证券投资学复习资料
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证券投资学复习资料第一篇：证券投资学复习资料一、名词解释1.上市公司：指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
2、证券投资基金：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
3、投资组合：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。
投资组合的目的在于分散风险。
（多样化分散化的证券配置）4、市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。
（股价与每股收益之比）5、β：是用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。
（证券对资本市场指数涨跌敏感性系数）6、金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
（资金融资场所）7、证券：是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
（股票债券货币工具等有价证券）二、简答1、股份公司怎样在公开市场上发行证券？！当公司需要筹资时，它们可能选择售出或发行证券。
投资银行负责将新发行的股票、债券或其他证券在一级市场推销给公众。
而已发行的证券在投资者之间的交易则发生在二级市场。
二级市场的交易不影响流通在外的证券数量，因为它们仅仅是所有权在投资者之间的转普通股在一级市场的发行分为两类：首次公开发行和新增股发行。
前者指准上市公司首次将股票销售给公众的过程，后者指已上市公司再次发行新股的过程。
对于债券，也要区分两种一级市场的发行方式：公开发行和私募。
前者指向一级市场的公众投资者销售新发行的债券，后者则指向一个或少数几个机构投资者销售新发行的债券。
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证券投资学复习资料（一）名词解释（5*3'）1.看涨期权：指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权：指卖出标的物的权利。
2.证券投资基金；是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
3.夏普指数：是用资产组合的长期平均超额收益除以这个时期该资产组合的收益的标准差。
詹森指数：表示投资组合收益率与相同系统风险水平下市场投资组合收益率的差异。
4．期货：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
股指期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
5．互换：指合同双方在未来某一段期间内交换一系列现金流量的合同。
6．股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权。
股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数。
7．市净率：指股票价格与每股净资产的比例。
市盈率：是指股票理论价值和每股收益的比例。
8证券组合：个人或机构投资者所拥有的由股票、债券以及衍生金融工具等多种有价证券构成的一个投资集合。
证券市场：：是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。
9企业自由现金流：指企业在经营过程中产生可由企业自由支配的现金流.股东自由现金流：指在扣除与债权人相关的自由现金流部分后剩余的归属于企业股东的自由现金流.10周期型产业：指产业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的产业。
11开放式基金：指基金股份总数是可以变动的基金，既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12资本结构：指公司融资时股权与债权的比例。
13风险：未来结果的不确定性和损失，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
14债券收益率：是债券收益与其投入本金的比率。
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《证券投资学》课程期末复习资料一：证券与有价证券一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；二、重点掌握有价证券的性质。
二：股票与债券一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。
三：证券市场概述一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。
四：证券投资及其分析方法一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。
五：技术分析与道理论一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。
六：斐波那契级数与螺旋历法一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。
七：技术分析中的图形分析一、重点理解K线图的概念；二、重点掌握葛兰碧八法则。
八：技术指标分析一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。
期末综合练习题三、简要回答1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？2．写出3位华尔街投资经理的名字？3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？4．什么叫底背离？5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？9．什么叫思维陷阱？10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？18．技术分析的几个重要的前提假设为何？19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？20．威尔德的技术分析指标都有哪些？21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？24．上市公司派发股利的形式有几种？25．在下列事件中，哪些对股市是利好？哪些是利空？降低印花税、降息、经济复苏、人民币升值、恶性通货膨胀、战争、自然灾害、政局动荡、经济危机、上市公司业绩预增。
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三、问答题1、什么是证券市场？试述证券市场的特征、构成与功能。
证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
证券市场的特征：1、证券市场是价值直接交换的场所。
2、证券市场是财产权利直接交换的场所。
3、证券市场是风险直接交换的场所构成：主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面功能1.筹资一投资功能资本定价功能资本配置功能2、什么是股票？试述股票的特征、股票的性质。
股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
每支股票背后都有一家上市公司。
同时，每家上市公司都会发行股票的。
特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性和风险性股票的性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券3、什么是普通股、优先股？普通股与优先股有何异同？普通股是随着企业bai利润变动而变动的一du种股份，是股zhi份公司资本构成中最普通、最基dao本的股份，是股份企业资金的基础部分。
优先股通常预先定明由普通股以其可分配的股利来保证优先股的股息收益率（如普通股的利润分配降至0之后，优先股在股利方面就达不到股息收益率）。
相同：优先股和普通股都是股票，都是投资者的权益凭证。
不同：1、普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。
优先股是享有优先权的股票。
2、普通股在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。
3、普通股股东可以依份额对公司事务进行表决。
优先股股东对公司事务无表决权。
优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。
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证券投资学复习资料一、名词解释1、股票股票是一种有价证券,它是股份发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。
2、债券债券是依照法定程序发行,约定在一定期限还本付息的有价证券。
债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
3、可转换债券可转换债券是指发行人依法定程序发行,持有人在一定时间依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。
4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制,是指政府对发行人发行证券,事先不作实质性审查,仅对申请文件进行形式审查,发行者在申报申请文件以后的一定时期以,若没有被政府否定,即可以发行证券。
5、核准制核准制是指发行人申请发行证券,不仅要求公开披露与发行证券有关的信息,符合公司法和证券法若所规定的条件,而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。
6、无风险资产无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。
7、股票指数期货股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约,并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。
8、套期保值套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸,从而锁定未来现金流的交易行为。
9、看涨期权它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期,按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买进义务。
10、无差异曲线无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。
11、零息票债券零息票债券又称贴现债券,是一种以低于面值的贴现方式发行,承诺在到期日按面值偿还的债券。
12、附息票债券附息票债券是一种承诺在债券到期日之前,依照债券的票面利率定期向投资者支付利息,并在债券到期日时偿还本金的债务。
二、简答题1、普通股和优先股的区别〔1〕普通股股东享有公司的经营参与权,而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。
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证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。
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第一章.证券投资工具1.风险：未来结果的不确定性或损失，进一步理解为个人和体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。
3.债券的特征：偿还性（一般有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息）；流通性（在流通市场上自由转让）；安全性（有固定的利率，收益比较稳定，风险较小）；收益性（定期或不定期带来利息收入，或者利用价格变动，通过买卖债券赚取差额）4.债券的分类（1）根据是否约定利息划分为零息债券、附息债权、息票累计债券。
（2）根据债券券面形态划分为实物债券、凭证式债券、国家储蓄债、记账式债券。
（3）根据发行主体划分为政府债券、金融债券、公司债券。
（4）根据是否有财产担保划分为抵押债券、信用债券。
（5）根据能否转化为公司股票划分为可转换债券、不可转换债券。
（6）根据利率是否固定划分为固定利率债券、浮动利率债券。
（7）根据是否能够提前偿还划分为可赎回债券、不可赎回债券。
（8）根据偿还方式的不同划分为一次到期债权、分期到期债券。
5.股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权。
6.股票的特征：不可偿还性（一旦认购不能退股，只能在二级市场上买卖）；参与性（有权参与公司决策）；收益性（领取股息或红利，获得投资的收益）；流通性（在不同投资者之间的可交易性）；价格的波动性和风险性（受诸多因素影响，其波动有很大的不确定性）7.股票的分类:按上市地区划分为A、B、H、N、S；按股票代表的股东权利划分：普通股(是指在公司经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权)、优先股（在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股）。
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证券投资学复习资料⑴名词解释:5⨯4’=20’⑵填空10⨯2’=20’⑶简答5⨯8’=40’⑷案例分析（会画切线和形态）1⨯20’=20第一章1证券(P1):是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用于证明持有人有权以其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表示证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过得行为。
2有价证券(P2):指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权和债权凭证。
3无价证券(P1)：（收据、发票）是一种表明对某项财产或利益拥有所有权的凭证。
（政府或国家法律限制它在市场上广泛流通，并不得通过流通转让来增加证券持有者的收益。
因而无价证券事实上只是一种单纯的证明文件，它只表示是一种交易的证明。
4证券票面四要素(P2)：持有人、证券的标的物、标的物的价值、权利5 证券的特征(P2)：一是法律特征；二是书面特征6虚拟资本(P2)：是以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。
一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。
7商品证券(P3)：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，它是一种物权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护（提货单、运货单、仓库栈单）8货币证券(P3)：是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。
货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。
9资本证券(P3)：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持券人对发行人有一定收入的请求权。
它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。
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证券投资学1、投资是指用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。
可分为实物投资、资本投资和证券投资。
2、实业投资与证券投资的区别3、投资与投机证券投资是对资本市场进行充分分析后，合理地确定其财务目标并决定其愿意承担的风险，通过一系列近期和中期有计划的行为，为实现其远期的财务目标运作。
有时称此类投资为长期投资或简称为长线投资。
证券投机是指在证券市场上，利用证券价格的波动，以低价买进、高价卖出以赚取价差为目的的经济行为。
有时称这种投资为短期证券投资或短线投资。
它是一种正常的经济行为，并不是一个贬义词。
4、直接融资与间接融资的区别5、风险的构成与类型风险是指因未来的信息不完全或不确定性而带来经济损失的可能性。
6、历史收益率的风险衡量7、收益与风险的关系8、应税收益率与税后收益率9、（1）金融债券普通金融债次级债券：次级债是指由金融机构发行的，其本金和利息的清偿次序位于金融机构其他负债之后、先于金融机构股权资本的债券。
次级债的期限通常在5年以上，并且对于保险公司发行的次级债，其清偿次序位于保单责任之后，且债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿；混合资本债券：混合资本债是指商业银行为补充附属资本发行的，清偿次序位于股权资本之前，但列于一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。
（2）国际债券欧洲债券：在另一国金融市场发行的，不以发行所在地一国货币而以另一种可以自由兑换的货币为面值的债券。
它的发行者属于一个国家，发行地属于另一个国家，而面值货币又不同于发行地国家的货币。
外国债券：在另一国的债券市场上发行的、其票面金额和利息都以债券发行市场所在国家的货币表示的债券。
如美国的扬基债券、日本的武士债券和我国的熊猫债券都是外国债券。
10、债券与股票的区别(1)债券是债权债务的凭证；股票是一种所有权凭证。
(2)债券具有一定期限；而股票是永久性的。
(3)债券的收益相对稳定；而股票的收益是不确定的。
(4)债券的投资风险相对较小；股票投资风险较大。
(5)在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股；而债券则更为普遍。
(6)债券的限制性条款涉及控制权问题。
11、普通股与优先股区别12、期权合约的盈亏分布某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约。
看涨期权合约期权费2元，协定价12元，看跌期权合约期权费3元，协定价8元。
现有两种假设：13、可转换证券（1）是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
可转换证券通常是转换成普通股票，因此，实际上是一种长期的普通股票的看涨期权。
（2）特点：1.可以转换成普通股票2.有事先规定的转换期限3.持有者的身份随着证券的转换而相应转换4.市场价格变动比一般债券频繁（3）可转换债券的性质三种合约：1.债务合约：即公司债券贷款与偿还的合约，其核心是利率的设定。
2.期权合约：即在一定时间内转换权的选择，其核心是转换价格的确定。
3.回购合约：对于转换有明显促进作用。
四种选择：1.持有可转换债券直至到期日偿还本息；2.将购买的可转换债券在市场上出售；3.将可转换债券转换成股票；4.将转换的股票在市场上出售。
（4）可转债构成要素：转换比例、转换价格、转换期限、赎回条款与回收条款、抓换价格修正条款。
14、投资基金的分类按设立方式分为：契约型基金、公司型基金；按能否赎回分为：开放型基金、封闭型基金；按投资目标分为：收入型基金、平衡型基金、成长型基金、积极成长型基金、指数基金；按投资对象分为：股票基金、债券基金、货币基金和衍生基金。
特殊类型的基金主要有：保本基金、基金中的基金、系列基金、LOF、ETF和对冲基金。
开放型基金：是投资人直接向基金公司（国内称之为「投资信托公司」）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。
封闭型基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。
LOF：上市型开放式基金，是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。
ETF：交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
15、契约型基金与公司型基金的比较（1）资金的性质不同：契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。
（2）投资者的地位不同：（3）基金的营运依据不同：契约型基金依据基金契约营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。
由此可见，契约型基金和公司型基金在法律依据，组织形态以及有关当事人扮演角色上是不同的。
16、封闭式基金与开放式基金的区别（1）期限不同。
（2）发行规模限制不同。
（3）基金单位交易方式不同。
（4）基金单位的交易价格形成机制不同。
（5）投资策略不同。
17、投资基金与股票、债券的区别（1）它们所反映的关系不同股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系（不同于个人信托，是一种集中式信托）。
（2）它们所筹资金的投向不同18、一级市场与二级市场（1）一级市场即证券发行市场，是新证券从发行人手中出售给投资者的市场。
由发行人、投资人和证券承销商构成。
•发行人是资金需求者，投资人是资金供给者，承销人通常是投资银行或综合性证券商（2）二级市场即证券流通市场，它是各种证券转让、买卖和流通的枢纽。
19、证券发行方式（1）按发行对象的不同划分私募发行：向有特定关系的企业、机构和个人发售证券优点: 无需公布财务情况，发行手续简便；发行费用也较低缺点: 发行面较窄，投资者有限公开发行：公开向社会发行的证券优点: 发行范围较广，发行规模大，所发行证券的流通性较强缺点: 手续较复杂，发行费用较高（2）按承担风险的主体和发行渠道不同划分直接发行：直接发行是发行者自己办理有关发行手续，并直接向投资者出售证券的方式优点: 没有中介人介入，可以节省委托发行的手续费缺点: 事务处理上费时费力，发行证券的规模较小，发行范围较窄，风险较大间接发行：行者把证券发行手续和销售事务委托给中介人办理的发行方式优点: 发行证券规模较大，发行范围较宽，在短期内可筹集到大量资金，风险较小缺点: 发行费用高20、证券承销方式——在间接发行中，承销商的承销方式有：–代销–包销：分为协议发售、等额包销与银团包销–助销：分为定额包销与余额包销。
21、荷兰式招标与美国式招标荷兰式招标是在招标规则中，发行主体按募满发行额止的最低中标价格作为全体中标商的最后中标价格，即每家中标商的认购价格是同一的。
从债务管理者的角度看，在市场需求不好时，不宜采用荷兰式招标。
美国式招标则是在招标规则中，发行主体按每家投标商各自中标价格（或其最低中标价格）确定中标者及其中标认购数量，招标结果一般是各个中标商有各自不同的认购价格，每家的成本与收益率水平也不同。
市场需求不高时，由美式招标所确定的发行收益率相对高些，对债务管理者降低成本有利。
22、场内交易市场与场外交易市场场内交易是指通过证券交易所进行的股票买卖活动。
场内交易市场是指在一定的时间，按一定的规则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。
场外交易市场又称“柜台交易”市场或“店头交易”市场，简称OTC市场，指经纪人在证券交易所之外，为他们自己或其客户或经纪人之间从事证券买卖的市场。
23–P′为修正股价平均数–A′为除权、拆细后的股价合计–A为股价变动前一天的股价合计24、证券交易指令 （1）限价委托指令 （2）市价委托指令 （3）停损委托指令 （4）停损限价委托指令 （5）触价指令 25、买空与卖空买空：在买空交易中，如果投资者认定某一证券价格将上升，想多买一些该证券但手头资金不足时，可以通过交纳保证金向证券商借入资金买进证券，等待价格上涨到一定程度时再卖出证券以获取价差。
一投资者自有10000美元，从券商处融入10000美元（年息10%），以每股100美元价格买入200股IBM 公司股票，一年后IBM 公司股票 价格为120美元，试计算该投资者的收益率？ 200（120-100）-10000*10%=3000美元卖空：在卖空交易中，当投资者认定某证券价格将下跌时，可以通过缴纳一部分保证金向证券商借入证券卖出，等价格跌到一定程度后再买回同样证券交还出借者，以牟取价差。
一投资者从券商处借200股IBM 公司股票，并以每股100美元价格卖出，1个月后IBM 公司股票 价格为80美元，该投资者买入股票归还这，试计算该投资者的收益？ 200*（100-80）=4000习题：假设投资者卖空1 000股IBM 公司的股票，每股的现价为80美元，a. 投资者的最多可能损失多少？b. 如果投资者同时发出了88美元的限价买入指令，那么最大的损失是多少？26、行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。
27、影响行业竞争力的波特五力 （1）行业竞争者现有公司竞争 （2）潜在竞争者 （3）供应商 （4）购买者 （5）替代品28、行业生命周期 （1）初创阶段 （2）扩张阶段 （3）稳定阶段 （4）衰退阶段 29、股息贴现模型 （1）零增长模型（2）股息内源增长率（3）不变增长模型（4）增长机会现值b ROE g ⨯=NGVo Vo PVGO -=30、衡量公司经营效率的指标及其解释（1）生产能力利用率：表示生产的实际成果与设备额定能力的比值。
一般来说，此比例越高越好。
（2）盈亏平衡点：表示收入与成本相等时的产品生产或销售数量，当产品生产或销售数量超过该数值时，则公司盈利，反之则亏损。
该数值与公的资本构成有关。
（3）经营比率：表示经营费用与经营收入之比。
这个比例越小表示公司的经营效率越高，从而公司获利能力越高。
31、技术分析三大理论基础：道氏理论、波浪理论、循环周期理论32、技术分析三大假设（1）市场行为说明一切（2）趋势一旦形成，往往持续若干时间（3）历史会重演33、趋势的分类（1）按运行方向分：上升趋势（牛市）、下降趋势（熊市）、横向趋势（鹿市）。
（2）按其持续时间长短分为：基本趋势、次要趋势、短暂趋势。
34、MA指标MA是移动平均线（Moving Averages Index）英文首字母，它几乎是所有的技术分析指标中最为常见的一项指标。
将一段交易时间内（假定几天）的收盘价（最高价或最低价也可以，但我国一般用收盘价）逐日相加，除以交易天数（N），得出第N天的平均值。
然后把权数定为N天，那么第（N+1）天的平均值就是前N 天的收盘价除以N所得，依次类推，就可算出以后若干天计算周期N天的平均值，将这些平均值依次连结起来，就成为一条曲线，这就是移动平均线。