消费经济学应考技巧及重点章节复习重点

专题一：计算题

一、 收益计算：

（ 1）当期收益 。指持有该资产在一定时间内的利息（股息或租金等）收入。

当期收益率 =利息 /购买价格

（ 2） 持有期收益 。持有期收益指购买某特定资产一段时间后通过出售所获得的资本增值，即购买价格与 出售价格之间的差额。 持有期收益率 =（出售价格 — 购买价格） /购买价格 （3） 到期收益 。指当期收益和持有期收益之和。到期收益率

=（当期收益 +持有期收益 ）/购买价格

=（利息 +出售价格—购买价格 ） /购买价格 【例】某消

费者以 9000元买了一年期、 利息率为 6%、面值为 10000元的国债， 计算该债券的到期收益率。 债券的到期收益率＝（当期收益＋持有期收益）

/购买价格

＝（ 10000× 6%＋（ 10000－9000））/9000 ≈17.78%

【例】假定你面临两个投资选择：第一个是售价为 9000 元、两年期、面值为 10000 元的零息债券，第二 个是两年后到期、面值和售价均为 9000 元，年息为 5%的其他债券。你应该选择哪一个呢？ 零息债券的到期收益率 ＝（ 10000－9000）/9000＝11.11% 无法比较

换算出零息债券的年利息： 10000＝9000×（1＋i ）2

i ≈ 5.4%>5% ，第一个方案更好

【例】某投资者在年初投资 20000 元购买某公司的股票， 在年内获利 300元股利，在年末，由于急需用钱， 该投资者以 18200 元将股票全部卖出。分别计算该投资者的当期收益率、持有期收益率和到期收益率。

二、资金时间价值计算：

现值： PV ＝FV ×（1＋i ）-n

终止： FV ＝PV ×（1＋i ）n

即时年金指现金流即刻开始，如租赁。 普通年金指现金流从现期的期末开始，如抵押贷款 普通年金终值 ：

F = CF

(1+i)n

-1

V i

普通年金现值 =普通年金终值× （1＋i ）-n

即时年金终值 =普通年金终值× （1＋i ）-1

即时年金现值 =即时年金终值× （1＋ i ）-n

技巧：①确定算什么 ②代公式

三、生命周期储蓄：

假定： 不存在不确定性因素； 某人从其生命的第一年开始工作且没有积累任何财富：

他预计能活 N 年，

其中要工作 M 年， 并且工作期间每年赚取收入 Y ；储蓄不赚取利息， 价格水平保持不变， 从而当前的储蓄 将等额的转换为未来可能的消费 。 问题：个人生命周期的消费可能是多少 ? 个人如何在其生命周期内分配储蓄与消费 ? 每年的计划消费水平 C=Y × M/N

M/N ：一生中用于工作的时间比重（也是消费比重） ；储蓄比重（ N-M ）/N ，储蓄函数 S=Y ×（ N-M ）/N 例：假设某人从 20岁开始工作且计划工作到 65岁，该人将在 80岁时去世。每年劳动收入 Y 为 30000元， 65 岁退休， 80 岁挂掉。

工作时间 M 为 45 年（ 65-20 ） 生活年数 N 为 60年（ 80-20）（假定 20岁前开支由其父母为其支付） 终身收入 =Y

×M=30000 × 45=1350000（元）

年均消费：C=1350000/60=22500=M/N × Y=45/60 × 30000=0.75× 30000

年均储蓄：S=（N-M）/N ×Y= （1-0.75）× 30000 =0.25 × 30000

历年真题：

2012.4.36．某人一生的生活年数为75 年，终生工作年数为50 年，假设他每年的年收入为6 万元，根据生命周期理论，此人应如何配置他的消费和储蓄。

某人现年30岁，每年可存A=10000 元，假定银行存款的年利率6%。请问他60 岁退休退休时银行账户有多少钱？

某人儿子10岁，准备给孩子存大学学费，孩子8 年后学费为45000元，假定银行存款的年利率6%。请问他每年存多少8 年后采购学费钱？2013.4.36 2011~4~36.某投资者准备购买债券进行投资，目前市场中有两种不同的债券，其中债券A 为面值100 元，年利率为8％，利息所得税为20 ％；债券B 为免税债券，面值为100 元，但其购买价格为103 元，年利率为8 ％，免征利息所得税。试比较这两种债券的实际收益，并为该投资者提供决策建议。

2012~7~36．某人的孩子今年8 岁，预计10 年后上大学，届时的大学学费预计为4 万元。他准备开设一个储蓄账户，储蓄利率为10％。（已知：（1+10％）10=2.59）

（1）如果他选择一次性储蓄，那他现在应该存入多少钱?

（2）如果他选择每年年末存入，连存10 年，那他每年末应该存入多少钱?

2013~4~36 ．某人计划为其儿子开设一个账户为他上大学做准备。预计四年后学费总额为40000 元。如果他每年末把一笔钱存人银行，年利率为8%（复利计息），则为了四年后的这笔学费，他每年必须存多少钱？（要求写出公式，计算结果保留两位小数。（已知：（1+8%）4=1.36））

36.某人准备5 年后贷款买一套住宅，按当前房价估算届时首期付款需要30 万元，为此需要现在就在银行存款，假定银行存款的年利率是5％。请问此人从今年起每年年末最少要在银行存入多少钱?（已知：（1+5％）

5=1.2763，要求写出公式，保留整数）

2007.7.36.某人为改善居住条件，准备投资购买一套住房。住房总价款为60 万元，其中20 万元由该人的银

行存款支付，另外的40 万元准备向银行申请20 年期的住房抵押贷款，银行贷款年利率为8%，还款方式

为每年年末等额还款，试计算该消费者每年应还款的金额。（已知：（1+8% ）20=4.66，要求写出计算公式，

计算结果保留两位小数。）

36.某人计划为其儿子开设一个账户为他上大学作准备。预计四年后学费总额为40000 元。如果他每年年末

把一笔钱存入银行，年利率为8%（复利计息），则为了四年后的这笔学费，他每年必须存多少钱？（要求写出计算公式，计算结果保留两位小数。）（已知：（1+8% ）4=1.36）