EVA在国有上市公司业绩评价中的应用研究[开题报告]

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EVA在我国国企业绩评价中的应用探析

EVA在我国国企业绩评价中的应用探析

EVA在我国国企业绩评价中的应用探析一、EVA的概念和特点EVA 是由美国经济学家斯特恩·斯图尔特提出的一种企业绩效评价指标。

EVA的核心理念是企业需要为其投入的资本付出成本,即所有的资本要用于带来经济收益。

EVA以净利润为基础,减去资本成本后得到的利润就是EVA。

EVA的计算公式为:EVA=净利润-资本成本。

其特点主要包括:1)聚焦长期价值创造。

EVA注重长期价值创造,而非短期利润增长。

2)对资本的有效利用。

EVA考虑了投入资本的成本,要求企业在利用资本时更加精明高效。

3)激励管理者和员工。

EVA可以通过激励机制来实现企业绩效的提升。

二、EVA在我国国企业绩评价中的应用现状随着我国经济的快速发展,许多国有企业也逐渐意识到传统的财务指标在评价企业绩效时的一些局限性,越来越多的国企开始尝试引入EVA指标来评估自身的经营绩效。

在我国国企业绩评价中,EVA被广泛应用的主要有以下方面:1. EVA作为企业业绩考核的重要指标。

一些国有企业在进行绩效评价时,将EVA作为主要的考核指标之一,以此来评价企业经营管理的效果。

通过EVA指标,可以更加客观地评价企业的价值创造能力和资本利用效率。

2. EVA在激励机制中的应用。

一些国有企业在员工薪酬激励机制中引入EVA指标,将员工的绩效考核与EVA挂钩,从而激励员工努力工作,为企业创造更多的经济价值。

3. EVA在经营决策中的应用。

一些国有企业在进行投资决策、盈利能力分析等方面,也会考虑EVA指标,以此来指导企业对于投资和经营活动的决策,从而实现企业价值最大化。

1. 促进企业长期价值的创造。

传统的财务指标往往只能反映企业的短期盈利能力,而EVA注重长期价值创造,可以帮助国有企业更好地实现长期发展。

2. 提高资本利用效率。

通过引入EVA指标,国有企业可以更加有效地衡量资本的使用效率,避免出现资本闲置或滥用的情况,从而提高资本利用效率。

3. 激励员工积极工作。

通过EVA与员工绩效挂钩,可以激励员工积极创造经济价值,提高企业的盈利能力,从而实现员工和企业共赢。

EVA在我国上市商业银行业绩评价中的应用研究的开题报告

EVA在我国上市商业银行业绩评价中的应用研究的开题报告

EVA在我国上市商业银行业绩评价中的应用研究的开题报告一、研究背景及意义:EVA(Economic Value Added)是一种全新的财务指标,被广泛地应用于商业银行行业的绩效评价中。

EVA通过减去企业决策所用资本的机会成本和所得税之后的净营业利润来进行评价。

EVA的引入对于商业银行业绩评价的准确性和可靠性有着重要的意义。

因此,本研究拟基于EVA指标,探究EVA在我国商业银行业绩评价中的应用情况,旨在为我国商业银行业的管理提供一个更为科学、正规和可行的评价指标,以指导商业银行的经营决策,提高商业银行的盈利能力和市场竞争力。

二、研究内容和思路:1. 综述国内外EVA研究的历史和现状,介绍EVA指标的定义、计算方法和优点。

2. 探究EVA在我国商业银行的绩效评价中的应用现状和问题。

从商业银行的账面净值、市场价值、资本回报率等多个角度对EVA进行分析,找出现有EVA评价体系中存在的不足以及引入EVA指标后可能产生的问题。

3. 利用EVA指标进行我国某商业银行(如中国银行)的绩效评价,并与传统的财务指标进行比较,验证EVA的实用性和预测能力。

4. 对于EVA的应用,提出从实际出发,为定量评价提供财务分析和市场价值分析以及如何在银行企业中实现营运优化、提高投入产出比方面的具体实践建议。

三、预期成果及创新点:本研究将通过EVA指标在我国商业银行绩效评价中的应用,为提高银行绩效评价的科学性和准确性提供有益的思路和实践。

具体而言,预计得到以下两方面的成果:1. 通过当前EVA在我国商业银行的评价体系中的运用,为构建我国商业银行绩效评价指标体系提供针对性建议。

2. 结合具体的实例,探讨在EVA指标下商业银行的运营策略,为进一步提高商业银行的整体经营能力和市场竞争力提供有益思路和借鉴。

创新点在于通过EVA指标的引入,对传统的商业银行绩效评价体系进行价值评估和修正,进而帮助商业银行进一步提高运营效率和市场竞争能力。

基于EVA的上市公司绩效评价指标体系研究的开题报告

基于EVA的上市公司绩效评价指标体系研究的开题报告

基于EVA的上市公司绩效评价指标体系研究的开题报告一、研究背景和意义企业的绩效评价一直是管理和投资领域的热门话题,而衡量公司绩效的指标体系种类很多。

近年来,以经济附加值(EVA)为核心的企业绩效评价指标体系在国内外得到了广泛应用。

EVA是一种综合性的财务管理指标,通过将资本成本与企业利润相结合,能够更全面地评估企业的绩效。

本文旨在探究基于EVA的上市公司绩效评价指标体系,从而为投资者、分析师、管理人员等提供一种更全面、更有效的评估企业绩效的方法。

同时,该研究还可以为企业提供改进经营管理和优化决策的参考依据。

二、研究问题和内容本文的研究问题可以概括为:如何基于EVA构建适合中国上市公司的绩效评价指标体系?具体研究内容包括:1.分析EVA模型的理论基础和应用现状,包括国内外研究进展和实践案例。

2.挖掘EVA模型中资本成本的计算方法和企业利润的衡量指标,研究其对企业绩效评价的影响。

3.构建基于EVA的上市公司绩效评价指标体系,探究其在实际运用中的有效性和可行性。

三、研究方法和步骤本研究将采用文献综述和案例分析的方法,旨在系统地挖掘和总结相关研究成果、分析企业内部财务数据,并整合各类评价指标,构建适合中国上市公司的绩效评价指标体系。

具体步骤如下:1.收集、梳理以EVA为核心的绩效评价指标体系研究成果,了解国内外研究现状,建立研究框架。

2.选取具有代表性的上市公司,挖掘其内部财务数据,并通过EVA 模型进行测算和分析。

3.综合前期研究成果,构建企业绩效评价指标体系,从多个角度对企业进行评价,包括运营能力、偿债能力、盈利能力等方面。

4.编制案例分析报告,阐述构建的指标体系的实践意义和应用推广价值。

四、预期结果1.系统总结基于EVA的绩效评价指标体系研究成果,并梳理其发展历程和应用前景,探究EVA在中国上市公司的应用现状及趋势。

2.深入剖析EVA模型中的资本成本和企业利润,研究其对企业绩效的影响。

3.构建基于EVA的上市公司绩效评价指标体系,从不同维度对企业绩效进行评价。

EVA在国有企业绩效评价中的应用研究

EVA在国有企业绩效评价中的应用研究

一、国有企业引进EVA绩效评价的现实意义在国有企业中引进EVA绩效评价体系具有重大现实经济意义。

国有企业是中国经济发展的主导力量,但是,伴随着中国经济由计划经济向市场经济的大转型,国有企业出现了国有资产流失的问题,比如在改革的过程中,很多国有企业被MBO(管理层收购)成为了一个见怪不怪的现象。

同时,国有企业管理费用极高,说明存在严重的在职消费等委托代理问题。

EVA绩效评价关注点为企业的经济增加值,以经济增加值为导向,同时配合相应的激励机制,如果再以相应的职业经理人市场作配合,则能够使国有企业管理人员与国有企业股东一样具有相同的目标函数,解决国有企业所有者缺位的委托代理问题,真正实现国有企业资产的保值增值。

二、EVA对国有资产保值增值率的修正国有企业绩效评价最终的目标就是要实现国有资产的保值增值,国有企业的EVA是净经营利润扣除了债务资本成本和权益资本成本之后的净额。

如果经济增加值大于零,则说明国有资产实现了增值;如果经济增加值等于零,则说明国有资产得到了保值;如果经济增加值小于零,则说明国有资产出现减值。

当前,大部分国有企业还施行的是国有资产保值增值率为核心指标的绩效考核方法。

1.当前国有资产保值增值考核指标当前国有资产保值增值的考核指标是国有资产保值增值率,即国有资产保值增值率=(年末所有者权益/年初所有者权益)*100%。

国有资产保值增值率是以所有者权益的年度变化率来衡量国有资产的保值增值状况,它的计算结果包括三个财务信息,分别是:当国有资产保值增值率超过100%时,表明国有资产实现了增值;当国有资产保值增值率等于100%时,表明国有资产刚好实现保值;当国有资产保值增值率低于100%时,则表明国有资产遭到减值。

2.当前国有资产保值增值考核指标的不足依据传统的财务绩效考核体系,我们可以看出,国有资产保值增值率似乎基本上能够满足对于国有企业经营绩效的考核要求。

但是,经深入分析后,笔者发现这个考核指标存在以下一些不足之处:(1)国有资产保值增值率以企业所有者权益的计算为基础,而通过企业的财务会计计算流程我们发现,企业的所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权,它表明企业的资产总额在抵偿了一切现存义务后的余额部分,包括企业所有者投入资本以及所形成的留存收益。

EVA指标体系的应用研究的开题报告

EVA指标体系的应用研究的开题报告

EVA指标体系的应用研究的开题报告一、选题背景企业价值评估一直是财务管理领域的关键问题,以往的方法如盈利能力、财务状况等指标的评估有其局限性,往往不能全面反映企业的经营状况。

因此,企业价值评估指标需要采用更加全面性、准确性的指标,以更全面地衡量企业的价值。

企业价值评估模型中,EVA(Economic Value Added)是一种比较常用的指标体系,是目前国际上广泛公认的企业价值评估模型。

EVA指标体系具有对财务数据的综合评价能力、易于理解和操作、能实现企业业绩和资本成本的统一衡量等优点,已被越来越多的企业采用。

在此背景下,本课题针对EVA指标体系的应用进行研究分析,旨在探讨该指标体系在企业价值评估中的应用场景及实际效果,并提出优化建议。

二、研究目的1、探讨EVA指标体系的内涵、构成等基本概念;2、分析EVA指标体系在企业价值评估中的应用场景与方法,研究其实际效果;3、研究EVA指标体系的优缺点,提出优化建议;4、结合实际案例,验证EVA指标体系在企业价值评估中的可行性和优越性。

三、研究内容1、EVA指标体系的基本概念与内涵从理论方面解释EVA指标体系的主要构成方式、组成部分和概念,以及与传统打法的财务分析工具的区别,分析其理论基础。

2、EVA指标体系在企业价值评估中的应用分析EVA指标体系在企业价值评估模型中的应用场景、运用方法、实际效果等。

依据该指标系统的理论框架,解释实际案例中如何运用该指标进行企业价值评估。

3、EVA指标体系的优缺点及优化建议从实践角度出发,分析EVA指标体系的成功案例以及其应用过程中的限制和不足,提出可行的优化建议和改进措施。

4、实证分析选择一家上市公司或者集团公司,以该公司的财务数据为基础,从公司经营业绩、主要财务指标、企业价值等方面出发,运用EVA指标体系进行实证分析。

同时,介绍在实证过程中所使用的计算方法以及所选取数据的来源。

四、研究方法1、文献资料法:查阅与研究课题相关的书籍、研究报告、学术论文等文件,收集整理相关数据。

EVA在我国国企业绩评价中的应用探析

EVA在我国国企业绩评价中的应用探析

EVA在我国国企业绩评价中的应用探析EVA是一种衡量企业实际创造价值的指标,它通过减去企业成本资本的运作成本后所剩余的经济利润来评价企业绩效。

相比于传统的利润、销售额等指标,EVA更能客观地反映企业价值创造能力。

在国企业绩评价中,EVA被广泛应用于以下几个方面。

EVA可以帮助国企优化资源配置和经营决策。

EVA评价体系强调资本的效益性使用,通过计算企业资本成本和经济利润的差额,可以清晰地辨识出哪些业务和项目对企业创造价值贡献最大。

国企可以根据EVA指标对各项业务进行评估,优化资源配置和经营决策,提高盈利和价值创造能力。

EVA可以引导国企的绩效考核和激励机制。

通过引入EVA指标,国企可以更加客观地评估员工和部门的绩效,避免简单依赖利润或销售额等传统指标的问题。

基于EVA的绩效考核和激励机制可以更好地激发员工的工作积极性和创造力,提高企业整体绩效。

虽然EVA在国企业绩评价中的应用带来了许多好处,但也存在一些问题和挑战。

EVA评价体系对数据和信息的要求较高。

由于EVA是通过对企业的财务和经营数据进行计算得出的,如果企业的数据收集和处理工作不到位,可能会对EVA的准确性产生影响。

国企在引入EVA时需要加强数据管理能力,确保数据的准确性和及时性。

EVA评价体系的应用需要全员参与和共识。

EVA评价体系的成功应用需要企业全体员工的理解和支持,需要大家对EVA的原理和计算方法有一定的了解和认同。

只有员工都认同EVA的价值和意义,才能更好地推动其在国企业绩评价中的应用。

EVA评价体系可能会引发一些行为反弹。

由于EVA是通过对企业盈利能力和投资回报率的评估而得出的,一些短期目标可能会被优先考虑,从而导致忽视长期发展和社会责任。

国企在应用EVA时需要注意平衡短期目标和长期发展之间的关系,避免过度追求经济利益而忽视企业的社会责任。

EVA在我国国企业绩评价中的应用具有重要意义。

通过引入EVA评价体系,国企可以更加客观地评估自身的盈利能力和价值创造能力,优化资源配置和经营决策,建立科学合理的绩效考核和激励机制,推动国企的改革和发展。

EVA应用于国有企业经营者激励问题研究的开题报告

EVA应用于国有企业经营者激励问题研究的开题报告

EVA应用于国有企业经营者激励问题研究的开题报告一、研究背景和意义国有企业是国家的重要支柱,如何激发企业经营者的积极性和创造性,提高企业运营效率和经济效益,一直是各级政府和企业管理者关注的重要问题。

传统的绩效考核和激励方法已经难以满足国有企业现代化管理的需要,需要寻找新的方法和手段。

经济附加值(EVA)作为一种新型的绩效考核和激励方法,得到了越来越广泛的应用。

EVA通过减去资本成本来计算企业经济利润,能够更真实地反映企业的经济效益和真实价值,可以激励企业管理者以实现经济利润为导向,从而提高企业运营效率和盈利能力。

本研究旨在探讨EVA在国有企业经营者激励问题中的应用,可以为国有企业的现代化管理提供新思路和实践经验。

二、研究内容和方法1. 研究内容本研究将围绕以下几个方面进行研究:(1)EVA的概念、计算方法和评价标准(2)国有企业经营者激励的现状和问题(3)EVA在国有企业经营者激励中的应用方式和效果(4)EVA在国有企业经营者激励中的可行性和局限性(5)针对国有企业实际情况提出EVA应用建议2. 研究方法本研究将采用文献资料法、案例分析法和调查问卷法等方法,具体如下:(1)文献资料法:对EVA及其应用、国有企业经营者激励的相关文献、报告和研究成果进行调研和分析,了解理论和实践的发展和应用状况。

(2)案例分析法:通过收集一些已经应用EVA的国有企业实践案例,分析EVA在企业中的应用情况、经验和效果,探讨其适用性和可行性。

(3)调查问卷法:针对国有企业的管理者和员工,设计问卷对EVA在国有企业经营者激励中的认知程度、意见和建议进行调查和分析,为研究结论提供依据。

三、预期研究成果1. 研究成果(1)对EVA的概念、计算方法和评价标准进行了全面的介绍和分析,了解其优劣和适用性;(2)分析了国有企业经营者激励的现状和问题,深入了解了国有企业管理的实际情况;(3)探讨了EVA在国有企业经营者激励中的应用方式和效果,分析了其优缺点和局限性;(4)根据调查问卷的结果,提出了EVA在国有企业激励中的应用建议和改进措施。

基于EVA的企业业绩评价探析的开题报告

基于EVA的企业业绩评价探析的开题报告

基于EVA的企业业绩评价探析的开题报告一、研究背景企业发展是衡量企业发展水平的重要指标。

如何评价企业发展以及如何提升企业发展水平成为各大企业迫切需要解决的问题。

企业价值评估(EVA)就是一种用于评估企业经济利润的方法。

EVA方法可以根据企业的经济价值增长情况,系统评估企业经济活动的效果和影响。

EVA评价法在企业的经济决策中起着非常重要的作用。

同时,大量的实践也证明了EVA评价法的实用价值,因此该方法也成为了企业经济评价领域中的热门话题。

尽管EVA在企业经济评价方面已经有了广泛的应用,但是如何更加科学、准确、全面地进行EVA评价方法的研究和应用,以达到更好的企业发展效果,还需要不断的研究。

二、研究目的本次研究旨在通过分析EVA的评价方法,探索基于EVA的企业业绩评价方法,以更准确、全面地评价企业的经济活动,为企业制订决策提供更有效的参考依据。

具体目的包括:1. 探究EVA评价方法的原理和应用范围;2. 分析EVA应用在企业业绩评价中的优点和不足;3. 基于EVA评价方法,建立适合企业业绩评价的指标体系;4. 实证分析EVA在企业业绩评价中的应用效果。

三、研究内容本次研究将围绕如下内容展开:1. EVA评价方法的理论基础和应用范围2. EVA评价方法在企业业绩评价中的应用3. 基于EVA评价方法的指标体系建立4. EVA在企业业绩评价中的实证分析预计所用时间为6个月。

四、研究方法本次研究主要采用文献研究以及实证分析的研究方法。

首先,通过对相关文献的研究,了解EVA评价法的理论和应用情况,进一步分析EVA评价法在企业业绩评价中的优点和局限性。

其次,基于文献研究中所得到的结论以及本次研究的目标,提出适合企业业绩评价的指标体系。

最后,通过实证分析,检验基于EVA评价方法的指标体系的可行性和有效性。

五、研究意义本次研究将探讨一种基于EVA的企业业绩评价方法,可为企业的经济决策提供更多全面、准确的参考依据,有助于企业更好地把握自身发展机遇。

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本科毕业设计(论文)开题报告题目EVA在国有上市公司业绩评价中的应用研究一、论文选题的背景、意义:(一)背景2010年,国资委在中央企业第三任期经营业绩考核中全面推行经济增加值(EVA)考核,引导中央企业提升价值创造能力,提高发展质量,实现可持续发展。

根据国资委考核精神,各集团公司将紧跟国资委考核导向,层层传递考核压力,修改成员单位负责人经营效益考核办法,将EVA的理念植入其中,以促进自身集团公司又好又快、安全发展。

(二)意义以股东财富最大化作为企业财务管理的目标,已成为财务理论界和实物所普遍接受的一种观点。

企业既然以股东价值增加为目标,如何计量其价值的增减额就成为各方关注的焦点。

EVA核心思想就是如何增加股东价值,即一切都以出资人创造更多的财富为目标,这一价值取向与当前我国国有资产管理体制目标是完全一致的。

正如管理学之父彼德得鲁克在《哈佛商业评论》上的一篇文章中指出:EVA作为一种度量全要素生产率的关键指标,它反映了管理价值的所有方面。

EVA 虽然也不是完美无缺的,但是可以找到解决一些问题的方法,这对我国国有上市公司的业绩评价体系的完善具有重要的意义。

(三)文献综述1、国外关于企业EVA业绩评价体系的研究EVA评价体系在二十世纪九十年代流行全美,九十年代中期逐步扩展至欧洲,其后发展至拉美及亚洲地区。

与以上几种评价企业经营业绩的方法相比,EVA为上市公司业绩的评价提供了一个新的思路和解决方案。

彼得得鲁克认为:“EVA 是业绩全面增长的指南针”。

现在EVA价值评估标准在国外己被广泛采用,无论是财富500强还是众多的中小企业,都在积极引进和应用价值管理,并为其带来了良好的经营效果。

世界上一些著名的大公司,像 Eola、Kodak、Siemens和Sony 等,都是EVA方法的忠实用户。

阿尔哈巴(1998)指出:EVA首先是被美国思腾思特咨询公司(Stern Stewart & Co)在20世纪80年代初提出和实施的,EVA已经成为思腾思特公司的注册商标。

EVA是指从税后净营业利润中提取包括股权和债务的所有资金成本后的资金利润。

认为EVA是现代公司管理的一场革命,是正确的业绩评价方法,并将EVA体系阐释为Four M’s(4M)即评价体系、管理体、激励体制和管理体系。

阿迈密克(2000)指出:利用资本化的EVA值作为自变量,市场价值为因变量做回归分析,发现EVA在解释市场价值变化方面达到了31%,而税后净营业利润只解释了17%,强考虑EVA和市场价值变化时,他发现EVA的变化解释市场价值变化的55%,而NOPAT只解释33%。

斯密臣中(1997)指出:思腾思特公司对EVA应用超过五年的66家客户企业进行了类似调查,并对每个应用EVA的企业选取了一个规模相似的同行业非EVA 应用企业,建立两个参照组将样本公司采用EVA指标后五年内的股票年平均收益率进行比较。

研究结果表明,前者的股票年平均收益率为21.8%,后者的股票年平均收益率为13.25%,两者相差8.55%。

阿斯伊士K.贝哈塔查雅,B.V.法尼(2004)指出:EVA 的支持者认为 EVA 是相对于其他的优良措施性能四项措施:(1)它是接近真正的商业实体的现金流量。

(2)很容易计算和了解。

(3)它与该公司的市场价值有紧密的联系。

(4)在雇员补偿中的应用从而是管理者和股东的利益相一致,这被称为管理功能调节方法。

最后两个优点可以被视为前两个的体现。

2、国内对于EVA业绩评价应用的研究(1)EVA在我国企业业绩评价体系中的应用状况2001年3月,斯腾斯特公司在上海建立中国分公司,逐步开展业务,他们与《财经》杂志合作,发表了《中国上市公司财富创造与毁灭排行榜》引起了中国理论界和实务界的强烈反响,并于2001年9月在上海召开了“EVA国际研讨会”,向上市公司、证券投资公司全力推荐EVA,受到了广泛关注。

EVA引入中国时间不长,又因为我国资本市场运作的时间短。

并且有许多不规范之处,所以使得其研究不够深入,主要在理论方面进行浅显的探讨,实践应用的企业很少,EVA 在国内属于起步阶段。

刘会敏(2009)认为随着全球经济的发展以及科学技术的进步,由于现有国有企业经营业绩评价指标自身存在的种种缺陷越来越不能满足企业发展的需要,不能准确全面的评价国有企业的业绩。

传统国有上市公司业绩评价中存在的问题:①忽略权益资金成本,造成国有资产流失。

②缺乏有关长远利益的评价指标。

③会计信息难以真正反映国有企业的经营绩效。

④国有企业经营者缺乏“主人翁”精神。

黄阳光(2010)表明效评传统绩效价指标体系庞大,没有突出核心指标,使公司实际操作困难,同时受会计利润的影响大。

基于战略的经营者绩效评价指标体系应与国有企业的价值管理高度相关,能正确评价经营者的绩效。

因此,建立一套综合的评价指标体系对于全面反映国有上市公司业绩是必要的。

鉴此,从多层面与持续经营角度考虑构建一种新的绩效评价指标体系。

该指标体系和企业持续经营紧密相连,着眼于企业核心竞争优势的形成与保持,既注重财务指标,又注重客户满意程度、产品生产过程及管理的创新、经营效率的提高、职员满意程度和职员综合素质的提高等非财务指标,使绩效评价和企业的长久发展融为一体。

王晓卯(2008)指出:目前许多欧美公司都使用EVA财务管理系统来评价企业业绩,包括可口可乐、西门子、AT&T 等著名公司。

同样,基于EVA的评价体系在大型国有企业中也取得了较好的效果,如宝钢、青岛啤酒等。

综合起来,EVA 在国有企业绩效评价中的优势主要体现在以下几个方面:①EVA从经营利润中扣除了资本成本,能够克服传统财务指标对经济效益的扭曲。

②应用EVA 指标进行绩效评价,有利于资源的合理配置,避免资本浪费。

③EVA指标将股本财富与企业决策联系在一起。

EVA 大于0 表明企业赚得了经济学中的“超额利润”而企业价值的高低依赖于企业长期的获利能力。

④基于EVA的激励制度使所有者和经营者的利益取向趋于一致。

有助于解决代理人和委托人之间由于信息不对称、契约不完备而产生的委托代理问题,对于国有资产的保值与增值具有重要意义。

⑤在计算EVA 时要对相关会计信息进行必要的调整,能最大限度地剔除会计信息失真的影响。

2)国有上市公司基于EVA业绩评价体系存的在问题到目前我国已有多家上市公司在使用EVA业绩评价体系,并取得了一定的成效,然而任何一项业绩评级指标都不可能是完美无缺的。

EVA虽然和其他评价指标相比拥有很多优势,但是不可否认的是,EVA也是一把“双刃剑”,它自身也存在一些问题。

EVA就其性质而言仍是一种基于会计系统的企业业绩评估指标,以其为中心的业绩评价体系在具体运用中不可避免的会一些存在问题。

晋晓琴(2005)指出:EVA在我国上市公司中应用的障碍主要有:EVA指标本身的局限性,管理方面的缺陷,应用范围受到限制,调整项目具有可操纵性;实施EVA的外部环境尚不完全具备,我国资本市场不完善,股本资本成本的确定是个难点,会计信息的可靠性受到质疑;公司管理层认识不够,经验不足。

郝洪,杨令飞(2010)指出:EVA业绩评价体系的局限性主要有:①财务导向。

EVA是一个计算结果,它依赖于收入实现和费用确认的财务会计处理方法,为了提高部门的EVA,部门经理可能通过设计决策的顺序,来操纵这些数字,公司仅以EVA来评价管理者的绩效也会造成激励失灵或功能失调。

②规模差异。

EVA 方法不能充分反映企业或部门之间的规模差异,相比较而言,大规模的企业或部门会创造更高的EVA。

由于资产基数不同会造成不同部门的EVA出现差距,使EVA 不能剔除规模差异因素对评价结果的影响。

③短期导向。

一个良好的绩效测评系统应该将职员的努力程度、创造力、取得的业绩与他们获得的报酬相匹配。

由于EVA过分强调现实效果,使得管理者不愿意投资于创新性产品或研发新技术。

刘丹丹(2010)指出:EVA在业绩评价应用中应该注意的问题:①资本成本的计量问题。

要推算出一家企业真正创造的股东财富即EVA值,如何确定资本成本就是关键所在由于行政和历史因素而非市场力量决定着资金的流向和分布,使投资行为没有合理的机会成本。

②EVA忽视税收问题。

根据有关资料证明,中国上市公司中很多盈利公司没有按法定税率缴纳所得税,但EVA指标并没有反映出这个问题。

③EVA指标对非财务因素重视不够,从而无法提供诸如产品、人力资本、创新等方面的信息,而这些恰恰是促使企业成长的非常重要的内在因素。

④EVA指标没有识别风险的能力。

EVA没有办法识别上市公司会计报表中隐藏的虚假成分,但是现实情况是上市公司会计报表存在的虚假成分问题非常突出。

苏植庭(2010)指出:经济增加值理论在我国企业运用中存在的问题:操作比较复杂,需要调整的会计项目太多,增加了计算EVA的复杂性,同时也限制了经济增加值理论的推广;应用有一定局限,忽略了非财务方面的指标限在采用EVA进行业绩评价时,EVA系统对非财务信息重视不够;与我国市场实情脱轨在短期内公司市值会受到很多经营业绩以外因素的影响,包括宏观经济状况、行业状况、资本市场的资金供给状况和许多其他因素。

在这种情况下。

如果仅仅考虑EVA指标,有时候会失之偏颇。

(3)国有上市公司基于EVA业绩评价体系存在问题的对策结合上面提出的EVA指标的不足和实施过程中可能出现的问题以及目前采用的其他业绩评价指标,需对EVA进行必要的改进。

充分吸收其现有的优点,如全面考虑企业的资本成本等,又要清楚地认识到它的缺陷,以便有针对性地做出改进,使国有上市公司业绩评价体系得以不断完善。

赵娜(2004)中指出:EVA在我国国有企业业绩评价中应用的具体操作问题解决办法有:①根据中西会计制度差异,对EVA计算公式修改为:经济增加值=调整后的企业净利润-总资产×加权平均资本成本;其中,调整后的企业净利润=(企业净利润+利息费用)-所得税。

②针对国有企业的特殊性,对EVA指标计算的特殊调整。

一方面针对国企双重职能的调整,另一方面针对国企上市公司股权特殊性的调整。

胡晓光(2008)中指出:解决在应用问题的对策有:①EVA与企业激励制度相结合,实现以激励长期价值创造为核心的激励制度。

②提高会计信息真实性,遏制公司的盈余管理行为,为EVA的计算提供真实的基础。

③妥善处理企业不良资产。

④明确会计调整目标准则。

⑤完善资本成本的确定方法。

王昱升(2008)中针对EVA业绩评价的固有局限的对策有:①在我国推行EVA 激励机制时,应该辅之以其他措施,保证激励机制可以针对更广泛的对象。

②为了克服EVA的固有缺陷,一个现实的解决办法就是将EVA与平衡记分卡BSC(平衡积分卡)相互融合。

③监督企业在计算EVA时是否公允和客观,就需要借助中介机构的力量,按照一个取得广泛认同的标准,去衡量实施EVA后的企业的业绩。

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