财务管理第3阶段测试题
财务管理·课后作业·习题班第三章
第三章资金时间价值与证券评价一、单项选择题1.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为（）时，可以进行购买。
A.100B.90.39C.96D.982.已知（A/F，10%，10）=0.06274，则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
A.17.5318B.15.937C.16.7591D.17.5793.某种股票当前的市场价格是40元，预计一年后的股利是2.2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）A.5%B.5.25%C.10%D.10.5%4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。
A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金5.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利，最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
（2007年）A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数6.某单位拟建立一项基金，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（F/A,8%,5）=5.8666，5年后该项基金的本息和为（）元。
A.63359B.58666C.55061D.450617.某项年金，前3年无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（）万元。
(P/A,10%,7)= 4.8684, (P/A,10%,2)= 1.7355, （P/A，10%，5）=3.7908; （P/F，10%，2）=0.8264A.2434B.3053C.1424D.15668.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。
A.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值9.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）.A.（P/F，I，n）B.（P/A，I，n）C.（F/P，I，n）D.（F/A，I，n）10.已知（P/A，10%，10）＝6.1446,则10年，10%的即付年金现值系数为（）。
高级财务管理考试试题及答案
高级财务管理考试试题及答案The document was prepared on January 2, 2021高级财务管理一一、判断对错共10分,共10小题,每小题1分1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题.√2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言,现金支使其即时形成纳税义务.√3.降低交易费用是企业并购的动因之一.√4.企业集团的财务管理更加突出战略性.√5.核心企业对非紧密层企业出售产品时,若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格.×6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时便有两家独立的最初的、股份比例相同的公司存在,而在此之前只有一家公司.×7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用.√.8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程.×9.企业集团最基本的联结纽带是资本.√10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数.√二、单项选择题：共30分,共15小题,每小题2分1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购.A. 横向并购B.纵向并购C.混合并购D. 控股合并2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销,重新注册成立一家新的企业.这种并购形式属于.A. 控股合并B.吸收合并C.新设合并D. 混合并购3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻A. 资产重估B.股份回购C. 帕克曼防御策略D. 出售“皇冠上的珍珠”4.一个企业购买另一个企业10%的股份,另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份,一旦其中一个企业成为收购目标,另一个企业就会伸出援助之手,从而起到反收购的目的,这种反收购手段属于.A. 收购收购者B.交叉持股计划C. 股份回购D. 寻找“白衣骑士”5.下列不属于并购风险的是.A. 市场风险B.利率风险C.经营风险D. 投资风险6. _______是一种上市公司发出的证明文件,赋予它的持有人一种权利,即持有人有权在指定的时间内,用指定的价格认购由该公司发行的一定数量按换股比率的新股.A. 可转换债券B.认股权证C.看涨期权D. 看跌期权7.下列说法不正确的是.A.企业整体能够具有价值,在于它可以为投资人带来现金流量.B.企业的整体价值来源于各部分之间的联系.C.企业的整体功能,只有在运行中才能得以体现.D.价值评估的一般对象是企业整体的价值.8. 企业集团财务管理的基础是 .A.计划B.组织C.协调D. 控制9. ______是公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流量总和A. 股利自由现金流量B.股权自由现金流量C.公司自由现金流量D. 债权自由现金流量10. 完全内部价格法中的内部价格直接以为基础指定.A. 实际成本B.标准成本C.市场价格D. 目标成本11.企业集团采取集权管理的缺点在于 .A. 管理者距离生产和经营最前沿较远,容易作出武断的决策.B.上下级沟通慢,信息分散化和不对称的现象较常见.C. 虽然一般事项决策较快,但重大事项的决策速度被减缓了.D. 下属单位容易各自为政,忽视整体利益.12.下列哪一项属于企业集团财务控制中的事后控制A.组织结构控制B.预算执行控制C.内部结算中心控制D. 内部审计控制13.平衡计分卡中衡量企业财务绩效的典型指标是 .A.顾客满意程度B.新产品上市时间C.新顾客的获得D. 经济附加值14. 国际企业投资管理中区分直接投资和间接投资的标志是 .A．投资者是否能控制作为投资对象的外国企业.B．投资者是否在国外兴办合资企业.C．投资者是否在国外进行证券投资.D．投资者是否是大型的企业集团.15. 国际合作投资的优点是：A.所需时间比较短,审批手续简单.B.可以通过内部转移价格合理避税.C.外国投资者可以获得东道国对本国企业的优惠政策.D.资金筹集、运用和分配上拥有自主权,不会受到其他干涉.三、简答题共30分,共5小题,每小题6分1. 简述企业并购中在进行目标公司选择时发现目标公司的渠道有哪些答：1利用公司自身的力量.即用公司内部人员通过私人接触或自身管理经验发现目标公司,或者通过证券市场、过报刊杂志、专业网站、产权交易所系统等发现某些具有收购价值的企业如某些ST公司或市价被严重低估的企业；2借助公司外部力量.即利用投资银行、会计师事务所、资产评估公司、管理咨询公司等专业金融机构为并购公司选择目标出谋划策.2. 什么是事业部制的组织结构答：事业部制结构M型结构是在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门——事业部.这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分,每一事业部包含了相关的若干个子公司或其他集团成员.事业部制结构的基本关系是公司的决策分两个层次：战略决策层和运作决策层3.简述企业集团财务公司的主要作用.答：1对内起到集中集团自身财力、发展重点项目或工程的作用.2对外可以通过金融手段为企业集团投资项目筹集到资金.3财务公司通过买方信贷、卖方信贷和消费信贷等多种形式促进销售、合理利用浮游现金、加快资金周转率.4. 简述经济增加值的基本原理答：经济增加值EVA是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的真实经济利润.EVA指标背后的逻辑是,企业所运用的每一分钱,无论是募股资金还是债务资金——也就是说无论来自股权投资还是债权投资者——都有其成本.只有企业创造的利润超出这些成本后有余额,才是真正为投资者创造了财富.5.简述企业集团预算编制的过程.答：预算的编制是整个预算管理体系的基础和起点.整个过程为：①先由高层管理者提出企业总目标和部门分目标；②各级责任单位和个人根据一级管理的原则据以制定本单位的预算方案,呈报分部门；③分部门再根据各下属单位的预算方案,制定本部门的预算草案,呈报预算委员会；④预算委员会审查各分部预算草案,进行沟通和综合平衡,拟定整个组织的预算方案；⑤预算方案再反馈回各部门征求意见.经过自上而下、自下而上的多次反复,形成最终预算,经企业最高审批后,称为正式预算,逐级下达各部门执行.四、论述题共10分,共1小题,每小题10分什么是内部转移价格论述内部转移价格的形式及每种形式的优缺点.答：1内部转移价格指企业集团各成员企业之间相互提供产品或劳务时由于结算的需要而选定的价格标准.2内部转移价格主要有下面三种形式：1以实际成本为基础确定内部价格：按内部产品的实际生产成本,也可以以此为基础加上一定的利润比例,来确定内部价格.优点：资料容易取得、客观缺点：会把产品提供方在成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方,不便于业绩考评、也不利于促进集团成员对生产成本的控制.2以标准成本为基础确定内部价格：按以标准价格为基础确定内部价格,也可以加上一定的利润比例.优点：避免了下游子公司的采购成本随上游子公司生产效率变动的不科学性,消除了成绩相互共享或不足相互转嫁的可能性,而且具有稳定、使用方便的特点.缺点：对标准成本制定的科学性要求很高.3以市场价格为基础确定内部价格：按以市场价格为基础确定内部价格优点：考虑产品市场本身的波动,确定的内部价格比较公允,可以促使供方积极加强成本管理,参与市场竞争,以提高生产效率.缺点：市场价格容易波动准确性与可靠性受影响,甚至有些产品无市场价格作为参考,市场价格作为内部转移价格有很大的限制.五、计算分析题共20分,共1小题,每小题20分远洋公司2000年的息税前净收益为亿元,资本性支出为亿元,折旧为亿元,销售收入为亿元,营运资本占销售收入的20% ,所得税率为40%,国库券利率为% .预期该公司在今后5年内将以8%的速度高速增长,β为,税前债务成本为%,负债比率为50%.5年后公司进入稳定增长期,预期增长率为5%,β为1,税前债务成本为%,负债比率为25%,资本性支出可以由折旧来补偿.市场平均风险报酬率为5%.已知：P/F, %,1=, P/F, %,2=, P/F, %,3=, P/F, %,4=, P/F,%,5=要求：估计该公司的整体价值.答：1估计公司高速成长期现金流量FCF=息税前利润×1-税率+折旧–资本性支出-营运资本净增加额2估计公司高速成长期的资本加权平均成本WACC.高速成长阶段的股权资本成本=%+×5%=%高速成长阶段的WACC=%×50%+%×1-40%×50%=%3计算公司高速成长期的股权自由现金流的现值.4估计第6年的公司自由现金流量5计算公司稳定增长期的WACC稳定成长阶段的股权资本成本=%+1×5%=%稳定成长阶段的WACC=%×75%+%×1-40%×25%=% 6计算稳定增长期的公司自由现金流量的现值7计算公司自由现金流量的现值总和.。
财务管理学考试选择题
财务管理学考试选择题以下是一些关于财务管理学的选择题：
1. 财务管理的目标是什么？
A. 增加股东财富
B. 最大化公司收入
C. 提高公司市场价值
D. 以上都不是
2. 下列哪项不是财务管理的原则？
A. 风险与报酬权衡原则
B. 货币时间价值原则
C. 财务杠杆原则
D. 利润最大化原则
3. 财务报表分析的主要目的是什么？
A. 评估企业的偿债能力
B. 预测企业未来现金流
C. 评估企业的盈利能力
D. 以上都是
4. 关于资本预算，以下哪个说法是正确的？
A. 它只包括对项目的初始投资
B. 它不包括在项目运营期间产生的任何成本
C. 它不包括在项目结束时发生的任何成本
D. 它只包括在项目结束时发生的任何收入
5. 股东权益和负债的主要区别是什么？
A. 股东权益是公司的长期资本来源，而负债是短期资本来源
B. 负债需要支付利息，而股东权益不需要支付利息
C. 股东权益的所有者是公司的股东，而负债的所有者是公司的债权人
D. 负债是公司的总资产，而股东权益是公司的净资产。
财务管理部分试题
阶段测验一（1-2章）一、单项选择题1、主要解决临时性资本需要的是（）。
A、权益资本B、债务资本C、长期资本D、短期资本【正确答案】：D【您的答案】：D 【答案正确】【答案解析】：短期资本是指一年内要归还的短期借款，主要解决临时性资本需要。
2、下列选项中，不属于以股东财富最大化为财务目标缺点的是（）。
A、只强调股东利益B、把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的C、对公司其他利益人和关系人重视不够D、股价难以反映公司的真实价值【正确答案】：D【您的答案】：D 【答案正确】【答案解析】：以股东财富最大化为企业财务目标的缺点包括：只强调股东的利益，对公司其他利益人和关系人重视不够；影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的。
股票价格难以反映公司的真实价值，属于企业价值最大化的缺点之一。
3、下列选项中，不属于短期资本市场的是（）。
A、同业拆借市场B、票据市场C、股票市场D、短期债券市场【正确答案】：C【您的答案】：C 【答案正确】【答案解析】：短期资本市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。
股票市场属于长期资本市场。
4、一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为（）。
A、通货膨胀补偿率B、期限性风险收益率C、流动性风险收益率D、违约风险收益率【正确答案】：D【您的答案】：D 【答案正确】【答案解析】：一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为违约风险收益率。
5、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）。
A、首先应依法纳税B、首先向股东分配收益C、其次弥补亏损、提取法定公积金D、最后向股东分配股利【正确答案】：B【您的答案】：B 【答案正确】【答案解析】：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。
智慧树答案财务管理(吉林财经大学)知到课后答案章节测试2022年
第一章1.股份公司财务管理的最佳目标（）。
答案:股东财富最大化2.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。
答案:经营权与所有者关系3.企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）。
答案:债务债权关系4.企业的财务活动包括（）。
答案:企业筹资引起的财务活动;企业投资引起的财务活动;企业经营引起的财务活动;企业分配引起的财务活动5.企业的财务关系包括（）。
答案:企业同其被投资单位之间的投资关系;企业同其所有者之间的财务关系;企业同其债务人之间的财务关系;企业同其债权人之间的财务关系6.在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业应（）。
答案:扩大生产规模;增加投资;增加存货7.在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。
（）答案:错8.当存在控股股东时，企业的委托-代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。
（）答案:对9.在企业中，股东所承担的风险最大但其可能获得最大的报酬。
（）答案:对10.股东财富最大化目标只考虑了资金的时间价值，没有考虑风险问题。
（）答案:错第三章1.政府财政资本通常只有（）才能利用。
答案:国有独资或国有控股企业2.企业外部筹资的方式很多，但不包括（）方式。
答案:企业利润再投入3.财务杠杆产生的原因是企业存在（）。
答案:固定的债务资本成本4.长期筹资动机的类型包括（）。
答案:扩张性筹资动机;调整性筹资动机;混合性筹资动机5.长期筹资的原则包括（）。
答案:合理性原则;合法性原则;效益性原则;及时性原则6.财务杠杆系数的测算，已知税后利润变动额还需要知道（）。
答案:息税前利润额;税后利润额;息税前利润变动额7.处于扩张期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整性筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）答案:错8.筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）答案:错9.营业风险是指企业在经营活动中利用营业杠杆而导致息税前利润下降的风险。
中级财务管理题库题库-(39)
一、单项选择题1、关于优先股的筹资特点，下列说法中不正确的是（）。
A、优先股股利相对避免了企业的财务负担B、优先股股票实质上是一种永续性借款C、优先股作为负债，不利于公司的长久发展D、改善了公司的财务状况2、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。
A、通货膨胀加剧B、投资风险上升C、经济持续过热D、证券市场流动性增强3、某企业准备租入一台生产专用设备，设备原值100万元，残值率为5%，租赁期为8年，每年租金为20万元，租赁期满的时候残值归租赁公司所有，则该项租赁的资本成本率为（）。
A、9.7%B、12.4%C、11.6%D、12.2%4、东方公司普通股β系数为2，此时一年期国债利率5%，市场风险报酬率12%，则该普通股的资本成本率为（）。
A、17%B、19%C、29%D、20%5、某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（）。
（不考虑时间价值）A、4.06%B、4.25%C、4.55%D、4.12%6、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y＝7520＋8.5X。
该公司2014年总资金为16020万元，预计2015年销售收入为1200万元，则预计2015年需要增加的资金为（）万元。
A、1700B、1652C、17720D、176727、已知某优先股的市价为21元，筹资费用为1元/股，股息年增长率长期固定为6%，预计第一期的优先股息为2元，则该优先股的资本成本率为（）。
A、16%B、18%D、22%8、下列关于影响资本结构的说法中，不正确的是（）。
A、高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B、企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C、企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D、拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金9、下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）。
高级财务管理试题库
一、单项选择题1、下列选项中哪个不属于现有财务管理研究起点的主要观点（）(A)财务本质起点论(B)假设起点论(C)本金起点论(D)企业价值论2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（）(A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期3、我国新公司法规定，股东大会做出修改章程、增加或减少注册资本决议等，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过(A)1/2(B)1/3(C)2/3 (D)3/44、企业集团的组建方式不包括以下哪种（）。
(A) 纵向并购(B)混合并购(C) 多元化战略(D) 横向并购5、上下级关系明确，内部结构简单，统一领导和指挥符合下列哪种组织结构（）(A)直线制(B)直线职能制(C)股权制(D) 事业部制6、修正的经济增加值可以用以下那个表示（）(A) EVA (B) REVA (C) MVA (D) RMVA7、多元化经营的条件不包括（）(A)资金(B)技术(C)人才(D)管理8、为了满足成长型、科技型企业的上市，我国于2009年10月正式推出是（）(A)主板(B)中小板(C)创业板(D)国际板9、20世纪90年代，为解决外汇短缺和外汇管制等问题，一些企业开始在海外发行。
以下不属于海外发行的股票是（）(A) B股(B) N股(C) H股(D) L股10、不属于代理冲突的是（）(A) 股东-管理者代理冲突(B) 大股东-小股东代理冲突(C) 股东-债权人代理冲突(D) 股东-员工代理冲突1、计算EVA中的NOPAT是（）(A)息税前利润(B)税后经营利润(C) 税前经营利润(D)利润总额2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（）(A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期3、杠杆并购自由资金一般为所需资金多少（）(A)50%~60%(B) 10%~20%(C) 30%~40%(D) 70%~80%4、下列选项中哪个不属于目标公司中成本法常用的计价标准（）。
财务人才三级安全教育培训考试卷
财务人才三级安全教育培训考试卷一、选择题（每题5分，共25分）1. 下列哪项是财务报表分析的主要目的？A. 评估公司的财务状况B. 预测公司的股价C. 评估公司的市场竞争力D. 确定公司的税收策略2. 以下哪种类型的账户是借方增加、贷方减少？A. 资产类账户B. 负债类账户C. 所有者权益类账户D. 收入类账户3. 在会计处理过程中，以下哪项是正确的？A. 借方和贷方必须相等B. 资产等于负债加所有者权益C. 收入等于支出D. 费用等于资产4. 以下哪个是货币资金？A. 库存现金B. 银行存款C. 应收账款D. 固定资产5. 以下哪个是财务分析中的关键比率？A. 流动比率B. 资产回报率C. 股本回报率D. 存货周转率二、判断题（每题5分，共25分）1. 财务报表分析可以帮助投资者了解公司的财务状况和经营情况。
（正确/错误）2. 在会计处理过程中，借方和贷方必须平衡。
（正确/错误）3. 财务分析中的关键比率可以帮助投资者评估公司的财务状况。
（正确/错误）4. 公司的负债越高，其财务状况越差。
（正确/错误）5. 所有者权益等于公司的资产减去负债。
（正确/错误）三、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述财务报表的主要组成部分。
2. 请解释资产负债表的含义和作用。
3. 请列举三个常用的财务比率，并解释其含义。
四、案例分析（共25分）假设你是某公司的财务经理，公司的财务报表如下：资产负债表：- 总资产：100,000,000元- 总负债：60,000,000元- 所有者权益：40,000,000元利润表：- 总收入：80,000,000元- 总费用：50,000,000元- 净利润：30,000,000元请根据以上数据回答以下问题：1. 计算公司的资产回报率（资产回报率=净利润/总资产）。
2. 计算公司的负债比率（负债比率=总负债/总资产）。
3. 分析公司的财务状况，并提出改进建议。
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江南大学现代远程教育第三阶段测试卷
考试科目:《财务管理》第八章至第十章（总分100分）
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少，短期资产增加，而企业的风险和盈利( A )。
A．减少 B．增加
C．一个增加，另一个减少 D．不确定
2．下列关于信用标准的说法不正确的是( B )。
A.信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求
B.信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销
C.如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本
D.如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本
3.存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（D）。
A.金额标准
B. 品种数量标准
C. 重量标准
D.金额与数量标准
4.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（C）。
A. 坏账损失增加
B. 应收账款增加
C. 收账成本增加
D. 平均收账期延长
5.当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用( B )短期筹资政策可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低收益。
A．配合型 B．激进型 c．稳健型 D．任意一种
6．以下等式符合稳健型短期筹资政策的是( C )。
A．临时性短期资产＝临时性短期负债
B．临时性短期资产+部分永久性短期资产＝临时性短期负债
C．部分临时性短期资产＝临时性短期负债
D．临时性短期资产+固定资产＝临时性短期负债
7．下列关于商业信用的说法错误的是( A )。
A．商业信用产生于银行信用之后
B．利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式
C．企业利用商业信用筹资的限制条件较少
D．商业信用属于一种自然性融资，不用作非常正式的安排
8．关于票据贴现，下列说法错误的是( B )。
A．票据贴现是商业信用发展的产物
B．银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费
C．采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位以临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金
D．贴现息与票面金额之比，等于贴现率
9．公司提取的公积金不能用于( D )。
A．弥补亏损 B．扩大生产经营
C．增加注册资本 D．集体福利支出
10．下列能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的股利政策是( C )
A．固定股利政策 B．剩余股利政策
c．固定股利支付率股利政策 D．稳定增长股利政策
二．多项选择题(每题2分,共10分)
1.企业进行营运资本管理，应该遵循的原则有( ABDE )。
A．认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量
B．在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金
C．企业应准确确认短期资产和短期负债的数量，以正确确认营运资本的数量
D．加速营运资本周转，提高资金的利用效果
E．合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力
2．企业在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应综合考虑的因素有( ABDE )。
A.风险与收益 B．企业所处的行业
C.企业净利润 D．外部融资环境 E．企业规模
3．风险与收益无法得到中和的短期筹资政策与短期资产政策的配合方式有 ( BDE )。
A．紧缩的持有政策与稳健型筹资政策
B．宽松的持有政策与稳健型筹资政策
C．宽松的持有政策与激进型筹资政策
D．紧缩的持有政策与激进型筹资政策
E．紧缩的持有政策与配合型筹资政策
4．下列关于股票股利的说法正确的有( BCD )。
A．发放股票股利可以增加股东财富
B．发放股票股利不会改变公司的股东权益总额
C．发放股票股利会增加公司的股本总额
D．发放股票股利不会增加公司的现金流出量
E．发放股票股利后股票价格不会下降
5．MM理论认为完美资本市场须符合的条件包括( ABCDE )。
A．不存在交易成本和破产成本’
B．没有信息成本，且信息是对称的
C．证券交易没有政府或其他限制
D．市场是完全竞争的
E．没有不对称税负
三、判断题（每题2分，共20分）
1．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
( × )
2．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于一个动机。
( × )
3．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
( × ) 4．信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。
． ( × )
5．商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关
系。
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6．由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。
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7.税收差别理论认为，公司实行较低的股利支付率政策可以为股东带来税收利益，有利于增加股东财富。
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8．根据信号理论，公司回购股票主要是传递股价被低估的信号。
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9. 根据股利相关理论，公司未来是否分配股利和如何分配股利都不会影响公司目前的价值。
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10．公司用公积金转增股本后，所留存的法定公积金不能低于转增前公司注册资本的25％。
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四．简述题（每小题5分，共计5分）
试论影响股利政策的因素有哪些。
答：（1）法律因素
资本保全的约束企业积累的约束企业利润的约束偿债能力的约束
（2）债务契约的因素
债权人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力，增加债务风险，会在债务契约中规定限制公司发放现金股利的条款。
（3）公司自身因素
五、计算题(每小题15分，共计45分)
1．【资料】某公司2008年的税后净利润为1 200万元，分配的现金股利为420万元。
2009年的税后净利润为900万元。
预计2010年该公司的投资计划需要资金500万元。
该公司的目标资本结构为自有资金占60 ％，债务资金占40％。
【要求】(1)如果采取剩余股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；
(2)如果采取固定股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；
(3)如果采取固定股利支付率股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；
(4)如果采取低正常股利加额外股利政策，该公司2008年的现金股利为正常股利额，计算该公司
2009年应分配的现金股利额。
解：（1）如果采取剩余股利政策，2010年投资需要权益资金=500×60%=300万元
该公司2009年应分配的现金股利额=900-300=600万元
（2）如果采取固定股利政策，公司2009年应分配的现金股利额=420万元
（3）如果采取固定股利支付率股利政策，固定股利支付率=420/1200=35%
该公司2009年应分配的现金利额=900×35%=315万元
（4）如果采取低正常股利加额外股利政策，因为该公司2008年的现金股利为正常股利额，公司2009年应分配的现金股利额=420万元
2．【资料】某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：
【要求】计算该企业的最佳现金持有量。
解：因为各方案的成本如下：
甲30000×8%+3000=5400元
乙 40000×8%+1000=4200元
丙 50000×8%+500=4500元
丁 60000×8%+0=4800元
所以该企业的最佳现金持有量为40000元
3、【资料】某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），变动成本率为60％，资金成本率为10％。
该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。
A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元。
B方案：将信用条件改为（2／10，1／20，N／60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元。
以上两方案均使销售收入增长10％，
【要求】确定该企业应选择何种信用条件方案。
解：B方案的平均收账期=10×70%+20×10%+60×20%=21天
由于方案A的收益小于方案B，所以应该采用B方案。