项目融资风险管理及案例资料
两个项目融资的案例
工程管理092 学号：2案例一：三峡工程项目融资案例分析一、项目基本情况三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。
整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。
三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。
大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。
通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。
三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。
9亿元。
考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。
资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 2003年开始发电的利润。
这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。
到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。
从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。
到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。
二、项目资金的主要来源渠道三、项目投资结构三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。
三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。
根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部分：（1）国家批准的1993年5月的价格，900。
9亿元人民币，其中枢纽工程500。
工程项目融资案例分析
工程项目融资案例分析在当今社会，工程项目融资一直是一个备受关注的话题。
工程项目融资是指企业为了筹集资金，以支持工程项目的建设和发展所进行的一系列融资活动。
而在实际操作中，工程项目融资往往面临着各种挑战和难题。
本文将通过一个实际的融资案例，对工程项目融资进行深入分析，探讨其中的关键问题和解决方法。
案例背景。
某公司计划在某地区进行一项大型的基础设施建设工程，由于项目规模较大，资金需求巨大。
公司在融资方面遇到了一系列问题，包括融资渠道选择、融资成本控制、融资风险管理等方面的挑战。
融资渠道选择。
在面临融资需求时，公司首先需要选择合适的融资渠道。
针对大型基础设施建设工程，公司可以选择多种融资方式，包括银行贷款、债券发行、股权融资等。
在该案例中，公司需要综合考虑各种融资方式的利弊，选择最适合自身发展的融资渠道。
融资成本控制。
融资成本是公司在融资过程中需要重点关注的问题。
不同的融资方式会带来不同的融资成本，包括利息、手续费、股权分配等。
公司需要通过充分的市场调研和谈判，尽可能降低融资成本，提高融资效益。
融资风险管理。
在进行工程项目融资时，公司需要认识到融资过程中存在的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
公司需要建立完善的风险管理体系，采取有效的风险对冲措施，降低融资风险对企业的影响。
解决方法。
针对上述问题，公司可以采取一系列的解决方法。
首先，公司可以通过与多家金融机构进行充分的沟通和谈判，选择最优惠的融资方案。
其次，公司可以通过与政府相关部门合作，争取政府支持和财政补贴，降低融资成本。
最后，公司可以建立完善的风险管理体系，通过多元化的资金来源和风险对冲工具，降低融资风险。
结论。
工程项目融资是一个复杂而又关键的环节，对企业的发展具有重要意义。
在实际操作中，公司需要充分认识到融资的重要性和复杂性，积极应对各种挑战和问题。
通过合理选择融资渠道、控制融资成本、管理融资风险，公司可以顺利完成工程项目融资，实现企业的可持续发展。
工程项目融资案例
工程项目融资案例1、电厂融资背景恒源电厂有限公司(集团)前身为恒源电厂，始建于1977年。
1996年10月，由所在市人民政府批准改组为恒源电厂集团有限公司，注册资本为28500万元。
集团公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等14个全资及控股子公司，现有总资产17亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、具有鲜明产业链特色和优势的国有大型企业集团。
其中发电一厂及自备电厂装机容量共25.6万千瓦，自有煤矿年产原煤45万吨，铝厂年生产能力3万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模30万吨。
此外，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999年内投产。
1998年，集团实现销售收入5.5亿元，实现利税1.1亿元，居所在市预算内企业前茅，经济实力雄厚。
恒源电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。
1997年9月5日,8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查，并下发了补充可行性报告审查意见。
恒源电厂在建议书中，计划项目总投资382261万元。
其中资本金(包括中方与外方)95565万元(占总投资额的25%)，项目融资(包括境内融资与境外融资)286696万元(占总投资额的75%)。
境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。
2、电厂融资模式的选择1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄弟公司、摩根•斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港汇丰投资银行及英国BZW银行等6家世界知名投资银行和商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。
1997年7月至9月，投资各方对上述各家融资方案进行了澄清、分析、评估。
6家均提出了由项目特设SPC发债的方案，后两家银行同时也提出了银团贷款的方案。
公司经过慎重考虑，鉴于以下原因决定选择以ABS特设工具机构发债的方式融资，并由雷曼兄弟公司作为恒源电厂的融资顾问。
当心项目融资风险：印度大博（dabhol）电厂失败案例分析
No1319[收费论文]当心项目融资风险：印度大博（Dabhol）电厂失败案例分析[A420060601]gjj印度大博电厂(Dabhol Power Company，缩写DPC)。
是以美国安然(Enmn)公司为主投资近30亿美元建成，是印度摄大的外商投资项目和项目融资项目，也是目前在印度最大的独立发电厂lIPP)项目。
从2000年底开始，不断出现该电厂电费支付纠纷的报导。
到2001年初，大博电厂与马哈拉斯特拉邦(Mahatashtra，简称马邦)的电费纠纷进一步升级，电厂无奈中只好停止发电。
虽然该项目由印度中央政府对购电协议提供反担保，但是在大博要求印度中央政府兑现担保时，印度政府开始食言。
现在谁也不清楚．大博电厂的问题最后将如何解决该项目纠纷引起的直接效应就是．目前几乎所有的印度境内的独立发电厂都因为该项目的失败而陷于停顿，印度吸引外资的努力也受到沉重打击。
安然(Em'on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元，销售收入接近2，O00亿美元。
安然的业务包括天燃气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网上交易等。
安然仅2000--2001年度一年的网上交易额就达400亿美元，是目前垒球最大的商对商(B2B)网站之一大博电厂的失败和其它一系列经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下跌到2001年的不足1美元。
随着经营的恶化，安然公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的公司破产案。
什么原因让具有丰富市场经验的安然公司在如此重大的项目融资项目上遭受严重挫折，是我们最关心的问题。
分折该项目的成败得失，将有助于我国从事国际工程承包的公司在今后开展项目融资项目工作时避免重大失误一、项目背景大博电厂工程开始于20世纪90年代初。
当时在亚洲各国兴起了利用项目融资，吸取民间资金开办基础项目的浪潮一香港和黄集团在深圳沙角B厂的项目融资项目、马来西亚1991年大停电事故后兴建的五个大型独立发电厂(IPP，即Independent PowerProducer或Independent Power Plant)和菲律宾的发电项目受当地经济快速发展支持，迅速取得成功。
三峡工程项目融资分析
工管0701班
主要内容
一、案例背景 二、三峡工程资金来源 三、三峡工程资金成本 四、资金结构及融资风险 五、总结与思考
一、案例背景
•
三峡工程所需投资，静态（按1993年５月末不变价）900.9亿元
人民币，（其中：枢纽工程500.9元，库区移民工程400亿元）。动态
（预测物价、利息变动等因素）为2039亿元。一期工程（大江截流前）
成工程建设成本增加，项目贷
款利息负担增加，项目现金流
量不能按计划获得。
经营风险
•
葛洲坝电厂和三峡
电厂都归长江电力股份
有限公司，葛洲坝电厂
的利润和三峡工程自身
发电收益均投入到三峡
工程的建设中。
•
若葛洲坝电厂不能
完成预期利润，三峡工
程发电收益也达不到预
期，则资金不能及时到
位，同样会使贷款利息
负担增加，项目现金流
变化到如今的6.6:1，对于国外贷款方来说，若采用美元计，
则中国方有利；反之，则相反。
移民投资风险
•
三峡工程的移民 • 是工程中工作量最大、
移民资金合理配置和移民 项目建设中所产生的各种风险 因素及其引发的短期和长期危
难度最大的工作。动
害或隐患;
迁人口计120多万，涉 •
移民资金管理及使用中的
及到重庆和湖北的19 个市县。预计移民费 400亿元。
人为风险因素对其效果和效益
产生的短期、长期影响;
•
自然灾害及不利环境条件
对移民生产、生活安置所诱发
的事件及波及范围和严重程度;
•
区域经济发展和库区社会
稳定方面的风险对移民投资的
影响等 。这些都会引起移民费
房地产法律融资案例(3篇)
第1篇一、背景随着我国经济的快速发展，房地产行业已成为我国国民经济的重要支柱产业。
然而，房地产项目投资金额巨大，资金需求量大，融资问题一直是困扰房地产企业发展的难题。
近年来，随着金融市场的不断完善，房地产企业逐渐探索出了一条法律融资的新路径。
本文以某房地产企业为例，分析其法律融资案例，以期对房地产企业融资提供借鉴。
二、案例简介某房地产企业（以下简称“企业”）成立于2005年，主要从事房地产开发、销售和物业管理。
企业经过多年的发展，已在多个城市成功开发了多个住宅和商业项目。
然而，随着企业规模的不断扩大，资金需求日益增加，传统的融资渠道已无法满足企业的融资需求。
在此背景下，企业开始探索法律融资的新路径。
三、法律融资方案1. 信托融资企业通过与信托公司合作，设立房地产信托基金，将企业持有的优质房地产项目打包成信托产品，面向投资者发行。
投资者购买信托产品后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
2. 租赁融资企业将部分房地产项目租赁给金融机构，金融机构以租赁物的使用权作为抵押，为企业提供贷款。
企业利用贷款资金进行房地产开发，待项目完工后，再将租赁物回购。
3. 股权融资企业通过引入战略投资者，以股权融资的方式筹集资金。
投资者购买企业股权后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
4. 债权融资企业通过发行企业债券、短期融资券等方式，向债券市场筹集资金。
投资者购买债券后，企业可利用筹集到的资金进行房地产开发。
四、案例分析1. 信托融资企业通过设立房地产信托基金，成功筹集到资金，实现了项目的顺利开发。
然而，信托融资也存在一定风险，如信托产品流动性较差、投资者退出机制不完善等。
2. 租赁融资企业通过租赁融资，成功筹集到资金，降低了融资成本。
但租赁融资也存在一定风险，如租赁物价值波动、租赁期限过长等。
3. 股权融资企业通过股权融资，成功引入战略投资者，实现了资源的优化配置。
然而，股权融资也存在一定风险，如企业控制权变化、投资者退出机制不完善等。
珠宝企业项目融资风险分析和管理
风险转移策略
总结词
通过保险、合同等方式，将风险转移给 第三方。
VS
详细描述
珠宝企业可以购买商业保险，或者在合同 中约定由合作方承担部分风险，以减轻自 身风险负担。
风险保留策略
总结词
企业自行承担风险，并采取措施进行风险控 制。
案例五：某珠宝企业的法律风险管理案例
总结词
该案例分析了某珠宝企业如何应对法律风险，如知识 产权侵权、合同纠纷和合规问题等，通过加强知识产 权保护、规范合同管理和建立法律顾问团队等措施， 保障企业的合法权益。
详细描述
该珠宝企业加强了对知识产权的保护，包括商标注册、 专利申请和版权保护等。同时，该企业规范了合同管理 流程，确保合同条款的合法性和有效性。此外，该企业 还建立了法律顾问团队，为企业提供专业的法律咨询和 法律风险评估服务。
详细描述
该珠宝企业根据自身经营状况和市场环境， 制定了针对性的融资策略，包括选择合适的 融资方式、确定合理的融资规模和期限等。 同时，该企业建立了完善的风险预警机制， 及时发现和应对潜在的融资风险。此外，该 企业还加强了风险管理团队的建设，提高了
风险识别、评估和控制的能力。
案例二：某珠宝企业的信用风险管理案例
详细描述
操作风险在珠宝企业项目融资过程中 表现为内部管理漏洞、违规操作、信 息泄露等方面。这些风险可能会对企 业的声誉和经营造成负面影响，进而 影响其融资能力。
流动性风险分析
总结词
流动性风险是指珠宝企业在面临资金短缺、现金流不足等情况时无法按时偿还债务的风 险。
详细描述
流动性风险通常与珠宝企业的经营状况、资产变现能力和融资能力等因素有关。如果企 业无法按时偿还债务，可能会引发连锁反应，导致其信用评级下降、融资成本上升等问
房地产投融资决策及其风险管理案例分析
房地产投融资决策及其风险管理案例分析房地产投融资决策是指房地产企业在进行投资和融资活动时所采取的决策和措施，旨在实现投资利润最大化和风险最小化。
本文将通过分析一家房地产企业的实际案例，探讨房地产投融资决策及其风险管理。
这家房地产企业定位于高端住宅开发，计划在某个城市开发一个高档住宅项目。
该企业在项目开发之前进行了详细的市场调研和可行性分析，确定了该项目的市场需求和潜在收益。
根据市场调研结果，企业预计该项目的建设周期为3年，总投资额为10亿元人民币。
企业自有资金只能提供其中的30%，需要通过融资来满足资金需求。
基于风险控制的考虑，企业打算将融资比例控制在60%，剩余的10%由银行提供贷款。
为了降低成本和风险，在选择融资方式时，企业决定采用多元化的融资方式，包括银行贷款、股权融资和债券发行。
具体而言，企业选择了两家银行提供的低利率长期贷款，同时也准备发行股权和债券，以拓宽资金来源。
在风险管理方面，企业进行了全面的风险评估和控制。
首先，企业进行了资金需求和流动性风险的评估。
通过制定详细的现金流预测表，企业对自身在项目建设过程中的资金需求和现金流动性进行了全面的规划和控制，以确保项目的正常进展。
其次，企业进行了市场风险和信用风险的评估。
通过对房地产市场的分析和预测，企业对项目的市场风险进行了评估，并寻找了合适的市场推广和销售策略，以确保项目的销售和租赁情况符合预期。
同时，企业也对融资方的信用进行了评估，选择了信誉度较高的合作方，以降低信用风险。
最后，企业进行了政策风险和管理风险的评估。
通过对政府政策和相关法规的分析，企业评估了项目所处的政策环境和潜在的政策风险，并采取了相应的措施来应对风险。
同时，企业也关注了项目实施过程中的管理风险，加强了项目管理和监控，以确保项目顺利进行。
总体而言，这家房地产企业在投融资决策中采取了多元化的融资方式，并通过全面的风险管理来降低潜在风险。
通过精细的市场调研和可行性分析，企业对项目的市场需求和潜在收益进行了全面评估，并制定了相应的融资和风险管理策略。
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项目的核心风险：信用风险、完工风险、生产
险
风险、市场风险、环境保护风险
管
项目的环境风险：金融风险、政治风险、法律
理
风险
程
序
项目融资风险管理
融 风险分类 资 ❖按项目的性质划分 风 险 管 理 程 序
项目融资风险管理
融 风险评价
资
风
项目融资的风险分析是在项目可行性研究 的基础上进行的，可行性研究项目对资本市场系统风险变
价
化的敏感程度
•
Rm—权益资本的资本市场平均投资收益率
项目融资风险管理
项目风险贴现率的CAPM模型
将风险校正贴现率Ri代入项目现金流量净现值
风 的计算公式中：
n
险
NPV (CI CO)t (1 i)1 t 0
评
式中：NPV ——项目的净现金流量 （CI—CO）t——项目第t年的净现金流量，其中CI为现金流
➢ 风险评价
险 管 ➢ 风险分担与控制 理 程 序
项目融资风险管理
融 风险识别 资 风 险 ❖ 项目融资风险识别的方法 管 ❖ 风险分类 理 程 序
项目融资风险管理
融 项目融资风险识别的方法
资 ❖专家调查法：组织专家对项目融资面临的各种
风
风险进行打分评判其重要程度。
险 ❖风险模拟法：通过建立一定形式的模型来说明
项目的ＮＰＶ敏感性分析
风
❖ 在建立现金流量模型的基础上进行现金流量的分析计 算，初步判断方案是否可行。
险
❖ 在现金流量模型的基础上建立项目的融资结构模型。
评
在一系列债务资金的假设条 件下，确定项目合理的债
价
务承受能力和投资者可以得到的投资收益率。
❖ 在建立了现金流量模型的基础方案及融资结构模型之 后，需要建立相应的最差方案和最佳方案与之进行比 较，并进行模型变量的敏感性分析。
项目融资风险管理
项目风险贴现率的CAPM模型
在项目融资中，进行项目总体经济效益的分
风 析时，首先遇到的问题就是项目风险贴现率的
险 确定问题，依据选定的贴现率计算项目的投资
评 收益和净现值，评价项目的经济效益。
价
在模型中，项目风险贴现率的含义是指项目
的资本成本在公认的低风险的投资收益率的基
础上，根据具体项目的风险因素加以调整的一
理
条件下的现金流量状况及债务承受能力。
程
序
项目融资风险管理
项目的ＮＰＶ敏感性分析
风 ❖建立现金流量模型
险
项目现金流量的数学模型需要准确地反映
评
出项目各有关变量之间的相应关系以及这些变 量的变化对系统输出值（项目净现金流量）的
价
影响。
项目融资风险管理
项目的ＮＰＶ敏感性分析
风 险 评 价
项目融资风险管理
价
入，CO为现金流出
n——计算期数，一般为项目的寿命周期
i——折现率
根据项目现金流量的净现值计算，若NPV≥0，则表明项目是可
行；若NPV≤0，则表明项目投资的机会成本过高，是不可行的。
项目融资风险管理
融 风险评价
资
风 ❖项目的ＮＰＶ敏感性分析
险
建立了现金流量模型的基础方案之后，进行
管
模型变量的敏感性分析，考察项目在各种可能
项目融资风险管理
融 风险分担与控制
资 ❖降低完工风险的方法：
风
项目建设承包合同、完工担保、保险
险
管
❖ 降低生产风险的方法：
先进生产工艺、原材料与能源供应协议、咨询帮助
理
程 ❖降低市场风险的方法：
序
长期的产品销售协议
项目融资风险管理
融 风险分担与控制
资 ❖降低环境保护风险的方法：
风
熟悉项目所在国的与环境保护相关的法律，然后针对 这些法律条款制定可行的环保计划
理
利率期权、利率掉期、利率期货、远期利率协议等
程
序
项目融资风险管理
案 ❖ 项目概况
❖ 项目融资风险分析
例 ❖ 项目融资风险管理的经验教训 分 析
项目融资风险管理
项目概述
案
唐山赛德热电有限公司的前身为唐山市西郊热电厂。西郊热电 厂位于唐山市西南部，是唐山市解决城市污染、实现集中供热的
环保项目。1989年5月经河北省计经委批复项目建议书，资金来
项目融资风险管理及案例
项目融资风险管理
项
目
项目的风险分析是项目融资的重要基础工作，项
融
目融资中的大量工作是围绕“风险”二字展开的，项
资
目融资的全部过程就是风险识别、风险评价、风险分
风
担和风险控制的过程。项目融资时间跨度长，涉及面
广，因而其风险管理也必将是很复杂的。
险
概
述
项目融资风险管理
融 资 ➢ 风险识别 风
管
各种风险对项目的影响程度。
理 ❖风险情报法:利用一些著名机构、企业、杂志
程
等公开发表的报告来进行风险的识别。
序
项目融资风险管理
融 风险分类
资 ❖按项目的建设进展阶段划分：
风
项目建设开发阶段风险
险
项目试生产阶段风险
管
项目生产经营阶段风险
理
程
序
项目融资风险管理
融 风险分类
资 ❖按项目的可控性划分
风
源由唐山市自筹。随着工程的展开，项目贷款因受国家财政紧缩
例
政策影响而难以落实，地方财政资金自筹困难。因此经政府研究 决定利用境外资金，与赛德中国控股有限公司合资进行项目建设，
先后成立了唐山赛德热电有限公司和唐山燕山赛德热电有限公司。
项目的股本及备用股本由赛德中国控股有限公司(发起人)、唐山
分
西郊热电股份有限公司、唐山市能源投资公司投资。 项目公司注册资金约为5000万美元，其中中方2000万美元，
种合理的项目投资收益率。
项目融资风险管理
项目风险贴现率的CAPM模型
一个具体项目的投资收益率可以表示为：
风
R i R f βi (R m R f )
险
• 式中：Ri—项目i带有风险校正系数的贴现率（风险校正贴现率）， 也即在给定风险水平β条件下项目i的合理预期投资收益率；
评
•
Rf —权益资本无风险投资收益率
险 金流量模型，是项目风险评价的重要定量分析
管 工具。根据项目融资的特点和要求，运用项目
理 现金流量模型，对影响项目经济强度的各种因
程 素的变动风险作出准确的数量化的描述，为项 序 目融资的方案设计提供重要的数据支持。
项目融资风险管理
融 风险评价 资 风 ❖项目风险贴现率的CAPM模型 险 ❖项目的ＮＰＶ敏感性分析 管 理 程 序
险
管
❖ 降低信用风险的方法：
各类资金承诺函、支持函等文件
理
程 ❖降低政治风险的方法：
序
政府书面担保、政治风险投保、引入多边机构、争取 政府参与、安排平行贷款
项目融资风险管理
融 风险分担与控制
资 ❖降低法律风险的方法：
风
进口限制协议、劳务协议、诉讼豁免协议、公平仲裁
险
协议、开发协议等。
管 ❖降低金融风险：