(Standard Bank)周四(12月9日)发布的黄金研究报告-南非标准银行
全球农产品重要报告时间表
以下为农产品市场重要报告发布时间一览表
2013年美国农业部月度供需报告公布日程预告
美国农业部（USDA）月度供需报告通常于每月8-12日公布，自2013年1月起，当日公布时间调整为北京时间1:00（原为21:30），在美国夏令时的公布时间为北京时间0:00（原为20:30）。
以下为2013年USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
2013年美国农业部作物生长报告公布时间一览表
美国农业部(USDA)通常在每年4月初至11月末的农作物生长期间的每周一公布大豆、玉米、小麦、棉花等主要农作物的种植、生长及收割进展情况报告，其中作物种植进度一般于4月初至5月末公布，8月下旬至11月末公布收割进度，同时全程报告作物生长状况，美国标准时间为北京时间周二05:00公布，美国夏令时为北京时间周二04:00公布。
以下为2013年USDA每周作物生长报告公布时间表：
2013年美国农业部出口销售报告公布时间一览表
美国农业部（USDA）通常于每周四公布截至上周四当周美国大豆、小麦、棉花、玉米、稻米等谷物的出口销售数据，包括当前市场年度及下一市场年度的净销售和新销售数据，公布时间为为北京时间每周四21:30（美国夏令时为北京时间每周四20:30）。
以下为2013年USDA周度出口销售报告公布时间表：。
黄金交易考试题库及答案
黄金交易考试题库及答案一、选择题1. 黄金交易中，国际市场上最常用的交易单位是：A. 盎司B. 克C. 千克D. 吨答案：A2. 黄金价格通常以下列哪种货币报价？A. 美元B. 欧元C. 日元D. 人民币答案：A3. 以下哪个因素通常不会影响黄金价格？A. 通货膨胀B. 政治稳定性C. 黄金产量D. 黄金的工业用途答案：D4. 黄金交易中，杠杆交易的目的是：A. 降低交易成本B. 增加交易风险C. 增加交易收益D. 减少交易收益答案：C5. 黄金ETF（交易所交易基金）的主要优势是：A. 易于存储B. 易于交易C. 价格透明D. 所有选项都是答案：D二、判断题1. 黄金交易市场是24小时不间断交易的。
（错误）2. 黄金的避险属性使其在经济不稳定时期价格通常上涨。
（正确）3. 黄金交易只能通过银行进行。
（错误）4. 黄金的供应量对黄金价格没有影响。
（错误）5. 黄金交易中不存在杠杆效应。
（错误）三、简答题1. 请简述黄金交易的基本原则。
答案：黄金交易的基本原则包括市场供求关系、价格波动性、风险管理、资金流动性和杠杆使用等。
2. 黄金交易有哪些主要的风险？答案：黄金交易的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、杠杆风险和法律风险等。
3. 黄金ETF与实物黄金投资的主要区别是什么？答案：黄金ETF与实物黄金投资的主要区别在于，ETF是一种金融产品，可以在交易所交易，便于买卖和存储；而实物黄金需要实际持有，存在存储和保险等成本。
四、案例分析题某投资者在黄金市场上以每盎司1200美元的价格买入100盎司黄金，随后黄金价格上涨至每盎司1250美元。
请计算该投资者的收益。
答案：该投资者的收益为（1250 - 1200）* 100 = 5000美元。
五、论述题请论述黄金作为投资工具的优势和局限性。
答案：黄金作为投资工具的优势包括其避险属性、价格稳定性、流动性强、易于存储等。
局限性则包括价格波动性、市场容量有限、需要存储和管理成本等。
【精品】看世界通胀日益加剧促黄金牛市不可逆转作者金戈
【关键字】精品看世界通胀日益加剧，促黄金牛市不可逆转作者：金戈（国泰金行首席分析师）1、石油与黄金的关系随着近期国际油价的不断攀升，再次冲出“百元大关”，3月4日最新油价一度达到104.99美元/桶。
NYMEX原油价格也攀升至104.94美元/桶的29个月新高，周五最终收于104.42美元/桶。
南非标准银行(Standard Bank)表示："周四市场对利比亚动乱或很快终止的推测令黄金受到重创。
但周五有消息称卡扎菲再度发起攻击并且反对派领袖坚决反对委内瑞拉总统查韦斯和阿拉伯联盟的调停，黄金肩头重担落地。
随着油价再次走高，黄金应继续得到躲险买盘和通胀对冲需求的双重提振。
"国际能源署(IEA)周五表示，利比亚原油产出减少了约100万桶/天。
分析师认为，目前国际油价的飙升，已令投资者联想起20世纪的三次“石油危机”，以及2008年金融危机前夕油价的强劲走势。
前三次石油危机带来了经济的滞涨，经济出现较大波动甚至是出现严重衰退。
而2008年油价的飙升则使得通胀进一步走高。
目前的关键因素是，全球经济刚刚从金融危机的重创中拔出泥泞的脚步，而此次油价的飙升无疑给全球经济带来不可估量的影响，各国的经济发展将再次面临下滑的风险。
自今年1月下旬起，随着中东地区出现动荡局势，黄金价格已上涨10%。
券商机构IG市场公司首席执行官丹·库克说：“与其跑向其他东西，尤其是美元，人们似乎更愿涌向黄金。
”透过两者的正相关关系，我们不难发现，石油这个在国际上享有“软黄金”之称的又一大珍贵资源成为了列强之间的博弈筹码。
原油价格的上涨意味着原本就纷繁复杂的世界经济环境将面临着更为严峻的通胀挑战，生产资料成本和生活成本的全面提高令全球金融陷入莫名的危机与恐慌之中。
在这其中，黄金作为天然的货币属性也再显神威，躲险需求日益大增，创下了自去年12月10日以来的历史新高点1440美元/盎司。
投资日报《加特曼通讯》编者丹尼斯·加特曼说：“全球政治局势不稳、美国联邦储备委员会执着于宽松货币政策、大宗商品价格普遍上扬、政府货币不受青睐……金价不涨不符合逻辑。
【贵金属投资】投资者获利了结,金价多空争夺逾趋激烈
【贵金属投资】投资者获利了结，金价多空争夺逾趋激烈周四(10月24日)亚市早盘，现货黄金价格小幅回升，现交投于1333美元/盎司附近，现货白银交投于22.60美元/盎司附近。
隔夜受获利回吐盘打压，金价有所回落。
目前金价重新回到1330美元/盎司附近展开交投，多空争夺逾趋激烈。
隔夜外汇市场上波动较大，美元、日元和瑞郎三大避险货币齐升，商品货币澳元纽元加元则大幅下跌。
尽管市场并没有明确的消息面因素放出，但市场人士纷纷猜测这可能与中国央行欲收紧银根的传言有关。
在中国人民银行连续第二日没有向市场挹注资金后，中国货币市场利率周三攀升至7月来最高水准。
中国监管机构显露出对宽松流动性可能助燃又一波高风险信贷扩张的忧虑迹象。
中国央行(PBOC)货币政策委员会委员宋国青周二(10月22日)曾表示，鉴于近期的经济数据显示国内通胀率有再度抬头的趋势，央行可能会在此后略微收紧政策。
而他同时也表示，中国的GDP增速可能会在今年四季度再度回落到7.5%，并料在明年继续维持这一增速，不会再出现明显的重新加速。
尽管隔夜贵金属市场波动不大，黄金白银的回落更多还是受到了投资者获利了结情绪所致。
但如果全球第二大经济体真欲略微收紧政策，相信仍将会对金价走势有所负面影响。
从技术面看，目前金价重新回到1330美元/盎司附近展开交投，多空争夺逾趋激烈。
短线在此前连续走高后，金价很可能暂时陷入休整期。
日线图上目前60日均线对金价构成上行压力，能否有效突破值得关注。
上方进一步阻力可留意前期高点1352美元附近，下方支撑关注30日均线1316美元附近。
目前，部分投行在金价连续走高后，认为其已流露出一定疲态。
南非标准银行(Standard Bank)周三(10月23日)在报告中指出，经过周二的一波强势拉升，日内黄金逐渐显现出疲态，因不少交易商瞄准这个机会提前获利了结。
同时，过去几天亚洲的实物金需求也有放缓的迹象，这将令黄金失去一定的支撑。
对于具体的操作建议，该行分析师wet表示，“尽管金价跌破1300美元可能触发一些买盘，但综合一系列风险因素，我还建议投资者逢高做空，目标可看向1300美元下方。
【黄金价格】黄金维持窄幅震荡,再度演绎千三争夺战
【黄金价格】领峰贵金属黄金维持窄幅震荡，再度演绎千三争夺战周一(4月7日)欧市盘中，国际现货黄金价格跌幅略有扩大，刷新日低至1297.19美元/盎司，目前继续于日内低位附近震荡，整体而言日内波动非常有限。
美国非农就业数据之后市场暂时处于整理态势，本周重点需关注美联储会议纪要和美国数位官员讲话。
上周美国非农就业数据略差于预期，黄金收盘略高于千三上方，涨逾1%，后市黄金能否守住千三关口附近非常关键，不过目前看来市场并不看好黄金后市的情况。
FuturesTechs分析师Clive Lambert表示，黄金价格若跌破1295-1300美元/盎司区间，则再次看跌黄金，下行目标价位为1277美元/盎司和1262美元/盎司。
南非标准银行(Standard Bank)分析师Walter de Wet发表评论称，仍然相信黄金的涨势将逐步退去，即使美国非农就业人数增幅意外下滑。
黄金对非农的反应是不平衡的，比如令人失望的数据或许让黄金价格小幅走高，但如果数据向好黄金就有可能大幅下滑。
可能黄金是在非农之后上涨了一些，但是预计涨势会退的很快，因为美国长期利率预计今年会走高。
该行称，而对于黄金来说，市场一致认为黄金可能出现大幅的修正。
上升的收益率或持续给黄金带来下行压力。
黄金目前和美国长期债券真实收益率之间呈强烈的负相关关系。
同时仍然预计亚洲的实物金需求今年将令人失望，应该仅仅只是和当前趋势持平。
该行已更新标准银行实物金需求指数，2014年至今该指数的走势趋势更像2012年而非2013年，因此相信只有当黄金价格下滑时，实物金需求才会上升。
另外，加拿大丰业银行(Scotiabank)发表评论称，黄金价格突破至200日移动均线1297.73美元/盎司上方，略低于今年3月中旬下行趋势的23.6%斐波那契回升位1304.82美元/盎司。
上周五黄金的上涨非常重要，因为黄金回升至前期涨势的50%斐波那契回调位1287.45美元/盎司上方。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第501-600题)
B.错误 正确答案：A 519.利用两种相关的外汇期货合约为第三种外汇保值属于交叉套期保值。 A.正确 B.错误 正确答案：B 520.芝加哥商业交易所（CME）主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第二个交易日 。 A.正确 B.错误 521.当一国的国际收支出现较大顺差时，外汇市场的外汇供给大于需求，从而造成本币升值、外币贬值。 A.正确 B.错误 正确答案：A 522.在其他条件不变时，本币对外贬值，有利于出口、不利于进口。
，最小变动单位为0.2点,每日价格波动限制为上一交易日上证50指数收盘价上下浮动10%对应的价格范围，合 约月份为当月、下2个月及随后的3个季月。
A.正确 B.错误 正确答案：A 558.金融期货和金融期权的区别在于，期货买卖双方的权利义务是对等的；但期权买方有权利没有义务行权， 卖方有义务无权利行权。 A.正确 B.错误 559.沪深300股指期权、上证50股指期权、中证1000股指期权的交易实行T+0机制、结算实行T+1机制。 A.正确 B.错误 正确答案：A 560.股指期权每日价格最大波动限制为上一交易日指数收盘价的±10%。 A.正确
A.正确 B.错误 正确答案：A 512.企业买入外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。 A.正确 B.错误 正确答案：B 513.1972年，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部（IMM）,成为第一个推出外汇期货交易所的合约。 A.正确 B.错误 正确答案：A 514.外汇掉期属于场外衍生品，合约并非标准化。 A.正确 期权交易所编制的VIX指数，已成为美国监管当局的重要市场参考指标之一。 B.错误 正确答案：A .风险中性概率是指在已确定无风险利率的情况下，市场对于风险资产价格的上涨下跌概率有统一的中性预期， 并且在该中性预期下不存在无风险套利的机会。 A.正确 B.错误 正确答案：A 581.外汇期货是以货币为标的物的期货合约。 A.正确 B.错误 正确答案：B 582.无本金交割的外汇远期也是一种外汇远期交易。
黄金分析框架
1,800.00 1,600.00
3.5
3 2.5 2 1.5 1 0.5 0
1,400.00
1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00
六、黄金替代品（1）
2000
1800 1600 1400 1200 10000 1000 800 600 400 200 0 9/7/2007
1,600
500
1,400
400
1,200
300
伦敦现货黄金
1,000
CRB现货指数
黄金是正常的商品，经济的腾飞对工业品需求 最终会传到到黄金上来，这是显然和自然的事 情。说黄金通胀避险，不如说是黄金证明了通 胀在发生。
200
800
100
五、黄金互补品（2） ：铜
5 4.5 4 2,000.00
期货结算价(活跃合约):COMEX铜 伦敦现货黄金:以美元计价 这是黄金与大宗商品铜走势叠加，是为证 实黄金的普通性，经济推动需求。 铜博士价格，一个号称比经济学家更好的 前瞻指标。
3.2009欧债危机发酵至最终救援落定
二、黄金成本（1）
从现在看来全球主 要矿商里面有一半边 际成本在1100以上， 而且有30%边际成本 在1200美元以上。 1100-1200之间支 撑很强，几百美元除 非天塌了。
二、黄金成本（2）
目前比较通用的是所谓的“现金成本法” （cash costs），或“开采成本法”，计算 维持一个金矿正常运营的最基本的费用，例 如：采矿、加工、精炼等，最后以金矿的总 产量除以上述费用而得到每盎司黄金的开采 成本。此外，钻探新的金矿资源、深度挖掘 已有的金矿储备，均为成本；企业的财务成 本（债务利息等）、税务成本等也应该计算 在黄金生产成本之中。
【黄金投资】黄金价格测试1250阻力,仍未跳出弱势整理
【黄金投资】黄金价格测试1250阻力，仍未跳出弱势整理周五(11月29日)欧市盘中，国际现货黄金继续测试1250美元/盎司阻力位，日内虽然黄金有所止跌，并录得小幅反弹，由于目前黄金仍未跳出1235至1250美元/盎司的弱势整理，还难言反弹之路能持续多久，或仅仅是空头回补的一场“伎俩”。
黄金在欧市开盘后迅速走高测试了1250美元/盎司，从日内走势图上可以看出，黄金在第一次测试1250美元/盎司破败后，回落至1243美元/盎司附近进行一段小幅整理，随后在欧市尾盘，突然又出现一波拉高，使黄金上破1250美元/盎司阻力位，在1253.78美元/盎司录得了日内高点。
鉴于日内消息及数据的缺失，黄金的这波涨势或有可能是空头回补而致，不过黄金本月恐将创下6月以来最大单月跌幅，因美国经济持续复苏，促使投资人将资金转至表现强劲的股市，此外，市场亦预期来自央行的宽松资金即将进入尾声。
本月金价已下挫6%，今年以来重挫逾25%，可能创下13年来首次年度下跌纪录。
黄金已连续三周在1300美元/盎司下方，过去几个交易日大多呈区间波动，因美国感恩节假期前后的交易市况清淡。
“又到了市场上人人都想暂时退场观望的时候。
没什么因素推动价格涨或跌。
”香港一贵金属交易商称。
“从布仓观点来说，大家对价跌都感到精疲力竭了。
年底前有可能收在比当前价位高的水准。
”黄金的弱势是否也预示着“逢低买入”时机？瑞银集团(UBS)分析师Joni Teves周四(11月28日)发表评论称，上海黄金交易所近期的活动数据显示，目前是黄金投机买入的好时机。
周三(11月27日)的数据显示，从中国香港至大陆地区的黄金流入数据意外强劲，10月进口量为129.8吨，为年内第二高。
Joni Teves表示，考虑到上海黄金交易所低迷的成交量和较低的黄金溢价，这个结果还是非常惊人的。
而进口数据和交易活动之间矛盾的情况可能主要是因为10月黄金周的关系，那一周黄金交易所停止交易。
目前成交量开始上升，本周中国方面的投资者表现活跃，过去几日的平均成交量大约在20吨，为两个月来之最，溢价同样略微上升，尽管成交量最大的AU9999合约溢价依然低于年内迄今平均水平大约16美元/盎司。
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以下是南非标准银行(Standard Bank)周四(12月9日)发布的黄金研究报告：
贵金属走势稳定，黄金在1,380.00美元/盎司附近得到良好支撑，铂金和钯金跌势放缓，白银则持稳28.00美元/盎司上方。
美国国债收益率自上周以来已大幅飙升，10年期国债收益率从上周的2.90%升至周四的3.25%。
因美国通胀水平基本保持不变，实际利率走高。
美国10年期实际利率现为1%，高于11月底的0.60%。
实际利率的攀升利空黄金并削弱金价上行动能。
然而，实际利率上涨后还是处在较低水平，黄金投资仍具吸引力。
实际利率仍需大幅上涨才能成为黄金产生长期利空因素。
铂族金属仍缺乏上攻动力，这种情况可能会持续到中国本周六公布的CPI数据。
投资者仍担忧中国进一步收紧货币政策。
黄金支撑位为1,367.00美元/盎司和1,352.00美元/盎司；阻力位为1,400.00美元/盎
司和1,420.00美元/盎司。
白银支撑位为28.00美元/盎司，若跌破则可能向下测试27.55美元/盎司和26.97美元/盎司；阻力位为29.10美元/盎司。