着名金融机构-中国投资银行
论投资银行在证券市场中的作用
论投资银行在证券市场中的作用-gocheck论文检测系统摘要：投资银行在现代证券市场中发挥着越来越重要的作用，它的触角在证券市场的各个角落已经广泛延伸。
其对推动证券市场活跃发展、扶持现代工业起了很大的作用。
gocheck 论文检测系统投资银行的发达程度甚至还是一个国家金融体系是否现代化的衡量标准之一。
在中国经济的高速发展和变化的今天，更需要我们去认真思考对策，深入研究资本市场和投资银行，积极参与激烈的国际竞争，适应国际经济一体化的发展趋势。
研究投资银行在证券市场中的关系，并在此基础上探讨如何更好的发展我国投资银行，对于规范投资银行、提高监管效率、促进证券市场不断地走向成熟，更好的发挥其的作用，具有十分重要的理论意义和现实指导意义。
关键词：投资银行证券市场监管力度发展趋势战略意义Abstracts：Investment Bank is playing an increasingly important role in modern stock market and has been widely extended in every corner of stock market, especially in prompting the development of securities market actively and its support to modern industries. The development level of investment banks is even one standard to mea sure whether a country’s financial system is modernized or not.In China’s high-speed economics and its changes today,it becomes more important for us to find out countermeasures,go in-depth study of capital markets and investment banking,and participate in the fierce international competition actively,then to adapt to the development trend of international economic integration.The study of relationships between investment banks and securities market has theoretical and practical significance on exploring the better way to development of China’s Investment Banks on basis of it,regulating Investment Banks ,improving regulatory efficiency,and making the stock market continue to mature in full use.Key words: Investment Bank;stock market;supervision;development trends; strategic significance前言1.选题意义1.1原因投资银行是一种包括了证券公司、证券投资咨询公司、基金管理公司等涉证的金融组织，本质上也可以说是一种金融中介机构。
金融机构体系的构成
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财务公司
• 又称金融公司（Finance companies），是指通过发行债券、商业票据 或从银行借款获得资金，并主要发放耐用消费品贷款和小企业贷款的金融 机构。因此，与存款性金融机构不同，金融公司并不通过吸收小额客户的 存款来获取资金。
• 财务公司可以分为以下三种类型： • 第一类，销售财务公司，是指由一些大型零售商或制造商建立的、旨在以
提供消费信贷的方式来促进企业产品销售的金融公司，如汽车金融公司。 在2003年《汽车金融公司管理办法》及《汽车金融公司管理办法实施细 则》 • 第二类，消费者财务公司，是指专门发放小额消费者贷款的公司，它可以 是一家独立的公司，也可以是银行的附属机构。如小额贷款公司 • 第三类，商业财务公司，是指主要向企业发放以应收账款、存货和设备为 担保的抵押贷款机构。这类金融公司在我国称为财务公司，我国财务公司 一般由企业集团组建，以调节集团成员单位资金运用上的时间差和地域差， 提高企业集押贷款、债券 抵押贷款、债券 抵押贷款、债券 消费者信贷
公司债券和抵押贷款 市政、公司、联邦债券、股票
公司债券和股票
消费信贷和工商信贷 股票和债券
货币市场工具
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投资银行
• 投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的 银行。其名称有投资公司、证券公司等 – 投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠发行 自己的股票和债券来筹集；即便有些国家的投资银行 被允许接受存款，也主要是定期存款。此外，它们也 从其他银行取得贷款，但都不构成其资金来源的主要 部分。 – 投资银行的主要业务有：对工商企业股票和债券进行 直接投资；提供中长期贷款；为工商企业代办发行或 包销股票与债券；参与企业的创建和改组活动；包销 本国政府和外国政府的公债券；提供投资和财务咨询 服务。有些投资银行也兼营黄金、外汇买卖及资本设 备或耐用商品的租赁业务，等等。
浅谈我国投资银行发展
浅谈我国投资银行发展随着中国经济的快速发展，我国的投资银行业务也得到了长足的发展。
投资银行是指提供资本市场的各类金融服务的金融机构，主要涉及股票发行、债券发行、并购重组、资产证券化等业务。
本文将从投资银行的起源和发展、我国投资银行的发展历程以及未来发展的趋势三个方面进行探讨。
首先，投资银行的起源可以追溯到十九世纪的美国。
当时，美国政府面临资本不足的问题，而投资银行则是筹措资金的重要渠道之一、随着时间的推移，投资银行逐渐从股票承销业务扩展到了债券承销、并购重组、资产证券化等多个领域，成为了金融市场的中流砥柱。
我国的投资银行发展可以追溯到1979年国务院批准设立的中国国际金融公司（CIC），该公司是我国最早的投资银行之一，主要从事国际金融业务。
1990年代，我国开始鼓励发展股票市场，并相继成立了全国股份转让系统（后改为上海证券交易所板块）和深圳证券交易所，进一步推动了我国投资银行业务的发展。
随着我国经济的不断发展，投资银行的业务也在不断拓展，许多大型商业银行相继成立了投资银行部门，如中国银行的投资银行部、工商银行的投资银行部等。
然而，我国投资银行的发展也面临着一些挑战。
首先，投资银行的专业人才培养仍然存在一定的不足。
与国外相比，我国的金融领域专业人才数量和质量仍然有较大差距。
其次，我国的资本市场发展相对滞后，市场化程度不高，缺乏流动性及有活跃度的交易市场。
此外，监管体系还需要进一步完善和规范，以确保市场的公平、公正、透明。
未来，我国投资银行业务的发展将面临着机遇和挑战。
一方面，我国经济的持续发展将为投资银行提供广阔的市场机会。
特别是随着“一带一路”倡议的深入推进，我国投资银行在国际化业务上有望获得更多发展的机会。
另一方面，投资银行必须适应金融科技的快速发展，加强数字化转型，提高服务效率和质量。
同时，投资银行还需要注重风险管理，确保业务的稳健发展。
综上所述，我国投资银行业务的发展经历了长足的进展，但也面临一些挑战。
最新7非存款类金融机构汇总
1．媒介资金供需 2．构造证券市场 3．优化资源配置 4．促进产业集中
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三、投资银行类型
1．投资银行运营模式 2．投资银行类型
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四、投资银行基本业务
（1）期限不同。 （2）发行规模限制不同。 （3）基金单位交易方式不同。 （4）基金单位的交易价格计算标准不同。 （5）投资策略不同。 从发达国家金融市场来看，开放式基金已成为世
界投资基金的主流。世界基金发展史从某种意义 上说就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。
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三是基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金；公司 型基金依据基金公司章程营运基金。
从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了一层 基金公司组织外，其他各方面都与契约型基金有趋同化的倾向。
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封闭式基金与开放式基金的区别
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七大知识点
4．保险公司是专门经营保险合同的企 业，其经营是建立在科学分析和专业 化操作基础上的，其经营的基本原则 是大数法则和概率论。
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5
七大知识点
5．保险公司业务经营主要有展业、核 保与承保、理赔三个主要环节。随着 保险市场精细分工，保险市场中还有 保险代理人、保险经纪人、保险公估 人等保险中介机构。
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国内国际投资银行的类型
国内国际投资银行的类型国内国际投资银行的类型可以分为以下几种：1.国有商业银行：国有商业银行是国家控股的商业银行，由国家出资设立和管理。
这些银行通常是国家的主要金融机构，在国内外经济活动中扮演着重要角色。
例如中国工商银行、中国银行、中国农业银行等。
2.政策性银行：政策性银行是由国家授权成立，负责实施国家经济政策的金融机构。
它们通常在支持特定行业和项目的融资方面具有优势。
例如中国进出口银行、中国农业发展银行等。
3.城市商业银行：城市商业银行是以城市为经营区域的商业银行，为城市居民和企业提供各类金融服务。
它们在城市经济发展中扮演着至关重要的角色。
例如北京银行、上海银行、广东发展银行等。
4.农村商业银行：农村商业银行是在农村地区提供金融服务的商业银行，主要服务于农民、农村企业和农业产业。
这些银行在农村经济发展和农民生活改善中发挥着关键作用。
例如中国农村信用社、江苏银行、华融湘江银行等。
5.民营商业银行：民营商业银行是由民间资本控股的商业银行，与国有商业银行不同，其资本和经营主体由私人持有。
这些银行通常在特定地区或特定行业具有竞争优势。
例如兴业银行、浙商银行、平安银行等。
6.外资银行：外资银行是指由外资控股的商业银行，他们通过对中国金融市场进行战略投资来获得在中国开展业务的权利。
这些银行通常具有国际化的专业经验和先进的管理模式。
例如汇丰银行、花旗银行、德意志银行等。
以上是国内国际投资银行的主要类型，每种类型的银行在不同的方面和领域扮演着不同的角色和作用。
它们一起构成了中国金融体系的重要组成部分，为国内外企业和个人提供了多样化的金融服务。
第一章 投资银行概述
思考题1、名词解释：投资银行：投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
证券公司：是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。
商人银行：商人银行，指经营部分银行业务的金融机构，主要办理承兑和经营一般业务，对国外的工程项目提供长期信贷和发放国外贷款。
在60年代以后，还办理外汇交易，为客户保管证券，替一些基金会从事投资等。
商人银行大部分存在于伦敦及一些英联邦国家。
综合类证券公司：综合类证券公司是可以经营证券经纪业务,证券自营业务,证券承销业务以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。
其必须具备的条件有：注册资本不得低于5亿元人民币；主管管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。
经纪类证券公司：经纪类证券公司在我国是指只能从事单一的经纪业务的证券公司。
它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。
直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。
需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。
间接融资：间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
2、罗伯特·库恩对投资银行有哪几种定义？美国著名的金融投资专家罗伯待·库恩(Robert Kuhn)根据投资银行业务的发展和趋势，曾对投资银行下过如下四个定义：1．任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。
我国商业银行投资银行业务研究
我国商业银行投资银行业务研究1. 引言1.1 研究背景随着我国金融市场不断发展壮大，商业银行的经营模式也在不断创新和调整。
投资银行业务作为商业银行的重要业务之一，扮演着资本市场和企业融资的重要桥梁和角色，对推动我国经济的发展和转型具有重要意义。
在全球金融体系中，投资银行的地位日益重要，其在企业融资、并购重组、资产管理等方面的作用日益凸显。
我国商业银行在投资银行业务方面的发展相对滞后，面临着种种挑战和困难。
深入研究我国商业银行投资银行业务的现状、问题和发展趋势，具有重要的理论和实践意义。
通过对我国商业银行投资银行业务的研究，可以为其在面临挑战时提供有效的发展策略和建议，推动我国金融市场的进一步发展和健康运行。
1.2 研究意义商业银行是我国金融体系中的重要组成部分，其投资银行业务作为金融市场的重要组成部分，对促进经济发展、提高金融效率、推动金融创新具有重要意义。
投资银行业务可以为企业提供融资、并购重组、资本市场服务等，对于推动实体经济的发展、优化资源配置、提高资本市场的有效性具有重要作用。
我国商业银行投资银行业务的发展研究具有重要意义。
商业银行作为金融市场的主体，其投资银行业务的健康发展对整个金融体系的稳定和健康发展至关重要。
通过研究我国商业银行投资银行业务的现状和面临的挑战，可以为商业银行提供发展的方向和思路，促进其业务模式的创新和转变。
对我国商业银行投资银行业务的发展建议和案例分析，可以为相关金融机构提供借鉴和参考，推动我国投资银行业务的健康发展。
对我国商业银行投资银行业务的研究具有重要意义和价值。
1.3 研究目的研究目的是为了探讨我国商业银行投资银行业务的发展现状和面临的挑战，分析其发展历程，提出相应的发展建议，并通过案例分析来加深理解。
通过这样的研究，可以更好地把握我国商业银行投资银行业务的发展趋势，为相关机构和企业提供参考和借鉴，促进我国投资银行业务的健康发展。
通过对投资银行业务的研究，也可以为学术界提供新的研究方向和思路，拓展相关领域的研究范围，促进学科的发展和进步。
投资银行概述
四、投资银行不同类型
现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由18、19 世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演 变。
由于各国的法律法规及传统习惯不同，当前世界各国 对于投资银行的称谓和经营业务也有所区别，总的说 来有以下3种不同的称谓和业务类型：
1、美国式投行——称之为投资银行 经营证券及相关业务，不涉及商业银行的存贷款等业
再如，摩根斯坦利1969年，在为美国电话电报公司 融资服务时，开创了股票权证附在债券之上的先河 ，圆满完成融资任务。
二、投资银行业务及特点
9.资产证券化
资产证券化(Asset Securitization) 是指将缺乏 流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由 买卖的证券的行为，使其具有流动性。
投资银行在资产证券化过程中的主要工作为承销并包 装证券，将证券销售给投资者。
二、投资银行业务及特点
10、投资管理（含基金管理）
投资管理，也称为资产管理。投资管理业务具有多种 形式，既包括为中高端投资者提供的资产管理业务， 也包括为普通投资者提供的共同基金业务。
投资银行既可以为单一客户量身订做，办理定向资产管理业务 ，也可以为众多客户办理集合资产管理业务，还可以为客户提 供专项资产管理等。
二、投资银行业务及特点
6、风险投资
是由专业公司（如风险基金）提供资金和专业知识，协助具有 潜力的企业开拓新业务或改进现有规模，是一个高风险与高薪 酬相伴随的业务。商业银行和普通投资者都不愿意涉足，但这 类企业又需要资金支持。
投资银行可在风险投资中扮演三种角色：
第一，采用私募方式为这些企业募集资本； 第二，对某些潜力巨大的企业进行直接投资，称为其
1652年，英荷战争爆发， 1664年，英国人占领曼哈 顿，新阿姆斯特丹更名为 新约克，即现在的纽约， 英国人拆除了荷兰人建立 墙，将其改造为城市中的 一条道路，称为华尔街。
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著名金融机构中国投资银行目录1.摘要 (3)2.简介 (3)3.成立背景 (3)4.公司治理结构 (3)5.任务和业务范围 (3)6.改制过程 (4)7.特点 (5)8.分类 (6)9.中国投资银行业 (7)9.1发展现状 (7)9.2存在的问题 (8)9.3未来发展方向 (8)1.摘要中国投资银行(China Investment Bank)是中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。
中按照对国营企业的要求，实行独立核算，自负盈亏，是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。
中国投资银行是独立的企业法人。
于1981年12月成立。
总行设在北京。
在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。
2.简介中国投资银行(China Investment Bank)是中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。
是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。
于1981年12月成立。
总行设在北京。
在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。
中国投资银行董事会为全行最高权力机构，由名誉董事长、董事长各一人，副董事长一至三人，常务董事及董事若干人组成,均由国务院任命。
行长、副行长，由董事会提名，报国务院任命。
中国投资银行的基本任务：接受国际金融机构的贷款，并通过其他途径和方式向国外筹集建设资金，对中国企业提供外汇及人民币投资、信贷，为加速中国的社会主义现代化建设服务。
中国投资银行的业务活动主要有以下几个方面：①向国外筹集中长期资金。
②对国内企业发放投资贷款或参与投资，支持企业增加固定资产的资金需要。
③开展咨询业务。
④根据业务发展需要，开展其他银行业务。
中国投资银行副主席龚方雄中国投资银行按照对国营企业的要求，实行独立核算，自负盈亏。
中国投资银行是独立的企业法人。
3.成立背景中国投资银行(China Investment Bank)是中国政府指定向国外筹集建设资金办理投资信贷的专业银行。
中国投资银行始于1979年成立的中国国际信托投资公司及20世纪80年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券公司。
中国投资银行在计划经济向市场经济的转轨中诞生，有其特殊的内涵，主要看法有以下几种：一是认为投资银行是一种业务，包括证券承销、并购策划等。
二是认为投资银行是一个产业，是一个金融领域中的主要从事企业并购策划、融资的高科技产业，与主要从事存贷业务的商业银行相并列。
三是认为投资银行是一个机构，有专门的名称、章程、宗旨、和业务，与商业银行相对立。
其业务商业银行不能做，其他机构也不能做。
自1980年我国恢复在世界银行的席位以后，中国政府就开始考虑设立投资银行，作为办理世界银行中小工业项目贷款的中间金融机构，并把它逐步办成向国外筹集建设资金办理投资信贷的专业银行。
经过一段时间的筹建以后，于1981年12月23日正式成立。
4.公司治理结构中国投资银行的最高权力机构是董事会，在董事会下还设有常务董事会，负责处理董事会授权的事项以及日常工作的其它重大问题。
中国投资银行的法定资本为人民币40亿元。
5.任务和业务范围中国投资银行的主要任务是：接受国际金融机构的贷款，并通过其它途径和方式向国外筹集建设资金，对我国企业提供外汇及人民币投资信贷，为加速我国社会主义现代化服务。
中国投资银行在国家建设总方针和国民经济计划的指导下，按照国家统一的金融政策和本行的各项业务制度，发放投资贷款，并办理外汇投资和其它业务。
中国投资银行的业务活动主要有以下几个方面：（一）向国外筹集中长期外汇资金。
目前主要向国际金融机构(世界银行、国际开发协会等)借入资金；同时，根据业务发展的需要，向其它外国银行借入利率较低、条件优惠的中长期外汇资金。
中国投资银行经政府批准也可以通过向国外发行外币债券等方式筹集外汇资金。
中国投资银行可统一运用各项借入资金和自有经营基金办理投资和信贷业务。
（二）对国内企业发放投资性贷款或参与投资。
发放投资性贷款的对象，主要是国内企业的中小型项目，特别是原有企业的扩建和更新改造项目；并且可以对中外合营企业发放贷款或参与提供中方投资。
在行业方面，以轻工、纺织为主；同时，也对国民经济急需，经济效益好的化工、机械、电子、冶金、建材以及其它行业的项目发放贷款。
中国投资银行发放的贷款分为外汇投资贷款和人民币投资贷款两种。
借款单位可以用借入的外汇资金向国外引进先进技术和设备，进行设备更新和技术改造，扩大生产能力，改进产品质量，提高经济效益。
同时，可以用借入的人民币资金，购买国内配套设备并进行土建工程。
外汇投资贷款利率，原则上按借入利率加一定的利差加以规定、定期调整。
人民币贷款利率，按照政府规定的有关投资贷款的利率办理。
中国投资银行根据国家的建设方针和国民经济计划的安排以及本行业务政策，选定贷款项目和投资项目，列入国家投资和信贷计划；并且要求借款单位按国家规定提送可行性研究报告和各项有关文件，经中国投资银行评估审查符合规定的各项条件后，才能批准项目，签定合同，办理贷款。
发放贷款后，直到贷款全部还清以前，中国投资银行要对借款单位的项目执行情况、资金使用情况和生产经营情况进行系统的监督检查，以保证实现贷款的经济效益。
（三）开展其它银行业务和咨询业务。
中国投资银行可以接受其它有关机构的委托发放投资贷款，并根据业务发展的需要逐步开展其它银行业务，包括接受借款企业的存款和对所投资的企业办理担保等业务。
中国投资银行在沿海开放城市和经济特区的分、支行可以按照中国人民银行的规定，办理多项银行业务。
中国投资银行可以接受借款单位或有关机构的委托，在以下各项工作中提供财务、经济和技术方面的咨询服务：(1)选定贷款项目；(2)编制可行性研究报告,并进行有关调查；(3)编制或审查设计预算文件；(4)建立或改进财务会计及审计制度；(5)其它。
6.改制过程（一）根据中国人民银行《关于中国投资银行管理体制改革的批复》（1994年7月22日银复[1994]243号），人民银行原则上同意中投资银行并入建设银行。
1、原则同意中国投资银行并入你行，作为你行全资附属的商业银行，其独立法人地位不变，实行独立核算、自主经营、自负盈亏。
中国投资银行的信贷计划纳入国家信贷计划。
2、中国投资银行注册资本金人民币４０亿元，由你行核拨。
中国投资银行为有限责任公司，你行以出资额为限对中国投资银行负有限责任。
3、同意修改投资银行章程并核准新的《中国投资银行章程》。
原章程同时废止。
4、中国投资银行的分支机构按照经济区划设置，其现有分支机构的处理方案请你行另行报中国人民银行审批。
5、请你们通知该行到中国人民银行总行换领新的《经营金融业务许可证》，并凭此文及许可证到国家工商行政管理局办理变更登记手续。
6、中国投资银行在业务上接受中国人民银行的领导、管理、协调、监督和稽核。
7、中国投资银行应按规定向中国人民银行报送信贷计划及其执行情况、会计报表、统计报表和其他业务资料。
（二）与国家开发银行合并。
投资银行改制以后，按人民银行要求，撤销了在二级城市设立的支行和代理处；同时在分行所在地设立同城支行，业务开展方面取得了飞速发展，到1996年底，已拥有２９个分支机构和一批素质较高的专业人员，设有137家同城支行，资产总额达到610亿元。
1998年12月11日，经中国人民银行批准，中国投资银行并入国家开发银行，其全部债权债务由国家开发银行承担。
成为我国银行界机构重组的首例，是两家银行优势的结合。
中国投资银行并入后，开发银行能够充分运用其网络，显著增强信贷管理量，有效改善资产质量。
（三）中国光大银行接收原投资银行债权债务和同城营业机构。
1999年3月8日，经中国人民银行批准，国家开发银行与中国光大银行达成协议。
由中国光大银行整体接收原中国投资银行的资产、负债和所有者权益以及设在北京、深圳等29个地区的137家营业机构。
7.特点中国投资银行业高垄断利润的来源——人为垄断中国投资银行本身就脱胎于受政府保护的银行和信托等金融中介机构。
它可以享受到政府政策上的各种倾斜所带来的好处。
从诞生伊始，中国投资银行业就被烙上了人为垄断的印痕。
这主要体现在以下几个方面：1.税收的政策倾斜。
注册地在上海、深圳的中国投资银行或兼营投资银行业务的金融机构，其交纳的所得税税率为15％，注册地在其余地区的投资银行所得税率为33％的标准税率。
这就意味着仅仅将注册地进行变更，中国投资银行就可以减免18％的企业所得税。
实际上，中国投资银行大部分的注册地均是在上海或深圳，其动机基本上也是为了合法地规避所得税。
另外．2001年3月7日，《财政部、国家税务总局关于降低金融保险业营业税率的通知》规定，从2001年起，金融保险业营业税率每年下调1个百分点，分3年将营业税率从8％降低到5％。
这些税收上的倾斜政策无疑大大增加了中国投资银行业的利润。
2．证券承销业务的管制与证券经纪业务的价格规制。
1999年7月1日开始实施的《证券法》规定，国家对证券公司进行综合类和经纪类的分类管理制度。
从而人为地关闭了综合类券商的大门，并且未就经纪类券商与综合类券商角色的演变与综合类券商资格的撤消作出具体规定。
在此情况下，综合类投资银行就有了政府天然的人为垄断的保护，在与经纪类券商的竞争中就可以高枕无忧。
在经纪业务上，中国投资银行业一直享受着政府的人为的佣金价格规制(这一状况直到2001年才进行改革)。
A股交易佣金为0．35％，沪、深市B股交易为0．6％和0．43％，证券投资基金为0．25％。
这一相对其他国家较高的佣金率无疑为投资银行带来了丰厚的人为垄断利润或超额利润”。
中国投资银行业务主要由证券承销、证券经纪和证券自营业务构成，这三项业务收入即证券承销收入、证券经纪收入和证券自营收入，也就构成了中国投资银行主要的收入来源。
三类收入对利润贡献比分别为18％：40％：28％，其他收入对收入贡献比占14％。
1996年到1999年，中国投资银行经纪业务收入占其总收入比重分别是41．2％、38．4％、36％和32．9％。
虽然比重逐年下降，但是经纪业务收入作为主要收入来源的格局基本没有动摇”。
同时，承销业务收入在总收入比重中也较高。
但是由前面的分析，由于中国投资银行业在承销业务和经纪业务上存在严重的人为的管制和价格规制等人为垄断因素，而在此收入格局下，就直接导致了中国投资银行业畸高的垄断利润。
3．中国投资银行存在人为垄断下生产能力的过剩的和垄断的低效率。
人为垄断的结果之一必然导致福利的净损失，即所谓的哈伯格三角。
目前我国拥有证券承销业务资格的投资银行近30家，而成熟的西方国家具备承销业务资格的投资银行也只不过10家左右。
这样为数众多的投资银行势必造成承销市场的混乱和承销成本的居高不下。
同时在审批制下也造成了频繁的“寻租”行为，导致了生产效率的低下和社会资源的内耗。