财务管理习题和案例第七章
财务管理第六版练习题答案人大版-练习题答案(第七章)精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版第七章练习题答案：1．解：留存收益市场价值＝400500800250=⨯(万元) 长期资金＝200+600+800+400＝2000(万元)(1)长期借款成本=5％×（1-25％）＝3.75％比重=2001200010= (2)债券成本=5008%(125%) 5.21%600(14%)⨯⨯-=⨯- 比重=6003200010= (3)普通股成本=50010%(16%)6%12.97%800(15%)⨯⨯++=⨯- 比重=8004200010= (4)留存收益成本=25010%(16%)6%12.63%400⨯⨯++= 比重=4002200010= (5)综合资金成本=3.75%×110+5.21%×310+12.97%×410+12.63％×210=9.65%2. 解：（1）2009年变动经营成本=1800×50%=900（万元）2009年息税前利润EBIT 2009=1800-900-300=600（万元）2009/600450/450 1.67/18001500/1500EBIT EBIT DOL S S ∆===∆（-）（-） 2009200920102009200920091800(150%) 1.51800(150%)300S C DOL S C F -⨯-===--⨯-- （2）2008200920082008450 1.8450200EBIT DFL EBIT I ===-- 2010/22.5% 1.5/15%EPS EPS DFL EBIT EBIT ∆===∆ （3）200920092009 1.67 1.8 3.006DTL DOL DFL =⨯=⨯=201020102010 1.5 1.5 2.25DTL DOL DFL =⨯=⨯=3．解：（1）设每股利润无差别点为EBIT 0，那么220110)1)((EBIT )1)((EBIT N T I N T I --=-- 00(EBIT 40012%)(125%)(EBIT 40012%30014%)(125%)9060-⨯--⨯-⨯-=EBIT 0=174（万元）（2）如果预计息税前利润为150万元，应当选择第一个方案，即发行股票方案。
财务管理(第三版)课后题答案
第一章 案例思考题1． 参见P8-112． 青鸟的财务管理目标经历了从利润最大化到公司价值最大化的转变 3． 最初决策不合适，让步是对的，但程度、方式等都可以再探讨。
第二章 练习题1． 可节省的人工成本现值=15000*4.968=74520，小于投资额，不应购置。
2． 价格=1000*0.893=893元3． （1）年金=5000/4.344=1151.01万元；（2）5000/1500 =3.333，介于16%利率5年期、6年期年金现值系数之间，年度净利需年底得到，故需要6年还清5． A=8%+1.5*(14%-8%)=17%，同理，B=14%，C=10.4%，D=23%(51页） 6． 价格=1000*8%*3.993+1000*0.681=1000.44元7． K=5%+0.8*12%=14.6%，价格=1*（1+3%）/（14.6%-3%）=8.88元第二章 案例思考题 案例11．365721761+1%1+8.54%1267.182⨯⨯⨯=（）（）亿元2．如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要70周，增加到1000亿美元需要514.15周案例22．可淘汰C，风险大报酬小3．当期望报酬率相等时可直接比较标准离差，否则须计算标准离差率来衡量风险第三章案例思考题假定公司总股本为4亿股，且三年保持不变。
教师可自行设定股数。
计算市盈率时，教师也可自行设定每年的股价变动。
趋势分析可做图，综合分析可用杜邦体系。
第四章 练习题1. 解：每年折旧=（140+100）4=60（万元）每年营业现金流量=销售收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率 =220（140%）110（140%）+6040% =13266+24=90（万元）140 100 40 （1）净现值=40PVIF 10%,6+90PVIFA 10%,4PVIF 10%,240 PVIF 10%,2100 PVIF 10%,1140=400.564+90 3.1700.826400.8261000.909140 =22.56+235.6633.0490.9140=-5.72（万元） （2）获利指数=（22.56+235.6633.04）/（90.9+140）=0.98 （3）贴现率为10%时，净现值=-5.72（万元） 贴现率为9%时，净现值=40PVIF 9%,6+90PVIFA 9%,4PVIF 9%,240 PVIF 9%,2100 PVIF 9%,1140=400.596+90 3.2400.842400.8421000.917140 =23.84+245.5333.6891.7140=-3.99（万元） 设内部报酬率为r ，则：72.599.3%9%1099.3%9+-=-r r=9.41%综上，由于净现值小于0，获利指数小于1，贴现率小于资金成本10%，故项目不可行。
高级财务管理 第七章
阶段3：国外的高速扩张期 1、为向国外扩展，奥尔公司又需要融资2000万 美元，用于测试油井。如果测试成功，还需 2000万美元用于开发。 2、此时： （1）资产负债率：20%，行业的平均水平40%。 （2）股价：10美元/股，每股盈利2美元。同行 业其他公司股票的售价在各自盈利的10-12倍 之间。
2、农乐公司面临的困境： （1）鞭长莫及的大股东治理 史密斯先生和几名兼任董事的小股东要亲力亲 为的对每个企业的经营管理进行监督，在精力 和时间上都是不可能的，因为他们的26家企 业分布在7个国家，且很分散。 （2）缺位的董事会 海峡控股设立董事会，海峡控股的所有下属企 业均未设置董事会。
（3）经理人激励机制不足 农乐公司没有实行股权激励机制，总经理没 有股份，其工资采取年薪制。 （4）无法利用资本市场监督机制 股票市场、机构投资者、强制信息披露制度 等是资本市场监督公司经理人的有效手段， 对于改善公司治理结构具有重要的作用。 而农乐公司未上市。
4、实际控制措施及其效果评价 （1）对总经理施加了压力。 （2）管理腐败得到了有效遏制。 审计是一个可以有效遏制腐败的手段。 （外部审计、上级审计、内部审计） （3）以债务融资为突破点完善公司治理机制 有效的公司治理不仅依赖于健全的公司内部 治理机制，而且依赖于良好的外部治理机 制，债务融资治理机制就是重要的外部治 理机制。
三、外援融资的条件分析 1、只有规模巨大、组织完善的公司才能进入 证券市场为其经营活动融资。 2、抵押是企业债务合约的一个普遍特征。 3、典型的债务合约是很复杂的法律文件，它 对借款者的行为施加了严格的限制。 例：奥尔公司
第三节 融资模式与公司整体战略 公司的风险可以分为经营风险和财务风险，二 者构成了公司的总风险。 一、经营杠杆、财务杠杆 （一）经营杠杆 1、经营杠杆反映销售量和息税前利润之间的 关系，主要用于衡量销售量变动对息税前利 润的影响。 2、经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当 于产销量变动率的倍数。其计算公式为： DOL＝
财务管理第七章习题
B、200
C、15
D、12
【正确答案】D
【答案解析】应收帐款占用资金应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本＝2000/360×45×60%×8%＝12（万元）
单选题
3、关于应收帐款的成本，下列说法中不正确的是（ ）。
A、因投放于应收帐款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收帐款的机会成本
【答案解析】企业经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平，表现为在流动资产帐户上的投资水平，所以选项B的说法不正确。对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额比率的变动范围非常大，所以选项A的说法不正确；一个公司必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资策略。如果公司管理政策是保守的，它将选择一个高水平的流动资产/销售收入比率，保证更高的流动性（安全性）。所以选项C的说法正确；在不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重问题发生的情况下，紧缩的流动资产投资策略会提高企业效益，选项D的说法缺乏前提，所以不正确。
【答案解析】在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，三种成本之和最小时的现金持有量为最佳持有量。所以，选项A的说法不正确。三种模型的共同点是都考虑了机会成本，在存货模型中，考虑的是机会成本和交易成本（交易成本与现金和有价证券之间的转换次数成正比，相当于存货的变动订货成本与订货次数的关系，这有助于理解为什么在现金的存货模型中考虑了交易成本），在最佳现金持有量下，机会成本＝交易成本；在随机模型中，回归线R的计算公式 中的i表示的是以日为基础计算的现金机会成本，由此可知，考虑了机会成本。b表示的是每次有价证券的固定转换成本，由此可知，考虑了交易成本。由于H＝3R－2L，所以，H－R＝2×（R－L）。
B、应收帐款的机会成本＝应收帐款平均余额×资本成本
《财务管理学》练习--第七章-废品损失和停工损失的核算
第七章废品损失和停工损失的核算一、2001年填空题：1、废品损失是指在生产过程中发现的和入库后发现的不可修复废品的＿＿＿＿以及可修复废品的＿＿＿＿扣除收回的废品残料价值和应收赔款以后的损失【解析】：净损失、修复费2、为了单独核算停工损失，在会计科目中应设置＿＿＿＿科目；在成本项目中应增设＿＿＿＿项目。
【解析】：停工损失停工损失成本二、2002年1、单项选择题：（）不应在“废品损失”科目进行归集反映。
A、可修复废品的修复费B、不可修复废品的成本C、可修复废品返修前的生产费用D、废品残料的回收价值和应收的款项【解析】：应选择C2、多项选择题下列各项中，不属于废品损失的是（）A、生产过程中发生的损失B、出售不合格品的降价损失C、保管不善而发生的产品损坏变质损失D、回收的残料价值E、修复废品发生的修复费【解析】：应选择B C D3、填空题;⑴、废品按其是否可以修复可分为＿＿＿＿和＿＿＿＿两种。
【解析】：可修复废品、不可修复废品⑵、实行包退、保修、包换“三包”的企业，在产品售出以后发现的废品所发生的一切损失，应计入＿＿＿＿，不包括在＿＿＿＿内。
【解析】：管理费用废品损失4、判断题：停工损失是指在停工期间发生的损失，所以，在计算停工损失时，不考虑停工时间的长短，也不考虑损失发生的地点。
【解析】：╳5、计算题某企业某车间生产乙产品300件，产品加工程度为50％时发现其中30件不可修复废品。
该产品成本明细账所记合格品和废品共同发生的生产费用为：原材料费用36000元，工资及福利费为14250元，制造费用为22800元，合计73050元。
原材料是在生产开始时一次投入的，加工费随加工进度投入。
另外，可修复废品发生修复费为：原材料费用250元，直接工资为130元，制造费用为90元。
废品回收的残料计价25元，已验收入库。
要求：⑴计算不可修复废品的成本⑵计算废品净损失⑶编制有关废品损失的会计分录【解析】：⑴计算不可修复废品成本原材料费用分配：分配率＝36000/300＝120（原材料一次投入每件的材料费相同）废品材料成本＝30×120＝3600工资及福利费用分配：（产品加工到50％时发生废品，应折合成约当产量）分配率＝14250/（300－30）＋30×50％＝14250/285＝50废品工资及福利费成本＝30×50％×50＝750制造费用分配：分配率＝22800/（300－30）＋30×50％＝22800/285＝80废品制造费用成本＝30×50％×80＝1200废品损失总成本＝3600＋750＋1200＝5550⑶编制有关的会计分录①结转废品实际成本的会计分录借：废品损失5550贷：基本生产成本5550②收回残值的会计分录借：原材料25贷：废品损失25废品净损失＝5550－25＋（250＋130＋90）＝5995③结转废品净损失的会计分录借：基本生产成本5995贷：废品损失5995三、2003年1、单项选择题不可修复废品的成本扣除回收的废品残值后的净额称为（）A、废品损失B、废品净损失C、废品报废损失D、废品总损失【解析】：应选择B2、多项选择题发生停工损失时，可能借记的科目有（）A、停工损失B、制造费用C、管理费用D、营业外支出E、基本生产成本【解析】：应选择A B D3、填空题对于发生的废品净损失，应从“废品损失”科目的贷方转入＿＿＿＿科目的借方，在所属有关产品成本明细账中，记入＿＿＿＿成本项目。
财务管理·课后作业·习题班第七章
D.若股价低迷，面临兑付债券本金的压力
3.下列关于资金成本的说法中，正确的有()。
A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而发生的代价
B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素
C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
简要资产负债表
2007年12月31日单位：元
该公司2007年的营业收入为100000元，营业净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产和流动负债中的应付账款均随营业收入的增加而增加。
（1）如果2008年的预计营业收入为120000元，公司的股利支付率为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
A.定额预测法
B.比率预测法
C.资金习性预测法
D.成本习性预测法
6.某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。
A.11%
B.10%
C.9%
D.12%
7.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。
A.筹资速度较慢
B.融资成本较高
C.到期还本负担重
【解析】本题的考点是各种筹资方式的优缺点。吸收直接投资属于增加自有资金，所以有利于壮大企业经营实力，有利于降低企业财务风险。但其资金成本较高，且会分散控制权。
6.
【答案】BCD
【解析】商业信用是短期筹资方式，其筹资风险较大。
7.
【答案】ABC
【解析】公司股票上市的不利影响主要有：
（1）使公司失去隐私权；
④第60天付款，付全额。
财务管理学第七章习题+答案
第七章：投资决策原理一、名词解释1、企业投资2、间接投资3、短期投资4、长期投资5、对内投资6、对外投资7、初创投资8、独立项目9、互斥项目 10、相关项目11、常规项目 12、现金流量 13、净现值 14、内含报酬率15、获利指数 16、投资回收期 1 7、平均报酬率二、判断题1、对现金、应收账款、存货、短期有价证劵的投资都属于短期投资。
（）2、长期证劵投资因需要可转为短期投资。
（）3、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。
（）4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响。
（）5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。
（）6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。
（）7、由于获利指数是用相对指数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
（）8、固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。
（）9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升‘因此对这些自然资源越晚开发越好。
（）三、单项选择题1、有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（）A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提。
B.企业投资是发展生产的必要手段C.企业投资是有利于提高职工的生活水平D.企业投资是降低风险的重要方法2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法并计提折旧。
预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。
A、4.5B、2.9C、2.2 D3.23、当贴现率与内含报酬率相等时（）A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定4、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。
《财务管理》——第七章(营运资金管理)
二、营运资金的特点
包括流动资产和流动负债两个方面：
第一节
营运资金管理概述
1、流动资产的特点
（1）投资回收期短：1年或超过1年的一个营业周期内变现 或运用； （2）流动性强：容易变现； （3）数量具有波动性：数量变化大； （4）实物形态具有变动性：各种流动资产可以转化。
2、流动负债的特点
（1）筹资速度快：短期借款更容易便捷； （2）弹性大：由于限制条款较少，债务人有更大的自由； （3）资金成本低； （4）风险大：到期日近。
第三节
2、信用条件
应收账款管理
指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期 限和现金折扣。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间； 折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间； 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 如信用条件：“2/10，n/45”，意思是： 开出发票后10日内付款，享受2%的现金折扣； 10日后付款不再享有现金折扣； 全部款项应在45日内付清。
0.75b U L 3* ( ) r
0.75b 2 3 0.75*100*10002 3 Z* L ( ) 2000 ( ) 8694 r 0.025% 2 1 0.75b 3 * U L 3* ( ) 2000 3 * 6694 22082 r
1 1
第二节
成本
现金管理
总成本线 机会成本线
管理成本线 短缺成本线 Q0 现金持有量
第二节
A B
现金管理
单位:元 C D
[举例] 某企业有4种现金持有方案，有关现金成本如下表：
现金持有量决策方案表
现金持有量
机会成本率 管理费用
50000
9% 2200
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一单项选择1.应收账款的成本中不包括（）。
A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.坏账成本2.某企业按“1/20，n/55”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的成本为（）。
3. A.11.22% 在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．收账费用 B．坏账损失C．应收帐款占用资金的应计利息 D．对客户信用进行调查的费用4.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要5.某企业预测的年赊销额为900万元，应收账款平均收账期为45天，变动成本率为70%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
A． B．8.2 C． D．6.下列公式中错误的是（）。
A. 应收账款机会成本=应收账款平均余额×资金成本率B. 维持赊销业务所需要资金=应收账款平均余额×变动成本率C. 应收账款平均余额=年赊销额/360×平均收账天数D. 应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数7.某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品，并假定商品价款为100万元。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。
8. A．35% B．33% C．34% D．%9.现金作为一种资产，它的（）。
10.A．流动性强，盈利性也强 B．流动性强，盈利性差11.C．流动性差，盈利性强 D．流动性差，盈利性也差12.某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
13.A．12 B．6 C．3 D．414.企业信用政策的内容不包括（）。
15.A.信用标准 B.现金折扣政策 C.信用期间 D.信用额度16.对信用期限的叙述，正确的是（）。
17. A．信用期限越长，企业坏账风险越小18. B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越19. C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大20. D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低21.对现金折扣的表述，正确的是（）。
22.A．又叫商业折扣 B．折扣率越低，企业付出的代价越高23.C．目的是为了加快账款的回收 D．为了增加利润，应当取消现金折扣24.如果某到企业的信用条件为“1/10，n/20”，则丧失该现金折扣的机会成本为（）A ％B 18％C ％D 50％25.在应收账款回收的管理中，采用积极的收帐政策会增加（）A 机会成本B 收帐费用C 坏帐损失D 折扣成本26.企业维持一定量的短期有价证券，主要是为了维护器乐资产的流动性和（）A 企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信用B 正常情况下的现金需要C 非正常情况下的现金需要D 企业资产的收益性二多项选择1.用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）。
A、现金管理费用B、现金与有价证券的成本C、持有现金的机会成本D、现金短缺成本2.下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有( )。
A.一定时期的进货总量可以较为准确地预测 B．允许出现缺货C.仓储条件不受限制D.存货的价格稳定3.存货决策的内容包括（）。
4.D．决定进货批量 E．选择进货人5.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（）。
6.A．信用品质 B．偿付能力 C．资本和抵押品 D．经济环境7.延长信用期间有可能会使（）。
8. A．销售额增加 B．应收账款增加9. C．收账费用增加 D．坏账损失增加10.企业之间利用商业信用的筹资的形式有（）A 应付票据B 应付账款C 预收货款D 预付货款11.对信用期限的叙述，不正确的是（）A 信用期限越长，企业坏账风险越小B 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C 延长信用期限，不利于销售收入的扩大D 信用期限延长，应收账款的机会成本越低12.通常情况下，企业持有现金的机会成本（）A 与现金余额成正比B 等于有价证券的利息率C 与持有时间成反比D 是决策的无关成本13.下列哪些属于交易性需要的支出（）A 到期还本付息B 支付工资C 交纳税款D 支付股利E 购买材料14.下列各项中，企业制订信用标准时应考虑的因素是（）A 同行业竞争对手的情况B 企业自身的自信程度C 客户的自信程度D 企业承担违约风险的能力15.企业销售过程中的商业折扣（）A 又称现金折扣B 又称价格折扣C 又称销售折扣D 是指买得越多，单价越低16.下列（）属于存货的储存变动成本A 存货占用资金的应计利息B 紧急额外购入成本C 存货的破损变质成本D 存货的保险费用17.引起缺货问题的原因主要有（）A 需求量的变化B 交货期日需求量增大C 延迟交货D 存货过量使用三判断题1.企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。
2.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关。
3.由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。
4.企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
5.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。
6.应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。
7.订货成本的高低取决于订货的数量与质量。
8.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义是如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。
9.赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
10.预防动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有的现金。
11.营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。
12.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。
13.只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏帐损失是完全可以避免的。
14.某企业计划年度甲材料耗用总量为7，200公斤，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元/公斤，单位储蓄成本为2元。
则该企业甲产品的最佳订货批量是2，400公斤。
四计算题1.设某企业在为期100天的计划期内共需耗用存货2,000件，每次订货成本100元，每件存货的存储成本是10元。
存货的耗用保持一个稳定的比率，请问：2.（1）经济订货量是多少；3.（2）如果需要在存货短缺前5天订货，那么再订货点是多少（3）在（2）的基础上，企业还需要保持安全存货量100件，再订货点又是多少。
4.某公司年销售额40万元，信用条件2/10，n/40，其中60%的客户10天内付款并取得折扣，另外40%的客户平均在购货后40天付款；5.（1）计算平均收账期；6.（2）应收账款平均余额是多少7.（3）若该公司紧缩信用政策，信用期缩短为30天，则应收账款平均余额如何变化8.某公司资金成本率为10%，现采用按发票金额付款的信用政策，销售收入为800万元，边际贡献率为20%，平均收款期为45天，收账费用和坏账损失平均共占销售收入的1%，公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将政策调整为“2/20，1/30，N/40”的现金折扣，预计销售收入将增加5%，收账费用和坏账损失分别占销售收入的1%，%，全部销售的平均收款期将缩短10天，由30%的客户在20天内付款，有40%的客户在30天内付款。
要求：根据计算结果说明公司应否改变信用政策。
9.某企业生产销售M产品，该产品单位价5元，单位变动成本4元，固定成本为5000元，预计信用期若为30天，年销售量可达10000件，可能发生的收帐费用为3000元，可能发生的坏账损失率为1%，若信用期为60天，年销售量可增加2000件，但可能发生的收账费用为4000元，增加销售部分的坏账损失率为1．5%，假定资金成本率为10%。
10.要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。
11.已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。
要求：（1）计算甲材料的经济订货量；（2）计算年最低相关存货成本；（3）计算最优订货批数。
12.某企业生产甲产品，固定成本总额100，000元，变动成本率75％。
该企业不对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2，000，000元，应收账款的平均收现期为60天，坏帐损失率为2％。
现考虑是否给客户提供信用条件“2/10，ｎ/30”。
估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15％，有60％的客户将在折扣期内付款，另外40％的客户的平均收现期40天，坏帐损失率为1％。
该企业生产能力有剩余，资本成本为10％。
要求：计算并决定企业是否应当采用新的信用条件。
13.某企业生产销售M产品，该产品变动成本率为60％，固定成本为80，000元。
该企业有两种信用标准可供选择，若采用A标准，其坏账损失率为5％，销售收入为400，000元，平均收帐期为30天，可能发生的收帐费用为3000元。
若采用B标准，其坏账损失率为10％，销售收入为600，000元，平均收帐期为45天，可能发生的收帐费用为5，000元。
要求：假定资金成本率为10％，试对信用标准进行决策。
一、选择题1、C2、B3、C4、C5、A6、A7、D8、B9、B 10、D11、B 12、C 13、A 14、B 15、D二、多项选择题1、BC2、ACD3、ABCD4、ABCD5、ABCD6、ABC7、ACD8、AB9、ABCDE 10、ACD11、BD 12、ACD 13、ABCD三、判断并改错1.√2.√3.×由于持有现金而丧失的再投资收益并属于持有现金的机会成本。
4.√5.×如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。
6.×应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，不属于商业信用。
7.×订货成本的高低取决于订货次数的多少。
8.√9.×赊销是扩大销售的有利手段之一，但也会增加信用成本，所以企业应均衡考虑增加赊销量与增加信用成本的利弊，制订合适的信用条件。
10.×预防动机是指为应付紧急情况而持有的现金（或投机动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有现金11.√12.√13.×坏帐损失是不可能完全避免的。
14.×权衡不同信用标准下，企业增加的净收益，净收益越大才能增加企业利润。
四计算题1.经济订货量=（2×2000×100/10）1/2=200（件）（2）再订货点=提前期×每天耗用量=5×20=100（件）（3）再订货点=提前期×每天耗用量+安全存货量=200（件）2.（1）60%×10+40%×40=22（天）3.（2）（400000/360）×22=24444（元）4.（3）60%×10+40%×30=18（天）5.（400000/360）×18=20000（元）6.收益增加=800*5%*20%=8万元收益增加使资金年平均占用变动=800*（1+5%）*（1—20）/360*35—800*（1—20%）/360*45= —万元增加的应收账款机会成本=—*10%=—万元增加的收账费用=800*5%*1%=万元坏账损失=800*（1+5%）*30%*2%+%—800*1%=万元增加的现金折扣成本=800*（1+5%）*30%*2%+800*（1+5%）*40%*1%=万元增加的各项费用合计=— +++=万元改变信用期的净损益=8—=—万元由于改变信用期的净损益小于0，故不应改变信用期。