《战略财务管理》
战略财务管理体系
资料来源：年度报告
该集团实际上在破坏价值
投资资本回报 百分比 差幅 百分比 4.3 10% 6.6 债务成本 百分比 4%
5.0
4
4
经济利润 人民币亿元 9.9 X -5.3 12.0
-2.6
-1.0
资本成本 百分比 7.6 5.7%
权重=85% 7.6
67% 67%
投资资本 人民币亿元 461 230
我们是否 达到预定 的质量 标准
我们是否正在实现 内部设定的标准
价值管理在公司各层级均可奏效
组织单位 公司总部 角色 • 设计公司战略以使整个公司价值最大化 • 评估企业投资/资产剥离的决策(如：合并、收购及 资产出售等)
经营单位总 经理
• 量化并比较不同经营单位战略方案的价值 • 分析并决定最好的战略方案
销售收入 人民币亿元 185 138 101
投资资本回报
百分比
10% 5.0 6.6
8
经营成本 人民币亿元 142 109 76
营运资本 人民币亿元 16 2 + -2 固定资产和其它 营业资产 人民币亿元 463 514 228
1993 1994 1995 投资资本 人民币亿元
461 530
230
员工争取的重点潜在客户的数量(结合销售信息)
各分行 是否 以较低 的成本 提供 有效 的服务
根据预算的可控成本 各网点 平均所持现金 现金回流的频率 现金短缺程度和”误差“ 客户收益和损失 客户满意度的衡量标准 平均、最大的排队次数和时间
是否达 到了 业绩标准
对信件、电话等的反应时间 误差率
长期数据保存的质量
折现现金 流量
• 与价值管理的框架相一致 • 接近股东价值 • 用于企业价值评估、战略决择以及长期性的*投资决策
企业战略财务管理
企业战略财务管理企业战略财务管理是现代企业管理中的一个重要组成部分。
它涉及到企业财务资源、财务计划和财务决策等方面，对企业的发展和经营决策具有重要的指导作用。
本文将从企业战略财务管理的定义、重要性以及实施方法等方面进行论述。
一、企业战略财务管理的定义企业战略财务管理是指将财务管理与企业战略相结合，通过科学的财务分析和决策，为企业制定长期发展战略和中期经营目标提供支持和保障。
企业战略财务管理的目标是实现企业价值最大化，通过资金的合理配置和财务资源的优化利用，促进企业的可持续发展。
二、企业战略财务管理的重要性1. 为战略决策提供支持：企业战略财务管理通过财务分析和决策方法，为企业战略的制定提供可靠的依据。
它帮助企业确定投资方向、资源配置和市场定位，提高战略决策的准确性和科学性。
2. 优化财务资源配置：企业战略财务管理通过有效的财务分析和资金管理，优化财务资源的配置。
它帮助企业把资金投入到最有利可图的项目中，提高投资效益和财务回报率。
3. 降低财务风险：企业战略财务管理通过合理的风险识别和控制措施，降低企业面临的财务风险。
它帮助企业预测和应对不确定的市场环境，防范金融风险，保障企业的财务安全。
4. 提高企业竞争力：企业战略财务管理通过有效的财务资源管理和战略决策，提高企业的竞争力。
它帮助企业降低成本、提高效益，增强企业的市场竞争力，实现可持续发展。
三、企业战略财务管理的实施方法1. 设定战略目标：企业应根据自身的发展需求和市场环境，制定明确的战略目标。
战略目标应该与企业的财务目标相一致，明确财务增长的速度和规模。
2. 财务规划：企业应制定全面的财务规划，包括预算编制、财务报告和财务风险管理等方面。
财务规划应根据战略目标和市场需求，合理规划资金的使用和财务资源的配置。
3. 财务决策：企业应根据战略目标和财务规划，做出合理的财务决策。
财务决策应考虑风险和回报的平衡，提高资金利用效率和投资效益。
4. 绩效评估：企业应通过绩效评估体系，评估企业的财务管理绩效和战略执行效果。
战略财务管理(partIII)
E D Ka Ke Kd AL AL
（6-1）
上式中Ka为常数，理由是无论财务杠杆如何，EBIT不变，因
此无论什么样的资本结构，在无所得税的环境中，权益资本 成本和负债资本成本的加权平均值Ka保持不变。
6
一、无税环境中的MM命题
因而有
AU EBIT EBIT EBIT AL EK e DK d Ka ERe DR d AL
APV NPV Dt
（6-6）
22
六、财务杠杆与投资决策
2. 权益现金流量法（FTE法）
这种方法只考虑有财务杠杆情况下属于股权资本 的现金流量，因此直接求得项目股权资本得到的净现 值。 设在无财务杠杆情况下股权现金流量为UCF，则 在有财务杠杆（负债额为D，负债成本Rd，所得税率t） 情况下，股权现金流
、
、
、
通
非
售
、
、
、
品
材
纸
油
胶
信
供
仓
电
保
零
房
地
、
牧
装
备
食
木
造
石
橡
通
和
、
邮
和
、
属
、
服
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
设
产
输
发
融
金
林
、
、
生
运
批
金
、
织
械
农
纺
机
的
图6-2 中国上市公司按行业分类的平均负债率
说明： 计算公司负债率时，分子为资产负债表中的负债合计，分母为资产负债表中的总资产。 行业平均负债率为同行业各公司负债率的简单平均。
浅议战略财务管理
战略财务管理
战略财务管理战略财务管理是指企业在制定和执行战略过程中，通过优化财务资源的配置和利用，以实现企业战略目标的一种管理方法。
在当今竞争激烈的商业环境下，企业需要通过科学合理的财务管理手段，确保战略的有效实施，同时提供可持续的竞争优势。
一、策略与财务管理的关系战略决策和财务管理两者有着密切的关系。
策略的制定通常需要考虑到企业的发展方向、目标市场以及竞争对手等诸多因素。
在制定商业战略的过程中，财务管理需要提供必要的支持和建议，包括制定预算、投资决策、财务分析等。
财务管理在每个环节都应与战略紧密结合，为执行和监控战略提供有力的支持。
二、财务规划和战略实施财务规划是指通过制定财务目标和财务策略，确保企业在战略实施过程中能够获得足够的资金支持以及其他经济资源的合理配置。
在制定财务规划时，需要考虑到战略目标、项目投资、资本结构等因素。
通过制定长期和短期的财务规划，企业可以更好地控制风险、提高效益，并为战略实施提供稳定的财务支持。
三、投资决策与战略风险投资决策是企业战略实施中重要的一环。
企业需要根据市场需求、技术发展以及竞争对手的情况，进行合理的投资决策，以实现战略目标。
在投资决策中，企业需要综合考虑不同项目的风险和回报，进行资本预算分析，确定最有利于战略实施的投资组合。
同时，企业还需要进行战略风险评估，确保投资决策的可行性和盈利能力。
四、财务控制与绩效评估财务控制是确保企业战略实施过程中，资源使用的合理性和效率的一种手段。
通过制定预算、建立财务指标系统以及进行成本控制，企业能够及时了解自身的财务状况，并采取相应的措施进行调整。
绩效评估是对企业战略实施结果进行定性和定量评估的过程。
通过绩效评估，企业可以判断战略的成功与否，并及时进行调整和优化。
五、风险管理与财务策略风险管理是企业战略实施中不可忽视的一环。
企业需要建立完善的风险管理体系，通过分析和评估不同风险对企业战略的影响，制定相应的应对策略。
在财务方面，企业可以通过建立合理的财务策略，分散风险、提高抗风险能力。
战略财务管理
战略财务管理战略财务管理是一种综合性的管理方法，旨在通过优化财务资源的配置和管理途径，为组织决策和战略规划提供支持。
这种管理方法既注重财务目标的实现，也关注企业战略和长远发展。
本文将探讨战略财务管理的重要性、目标以及实施过程，以帮助读者更好地理解和应用这一概念。
首先，战略财务管理在当今竞争激烈的商业环境中扮演着至关重要的角色。
在全球经济环境日益不稳定和不确定的情况下，企业需要更加审慎地管理和运用财务资源，以实现其长期战略目标。
战略财务管理关注如何将财务资源合理配置，以实现企业的增长、收益和市场份额等。
其次，战略财务管理的核心目标是确保企业的财务健康和可持续发展。
它以长期规划为基础，以提高股东价值为目标，确保企业能够适应和应对市场变化。
通过战略财务管理，企业能够更好地管理风险，合理规划投资，优化融资结构，并确保企业能够持续增长和创造价值。
要实施战略财务管理，企业需要采取一系列策略和措施。
首先，企业需要进行环境分析，了解外部市场、行业竞争和经济趋势等因素对企业财务状况的影响。
其次，企业需要制定长期财务目标，以确定所需的财务资源和投资计划。
在资金筹集方面，企业可以考虑与金融机构合作，寻找合适的融资渠道。
同时，企业需要优化资本结构，确保资金成本和风险得到有效控制。
此外，财务团队需要制定财务绩效评估指标，用于监控企业的财务状况和效益。
战略财务管理的成功实施还需建立有效的内部控制和风险管理系统。
企业应设立独立的审计委员会，负责监督财务报表的准确性和合规性。
此外，企业应定期进行风险评估和管理，确保财务活动的合法性和可持续性。
在实施战略财务管理的过程中，企业应注重建立良好的沟通和合作机制。
各职能部门应加强协作，共同制定和实施企业财务策略。
财务部门应主动向其他部门提供财务咨询和协助，帮助他们理解财务目标，并根据实际情况进行财务决策。
最后，战略财务管理是一个动态的过程。
企业应不断进行监控和评估，及时调整财务策略和决策，以适应外部环境的变化。
战略财务管理的原则和方法
战略财务管理的原则和方法在当今竞争激烈的商业环境中，财务管理意义重大。
为了更好地管理企业财务，提高企业的效益和竞争力，许多企业开始采用战略性财务管理。
战略财务管理的本质是把财务部门从被动的统计角色转变为主动的决策制定者和业务增长的积极参与者。
在本文中，将介绍战略财务管理的原则和方法，帮助企业更好地实施战略财务管理。
一、战略财务管理的原则1.利润最大化原则战略财务管理的主要目的是实现企业的持续增长和盈利。
因此，战略财务管理必须始终遵循实现利润最大化的原则。
企业透过分析市场、客户、产品和竞争对手的特点，采取有利的商业模式和运营策略，优化企业的资源配置，实现利润最大化。
2.风险控制原则在实现利润最大化的过程中，企业还必须始终注重风险控制，避免过度承担风险，确保企业的长期稳定发展。
通过分析外部环境和内部经营情况，采取适当的风险管理策略，对风险加以控制和规避，在实现利润最大化的同时保护企业的安全和稳定。
3.资金效率原则资金利用效率是战略财务管理的重要指标之一。
以资金效率为原则，企业应该采用更有效的方式高效地管理和优化现金流。
例如，加强预算的制定和执行，优化现金流的管理，整合资源，降低开销。
这些措施可以帮助企业实现稳健的资金流动，并支持长期的战略计划。
二、战略财务管理的方法1.企业绩效评估企业绩效评估是对企业运营情况进行定量和定性分析的过程。
通过绩效评估，企业能够更好地了解自身的运营情况，反映出企业的实力和潜力，帮助企业制定更明智的决策，提升企业的运营效率。
企业可以采用一些绩效评估指标，如资产回报率、营业利润率、净利润率等来评估企业的经营表现。
2.现金流分析现金流分析是对企业现金流动情况的分析，即企业的资金进出情况。
现金流动量是企业评价经营活动是否可持续的关键指标。
现金流分析可以帮助企业预测未来的现金流量，制定更明智的投资决策和经营策略。
3.成本控制成本控制是企业管理中的关键环节。
成本管理可以通过控制和优化成本，降低企业的运营成本，提升利润率，增强整个企业的竞争力。
第八章 财务战略管理 《高级财务管理》 PPT课件
8.2 财务战略规划
1）财务战略规划程序
8.2 财务战略规划
2）财务战略规划方法 –（1）SWOT矩阵分析法 –（2）生命周期矩阵分析法
8.2 财务战略规划
–（3）波士顿矩阵分析法
8.3 财务战略控制
1）财务战略控制的内涵 2）财务战略控制程序 3）财务战略控制方法
8.1 财务战略概述
1）财务战略的内涵 –我们认为财务战略是为实现公司目标和战略目 标，提高财务活动效率，控制财务风险，在分 析企业外部和内部环境因素对财务活动影响的 基础上，对企业发展具有全局性、长期性和根 本性影响的财务活动进行规划和控制的过程。
8.1 财务战略概述
8.1 财务战略概述
2）财务战略的意义 –制定与实施财务战略的重要作用在于：
• 第一，明确投资方向，优化资金配置。 • 第二，谋划资金，支持公司战略的实施。 • 第三，改善财务现状，适应环境变化。 • 第四，发挥财务功能，确立财务优势。
8.1 财务战略概述
3）财务战略管理过程
8.1 财务战略概述
4）财务战略的内容 –（1）筹资战略 –（2）投资战略 –（3）分配战略
5）财务战略的类型
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战略财务管理
课程背景：
最近几年是世界经济格局大发展大变革大调整的一个重要转折点。
2018年发生的若干重大事件，将从技术、结构、规则等各个层面深刻影响未来较长时期世界经济走势和经济全球化进程。
美国通过“货币政策正常化+保护主义+规则高标准化”的政策组合，正在诱使或迫使全球资本向美国流动，以新规则为基础强化发达经济体“统一战线”，对发展中国家形成“资本流出+规则边缘化”的双重压力。
总体看，当前世界经济呈现动能趋缓、分化明显、下行风险上升、规则调整加快的特点，2019年面临的不确定不稳定因素增多。
当前我国经济形势是长期和短期、内部和外部等因素共同作用的结果。
当前中国正处于经济发展战略转型的关键时期，经济运行稳中有变，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露，经济下行压力显著增大。
战略财务管理是立足于企业外部环境发生巨大变革的背景条件，充分汲取战略管理的基本思想，从更高的维度来看待企业的财务管理活动。
如何从宏观形势看企业发展战略，如何从战略视角看企业财务管理活动，如何规划管理企业财务活动使之服从和服务于企业战略？从财务视角如何通过具体的管理活动实现这一目标呢？这是本课程要解决的问题。
课程收益：
●了解国家财税政策的最新动态和趋势，提高风险意识
●懂得如何纠正企业不规范财务行为，将各种偷漏税等财税的“雷”排掉
●懂得如何规范企业主自身的财务行为，既合规合法又能达到企业期望的财务目标
课程时间：2天，6小时/天
课程对象：董事长、总经理或企业集团高管
课程方式：讲师讲授+案例分析+角色扮演+情景模拟+实操演练
课程大纲
导引：经营环境与企业财务战略
案例讨论：国内外形势变动中华为和中兴的财务战略选择
第一讲：解读财务战略
一、会计视角的财务管理
1. 筹资管理
2. 投资管理
3. 营运资金管理
4. 股利分配管理
二、战略视角的财务管理
1. 综合绩效管理
2. 全面预算管理
3. 盈余管理
4. 并购管理
5. 企业增长的财务管理策略
6. 企业价值评估和价值管理
7. 现代成本管理
8. 内部控制
9. 企业财务预警
10. 纳税筹划
三、现代企业的财务管理体系
互动讨论：学员各企业财务体系？
第二讲：综合绩效管理
一、EVA
1. EVA内涵
2. 资本成本
1）筹资费用
2）用资费用
案例分析：青岛啤酒EVA绩效评价
二、平衡分积分卡
1. 平衡积分卡基本内容
1）财务维度
2）顾客维度
3）内部运营维度
4）学习和成长维度
2. 平衡积分卡的因果链
3. 平衡计分卡的指标设计
1）财务面
2）顾客面
3）内部运营面
4）学习和成长面
第三讲：公司全面预算管理实施
一、全面预算管理的重要性及框架体系
1. 全面预算的现状和困惑
2. 全面预算的本质
3. 实施全面预算管理的重要意义
二、全面预算实施的环境保障
1. 高层领导重视及全员参与
2. 健全的预算组织体系
3. 完善的内部管理制度和管理信息统计体系
4. 配套的绩效考核体系
互动讨论：公司全面预算管理的基础环境具备吗？
三、全面预算编制的启动和实施
1. 四步法与全面预算的编制
2. 预算编制启动与方法
3. 预算编制的实施
四、全面预算的执行、控制和调整
1. 预算执行存在问题。