次贷危机成因浅析
《2024年次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析》范文
《次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析》篇一一、引言自2008年以来，次贷危机引发的全球金融危机已深刻影响了国际金融秩序与世界经济。
此一危机的出现不仅牵动了金融界的关注，更在全世界的范围内引发了深远的影响。
本文将就次贷危机的根源、传导机制以及对中国的影响进行详细分析。
二、次贷危机的根源次贷危机，全称次级房贷危机，是指由于贷款机构对贷款人信用状况的忽视和风险评估的疏忽，向信用记录较差的借款人发放的房贷，最终由于房价下跌、利率上升等原因导致这些借款人的还款能力下降，进而引发的金融风暴。
其根源主要表现在以下几个方面：1. 宽松的贷款政策：金融机构为了追求更高的利润，放宽了贷款条件，使得信用状况较差的借款人也能获得贷款。
2. 风险评估不足：金融机构在发放贷款时，未能准确评估借款人的还款能力和风险等级。
3. 利率上升和房价下跌：当利率上升时，借款人还款压力增大；同时，房价下跌也导致借款人的抵押物价值降低，还款意愿和还款能力进一步下降。
三、次贷危机的传导机制次贷危机的传导机制主要表现在以下几个方面：1. 信贷市场崩溃：由于大量次级贷款违约，信贷市场陷入崩溃状态。
2. 金融机构破产：由于贷款违约率上升，金融机构面临严重的资产损失和资本不足问题，导致部分金融机构破产。
3. 金融市场恐慌：金融机构之间的信任度降低，投资者信心下降，金融市场陷入恐慌状态。
4. 资本流动受限：由于市场恐慌和金融秩序混乱，全球资本流动受到限制，全球经济受到影响。
四、次贷危机对我国的影响分析尽管中国金融市场受到此次全球金融危机的影响较小，但不可否认的是，危机还是对中国的经济和社会带来了一定程度的影响。
具体表现在以下几个方面：1. 出口压力增加：受全球金融危机影响，全球经济增速放缓，导致我国出口压力增加。
2. 资本流动变化：虽然中国金融市场的开放程度较低，但仍然存在一定的资本流动变化，对我国经济稳定带来一定挑战。
3. 风险警示意义：此次次贷危机为中国经济发展提供了重要的风险警示意义，促使中国在金融改革和风险管理方面更加谨慎和审慎。
美国次贷危机的原因及教训
美国次贷危机的原因及教训2008年，美国爆发了一场轰动全球的金融危机，即美国次贷危机。
这场危机不仅严重影响了美国国内经济，而且对全球经济体系产生了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因，以及我们可以从中学到的教训。
第一节：次贷危机的原因次贷危机的根源可以追溯到房地产泡沫的形成以及金融市场的不健康发展。
1. 房地产泡沫在过去的几十年里，美国房地产市场经历了繁荣期。
人们普遍相信，房价会持续上涨，并把房地产作为投资手段。
这导致了过度乐观的预期，追求房屋投资的狂热。
银行和金融机构大量发放高风险次贷，使得购房者无需按揭贷款和抵押贷款等金融产品获得低成本贷款。
这种高风险贷款的快速增长最终引发了危机。
2. 金融机构的不良行为金融机构在次贷危机中也负有很大责任。
他们进行了一系列不负责任的行为，如过度借贷、缺乏适当的风险管理、债务资产证券化以及制定了有缺陷的金融工具等。
这些行为造成了金融市场的不健康发展，最终导致金融危机的爆发。
第二节：次贷危机带来的教训美国次贷危机给我们提供了一些重要的教训，以帮助我们避免类似的危机再次发生。
1. 风险管理和监管次贷危机暴露出金融机构风险管理的严重不足以及监管机构的失职。
我们应该加强对金融体系的监管，确保金融机构遵守规则，不过度借贷，有效管理风险。
此外，金融监管应该由专业技术人员负责，他们应该针对金融市场的变化和创新制定更加灵活和适应性的监管政策。
2. 提高金融素养和风险意识次贷危机揭示了普通公众对金融产品和风险的无知。
我们应该提高金融素养和风险意识，教育人们如何正确理解和应对金融风险，以避免被不良金融产品危害。
3. 建立透明度和问责制金融市场应该建立更高的透明度和问责制。
金融机构应该公开其业务和风险管理情况，让投资者能够更加清晰地了解其选择的投资项目。
同时，对于违规行为和不当操作，应该进行严厉的处罚，以遏制不良行为的发生。
4. 多元化投资和风险分散投资者应该采用多元化的投资策略，降低个体投资带来的风险。
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、次贷危机的根源次贷危机是2008年全球金融危机的主要起因之一。
它的根源可以追溯到美国房地产市场的繁荣与泡沫化。
主要原因有以下几点：1. 低利率环境：2000年初，美联储为应对科技股泡沫破裂引发的衰退，开始采取低利率政策。
此后连续多年，美国连续降息，形成了长期的低利率环境。
低利率刺激了房地产市场需求，房价不断上涨。
2. 解禁次贷市场：次贷是指信用评级较低的贷款，此前主要由政府机构承担，风险相对可控。
然而，2000年代初，高盛等投资银行推出了大量次贷产品，并通过金融创新手段将其进行分包和转让。
这使得投资者对次贷市场产生了兴趣，引发了该市场的迅速膨胀。
3. 贷款机构的宽松政策：为了吸引借款人并满足投资需求，很多贷款机构开始放宽贷款条件。
很多次贷产品并没有对借款人的信用状况进行充分审查，导致不合格借款人也能获得融资，增加了次贷市场风险。
综上，低利率环境、解禁次贷市场以及贷款机构的宽松政策是次贷危机的根本原因。
这些因素共同作用下，导致了房价泡沫的形成与破裂。
二、次贷危机的传导次贷危机的影响并不止于次贷市场，它迅速传导到了整个金融系统，甚至具备全球性冲击。
其传导路径主要有以下几个方面：1. 资金链断裂：次贷危机导致了很多次贷产品的价值暴跌，金融机构在这些产品上面临巨大亏损。
这就使得很多机构资金链断裂，难以偿还债务，甚至倒闭。
2. 银行间信任破裂：次贷危机使得各家金融机构之间的信任受到严重损害。
由于担心其他机构的负债风险，银行间的互贷活动急剧减少，造成资金供需不平衡以及市场的恐慌心理。
3. 跨境金融传染：次贷危机使得资金流动性紧缩，进而引发了全球性的金融传染效应。
许多国际金融机构也备受冲击，因为它们在次贷市场上投资巨额资金。
三、次贷危机对我国的影响分析次贷危机对我国的影响主要体现在以下几个方面：1. 外贸减速：由于全球金融市场的动荡，次贷危机使得全球经济形势严峻，国际贸易活动大幅减缓，我国的出口受到严重冲击。
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示一、本文概述本文旨在深入剖析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）的成因、影响，以及它对全球金融监管体系所带来的启示。
次贷危机起源于21世纪初，源于美国房地产市场过度繁荣和金融市场对风险的忽视，最终引发了全球范围内的金融危机。
我们将首先回顾危机的起源和发展，然后分析导致危机的主要成因，包括监管缺失、市场过度自信、风险评估不足等。
接下来，我们将探讨危机对全球经济、金融市场和金融机构的深远影响。
我们将总结危机对金融监管的启示，包括强化监管、完善风险评估、提高透明度等，以期为未来金融市场的稳健发展提供参考。
二、次贷危机成因分析次贷危机，又称次级房贷危机，源于2001年美国房地产市场繁荣时期，银行和其他金融机构为追求高利润，向信用评分较低的购房者提供贷款。
这些购房者，通常被称为“次级借款人”，他们的还款能力相对较弱，贷款条件因此也更为宽松，如低首付、低利率等。
然而，这种宽松的贷款政策为危机的爆发埋下了伏笔。
过度的金融创新是次贷危机的重要成因之一。
在房地产市场繁荣的背景下，金融机构通过资产证券化等手段，将大量的次级房贷转化为可在市场上交易的金融衍生品，如抵押债务权证（CDOs）等。
这些金融衍生品虽然提高了金融市场的流动性，但同时也放大了风险。
一旦房地产市场出现波动，这些基于次级房贷的金融衍生品就会面临巨大的损失。
监管缺失和监管不足也是导致次贷危机的重要原因。
在金融创新的过程中，监管机构未能及时跟上市场的步伐，导致很多高风险的金融产品游离于监管之外。
同时，监管机构对于金融机构的风险管理也缺乏有效的监督和指导，使得金融机构在追求利润的过程中忽视了风险。
全球经济失衡和货币政策的不当运用也为次贷危机的发生提供了条件。
当时，全球经济失衡导致美国国内储蓄不足，过度依赖外部融资。
为了维持经济增长，美国采取了低利率政策，鼓励消费者借贷消费。
这种货币政策的不当运用使得房地产市场出现了泡沫，进而引发了次贷危机。
次贷危机原因过程与机理分析
次贷危机原因过程与机理分析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）自2007年至2008年爆发，是由次贷问题在美国金融市场引发的一连串金融危机。
该危机导致了全球范围内金融市场的动荡，并对全球经济造成重大冲击。
以下是对次贷危机形成原因、过程和机理的详细分析。
形成原因：1. 低利率环境：2001年至2006年期间，美联储将联邦基金利率下调至历史最低水平，这导致商业银行倾向于提供更多低利率贷款。
低利率环境使得购房者有更多借贷机会，并刺激了住房市场的快速增长。
2. 资产泡沫：2000年初，美国股市泡沫破裂后，投资人转向房地产市场寻求投资机会。
这导致了房地产市场无限制的升值过程，进一步加剧了资产泡沫。
购买欲望的增加刺激了购房需求，进而推动了供应商以及金融机构为这部分购房人提供贷款。
3. 放松监管政策：为了鼓励更多人购买住房并刺激经济增长，政府通过降低抵押贷款资格标准，放宽了金融机构的监管要求。
政府出台的政策支持了次贷市场的迅速扩张，但也同时降低了贷款的风险管控能力。
过程：1. 次贷市场的兴起：由于房价的稳步上升，信用等级较低的借款人开始被银行和其他金融机构接纳，以贷款购房。
这些次贷贷款通常具有较高的利率和风险。
2. 金融创新工具的使用：为了将高风险次贷转化为投资组合，金融机构开始使用创新的金融工具，如担保债券、信贷衍生品等。
这些工具根据次贷的信用等级划分成为不同的投资等级，吸引了全球范围内的投资者。
3. 市场崩溃：次贷市场开始出现问题，购房者开始无法按时偿还贷款。
由于债务违约的风险增加，金融机构开始不再信任和买入这些次贷相关资产。
这导致了次贷市场的崩溃和金融市场的动荡。
机理：1. 层层抵押与杠杆：由于次贷市场存在较高的风险，金融机构通常将次贷贷款打包成担保债券，然后通过报销衍生品的方式进一步间接投资。
这滋生了一个层层抵押和杠杆的系统，一旦次贷市场崩溃，整个金融体系都会受到影响。
2. 信息的不对称：次贷市场中的许多贷款借款人并未提供准确或完整的财务信息，导致了信息的不对称。
次贷危机的成因及对中国的启示
次贷危机的成因及对中国的启示次贷危机是指发生在2007年的一场金融危机，该危机的爆发源于美国次贷市场的问题，最终导致了全球金融系统的崩溃，成为了近些年来影响最为深远的金融危机之一。
那么，造成次贷危机的原因是什么？对于中国而言，次贷危机又有哪些启示呢？一、次贷危机的成因1.贪婪的金融机构2000年代初期，美国的一些金融机构开始将高风险的次级房屋贷款打包成资产支持证券（ABS）并出售给全球投资者，用高收益吸引投资者加入。
而消费者的信用评级不高，容易违约。
同时，房价居高不下，个别银行所持次贷债券的价值已经远高于市场价格，这些银行为了能够长时间保持让投资人持续购买资产支持证券而不惜降低贷款的担保比例，所以这些高风险的贷款都被捆绑成AAA级的证券，遮盖了客户的实际信用风险问题。
2.失控的市场风险在次贷危机时，不同的金融机构之间出现了无序的交易，并难以有效地达到监管标准。
金融机构对市场风险掌控不佳，不是完全了解自己的市场风险就是太过依赖简单的量化风险模型。
当金融机构利用借贷倍增效应来盈利时，风险却加倍放大。
3.政府监管的缺失美国政府对次贷市场的监管不足。
一方面，财务行为所需的法律法规并不全面，另一方面，政治因素和考虑保持美国金融体系的全球市场竞争力以及对强劲的房地产市场刺激持续性的追求而导致监管失控。
这些都加剧了危机的发生。
二、对中国的启示1.审慎的资本运营处于市场经济的转型阶段，中国的金融市场如今正处于非常复杂的情况下。
在此背景下，中国的金融机构应该更加审慎地掌控其自有资本。
在银行和信贷公司领域进行监管、维护本金的安全，对于金融市场来说至关重要。
同时，金融监管机构也应该加强监管工作，严格审查和管理各类银行业务，规范金融市场秩序，从而保证金融市场的健康运营和金融秩序的正常开展。
2.加强监管的严谨性中国应该以色列化为模式，加强监管部门对各级市场和企业的监管力度。
为了避免经济的快速增长而导致的过热现象，监管认定积极的市场理念是不可避免的。
美国次贷危机的成因与教训
美国次贷危机的成因与教训2008年，全球金融市场陷入了一场空前的危机，这就是美国次贷危机。
这场危机不仅对美国经济造成了严重影响，也波及到了全球各个国家。
那么，美国次贷危机的成因是什么？我们又能从中学到哪些教训呢？一、次贷危机的成因1. 低利率环境下的过度放贷美国次贷危机的起因可以追溯到2001年，当时美国联邦储备系统降低了利率以刺激经济增长。
这导致了银行和金融机构放贷门槛的降低，许多原本无法贷款的人也得以获得房屋贷款。
2. 低质量次贷的流通为了满足市场需求，金融机构开始将高风险的次贷打包成金融产品，并通过证券化的方式出售给投资者。
这些次贷产品的质量往往低劣，甚至存在虚报借款人收入和财务状况的情况。
3. 金融衍生品的滥用在次贷危机中，金融衍生品如信用违约掉期（CDS）被广泛使用。
这些衍生品的本意是为了对冲风险，但由于缺乏监管和透明度，它们被滥用成了赌博工具，加剧了次贷危机的蔓延。
4. 缺乏监管和审计在次贷危机前，美国金融市场监管体系存在漏洞。
金融机构和评级机构的行为缺乏监管，审计机构也未能发现次贷产品的风险。
这使得次贷危机的风险在市场中被低估，最终导致了危机的爆发。
二、从次贷危机中学到的教训1. 加强金融市场监管次贷危机揭示了监管体系的薄弱之处。
为了避免类似危机的再次发生，各国应加强金融市场监管，完善监管法规和制度，提高金融机构的透明度和责任意识。
2. 推动金融创新与风险管理并重金融创新是推动经济发展的重要力量，但也需要与风险管理相结合。
金融机构应加强对金融产品的审查和风险评估，确保创新与风险管理的平衡。
3. 提高金融从业人员的专业素养次贷危机中，一些金融从业人员因贪婪和不负责任的行为导致了危机的爆发。
因此，加强金融从业人员的培训和监管，提高他们的专业素养和道德意识，是防范金融危机的重要手段。
4. 重视风险管理和透明度次贷危机的爆发与风险管理不力和缺乏透明度有关。
金融机构应加强风险管理，建立健全的风险评估和防范体系。
次贷危机成因及经济影响论文
次贷危机成因及经济影响论文次贷危机是一次世界范围内的金融危机，发生在2008年，其导致了全球经济的大萧条和全球股票市场的崩溃。
次贷危机源于美国的次级抵押贷款市场，最终导致了全球银行系统大规模的倒闭和国际贸易的恶化。
本文探讨次贷危机的成因及其对经济的影响。
一、次贷危机的成因1. 低利率环境：2000年时，美国经济的发展出现了反转，导致了美国央行采取了一系列货币宽松政策，使得利率不断下降。
低利率环境使得投资者更加倾向于购置房产，进而推高了房价。
2. 不良借贷商业银行：不良借贷商业银行可以分为两种类型。
第一种是居住贷款银行；另外一种是投资银行。
两类银行都为次贷危机埋下了隐患。
银行给那些信用记录较差（subprime）的借款人提供了高额的借款，而这些借款人却没有足够的资本来支持其所欠的贷款。
此外，许多商业银行为了拉拢客户，特别是有财力的客户，不顾风险不断降低抵押贷款的标准，导致一些不良借贷企业涌现，最终爆发次贷危机。
3. 金融衍生产品的市场化：在这一时期中，金融创新日益繁荣，金融衍生产品不断涌现。
这些衍生品通常是被发展出来用于避免风险和给投资组合带来巨大收益的。
例如，贷款抵押债券（MBS）和信用违约掉期（CDS）是最常见的衍生产品。
这些产品逐步被市场化，变成了被投资者买入和持有的证券，从而使得本来为银行留用的风险开始大量流动到了市场中，间接导致了次贷危机发生。
二、次贷危机对经济的影响1. 全球金融市场的危机：将信用衍生品市场化的结果是，导致了金融市场中的风险高度扩散，影响到全球金融市场。
爆发次贷危机，带来的后果是严重的。
全球各大金融机构，如花旗集团、雷曼兄弟公司等纷纷倒闭，引发了全球股市的崩溃。
2. 国际贸易遭受打击：次贷危机的爆发，证明了全球经济的发展是互相关联的，全球经济需要相互支持。
次贷危机也造成了国际贸易的恶化，其中最严重的影响是美国的进口受到了打击，进口量减少导致了生产量的减少，最终间接地导致了就业率下降和经济增长乏力。
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题目：次贷危机成因浅析论文作者：2010年10目录原创性及知识产权声明................................ 错误!未定义书签。
中文摘要及关键词................................................. I II 英文摘要及关键词................................................... I V 一、绪论 (6)（一）研究背景与意义 (6)（二）文献综述 (7)二、次贷危机产生的源起 (8)（一）次级贷款、次级债券的概念 (8)（二）CDO、CDS的概念 (9)（三）美国次级抵押贷款市场的发展情况 (10)（四）次级抵押贷款风险的转移和扩散过程 (13)（五）次级贷款危机的爆发 (14)三、次级贷款危机产生的宏观经济原因分析 (15)（一）扩张性货币政策导致的房地产泡沫 (15)（二）金融自由化思潮导致的监管缺位 (16)（三）让低收入阶层过度负债的不当社会政策 (17)四、次级贷款危机产生的微观经济原因分析 (18)（一）市场过度竞争导致的风险假说 (18)（二）信息不对称引发的道德风险 (19)（三）金融创新工具的过度使用使风险扩散和放大 (21)五、应该吸取的教训 (22)（一）商业银行要慎重对待房地产金融市场 (22)（二）政府当局要完善监管机制和制度，消除监管真空地带 (23)（三）资产证券化要以优质基础的资产作为支撑 (24)结束语 (25)参考文献 (26)致谢.............................................. 错误!未定义书签。
摘要本文首先介绍了次贷危机的源起，包括次级贷款、次级债券的概念，CDO、CDS的概念，美国次级抵押贷款市场的发展情况，次级抵押贷款风险的转移和扩散过程，次级贷款危机的爆发五个方面。
其次，从宏观和微观的角度，分别解析了次级贷款危机产生的原因。
其中，宏观经济原因主要包括扩张性货币政策导致的房地产泡沫、金融自由化思潮导致的监管缺位、让低收入阶层过度负债的不当社会政策三个方面；微观经济原因主要包括市场过度竞争导致的风险假说、信息不对称引发的道德风险、金融创新工具的过度使用使风险扩散和放大三个方面。
最后，鉴于次贷危机产生的原因和对世界金融市场造成的影响，从我国的角度出发，总结了我们应当吸取的教训以防范这样的危机再次发生。
关键词：次贷危机成因浅析AbstractThe first part of the article introduced the Subprime mortgage crisis of the origins, including the concept of subprime mortgage andsubordinated bonds, the concept of CDO and CDS, the developments of American Subprime mortgage market, the transfer and diffusion process of the risk of subprime mortgage, and the outbreak of the Subprime mortgage crisis. Secondly, it analyzed the reasons of the Subprime mortgage crisis from the perspective of macro-economic and micro-economic respectively. The reasons of macro-economic included that expansionary monetary policy led to the real estate bubble, the thought of financial liberalization trend led to the lack of supervision and the inappropriate social policy of allowing low-income over-indebtedness. The reasons of micro-economic included that the risk hypothesis of the market of excessiving competition, the asymmetry of information arising from the risk of moral hazard and the overuse of financial innovational tools led to the proliferation and enlarge of the risk. Finally, In view of the reasons of the Subprime mortgage crisis and the impaction of the financial markets of the world, we should summarize the lessons to prevent such a crisis happening again from our view.Key words: Subprime mortgage crisis Reasons Analysis次贷危机成因浅析一、绪论（一）研究背景与意义1.研究背景21世纪初，知识经济泡沫的破裂和“911事件”对美国经济造成了沉重的打击，而秉承新保守主义基本教义的小布什总统，为彻底“终结历史”，相继将军事触角伸向了阿富汗、伊拉克……同时，一场即将撼动整个世间经济的次贷风暴正在美国悄悄酝酿成。
2001年，美联储将联邦基准利率6.5％调降至1.75％，2003年进一步调降至1％，美国国内的资产价格随之连续创出历史新高。
2005年，伯南克任美联储主席后，为抑制通涨，很快便将联邦基金利率重新调整到5％。
连续多年上涨的美国住房价格终于出现了拐点。
2007年下半年开始，随着美国房价的加速下降，一场席卷全球的次贷危机开始爆发。
次贷风暴袭击了全球几乎所有的市场经济国家：股市大幅动荡；楼市出现拐点；商业银行、投资银行、基金等金融机构相继破产、兼并、重组。
经济学家们认为此次危机是自二战结束以来，世界经济第一次濒临全球性大萧条。
2.意义次贷危机席卷了全球金融市场，对各国的经济都造成了不同程度的影响。
透过次贷危机产生的背景，研究其产生的原因，从我国的角度出发，总结我们应当吸取的教训以防范这样的危机再次发生，对我国经济的长远发展有着重要的意义。
（二）文献综述以下是文献资料的准备、收集综述情况。
《次贷危机的形成、根源、后果与启示》的作者是赵川，文章主要从国际政治经济学的角度，介绍了次贷危机的形成、根源、后果与启示四个方面。
《从次贷危机根源和实质看宏观金融风险监管》的作者是周纪恩，文章主要从美国次贷危机的实质和根源出发，分析其产生的背景，剖析其风险积累过程，挖掘目前美国金融体系滋生次级贷款危机的深层次原因，在次基础上论述该危机对美国乃至全球产生的影响以及中国为了抵御其影响可以采取的积极措施。
《次贷危机产生原因简述》的作者是徐亚平，文章首先简单的介绍了美国次贷危机发生过程、随后阐述了次贷危机产生的原因的几种观点，最后谈到了对现实的思考。
《从美国次贷危机产生的原因看我国商业银行的风险管理》的作者是陈皓和高昂，本文主要从微观经济学的角度——信息不对称中找出房地产按揭贷款风险产生原因的共性，并针对我国银行房地产过热的状况对银行业的风险防范提出建议。
《美国次级房贷危机的原因分析及启示》的作者是潘文波，文章介绍了美国次级房贷危机的基本情况及影响，分析了其产生的原因，并提出了美国次级房贷危机对我国银行房贷的启示及应对措施。
《美国次级抵押贷款危机的形成机理及其经济影响研究》的作者是杨文超，文章主要从美国次贷危机的源头入手分析其形成原因, 理清次贷危机被过度放大的环节所在, 进而认为近期金融市场的动荡和流动性不足主要是市场的恐慌情绪和投资者避险行为的结果, 最后指出了次贷危机对我国房贷市场的启示。
《金融创新工具缺陷与风险控制缺失——美国次贷危机成因再透视》的作者是李明伟，文章以美国住房抵押贷款证券化的风险及其控制研究为切入点, 通过对美国次贷危机的原因进行透视, 找到其中蕴含的风险因素, 为我国住房抵押贷款市场安全运作和金融市场稳定提供有益的参考。
二、次贷危机产生的源起（一）次级贷款、次级债券的概念美国抵押贷款市场的“次级”（Subprime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。
根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。
信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款，这样的贷款被称之为次级贷款。
两个层次的市场服务对象均为贷款购房者，但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％～3％。
次级抵押贷款具有良好的市场前景，由于它给那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供按揭服务，所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎。
同时次级贷款对放贷机构来说是一项高回报业务，但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低，借款者信用记录较差，因此次级房贷机构面临的风险也自然地增大。
在各种证券中，证券的求偿权优先顺序为：一般债务 > 次级债务 > 优先股 > 普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。
次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务且以次级房贷等为抵押品的一种资产化债券。
次级债里的“次级”，不同于银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）中的“次级。
次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”；而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。
（二）CDO、 CDS的概念CDO（Collateralized Debt Obligation），称为债务抵押债券，是资产证券化中重要的组成部分。
CDO的标的资产通常是信贷资产或债券，按照资产分类，它主要分为两类①：CLO(Collateralised Loan Obligation)和CBO(Collateralised Bond Obligation)，前者是信贷资产的证券化，后者是市场流通债券的再证券化，它们统称为CDO。