《金融市场学》重点难点指导
金融市场学期末考试要点概要
《金融市场学》期末复习要点:第一章1.金融市场的功能。
2.金融市场的要素有哪些?3.金融工具有哪些特征?4.金融市场的组织方式有哪些?5.金融市场一体化的表现及其影响。
第二章1.货币市场的特征2.货币市场的功能3.同业拆借市场的产生与发展4.对同业拆借市场的管理体现在哪些方面?5.回购交易的实质是什么?正回购与逆回购的关系是怎样的?6.回购协议市场的种类及其风险分析7.商业票据的发行及流通转让以及商业票据的成本8.银行承兑汇票的特点9.银行承兑汇票的贴现、转贴现和再贴现10.大额可转让定期存单的特点11.大额可转让定期存单的风险和收益12.短期政府债券的特点13.短期政府债券的招标方式14.短期政府债券收益的计算15.货币市场基金的特点及其与其他金融工具的比较第三章1.债券市场的特点2.债券市场的功能3.各发行主体的发行目的是什么?4.债券的信用评级5.债券转让市场的形式6.债券的交易方式7.债券投资收益的确定8.债券投资的风险9.影响债券价格的主要因素有哪些?第四章1.股票的特征2.普通股和优先股股东的主要权利3.股票市场的功能4.股票的发行制度和发行方式5.股票发行定价方法6.证券交易所的交易制度7.二板市场的特点8.股票收益率的计算9.股票的投资风险有哪些?10.影响股票价格的因素11.股票价格指数第五章基金市场1.证券投资基金的性质和特征2.证券投资基金的作用3.公司型基金和契约型基金的区别4.封闭式基金和开发式基金的区别5.公募基金和私募基金的区别6.收入型基金、成长型基金和平衡型基金7.开放式基金的认购、申购和赎回8.证券投资基金的当事人相互之间的关系9.证券投资基金面临的风险10.证券投资基金的绩效评价指标的适用范围第六章1.外汇市场的特点2.外汇的三要素3.汇率的标价法4.影响汇率的因素5.外汇市场交易方式6.外汇期货交易与远期外汇交易的区别7.套汇交易的两种方式以及套汇交易的作用。
金融市场学考试重点
1私募发行，发行对象一般为机构投资者，指将金融资产销售给特定的机构，分为包销和代销。
公募发行，发行对象为社会公众，指将金融资产广泛的发售给社会公众。
公开市场：金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。
议价市场：金融资产的定价与成交时通过私下协商或面对面的讨价还价方式进行的。
一般用于未上市股票。
2,同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融融通活动的市场。
主要用于弥补短期资金的不足、票据结算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。
其形成的根本原因是存款准备金制度的确立。
3,银行承兑汇票：出票。
指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。
步骤：按照法定格式做成票据，2将票据交付给收款人。
汇票是一种要式凭证。
承兑：汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。
步骤：提示承兑，承兑，交换票据。
背书：背书是将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经过背书，票据权利即由背书人转到被背书人。
贴现：就是汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。
转贴现：办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。
4,普通股：普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。
A级普通股是对公众发行的，可参与利润分红，但没有投票权或只有部分投票权。
B级普通股是由公司创办人持有的，具有完全投票权。
A股限于中国内地居民以人民币买卖。
B股只限于外国投资者以外币买卖，目前开放至境内外投资者都可以外币购买。
5,优先股：是指在剩余索取权方面较普通优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
但优先股在剩余控制权方面劣于普通股，其股东一般是没有投票权的。
其风险小于普通股，其收益率也低于普通股。
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1.金融：即指货币资金的融通，是货币流通、信用活动以及与之相关的经济行为的总称。
金融市场：是指资金供应者和资金需者者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融市场不仅仅指金融商品的交易场所，还涵盖了一切由于金融交易二产生的关系。
（P2）（金融市场：是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
）金融市场的分类（P20）：⑴按交易的标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等⑵按交割方式和时间划分：现货市场、衍生品市场（包括期货、期权市场）⑶按交易中介划分：直接金融市场、间接金融市场⑷按交易期限划分：货币市场、资本市场⑸按交易程序划分：发行市场、流通市场⑹按交易场地划分：有形市场、无形市场⑺按成交和定价划分：公开市场、议价市场、第三市场和第四市场⑻按交易机制划分：拍卖市场、场外交易市场⑼按金融市场作用的范围划分：地方金融市场、区域性金融市场、全国金融市场和国际金融市场2．（P33）银行在资金不足时，可向其他银行借款，称同业借款。
同业借款的主要形式是同业拆借，除此之外，还有转抵押借款和转贴现借款。
同业拆借指商业银行与其他金融机构之间相互进行的资金融通。
转贴现：是指商业银行将已经贴现但尚未到期的票据,交给其他银行或贴现机构给予贴现,以取得相应资金。
转抵押:是指银行将自己客户的当商业银行资金周抵押品再次抵押给其他银行以取得资金。
3.同业拆借市场的分类构成●按拆借期限可分为：①半天期拆借②一天期拆借③一天以上期拆借（一般是2-30天，也有3个月及3个月以上的）●按有无担保可分为：①无担保物拆借②有担保拆借；●按组织形式可分为：①有形拆借市场②无形拆借市场；●按交易性质可分为：①头寸拆借②同业借贷。
同业拆借的特点：1）时间短；2）数量大；3）利率低；4）双方都是金融机构；5）信誉高；6）能准确反映货币市场的资金供求情况。
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第一章• 1.货币市场是短期资金市场，是一年期以内的货币工具交易的市场，包括短期国债市场、银行同业拆借市场、票据市场、短期融资券、货币市场基金市场。
市场的主要参与者有：各类金融机构、机构投资者、各类企业、政府部门、中央银行及个人投资者。
货币市场的功能主要有：短期资金融通、资产管理、政策传导及促进资本市场发展等功能。
• 2.同业拆借市场是金融机构间进行短期资金融通的场所，是实行法定准备金的产物。
主要的特点是：期限短、市场准入条件高、信用交易、无形市场。
同业拆借时间较短，利率对市场供求情况反映灵敏，是市场利率的基础，世界上有影响力的利率包括LIBOR、SIBOR及香港同业拆借利率，我国已经生成了自己的同业拆借利率——SHIBOR。
• 3.国库券是财政当局为了弥补短期国库收支不平衡而发行的短期国债，因此对调节财政平衡很有意义。
其主要特点是：安全性高、流动性强、享有税收优惠及面值小等优点。
国库券的发行通常采用招标发行的方式进行，投资者可采用竞争性投标和非竞争性投标。
国库券二级市场通常由一批一级做市商做市，属于场外市场。
• 4.票据是一种信用结算工具，它记载了交易所发生的价值转移、出票人和持票人所享有的债券债务关系，并且可以在二级市场上转让变现，具有较强的流动性。
票据有三种形式：汇票、本票、支票。
票据市场是以这些票据为媒介而形成的金融市场，票据以签发人为依据可分为商业票据、银行承兑汇票和大额可转让定期存单。
• 5.商业票据是大公司为筹集资金而签发的一种短期无担保证券，声誉卓绝的大公司是商业票据主要的发行者，商业银行为商业票据的发行和流通做出了巨大贡献，各类非银行性投资机构是商业票据主要投资者。
商业票据可直接发行或间接发行，这要看发行人的发行成本。
公司发行的商业票据要请专业评级机构来评级，相应地发生评级费用。
除此之外还有承销费用、信用额度支持费用及保证费用。
费用高低受票据的信誉等级、市场利率、商业票据期限的长短的影响。
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《金融市场学》第一阶段导学重点
《金融市场学》第一阶段导学重点金融市场学第一阶段学习包括四个章节内容：第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场第四章外汇市场第一阶段的具体学习重点如下：第一章金融市场概论一、学习要点：主要介绍了金融市场的概念和功能以及金融市场的类型；理解金融市场的主体和历史沿革、发展趋势；了解中国金融市场的形成和发展；形成对金融市场的整体认识。
二、重点、难点说明需要理解的内容：金融市场的主体和历史沿革、发展趋势。
1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制，包括利率、汇率和各种证券的价格。
金融资产，也叫金融工具或证券，是一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。
前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。
2．金融市场的类型：（1）按标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（2）按中介特征，可以分为直接金融市场与间接金融市场（3）按金融资产的发行和流通特征，可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场（4）按成交与定价的方式，可以分为公开市场和议价市场（5）按有无固定场所，分为有形市场与无形市场（6）按交割方式分为现货市场与衍生市场（7）按地域不同，可以分为国内金融市场和国际金融市场3．金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
4. 证券的出现：从人类历史的发展来看，16世纪中期就出现了可交易证券：第一个真正的债券“Grand Parti（伟大的党）”，由法国政府于1555年发行。
金融市场学重点
1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。
2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。
3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。
4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。
5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。
6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率：期限面值售价面值贴现收益率360⨯-=期限售价售价面值真实收益率3651⎪⎭⎫ ⎝⎛-+= 期限售价售价面值等价收益率365⨯-=9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。
10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。
11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。
12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。
13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。
14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。
（先右后左，自下而上）15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。
（先右后左，自上而下） 16. 如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。
17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。
18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。
19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。
《金融市场学》第一阶段导学重点
第一章金融市场概论三、重点难点需要理解的内容：金融市场的发展趋势1．金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的综合。
（包括三层含义）2．资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。
特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
（原因、影响、发展）3．金融全球化：一个重要内涵是资金可以在国际间自由流动，金融交易的货币和范围超越国界。
具体包括市场交易的国际化和市场参与者的国际化。
（原因、影响）4．金融自由化：主要表现在以下5方面-减少或是取消了国与国之间对金融机构活动范围的限制；对外汇管制的放松或解除；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉；放宽或取消对银行的利率管制；佣金的自由化、资本流动的全球化、交易主体的国际化。
（原因、影响）5．金融工程化：是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。
（6个步骤）6．投资机构化：机构投资者（共同基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等）快速成长。
7．交易电子化需要掌握的内容：金融市场的研究对象1．金融市场的四个功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能2．金融市场的分类：按标的物分类- 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场按中介特征分类- 直接金融市场、间接金融市场按金融资产的发行和流通特征分类- 初级市场、二级市场、第三市场、第四市场按成交与定价的方式分类- 公开市场、议价市场按有无固定场所分类- 有形市场、无形市场按交割方式分类- 现货市场、衍生市场按地域分类- 国内金融市场、国际金融市场3．金融市场的主体：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行第二章货币市场三、重点难点需要理解的内容：货币市场的含义1．货币市场1.1 定义：是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
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《金融市场学》重点难点指导
第一章总论
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对金融市场有一定的了解和认识，能对生活中所涉及的融资现象进行简单的分析。
理解金融及金融市场的概念和构成要素，了解金融市场的分类，掌握金融市场的功能。
能力目标：有能力识别不同性质的金融市场，对投资方向具有初步的辨别能力。
教学重点：金融市场的概念、构成及功能。
教学难点：金融市场交易价格的含义及金融市场的功能。
第二章货币市场
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对货币市场的交易机制及可运用的货币市场工具有一定的了解和认识，能运用简单的货币市场工具从事短期投资与融资交易。
了解货币市场的定义及其结构，掌握同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让存单市场、回购市场、短期政府债券市场及货币市场共同基金市场等的基本交易原理。
能力目标：能够正确计算回购收益及损失，对一项投资决策的可行性进行判断。
教学重点：货币市场线性业务的特点，票据市场
教学难点：商业票据现值及收益率的测定
第三章资本市场
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对资本市场有一定的了解和认识，能够进行资本市场的实际操作。
理解资本市场的概念及其组成部分、发行和运行的流程，了解股票、债券、证券投资基金的概念，明确股票、债券、证券投资基金的分类，掌握股票和债券的价值分析、证券投资基金的设立与运作。
教学重点：股票内在价值的计算，股票市场价格的计算方法
教学难点：股票、债券的价值分析，投资基金的运作及其规范
第四章外汇市场
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对外汇市场有一定的了解和认识，系统地掌握和理解外汇市场
的基本知识、基本理论以及基本运用技能。
熟悉外汇及汇率的概念、外汇市场的功能和构成，了解直接标价法与间接标价法的异同、汇率的种类、外汇市场的概念、世界各国的外汇管制，掌握汇率的标价方法、外汇即期交易、外汇远期交易、外汇掉期交易、套汇交易和套利交易的含义和操作方法。
教学重点：外汇及汇率的概念，汇率的影响因素，外汇市场的交易方式，国家外汇管制政策教学难点：套算汇率的计算，外汇掉期交易及套汇、套利
第五章衍生市场
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对金融衍生市场有一个较全面的认识，初步掌握各种金融衍生工具的交易原理。
了解金融远期的概念及交易原理、金融期货的概念及特征、金融期货与远期合约的区别、我国金融期货市场的现状、金融期权的概念及种类、影响期权价格的因素、金融互换的种类及交易原理，掌握金融期权的交易原理、金融期货的交易规则及功能。
教学重点：金融远期合约，金融期货合约，金融期权，金融互换
教学难点：金融远期合约的价值计算，利率期货，金融互换的种类及原理
第六章金融风险
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对金融风险有一定的了解和认识，能对经济生活中所发生的金融风险进行简单的分析。
了解金融风险的分类、金融风险的效应、金融风险管理的意义；理解金融风险的成因、金融风险与全球化的关系和金融风险管理的目标；掌握金融风险的含义、金融风险的管理程序及策略。
教学重点：金融风险的概念及种类，金融风险的成因和效应，金融风险管理的策略
教学难点：金融全球化带来的风险传递，金融风险的管理策略
第七章金融市场监管
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对金融市场监管理论知识有一定的了解和认识，能针对不同的金融监管案例进行简单分析。
了解金融监管的概念及构成要素，理解并掌握为什么要进行金融监管、应该从哪些方面进行监管。
教学重点：金融监管的概念和内容，金融监管的依据，中国的金融监管模式的发展
教学难点：金融体系的公共产品特性，金融机构自由竞争的悖论，金融监管模式
第八章世界金融市场的回顾与前瞻
教学目的与要求：
通过本章的学习，学生应对世界金融市场有一个全面的认识，能对中国金融市场发展存在的问题进行简单的分析。
理解世界金融市场发展与经济发展的一般关系、世界金融市场一体化对中国金融市场的影响，了解世界金融市场发展的历史性与逻辑性、中国金融市场发展存在的问题和发展的方向。
教学重点：影响金融市场发展的主要因素，我国金融市场发展的现状及存在问题
教学难点：金融全球化的今天，我国金融市场的前景展望。