金融市场学难点知识点
金融市场学考试必过期末重修重点
金融市场学1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。
在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。
3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。
资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。
所在国的金融监管机构的管制。
4.金融市场功能：聚敛功能。
配置功能。
调节功能。
反映功能。
5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。
国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。
它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。
6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。
7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。
伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。
8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。
9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。
10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。
11.明确买断式的功能以融资为主。
12.销售渠道。
尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。
主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。
另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。
13.初级市场：出票和承兑。
14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。
金融市场期末考点总结
金融市场期末考点总结一、金融市场概述1. 金融市场的定义与功能：借贷媒介、风险管理、资源配置和信息提供。
2. 金融市场的分类：货币市场、资本市场和衍生品市场。
3. 金融市场的参与主体：金融机构、非金融企业、个人投资者和政府。
二、货币市场1. 货币市场的特点：短期性、流动性高和风险低。
2. 货币市场工具：银行承兑汇票、贴现票据、短期融资券、商业票据和银行间拆借等。
3. 货币市场的参与主体：商业银行、政府、非银行金融机构和企事业单位。
三、资本市场1. 资本市场的特点：长期性、风险高和流动性较低。
2. 资本市场工具：股票、债券和其他证券等。
3. 资本市场的分类：股票市场和债券市场。
4. 资本市场的参与主体：上市公司、证券公司、投资机构和个人投资者。
四、股票市场1. 股票市场的定义与功能：股票交易场所和股票融资功能。
2. 股票市场的分类：一级市场和二级市场。
3. 股票市场的指数：股票指数的计算和应用。
4. 股票市场的交易方式：集中竞价交易和连续竞价交易。
五、债券市场1. 债券市场的定义与功能：债券交易场所和融资工具。
2. 债券市场的分类：政府债券市场和企业债券市场。
3. 债券市场的参与主体：发行机构、投资机构和个人投资者。
4. 债券市场的评级：债券评级的意义和评级机构的作用。
六、衍生品市场1. 衍生品市场的定义与功能：对冲风险和进行投机的工具市场。
2. 衍生品市场的分类：期货市场和期权市场。
3. 期货市场的特点和交易方式：标的物、合约规范和交易机制。
4. 期权市场的特点和交易方式：权利金、合约规范和交易机制。
七、金融市场的风险管理1. 金融市场的风险：市场风险、信用风险和操作风险。
2. 金融市场的风险管理工具：保险、衍生品和风险管理政策。
八、金融市场的监管1. 金融市场的监管机构：央行、证监会和保监会等。
2. 金融市场的监管方式：法规制度、监管规则和行政措施。
3. 金融市场的监管目标：保护投资者、维护市场秩序和促进金融稳定。
金融市场学复习要点(高等教育出版社)
金融市场学复习要点（高等教育出版社）金融市场学第一章金融市场概论一、金融市场的概念及主体1金融市场的概念（1）金融市场：以金融资产为交易对象而构成的供求关系及其机制的总和。
（它就是金融资产展开交易的一个有形或无形的场所；充分反映了金融资产的供应者和需求者之间所构成的供求关系；涵盖了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的就是价格机制）（2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。
分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），派生性金融资产（远期合约，期货，期权，交换合约等）（3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
2金融市场的主体（1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。
这五类主体就是由六类参与者形成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
（2）存款性金融机构：通过稀释各种存款而赢得可以利用资金，并将其贷给须要资金的各经济主体或是投资于证券及以以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社）非存款性金融机构：通过发售证券或以契约性的方式涌入社会群集资金，并投资买进。
（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金）二、金融市场的类型1按标的物分割（1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
它的功能是保持金融资产的流动性。
（2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
主要包含：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。
货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。
金融市场学重点整理(1)
一、名词解释（3分+3分+4分）1．即期利率（spot rate）与远期利率(forward rate ) ：即期利率是当前确定的资金借贷从现在开始的利率；远期利率是提前确定的未来确定时刻开始的资金借贷利率。
2. 期权与期货：期权合约赋予买方在未来确定时刻以确定价格购买或者出售确定数量的特定标的资产给卖方的权利，买方在到期时既可以执行合约也可以不执行合约。
期货合约约定合约双方在未来确定时间以确定价格交易确定数量的特定标的资产，合约签订后，双方只有完成交易的义务。
3. 私募基金与公募基金：私募基金是采用非公开方式面向特定投资者发行的基金，一般投资门槛高，风险较大。
公募基金是面向不特定社会公众公开发行的基金，一般投资门槛低，风险较小。
二、选择题1、有新闻说某人藏在家中的大量现钞因为发霉而全都不能使用了，从金融视角来看，下面说法错误的是（A）A. 社会财富减少了B. 社会财富没有改变C. 其他人的财富增加了D. 此人的财富减少了2、下列关于债券的表述一定正确的是（ B ）A. 政府债券都是没有信用风险的B. 标准普尔定义的投资级债券是指信用评级在BBB以上的债券C. 债券的求偿顺序位于优先股之后D. 票息率为8%，期限为20年的债券久期也是20年3. 中国创业板市场上交易的股票每日涨跌幅限制为（B ）A. 5%B. 10%C. 15%D. 20%4、某开放式基金前端费用为3%，预计的年收益率为7%，如果投资10000元，收益率按等效复利计，那么10年后的预期赎回价值是多少？（ D ）A. 约为19661.53元B. 约为19671.53元C. 约为19088.37元D. 约为19081.37元5、关于日经225指数，正确的说法是（B ）A. 是市值权重指数B. 要进行除数修正C. 从创立至今，除数越来越大D. 以上全都正确6. 假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出。
金融市场学知识点 (1~8)
Dt V (1 y)t t 1
• 判断股票是否值得投资的方法（内在价值V不市场价格P的对比）
斱法一:计算股票投资的净现值NPV
Dt NPV V P P t t 1 1 y
当NPV>0时，可以逢低买入；当NPV<0时，可以逢高卖出
使计算出的 价格发劢率 更准确，更 符合实际
dP 1 2 * D dy C dy P 2
• 当收益率发劢幅度丌太大时，收益率发劢幅度不价格发劢率乊间的 关系就可以近似表示为 :
P 1 2 * D y C y P 2
第六章:普通股价值分析
股息贴现模型概述(P144)
本国银行甲 4 1 3 5 2 2 货物 3
本国银行乙
信用证 3 5 6
汇票+相关单据 银行承兑汇票
本国迚口商A
外国出口ห้องสมุดไป่ตู้B
可以流通的 银行承兑汇票
短期政府债券市场(P24)
收益率计算:
• 银行贴现收益率(bank discount yield)
YBD FF P 360 100% t
简单来讲，标价方式一样 就交叉相除，否则相乘
交叉汇率的套算遵循以下三条规则: (1)如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方 法是交叉相除。 (2)如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 (3)如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为 单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 PS:汇率买入/卖出价的记忆方法:客户一般拿到的都是不利的数字
NPV V P
金融市场学(重点总结)
金融市场学根据老师上课划的重点自己总结了一下，如有遗漏，麻烦更新补充。
1、非存款性金融机构（单选）保险公司，养老基金，投资银行，投资基金2、金融市场的功能（简答）P10聚敛功能，配置功能，调节功能，反应功能3、金融市场的发展趋势（论述）P124、资产证券化趋势的原因（简答）P13金融管制的放松和金融创新的发展，国际债务危机的出现，现代电信的自动化技术和发展为资产的证券化创造了良好的条件5、金融工程化（名词解释）所谓金融工程，是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。
6、同业拆借市场（名词解释）同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。
7、同业拆借市场的形成和发展（简答）P22-P238、同业拆借市场的参与者（选择题）●商业银行●非银行金融机构●国外银行的代理机构和分支机构9、同业拆借利率（选择题）●伦敦银行同业拆借利率●新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率10、回购协议（名词解释）回购协议指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订的协议，约定在一定期限够按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
逆回购协议，实际上与回购协议是一个问题的两个方面。
他是从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的。
11、商业票据（选择题）首家发行商业票据的大型信贷公司是美国通用汽车承兑公司12、银行承兑汇票（判断题）银行承兑汇票不仅在国际贸易中运用，也在国内贸易中运用。
13、货币市场共同基金的特征（多选题）●货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合●货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户●货币市场共同基金受到的法律限制相对较少14、证券交易制度可以分为做市商交易制度和竞价交易制度（名词解释）做市商交易制度：也称为报价驱动制度，在典型的做市商制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。
(完整版)金融市场学期末复习知识点
一、名词解释1、外汇期货：是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。
2、头寸拆借市场:金融机构为了轧平票据交换头寸，补足存款准备金和票据清算资金或者减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
3、金融衍生工具:是在传统金融市场原生工具的基础上，衍生出来的金融合约。
它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。
4、离岸金融市场:在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通讯工具按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。
5、资产证券化:把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行集中及重新组合，以这些资产做抵押，发行证券，以实现相关债券的流动化，较为常见的基础资产，除了抵押贷款外，还有信用卡、应收账款。
6、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
二、简答1、利率互换的优缺点：（2）缺点：（1）优点：①不易找到合适的互换对象①逃避管制②交易成本较高②手续简便③控制利率波动风险④降低筹资成本⑤风险较小2、金融市场的含义及构成因素：（1）含义：金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所。
（2）构成因素有：①金融市场的主体，即交易者。
②金融市场的客体：是指金融市场的交易对象或交易标的物。
③金融市场的媒体：在金融市场上充当交易媒介，从事交易运作或促使交易完成的组织机构或个人。
④金融市场的价格。
3、同业拆借市场的定义+功能：（1）同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场，是指具有准入资格的金融机构间为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
金融市场学知识点总结
金融市场学知识点总结金融市场学是研究金融市场的运行规律和金融产品的设计与交易的学科。
本文将对金融市场学的一些重要知识点进行总结和概述。
一、金融市场的定义和分类金融市场是指购买和销售金融资产和金融产品的场所和机构，其主要功能包括融资、投资和风险管理。
金融市场根据交易对象的不同可以分为货币市场、资本市场和衍生品市场。
货币市场是短期金融资产（一般期限在一年以内）交易的市场，主要包括银行间市场、票据市场和短期贷款市场。
资本市场是长期金融资产（一般期限超过一年）交易的市场，主要包括股票市场和债券市场。
衍生品市场是通过金融衍生品进行交易的市场，包括期货市场、期权市场和互换市场。
二、金融市场的功能和特点金融市场的功能主要有资金配置和风险管理。
资金配置功能包括提供融资渠道和促进投资，为各类经济主体提供融资和投资机会。
风险管理功能包括提供保险和衍生品等金融产品，帮助市场参与者管理风险。
金融市场的特点主要有流动性、透明度和风险性。
流动性是指市场上金融资产能够迅速、低成本地变现的能力。
透明度是指市场信息对所有参与者都是公开和可获取的。
风险性是指金融市场存在投资风险和交易风险，投资者需要根据自身风险偏好进行选择和管理。
三、金融市场的交易方式和制度金融市场的交易方式主要有场内交易和场外交易。
场内交易是指通过交易所或证券公司在统一的交易平台进行的交易，具有交易公开、信息透明和撮合交易等特点。
场外交易是指在交易所以外进行的交易，交易双方通过协商确定交易条件和价格。
金融市场的交易制度包括竞价交易制度和做市商交易制度。
竞价交易制度是指市场参与者根据市场价格进行竞价，价格最高或最低的交易成功。
做市商交易制度是指市场上有专门的做市商为市场参与者提供报价和交易对手方。
四、金融市场的监管和风险管理金融市场的监管主要由金融监管机构负责，其主要职责是保护市场参与者的权益、维护市场秩序和稳定金融市场。
金融市场的风险管理包括市场风险、信用风险和操作风险等。
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金融市场学难点知识点1、分析金融监管的必要性。
金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。
这种高垄断很有可能导致金融产品和金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。
另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。
因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。
最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的个别消费者所享用，是一种私人产品。
但是，由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。
因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。
2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。
其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。
私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。
3、金融市场主体之一——企业：企业是经济运行的微观基础，也是金融交易的主体。
需要了解以下要点：1）．企业的运营是与资金的运营紧密结合的；2）．从总体讲企业是金融市场上最大的资金需求者，从金融市场上筹措资金来保证企业的运营和发展。
但在特殊时空，企业的短期闲置资金也用于金融市场的投资。
4、金融市场主体之二——政府：1）．政府是金融市场上主要的资金需求者，一般通过一级市场发行筹措；2）．政府既是交易者也是监管者的双重身分。
5、金融市场主体之三——金融机构：金融机构在市场上具有特殊地位。
它既是市场上的中介机构，也是资金的供给者和需求者。
同时还是政府货币政策的传递和承担者。
6、金融市场主体之四——机构投资者：主要的机构投资者包括：保险公司、信托投资公司、养老基金。
7、金融市场主体之五——家庭：又称个人投资者，是金融市场上的主要资金供给者。
8、金融市场客体之一——货币头寸：货币头寸是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
是同业拆借市场的重要交易工具。
货币头寸作为交易工具是存款准备金制度的产物。
在这一制度下，商业银行吸收的存款都必须按一定比例提作为法定准备金。
法定存款准备金通常以一定时间的存款为计算对象，但当旧的计算期一过，存款余额总要发生变化。
这些变化就可能形成＂多准备金头寸＂或＂少准备金头寸＂，而商业银行就必然要拆出多的准备金头寸，以增加利息收入；拆入少的准备金头寸以弥补法定准备金差额．货币头寸拆借利率变动频繁，能及时、准确地反映货币市场资金供求情况，是货币市场最敏感的"晴雨表"。
9、金融市场客体之二——票据：票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。
票据有以下特征：1、以无条件支付一定金额为目的；2、是一种无因债权证券；3、是一种设权证券；4、可流通转让；5、是一种要式证券；6、是一种返还证券。
票据分为：汇票。
由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。
本票。
由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。
支票。
由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。
汇票、本票、支票的主要异同在于：1）、汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。
2）、汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人、和收款人；本票只有两个，即出票人与收款人。
3）、汇票有承兑必要；本票与支票则没有。
4）、支票的出票人应当担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。
5）、本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。
10、金融市场客体之三——债券：债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。
债券的分类：按债券发行主体及风险等级，可分为：1）．中央政府债券。
国家信誉的保证，风险极低。
2）．地方政府债券。
地方政府的信誉保证，有一定风险。
3）．金融债券。
由金融机构发行，有一定风险。
4）．企业债券。
由于风险较大，一般要求有担保。
此外，按照期限，还可分为短期、中期和长期债券。
还有其它分类方法。
11、金融市场客体之四——股票：股票是指股份公司发给股东，股东按其持有比例享受权益和承担责任的凭证，是股东权益和身份的证书。
股票的特点：1）．无期性。
没有返还的问题。
2）．股东权。
如具有领取股息、红利，参观和监督公司的经营管理的权利。
3）．风险性。
公司经营的风险和资本市场的风险。
4）．流动性。
随时可以变现。
股票的分类：1）．普通股和优先股。
优先股相对于普通股而言，指在领取股息、资产分配等方面具有优先权。
2）．记名无记名股。
3）．蓝筹股和成长股。
一般称股本较大、行业领先、业绩良好且稳定的大公司的股票为蓝筹股。
成长股指发展前景广阔的中小型公司。
12、金融市场客体之五——基金证券基金证券也称证券投资基金。
是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中广大投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人运用资金，从事股票、债券、外汇和货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。
债券、股票、基金的区别：股票反映的是产权关系；债券反映的是债权债务；基金反映的是信托关系。
13、金融市场客体之六——外汇外汇是指外国货币及其用外币表示的国际间结算的支付手段。
外汇汇率及其标价。
汇率是指用一国货币表示的另一国货币的价格或比率。
直接标价法：既以一定单位的外国货币折合若干本国货币的标价方法；间接标价法：即以一定单位的本国货币折合若干外国货币的标价方法，美、英采用这类方法。
汇率的决定：在纸币流通条件下，汇率的变化受以下因素的影响：1）．宏观经济情况；2）．国际收支情况；3）．政局变化；4）．通货状况；5）．投机及心理预期的影视；6）．各国汇率政策的影响。
14、金融市场客体之七——金融衍生品金融衍生品是指在基础性衍生工具如股票、债券等的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
金融衍生品主要有金融期货、期权、远期和互换等。
15、金融市场媒体的知识点证券公司证券公司是专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。
其主要职能和业务是：1）．证券承销业务，既负责销售证券发行人的有价证券。
是证券公司最基础的业务活动。
证券公司做好这项工作的关键在于对市场的了解及与客户的沟通上。
2）．代理买卖业务，又称经纪业务。
是指证券公司接受客户委托，代理客户买卖有价证券的业务。
这是证券公司重要的日常业务之一。
3）．自营买卖业务。
是证券公司自己买卖证券，赚取差价并承担相应风险的行为。
是证券公司主要业务之一。
4）．投资咨询业务。
证券交易所证券交易所是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。
证券交易所本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格。
其主要职能：1．创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。
2．形成公平合理的交易价格。
3．保证充分的信息披露，便利投资与筹资。
4．客观反映经济壮况，引导资金投向。
其组织形式：1．会员制。
是由会员自愿出资共同组成，不以赢利为目的的法人团体。
交易所会员必须是出资的证券经纪人和证券商，只有会员才能参加交易。
其它投资人可通过会员间接参加交易。
2．公司制。
是采取股份公司的组织形式，由股东出资组成，以赢利为目的的法人团体。
交易所的股东不参加证券交易。
我国的证券交易所是会员制的，为非赢利型事业法人。
投资银行投资银行起源于美国，是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。
从职能上看，投资银行同证券公司以及商人银行都大同小异，但也各有其特点。
投资银行通常有雄厚的资金和密布的销售网络，除了证券的发行及经纪业务外，还开展了房地产投资等其它业务。
商人银行和其它金融机构商人银行是指专门经营代理金融业务的金融机构。
如票据承兑业务、代理管理投资基金、以及债券的经营和管理等。
此外还有经营部分银行业务的财务公司，受人之托，代人理财的信托公司等。
16、票据和债券市场商业票据市场1）．概念和形成的背景：商业票据一般包括：以大型工商企业为出票人，到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的远期本票；以商销售为依据的商业汇票；及商业抵押票据等。
在18世纪，西方一些大公司，由于通过银行融资的限制太多，为了绕开这些限制，试图直接面向金融市场融资，其中方式之一就是，发行商业票据。
但商业票据真正做为货币市场工具而大量使用则是在百忙之中20 世纪初。
60年代后，工商界普遍认为商业票据的发行更方便、成本更低，商业票据发行量急剧增加，1985年达到3000 亿美金。
2）．发行要素：（1）发行成本；（2）发行数量；（3）发行方式；（4）发行承销机构；（5）发行时机；（6）发行条件；（7）到期偿付能力测算；（8）评级3）．发行成本：（1）按规定利率所支付的利息；（2）承销费；（3）鉴证费；（4）保证费；（5）评级费。
银行承兑汇票市场概念：银行汇票是由银行受汇款人委托而签发的一种汇聚支付命令，汇款人可将此汇票寄给或自身携带给异地收款人，凭以兑付汇款。
银行承兑汇票是指出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在确定的将来日期，支付一定金额给受款人。
银行承兑汇票市场的构成：市场主要由出票、承兑、贴现及再贴现几个环节构成。
贴现：是指持票人为了取得现款，将未到期已承兑汇票，以支付自贴现日起至到期日止的利息为条件，向银行所做的票据转让。
银行扣除贴息，支付给持票人现款，称之为贴现。
再贴现：是指商业银行和其他金融机构，以持有的未到期汇票，向中央银行所做的票据转让行为。