股票投资实战技巧ppt课件
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第八章 股票投资技术分析(二)精品PPT课件
系列1 时间
二、趋势线的研判技巧
1. 上趋势线是股价上升的阻力位（卖） 2. 下趋势线是股价下跌的支撑位（买） 3. 注意区分长、中、短期趋势线（宜长不
宜短） 4. 约长期的趋势线越不容易被突破
三、二分法和三分法
第二节 移动平均线
一、移动平均线的意义 1、它代表移动期里市场的平均成本。 2、它能剔除股价的偶然运动而清晰反映股
2065.61 2118.03 1689.43
1090.09
1366.58
多头排列
空头排列
死叉
1593.98
1357.65 1348.30
时间
五、葛兰维（Granvile）移动平均线 A
H M
• 1、买入信号：
• （1）若平均线从下降逐渐转为盘局或上升，价 格线由下向上突破平均线，是买入信号。如A点 所示。
• 2、卖出信号：对偶
图2.29(p59)
第三节 成交量分析
一、基本观点 1. 量是价的先行指标 2. 量反应市场人气的强弱 3. 量是支持股价的能量
二、成交量与股价的关系
1. 价升量增，价将继续上升。但当放量滞涨时， 行情可能反转。
2. 价升量跌，量价背离，股价随时可能反转， 或庄家已锁定大部筹码。
价的运动趋势。
二、移动平均线的种类
1. 短期均线 5日、10日、20日等 2. 中期均线 30日、60日、120日等 3. 长期均线 120日以上 常用的均线系统：5日、10日、30日、60日
三、移动平均线的绘制
1. 算术平均数法 2. 加权平均数法：近期价的权数高，远期价低 （1）线形加权 （2）阶梯式加权 （3）平方系数加权
死叉
790.48
333.91
股票交易实战技术培训课件(ppt 53页)
②价值平均理论：大盘或股票跌破25日线，要卖出；大盘或股 票跌到181周线之上，必有一波中级反弹；跌破181周线，再反 抽到181周线，是最后的逃命机会。
6.短线大涨特征
⑴流通盘小于1亿股(盘小，一般抛压就轻)、日K线组合较好(最 好符合一些经典的上攻或欲涨图形)、5日、10日、30日均线呈 多头排列或准多头排列、技术指标呈强势的个股就非常容易涨 停；政策利好配合，这样的股涨幅大、持续上涨时间长； ⑵某股突然有特大利好并为较多的市场人士知道，股价还未上 涨反映，这样的股次日在市场强烈的抢买下往往很快就涨停， 对这样的个股必须消息灵通；
⑦把最近一周换手率过低的品种，删除；
⑧剩下的股票，从分时到日线MACD是多头排列，处 于上攻形 态，就是你需要的品种；
⑨最后介入5分钟MACD、15MACD、30MACD、60MACD白线上 穿黄线品种。
图 选择日、周K线及60分钟、30分钟K线MACD为正值的票
2.业绩选股法 业绩选股分为纯业绩、跟着机构操作二种方法。 ⑴纯业绩：
二、选股方法
1.MACD选股方法和步骤 ①先点换手率，把大盘股(流通盘5亿以内)换手率大于5、小盘股(流 通盘1亿以内)换手率大于8的股票，加入自选股； ②日K线，MACD为负值的股票，删除； ③周K线，MACD为负值的股票，删除； ④60分钟K线，MACD为负值的股票，删除；
⑤30分钟K线，MACD为负值的股票，删除； ⑥把最近一周涨幅过大的品种，删除；
以上，才有跟的必要，主力在造势，而散户要做的就是借势。分辨形态 的强和弱，关健是洗盘。洗盘的手法变化多端，常常要利用反常规手法。
强势股，经典的必涨形态出现以后不涨反跌：多次洗盘，中间反反复复， 如整理形态，箱形、楔形、崎形等完成后应突破向上，而最后返身向下； 认为调整结束点出现，反而破位下行；当信心丧失时，却返身向上。在波 段高点的时候，出货特征非常明显，却又不是出货。这类股，主力对它的 基本面把握的非常透彻，有备有来。反映在周K线或月K线上，必定有一个 向上的斜率，完美的上升趋势。
6.短线大涨特征
⑴流通盘小于1亿股(盘小，一般抛压就轻)、日K线组合较好(最 好符合一些经典的上攻或欲涨图形)、5日、10日、30日均线呈 多头排列或准多头排列、技术指标呈强势的个股就非常容易涨 停；政策利好配合，这样的股涨幅大、持续上涨时间长； ⑵某股突然有特大利好并为较多的市场人士知道，股价还未上 涨反映，这样的股次日在市场强烈的抢买下往往很快就涨停， 对这样的个股必须消息灵通；
⑦把最近一周换手率过低的品种，删除；
⑧剩下的股票，从分时到日线MACD是多头排列，处 于上攻形 态，就是你需要的品种；
⑨最后介入5分钟MACD、15MACD、30MACD、60MACD白线上 穿黄线品种。
图 选择日、周K线及60分钟、30分钟K线MACD为正值的票
2.业绩选股法 业绩选股分为纯业绩、跟着机构操作二种方法。 ⑴纯业绩：
二、选股方法
1.MACD选股方法和步骤 ①先点换手率，把大盘股(流通盘5亿以内)换手率大于5、小盘股(流 通盘1亿以内)换手率大于8的股票，加入自选股； ②日K线，MACD为负值的股票，删除； ③周K线，MACD为负值的股票，删除； ④60分钟K线，MACD为负值的股票，删除；
⑤30分钟K线，MACD为负值的股票，删除； ⑥把最近一周涨幅过大的品种，删除；
以上，才有跟的必要，主力在造势，而散户要做的就是借势。分辨形态 的强和弱，关健是洗盘。洗盘的手法变化多端，常常要利用反常规手法。
强势股，经典的必涨形态出现以后不涨反跌：多次洗盘，中间反反复复， 如整理形态，箱形、楔形、崎形等完成后应突破向上，而最后返身向下； 认为调整结束点出现，反而破位下行；当信心丧失时，却返身向上。在波 段高点的时候，出货特征非常明显，却又不是出货。这类股，主力对它的 基本面把握的非常透彻，有备有来。反映在周K线或月K线上，必定有一个 向上的斜率，完美的上升趋势。
投资学 马君潞 ppt 第14章股票投资的技术分析PPT课件
19
4，认为成交价格中，收盘价最为重要。
（二）道氏理论中的趋势
1，道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三 种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。
2，长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指 持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上 涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
②第二天与第三天阳线的开盘价和收盘价基本 一样。
[2]含义 表明下降趋势得到加强，熊市将继续。（可以 卖出或不动）
三、应用K线组合应注意的问题
1，K线分析失误率较高。 2，不要单独应用，应与其它技术分析指标结 合。 3，要会灵活应用，通过观察、研究，建立新的 组合。
17
包含型？
射击之 星？
18
第三节 道氏理论、波浪理论和量价 理论
（三）早晨之星和黄昏之星
1，图形（左为早晨之星，右为黄昏之星） 2，早晨之星的特征与含义 [1]特征
10
①第一天的实体颜色与之前的趋势一致，即阴 线。
②第二天的星线有跳空低开缺口，颜色可阴可 阳。
③第三天的颜色与第一天相反，即为阳线。 [2]含义 为较显著的反转上升走势。 [3]操作建议 可以买入或增仓。
（六）并排阳线
1，图形
牛市
熊市
15
2，牛市并排阳线的特征与含义 [1]特征 ①在上升趋势中，第二天阳线与第一天存在跳 空高开缺口。 ②第二天与第三天阳线的开盘价和收盘价基本 一样。 [2]含义 表明上升趋势得到加强，牛市将继续。（可以 买入或增仓） 3，熊市并排阳线的特征与含义 [1]特征
16
①在下降趋势中，第二天阳线与第一天阴线存 在跳空低开缺口。
8
2，倒垂线的特征与含义 [1]特征 ①在下降趋势中出现。 ②小垂体的上影线其长度不超过实体的2倍。 ③小垂体一般为跳空低开形成。 [2]含义 有可能是反转上升的信号。 [3]操作建议 可以买入或增仓。 3，射击之星的特征与含义 [1]特征
4，认为成交价格中，收盘价最为重要。
（二）道氏理论中的趋势
1，道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三 种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。
2，长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指 持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上 涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
②第二天与第三天阳线的开盘价和收盘价基本 一样。
[2]含义 表明下降趋势得到加强，熊市将继续。（可以 卖出或不动）
三、应用K线组合应注意的问题
1，K线分析失误率较高。 2，不要单独应用，应与其它技术分析指标结 合。 3，要会灵活应用，通过观察、研究，建立新的 组合。
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包含型？
射击之 星？
18
第三节 道氏理论、波浪理论和量价 理论
（三）早晨之星和黄昏之星
1，图形（左为早晨之星，右为黄昏之星） 2，早晨之星的特征与含义 [1]特征
10
①第一天的实体颜色与之前的趋势一致，即阴 线。
②第二天的星线有跳空低开缺口，颜色可阴可 阳。
③第三天的颜色与第一天相反，即为阳线。 [2]含义 为较显著的反转上升走势。 [3]操作建议 可以买入或增仓。
（六）并排阳线
1，图形
牛市
熊市
15
2，牛市并排阳线的特征与含义 [1]特征 ①在上升趋势中，第二天阳线与第一天存在跳 空高开缺口。 ②第二天与第三天阳线的开盘价和收盘价基本 一样。 [2]含义 表明上升趋势得到加强，牛市将继续。（可以 买入或增仓） 3，熊市并排阳线的特征与含义 [1]特征
16
①在下降趋势中，第二天阳线与第一天阴线存 在跳空低开缺口。
8
2，倒垂线的特征与含义 [1]特征 ①在下降趋势中出现。 ②小垂体的上影线其长度不超过实体的2倍。 ③小垂体一般为跳空低开形成。 [2]含义 有可能是反转上升的信号。 [3]操作建议 可以买入或增仓。 3，射击之星的特征与含义 [1]特征
投资学之股票投资(ppt 64张)
2008-2009学年
上海财经大学金融学院 金德环
10
一、股息折现模型
◆ 多 元 增 长 模 型 (Multistage Dividend Discount Model)
VT
t 1
T
1 k
dt
t
V T
T 1 k g )1 k (k
T
V T
d t bt Et
E2 E 1 g2 E0 1 g1 1 g2 1 Et 1 gt
上海财经大学金融学院 金德环
t
E1 E0 1 g1
E0 (1 gi )
i 1
2008-2009学年
17
二、市盈率模型
于是，股票的价值和市盈率分别为
2008-2009学年 上海财经大学金融学院 金德环 18
二、市盈率模型
◆零增长模型
零增长的市盈率模型假设股息发放率为1，即 每股收益以股息的方式全部支付给股东，因而每 股收益和每股股息的增长率为零。 假设：(1)没有外部融资；(2)股息发放率为b 且不变；(3)股东权益报酬率为ROE且不变，t期的 股票账面价值为 C t 。 根据股东权益报酬率的定义和不变的假设， E E 得 t 1 t
2 t
d ( 1) g d ( 1 0 . 1 0 ) 1 0 . 1 5 7 t 1 t 7 V 1 1 6 . 1 2 () 元 t 7 1 0 . 1 8 t 1 0 . 1 8 1 0 . 1 8 ( 0 . 1 8 0 . 1 0 ) t 1 3
将三个阶段的股息折现相加，可得三阶段增 长模型的计算公式为：
第6章股票投资技术分析PPT精品文档131页
i.阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行 。
J.阳线吃阴线：与i相反。
a、两阳夹一阴 b、两阴夹一阳 c、一阳吃两阴 d、一阴吃两阳 e、跳空三阳线
图9-5 三K线组合图
A.两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但 线、，两意第阳味夹三着一天多阴方的：已阴较控线长制表住的明局空阳势方线，曾上，试升图意走阻味势止不着多变多方。的方上已攻控，但制第住三局天的势较，长上的阳升 、两走阴夹势一不阳变：与。a相反。
第三节 切线分析
一、趋势分析
趋势的类型
按道氏理论的分类，趋势分为3种类型。主要 趋势、次要趋势和短暂趋势。 主要趋势是趋势的主要方向，主要趋势是价格波 动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。 次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整 。 短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调整。
这3种类型的趋势的最大区别是时间的长短 和波动幅度的大小上的差异。
股市名言：价可以骗人，量难以骗人。
成交量与价格趋势的关系
（六）股价持平,成交量较小。这种情况称为无 量盘整。表明多空双方力量处于均衡状态,双 方均在等待机会寻找突破方向,后市走向不明 ,涨跌依靠新的因素来打破平衡。
关于价量分析,技术分析方法还认为：
1.成交量的大小是相对的, 没有绝对大小；
2.成交量的变动在价格变动之前,所谓量在价先
一、技术分析概述
一、技术分析的概念
技术分析主要指以历史和现在的成交价 格、成交量、持续时间等为研究对象，运用 数学逻辑和统计学的相关原理，寻找一定的 规律，用于判断和预测证券价格未来走势的 一类方法。
技术分析方法经历了上百年的历史演变和 发展，在电脑普及和电子化进程飞速发展的 今天，得到了非常广泛的应用，不仅是证券 市场，在期货、外汇、黄金交易市场都起着 极其重要的作用。
J.阳线吃阴线：与i相反。
a、两阳夹一阴 b、两阴夹一阳 c、一阳吃两阴 d、一阴吃两阳 e、跳空三阳线
图9-5 三K线组合图
A.两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但 线、，两意第阳味夹三着一天多阴方的：已阴较控线长制表住的明局空阳势方线，曾上，试升图意走阻味势止不着多变多方。的方上已攻控，但制第住三局天的势较，长上的阳升 、两走阴夹势一不阳变：与。a相反。
第三节 切线分析
一、趋势分析
趋势的类型
按道氏理论的分类，趋势分为3种类型。主要 趋势、次要趋势和短暂趋势。 主要趋势是趋势的主要方向，主要趋势是价格波 动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。 次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整 。 短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调整。
这3种类型的趋势的最大区别是时间的长短 和波动幅度的大小上的差异。
股市名言：价可以骗人，量难以骗人。
成交量与价格趋势的关系
（六）股价持平,成交量较小。这种情况称为无 量盘整。表明多空双方力量处于均衡状态,双 方均在等待机会寻找突破方向,后市走向不明 ,涨跌依靠新的因素来打破平衡。
关于价量分析,技术分析方法还认为：
1.成交量的大小是相对的, 没有绝对大小；
2.成交量的变动在价格变动之前,所谓量在价先
一、技术分析概述
一、技术分析的概念
技术分析主要指以历史和现在的成交价 格、成交量、持续时间等为研究对象，运用 数学逻辑和统计学的相关原理，寻找一定的 规律，用于判断和预测证券价格未来走势的 一类方法。
技术分析方法经历了上百年的历史演变和 发展，在电脑普及和电子化进程飞速发展的 今天，得到了非常广泛的应用，不仅是证券 市场，在期货、外汇、黄金交易市场都起着 极其重要的作用。
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销售收入
资产总额
销售收入
全部成本
其他利润
所得税
流动资产
长期资产
销售成本
货币资金
长期投资
销售费用
交易性金融资产
固定资产
管理费用
应收账款
无形资产
财务费用
存货
其他资产
其他流动资产
14
会计报表附注分析
会计报表附注项目 对会计报表附注项目的分析 会计报表附注对基本财务比率的影响分析
15
公司重大事项分析
宏观经济分析
行业分析和 区域分析
公司分析
3
基本面分析----宏观经济分析
宏观经济 分析概述
宏观经济分析 的意义和方法
评价宏观经济形 势的基本变量
基本方法
国民经济 总量指标
投资指标
消费指标
金融指标
财政指标
总量分析方法 结构分析方法
宏观分析资料 的搜集和处理4宏观经济分析与证券市场
宏观经济分析 与证券市场
压力 支撑
23
二、切线理论----支撑线与压力
线
支撑线和压力线的相互转化
一条支撑线如果被跌破，那么该支撑
线将成为压力线；反之，一条压力线
被突破，该压力线将成为支撑线
支撑线与压力线的相互转换可以从心
压力
理与成本两方面进行解释
支撑
心理方面，在压力线卖出者寻求 回
补、买入者寻求增持、旁观者介入导
宏观经济 运行分析
宏观经济 政策分析
国际金融市场 环境分析
财政政策
货币政策
收入政策
5
基本面分析----行业分析
行业分析概述
行业的含义和行业分析的意义
行业划分的方法
6
行业分析在基本分析中的位置
证券投资分析
技术分析
基本分析 证券组合分析
K线
切线
形态
波浪
技术指标 宏观经济分析
行业分析
公司分析
7
行业划分的方法
行业划分方法
道-琼斯分类法
标准行业分类法
我国国民经济的行业分类
上海证券交易所 上市公司行业分类调整
我国上市公司的行业分类
8
我国上市公司的行业分类
银行
保险
金融、保 险行业
证券、期 货业
金融信托
基金业
其他金融 业
9
行业生命周期各阶段“价格-销售-利润-风 险”情况图
价 格
每单位价格
销售 利润
幼稚期
股票投资实战技巧
1
主要内容
证券投资基本面分析 证券投资技术分析 股票操作的风险控制
2
证券投资分析主要流派与方法
证券投资分析 主要流派与方法
证券投资分析 发展史简述
证券投资分析 的主要流派
证券投资分析 的主要方法
证券投资分析 应注意的问题
基本分析流派 技术分析流派 心理分析流派 学术分析流派 基本分析法 技术分析法 证券组合分析
12
公司财务分析
一、公司主要的财务报表 1、资产负债表 2、利润及利润分配表 3、现金流量表
二、公司财务报表分析的目的与方法 目的1、对于管理人员：判断公司现状，可能存在问题，进
一步改善经营管理。 2、对于投资者：计算投资收益率，评价风险，比较与
其他公司的风险和收益，决定投资策略。 3、对于债权人：关心能否收回债权，关心偿债能力。
方法1、比较分析法： a 单个年度的财务比率分析 b 不同时期的财务报表分析 c 与同行业其他公司之间的财务指标比较分析 2 、因素分析法
13
销售利润率
净资产收益率
=资产总额/股东权益
总资产收益率
权益乘数
=1/(1-资产负债率)
=1/[1-(负债总额/ 资产总额)*100%]
总资产周转率
净利润
销售收入
成长期
成熟期
衰退期
10
典型行业生命周期图示
超市 石油冶炼
电力
大规模计算机 无线通讯
生物制药 遗传工程 太阳能
煤炭开采
钟表
自行车
幼稚期
成长期
成熟期
衰退期
11
基本面分析----公司分析
一、行业地位分析 二、经济区位分析 三、公司产品分析
1、产品竞争力 2、市场占有率 3、品牌 四、公司经营能力分析 1、法人治理结构 2、经理素质 3、从业人员素质和创新能力 五、公司成长性分析 六、上市公司调研—目前是投资界普遍采用的一种方法
致；反之亦然
压力
成本方面，压力位的突破伴随着比较
大的成交量，使得这个位置的交易成
支撑
本集中，不易跌破，反之亦然。
24
二、切线理论----趋势线和轨道 线
1、趋势线 （1）含义：证券价格变化的趋势是有方向，因而 可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称 为趋势线 由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势 和短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线 也分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线三 种。
一般说来，可以将技术分析方法分为常用的五类： • 指标类 • 切线类 • 形态类 • K线类 • 波浪类
19
一、K线理论
K线
上影线 收盘价 开盘价
下影线
最高价 实体
最低价
20
二、切线理论
切线的定义：切线是按一定方法和原则在由股票价格的 数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的 情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。 切线的作用：切线的作用主要是起支撑和压力的作用， 支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约 作用。 切线的种类：目前,画切线的方法有很多种：主要有趋势 线、轨道线、黄金分割线、百分比线等。
21
二、切线理论----支撑线与压力 线
支撑线与压力线的作用（一）
支撑线与压力线会阻止或暂 时阻止股价向一个方向继续 运动
要维持上升行情，就必须突 破上升的压力线的阻力与干 扰，创造出新的高点
要维持下跌行情，就必须突 破下降的支撑线的阻力与干 扰，创造出新的低点
压力 压力
支撑
支撑
压力
公司重大事项分析 公司的资产重组
资产重组方式 资产重组对公司的影响 资产重组常用的评估方法
公司的关联交易
关联交易方式 关联交易对公司的影响
会计政策和税收政策的变化
会计政策的变化及其对公司的影响 税收政策的变化及其对公司的影响
16
主要内容
证券投资基本面分析 证券投资技术分析 股票操作的风险控制
支撑
支撑
压力
22
二、切线理论----支撑线与压力
线
支撑线与压力线的作用（二）
支撑线与压力线又有彻底阻止
压力
股价按原方向变动的可能
在上升趋势中，如果下一次未
支撑
向上突破压力线，反而向下突
破了上升趋势的支撑线，这是
趋势发生转折的强烈信号
同样在下降趋势中，如果下一 次未向下突破支撑线，反而向 上突破了下降趋势的压力线， 这是趋势发生转折的强烈信号
17
技术分析的理论基础——道氏理 论
主要原理 • 市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分
行为； • 市场波动具有某种趋势； • 主要趋势有三个阶段 ； • 两种平均价格指数必须相互加强 ； • 趋势必须得到交易量的确认 ； • 一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转
信号。
18
技术分析方法的分类