取价
差收益。
资产配置
期货作为一种金融资产，可以 为投资组合提供多样化的资产 配置选择，降低投资风险。
02
期货交易流程
开户与入金
总结词
期货交易的起点
详细描述
开户是进行期货交易的第一步，投资者需要选择合适的期货公司并提交相关资 料进行开户申请。成功开户后，投资者可以通过银行转账或期货公司提供的入 金方式将资金注入到期货账户中。
平仓与交割
总结词
期货合约的结束方式
详细描述
平仓是指投资者在期货市场中对原有持仓进行反向操作，以了结头寸的方式。交割是指期货合约到期 时，投资者按照合约规定的交割方式进行实物交割或现金交割，以完成合约的履行。
03
期货交易策略
套期保值策略
总结词
通过在期货市场和现货市场进行反向操 作，以锁定未来某一时间点的价格，从 而规避价格波动风险。
详细描述
在期货市场中，如果某一合约交易不 活跃或缺乏对手方，投资者可能面临 无法及时平仓或以不利价格平仓的风 险，这可能导致投资者亏损或错失其 他投资机会。
操作风险
总结词
操作风险是指因技术故障、人为错误等原因导致投资者 亏损的风险。
详细描述
在期货交易中，技术故障、人为错误等操作失误可能导 致投资者无法及时下单、平仓或错误地执行交易，从而 造成亏损。为降低操作风险，投资者应加强技术保障和 内部控制，提高交易操作的准确性和可靠性。
期货合约
指由期货交易所统一制定的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定 数量和质量商品的标准化合约。
期货交易的特点
杠杆效应
期货交易采用保证金制度，投 资者只需支付一定比例的保证 金即可参与交易，具有杠杆效
《期货交易》教学课件PPT教学
主要是为了获取风险利润。
包括趋势跟踪法和反趋势法。
是指根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格处于上升趋势时，买入；当市场价格处于下降趋势时，卖出。
是指根据市场反转的可能性进行买入或卖出操作。当市场价格处于高位，反转可能性较大时，卖出；当市场价格处于低位，反转可能性较大时，买入。
单边交易策略
作用
趋势跟踪法
解释
期货交易的定义
1
期货交易的特点
2
3
期货交易具有高杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
杠杆效应
期货交易既可以做多也可以做空，即投资者可以买入或卖出期货合约。
双向交易
期货交易在期货交易所内进行，具有较高的流动性和透明度。
集中交易
期货交易的基本制度
期货交易实行保证金制度，投资者需在交易所账户中存入一定比例的保证金作为履约担保。
交易前准备
包括了解期货市场的基本情况、熟悉期货合约的规则和特点、学习期货交易的技术分析方法等。
开户与交易前准备
下单
根据分析结果，投资者在交易时间内通过期货公司的交易系统下达交易指令，包括买入或卖出期货合约、合约的月份、数量和价格等。
竞价
在规定的交易时间内，多个投资者之间进行竞价，形成期货合约的成交价格。
案例二：某投资者单边交易策略的成功案例
案例三
该公司运用期货市场进行风险管理，有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
总结词
某公司是一家贸易型企业，面临着库存商品价格波动的风险。为了降低经营风险，该公司运用期货市场进行风险管理，通过买入相应的期货合约来对冲价格波动的风险。通过这种方式，该公司有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
详细描述
该投资者在期货交易中遭遇了风险，但通过及时的止损和调整策略，成功地挽回了损失。
包括趋势跟踪法和反趋势法。
是指根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格处于上升趋势时，买入；当市场价格处于下降趋势时，卖出。
是指根据市场反转的可能性进行买入或卖出操作。当市场价格处于高位，反转可能性较大时，卖出；当市场价格处于低位，反转可能性较大时，买入。
单边交易策略
作用
趋势跟踪法
解释
期货交易的定义
1
期货交易的特点
2
3
期货交易具有高杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
杠杆效应
期货交易既可以做多也可以做空，即投资者可以买入或卖出期货合约。
双向交易
期货交易在期货交易所内进行，具有较高的流动性和透明度。
集中交易
期货交易的基本制度
期货交易实行保证金制度，投资者需在交易所账户中存入一定比例的保证金作为履约担保。
交易前准备
包括了解期货市场的基本情况、熟悉期货合约的规则和特点、学习期货交易的技术分析方法等。
开户与交易前准备
下单
根据分析结果，投资者在交易时间内通过期货公司的交易系统下达交易指令，包括买入或卖出期货合约、合约的月份、数量和价格等。
竞价
在规定的交易时间内，多个投资者之间进行竞价，形成期货合约的成交价格。
案例二：某投资者单边交易策略的成功案例
案例三
该公司运用期货市场进行风险管理，有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
总结词
某公司是一家贸易型企业，面临着库存商品价格波动的风险。为了降低经营风险，该公司运用期货市场进行风险管理，通过买入相应的期货合约来对冲价格波动的风险。通过这种方式，该公司有效地降低了经营风险，提高了业绩稳定性。
详细描述
该投资者在期货交易中遭遇了风险，但通过及时的止损和调整策略，成功地挽回了损失。
期货操作原理和专业术语39页PPT
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根
期货操作原理和专业术语
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
期货操作原理和专业术语
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
期货市场制度和流程讲义(PPT 138页)
上例中，最后一次成功配对的买方的委托价为 2169，卖方的委托价为2168，设前次撮合成交价为 2167，则本次撮合成交价为2168。
浙商期货做足了广告，是第一个股指开户的，4月16 号谁是第一个成交的，第一笔成交就1手，因是集合 竞价，第一笔成交不一定是谁。 连续竞价：开仓不用结算，持仓和平仓有结算 实物交割不一定都是套保者，期现套利实物交割的目 的就是为了获利，还有逼仓的需要实物交割。
价产生的价格。
（3）成交回报与确认
当交易指令输入到计算机内进行撮合成交后，期
货经纪公司交易部将交易所反馈回来的成交结果记录
在成交记录单上并打上时间戳记后，反馈给客户，
客户需在成交确认单上签字确认或按照期货经纪合同 约定的方式确认。对记载事项有异议的，应当在下一 交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议。在规定 时间未提出异议的，视为确认。
时间序号
交易方向
委托数量
③
空头平仓
10
④
多头平仓
10
⑤
空头增仓
10
⑥
多头增仓
15
此前未成交且到9：57还未撤单的有效买卖盘为：
时间序号
交易方向
委托数量
①
空头开仓
20
②
多头开仓
15
委托限价 2169 2170 2167 2170
委托限价 2168 2167
按复式竞价原理上午9：57期货交易所的电脑交易主机对 上述买卖盘进行排队，结果如下：
国际上，保证金：初始保证金和维持保证金
22
交易保证金
交交易易保保证证金金 结算准备金余额
保证金分类（结算账户）
23
交易保证金：会员在交易所占用结 算账户中确保合约履行的资金，是 已被合约占用的保证金
浙商期货做足了广告，是第一个股指开户的，4月16 号谁是第一个成交的，第一笔成交就1手，因是集合 竞价，第一笔成交不一定是谁。 连续竞价：开仓不用结算，持仓和平仓有结算 实物交割不一定都是套保者，期现套利实物交割的目 的就是为了获利，还有逼仓的需要实物交割。
价产生的价格。
（3）成交回报与确认
当交易指令输入到计算机内进行撮合成交后，期
货经纪公司交易部将交易所反馈回来的成交结果记录
在成交记录单上并打上时间戳记后，反馈给客户，
客户需在成交确认单上签字确认或按照期货经纪合同 约定的方式确认。对记载事项有异议的，应当在下一 交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议。在规定 时间未提出异议的，视为确认。
时间序号
交易方向
委托数量
③
空头平仓
10
④
多头平仓
10
⑤
空头增仓
10
⑥
多头增仓
15
此前未成交且到9：57还未撤单的有效买卖盘为：
时间序号
交易方向
委托数量
①
空头开仓
20
②
多头开仓
15
委托限价 2169 2170 2167 2170
委托限价 2168 2167
按复式竞价原理上午9：57期货交易所的电脑交易主机对 上述买卖盘进行排队，结果如下：
国际上，保证金：初始保证金和维持保证金
22
交易保证金
交交易易保保证证金金 结算准备金余额
保证金分类（结算账户）
23
交易保证金：会员在交易所占用结 算账户中确保合约履行的资金，是 已被合约占用的保证金
期货交易PPT课件
瑞达期货公司漳州营业部（2007.11.11） 国贸期货漳州营业部（2007.3.9） 中信建投期货漳州营业部
3、期货监管机构
中国证监会期货监管部
7
4、期货行业自律机构
中国期货业协会
5、投资者
投机交易者 套期保值机构
套利交易者
8
五、期货交易的基本特征
1、合约标准化
06、23
期货合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最 小变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、 最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保 证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。期货合约附件 与期货合约具有同等法律效力。
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
交割地点 最低交易保证金 交易手续费
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会 （LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
（具体质量规定略）。
交易所指定交割金库
合约价值的7%
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式
实物交割
24
七、期货交易与其它交易的区别
1、期货交易与现货交易的区别
交易的对象不同。现货交易的范围包括所有商品；而期货交易的对象
是由交易所制订的标准化合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品 质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的， 合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。
USD750
3、6、9、 12
15
No Image
沪深300股指期货仿真交易合约表
12%
16
17
2、交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易 所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处 在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托 期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是一个 高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度， 期货交易最终在期货交易所内集中完成。
3、期货监管机构
中国证监会期货监管部
7
4、期货行业自律机构
中国期货业协会
5、投资者
投机交易者 套期保值机构
套利交易者
8
五、期货交易的基本特征
1、合约标准化
06、23
期货合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最 小变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、 最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保 证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。期货合约附件 与期货合约具有同等法律效力。
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
交割地点 最低交易保证金 交易手续费
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会 （LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
（具体质量规定略）。
交易所指定交割金库
合约价值的7%
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式
实物交割
24
七、期货交易与其它交易的区别
1、期货交易与现货交易的区别
交易的对象不同。现货交易的范围包括所有商品；而期货交易的对象
是由交易所制订的标准化合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品 质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的， 合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。
USD750
3、6、9、 12
15
No Image
沪深300股指期货仿真交易合约表
12%
16
17
2、交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易 所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处 在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托 期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是一个 高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度， 期货交易最终在期货交易所内集中完成。
《期货交易机制》PPT课件
5月20日，7月份大豆期货价格升至5.74美元/蒲式耳， 11月份价格升至5.02美元/蒲式耳。该投资者将手中 合约全部平仓，共赚得6,000美元（CBOT大豆合约规 模为5,000蒲式耳/手）
2021/3/21
33
2021/3/21
34
卖近买远套利
卖近买远套利，又叫熊市套利或卖空套利，是指入市时卖出近期月份期货合 约，同时买进远期月份合约的跨期套利形式。与买近卖远套利相反，投资者 希望看到价差的缩小，即在看涨的市场上，远月合约的价格的上涨幅度大于 近月合约价格的上涨幅度；在看跌的市场上，远月合约的价格的下跌幅度小 于近月合约价格的下跌幅度。
2021/3/21
13
2021/3/21
14
2021/3/21
15
交叉套期保值
交叉套期保值(cross-hedging)是指将期货合约用于不可交割商品的套期保值。
日本一家公司在某年7月10日预计一个月后将收到一笔 2,000,000加元的款项。如果在此一个月中，加元对日元 的汇率下跌，则该公司在收到这2,000,000加元后将兑得 较少的日元。为回避这种风险，该公司自然应该利用外 汇期货交易实行套期保值。然而，目前在各外汇期货市 场却没有以日元兑换加元，或以加元兑换日元的期货合 约可供该公司进行直接的套期保值。所以，它只能通过 日元期货合约与加元期货合约实行交叉套期保值。
2021/3/21
35
1997年由于厄尔尼诺现象影响了全球气候，媒体普遍认为，大豆将减产近一 成，使得大豆期货合约的价格高涨。某公司经过在大豆产地调查了解，认为 大豆将有好收成，并带来未来大豆的价格下跌，而且近月期货下跌将会比远 月更快，于是做了卖近买远套利。
第三节 金融期货市场
一、金融期货合约的定义
2021/3/21
33
2021/3/21
34
卖近买远套利
卖近买远套利，又叫熊市套利或卖空套利，是指入市时卖出近期月份期货合 约，同时买进远期月份合约的跨期套利形式。与买近卖远套利相反，投资者 希望看到价差的缩小，即在看涨的市场上，远月合约的价格的上涨幅度大于 近月合约价格的上涨幅度；在看跌的市场上，远月合约的价格的下跌幅度小 于近月合约价格的下跌幅度。
2021/3/21
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交叉套期保值
交叉套期保值(cross-hedging)是指将期货合约用于不可交割商品的套期保值。
日本一家公司在某年7月10日预计一个月后将收到一笔 2,000,000加元的款项。如果在此一个月中，加元对日元 的汇率下跌，则该公司在收到这2,000,000加元后将兑得 较少的日元。为回避这种风险，该公司自然应该利用外 汇期货交易实行套期保值。然而，目前在各外汇期货市 场却没有以日元兑换加元，或以加元兑换日元的期货合 约可供该公司进行直接的套期保值。所以，它只能通过 日元期货合约与加元期货合约实行交叉套期保值。
2021/3/21
35
1997年由于厄尔尼诺现象影响了全球气候，媒体普遍认为，大豆将减产近一 成，使得大豆期货合约的价格高涨。某公司经过在大豆产地调查了解，认为 大豆将有好收成，并带来未来大豆的价格下跌，而且近月期货下跌将会比远 月更快，于是做了卖近买远套利。
第三节 金融期货市场
一、金融期货合约的定义
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风险系数＜1 没有风险
风险系数＞1 有风
20万资金买入沪铜1501,开仓价46300元/吨,总 共做了6手。
持仓保证金= 46300 *5*6*10%=138900元
可用金= 20万-138900=61100元
2020/4/17
——西安营业部
21
当日无负债结算
当价格下跌到44000元/吨 亏损为(44000 - 46300)*5*6=-69000元 权益=20万-69000=131000 占用保证金=46300*5*6*10%=138900 可用金=131000-138900= - 7900元 <0 风险系数=138900/131000*100%=106.03% ＞1 有风险
当交易发生盈利，盈利金额将被划入保证金账
户。
2020/4/17
——西安营业部
19
当日无负债结算
沪铜1501卖出开仓价是46700元/吨,收盘价46460 元/吨,结算价46650元/吨.（以下案例忽略手续费）
收盘时收益 (46700 - 46460)*5=1200元/手
结算后
Hale Waihona Puke (46700 - 46650)*5= 250元/手
品种
交割月前一个月
上旬
中旬
下旬
强麦、硬麦、棉花、菜籽油、白糖、
PTA、早籼稻
8%
15%
25%
2020/4/17
——西安营业部
13
保证金制度
《上海期货交易所风险控制管理办法》（根据 上期所公告【2012】5号修订）
连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平 时
当铅、黄金合约连续三个交易日累计涨跌幅达 到10%，或连续四个交易日累计涨跌幅达到12%，
或连续五个交易日的累计涨跌幅达到14%，交
易所可以根据市场情况，调整保证金比率。
2020/4/17
——西安营业部
14
双向操作
卖出平仓
卖出开仓 买入平仓
买入开仓
2020/4/17
——西安营业部
15
T+0制度
期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度
2020/4/17
——西安营业部
16
同样一幅K线图（股票和期货的差异）
沪铜1501买进开仓价是46400元/吨,收盘价46460 元/吨,结算价46650/吨.
收盘时收益 (46460 -46400)*5=300元/手
结算后
(46650 - 46400)*5=1250元/手
2020/4/17
——西安营业部
20
当日无负债结算
风险系数=保证金/权益
可用金=权益-保证金<0 险
保证金在交易中的实际应用： 客户在买卖某一期货合约时，无需支付
全额资金，而是按照保证金比率被冻结一部分资 金，通常情况下保证金比率为10%左右。
利用保证金杠杆作用原理，在放大资金 使用比率的同时，放大了收益也放大了风险。
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——西安营业部
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股票市场 10% 10%
100 10
110
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——西安营业部
期货交易制度 及专业术语
中信建投期货西安营业部
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期货交易制度
保证金制度 双向交易 T+0 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 持仓限额及大户报告制度 强行平仓制度 信息披露制度
2020/4/17
——西安营业部
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保证金制度
期货交易实行保证金制度，期货买方和卖方必须 按照其所买卖期货合约价值的一定比率（5%-15%） 缴纳资金，用于结算和保证履约。
p如果是一支股票，开盘后买入，当天即使有若 干起伏，也只能等待收盘后的亏损。
T+O 双向交易
p如果是一张期货合约，开盘后买入，当行情下跌 时可以及时止损，顺势反向做空，随时可以获利平 仓，而且当日有无数次获利机会，同时也可以实现 当日的获利落袋为安。
2020/4/17
——西安营业部
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当日无负债结算
2020/4/17
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保证金制度
保证金的调整： 持仓量达到一定的水平时； 临近交割期时； 连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时； 连续出现涨跌停板时； 遇国家法定长假时； 交易所认为市场风险明显增大时； 交易所认为必要的其他情况。
2020/4/17
——西安营业部
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保证金制度
持仓量达到一定的水平时
当日无负债结算制度是 指在每个交易日结束后， 由期货结算机构对期货 交易保证金账户当天的 盈亏状况进行结算，并 根据结算结果进行资金 划转。
2020/4/17
——西安营业部
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当日无负债结算
当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自 行查询结算单中显示。
所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。
当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不 足，则需要追加保证金。
2020/4/17
——西安营业部
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保证金制度
保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。 日常交易中实行的保证金比率以期货公司公布标
准为准。 期货公司实行的保证金比率一般在交易所规定基
础上加3-5% 如：中金所股指期货保证金比率12%，期货公司可
以实行15%-17%
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保证金制度
——西安营业部
期货市场 10%
100
￥ 100%
900 200
100
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股票市场
期货市场
10% 10%
100
100
90
100 10%
￥
900 ￥
900 100%
100
100
0
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保证金制度
具体案例如下： 王先生看涨黄金1501，在227元/克开仓买入一手黄金期
货合约（一手1000克），保证金比率为13%，手续费 30元/手 被冻结保证金为：227*1000*13%=29510元 也就是说，王先生用
2020/4/17
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保证金制度
p 根据《大连商品交易所风险管理办法》（2012年 8月17日施行）规定，黄大豆1号、豆粕、聚氯乙 烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准见下表：
2020/4/17
——西安营业部
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保证金制度
《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》 规定，期货合约的交易保证金标准按照期货合 约上市交易的“一般月份”“交割月前一个月 份”“交割月份”三个期间管理。
29510元买入了价值 227000元的一手黄金 期货合约。 资金放大7.7倍
2020/4/17
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保证金制度
在连续上涨行情后，王先生决定以245元/克获 利平仓了结。
平仓盈亏为（245-227）*1000=18000元 扣除开仓和平仓支付的手续费30*2=60元 最终盈利为17940元 盈利率为：17940/ 29510*100%=60.79%
风险系数＞1 有风
20万资金买入沪铜1501,开仓价46300元/吨,总 共做了6手。
持仓保证金= 46300 *5*6*10%=138900元
可用金= 20万-138900=61100元
2020/4/17
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当日无负债结算
当价格下跌到44000元/吨 亏损为(44000 - 46300)*5*6=-69000元 权益=20万-69000=131000 占用保证金=46300*5*6*10%=138900 可用金=131000-138900= - 7900元 <0 风险系数=138900/131000*100%=106.03% ＞1 有风险
当交易发生盈利，盈利金额将被划入保证金账
户。
2020/4/17
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当日无负债结算
沪铜1501卖出开仓价是46700元/吨,收盘价46460 元/吨,结算价46650元/吨.（以下案例忽略手续费）
收盘时收益 (46700 - 46460)*5=1200元/手
结算后
Hale Waihona Puke (46700 - 46650)*5= 250元/手
品种
交割月前一个月
上旬
中旬
下旬
强麦、硬麦、棉花、菜籽油、白糖、
PTA、早籼稻
8%
15%
25%
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保证金制度
《上海期货交易所风险控制管理办法》（根据 上期所公告【2012】5号修订）
连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平 时
当铅、黄金合约连续三个交易日累计涨跌幅达 到10%，或连续四个交易日累计涨跌幅达到12%，
或连续五个交易日的累计涨跌幅达到14%，交
易所可以根据市场情况，调整保证金比率。
2020/4/17
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双向操作
卖出平仓
卖出开仓 买入平仓
买入开仓
2020/4/17
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T+0制度
期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度
2020/4/17
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同样一幅K线图（股票和期货的差异）
沪铜1501买进开仓价是46400元/吨,收盘价46460 元/吨,结算价46650/吨.
收盘时收益 (46460 -46400)*5=300元/手
结算后
(46650 - 46400)*5=1250元/手
2020/4/17
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当日无负债结算
风险系数=保证金/权益
可用金=权益-保证金<0 险
保证金在交易中的实际应用： 客户在买卖某一期货合约时，无需支付
全额资金，而是按照保证金比率被冻结一部分资 金，通常情况下保证金比率为10%左右。
利用保证金杠杆作用原理，在放大资金 使用比率的同时，放大了收益也放大了风险。
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股票市场 10% 10%
100 10
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期货交易制度 及专业术语
中信建投期货西安营业部
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期货交易制度
保证金制度 双向交易 T+0 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 持仓限额及大户报告制度 强行平仓制度 信息披露制度
2020/4/17
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保证金制度
期货交易实行保证金制度，期货买方和卖方必须 按照其所买卖期货合约价值的一定比率（5%-15%） 缴纳资金，用于结算和保证履约。
p如果是一支股票，开盘后买入，当天即使有若 干起伏，也只能等待收盘后的亏损。
T+O 双向交易
p如果是一张期货合约，开盘后买入，当行情下跌 时可以及时止损，顺势反向做空，随时可以获利平 仓，而且当日有无数次获利机会，同时也可以实现 当日的获利落袋为安。
2020/4/17
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当日无负债结算
2020/4/17
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9
保证金制度
保证金的调整： 持仓量达到一定的水平时； 临近交割期时； 连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时； 连续出现涨跌停板时； 遇国家法定长假时； 交易所认为市场风险明显增大时； 交易所认为必要的其他情况。
2020/4/17
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保证金制度
持仓量达到一定的水平时
当日无负债结算制度是 指在每个交易日结束后， 由期货结算机构对期货 交易保证金账户当天的 盈亏状况进行结算，并 根据结算结果进行资金 划转。
2020/4/17
——西安营业部
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当日无负债结算
当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自 行查询结算单中显示。
所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。
当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不 足，则需要追加保证金。
2020/4/17
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保证金制度
保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。 日常交易中实行的保证金比率以期货公司公布标
准为准。 期货公司实行的保证金比率一般在交易所规定基
础上加3-5% 如：中金所股指期货保证金比率12%，期货公司可
以实行15%-17%
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保证金制度
——西安营业部
期货市场 10%
100
￥ 100%
900 200
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股票市场
期货市场
10% 10%
100
100
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100 10%
￥
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保证金制度
具体案例如下： 王先生看涨黄金1501，在227元/克开仓买入一手黄金期
货合约（一手1000克），保证金比率为13%，手续费 30元/手 被冻结保证金为：227*1000*13%=29510元 也就是说，王先生用
2020/4/17
——西安营业部
11
保证金制度
p 根据《大连商品交易所风险管理办法》（2012年 8月17日施行）规定，黄大豆1号、豆粕、聚氯乙 烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准见下表：
2020/4/17
——西安营业部
12
保证金制度
《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》 规定，期货合约的交易保证金标准按照期货合 约上市交易的“一般月份”“交割月前一个月 份”“交割月份”三个期间管理。
29510元买入了价值 227000元的一手黄金 期货合约。 资金放大7.7倍
2020/4/17
——西安营业部
8
保证金制度
在连续上涨行情后，王先生决定以245元/克获 利平仓了结。
平仓盈亏为（245-227）*1000=18000元 扣除开仓和平仓支付的手续费30*2=60元 最终盈利为17940元 盈利率为：17940/ 29510*100%=60.79%