货币政策财政政策效果分析
LM1 LM2
策完全失效，财政政策非常
有效。 为什么凯恩斯强调财政政 r0
策？
此时IS曲线右移，不会引
y1 y2
y
发利率上升而产生挤出效应。 凯恩斯极ut effect
挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资 （及消费）的现象｡
▪ LM不变，政府支出增加，
– 变动政府支出：改变政府对商品和劳务的购买支出以及转 移支付。
• g ↗ c↗ y↗
• y↘
L↗ r ↗ i ↘ AD↘
• 上面y的减少，也是挤出效应
3
3
➢政府购买增加△g，使收入增加△g/(1-MPC)，IS曲线右移△g/(1-MPC)。
➢但如果考虑进去货币市场，则产出增加到B点，小于IS曲线右移的距离。
➢收入增加提高了每一利率水平下的货币需求，使均衡利率上升，企业投资减 少。投资的这种减少部分抵消了政府购买增加的扩张效应。
4
➢减税△T——减税鼓励了消费者更多地消费，从而增加了计划总支出，税收乘 数告诉我们，在任何给定的利率上，这一政策使收入增加△T×MPC/(1-MPC)
减税增加了收入又提高了利率，由于较高的利率抑制了投资，所以， 收入增加小于凯恩斯交叉图中均衡收入的增加。
IS右移， y增加，均衡利 率r亦上升
r% IS1 △r
IS2 LM
▪ 利率上升会抑制私人投资
与消费， y下降
18
y1
y2 y3 y
财政政策的挤出效应
挤出效应的表现
• 在一个充分就业的经济中，政府支出增加，物价上升，在名义货币供给量 不变的情况下，实际货币供给量减少，由于产出水平不变，用于交易需求 的货币量（m1）不变，只有使用于投机需求的货币量（m2）减少，利率上 升，必然导致私人投资支出减少。投资减少了，人们的消费随之减少。
E0
E3
r
IS1 LM
r2
IS0
E2
r0
E3
E0
（平坦）
0
y0 y1
y3
(a)IS平坦，政策效果小
y 0
挤出效 应大
12
（陡峭）
y0
y2
y3
y
挤出效
(b)IS陡峭，政策效果应大小
12
r e 1 y，斜率的绝对值为1
dd
d
• IS陡峭，d小，政策效果大； IS平坦，d大，政策效果小。 • 因为d大，表明投资对利率反应比较敏感，政府采取一项扩
讨论实现由均衡的国民收入转向充分就业的国民收入时， 两大政策的作用和效果。
2
2
• 财政政策：是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影 响就业和国民收入的政策。
– 变动税收：指改变税率和税率结构。
– 减税：T ↘ c↗ y↗
i ↘ AD↘ y ↘
L↗ r ↗
– 上面y的减少，就是挤出效应
5
主动学习
练习
经济处于衰退之中，总需求曲线向右移动2000亿美 元就可以结束衰退
A. 如果MPC =0.8，没有挤出效应，国会应该批准
增加多少政府购买来结束衰退？
B. 如果存在挤出效应，国会批准的政府购买应该 大于还是小于这个数量？
6
6
主动学习
参考答案
经济处于衰退之中，总需求曲线向右移动2000亿美 元就可以结束衰退
幅度越小，扩张的财 政政策效果越小。
16
LM：r ky m hh
r%
LM
r5
r4
IS4
IS6
IS3
r3
IS5
r2
r1
IS2
IS1
y1 y2 y3 y4 y5 y
LM曲线三个区域的IS效果
凯恩斯区域极端情况
凯恩斯主义的极端情况： 处于流动性偏好陷阱区域， r% LM呈水平状。此时，货币政
IS1 IS2
张性财政政策使利率上升，会使私人投资下降很多，也就 是挤出效应大，从而使国民收入增加的少，即政策效果小。
13
IS曲线斜率不变、LM曲线斜率不同对财政政策效果的影响
r
IS0 r1
r0
E0
IS1
r
E1
LM
（平坦）
r1
E3 r0
IS1
IS0
E2
E0
LM
（陡峭）
E3
0
y0
y1 y3
0
挤出效
应小
（a）LM平坦，政策效果大
9
9
财政政策和货币政策的影响：
政策种类
对利率的 对消费 对投资的 对GDP
影响
的影响
影响 的影响
财政政策 （减少所得税）
财政政策 （增加政府开支，包括政
府购买和转移支付） 财政政策
（投资津贴） 货币政策
（扩大货币供给）
上升 上升
上升 下降
增加 增加
增加 增加
减少 减少
增加 增加
增加 增加
增加 增加
14
y0 y2 y3
挤出效 应大
（b）LM陡峭，政策效果
14
r ky m hh
• LM平坦，h大，政策效果大；LM陡峭，h小，政策效果小。 • 扩张性财政政策使IS曲线右移，收入增加，h大，则利率上
升的少，从而挤出效应小。
15
▪ LM越平坦，收入变动
幅度越大，扩张的财 政政策效果越大。
▪ LM越陡峭，收入变动
5
• IS和LM曲线相交所决定的均衡的国民收入不等于充分就 业的国民收入；充分就业是政府宏观经济调控的重要目 标之一；而且依靠市场机制的自发调节无法实现充分就 业条件下的国民收入均衡，需要依靠国家运用财政政策 和货币政策来改变IS和LM曲线的位置，使它们相交于充 分就业的国民收入。
• 本章紧紧扣住这一问题，借助于IS-LM 模型的曲线演示，
A. 如果MPC =0.8，没有挤出效应，国会应该批准
增加多少政府购买来结束衰退？
乘数 = 1/(1 – 0.8) = 5
政府购买增加400亿美元 会使总需求曲线向右移动 5 x 400亿 = 2000 亿
7
7
主动学习
参考答案
经济处于衰退之中，总需求曲线向右移动2000亿美 元就可以结束衰退
B. 如果存在挤出效应，国会批准的政府购买应该 大于还是小于这个数量？
挤出效应减少了政府购买对总需求的影响
为抵消挤出效应，国会批准的政府购买应该大 于这个数量
8
8
• 货币政策：是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总
需求的政策。
– 传导机制——以扩张性货币政策为例： – m↗ r ↘ i ↗ AD ↗ y↗ • 财政政策与货币政策都是通过影响利率、消费、投资进而影响总需求，从而使 就业和国民收入得到调节。其中，财政政策的实施将使IS曲线左右平移；货币 政策的实施将使LM曲线左右平移。
1100
财政政策效果分析
• 财政政策效果的大小——是指政府收支变化（包括变动税收、 政府购买和转移支付等）使IS曲线变动，使国民收入变动多 少。
• 政策效果的大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别。
11
11
LM曲线斜率不变、IS曲线斜率不同对财政政策效果的影响
r
LM
r1
IS1 E1
r0 IS0
我国的财政政策和货币政策的分析
我国的经济政策和货币政策的分析财政政策和货币政策是国民经济宏观调控的两大重要工具。
财政政策是通过税收和公共支出等手段来实现一定的经济、社会发展等宏观经济目标的长期和短期财政战略，是政府调控经济的重要手段。
根据财政政策在调节国民经济总量方面的功能可将财政政策划分为扩张性政策、紧缩性政策和中性政策。
货币政策是说一国的中央银行为实现既定的宏观经济目标，运用各种政策工具控制、调节和稳定货币供给量，进而影响宏观经济的措施总和。
货币政策手段主要有：法定准备金、公开市场业务、再贴现率。
分析点一、主动适应经济发展新常态新常态是这次会议的一大主题词。
在分析明年经济形势时，会议强调，我国进入经济发展新常态，经济韧性好、潜力足、回旋空间大。
会议同时指出，经济发展新常态下出现的一些趋势性变化使经济社会发展面临不少困难和挑战。
中国社科院财经战略研究院院长高培勇说：“新常态意味着当前中国经济发展态势变了，决策层对中国经济发展的思路也在调整，宏观经济目标将会呈现多元化趋势。
”明年经济工作，既有稳字当头的不变，也有着力点的变化。
会议提出“两个坚持”，即坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高经济发展质量和效益为中心。
稳中更有进。
会议提出，把转方式调结构放到更加重要位置，狠抓改革攻坚，突出创新驱动，强化风险防控，加强民生保障。
分析点二、保持稳增长和调结构平衡会议强调，要保持稳增长和调结构平衡。
同时，保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
“增长不稳，调结构就缺乏基本前提。
”国家发展改革委学术委员会秘书长张燕生说，只有经济保持一定增速，就业和民生才有保障，大部分企业生产经营才能正常维持，才能避免发生系统性风险，推进转方式调结构和全面深化改革等中长期目标的实现。
国务院发展研究中心研究员张立群说，明年我国经济将呈现由弱转稳的趋势，出口、消费、投资均有望实现平稳增长，保持宏观政策稳定性将支持经济向新常态平稳过渡。
分析点三、增强战略性新兴产业、服务业步入新常态下的中国经济，再靠以往大规模投资制造业和房地产业及外部需求，难以继续维持健康增长。
中国改革开放以来的财政政策和货币政策分析
CPI
2005年
2007年
2009年
•
• •
•
【时间】：2004年 【背景】：扩大内需取得显著效果后，经济运行中又出现了投资需求 进一步膨胀，贷款规模偏大，电力、煤炭和运输紧张状况加剧，通货膨 胀压力加大，农业、交通、能源等薄弱环节以及中小企业、服务业投入 严重不足等新问题，结构问题依然是我国国民经济中的深层次矛盾与问 题。 【内容】：实施稳健的财政政策 【工具的使用】： 财政作为重要的调控手段 一是国债投资规模调减调向。 二是推后预算内建设性支出的时间。 三是有保有控，在总量适度控制下进行结构性调整。 四是深化税制改革，发挥税收调节作用。 【效果】： 物价水平稳定，通货膨胀预期下降；投资与消费的关系趋 于协调投资在降温，消费稳中趋活，消费对经济的贡献上半年比2004年 同期提高4个百分点。
• • • • •
【时间】：1982年 【背景】：国民经济出现下滑 【内容】：实行宽松的财政政策和货币政策 【工具的使用】： 主要是通过放松银根，继续深化财政体制改革，对企业实行利改税，调 动企业和地方的生产积极性，增加有效供给，缩小总供给与总需求之间 的差距。 【效果】：从1982年开始，国内生产总值增长速度逐步回升，当年增长 9.1%，增幅较上年提高3.9个百分点，1983年加快到10.9%。 【时间】：1985年 【背景】：改革以后，除了1979年的物价有上涨之外，应该说中国经济 的宏观局势在1984-1986年发生了根本的变化。这是第一次由这个转型 中的经济体制内部生成严重通货膨胀的时期。
时间 GDP 1997年 78973 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 120332.7
84402.3 89677.1 99214.6 109655. 2
财政与货币政策分析
财政与货币政策分析在国家经济管理中，财政政策和货币政策是两个重要的宏观经济调控手段。
财政政策主要通过政府的税收和支出来影响经济运行；货币政策则通过央行的货币供应来调控经济运行。
本文将从宏观经济角度，对财政政策和货币政策进行分析，以探讨它们对经济的影响和协调。
首先，财政政策对经济的影响是多方面的。
一方面，财政政策通过税收和支出的调控，可以对经济进行总需求的调节。
当经济低迷时，适当减税和增加政府支出，可以提高居民的消费能力和投资信心，刺激经济增长。
另一方面，财政政策也可以通过税收的改革和支出的结构调整，优化资源配置，提高经济效益。
例如，减少对高污染和能耗产业的补贴，增加对绿色环保产业的支持，有助于实现可持续发展。
然而，财政政策的实施也面临一些挑战和限制。
首先，财政政策的效果受到一定的滞后性影响，政府决策的执行需要时间，而经济调控的效果则需要一定的时间延迟才能显现。
其次，财政政策的执行需要政府财政收支的平衡，当财政赤字较高时，财政政策的杠杆作用就会减弱。
此外，财政政策在具体执行中也面临一些困难，比如政府部门效率低下、行政成本高等问题。
与财政政策相比，货币政策对经济的影响更加直接和迅速。
货币政策通过央行调控货币供应来控制通货膨胀、利率水平和汇率走势。
一方面，通过调整货币供应量，央行可以影响经济的流动性和金融市场的稳定，进而影响信贷投资和消费水平。
另一方面，货币政策也可以通过调整利率水平，来引导资金流向和经济活动的分布。
例如，当央行通过降低利率来刺激借贷和投资时，会有助于提振经济信心，推动经济增长。
然而，货币政策也面临一些挑战和限制。
首先，货币政策的执行需要准确把握经济的运行状态和未来的走势。
当经济存在不确定性和波动性较大时，货币政策的执行可能会面临较大的误差。
其次，货币政策的效果也受到金融市场的反应和预期的影响。
央行的货币政策决策需要与市场预期充分沟通和协调，以避免市场产生异常波动。
此外，随着金融市场的国际化和相互联系的加强，货币政策也受到国际环境的影响，需要与国际市场协调一致。
货币政策财政政策效果分析
y2-y1<y4-y3
▪反之，LM陡峭时，货币
供给增加，利率下降的多，
对投资和国民收入的影响
大。
27
y1 y2 y3 y4 y
货币政策效果因LM的斜率而有差异
货币政策效果
• 证明：由公式可知
r k ym
hh
• LM曲线越陡峭，由L=m0+m1=ky-hr 可知：货币需求的利率弹性
h值越小，表示货币需求L受利率r影响较小，货币供给量m只要
• 结论：LM不变，IS曲线越平坦，即d越大，货币政策效果 越好。
26
货币政策效果
IS曲线斜率不变，LM曲线的斜率不同
•货币供给增加
•LM平坦，货币政策效果越 小。
•LM陡峭，货币政策效果越 大。
r% IS1
IS
LM1 LM2
2
▪LM平坦时，货币供给增
加，利率下降的少，对投 资和国民收入造成的影响 小；
幅度越小，扩张的财 政政策效果越小。
16
LM：r ky m hh
r%
LM
r5
r4
IS4
IS6
IS3
r3
IS5
r2
r1
IS2
IS1
y1 y2 y3 y4 y5 y
LM曲线三个区域的IS效果
凯恩斯区域极端情况
凯恩斯主义的极端情况： 处于流动性偏好陷阱区域， r% LM呈水平状。此时，货币政
IS1 IS2
5
主动学习
练习
经济处于衰退之中，总需求曲线向右移动2000亿美 元就可以结束衰退
A. 如果MPC =0.8，没有挤出效应，国会应该批准
增加多少政府购买来结束衰退？
B. 如果存在挤出效应，国会批准的政府购买应该 大于还是小于这个数量？
财政政策和货币政策的工具和效果
财政政策和货币政策的工具和效果财政政策和货币政策是宏观经济调控的两个重要手段。
财政政策主要通过调整税收和政府支出来影响经济活动；货币政策则是通过调整货币供给来影响经济活动。
两者的效果取决于政策的制定和实施，以及市场和实际经济情况的反应。
财政政策的工具和效果财政政策主要的工具包括政府支出和税收。
政府支出是政府对经济的直接干预，可以通过增加公共投资、发放福利等方式来刺激经济，尤其是在经济衰退时加大财政支出可以增加总需求，促进就业和生产。
然而增加政府支出也可能导致财政赤字的增加，后果难以预测。
税收是财政政策的另一种主要工具。
降低税收可以增加个人和企业的可支配收入，提高消费和投资，刺激经济增长。
但是需要注意的是，税收减少可能会导致财政收入的减少，影响财政平衡。
财政政策会对经济产生影响。
在经济衰退时，加大政府支出并减少税负可以增加总需求和就业，拉动经济复苏。
然而，在经济景气时，扩大财政开支和减少税收可能会导致通货膨胀和经济过热。
同时，财政政策的实施也受到制度和政治因素的影响。
政府的政治诉求、官僚机构的重组和政治权力的斗争等都可能导致财政政策不完全执行，甚至导致财政政策效果的逆转。
货币政策的工具和效果货币政策是中央银行对货币供给进行调控的过程。
货币政策的主要工具包括政策利率、存款准备金率和奖励利率等，这些工具可以调节银行系统中的资金流向，影响贷款和信贷水平。
调高政策利率可以减小通货膨胀风险和外汇市场压力，在货币政策实施初期可能导致经济放缓，但后来可能会抑制通胀和稳定经济。
降低政策利率可以刺激经济增长和就业，促进投资和消费。
然而，政策利率下降可能导致通货膨胀压力、资产泡沫和货币贬值等问题。
准备金率是银行需要存留一定比例的流动资金。
中央银行可以通过调节存款准备率来控制银行体系中的资金流向。
降低存款准备金率可以刺激银行放贷和投资，促进经济发展，但也可能导致通货膨胀和金融风险。
货币政策的效果与时间和市场反应有关，与财政政策有所不同。
财政政策和货币政策的比较分析2篇
财政政策和货币政策的比较分析2篇财政政策和货币政策是现代经济管理中两种常见的宏观调控手段。
本文将分别从定义、目标、工具和影响等方面对这两种政策进行比较分析。
1. 定义财政政策是指政府通过调整财政收支、利用税收和支出等手段，对经济进行宏观调控的措施。
它通过直接或间接影响国家总需求来改变经济运行状况。
货币政策是由中央银行通过调整货币供应量和利率，以影响市场上的货币供求关系，从而对经济产生影响的一种手段。
2. 目标财政政策的主要目标是促进经济增长、稳定价格、实现收入再分配和改善社会福利等。
通过调整税率、支出和债务政策，政府可以刺激或抑制经济活动，以达到上述目标。
货币政策的主要目标是保持物价稳定和促进经济增长。
中央银行通过调整利率、公开市场操作和存款准备金等手段来控制货币供应量，以达到稳定价格和促进经济增长的目的。
3. 工具财政政策的主要工具包括税收政策、政府支出和债务政策等。
政府可以通过调整税率来影响民众的消费和投资行为，通过增加或减少政府支出来刺激或抑制经济活动，通过发行债券来筹集资金。
货币政策的主要工具包括利率、公开市场操作和存款准备金等。
中央银行可以通过调整利率来影响银行贷款和借贷的成本，通过进行公开市场操作来调整货币供应量，通过调整存款准备金率来影响银行的贷款规模和货币多重存款。
4. 影响财政政策对经济的影响较为直接和明显。
例如，政府增加公共投资和减少税收，会刺激经济增长和就业，但可能导致财政赤字增加。
相反，政府减少支出和增加税收，会抑制经济增长和消费，但可能减少财政赤字并稳定经济。
货币政策的影响通常是间接的和渐进的。
例如，通过调整利率，中央银行可以影响借贷行为、企业投资和消费支出。
相应地，这些变化会对经济产生影响，但可能需要一定的时间来显现结果。
综上所述，财政政策和货币政策是两种不同的宏观调控手段，用于达到经济管理的目标。
财政政策通过调整税收和支出等手段来直接影响经济，货币政策通过调整货币供应量和利率等手段来间接影响经济。
浅析中国的财政政策和货币政策
浅析中国的财政政策和货币政策中国的财政政策和货币政策在推动经济发展和保持经济稳定方面起着至关重要的作用。
本文将浅析中国的财政政策和货币政策，包括其目标、工具和实施效果。
首先，让我们来看一下中国的财政政策。
财政政策主要通过调节国家财政收入和支出来推动经济增长和实现宏观经济稳定。
中国的财政政策目标主要包括促进经济增长、改善收入分配、保障社会公共需求等。
中国的财政政策工具包括税收政策和政府支出政策。
税收政策主要通过调整税率和税收结构来影响经济运行，包括减税、增值税改革等。
政府支出政策主要通过增加公共投资、扩大社会保障、提高公共服务等来促进经济增长和改善人民生活。
实施中国的财政政策可以带来多重效应。
首先，通过减税政策，可以增加企业和个人的可支配收入，促进消费和投资增长。
其次，通过增加政府支出，可以推动经济增长和就业。
此外，通过加大对贫困地区和弱势群体的扶持力度，可以促进收入分配的公平性和社会稳定。
接下来，我们来看一下中国的货币政策。
货币政策是央行利用货币供应和利率等手段来调控经济活动的政策。
中国的货币政策目标主要包括保持物价稳定、促进经济增长、稳定金融市场等。
中国的货币政策工具主要包括公开市场操作、存款准备金率、利率等。
公开市场操作是央行通过买卖国债等证券来调节市场上的货币供应量。
存款准备金率是央行规定商业银行必须保留的存款比例，通过调整存款准备金率来影响银行的贷款和存款活动。
利率是央行调控货币市场利率和贷款利率，通过调整利率来影响消费和投资。
实施中国的货币政策也会带来多重效应。
首先，保持物价稳定可以提高消费者购买力和企业生产成本的可预期性，有利于经济增长和社会稳定。
其次，通过调节利率和存款准备金率，可以影响银行信贷活动，促进投资和就业。
此外，货币政策还可以用来稳定金融市场，预防金融风险。
总结来说，中国的财政政策和货币政策在推动经济发展和保持经济稳定方面起着至关重要的作用。
财政政策主要通过税收政策和政府支出政策来实施，货币政策主要通过调整货币供应和利率等来实施。
财政政策和货币政策的比较分析
财政政策和货币政策的比较分析一、政策目标的比较财政政策和货币政策都是宏观经济政策的重要组成部分，但它们的目标不同。
财政政策的目标是实现充分就业、经济稳定增长和物价稳定，而货币政策的目标是实现经济发展的目标。
因此，财政政策更注重社会和经济发展的综合目标，而货币政策更注重经济发展的目标。
二、政策手段的比较财政政策主要通过改变政府的财政收入和支出来影响社会总需求，以实现政策目标。
而货币政策则是通过中央银行运用货币政策工具来调节货币供给量，以实现经济发展的目标。
因此，财政政策主要依靠财政收入和支出来实现调控，而货币政策主要依靠货币政策工具来实现调控。
三、货币乘数和财政乘数的比较货币政策和财政政策都有自己的乘数。
货币乘数是指基础货币创造的货币供给量所产生的货币供给量，而财政乘数则是指政府购买支出、转移支付、税收和平衡预算所产生的国民收入变动量与政府收支变动量之间的倍数关系。
两者都是反映国民收入变动量与引起这种变化量的政策变动量之间的关系，但货币乘数更注重货币供给量的变化，而财政乘数更注重政府的财政政策变化。
四、调控力度的比较财政政策和货币政策的调控力度都反映为政策效应。
财政政策的挤出效应是由扩张性财政政策引起利率上升，使投资减少，总需求减少，导致均衡收入下降的情形。
而货币政策的效应是货币供给量的变化对国民收入和利率的变化程度的影响。
因此，货币政策的效应更注重货币供给量对国民收入和利率的影响，而财政政策的效应更注重利率对总需求和均衡收入的影响。
五、协调配合的比较财政政策和货币政策各有其局限性，因此，在进行宏观调控时，必须将二者有机地协调起来，搭配运用，才能有效实现预期政策目标。
三种协调配合模式包括双紧搭配、双松搭配和一松一紧搭配。
这些模式的选择取决于当前的经济形势和政策目标。
财政政策和货币政策的比较分析2篇
财政政策和货币政策的比较分析2篇财政政策和货币政策是国家宏观调控的两个重要手段。
财政政策主要通过调节国家财政收支和财政支出来实现经济发展目标，而货币政策则通过调控货币供应量、利率等来实现经济调节目标。
本文将从几个方面对财政政策和货币政策进行比较分析。
一、政策实施手段不同财政政策和货币政策在实施手段上存在显著不同。
财政政策主要采取的是调控财政支出和收入的手段，主要包括国家财政预算的编制和调整、税收政策的制定等。
而货币政策主要采取的是调控货币供给量和利率的手段，主要包括央行的货币政策利率和存款准备金率的调节、开展公开市场操作等。
二、政策效果差异较大财政政策和货币政策的效果存在差异。
财政政策通常需要一定的时间才能产生其影响，其作用机制是通过调节国家财政的支出和收入来调节经济以达到宏观调控的目标。
而货币政策相对来说作用更为直接和迅速，其调节货币供给和利率的手段影响更为明显，更有针对性的达到调节经济的目标。
因此，在不同的经济环境下，选择使用何种政策需要根据具体情况而定。
三、政策调节目标不同财政政策和货币政策的调节目标有所不同。
财政政策主要目标是促进经济增长，在增长过程中扶贫、推动公共服务、消减社会不平等等。
而货币政策的调节目标更广泛，除了促进经济增长外，还包括控制通货膨胀、维护汇率稳定、推动金融市场稳定等多个方面。
四、政策实施对象不同财政政策和货币政策的实施对象也存在区别。
财政政策主要实施对象是国家财政预算的编辑、公共服务的推动、税收等，而货币政策则是调节货币供应和利率，主要对象是银行、企业、个人等金融市场的参与者。
五、政策影响层面不同财政政策和货币政策的影响层面也存在区别。
财政政策主要影响国家的财政预算和公共服务的推动，相对来说影响的范围相对较小。
而货币政策则涉及到整个金融市场，其影响范围更大、更广泛。
综上，财政政策和货币政策在政策实施手段、政策效果、政策调节目标、政策实施对象和政策影响层面等方面存在着明显的区别。
宏观经济学第四章财政政策和货币政策效应分析
（2）证券信贷控制。又叫垫头规定， 指在购买有价证券时必须支付的最低现 金比率，余下差额由经纪人或银行贷款 垫付。这项措施是为了控制金融市场活 动，使之不致于影响信用的一般条件， 并影响货币供给量。具体作法是：在经 济萧条时降低垫头规定，放松信用，增 加货币供给量，降低利率；在经济膨胀 时提高垫头规定，紧缩信用，减少货币 供给量，提高利率
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
i
LM0
i0
LM1
i1
IS
O Y0 Y1
Y
政策效果小
i
LM0
LM1
i0 i1
IS
O
Y
Y0 Y1
政策效果大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
• 货币政策乘数
• 货币政策效应也可以用货币政策乘数来 表示和计量。所谓货币政策是指，当IS 曲线不变或商品市场均衡情况不变时， 货币供给量变化能够使国民收入变动多 少
第二节 财政政策和货币政策的效应
一、财政政策的效应
从IS——LM模型来看，所谓财政政策的效应 是指政府收支的变化使IS曲线变动对收入变动 的影响
显然，这种影响因IS、LM曲线弹性的大小不 同而有所区别
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
在LM曲线不变时，IS曲线的弹性越大 ，即IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入 变化就越小，即财政政策的效应越小； 反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡 峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即 财政政策的效应越大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
中央银行影响货币供给量的政策工具 主要是：
（1）公开市场业务 （2）调整再贴现率 （3）调整法定准备金率