企业汇率风险管理制度研究.doc

企业汇率风险管理制度研究-

摘要：近年来，随着我国社会主义市场经济日益繁荣，企业在开展国际贸易业务过程中，外汇收支成为企业资金收付的常态化业务，用外币来计价企业资产和债务的情况更为普遍。文章通过对国际贸易企业汇率风险管理现状进行分析，阐述了企业国际贸易汇率风险管理体系，对汇率风险管理体系各要素之间的关联性进行全面探讨，针对企业汇率风险管理制度建立过程中存在的问题，提出有效的应对策略。企业在进行国际贸易过程中，需要使用到本币和外币进行折算，由于浮动汇率制度等因素限制，会影响汇率发生波动，这给企业带来一定的外汇风险。与此同时，随着全球经济快速发展，给企业带来了机遇的同时，也带来了一定的挑战，比如金融危机、贸易争端等全球性问题频繁发生，特别是2018年美国对中国单方发起的贸易战，对我国经济以及汇市产生了较大地影响，外贸型企业的订单数量及后续执行过程受到了较大地冲击。因此，在企业国际贸易中进行外币结算时，针对操作过程中产生的不确定性，会对企业贸易本币和外币折算过程产生深远地影响，如何应对复杂的国际环境成为外贸型企业生产经营中的重要环节。

关键词：国际贸易企业;汇率风险管理;制度建立;应对策略

目前，随着经济全球化进程日益加快，在国际贸易以及国际资本双向流动过程中，推动外汇业务迅猛增长，这使得外汇风险也日益激增。这时，很多外贸企业会完全暴露在外汇风险过程中，为了更好地应对不确定的外汇风险，提升风险防控能力，因此，现阶段必须要对国际贸易企业汇率风险进行全面管控，建立汇率风险防范制度，完善风险防控体系，提升企业现代化风险防控管

理水平。

1国际贸易企业汇率风险管理现状

自2015年以来，随着“811汇改”以后，人民币汇率有所波动。在2016年和2017年，两年之间波幅超过了7%，直到2018年5月之前，汇率的波幅也超过了4%，并且在下半年人民币对美元出现较大幅度贬值。随着中美贸易战不断升级，2019年美元对人民币汇率甚至一度超过7.1。这就意味着，国际贸易企业在发展过程中面临着汇率风险管理的难题。目前，人民币汇率弹性日益增大，对于进出口贸易公司以及持有外汇资产的企业来说，产生了一定的风险。很多企业在进行汇率风险管理过程中认识仍然不足，主要是将汇率风险管控寄托在未来汇率的走势上，更加注重人民币的走势，以及突破某点位，忽视汇率风险管控工作，存在一定的投机和侥幸心理。对于一些企业来说，为了不承担一定的保值成本，可能放任汇率风险“裸奔”。通过对上述问题进行分析，发现企业在进行汇率风险管控过程中存在一定的普遍性。国际贸易企业没有制定较完善的汇率风险管理制度，在进行考核和授权过程中，也缺乏汇率管理内容，审批流程过长，不利于风险管控。与此同时，专业人员素养较低，缺乏外汇保值增值的专业技能，不利于风险管理制度的建设。

2国际贸易企业汇率风险管理系统

2.1汇率风险管理系统内涵。国际贸易汇率风险管理系统主要是指：在企业发展过程中，划分为若干个相互依存，相互联系的要素，具有某种特殊的结构功能，在特定环境中能实现预定目标的有机统一。通常情况下，汇率风险管理系统有确定的开始和终结的时间，也就是周期。在汇率风险管理过程中，要在固定的周期之内对企业汇率风险因素进行全面识别，采取相应地规避措

施，做好风险的衡量工作；在汇率风险监控过程中，一旦发生此类事件，能够及时解决并降低事件发生的危害性；在绩效评估过程中，要充分发挥企业汇率风险管控的职能，建立风险应急机制，能够有效地应对各类突发紧急事件，分析对汇率风险产生的影响，建立良好的绩效考评体系；在汇率风险管理系统构建过程中，必须考虑到汇率风险管理所涉及的诸多难题，通过使用系统观点和思维进行全面探讨，在不确定和确定因素分析之下，采取有效地解决措施，通过对比分析，选择最优方案。充分发挥企业现代化管理作用，这是企业全球化经营的有效途径，加大汇率风险管控，能帮助企业排除经营管理过程中存在的不确定因素，能有效地降低企业资金管理的难度。2.2汇率风险管理的要素构成。汇率风险管理系统有五个重要组成要素，包括风险识别、风险度量、风险规避以及风险监控、绩效评估五个内容。(1)汇率风险识别在国际贸易企业生产经营过程中，会遇到多种形式的外汇风险，如部分国家的外汇管制风险、外汇制裁风险、结算币种的贬值风险等一系列外汇风险。为了有效降低或者规避外汇风险，就需要企业对风险的准确识别。在进行企业汇率风险识别过程中，主要根据国际贸易业务的范围、内容、形式、币种等各方面因素进行分类和全面识别。同时需要对外汇头寸、结算时间以及汇率波动进行全面确认。做好企业国际贸易风险汇率管控工作，这是风险管理的重要内容。风险识别过程中，需要对国际贸易汇率存在的波动时间等各项内容进行分析，为风险管理提供信息资料，才能有效地分析风险类别、识别原因、甄别风险事件。通常情况下，在进行汇率风险识别过程中，需要企业制定相关的汇率风险报表，如收入预测表、资金流量预测表等各类报表，在这类财务报表评估过程中，能有效地对汇率风险实际变动情况进行分析，如实反

映企业面临的汇率风险，协调相关部门采取有效的应对措施。(2)汇率风险度量准确的汇率风险度量，是企业签订合同、利润测算、战略决策的重要依据。在进行汇率风险度量过程中，主要包括企业依据相应的风险度量模型和方式，总结数据和汇率变动情况，针对风险暴露头寸和损益值进行计算，将汇率风险达到的指标进行分析，也称之为汇率风险计量或汇率风险预测。同时汇率风险度量也是金融风险度量的一种模式，以此为基础，能有效地对各类风险因素进行探究。通常情况下，在进行汇率风险度量分析过程中，可以使用两种度量方式，直接汇率风险度量法及间接汇率风险度量法。对于直接汇率风险度量法来说，它能有效预测到未来汇率变化情况，衡量汇率风险值的大小。在进行度量过程中，使用的是灵敏度分析、波动分析等各类理论模型。对于间接汇率风险度量法来说，它主要是通过回归分析法，能有效地描述波动和企业价值之间的变量关系，总体来说是资本市场法以及现金流量法。在进行汇率风险度量过程中，必须要考虑到国际贸易的真实情况和特征，总结不同的汇率风险度量模式，才能有效地规避风险，提供有效的防范措施。(3)汇率风险规避良好的汇率风险防控措施，可以有效地降低或者规避汇率风险，为国际贸易企业提高经济效益起到非常重要的作用。企业在进行汇率风险防范和规避过程中，首先要有明确的汇率风险管控目标，建立在成本效益的原则基础上，结合公司内控管理和风险防范制度，对汇率风险进行详细地剖析，考虑汇率风险管理在各个流程和环节的有效性，再确定企业以及经营业务的规模和发展的不同阶段，制定行之有效的策略。为了增强企业风险防范和风险规避的能力，首先要在合同签订环节，将合同的汇率风险条款进行完善，以实现风险分担或风险降低，甚至规避汇率风险；其次是进行合同项下的