纾困基金实操史上最全解析
房地产纾困基金管理办法解读
房地产纾困基金管理办法解读近年来，房地产市场面临着诸多挑战和困难，部分房地产企业陷入了困境，项目停滞，给经济社会带来了一定的影响。
为了稳定房地产市场，解决房地产企业的困难，房地产纾困基金应运而生。
房地产纾困基金作为一种特殊的资金支持机制，旨在帮助那些面临困境但仍具有一定价值和潜力的房地产项目渡过难关，促进房地产市场的平稳健康发展。
为了确保基金的规范运作和有效使用，制定了相应的管理办法。
下面，我们就来对房地产纾困基金管理办法进行详细解读。
一、房地产纾困基金的设立背景和目的房地产市场的稳定对于经济的稳定增长和社会的和谐发展具有重要意义。
然而，由于市场波动、政策调整、企业经营等多种因素的影响，一些房地产企业出现了资金链断裂、项目烂尾等问题，不仅影响了企业的生存和发展，也给购房者带来了巨大的损失，甚至可能引发金融风险和社会不稳定因素。
设立房地产纾困基金的目的，就是为了整合各方资源，通过资金支持、项目重组、资产处置等方式，帮助陷入困境的房地产企业解决资金难题，推动项目复工复产，保障购房者的合法权益，维护房地产市场的稳定和健康发展。
二、房地产纾困基金的资金来源房地产纾困基金的资金来源是多元化的，主要包括以下几个方面：1、政府财政资金：政府通过财政预算安排一定的资金，作为基金的启动资金和引导资金，发挥政府的支持和引导作用。
2、金融机构资金：银行、证券、保险等金融机构通过债权投资、股权投资等方式，为基金提供资金支持。
3、社会资本：包括企业、社会组织、个人等各类社会主体的资金，通过认购基金份额等方式参与基金。
4、房地产企业自有资金：部分有实力的房地产企业，为了自救和解决行业共性问题，也会拿出一部分自有资金投入基金。
三、房地产纾困基金的管理机构和职责为了确保基金的规范管理和有效运作，通常会设立专门的管理机构，负责基金的日常管理和决策。
管理机构的职责主要包括：1、制定基金的投资策略和管理办法，明确基金的投资方向、投资标准、风险控制等重要事项。
深圳 纾困基金案例
深圳纾困基金案例
（原创版）
目录
1.深圳设立纾困基金的背景
2.纾困基金的运作方式和成效
3.纾困基金面临的问题和挑战
4.对纾困基金未来发展的展望
正文
一、深圳设立纾困基金的背景
近年来，随着我国经济的快速发展，很多企业尤其是中小企业在发展过程中面临着资金链断裂的风险。
为了解决这一问题，深圳市政府决定设立纾困基金，以帮助企业解决资金问题，保障企业正常运营。
二、纾困基金的运作方式和成效
1.运作方式：深圳市政府通过设立专门的纾困基金管理机构，采用市场化运作方式，对符合条件的企业提供资金支持。
2.成效：自纾困基金设立以来，已成功帮助数百家企业解决了资金问题，保障了这些企业的正常运营。
同时，也有效地避免了企业因资金链断裂而引发的社会问题。
三、纾困基金面临的问题和挑战
1.资金规模有限：目前，深圳市纾困基金的资金规模相对有限，无法满足所有企业的资金需求。
2.运作效率有待提高：在纾困基金的运作过程中，还存在一些效率低下的问题，如审核流程较繁琐、放款速度较慢等。
四、对纾困基金未来发展的展望
1.扩大资金规模：深圳市政府可以考虑扩大纾困基金的资金规模，以满足更多企业的资金需求。
2.提高运作效率：通过简化审核流程、提高放款速度等方式，提高纾困基金的运作效率，更好地服务于企业。
3.完善风险管理机制：在扩大资金规模的同时，还需加强风险管理，确保纾困基金的可持续发展。
总之，深圳设立纾困基金是一项积极的举措，对于解决企业资金问题、保障企业正常运营具有重要意义。
深圳 纾困基金案例
深圳纾困基金案例
深圳市纾困基金是为了帮助困难企业渡过经营难关而设立的特殊
基金。
下面是深圳市纾困基金的一个案例：
某年，深圳市经济出现了严重的波动，很多企业陷入了经营困境。
为了支持这些企业度过难关，深圳市机关领导决定设立纾困基金，并
投入数亿元用于救助这些企业。
一家制造业企业因原材料价格上涨和市场需求下降而陷入了困境，利润大幅下滑。
该企业原本计划扩大产能和增加生产线，但由于经济
形势不佳，这些计划被迫暂停。
企业面临严重的现金流问题，无法按
时支付员工工资和供应商账款。
该企业的经营状况引起了深圳市机关领导的关注。
深圳市机关领
导通过相关渠道了解到了企业的困境，并决定向该企业提供纾困资金。
依据深圳市纾困基金的规定，该企业需要进行一系列的审核和申请手续。
企业提出了详细的财务资料和经营情况报告，并接受了纾困基金
管理团队的评估。
经过审核，深圳市机关领导决定向该企业发放一笔
资金，用于支付员工工资和供应商账款，重新调整企业经营战略，稳
定企业经营状况。
通过纾困基金的支持和企业自身的努力，该企业逐渐走出了困境，恢复了经营稳定。
同时，该企业也逐渐推动了生产线扩张的计划，为
企业的长期发展奠定了基础。
纾困基金运作模式
龙源期刊网
家乡的马场
作者：朱军
来源：《学生天地·小学中高年级》2009年第07期
我的家乡在山丹,这里有一个美丽的地方——山丹马场,它是亚洲最大的马场,更是我们家乡的骄傲。
这里一年四季都是那样美丽、迷人。
春姑娘迈着轻盈的脚步走来了,她在封冻的河面上跳呀跳,冰层裂成了碎块,化成了流水;春姑娘在大地上踩呀踩,小草探出了脑袋;春姑娘拉着松树摇呀摇,松树换上了新装。
万物都呈现出一派生机勃勃的景象。
夏天到了,天空真是无比蔚蓝,只有几片薄纱似的轻云,好似一个妙龄女郎,穿了件蓝色夏衣,而颈间却围着一条很细很薄的白纱巾,煞是好看;山上的树木郁郁葱葱,自然地形成了一个绿色的屏障;潺潺的河水就像一个调皮可爱的孩子,它愉快地哼着快乐的歌,悠闲自在地玩着;成群的骏马强健无比,在碧绿的草原上任意驰骋。
马场的美丽和自然,引得无数中外游人流连忘返。
马场的秋天更美了,清凉的秋风轻轻地、温和地吹着,把油菜花吹成一片艳丽的金黄。
放眼望去,一望无际的油菜花地成了金色的海洋,空气里到处弥漫着油菜花的芳香,这浓浓的香味吸引了许多的蜜蜂和蝴蝶。
这时,如果你漫步其间,一定会感到无比心旷神怡。
冬天银装素裹地来了,家乡特有的美景也淋漓尽致地展现在人们面前。
松树上,蓬松的雪像小松鼠的大尾巴,又像盛开的雪莲。
举目远眺,整个草原变得迷迷茫茫,美不胜收,就像进入了冰雕玉砌的童话世界。
家乡的马场真美,我爱家乡的马场,更爱美丽的家乡!
指导老师李芳芳。
地产纾困基金案例
地产纾困基金案例一、案例背景地产纾困基金是针对房地产行业困难企业设立的一种特殊基金，通过政府引导和金融机构支持，向符合条件的房地产企业提供资金支持和优惠政策，帮助其渡过难关、恢复经营，助推房地产行业的健康发展。
二、纾困基金设立纾困基金通常由政府与金融机构共同出资设立，用于向困难企业提供贷款、担保、利息补贴等支持措施。
政府可以通过发行债券、配置财政资金等方式筹集纾困基金的资金来源，金融机构则以银团贷款、共同担保等方式参与基金设立，共同承担风险和责任。
三、案例分析1、案例名称：某市地产纾困基金助推房地产企业稳步发展2、案例背景：某市房地产市场面临严峻挑战，部分房地产企业面临资金困难、销售不畅等问题，急需政府和金融机构的支持。
3、基金设立：某市政府与多家金融机构合作，共同出资设立地产纾困基金，总规模达到10亿元人民币。
政府出资5亿元，金融机构出资5亿元，并对基金运作进行监督和管理。
4、基金运作：纾困基金采取信贷支持、利息补贴等多种形式，有效支持了20家房地产企业，帮助其渡过难关、恢复经营。
其中，有的企业获得了低息贷款，有的企业获得了贷款担保，还有的企业获得了销售补贴等支持措施。
5、效果评估：经过纾困基金的支持和帮助，20家房地产企业实现了恢复发展，促进了当地房地产市场的稳定和健康发展。
同时，基金的运作效率也得到了金融机构和政府的认可，为未来继续设立类似基金奠定了基础。
四、收获与启示通过以上案例分析可以看出，地产纾困基金的设立和运作，对于协助房地产行业的困难企业渡过难关、恢复发展，具有重要的意义和作用。
它通过政府引导和金融支持的结合，有效化解了房地产企业的资金困难问题，为整个行业的发展振兴提供了有力支持，对于促进房地产市场的持续健康发展具有积极的意义。
同时，这也给其他地区和行业提供了一定的启示。
一方面，政府应加大对困难行业的支持力度，通过设立类似的纾困基金，帮助那些真正需要帮助的企业渡过难关。
另一方面，金融机构也应当积极参与基金的设立和运作，发挥自身的优势和作用，为行业的健康发展贡献力量。
纾困基金的类型、设立及运作模式
一、纾困基金的背景顾名思义，纾困基金的推出首先有其特别的市场背景和政策背景。
历史上来看，纾困基金最早源于欧债危机期间欧盟联合国际货币基金组织设立的用于对希腊、西班牙等欧元区国家进行救助的基金，其后亦广泛应用于各类政府机关和国际组织发起设立的救援基金。
相应的，就目前市场所热议的纾困基金，我们理解其也有如下特定的市场和政策背景：从市场背景来看，自2018年初以来，随着宏观经济情况及外部贸易环境引起的股市大幅波动，国内A股市盈率已经逼近历史新低。
另据不完全统计，目前A股上市公司中90%以上均存在大股东股票质押的情况，其中，逾千家上市公司大股东的股票质押比例在50%以上。
而根据上市公司信息披露，因股价大幅下跌的原因，自2018年9月至今约两个月内，已有包括兴源环境、华谊嘉信、华录百纳、东方日升、未名医药、摩恩电气等14只股票的实际控制人、控股股东或高管被强制平仓或已经触及平仓线。
国内上市公司及其大股东的流动性风险和股票质押风险以及急需外部救助的迫切性已经显露无疑。
从政策背景来看，自2018年9月起，总书记多次明确表态要支持引导非公有制经济和民营企业健康发展。
2018年10月19日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤及“一行两会”高层相继发声，提出多项措施缓解企业融资困难问题。
2018年11月1日，总书记在民营企业座谈会上的讲话提到“对有股权质押平仓风险的民营企业，有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施，帮助企业渡过难关，避免发生企业所有权转移等问题。
对地方政府加以引导，对符合经济结构优化升级方向、有前景的民营企业进行必要财务救助。
省级政府和计划单列市可以自筹资金组建政策性救助基金，综合运用多种手段，在严格防止违规举债、严格防范国有资产流失前提下，帮助区域内产业龙头、就业大户、战略新兴行业等关键重点民营企业纾困。
”与此对应的，2018年10月20日至10月26日期间，“一行二会”分别颁布相关政策，拟通过各项措施并举的方式纾解民营企业融资困境和股权质押风险。
纾困基金的设立及运作模式
纾困基金是一种由政府或其他机构设立的资金池，旨在提供紧急救助和帮助受困群体或面临困境的个人、家庭或企业。
它的设立和运作模式可以根据不同的国家和地区而有所差异，下面是一个常见的纾困基金设立和运作的模式：
设立阶段：
目标确定：确定纾困基金的目标和受益人群，例如困境家庭、小微企业、失业人员等。
资金来源：确定纾困基金的资金来源，通常包括政府拨款、社会捐款、企业捐赠等。
运作模式：
申请和审批：受困个体或机构可以向纾困基金提出申请，申请表明个体或机构的困境情况和需求。
评估和审批：纾困基金设立专门的评估团队或委员会，对申请进行评估和审批，并决定是否给予资助。
资助方式：资助方式可以根据情况而有所不同，包括直接发放资金、提供贷款或担保、提供低息贷款、提供培训和就业机会等。
监督和追踪：对资助项目进行监督和追踪，确保资金使用的合理性和有效性。
信息公开：定期公开纾困基金的收支情况、受助对象和资助项目，增加透明度和公信力。
运作模式的具体细节可能因国家和地区而异。
一些纾困基金还可能设立热线或在线平台，方便受困个体或机构提出申请，并提供必要的支持和咨询。
纾困基金的设立和运作旨在提供及时帮助和救济，缓解个体或机构面临的困境。
通过有效的运作模式，纾困基金可以发挥重要的社会救助和保障作用，帮助那些最需要帮助的人群渡过困难时期。
房地产纾困基金管理办法解读
房地产纾困基金管理办法解读近年来，房地产市场的波动和部分房企面临的困境引发了广泛关注。
为了稳定市场、化解风险，房地产纾困基金应运而生。
这一基金的设立旨在为陷入困境的房地产项目提供资金支持，促进房地产市场的健康平稳发展。
下面，我们就来详细解读一下房地产纾困基金管理办法。
一、房地产纾困基金的设立背景房地产市场作为我国经济的重要组成部分，其稳定发展对于经济增长、金融稳定和社会民生都具有重要意义。
然而，在市场调控、资金链紧张等多种因素的影响下，一些房地产企业出现了经营困难，部分项目面临停工、烂尾等风险。
为了防止风险进一步扩大，保障购房者的合法权益，维护市场稳定，设立房地产纾困基金成为了一种必要的举措。
二、房地产纾困基金的资金来源房地产纾困基金的资金来源通常较为多元化。
一方面，政府可能会通过财政资金投入一部分，以体现政府对市场稳定的支持和引导；另一方面，金融机构如银行、保险等也可能会参与出资，利用其资金优势为基金提供有力的支持。
此外，社会资本如大型企业、私募基金等也可能成为基金的重要资金来源。
三、房地产纾困基金的投资对象基金的投资对象主要是那些存在困境但具有一定价值和潜力的房地产项目。
这些项目可能由于资金链断裂、债务纠纷等原因导致停工或进展缓慢，但本身具备良好的地理位置、市场需求和开发前景。
通过对这些项目的投资和支持，有望使其恢复正常开发和运营，从而实现价值的提升。
四、房地产纾困基金的管理模式为了确保基金的规范运作和有效使用，通常会建立一套严格的管理模式。
一般来说，会成立专门的基金管理机构，负责基金的日常运营和投资决策。
管理机构会制定详细的投资策略和风险控制措施，对投资项目进行深入的尽职调查和评估，确保投资的安全性和效益性。
在投资决策方面，可能会设立专门的投资决策委员会，由相关领域的专家、金融机构代表、政府官员等组成。
委员会会根据项目的情况进行综合评估和审议，最终做出投资决策。
五、房地产纾困基金的风险控制风险控制是房地产纾困基金管理的关键环节。
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【干货】纾困基金实操史上最全解析！本文的纾困基金，是指以帮助民营上市公司及大股东化解流动性风险和股票质押风险为目的而设立的专项投资载体，包括金融机构设立的专项资产管理产品以及非持牌金融机构设立的私募投资基金等。
目前纾困基金的主要牵头方是地方政府、证券公司和保险资管。
尽管尚无银行牵头的纾困方案，但是鉴于处置存量股票质押资产的需求，银行仍会是纾困基金的主要出资方。
何为纾困？纾困上市公司本质是投资困境资产。
从参与纾困目的来看，分为救助类和投资获利类两种。
但无论是何种目的，没有机构愿意做亏本买卖。
纾困机构固然可以通过交易结构的设计和增信措施来降低风险敞口，但最终还款来源仍然要依靠上市公司估值提升、股价上涨。
因此，现在是否是市场底部、基金期限多长，是目前纾困机构、尤其是以投资获利为目的的纾困机构的核心关注点。
另外，当地政府是否能拿出足够诚意、协调各方资源全力支持被救企业发展，甚至拿出真金白银入局，是纾困机构的尽调重心及决定是否出资的头号考量因素。
一、当前股票质押业务现状——存量大、处置失效纾困浪潮诞生的导火索是股票质押式回购业务。
截至2018年11月27日，全市场股票质押市值约为4.55万亿元。
其中，银行是股票质押业务的主要出资者，据某金融机构调研统计，银行约占全市场出资规模的60%—80%。
数万亿的股票质押存量，随着今年A股市场的持续下跌而频繁跌破平仓线，主要出资方——银行资管资金的传统风险处置手段却因风险外溢性而面临失效。
目前，金融机构处置股票质押出险资产的常规手段主要有三种：二级市场平仓、司法诉讼、展期。
1、二级市场平仓——杯水车薪当股价逼近平仓线时，金融机构会考虑用平仓的方式来止损。
但是以往金融机构这一处置手段的前提是只针对质押量不大的“小”股东。
因此碰到今年的大规模爆仓情况，强行平仓会让银行、券商等金融公司亏损严重。
另外，当前由于市场维稳的需要，如果对大单大股东的质押平仓，金融机构需要跟多个监管部门及交易所进行报备，即使写出无数个报告进行解释，被允许操作平仓的几率也是微乎其微。
以某股份制银行为例，今年以来通过平仓处置掉的股票质押只有十几个亿。
2、司法诉讼——道阻且长当认定大股东已无法还款、并无法通过二级市场平仓保住本金和利息时，金融机构会通过司法诉讼解决问题。
然而司法强制执行的程序复杂、耗时长、处理成本高，不到万不得已，质权人并不愿行使该权利。
而且，一般面临司法处置的上市公司往往杠杆放得太高，通过打官司来解决股票质押问题时，都会牵涉出更多的金融机构，更多的债务问题。
此时很有可能会通过交叉违约条款解决机构间的利益分配，一旦启用此条款，面对众多债权人的瓜分，大股东及其上市公司就很难被救活了，甚至资不抵债、赖账耍赖也未可知。
另外，银行作为出资人，以往借道信托计划和券商的资管计划给上市公司做股票质押融资，法律意义上的债权人并不是银行自己而是券商资管，因此需要券商资管出面提起诉讼，但在实际操作中，券商资管为避免因诉讼纠纷而被当地监管处罚，常常不予配合，使得银行错过首封时机，延长司法处置的时间。
但对于以往股票质押业务开展较为激进的金融机构，难免会给一些质地较差的上市公司放款，这类公司几乎没有救助希望，又无法通过平仓处置，就只能走司法诉讼这条路。
不过，即便对于阶段性遇到流动性问题的上市公司，也不排除金融机构会有提起司法诉讼的动作，这主要是出于谈判目的——一是给大股东施压，使其筹措资金的动作更快，二是在提出其他救助方案时，大股东的配合度会更高。
3、展期——无奈之举对于长期合作的战略客户及质地较好的上市公司，多数银行在无奈之下会采取展期策略。
一是要求其通过补充质押物的方式将股质维持在预警线以上，对质押物的要求也更加灵活，从单一的股票质押调整为组合资产质押，比如房产、汽车、古董、其他上市公司股票甚至未上市公司股权等；二是还一部分，展期一部分，同时展期部分提出更严格的条件：比如要求抵押物更加足值，大幅提高融资利率，分期还款但中间并不解质押，设置严格条件下的罚没条款，后期若有违约，处置权和处置后的后端收益完全归属银行;三是展期方式更加灵活，一天补仓一次可调整为一天补仓几次。
展期或者新做股票质押业务时，要特别关注单票在全机构范围内集中度和持仓情况，比如各分支机构的不同产品对同一只票的持仓情况。
二、纾困基金现状及设计思路（一）纾困基金现状传统处置股票质押违约风险的方式都是从债权人利益最大化的角度出发，并没有考虑整个A股市场的外溢影响。
但当大面积的上市公司存在股质违约风险时，传统处置方式只会让局面越来越糟糕。
今年10月，“纾困”的重要性上升到国家的金融稳定战略层面后，各机构响应号召，纷纷举起纾困大旗。
截至2018年11月底，各地政府、保险、券商成立的纾困基金或产品，规模分别达1700亿元、440亿元、780亿元。
3000亿资金蓄势待发、支持民营企业。
（二）纾困基金方案设计思路目前，金融机构主要通过设立资产管理计划进行上市公司救助，其方案设计的主要思路可分为三种：债权模式、股权模式、“债权+股权”模式。
鉴于已有诸多文章对这三种模式进行总结，笔者不再赘述，但据了解，目前金融机构更青睐“股权+债权”的投资模式，其本质类似可交换债，既能为大股东提供流动性支持，又能参与上市公司财务投资，分享企业成长价值。
而给已存在债务危机的上市公司提供债务置换，因风险和收益不匹配，所以并不是金融机构的最优选择。
三、机构之间的合作模式及纾困基金面临的障碍从参与主体上看，目前设立纾困基金的机构地方政府及国资平台、证券公司、保险资管等。
尽管还没有银行牵头的纾困方案，但鉴于处置存量股票质押出险资产的需求，银行仍然是证券公司纾困基金的主要募资对象。
有银行的私行部、资管部表示，已经被多家证券公司的纾困基金牵头部门轮番路演。
上述机构的资金特点、合作模式倾向、标的选择等方面各有特色：纾困资金乍看来势凶猛，但真正落实到困境企业的步伐是否有如产品成立一样火速？就目前看来，有以下几个问题仍然困扰着纾困机构：（一）资金募集难。
以券商牵头的纾困基金为例，母基金搭建容易、签订合作框架协议也不难，但是子计划落地难，遇到具体的可投资项目，资金能否到位尚且存疑。
1、对出险资产态度谨慎从目前纾困基金的资金来源来看，银行仍可能是最大的出资方，而其参与纾困的最大动力是以增量化解存量。
证券公司目前在纾困大军中最为活跃，也逃不开化解存量出险资产的动机。
他们不仅想甩掉出现资产的包袱，而且也想从未出现资产中提前退出且全部退出。
因此解困上市公司，实际也是解困上市公司的债务人——金融机构(主要是银行和证券公司)，只有深入了解股票质押业务的主要资金融出方银行、券商的需求，出具合理的方案，才能有效推进纾困。
但在实际推进过程中，无存量负担的地方政府和保险害怕成为银行和券商的接盘方，什么样的能接、什么样的不能接、怎么接、接后是否需要资产重组提升估值，这些问题都考验着他们的投资决策能力及投后管理能力，因此对银行和券商的出险资产十分谨慎。
同时，如本文开头所述，纾困的终极风控手段是低买高卖。
但目前各类资金方的共识是目前政策底已来，但市场底距离政策底少则3个月，多则3年。
因此此时观望心态浓重，真正出手则会非常纠结。
2、纾困是一个长期工程如本文开头所述，纾困最靠谱的还款来源是上市公司估值回升，但A股上市公司很难依靠单一主业实现估值翻倍，难免有的上市公司要依靠并购重组等手段。
近期监管层发布一系列并购重组利好政策，也为上市公司提供了便利条件。
以此来看，在目前减持新规尚未作出重大调整的情况下，投资期短则3年，长则5年。
银行能否接受这么长的投资期限，也是募资的一大障碍。
3、无法通过结构化设计满足保本保收益的需求资管新规下纾困产品设计和交易结构设计难，一是实际操作过程中难免与资管新规的现有规定产生冲突，二是纾困模式决定交易结构，但政策性纾困和投资性纾困两种模式交叉在一起，使得交易结构设计难。
比如从从券商系纾困基金的交易结构来看，大部分采取母子结构的模式，在母基金在母基金层面设计平层结构，目的之一是为了符合资管新规对“控制杠杆”、“风险共担”的要求，即便在子计划中设计结构化，也需要同比例盈亏，很难实现银行所希望的“保本”，使得纾困基金在募资过程中面临较大压力。
比如地方政府、国资平台不符合《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》中对合格投资人的要求，怎么办。
比如券商能否通过资产管理计划收购上市公司股权时，如何突破一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的25%及同一证券期货经营机构管理的全部资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%的限制等。
尽管监管部门释放出为纾困开绿灯的信号，但纾困机构也只能边做边试，通过个案一对一跟监管沟通尝试突破。
4、向政府募资时面临管理人之争一些存量负担较轻的证券公司也想参与纾困，原因一是可以获得当地政府和证监会的加分，为后续评级加码，二是借机可以做大资产管理规模，赚取管理费。
地方政府及国资平台的参与动机又是什么呢？其实在“纾困”一词未出现之前，地方政府及国资平台早已开始介入，动机可总结为以下几方面：一是救助本地重点上市公司，保住利税大户和就业大户；二是以较低价格获得大股东出问题、但上市公司盈利能力较好的上市公司控制权，以达到并表目的；三是随着地方政府融资平台能力下降，地方政府需要现金流良好的上市公司作为新的融资工具，以提升造血能力;四是控壳，为区域产业整合、资产注入、提高国企资产证券化率做准备;五是获得少数股权，获得投资收益。
部分地方政府希望自己的投资平台在纾困基金担任管理人的角色，通过对项目筛选和投资决策的把控实现上述目的，同时也能赚取管理费，从纾困中获利。
因此券商的纾困基金在向地方政府募资时，就会面临“谁当管理人的”争执。
5、保险较难与其他机构合作。
对于没有存量负担的保险公司，动机有两个：一是响应国家号召，二是认为在股票低点有投资机会，此时出手可以以更优惠的价格获得更多的股份。
但一方面保险喜欢直接投资，直接面对企业谈判，另一方面保险资金期限长、成本低，对收益的要求不高，但对安全性要求高，因此对项目挑剔，更愿意参与纾困项目中最优质的部分。
目前调研发现，给地方政府和真正具有重组实力的重组方提供资金，是保险能接受的、助力其他机构参与纾困的方式。
（二）筛选项目难。
客观标准大同小异，但是具体到每个项目上就千差万别，尤其是债务尽调难，存在大股东刻意隐瞒、甚至自己都搞不清楚因签署连带担保责任而产生的隐性负债情况。
（三）与上市公司博弈不易。
自中央三令五申要求金融机构支持民营企业发展以来，上市公司恃宠而骄，能接受的资金成本降低，转让股权及债转股的意愿降低，纾困机构跟大股东谈好的方案，在近两周被推翻的不在少数。
（四）纾困是一个系统化工程，协调部门多，沟通成本大、利益分配难。