期货交易制度及专业术语
期货交易常识及术语
期货交易常识及术语期货（Futures）：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
期货交易：是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。
保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。
平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。
持仓限额：是指期货交易所对期货交易者的持仓规定的最高数额。
仓单：是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。
涨跌停板：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
强行平仓制度：是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据交易所的紧急措施应予强行平仓的，其他应予强行平仓的情况发生时，期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
头寸：一种市场约定。
期货合约买方处于多头（买空）部位，期货合约卖方处于空头（卖空）部位。
期货专业术语释义
期货专业术语释义1、期货（Futures）：与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。
2、期货交易（Futures Trading）：期货合约的买卖，它由现货交易衍生而来，是与现货交易对应的交易方式。
3、期货合约（Futures Contract）：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
4、商品期货（Commodity Futures）：标的物为实物商品的期货合约。
5、金融期货（Financial Futures）：标的物为金融产品的期货合约。
6、期货市场（Futures Market）：进行期货交易的场所，由远期现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。
广义的期货市场包括期货交易所、结算所、经纪公司和期货交易（投资）者。
狭义的期货市场仅指期货交易所。
7、保证金制度（Margin System）：交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。
8、当日无负债结算：也称为“逐日盯市”（Marking-to-Market）,是指结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收音符的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。
如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金，从而做到“当日无负债”。
9、衍生品（Derivatives）:是从一般商品和基础金融产品（如股票、债券、外汇）等基础资产衍生而来的新型金融产品。
具有代表性的衍生品包括远期、期货、期权和互换。
10、场内交易（Curb Trading）:也称交易所交易（Exchange Trading），是在交易所内进行集中竞价的交易。
11、场外交易（off-Floor Trading,over-the-Counter Trading）:也称柜台交易或店头交易，是在交易所外进行的交易。
期货专业术语集锦
期货专业术语集锦一、期货基本概念期货是一种金融衍生品，它是在未来某一特定时间按事先约定的价格买进或卖出标的资产的合约。
它是投资者用来规避风险、进行投机或套利交易的工具。
以下是一些常见的期货专业术语。
二、期货合约相关术语1. 标的资产：被期货合约所约定的交割的实物或现金。
常见的标的资产包括农产品、能源、金属和金融产品等。
2. 合约大小：合约规定的标的资产单位数量。
不同合约的大小各异，如原油期货的合约大小为1000桶，黄金期货的合约大小为100盎司。
3. 到期日：期货合约的最后交割日或结算日。
4. 交割日：期货合约规定的实物标的资产交付的具体日期。
5. 交割方式：期货合约到期时，标的资产的归属转移的方法，有现货交割和现金结算两种方式。
6. 保证金：投资者在进行期货交易时，需要存入的一笔账户资金作为交易保证金。
7. 保证金比例：保证金占期货合约价值的比例。
保证金比例的高低决定了投资者在同等资金下可以交易的合约数量。
8. 持仓：期货合约被买入或卖出后，投资者在账户中持有的合约头寸。
9. 长持仓：投资者通过买入期货合约，希望标的资产价格上涨后获得利润的头寸。
10. 空持仓：投资者通过卖出期货合约，希望标的资产价格下跌后获得利润的头寸。
三、期货交易术语1. 做多：投资者购买期货合约，希望标的资产价格上涨，以获取利润的操作。
2. 做空：投资者卖出期货合约，希望标的资产价格下跌，以获取利润的操作。
3. 开仓：投资者进行买入或卖出期货合约的操作。
4. 平仓：投资者对持仓的期货合约进行相反方向的操作，以平掉头寸。
5. 止损：设立一个价格或指标，当价格或指标达到设定值时，自动平仓以减少亏损。
6. 止盈：设立一个价格或指标，当价格或指标达到设定值时，自动平仓以锁定利润。
7. 成交量：在某一时期内合约买卖的数量。
8. 开仓价：期货头寸建立时的成交价格。
9. 收益率：投资者通过期货交易获取的利润与投入资本的比率。
10. 杠杆效应：期货交易中，通过低保证金的投入实现更大交易头寸，以获取更高的盈利或亏损。
期货交易常识及术语
期货交易常识及术语期货交易是一种金融衍生品交易方式，它的基本原理是买卖双方约定在未来某个时间点以特定价格买入或卖出某种标的资产。
在期货交易中，了解基本的常识和术语是必要的，下面将介绍一些重要的概念和术语以帮助读者更好地理解期货交易。
一、期货交易基本概念1. 期货合约：是期货交易的基本单位，规定了买卖双方在未来约定的日期和价格交割标的资产的合约。
2. 标的资产：期货合约所参照的具体资产，包括商品（黄金、原油等）和金融工具（股指、利率等）。
3. 交割：指期货合约到期时，买方支付货款，卖方转让标的资产或进行现金交割的过程。
4. 多头与空头：多头是指期货合约买方，即希望价格上涨的一方；空头是指合约卖方，即希望价格下跌的一方。
5. 杠杆效应：在期货交易中，投资者只需支付一小部分保证金，就可以控制一定价值的期货合约，从而放大投资收益，但同时也增加了风险。
6. 交易所：期货交易市场的场所，提供报价、撮合买卖等服务。
二、期货交易常见术语1. 合约规格：期货合约中规定了标的资产、合约大小、交割日期、交割方式等具体细节。
2. 开仓与平仓：开仓是指投资者买入（多头）或卖出（空头）期货合约；平仓是指投资者将已持有的期货合约进行相反的操作来平掉头寸。
3. 单边交易与双边交易：单边交易指投资者只开设多头或空头头寸进行交易，不进行相反方向的平仓操作；双边交易则是投资者同时进行多头和空头操作。
4. 保证金：投资者在交易所开立的账户中需要存入一定比例的保证金，作为履约的担保。
5. 强制平仓：当投资者的账户资金不足以满足保证金要求时，交易所有权进行强制平仓，即将投资者的头寸迅速平仓以保障市场风险。
6. 市价单与限价单：市价单是指投资者以市场当前的价格发出的买入或卖出指令；限价单则是指投资者以设定的价格发出的买入或卖出指令。
7. 止损单与止盈单：止损单是投资者事先设定好的，在达到一定亏损时自动平仓的指令；止盈单则是在达到一定盈利时自动平仓的指令。
期货交易术语简介
期货交易术语简介期货交易是指双方根据期货交易合同约定的合同内容及其双方的权利义务，在期货交易所的监督下，承诺以未来的一定价格交换有价商品或服务的合约形式的交易，期货交易的价格一般以“期货价格”来表示，期货的结算价格以“现货价格”为基础，期货价格通过影响期货和现货价格的关系来决定。
一般来说，期货和现货价格会受现货市场供求关系和风险水平的影响，并受到货币市场利率变动影响。
期货投资：投资者以一定价款购买期货，在规定的期限内可以通过期货交易所活跃交易，投资者可以通过期货投资来获取投资收益，在进行期货投资时，投资者应该清楚地认识期货的风险性质，并承担交易过程中可能收到的风险。
期货合约：期货交易是按照规定的期货合约进行交易，期货合约由期货交易所按照期货法规定、期货市场用户群体的要求制定，期货合约是期货交易的基础，涉及期货价格、期货商品价格及交付方式的确定和核定，而投资者的交易行为也要按照该期货合约的规定进行。
开仓：当期货投资者购买期货合约，并在期货交易所登记的相关期货合约的买入交易，称为开仓。
穿仓：是指期货投资者在未能实现平仓的情况下，紧急将持仓改至与市场反转相符的仓位，以确保投资者损失减少到最小。
止损：投资者在做投资交易时，不可能完全预料整个交易过程的变化情况，因此，当投资者预计到可能出现的证券价格贬值的情况，可以通过止损的操作来出具信号，触及该信号时，投资者就会心慌，并自动采取行动来止损。
交割：指当运用合约双方（买家、卖家）的期货交易合同规定的期限到期，根据期货市场当时指定的交割价格和交割货币，完成商品或服务的转让，完成期货合约的全部义务，称为交割。
期权交易：期权交易是指受到期权交易合同约定的权利义务拘束，在期权交易市场的监督下，受执行价格限制的双方约定的交易，其中购买者享有在一定期限内以特定价格购买或出售有价商品或服务的权利，而卖方(也称许可者)则不需要提供上述商品或服务，而是对期权买方提出买卖双方约定的期权价格进行赔付或补偿。
期货市场的交易制度
期货市场的交易制度1.保证金制度保证金制度是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,这个比例通常在5％~10％,作为履行期货合约的保证,并视价格确定是否追加资金,然后才能参与期货合约的买卖。
期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。
初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金,相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格向买入合约不利方向变动时,初始保证金除去用于弥补亏损外,剩下的余额须达到的最低水平。
低于维持保证金水平,交易所应通知客户追加保证金。
2.盯市制度盯市是期货交易最大的特征,又称为“逐日结算”,就是在每个营业日的交易停止以后,成交的经纪人之间不直接进行现金结算,而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
清算机构依据清算价进行清算,清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数；或者可以直接采用期货收盘价进行清算。
清算机构在每个交易日为其会员公司的账户轧出盈亏。
假如清算后会员的账户余额降至维持保证金水平以下,他必须立即追加保证金；反之,在盈利的情况下会员公司则可随时提取超额部分。
3.对冲平仓制度期货交易中的头寸是指多头或空头。
无论投资者的初始交易是买入还是卖出期货合约,都把这一行为称为开仓；无论投资者持有多头头寸还是空头头寸,都把这一行为称为持仓。
对冲平仓是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸,买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货的交易行为。
交易者进行期货交易的目的有两种——套期保值或者进行投机。
这种目的决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。
投资者期货交易中实物交割的比例很小,一般只有1％~3％。
4.交割制度交割是平仓的另一种方式,分为实物交割和现金结算两种形式。
有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割,只能以现金结算。
第三章期货交易制度与交易流程
第三章期货交易制度与交易流程一、期货交易制度期货交易是指在期货交易所进行的标准化合约的交易活动。
为保证交易的公平、公正、公开，期货交易采用了一系列的制度来规范交易行为。
1.会员制度期货交易所实行会员制度，只有注册成为会员的机构才有资格进行期货交易。
会员分为交易会员和非交易会员，交易会员有权利直接参与交易，非交易会员只能在交易会员的授权下进行交易。
2.合约制度期货交易所根据市场需求和政策规定，发布一系列的期货合约。
合约规定了期货品种、交割月份、交割地点、最小交易单位等重要参数，以保证期货交易的标准化和有序进行。
3.交易方式期货交易可以通过两种方式进行：开仓和平仓。
开仓是指买方和卖方进行建仓操作，即买入或卖出期货合约。
平仓是指买方和卖方对其持有的合约进行平仓操作，即卖出或买入已持有的期货合约。
4.交易保证金制度为保证交易的安全性，期货交易采用了交易保证金制度。
交易参与者在进行交易时需要缴纳一定比例的保证金，以弥补潜在亏损的风险。
保证金可以是现金或其他经交易所认可的形式。
5.交易限制与禁止期货交易所规定了一些交易限制和禁止规定，以保证市场的稳定运行。
例如，对一些敏感品种或敏感期限的交易可能会有限制，禁止操纵市场或信息传递等行为。
二、期货交易流程期货交易的流程可以简单概括为以下几个步骤：1.开立期货账户参与期货交易前，交易参与者需要在期货公司或期货交易所开立期货账户。
开立账户需要提供一些必要的身份信息和资金证明等文件。
2.缴纳交易保证金开立账户后，交易参与者需要按照交易所规定的比例，将一定数量的交易保证金存入账户。
保证金可以作为后续交易中的交易保障。
3.下单交易交易参与者可以通过期货公司或交易所系统进行交易下单。
下单时需要填写相关的交易信息，包括期货品种、交割月份、数量、价格等。
4.撮合成交交易所会根据买方和卖方的委托信息进行撮合，将价格和数量相符的委托进行成交。
成交后，交易参与者可以获得一份成交确认单。
期货交易制度
期货交易制度期货交易制度是为规范期货市场、保护投资者权益、维护市场稳定而设立的一系列法规、规章和制度。
在期货交易中，合理、完善的制度是确保交易公平、公正、公开的重要保障。
本文将从期货交易制度的概念、功能、类型以及实现方式等方面展开分析。
一、期货交易制度的概念期货交易制度是由期货市场管理机构在期货投资者和市场参与者之间建立的一系列规则和制度，它包括了期货市场的组织形式、交易方式、交易规则、监管制度、交易机制等。
期货交易制度是规范市场交易的重要手段和重要保障，有利于维护市场的公平、公正和安全，促进市场的健康发展。
二、期货交易制度的功能1、规范交易行为。
期货交易制度是规范交易行为的重要法规和规章，通过建立交易制度，能够规范市场的交易行为，使交易更具体的可操作性，更具可预期性。
同时避免非法操作、操纵市场等现象的发生，确保市场交易顺利开展。
2、保障投资者权益。
期货交易制度是保护投资者合法权益的重要途径。
制度的实施，能够保护投资者免受非法交易方式、各种诈骗行为的侵害，从而提高投资者的可信度和信心，吸引更多的投资者参与期货交易。
3、维护市场稳定。
期货交易制度是维持期货市场稳定的重要手段。
通过建立健全的制度，能够提高市场的透明度、公开度，能够避免非法交易方式及不正当交易行为的发生，从而维护市场的稳定、健康发展。
三、期货交易制度的类型1、交易规则。
交易规则是期货市场的核心制度，包括交易时间、价格波动限制、交易合约等规定。
交易规则是公平公正的平台，规范交易行为，促进市场的健康发展。
2、监管制度。
监管制度是期货市场的监管模式，对市场成员进行管理和监控，保障期货市场的稳健和健康发展，包括市场情报搜集、交易所运营监督、成员管理、交易违规处罚等。
3、期货保证金制度。
期货保证金制度是指投资者在进行期货交易时，要求向证券公司交纳一定数量的保证金，以保证投资者交易的安全，并防止操作风险，对于保证金制度的实施，不仅对交易者的投资有保障作用，同时也为交易所建立了充分抵御风险的蓄水池。
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户。
当日无负债结算
• 焦炭1801卖出开仓价是2370元/吨,收盘价2279 元/吨,结算价2328元/吨.（以下案例忽略手续 费）
• 收盘时收益 (2370 - 2279)*100=9100元/手 • 结算后 (2370 -2328)*100= 4200元/手
利用保证金杠杆作用原理，在放大资金 使用比率的同时，放大了收益也放大了风 险。
股票市场
10% 10%
100 10
110期货市场1来自%100￥ ￥ 100%
900 900 200
100 100
股票市场
10% 10%
100
100
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期货市场
100 10%
￥
900 ￥
900 100%
100
100
0
保证金制度
• 日常交易中实行的保证金比率以期货公司 公布标准为准。
• 期货公司实行的保证金比率一般在交易所 规定基础上加3-5% 如：中金所股指期货保证金比率12%， 期货公司可以实行15%-17%
保证金制度
• 保证金在交易中的实际应用： 客户在买卖某一期货合约时，无需支付
全额资金，而是按照保证金比率被冻结一 部分资金，通常情况下保证金比率为10%左 右。
期货交易制度
保证金制度 双向交易 T+0 当日无负债结算制度 涨跌停板制度 持仓限额及大户报告制度 强行平仓制度 信息披露制度
保证金制度
• 期货交易实行保证金制度，期货买方和卖 方必须按照其所买卖期货合约价值的一定 比率（5%-15%）缴纳资金，用于结算和保 证履约。
杠杆效应
保证金制度
• 保证金制度是期货市场风险管理的重要手 段。
保证金制度
• 在连续下跌行情后，王先生决定以2270元/ 吨获利平仓了结。
• 平仓盈亏为（2370-2270）*100=10000元 • 扣除开仓和平仓支付的手续费426*2=852元 • 最终盈利为9148元 • 盈利率为：9148/ 47400*100%=19%
保证金制度
• 保证金的调整：
• 持仓量达到一定的水平时； • 临近交割期时； • 连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平
品种
交割月前一个月
上旬
中旬
下旬
强麦、硬麦、棉花、菜籽油、白糖、
8%
PTA、早籼稻
15%
25%
13
保证金制度 • 《上海期货交易所风险控制管理办法》
（根据上期所公告【2012】5号修订） • 连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定
水平时 • 当铅、黄金合约连续三个交易日累计涨跌
幅达到10%，或连续四个交易日累计涨跌幅 达到12%，或连续五个交易日的累计涨跌幅 达到14%，交易所可以根据市场情况，调整 保证金比率。
• 焦炭1801买进开仓价是2230元/吨,收盘价2210 元/吨,结算价2270/吨.
• 收盘时收益 (2210 -2230)*100=-2000元/手 • 结算后 (2270 - 2210)*100=6000元/手
当日无负债结算
• 风险系数=权益/保证金 • 可用金=权益-保证金<0 风险系数<1 有风险 • 风险系数≥ 1 没有风险
时； • 连续出现涨跌停板时； • 遇国家法定长假时； • 交易所认为市场风险明显增大时； • 交易所认为必要的其他情况。
保证金制度 • 持仓量达到一定的水平时
保证金制度
• 根据《大连商品交易所风险管理办法》 （2012年8月17日施行）规定，黄大豆1号、 豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证 金收取标准见下表：
合约月份双边持仓总量
N≤100万手 100万手＜N≤150万手 150万手＜N≤200万手 200万手＜N
交易保证金（元/手）
合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的9% 合约价值的10%
保证金制度
• 《郑州商品交易所期货交易风险控制管理 办法》规定，期货合约的交易保证金标准 按照期货合约上市交易的“一般月 份”“交割月前一个月份”“交割月份” 三个期间管理。
当日无负债结算
• 当日无负债结算制度 是指在每个交易日结 束后，由期货结算机 构对期货交易保证金 账户当天的盈亏状况 进行结算，并根据结 算结果进行资金划转。
当日无负债结算
• 当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自 行查询结算单中显示。
• 所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。 • 当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不
• 100万资金买入焦炭1801,开仓价2450元/吨, 总共做了20手。 持仓保证金= 2450 *100*20*20%=980000元 可用金= 100万-98万=20000元
当日无负债结算
• 当价格下跌到2400元/吨 • 亏损为(2450 - 2400)*100*20= - 100000元 • 权益=100万-10万=90万 • 占用保证金=2400*100*20*20%=96万 • 可用金=90万-96万= - 6元 <0 • 风险系数=90/96*100%=93.75% <1 • 有风险
涨跌停板制度
• 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度， 即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动 不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨 跌幅度的报价将被是为无效报价，不能成交。
• 涨跌停板价格以结算价为计算基础， • 结算价为当天成交的加权平均价=成交额/成
交量
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涨跌停板制度
• 商品期货合约涨跌停板幅度为 • 前一日结算价的±5%左右（焦煤焦炭铁矿目前8%）
• 具体案例如下： • 王先生看跌焦炭1801，在2370元/吨卖出开仓
一手黄焦炭期货合约（一手100吨），保证金 比率为20%，手续费426元/手 • 被冻结保证金为：2370*100*20%=47400元 • 也就是说，王先生用 47400元买入了价值 237000元的一手焦炭 期货合约。 • 资金放大5倍
14
双向操作
卖出平仓
买入开仓
卖出开仓 买入平仓
T+0制度 期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度
同样一幅K线图（股票和期货的差异）
如果是一支股票，开盘后买入，当天即使有若干 起伏，也只能等待收盘后的亏损。
如果是一张期货合约，开盘后买入，当行情下跌时 可以及时止损，顺势反向做空，随时可以获利平仓， 而且当日有无数次获利机会，同时也可以实现当日 的获利落袋为安。