金融风险管理培训课件ppt

§1 金融风险的界定及其分类
二、金融风险的含义
金融风险：经济主体在金融活动中遭受损失的不确 定性。
金融活动：金融产品或金融服务的买卖活动。
国家
宏观层面
经济 主体
企业与组织单位 家庭与个人
金融企业
非金融企业
行政事业单位 个体组织
微观层面
§1 金融风险的界定及其分类
三、金融风险的特征
损失性 ：后果的强调
性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大。
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金融风险的来源分析
• 外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险 因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的 风险一般是系统性风险；
• 内在不确定性主要源于经济体系之内的如主观决策、获取信 息的不充分性等因素造成的不确定性，它具有明显的个性， 可以通过设定合理的规则或投资分散化等方式来降低其产生 的金融风险，这些风险都为非系统性风险。
（2）现代（广义）观点
信用风险
违约风险
由于债务人信用状况（credit rating ）发生变化 导致其发行的债务工具价值下降的风险。
§1 金融风险的界定及其分类
（3）信用风险的特征 • 信息不对称和道德风险在信用风险中起重要作用 • 通常情况下具有非系统风险特征 （例外：次贷危机时扩散为系统性风险）
2. 金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合 未来收益的金融变量变动的不确定性。
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金融风险的来源分析
• 风险与暴露如影随形，紧密结合。没有风险暴露就没有风险， 也就无所谓金融风险了。同时，暴露与风险又具有不同的内 涵，暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态，而风险是 一种可能性。风险暴露的程度可以用暴露和风险同时加以刻 画。如贷款的信用风险暴露等于该笔贷款目前的信用暴露于 违约损失率的乘积。不确定性是金融活动中客观存在的事实， 反映了一个特定事件在未来变化有多种可能的结果。不确定
金融风险管理被列入专业必修课之一。
金融风险管理
课程主要内容
第一章 金融风险管理概述 第二章 金融风险的识别 第三章 市场风险的度量 第四章 市场风险的管理 第五章 信用风险的度量与管理 第六章 流动性风险的度量与管理 第七章 操作风险的度量与管理
使用的教材
张金清. 金融风险管理（第二版）[M]. 复旦大学出版 社，2011
第一章 金融风险管理概述
§1 金融风险的界定及其分类 §2 成功的金融活动“以风险管理为本” §3 如何管理金融风险 参考书目
§1 金融风险的界定及其分类
§1 金融风险的界定及其分类
一、风险的含义 二、金融风险的含义 三、金融风险的特征 四、金融风险的类型
§1 金融风险的界定及其分类
一、风险的含义
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§1 金融风险的界定及其分类
四、金融风险的类型
（一）按照能否分散分类
1. 系统风险(Systematic Risk)：通常由影响整个金融市场的风 险因素引起，使所有经济主体都共同面临未来收益的不确 定性。（不可分散风险）
2. 非系统风险(Nonsystematic Risk)：仅由与特定企业或行业 相关的风险因素引起，使该企业或行业自身面临的未来收 益的不确定性。（可分散风险）
§1 金融风险的界定及其分类
2.市场风险（market risk） （1）市场风险：与金融资产价值有关的市场价格变量 （即市场因子）发生变化，导致金融资产价值变化的风 险。 （2）市场风险的分类 （市场因子：利率，汇率，股价，商品价格，等等） 利率风险：股票 债券 存贷款，等等 汇率风险：持有的各类外币资产 股价风险：股票期货 个股期权 股指期权等衍生品 商品价格风险：商品期货 商品期权等金融衍生品
优点：课程体系和内容比较前沿和实用。 缺点：强调了各类风险的度量方法，没有涉及到对各类
风险如何有效管理。
课程的考核
平时考核包括考勤、课堂回答问题和平时作业等。平时 考核成绩占总成绩的30%。
期末考核采取闭卷笔试的形式。成绩占总成绩的70%。 除了考核学生掌握知识的程度，还要重点考核学生运用 知识的能力，比如案例分析、综合计算和分析题，等等。
（1）未来结果的不确定性：
损失 盈利 盈亏平衡
（2）未来损失(A)的不确定性: 0<P(A)<1）
一、风险的概念
风险(Risk)是指未来收益的不确定。 未来收益理解争议： （1）正收益不是风险：期望结果，以单
边平均差计算； （2）正收益可能是风险：超出值往往是
因为资源的过度投入造成的，这就意味着资 源浪费，因此也是风险，所以用方差度量风 险是合理的。
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金融风险管理
山东财经大学 金融学院
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课程性质
金融风险管理是金融类专业（金融学、金融工程、投资学） 的专业必修课。
学时学分
3学分，51学时。
课程的重要性
近年来，我国理论界和实务界空前重视金融风险管理。 根据教育部2014“金融类专业教学质量国家标准”的要求，
§1 金融风险的界定及其分类
（二）按照驱动因素分类
信用风险 市场风险 操作风险 流动性风险
金融风险管理的重点
声誉风险 合规/监管风险 战略风险 国家风险
企业活动普遍面临的风险
§1 金融风险的界定及其分类
1.信用风险（credit risk）
（1）传统（狭义）观点
信用风险即违约风险（default risk）——不能按期 还本付息的可能性。
……
§1 金融风险的界定及其分类
（3）市场风险的特征 大多具有系统风险特征——风险主要来自经济体系， 难以分散化。
市场风险的特性(续)
市场风险除具有前文所述的金融风险共有的特 性之外，还具有以下特点：
ü主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子 的变化引起；
客观性 ：存在性的强调
不确定性 ：存在的特征
双重性：trade off between risk and return
隐蔽性：信用创造 信息不对称与信息披露 金融危
积累性
机的演
相关性
变过程 可用这
扩散性（传染性，多米诺骨牌效应）
些特征
可控性 重视
研究
来解释
先进的风险管理方法
金融风险的来源分析
1. 未来收益有可能受金融变量变动影响的那部 分资产组合的资金头寸称为风险暴露(Risk Exposure)。