中文传媒评估方案报告

中文天地出版传媒股份

评估报告

目录

1 公司背景 (1)

1.1 中文传媒简介 (1)

1.2 发展目标 (1)

1.3 公司发展战略 (1)

1.4 中文传媒SWOT分析 (2)

1.4.1优势 (2)

1.4.2劣势 (3)

1.4.3机会 (3)

1.4.4挑战 (4)

2 财务业绩分析 (4)

2.1财务指标分析 (4)

2.1.1盈利能力分析 (4)

2.1.2营运能力分析 (5)

2.1.3偿债能力分析 (6)

2.2市场价值分析 (7)

2.3预测情况 (7)

3 财务预测 (8)

4 总结 (11)

参考文献 (11)

1 公司背景

1.1 中文传媒简介

2010年12月21日，中文天地出版传媒股份（以下简称中文传媒）完成重大资产重组，是由省出版集团公司以主营业务整体借壳上市控股的出版传媒上市公司。公司主营业务涵盖编辑出版、报刊、印刷、发行、物流、影视生产、国际贸易、艺术品经营等，是一家具有多媒介全产业链的大型出版传媒公司。

省出版集团公司成立于2006年10月11日（前身为省出版总社，省出版总社的前身系成立于1951年11月的人民），是一家以中文传媒为核心企业，拥有130多家成员单位，逾万名员工，总资产超过160亿元的大型出版传媒企业集团。集团公司的股东为省，持有省出版集团公司100%的股权，为中文传媒的实际控制人。省出版集团直接持股比例约为74%。目前省出版集团正在大力推进转型升级，由传统产业、传统产品提供商升级为全方位、全媒体、全产业链的文化产品运营商。

1.2 发展目标

2015年，是中文传媒实现三年发展目标承上启下的关键之年，是迎接“十三五”计划的奠基之年，公司将进一步认清形势，统一思想，拓宽视野，谋划全局。

在国家大力推进新兴产业和新型业态的大背景下，全面规划和实施中文传媒“互联网+”计划，积极运用互联网平台思维，全面注入互联网基因，构筑经营平台，加快转型升级，推进部资源整合和对外兼并重组，加速传统出版与科技、金融和市场的融合发展，大力发展数字出版、电子商务和物联网研发与应用，依托互联网技术大力开拓国际市场。

为确保经营目标的实施，中文传媒努力做了以下工作：推进融合发展、完善电商标配、加快转型升级、全面振兴主业；搭建互联网平台，打造新媒体新业态重要增长极；营销为王，全面推进印刷板块转型升级；业态创新，全面推进发行物流转型升级；稳扎稳打，全面提升教材教辅经营水平；调整结构，全面提升贸易经营质量；抢抓资本市场发展机遇，全面推进投融资业务有所作为。

1.3 公司发展战略

中文传媒大力实施“互联网＋”战略部署，强化“容为主，平台为王”发展思路，通过进一步对强化管理，对外加强联合，整合资源优势、渠道优势、人才优势、机制优势、平台优势，全面推动公司向“全方位、全媒介、全产业链，打

造最具投资价值的全球文化产品与文化服务运营商”转型升级。

1.4 中文传媒SWOT分析

1.4.1优势

（1）资源优势

中文传媒旗下有9家、24家期刊、3家报纸，聚集了强大的优质IP资源，其中二十一世纪集团凭借其充分市场化经营已具备较强的竞争力和影响力，在国青少年文学出版领域占据着绝对领先地位，人民、教育、美术、百花洲文艺在全国位列前茅。晨报通过新闻立报和媒体创新，实施差异化竞争，已在省形成强大的舆论影响力和公信力。一批期刊深受读者喜爱，探索数字化推送和转型路径。教材公司教辅公司代理和自营的教材教辅及相关教育产品在省已形成强大的资源优势。

（2）渠道优势

新华发行集团下属近百家县市新华书店在全省已形成强大的渠道控制力，依托全省14万平米的卖场建立覆盖全省的物流网络，加快新华书店O2O改造，打通线上线下的发行网络和渠道。积极打通支付屏障，贯通中文传媒各业态的支付工具，有效开发资金沉淀。公司并购的智明星通拥有的多个国际化互联网平台，和基于40多个国家和地区、5000多万注册月活跃用户为公司拓展国际化业务开辟了全新的领域。

（3）人才优势

中文传媒拥有获得“中国出版十大人物”、韬奋出版奖、国家"四个一批"人才、中国政府出版奖先进个人、国务院特殊津贴专家、省文化名家以及在经营管理、投融资领域等尖端人才。2014年以来，公司通过并购重组在互联网、艺术品、高端包装印刷等领域直接获取一批优秀的经营团队和高端人才。同时，公司依托高等院校成立了出版传媒研究学院，加大编辑出版、市场营销、互联网、投融资等领域的人才及业务培训，并与国外知名大学和合作，2014年相继派出人民、艺术品公司、股份公司国际合作部等共计20余名骨干人员赴美国、英国等培训学习。

（4）机制优势

2014年，中文传媒进一步加快体制、机制改革力度，在实施三年目标责任基础上，在新业务、新领域积极探索实施员工参股、超额利润奖励等制度，引入社会资本和员工跟投机制，激发企业创新活力。

（5）平台优势

2014年，公司大力推进“重构商业模式，打通价值链条，形成经营平台”策略，在传统出版转型升级，发行物流、艺术品经营、电子书包等领域已初见成效。

1.4.2劣势

（1）股权结构

中文传媒由省出版集团绝对控股，省出版集团由省100%控股，公司的战略经营决策受政府管控程度较大，无法完全根据市场需求自主决策。

（2）种类繁多

中文传媒旗下有9家、24家期刊，各个单位的业务经营围存在一定程度上的冲突，形成部竞争，容易造成部资源浪费。

（3）公司业务结构单一

公司传统营销模式、产品形态单一以及对教材教辅的高度依赖的状况虽有改善，但未有实质性转变，业态转型升级、业务结构优化、商业模式重构等方面需进一步加强，同时，公司的销售结构不够合理，仍需进一步调整优化

1.4.3机会

（1）国家文化产业战略

我国文化传媒产业正处于大调整、大发展、大繁荣的关键时期，国家出台多项鼓励政策，为文化传媒企业实现全面战略转型提供了历史性机遇。

（2）国家鼓励文化产业发展

国家鼓励发展文化产业，大力实施文化精品战略，完善现代文化市场体系。文化产业作为国家硬实力和软实力的集合点，国家对文化企业的要求更高，文化企业要承担更多的责任，必须做大做强做优，与国家整体综合实力相匹配。

（3）国家文化产业政策支持

国家制订的文化产业发展规划和政策进一步支持文化产业，特别是文化上市企业，政府通过不断出台财政、税收相关政策，引导和鼓励文化上市企业在兼并重组、资源整合等方面发挥更重要的作用。

（4）出版传媒企业迅速发展

国有与国有，国有与民营，特别是国有与民营企业之间的联合将进一步增强。出版传媒上市公司转型升级，科技融合步伐大大加快。

（5）文化的传播方式更新

由于技术更新与消费者行为的变化，文化传媒产业正在进入调整转型期，且变革主要体现在传播方式上。传统的文化消费方式随着互联网广泛普及与数字技术逐渐成熟，文化的传播方式不断更新。互联网极大地促进了文化产业发展和传播，文化企业的转型也需顺应文化消费方式的转变，由传统媒体向互联网等多介质、全媒体方向转变。

（6）全产业链企业有利于市场竞争

从市场竞争的角度来看，“马太效应”将进一步呈现，一批具有全产业链、全介质形态、多种价值实现方式的出版传媒上市企业，凭借其在资本市场的先发优势，在激烈的市场竞争中不断巩固领先地位，将会得到加快发展并取得较大的