不同债权产品发行知识整理
债券的一些基本知识
债券的一些基本知识固定收益理财产品按照具体投资对象不同，可分为债券型产品、信托贷款类产品、票据类产品等。
下面由店铺为你分享债券的一些基本知识的相关内容，希望对大家有所帮助。
认识债券的一些基本知识一、常用名词解释分类篇记账式国债记账式债券是指没有实物形态的票券，投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。
我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。
如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。
所以，记账式国债又称无纸化国债。
凭证式国债凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额)，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
在持有期内，持券人如果遇到特殊情况，需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。
提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。
无记名式国债无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。
在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
有时，债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布，而不再在债券券面上注明。
柜台国债国债柜台交易，主要是指柜台记帐式国债交易，是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。
此业务于2002年6月3日推出。
第3章债券发行
目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国 标准· 普尔公司和穆迪投资服务公司，它们对投资者只负有 信用评级 道义上的义务，不承担任何法律上的责任。
28
习 题
参见教材P99
交易结算 转股费用 申报名称 与代码
14
转股的操作要点
１．转股申报，深市可以撤单，沪市不可以。 ２．同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。 ３．“转债”的买卖申报优先于转股申报，即“转股”的 有效申报数量以当日交易过户后其帐户内的“转债”持有 数为限，也就是当日“转股”按帐户合并后的申请手数与 “转债”交易过户后的持有手数比较，取较小的一个数量 为当日“转股”有效申报手数。 ４．“转债”转换成股票的股份数（股）=转债手数 ×1000÷转股初始价格。
16
分离交易可转债
定义：全称是“认股权和债券分离交易的可转换公
司债券”，是认股权证和公司债券的组合产品，该
种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交 易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆 分成公司债券和认股权证。 分离债就是
“买一送一”！
17
分离交易可转债
分离债是一种附带认 股权证的企业债 ：虽 然它的名称是可转债， 但根据国家现行政策， 分离债券本身目前不 能转为股票，故只能 视其为企业债，所附 认股权证可以让权证 持有人在特定时间按 约定价格认购企业股 票。
4
2、按照招标规则的不同
招标式
荷兰式
美国式
5
（1）荷兰式招标
荷兰式招标，是指按照投票人所报买价自高向低的
顺序中标，直到满足预定发行额为止，中标的承销
机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）
来认购中标的债券数额。来自在该种规则下，全体中标者的中标价格是单 一的。一般短期贴现债券多采用单一价格的 荷兰式招标。
债券的分类 公司债 企业债
债券的分类公司债企业债英文回答：Types of Bonds.Bonds are a type of fixed-income security that represents a loan made by an investor to a borrower. The borrower agrees to pay the investor interest payments on a regular basis and to repay the principal amount borrowed at the maturity date.There are many different types of bonds, each with its own unique characteristics. The most common types of bonds include:Corporate bonds are issued by corporations to raise capital for a variety of purposes, such as expansion, acquisitions, or research and development. Corporate bonds are typically unsecured, meaning that they are not backed by any collateral. However, some corporate bonds may besecured by assets of the issuer.Government bonds are issued by governments to raise capital for a variety of purposes, such as infrastructure projects, education, or social programs. Government bonds are typically considered to be very safe investments, as they are backed by the full faith and credit of the issuing government.Municipal bonds are issued by state and local governments to raise capital for a variety of purposes, such as schools, roads, and hospitals. Municipal bonds are typically exempt from federal income tax, and may also be exempt from state and local income tax.Agency bonds are issued by government-sponsored enterprises (GSEs) to raise capital for a variety of purposes, such as housing, agriculture, or student loans. Agency bonds are typically considered to be very safe investments, as they are backed by the implicit support of the federal government.企业债。
债券知识介绍
2、根据债券投资形式，债券流通市场又可进一步分为银行柜台 国债市场、银行间国债市场、交易所国债市场。
3、根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市 场和国际债券市场。
四、债券市场的功能
纵观世界各个成熟的金融市场，无不有一个发达的债券市场。债 券市场在社会经济中占有如此重要的地位，是因为它具有以下几项重 要功能：
二、可转换公司债券性质
普通可转换公司债券具有债权性和期权性双重属性。
1、债权性质 可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具
有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供 了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的 债权性质，
2、股票期权性质 可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权
可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性 强的特点。
七、零息、附息、贴现国债的区别
1、零息国债是指国债到期时和本金一起一次性付息，利随本清， 也可称为到期付息债券。计算公式是：利息＝面额×票面利率×期限
2、附息国债是指票券上附有息票、按每年(或者每半年、每季度) 在规定的日子剪息票分期付息的国债。计算公式是：年利息＝本金× 利率 到期利息＝年利息×期限
利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转 换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。
三、可转换债券的基本要素
1、票面利率 可转换公司债券的票面利率通常要比普通债券的低，有时甚至还
低于同期银行存款利率，
2、面值 我国可转换公司债券面值是100元，最小交易单位是1000元。
可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件 1、转换价格或转换比率； 2、转换时发行的股票内容； 3、请求转换期间。
3.传统债券品种与创新债券品种
2.1.5 中小企业集合债券
中小企业集合债券是以集合发债为形式的中小企业融资方式。其以 多家中小企业作为共同发行人，并采用“统一冠名、统一担保、分别
负债、捆绑发行”的模式发行。中小企业集合债券作为一种新推出的
债券模式，在一定程度ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ拓宽了我国中小企业的融资途径并为其发展 增加了动力。
中小企业集合债券按照债券的形式可分为：中小企业集合短期融资
债券市场评级产品体系
二〇一七年三月
1
市场
中国债券市场主要由交易所市场和银行间市场构成，其中银行间市场 是债券主要的发行和交易市场，如：2015年之前97%的债券在银行间市场发 行，2015年以来公司债数量井喷，2015年共发行公司债1,433只，发行金额 10,337亿元；2016年1～8月共发行公司债2008只，发行金额20,065亿元。
5
6
2.2.1 永续债券
1、2014年下半年以来发行渐热，2013
、2014、2015年分别发行2支、31支、 23支；
电力, 13% 农、林、 牧、渔业, 2% 采矿业, 13% 交通运 输, 11%
综合, 16%
2、发行人大多为高负债率的大型国企
，行业上以能源、建筑、重化工业为主 ，多从事周期长、资金回报慢的基础项 目投资。
市场类型
监管机构
债券品种 公司债、部分企业债等
交易所市场 证监会 银行间市场
人民银行及其下属的 中期票据、短期融资券、超短期融资券、各 交易商协会 类金融债券等
1 2
短期融资券 中期票据 公司债券 企业债券 中小企业集合债券
3
4 5
2.1.1 短期融资券
短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行 间债券市场发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资 工具。 发行短期融资券须报中国人民银行备案，由交易商 协会依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管 理办法》及中国人民银行相关规定对短期融资券的发行 与交易实施管理。
债权资产知识点总结
债权资产知识点总结一、债权资产概述债权资产是指债务人拥有的债权，它是一种具有金融属性的资产，通常指的是债券、票据、存款、贷款等。
债权资产的收益主要来自于债务人偿还债务所支付的利息和本金。
在金融市场上，债权资产是一种常见的投资标的，可以通过债券、债权基金等形式进行投资。
二、债权资产的种类1. 债券：债券是企业或政府向投资者借款所发行的一种有价证券，具有固定的利息和到期日。
债券可以分为国债、企业债、金融债等不同类型。
2. 票据：票据是一种由债务人向持票人开具并承诺按照规定的期限和金额支付款项的书面凭证，包括汇票、本票、支票等。
3. 存款：存款是指个人或机构将闲置的资金存入银行或其他金融机构，由存款人获得利息收益。
4. 贷款：贷款是指金融机构向借款人提供资金支持，借款人按照约定的期限和利率偿还借款本金和利息。
三、债权资产的特点1. 风险低：债权资产通常具有较低的风险，因为债务人有义务按时偿还债务。
2. 收益稳定：债权资产的收益通常较为稳定，固定利息的债券和存款可以提供固定的收益。
3. 流动性强：债权资产可以通过转让或赎回等方式实现资金的快速流动，因此具有较强的流动性。
4. 期限多样化：债权资产的期限可以根据需求和市场条件进行灵活选择，短期的票据和存款和长期的债券和贷款可以满足不同投资者的需求。
四、债权资产的投资方式1. 直接投资：通过购买债券、存款等债权资产直接进行投资，持有债权资产并获得债务人支付的利息和本金。
2. 间接投资：通过债权基金、信托计划等金融产品间接参与债权资产的投资，通过专业机构管理和分散投资进行风险控制。
五、债权资产的风险管理1. 信用风险：债权资产的核心风险是债务人的信用风险，债务人可能出现违约或延期偿付的情况，投资者应当审慎选择债务人和债券品种。
2. 利率风险：利率的变动会影响债券的价格和利息收益，投资者应当关注宏观经济政策和货币政策的变化，做好利率风险管理。
3. 流动性风险：部分债权资产可能存在流动性不足的情况，投资者应当根据自身的资金需求和流动性要求进行选择。
债券投资知识点总结
债券投资知识点总结债券是一种可以带来稳定收益的投资工具，是企业或政府为了筹集资金而发行的一种债务工具。
债券的投资主要包括债券的特点、类型、风险和价值计算等方面。
本文将对债券投资的相关知识进行总结，帮助投资者更全面地了解债券投资。
一、债券的特点1. 本金和利息债券是企业或政府为了筹集资金发行的一种债务工具，发行债券时，债券持有人向发行人支付一定金额的资金，作为债务人的借款。
债券的本金由发行人依法保证按时支付。
债券的利息是发行人用来奖励债券持有人的，它是债券持有人从发行人那里收益的一部分。
利息由债券的利率和面值来决定的，一般以固定利率或者浮动利率方式支付。
2. 到期日债券的持有期限一般是在发行时就确定的，到期日是指债券持有人能够收回债券本金的日期。
持有人在到期日之前也可以将债券卖给其他人，但是债券面值和市场价值是有所不同的。
3. 信用评级债券的信用评级非常重要，可以从信用评级来看出发行人的还款能力，信用评级越高，风险越低。
债券的信用评级是由专业的信用评级机构进行评定的，例如标普、穆迪和惠誉等。
投资者应该根据自己的风险偏好来选择合适的信用评级的债券。
4. 流动性债券的流动性是指债券在二级市场买卖的便利程度。
一般来说，政府债券的流动性比公司债券高。
二、债券的类型1. 国债国债是中央银行和财政部门发行的债券，是一种无风险的投资工具。
国债的特点是信用评级高，利息固定，具有很好的流动性。
2. 企业债券企业债券是企业发行的债券，具有一定的风险。
企业债券的流动性较差，但收益一般会高于国债。
3. 可转换债券可转换债券是一种混合型的债券，具有债券和股票的特点，可以在一定期限内转换为股票。
可转换债券的投资风险相对较大，但收益也较高。
4. 抵押债券抵押债券是一种以发行人的财产为抵押的债券，一旦发行人出现违约情况，债券持有人可以通过抵押物来进行债务追偿。
5. 零息债券零息债券是发行人不支付利息，而是在债券到期日一次性偿还本金和利息的一种债券。
债的四种分类方式
债的四种分类方式债券是一种长期借款的形式，是企业或政府向公众发行的一种借款凭证。
债券的种类繁多，按照不同的分类方式，可以将其分为不同的类型。
本文将从债券的发行主体、债券的偿还方式、债券的发行目的以及债券的风险等角度，对债券进行四种分类方式的介绍。
一、按照债券的发行主体分类按照债券的发行主体分类，可以将债券分为企业债、政府债和金融债。
1.企业债企业债是由企业发行的债券，通常是为了筹集资金进行经营活动、扩大规模、投资等目的。
企业债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
企业债的发行主体可以是国有企业、民营企业、外资企业等。
2.政府债政府债是由政府发行的债券，通常是为了筹集资金进行国家建设、社会福利等目的。
政府债的发行主体可以是中央政府、地方政府等。
政府债通常具有较低的风险，但也有较低的收益。
3.金融债金融债是由金融机构发行的债券，通常是为了筹集资金进行金融业务活动、扩大规模、投资等目的。
金融债的发行主体可以是银行、保险公司、证券公司等。
金融债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
二、按照债券的偿还方式分类按照债券的偿还方式分类，可以将债券分为到期一次还本付息债券和分期还本付息债券。
1.到期一次还本付息债券到期一次还本付息债券是指债券到期时一次性偿还本金和利息。
这种债券通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
2.分期还本付息债券分期还本付息债券是指债券在一定期限内分期偿还本金和利息。
这种债券通常具有较低的风险，但也有较低的收益。
三、按照债券的发行目的分类按照债券的发行目的分类，可以将债券分为公司债、可转换债、可交换债和可赎回债。
1.公司债公司债是企业为了筹集资金而发行的债券，通常用于扩大规模、投资等目的。
公司债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
2.可转换债可转换债是指债券持有人在一定期限内可以将债券转换为股票的债券。
这种债券通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
3.可交换债可交换债是指债券持有人在一定期限内可以将债券交换为其他证券的债券。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
净资产
公司最近一期末经审计的净资 公司最近一期末净资产额大于3亿元； 无 产≥人民币15亿元；
累计债券余额
1、不超过最近一期末净资产总额的 40%； 2、债券实际发行额不少于人民币5000 万元；
1、本次发行后累计公司债券 余额不超过最近一期末净资产 额的40%； 不超过最近一期末净资产总额的40%； 2、预计所附认股权全部行权 后募集的资金总量不超过拟发 行公司债券金额； 不少于公司债券一年的利息；
交易所市场债券产品 类别 公司债 可转换公司债券 可分离交易可转债 可交换公司债 中小企业私募债 中小微型企业在中国境内 以非公开方式发行和转 让，约定在一定期限还本 付息的公司债券。
定义
上市公司股份的持有者通过抵押其持 指发行公司依法发行、在一定 上市公司可以公开发行认股权 有的股票给托管机构进而发行的公司 公司依照法定程序发行、约定在一定期 期间内依据约定的条件可以转 和债券分离交易的可转换公司 债券，该债券的持有人在将来的某个 限还本付息的有价证券 换成股份的公司债券。 债券 时期内，能按照债券发行时约定的条 件用持有的债券换取发债人抵押的上 1、上交所：（1）发行人的债项评级不 低于AA; （2）债券上市前，发行人最近一期末 的净资产不低于15亿元人民币； 2、深交所：（1）债券须经信用评级机 构评级，且债券信用评级达到AA级及以 上； （2）本次债券发行前，发行人最近一 期末的资产负债率或加权平均资产负债 率（以集合形式发行债券的）不高于 70%，或发行人最近一期末的净资产不 低于5 亿元人民币；
1、不超过最近一期末净资产总额的 40%； 2、发行债券的金额不超过预备用于交 无 换的股票按募集说明书公告日 前20 个交易日均价计算的市值的70%，且应 当将预备用于交换的股票设定为本次 发行的公司债券的担保物； 不少于公司债券一年的利息； 无
最近三年平均可分配 不少于公司债券一年利息的1.5倍； 利润 （净利润） 最近三年会计年度 经营活动的现金流量 必须符合股东会或股东大会核准的用 途，且符合国家产业政策 -
面值、发行价格
面值每张人民币100元。发行价格由发 行人与保荐人通过市场询价确定。
每张面值100元
-
每张面值100元
无
发行时间
担保
信用评级
可申请一次核准，分期发行。自核准发 行之日起，应在12个月内首期发行，剩 余数量应当在24 个月内发行完毕。公 自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证 开发行公司债券的募集说明书自最后签 券；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监 无 署之日起6个月内有效。采用分期发行 会核准后方可发行。 方式的，发行人应当在后续发行中及时 披露更新后的债券募集说明书，并在每 期发行完成后五个工作日内报中国证监 1、应当提供担保，最近一期 1、不强制担保 末经审计的净资产大于15亿元 2、提供担保的，应当全额担 除外； 保，担保范围包括债券的本金 2、提供担保的，应当全额担 、利息、违约金、损害赔偿金 保，担保范围包括债券的本金 和实现债权的费用； 预备用于交换的股票及其孳息(包括资 、利息、违约金、损害赔偿金 3、以保证方式提供担保的， 本公积转 和实现债权的费用； 应当为连带责任担保，且保证 增股本、送股、分红、派息等)，是发 3、以保证方式提供担保的， 人最近一期经审计的净资产额 行可交换 1、不强制担保 不强制担保 应当为连带责任担保，且保证 应不低于其累计对外担保金 公司债券的担保物，用于对债券持有 人最近一期经审计的净资产额 额，证券公司或上市公司不得 人交换股 应不低于其累计对外担保金 作为可转债的担保人，但上市 份和本期债券本息偿付提供担保 额，证券公司或上市公司不得 商业银行除外； 作为可转债的担保人，但上市 4、设定抵押或质押的，抵押 商业银行除外； 或质押财产的估值应不低于担 4、设定抵押或质押的，抵押 保金额。估值应经有资格的资 或质押财产的估值应不低于担 产评估机构评估； 资信评级机构为公开发行公司债券进行 信用评级，应当符合以下规定： 1、按照规定或约定将评级信息告知发 行人，并及时向市场公布首次评级报告 、定期和不定期跟踪评级报告； 2、在债券有效存续期间，应当每年至 应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。 资信评级机构每年至 经资信评级机构评级，债券信用级别良好 不强制评级 少向市场公布一次定期跟踪评级报告； 少公告一次跟踪评级报告 3、应充分关注可能影响评级对象信用 等级的所有重大因素，及时向市场公布 信用等级调整及其他与评级相关的信息 变动情况，并向证券交易所或其他证券 交易场所报告。
不少于公司债券一年的利息； 最近3个会计年度加权平均净 资产收益率平均≥6%的公司除
无
筹集资金投向
用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行 政法规的规定 1、最近3个会计年度连续盈利 。扣除非经常性损益后的净利 润与扣除前的净利润相比，以 低者作为计算依据； 2、最近24个月内曾公开发行 证券的，不存在发行当年营业 利润比上年下降50%以 上的情形； 3、最近3年以现金或股票方式 累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的 20%。 4、最近3个会计年度加权平均 1、最近3个会计年度连续盈利 。扣除非经常性损益后的净利 润与扣除前的净利润相比，以 低者作为计算依据； 2、最近24个月内曾公开发行 证券的，不存在发行当年营业 利润比上年下降50%以 上的情形； 3、最近3年以现金或股票方式 累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的 20%。 预备用于交换的上市公司股票应当符 合下列规定： （1）该上市公司最近一期末的净资产 ≥人民币15亿元，或者最近3个会计年 度加权平均净资产收益率平均≥6%。 发行人是中国境内注册的 扣除非经常性损益后的净利润与扣除 有限责任公司或股份公 前的净利润相比，以低者作为加权平 司； 均净资产收益率的计算依据； （2）用于交换的股票在提出发行申请 时应当为无限售条件股份，且股东在 约定的换股期间转让该部分股票不违 反其对上市公司或者其他股东的承 诺； 发行利率不得超过同期银 由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定 行贷款基准利率的3倍；
其他规定
1、最近三年无债务违约或者迟延支付 本息的事实； 2、债券信用评级达到AAA 级；
债券利率
公司债券公开发行的价格或利率以询价 或公开招标等市场化方式确定。
利率由发行公司与主限最短为1年，目前有3~10年，5年为主 1-6年
最短为一年。无上限；
1-6年
一年以上