指数基金分析及投资策略(ppt10).pptx
利用金融工程方法 对中国股市的分析
参照指数：深证成份指数（上证指 数调整规则，失去历史可比性；深证 100、上证180发行时间太短；深证综合 指数的主成份为深证成份指数。
分析结论
• 长期趋势：通过对中国股市历史走势(图一)进行分解，得 出中国股市长期趋势在(2001年二季度)受一次系统风险影 响降一台阶后，继续保持上升趋势(图二)。
• 股市信心判断：市场强度指数于2003年11月回升入正常区 域后，继续上升(图八)。
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20.11.1 120.11.11Wednesday, November 11, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。09:04:0309:04:0309:0411/11/2020 9:04:03 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.1109:04:0309:04Nov-2011-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。09:04:0309:04:0309:04Wednesday, November 11, 2020 13、志不立，天下无可成之事。20.11.1120.11.1109:04:0309:04:03November 11, 2020
THE END
谢谢观看
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
。2020年11月11日星期三上午9时4分3秒09:04:0320.11.11 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午9时4分20.11.1109:04November 11, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月11日星期三9时4分3秒09:04:0311 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午9时4分3秒上午9时4分09:04:0320.11.11
• 对近年的股市中期数据(图三)进行进一步分解可以证实， 中国股市已经走出周期性底部(图四)，与前两次相比波幅 进一步缩小。
• 短期判断：根据近几月的短期走势(图六)，在过滤掉随机 波动后，可以认为中国股市进入季节性上升中期(图七)。
• 随机因素: 2003年11月以来，市场首次出现类似于1999年 的5.19一样的随机波动，说明机构入市动作明显，市场"心 跳"加速。
参照指数：深证成份指数（上证指 数调整规则，失去历史可比性；深证 100、上证180发行时间太短；深证综合 指数的主成份为深证成份指数。
分析结论
• 长期趋势：通过对中国股市历史走势(图一)进行分解，得 出中国股市长期趋势在(2001年二季度)受一次系统风险影 响降一台阶后，继续保持上升趋势(图二)。
• 股市信心判断：市场强度指数于2003年11月回升入正常区 域后，继续上升(图八)。
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20.11.1 120.11.11Wednesday, November 11, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。09:04:0309:04:0309:0411/11/2020 9:04:03 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.1109:04:0309:04Nov-2011-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。09:04:0309:04:0309:04Wednesday, November 11, 2020 13、志不立，天下无可成之事。20.11.1120.11.1109:04:0309:04:03November 11, 2020
THE END
谢谢观看
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
。2020年11月11日星期三上午9时4分3秒09:04:0320.11.11 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午9时4分20.11.1109:04November 11, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月11日星期三9时4分3秒09:04:0311 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午9时4分3秒上午9时4分09:04:0320.11.11
• 对近年的股市中期数据(图三)进行进一步分解可以证实， 中国股市已经走出周期性底部(图四)，与前两次相比波幅 进一步缩小。
• 短期判断：根据近几月的短期走势(图六)，在过滤掉随机 波动后，可以认为中国股市进入季节性上升中期(图七)。
• 随机因素: 2003年11月以来，市场首次出现类似于1999年 的5.19一样的随机波动，说明机构入市动作明显，市场"心 跳"加速。
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易方达指数基金的投资策略及易方达上证中盘ETF简介PPT课件
为什么连续发指数基金——市场观点
我们对2010年市场的总体判断：震荡向上的概率较大 • 一季度对通胀和政策紧缩的预期造成市场震荡 • 周期性行业利润逐步恢复为市场带来机构性投资机会 • 下半年经济将更加“正常化”，市场有望重新回到上升趋势 • 股指期货、融资融券新规的推出将有利于指数基金的发展 • 2009年小盘股出现整体大幅上涨，2010年中盘股和大盘股投资
• 产品筹备中，将选择成长性好、收益 弹性高的优质小盘指数推出产品
第8页/共38页
将在牛市初期，小 盘股表现最佳阶段 推出
现在是推出中盘指数基金的时机吗
• 2009年，小盘股涨了很多——中证500指数涨131%，上证小盘指数涨116%， 均明显超过上证中盘指数的表现（108%）。2010年，如果市场还有行情，会 不会轮到中盘股和大盘股有突出表现？
2006年 102.7% 131.0% 126.7% 120.6% 98.2% 130.4% 97.5%
-121.0% 127.1% 110.1% 100.7%
2005年 -11.2% 3.9% -5.50% -8.3% -9.15 -8.3% -11.7%
--7.7% -3.7% -15.4% -14.0%
注：根据中证指数公司、wind资讯的行情数据计算，计算时段为2004年1月1日到2009年12月31日。
第17页/共38页
沪深两市主要指数历史波动情况一览
上证中盘 上证超大盘
50指数 上证180 上证小盘 上证综指 深证综指 深成指 深证100 沪深300 中证100 中证200 中证500
单位风险回报率 2005-2009年 6.06% 5.76% 5.40% 5.70% 6.31% 4.94% 6.22% 6.70% -6.02% 5.85% 6.42% 6.35%
我们对2010年市场的总体判断：震荡向上的概率较大 • 一季度对通胀和政策紧缩的预期造成市场震荡 • 周期性行业利润逐步恢复为市场带来机构性投资机会 • 下半年经济将更加“正常化”，市场有望重新回到上升趋势 • 股指期货、融资融券新规的推出将有利于指数基金的发展 • 2009年小盘股出现整体大幅上涨，2010年中盘股和大盘股投资
• 产品筹备中，将选择成长性好、收益 弹性高的优质小盘指数推出产品
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将在牛市初期，小 盘股表现最佳阶段 推出
现在是推出中盘指数基金的时机吗
• 2009年，小盘股涨了很多——中证500指数涨131%，上证小盘指数涨116%， 均明显超过上证中盘指数的表现（108%）。2010年，如果市场还有行情，会 不会轮到中盘股和大盘股有突出表现？
2006年 102.7% 131.0% 126.7% 120.6% 98.2% 130.4% 97.5%
-121.0% 127.1% 110.1% 100.7%
2005年 -11.2% 3.9% -5.50% -8.3% -9.15 -8.3% -11.7%
--7.7% -3.7% -15.4% -14.0%
注：根据中证指数公司、wind资讯的行情数据计算，计算时段为2004年1月1日到2009年12月31日。
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沪深两市主要指数历史波动情况一览
上证中盘 上证超大盘
50指数 上证180 上证小盘 上证综指 深证综指 深成指 深证100 沪深300 中证100 中证200 中证500
单位风险回报率 2005-2009年 6.06% 5.76% 5.40% 5.70% 6.31% 4.94% 6.22% 6.70% -6.02% 5.85% 6.42% 6.35%
基金投资策略课件
定期定额投资
长期投资应关注成长性强、基本面良好的企业，分享企业成长带来的收益。
关注成长性强、基本面良好的企业
通过分散投资，降低单一资产的风险，提高整体投资组合的抗风险能力。
分散投资
对于表现优秀的基金产品，长期持有可以获得稳定的收益回报。
长期持有优质基金
基金投资的实战策略
总结词
详细描述
总结词
详细描述
详细描述
总结词
详细描述
寻找被低估的基金，长期持有等待价值实现
价值投资策略是一种寻找被低估的基金进行投资的策略。投资者通过分析基金的基本面，如管理团队、投资组合、盈利能力等，寻找被低估的基金并长期持有，等待价值实现。
注重基本面分析和内在价值评估
价值投资策略注重对基金的基本面分析和内在价值评估，通过深入研究基金的投资组合和财务状况，以及市场环境等因素，来判断基金的内在价值是否被低估。
业绩稳定性
评估基金在市场波动下的表现，以判断其风险水平。
波动性
分析基金在一定时期内最大亏损幅度，以衡量其风险控制能力。
最大回撤
比较基金在不同风险水平下的超额收益，以判断其风险调整后收益。
夏普比率
基金配置策略
长期投资
着眼长期，避免短期市场波动的干扰，以实现长期回报。
多元化投资
通过分散投资降低风险，不要把所有资金投入单一的基金或市场。
基金投资策略课件
目录
CONTENTS
基金投资基础基金选择策略基金配置策略基金的长期投资策略基金投资的实战策略基金投资的进阶策略
基金投资基础
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券，以实现资产的增值。基金有多种分类，包括股票基金、债券基金、混合基金等。
最新如何投资指数型基金课件ppt
2、指数基金属于采用被动式投资，股票型基金 则是主动式投资的积极管理型基金。
*指数基金提供的投资方式方便简单。投资者无须担心基金经理是否会 改变投资策略，因为指数基金经理根本不需要自行选股，所以谁当基 金经理并不重要。
*股票基金投资风险比其他基金高。选择股票型基金这意味着你必须充 分相信基金经理的能力。
的时候，往往转换为股份有限公司以扩大股东 人数和股本量。
• 有限责任公司变更为股份有限公司，应当符合 法律规定的股份有限公司的条件，并依照法律 规定的有关设立股份有限公司的程序办理。
• 具体程序为：
• （1）提议与表决。董事会拟订公司变更 的方案，由股东会表决。法律规定必须经 代表2/3以上表决权的股东通过。
指数型基金概念指数型基金概念指数基金特点指数基金特点指数基金分类指数基金分类指数基金优势指数基金优势投资指数基金策略投资指数基金策略指数型基金概念
如何投资指数型基金
指数型基金概念：
1、基金分类（按投资对象分类）：
货币基金、期货基金、指数基金、期权基金、股票基 金、板块基金、债券基金、混合基金、认股权证基金、 国际型基金。
• （6）登记。合并后存续的公司，其登记事项 发生变化的，应当申请变更登记；因合并而解 散的公司，应当申请注销登记；因合并而新设 立的公司，应当申请设立登记。
• 3、公司合并后的债权债务承继 • 合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的
公司或者新设的公司承继。
（四）公司的分立
•
1、公司分立的含义
• 是指一个公司分解为数个公司。
• （2）依法办理。有限责任公司变更为股 份有限公司，应符合《公司法》有关股份 有限公司设立条件的规定。如果为增加资 本公开发行股份，应依法办理。
*指数基金提供的投资方式方便简单。投资者无须担心基金经理是否会 改变投资策略，因为指数基金经理根本不需要自行选股，所以谁当基 金经理并不重要。
*股票基金投资风险比其他基金高。选择股票型基金这意味着你必须充 分相信基金经理的能力。
的时候，往往转换为股份有限公司以扩大股东 人数和股本量。
• 有限责任公司变更为股份有限公司，应当符合 法律规定的股份有限公司的条件，并依照法律 规定的有关设立股份有限公司的程序办理。
• 具体程序为：
• （1）提议与表决。董事会拟订公司变更 的方案，由股东会表决。法律规定必须经 代表2/3以上表决权的股东通过。
指数型基金概念指数型基金概念指数基金特点指数基金特点指数基金分类指数基金分类指数基金优势指数基金优势投资指数基金策略投资指数基金策略指数型基金概念
如何投资指数型基金
指数型基金概念：
1、基金分类（按投资对象分类）：
货币基金、期货基金、指数基金、期权基金、股票基 金、板块基金、债券基金、混合基金、认股权证基金、 国际型基金。
• （6）登记。合并后存续的公司，其登记事项 发生变化的，应当申请变更登记；因合并而解 散的公司，应当申请注销登记；因合并而新设 立的公司，应当申请设立登记。
• 3、公司合并后的债权债务承继 • 合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的
公司或者新设的公司承继。
（四）公司的分立
•
1、公司分立的含义
• 是指一个公司分解为数个公司。
• （2）依法办理。有限责任公司变更为股 份有限公司，应符合《公司法》有关股份 有限公司设立条件的规定。如果为增加资 本公开发行股份，应依法办理。
指数分析PPT课件
同度量因素
价值指标
2021/4/25
10
第10页/共29页
第二节 综合指数 同度量因素的作用
2、对比: 通过解决同度量因素的时期，来解决对比 的问题。
指数分析是利用价值指标的形式，分析其中的数量 指标或质量指标的综合变动，分析的方法就是将引 进的同度量因素的时期固定，即假定同度量因素不 变，从而通过对比反映所研究指标的变动情况。
1 23
1
第1页/共29页 2021/4/25
居民消费价格指数
• 居民消费价格指数是反映一定时期居民支付所购买的 生活消费品价格和获得服务项目价格变动趋势和程度 的一种相对数，为各级政府掌握居民消费价格状况， 研究和制定居民消费价格政策、工资政策提供科学依 据。居民消费价格指数还是反映通货膨胀的重要指标。
上衣 件 460 500 300 320 108.70% 106.70% 138000 149953 160000
皮鞋 双 120 180 240 200 150% 83.30% 28800 43217.3 36000
合计 ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ _
_ 180400 202694 205800
价格总指数
13
第13页/共29页 2021/4/25
商品 计量 名称 单位
帽子 顶 上衣 件 皮鞋 双
合计 —
销售量
q0
q1
200 140
460 500
120 180
—
—
价格（元）
p0
p1
68 70
300 320
240 200
——
销售额（元）
q0 p0
13 600 138 000 28 800
180 400
基金投资策略方法ppt33页
配合個人風險的偏好度和承擔能力，如年齡為風險 評斷的固定比例投資法，擬定出適合自已的投資組 合並定期跟監和調整投資組合。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
由上而下投資策略
定義: 由上而下所強調的為宏觀的因素，主要乃著眼
於全球經濟的脈動、資金的流向，以及各個地區 、行業及投資主題上。 基金公司運用投資步驟: ➢ 1.確定投資主題:如美國利率走向、景氣循環、資 金的流向等。 ➢ 2.對各個股市、各國經濟走勢及主要產業景氣榮 枯進行考慮和預測。 ➢ 3.決定資金分配投資比重 ➢ 4.預定投資比重，挑選個別股票。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
收益率差距
定義: 收益率差距簡稱為息差，指各種長天期
定息的證券和普通股平均收益率的差距， 息差歷年來的走勢判斷目前息差所處的位 置是居於相對高檔或低檔，並藉以判斷現 今股市的價位偏高或偏低。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
在共同基金的標的物選擇分析上，經常被利 用到的息差比較包括: (1)長債息率和盈餘報酬率的息差。 (2)長債息率和股利與價格比率的息差。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
混合式投資策略
投資 模型
投資 決策
策略小組分析宏觀的條件，設計一地區性基金的國家比重模型。 評估因素極廣，如國際金融環境的變化、經濟展望、財務分析， 以及風險參數等。
主力基金經理群，針對基金類型設立詳盡的投資地域比重分配。
組合 針對基金投資目標，設立持股組合，反映投資的觀點。 設立
經濟景氣正處衰退和公司盈餘前景不佳，為了活絡經 濟，大幅的調降利率，導致銀行體系流出熱錢。 ➢ 2.過度階段:
利率跌到谷底，同時經濟的景氣開始由谷底翻升，公 司盈餘成長轉強，呈現一路盤升向上的走勢。 ➢ 3.盈餘推動階段:
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
由上而下投資策略
定義: 由上而下所強調的為宏觀的因素，主要乃著眼
於全球經濟的脈動、資金的流向，以及各個地區 、行業及投資主題上。 基金公司運用投資步驟: ➢ 1.確定投資主題:如美國利率走向、景氣循環、資 金的流向等。 ➢ 2.對各個股市、各國經濟走勢及主要產業景氣榮 枯進行考慮和預測。 ➢ 3.決定資金分配投資比重 ➢ 4.預定投資比重，挑選個別股票。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
收益率差距
定義: 收益率差距簡稱為息差，指各種長天期
定息的證券和普通股平均收益率的差距， 息差歷年來的走勢判斷目前息差所處的位 置是居於相對高檔或低檔，並藉以判斷現 今股市的價位偏高或偏低。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
在共同基金的標的物選擇分析上，經常被利 用到的息差比較包括: (1)長債息率和盈餘報酬率的息差。 (2)長債息率和股利與價格比率的息差。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
混合式投資策略
投資 模型
投資 決策
策略小組分析宏觀的條件，設計一地區性基金的國家比重模型。 評估因素極廣，如國際金融環境的變化、經濟展望、財務分析， 以及風險參數等。
主力基金經理群，針對基金類型設立詳盡的投資地域比重分配。
組合 針對基金投資目標，設立持股組合，反映投資的觀點。 設立
經濟景氣正處衰退和公司盈餘前景不佳，為了活絡經 濟，大幅的調降利率，導致銀行體系流出熱錢。 ➢ 2.過度階段:
利率跌到谷底，同時經濟的景氣開始由谷底翻升，公 司盈餘成長轉強，呈現一路盤升向上的走勢。 ➢ 3.盈餘推動階段:
指数基金ppt课件
31
2.4 ETF与封闭式、传统开放式指数基金的比较
项目
封闭式指数基金 传统开放式指数基金
ETF
对标的指数的 跟踪误差
组合透明度
较小
低，每季公告持股前 10
交易便利性
较高，可盘中实时交 易
交易价格
按市场成交价格，存 在较高折价率， 目前平均20%
较小
最小
低，每季公告持股前 高，每日公告投资组合 10
——巴菲特在伯克希尔公司报告中写道
据美国某权威机构统计，截至2011年为止的40多年里，3/4以上的主动型基 金，绩效不如标准普尔500指数。从长期来看，指数基金能够取得优于70%主
动型股票基金的业绩，是长期定投的良好选择。
3
2、指数基金品质更值得信赖
WIND资讯统计显示，截至2012年5月，股票型开放式基金历任基金经理
4. 费率成本低和尽量规避纳税或延迟纳税
29
ETF套利的图示说明
30
ETF投资汇报
短期投资：
对于那些希望能够迅速进出整个市场或市场特定的部分以捕捉一些短期 机会的投资者，ETF是一种理想的工具。这是因为ETF在交易制度上与 股票和债券一样，可以以极快的速度买入卖出以对市场的变化做出反应， 虽然每次交易都有成本，但交易费率相对低廉。投资者可以通过积极交 易ETF，获取指数日内波动、短期波动(一日以上)带来的波段收益。
指数型ETF
指数型LOF
可以在二级 市场交易， 也可以申购、 赎回，但申 购、赎回必 须采用组合 证券的形式
既可以在二 级市场交易， 也可以申购、 赎回。
16
（5）基金特点
费用低廉
分散和防 范风险
延迟纳税 监控较少
17
2.4 ETF与封闭式、传统开放式指数基金的比较
项目
封闭式指数基金 传统开放式指数基金
ETF
对标的指数的 跟踪误差
组合透明度
较小
低，每季公告持股前 10
交易便利性
较高，可盘中实时交 易
交易价格
按市场成交价格，存 在较高折价率， 目前平均20%
较小
最小
低，每季公告持股前 高，每日公告投资组合 10
——巴菲特在伯克希尔公司报告中写道
据美国某权威机构统计，截至2011年为止的40多年里，3/4以上的主动型基 金，绩效不如标准普尔500指数。从长期来看，指数基金能够取得优于70%主
动型股票基金的业绩，是长期定投的良好选择。
3
2、指数基金品质更值得信赖
WIND资讯统计显示，截至2012年5月，股票型开放式基金历任基金经理
4. 费率成本低和尽量规避纳税或延迟纳税
29
ETF套利的图示说明
30
ETF投资汇报
短期投资：
对于那些希望能够迅速进出整个市场或市场特定的部分以捕捉一些短期 机会的投资者，ETF是一种理想的工具。这是因为ETF在交易制度上与 股票和债券一样，可以以极快的速度买入卖出以对市场的变化做出反应， 虽然每次交易都有成本，但交易费率相对低廉。投资者可以通过积极交 易ETF，获取指数日内波动、短期波动(一日以上)带来的波段收益。
指数型ETF
指数型LOF
可以在二级 市场交易， 也可以申购、 赎回，但申 购、赎回必 须采用组合 证券的形式
既可以在二 级市场交易， 也可以申购、 赎回。
16
（5）基金特点
费用低廉
分散和防 范风险
延迟纳税 监控较少
17
指数基金投资介绍30页PPT
Thank you
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 由。— —洛克
•
30、风俗可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
指数基金投资介绍
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 由。— —洛克
•
30、风俗可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
指数基金投资介绍
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
指数基金金融科普宣讲PPT模板下载
两者区别：增强指数基金
增强型指数基金，除了复制目标指数外，基 金经理追求高于标的指数回报水平的投资业 绩。
PART 3RD
1、指数基金的购买渠道；2、指数基金的 选择; 3、指数基金的投资方式
03
指数基金的购买渠道
Purchasing channels of index funds
对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道： 一是通过自己的开户银行、股票账户的场外基 金申购或者基金公司等网站购买指数基金； 二是通过股票账户在二级市场购买指数基金。 前者指的是场外基金，后者指的是场内基金，仅限 于购买在交易所上市的指数基金如指数LOF和ETF。
指数基金的投资方式
Investment mode of index fund
基金定投是定期定额投
资基金的简称，是指在固定 的时间以固定的金额投资到 指定的开放式基金中，类似 于银行的零存整取方式。
社会保障
我们的社保和公积金，都 是每个月从工资里扣除一 部分，然后另一部分由单 位帮你交，等你买房或者 要租房，需要用到时，就 可以把它取出来。这就是 一种定投行为。
指数基金的投资方式
Investment mode of index fund
一次性投资
简单省事，一锤子买卖 缺点：当你买入基金后，如果 基金之后的估值更低，你就没 有办法加仓了。
择时投资
找到合适的时机才下手 缺点;这种投资不太适合普通 投资者，不容易能发现合适的 时机，且容易受主观情绪控制， 容易心态失控情绪不稳，追涨 杀跌。
3、基金赎回的风险。如果想提前退出，要在 低位卖出，容易亏损。
4、基金定投并非所有情况都适用，效果差异 很大。
指数基金的分类
Classification of index funds
专题讲座—基金投资策略的行为分析课件
基金投资策略的行为分析
云南大学经济学院 蒋冠
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
1
传统金融学简介
• ——传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上的。在传统 金融理论中理性人假设通常包括两方面：一是以效用最大化作为目标，二是 能够对一切信息能够进行正确的加工和处理。
• ——在此基础上，传统金融学的核心内容是“有效市场假说”（EMH）。根据 这一假说发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论（MPT），资本 资产定价模型（CAPM），套利定价模型（APT），期权定价模型等一起构 成了现代金融理论的基础。这些理论模型也构成了现代证券投资基金的投资 策略的理论基础。
至认为是“不理性”的），传统的金融学中应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型， 将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来。 • 4、近10年来，以研究金融市场中参与者非理性行为的“行为金融学”得以大行其道，日益成 为一门显学。
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
• 3、再次，非理性的参与者未必会在市场中被淘汰，在市场中 生存下来的未必就是理性的参与者。也就是说，市场竞争和进 化并不能使市场参与者都理性化。
• ——因而，行为金融对传统金融学提出了有力的挑战。
专题讲座—基金投资策略的行为分析
7
现实中的认知和行为模式
• 在对市场参与者行为的分析中，其它社会科学，特别是心理学的研究成果， 大大丰富了我们对市场参与者理性的理解，并从市场参与者认知能力、行为 能力等方面为我们提供了偏离传统金融理论理性前提的例证。总结对市场参 与者行为分析的成果，我们可以将其归纳为以下三方面的内容。
5
云南大学经济学院 蒋冠
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
1
传统金融学简介
• ——传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上的。在传统 金融理论中理性人假设通常包括两方面：一是以效用最大化作为目标，二是 能够对一切信息能够进行正确的加工和处理。
• ——在此基础上，传统金融学的核心内容是“有效市场假说”（EMH）。根据 这一假说发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论（MPT），资本 资产定价模型（CAPM），套利定价模型（APT），期权定价模型等一起构 成了现代金融理论的基础。这些理论模型也构成了现代证券投资基金的投资 策略的理论基础。
至认为是“不理性”的），传统的金融学中应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型， 将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来。 • 4、近10年来，以研究金融市场中参与者非理性行为的“行为金融学”得以大行其道，日益成 为一门显学。
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
• 3、再次，非理性的参与者未必会在市场中被淘汰，在市场中 生存下来的未必就是理性的参与者。也就是说，市场竞争和进 化并不能使市场参与者都理性化。
• ——因而，行为金融对传统金融学提出了有力的挑战。
专题讲座—基金投资策略的行为分析
7
现实中的认知和行为模式
• 在对市场参与者行为的分析中，其它社会科学，特别是心理学的研究成果， 大大丰富了我们对市场参与者理性的理解，并从市场参与者认知能力、行为 能力等方面为我们提供了偏离传统金融理论理性前提的例证。总结对市场参 与者行为分析的成果，我们可以将其归纳为以下三方面的内容。
5
沪深300指数基金投资策略ppt课件
中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成 份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排 名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市 场中一批中小市值公司的股票价格表现。
中国大类资产历年收益汇总
指数型基金的分类
按复制方式： 完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置， 以最大限度地减小跟踪误差为目标。
• 沪深300指数样本覆盖了沪深 市场六成左右的市值，具有良 好的市场代表性。
沪深300指数
沪深300指数是由上海和深圳 证券市场中选取300只A股作为 样本，其中沪市有179只，深 市模大12、1只流。动样性本好选的择股标票。准为规
沪深300指数
沪深300指数样本需要同时满足以下条件： 1.上市时间超过一个季度，除非该股票 自上市以来的日均A股总市值在全部沪 深A股中排在前30位； 2.非ST、*ST、非暂停上市股票； 3.公司经营状况良好，最近一年无重大 违法违规事件、财务报告无重大问题； 4.股票价格无明显的异常波动或市场操 纵； 5.剔除其它经专家委员会认定不能进入 指数的股票。
沪深300指数基金投资策略
A股常见的六个综合指数
A股中最重要的综合指数主要有： • 上证指数（000001） • 创业板指（399006） • 深证成指（399001） • 上证50（000016） • 沪深300（399300） • 中证500（000905）
三大常见指数
上证50指数：由沪市A股中规模大、流动性好的 最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市 场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 从利润总额和分红总额来看，这50只股票的总 市值可以占到全部A股的50%。 沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、 流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股 市场上市股票价格的整体表现。
中国大类资产历年收益汇总
指数型基金的分类
按复制方式： 完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置， 以最大限度地减小跟踪误差为目标。
• 沪深300指数样本覆盖了沪深 市场六成左右的市值，具有良 好的市场代表性。
沪深300指数
沪深300指数是由上海和深圳 证券市场中选取300只A股作为 样本，其中沪市有179只，深 市模大12、1只流。动样性本好选的择股标票。准为规
沪深300指数
沪深300指数样本需要同时满足以下条件： 1.上市时间超过一个季度，除非该股票 自上市以来的日均A股总市值在全部沪 深A股中排在前30位； 2.非ST、*ST、非暂停上市股票； 3.公司经营状况良好，最近一年无重大 违法违规事件、财务报告无重大问题； 4.股票价格无明显的异常波动或市场操 纵； 5.剔除其它经专家委员会认定不能进入 指数的股票。
沪深300指数基金投资策略
A股常见的六个综合指数
A股中最重要的综合指数主要有： • 上证指数（000001） • 创业板指（399006） • 深证成指（399001） • 上证50（000016） • 沪深300（399300） • 中证500（000905）
三大常见指数
上证50指数：由沪市A股中规模大、流动性好的 最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市 场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 从利润总额和分红总额来看，这50只股票的总 市值可以占到全部A股的50%。 沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、 流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股 市场上市股票价格的整体表现。